文章核心观点 Health Catalyst完成对Carevive Systems的收购，双方合作将增强在肿瘤学领域支持护理和流程改进的能力，推动以患者为中心的护理和研究发展 [1][2] 收购事件 - Health Catalyst于2024年6月6日宣布成功完成对Carevive Systems的收购 [1] 被收购方情况 - Carevive是领先的肿瘤聚焦健康科技公司，其旗舰平台和数据被肿瘤供应商和生命科学研究人员用于治疗护理规划、临床试验筛选等临床实践 [2] 收购方情况 - Health Catalyst是医疗保健组织数据和分析技术及服务的领先提供商，客户利用其云数据平台、分析软件和专业服务进行数据驱动决策，实现临床、财务和运营改善 [5] 双方表态 - Health Catalyst CEO表示很高兴欢迎Carevive加入，肿瘤学是医疗系统重要项目，获取高质量数据对其成功至关重要 [3] - Carevive CEO称此次合作是重要时刻，双方合作体现共同推进医疗保健的承诺，将增强为癌症中心提供创新解决方案和为研究人员提供真实世界数据的能力 [4]

文章核心观点 Health Catalyst公司宣布首席财务官Jason Alger和投资者关系副总裁Jack Knight将参加两场即将举行的投资者会议 [1] 公司信息 - 公司是医疗保健组织数据和分析技术及服务的领先提供商，致力于推动数据驱动的医疗改善 [2] - 客户利用基于云的数据平台、分析软件和专业服务专业知识，做出数据驱动决策并实现临床、财务和运营改善 [2] - 公司愿景是未来所有医疗决策都由数据驱动 [2] 会议信息 - 参加Stifel跨行业洞察会议，6月4日上午9:45 ET在波士顿举行炉边谈话 [1] - 参加高盛第45届全球医疗保健年度会议，6月12日上午8:40 ET在迈阿密进行演讲 [1] 联系方式 - 投资者关系联系人为Jack Knight，电话+1 (855)-309-6800，邮箱ir@healthcatalyst.com [3] - 媒体联系人是Tarah Neujahr Bryan，邮箱media@healthcatalyst.com [3]

文章核心观点 - 投资者可考虑投资Health Catalyst，因其盈利预期改善，股价短期上涨势头良好，盈利前景向好或推动股价继续上升 [1][8] 盈利预期改善情况 - 医疗行业数据分析提供商Health Catalyst的盈利预期上调趋势，反映分析师对其盈利前景乐观，盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [2] - 分析师对Health Catalyst盈利预期上调的高度一致，使下一季度和全年的共识预期显著改善 [3] 具体盈利预期数据 当前季度 - 当前季度每股盈利预期为0.09美元，较去年同期增长80% [5] - 过去30天，Zacks共识预期增长10.17%，一个预期上调，一个下调 [5] 当前年度 - 公司全年预计每股盈利0.37美元，较上一年度增长146.67% [6] - 过去一个月，四个预期上调，一个下调，推动共识预期上升14.33% [6] Zacks评级情况 - Zacks评级系统从1（强力买入）到5（强力卖出），排名1的股票自2008年以来平均年回报率达25% [3] - 盈利预期的积极修正使Health Catalyst获得Zacks排名2（买入），排名1和2的股票表现显著优于标准普尔500指数 [7] 股价表现 - 过去四周，Health Catalyst股价上涨11.6%，反映投资者因盈利预期修正而买入该股票 [8]

文章核心观点 - Health Catalyst（HCAT）股票近四周上涨11.6%，华尔街分析师短期目标价显示其仍有上涨空间，但仅依赖目标价做投资决策不明智，分析师上调每股收益预期及Zacks排名显示其近期有上涨潜力 [1][3][10] 分析师目标价情况 - 14个短期目标价平均为11.79美元，暗示潜在涨幅75.2%，最低8美元涨18.9%，最高16美元涨137.7%，标准差2.72美元 [1][2] - 价格目标常误导投资者，分析师常因业务激励设定过高目标价，但目标价集中（标准差低）可作进一步研究起点，投资决策不应仅基于目标价 [6][7][9] 公司上涨潜力因素 - 分析师上调每股收益预期，显示对公司盈利前景乐观，与股价短期走势强相关 [10] - 过去一个月Zacks当前年度共识估计提高14.3%，4个上调1个下调 [11] - 公司Zacks排名第二（买入），处于前20%，表明近期有上涨潜力 [12]

文章核心观点 Health Catalyst推出下一代医疗数据和分析生态系统Health Catalyst Ignite，旨在解决医疗行业面临的挑战，为医疗组织提供更好决策、更快洞察和高性价比技术，推动医疗改善 [1][8] 行业现状 - 当今医疗系统在临床、运营和财务成功之上面临挑战，包括技术僵化、数据收集和聚合劳动密集、数据难以访问、财务压力大以及海量医疗数据等问题 [2] 产品介绍 - Health Catalyst Ignite结合一流技术、特定医疗数据模型、自助服务工具和行业专业知识，基于顶级技术融合构建，满足医疗独特需求，增强数据管理透明度和控制权，利用机器学习和人工智能实现从低效回顾性分析到预测性洞察的转变 [1][2] - 该产品可实现数据在原位置共享，快速摄取数据，集中数据治理，普及分析和洞察，降低存储和管理成本，提供广泛的精炼医疗数据访问 [3] 产品优势 - 构建简单实用，完成跨行业技术集成工作，摆脱单一僵化数据平台限制，提高可扩展性和模块化程度 [3] - 无需从头重建或增加预算，能克服获取适用数据的障碍，快速集成医疗系统的临床、财务和运营数据与现有供应商环境和工具 [4] - 专为医疗设计，原生集成临床、财务和运营数据，支持重要用例，为自助服务提供准确及时的数据，使团队成员无需数据工程专业知识即可参与数据战略 [5] - 提供用例解决方案，现代模块化数据和分析工具满足医疗需求，而非仅符合技术规格 [6] - 具备实用且真实的人工智能，拥有深厚医疗专业知识，可简化运营和处理日常任务，让用户专注于患者护理 [7] 公司介绍 - Health Catalyst是医疗组织数据和分析技术及服务的领先提供商，致力于推动大规模、可衡量、数据驱动的医疗改善，客户利用其云数据平台、分析软件和专业服务专业知识进行数据驱动决策，实现临床、财务和运营改善 [9]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总收入为7.47亿美元,略高于指引中值 [13] - 调整后EBITDA为340万美元,也超过了指引中值 [13] - 技术业务收入为4.7亿美元,与去年同期基本持平 [42] - 专业服务收入为2.78亿美元,同比增长4% [42] - 总调整毛利率为51%,同比下降约70个基点 [43] - 技术业务调整毛利率为68%,同比下降约140个基点 [43] - 专业服务调整毛利率为22%,同比提升约190个基点 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 - 技术业务收入保持平稳,专业服务收入同比增长4% [42] - 专业服务毛利率同比提升,主要得益于去年四季度的裁员 [44][45] 各个市场数据和关键指标变化 - 沙特德国健康集团在阿联酋的医院实施了公司的数据分析平台和成本管理等解决方案,这是公司在中东地区的一次重要拓展 [36][37] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出了新一代数据分析平台"Health Catalyst Ignite",未来新客户部署将使用该平台,现有客户也将在未来2-3年内逐步迁移 [31][32] - 公司在M&A方面保持谨慎,未来可能会考虑一些技术层面的小型收购 [38][39] - 公司看好未来行业环境的改善,预计2024年订单增长将重拾双位数增长 [33][34][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在2022-2023年度经历的行业困难表示理解,并认为公司已经度过了最困难的时期 [100][101][102][103] - 管理层对公司未来的技术发展和业务拓展前景表示乐观,认为公司有望实现持续的双位数增长 [108][109][110][111] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jared Haase 提问** 询问公司未来M&A的重点领域和财务标准 [64][65][66][67] **Daniel Burton 和 Jason Alger 回答** 公司未来M&A的重点将集中在措施和注册等领域,主要考虑技术驱动型的小型收购,同时也会关注收购对公司利润的影响 [66][67][70] 问题2 **Elizabeth Anderson 提问** 询问专业服务毛利率改善的原因,以及未来趋势 [73][74][75] **Daniel Burton 和 Jason Alger 回答** 专业服务毛利率改善主要得益于去年四季度的裁员,以及技术驱动型服务业务的占比提升,未来预计会有一定压力但仍将维持在较高水平 [73][74][75] 问题3 **Anna Kruszenski 提问** 询问Change Healthcare事件对公司业务的影响,以及沙特德国健康集团业务在公司整体中的占比 [85][86][91][92] **Daniel Burton 回答** Change Healthcare事件对公司业务影响有限,公司与沙特德国健康集团的业务合作属于国际市场,占公司整体收入比重较小 [86][91][92]

文章核心观点 - 介绍Health Catalyst 2024年第一季度财报情况，包括营收、每股收益等指标与去年同期及市场预期对比，还提及关键指标表现和近一个月股价表现 [1][2][9] 营收情况 - 2024年第一季度营收7472万美元，同比增长1.2%，低于Zacks共识预期的7481万美元，差异为-0.11% [1][2] - 专业服务营收2776万美元，高于六位分析师平均预期的2733万美元，同比增长4% [5] - 技术营收4697万美元，低于六位分析师平均预期的4745万美元，同比下降0.5% [6] 每股收益情况 - 2024年第一季度每股收益0.05美元，与去年同期持平，高于共识预期的0.03美元，差异为+66.67% [1][2] 调整后毛利润情况 - 专业服务调整后毛利润616万美元，高于六位分析师平均预期的429万美元 [7] - 技术调整后毛利润3216万美元，低于六位分析师平均预期的3249万美元 [8] 股价表现 - 过去一个月Health Catalyst股价回报率为+6.7%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为-0.3%，目前Zacks排名为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [9]

文章核心观点 - 分析Health Catalyst季度财报表现及股价走势，探讨未来股价走向与盈利预期关系，提及行业排名影响，还介绍同行业Augmedix业绩预期 [1][5][6] Health Catalyst财报表现 - 本季度每股收益0.05美元，超Zacks共识预期0.03美元，与去年同期持平，本季度盈利惊喜率66.67%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [1][2] - 上一季度预期亏损0.01美元，实际盈利0.02美元，盈利惊喜率300% [2] - 截至2024年3月季度营收7472万美元，略低于Zacks共识预期0.11%，去年同期营收7387万美元，过去四个季度有三次超共识营收预期 [3] Health Catalyst股价表现 - 年初以来股价下跌约28.2%，同期标准普尔500指数上涨8.8% [5] Health Catalyst未来展望 - 股价短期走势及未来盈利预期主要取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 盈利前景可助投资者判断股票走向，近期盈利预期变化与短期股价走势强相关，可借助Zacks Rank跟踪 [6][7] - 财报发布前盈利预期修正趋势不一，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股价与市场表现一致 [8] - 下一季度共识每股收益预期为0.08美元，营收7524万美元，本财年共识每股收益预期为0.33美元，营收3.0828亿美元 [9] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗信息系统行业目前处于250多个Zacks行业前40%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [10] Augmedix业绩预期 - 尚未公布2024年3月季度财报，预计5月13日发布 [11] - 预计本季度每股亏损0.12美元，同比变化+14.3%，过去30天本季度共识每股收益预期未变 [12] - 预计本季度营收1325万美元，较去年同期增长37.6% [12]

财务数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日，公司总资产为695,112千美元，较2023年12月31日的701,814千美元下降约0.95%[20] - 2024年第一季度总营收为74,723千美元，较2023年同期的73,868千美元增长约1.16%[26] - 2024年第一季度净亏损为20,587千美元，较2023年同期的33,190千美元收窄约38%[26] - 2024年第一季度基本和摊薄后每股净亏损为0.35美元，2023年同期为0.60美元[26] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为10,266千美元，2023年同期使用的净现金为5,580千美元[35] - 2024年第一季度投资活动提供的净现金为83,984千美元，2023年同期为22,649千美元[35] - 2024年第一季度融资活动提供的净现金为863千美元，2023年同期为93千美元[35] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为201,370千美元，较2023年12月31日的106,276千美元增长约89.48%[20] - 2024年第一季度，受限股票单位和受限股份归属数量为657,579股，2023年同期为628,687股[32] - 2024年第一季度，行使股票期权所得款项为20千美元，2023年同期为727千美元[32][35] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，资产负债表中应收账款包含的未开票应收账款分别为350万美元和470万美元[54] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，资产负债表中流动和非流动递延收入总计分别为6360万美元和5580万美元[55] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，预计未来12个月内摊销的递延合同acquisition成本分别为220万美元和220万美元，其余分别为320万美元和330万美元[57] - 2024年和2023年截至3月31日的三个月，递延合同acquisition成本的摊销分别为70万美元和50万美元[58] - 2024年和2023年截至3月31日的三个月，信用损失准备期初分别为410.5万美元和230万美元，计提分别为240.5万美元和151.4万美元，核销净额分别为1万美元和1.4万美元，期末分别为650万美元和380万美元[64] - 2024年第一季度公司列支业务合并交易成本0.4百万美元，2023年同期无此类成本[77] - 2024年和2023年第一季度，公司广告成本分别为3.4百万美元和0.3百万美元[78] - 2024年和2023年第一季度总营收分别为7472.3万美元和7386.8万美元，美国客户合同收入占比分别为97.9%和98.0%[101] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，总商誉均为1.90652亿美元[103] - 2024年和2023年第一季度，无形资产摊销费用分别为730万美元和780万美元[103] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，净固定资产分别为2469.7万美元和2571.2万美元[105] - 2024年和2023年第一季度，折旧费用分别为330万美元和320万美元[105] - 2024年第一季度，公司对指定用于转租的办公空间相关的租赁改良资产减值0.7百万美元[106] - 2024年和2023年第一季度，内部使用软件成本资本化金额分别为270万美元和340万美元[107] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，短期投资公允价值分别为1.26415亿美元和2.11452亿美元[109][110] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，可转换优先票据估计公允价值分别为2.222亿美元和2.187亿美元[114] - 2024年第一季度，公司记录与指定用于转租的办公空间相关的使用权资产和租赁改良资产减值费用220万美元[115] - 2024年第一季度，公司经营租赁费用为62.8万美元，短期租赁费用为1.9万美元，转租收入为 - 43.8万美元，总计20.9万美元；2023年同期分别为71.7万美元、3.3万美元、 - 31.5万美元和43.5万美元[118] - 2024年第一季度，公司确认一项公司办公空间资产减值费用220万美元，其中150万美元分配给使用权资产，70万美元分配给租赁改良[119] - 截至2024年3月31日，可转换优先票据负债部分的净账面价值为2.28413亿美元，基于当日收盘价，票据的转换价值低于本金[128] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司授权发行5亿股普通股，分别有5895.6132万股和5853.088万股已发行和流通[132] - 2022年第三季度，公司董事会授权最高4000万美元的股票回购计划，截至2024年3月31日，剩余授权金额为2980万美元[133] - 2024年第一季度，公司净亏损2058.7万美元，每股净亏损0.35美元；2023年同期净亏损3319万美元，每股净亏损0.60美元[134] - 截至2024年3月31日，计算稀释每股净亏损时未包含的潜在流通股总数为1389.063万股；2023年同期为1476.2437万股[135] - 2024年第一季度总基于股票的薪酬费用为1.0838亿美元，2023年同期为1.3884亿美元[138] - 截至2024年3月31日，股票期权的加权平均剩余合约期限为3.8年，总内在价值为3.0793万美元[139] - 2024年第一季度授予受限股票单位（RSUs）的加权平均授予日公允价值为8.69美元，2023年同期为11.79美元[140] - 截至2024年3月31日，未确认的与未行使RSUs相关的基于股票的薪酬费用为5750万美元，预计在2.3年内确认[140] - 2024年第一季度授予绩效受限股票单位（PRSUs）的加权平均授予日公允价值为9.45美元，2023年同期为12.63美元[144] - 截至2024年3月31日，未确认的与未行使PRSUs相关的基于股票的薪酬费用为4100万美元，预计在1.9年内确认[144] - 截至2024年3月31日，员工股票购买计划（ESPP）预计向员工发行21.1715万股，未确认的ESPP薪酬成本为30万美元[148] - 截至2024年3月31日，ESPP可供未来发行的股份为205.5466万股[148] - 2024年第一季度和2023年第一季度的估计有效税率分别为 - 0.6%和 - 0.2%[154] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司为净递延所得税资产提供了全额估值备抵[155] - 2024年和2023年第一季度确认的收入中，分别有38%和39%包含在期初递延收入中[160] - 截至2024年3月31日，公司预计将在未履行的履约义务上确认3.005亿美元的收入，约60%将在未来24个月内确认[161] - 2024年第一季度，公司从关联方Carle Health确认收入410万美元，截至3月31日，应收款少于10万美元，递延收入为90万美元[162] - 2024年和2023年第一季度，公司调整后总毛利分别为3831.9万美元和3837.2万美元，税前亏损分别为2047.4万美元和3312.1万美元[165] - 2024年第一季度，2023年重组计划成本总计181.3万美元，累计费用为858万美元[167] - 截至2024年3月31日，2023年重组计划相关负债余额为101.1万美元[168] - 2024年和2023年第一季度，公司总营收分别为7470万美元和7390万美元，净亏损分别为2060万美元和3320万美元，调整后EBITDA分别为340万美元和420万美元[176] - 2024年第一季度总营收7.4723亿美元，2023年同期为7.3868亿美元；毛利润2.9321亿美元，2023年同期为2.8158亿美元；毛利率39%，2023年同期为38%；净亏损2058.7万美元，2023年同期为3319万美元[185] - 2024年第一季度调整后毛利润3.8319亿美元，2023年同期为3.8372亿美元；调整后毛利率51%，2023年同期为52%；调整后EBITDA为337.7万美元，2023年同期为416.4万美元[185] - 2024年第一季度调整后EBITDA为337.7万美元，2023年同期为416.4万美元[205] - 2024年第一季度净亏损为2058.7万美元，2023年同期为3319万美元[205] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司业务分为技术和专业服务两个运营及报告板块[44] - 技术收入主要来自客户使用技术的订阅费，多数订阅安排为基于云的，合同期限一般为三年或五年[47][48] - 专业服务收入主要包括数据和分析服务等，通常按服务提供情况确认收入[50] - 2024年和2023年第一季度，技术部门收入分别为4696.6万美元和4718.6万美元，专业服务部门收入分别为2775.7万美元和2668.2万美元[165] - 技术毛利率在2024年和2023年第一季度均为53%，调整后技术毛利率从2023年第一季度的70%降至2024年第一季度的68%[195] - 专业服务毛利率从2023年第一季度的12%增至2024年第一季度的16%，调整后专业服务毛利率从20%增至22%[197] - 总毛利率从2023年第一季度的38%略增至2024年第一季度的39%，总调整后毛利率从52%略降至51%[201] - 2024年第一季度技术收入和专业服务收入分别占总收入的63%和37%，2023年同期分别为64%和36%[213] - 预计2024年全年专业服务收入同比增长将略高于技术收入同比增长[216] - 公司技术收入主要来自数据平台和分析应用的订阅费及维护支持服务[214] - 专业服务收入主要包括分析服务、领域专业知识服务、技术支持的管理服务和实施服务[215] 公司收购相关情况 - 2023年10月2日，公司以11.4百万美元现金收购Electronic Registry Systems, Inc.，获得其100%所有权[97] - 收购ERS时额外发行175,901股受限股，原计划在18个月归属期内直线确认费用，因2023年重组计划于2024年2月加速确认[98] - ERS收购中，收购资产初步公允价值9,051千美元，承担负债2,329千美元，净收购资产6,722千美元，产生商誉4,670千美元[99] - 2023年10月2日，公司以约1150万美元现金和175901股普通股收购ERS Corporation[212] 公司会计政策及估计相关 - 合同资产作为未开票应收账款与应收账款合并列示，未开票应收账款通常在合同规定日期或达到里程碑时开票[54] - 商誉每年10月31日进行减值评估，或在有减值迹象时更频繁评估[71] - 公司对收购资产和承担负债估值需大量判断和估计，常借助估值专家[76] - 公司股票薪酬费用根据授予日或修改日公允价值计量，不同条件的奖励有不同处理方式[81] - 公司预计在2024年12月31日结束的年度采用ASU No. 2023 - 07[94] - 公司预计在2025年12月31日结束的年度采用ASU No. 2023 - 09[95] 公司业务展望相关 - 公司预计2024年预订指标、美元留存率、净新增DOS订阅客户数量将有所改善，整体客户流失率将低于2023年[177] - 2023年新DOS订阅客户平均初始年度经常性收入处于50万至150万美元预期区间低端[178] - 公司预计在未来两到三年将现有DOS订阅客户迁移至Health Catalyst Ignite平台，2024年新DOS订阅客户将直接部署到该平台[179] - 公司超90%的收入具有经常性，DOS订阅客户合同有内置技术收入递增条款[180] - 2023年下半年至2023年底TEMS产品预订表现改善，专业服务预订占比高于2022年，预计未来专业服务毛利率等下降，但净亏损和调整后EBITDA将改善[182] - 公司预计短期内调整后技术毛利率、调整后专业服务毛利率和总调整后毛利率将波动或下降[196][199][201] 公司其他事项 - 2020年4月14日，公司发行2.3亿美元2.50%可转换优先票据，净收益约2.225亿美元[120] - 2020年4月，公司使用约2170万美元票据发行净收益进行上限期权交易，初始上限价格为每股42美元[129] - 2023年6月公司与Pascal Metrics达成和解协议，同意支付1880万美元解决诉讼[159] - 递延收入包括客户提前支付的技术和专业服务费用[217] - 宏观经济环境挑战，如高通胀、高利率和紧张的劳动力市场，对公司业务产生不利影响[210] - 公司认为增加客户群、利用新产品和服务推动扩张、应对

财务表现 - 第一季度总收入为7,472.3万美元，同比增长1%[3] - 第一季度调整后EBITDA为337.7万美元，同比下降19%[3] - 第一季度GAAP毛利率为39%，调整后毛利率为51%[3] - 第一季度现金及现金等价物为20,137万美元，较上年末增加9,509.4万美元[15] - 公司报告第一季度总收入为74,723,000美元[21] - 技术业务收入为46,966,000美元，专业服务业务收入为27,757,000美元[21] - 总毛利率为39%，技术业务毛利率为53%，专业服务业务毛利率为16%[21] - 调整后总毛利率为51%，技术业务调整后毛利率为68%，专业服务业务调整后毛利率为22%[21] - 调整后EBITDA为3,377,000美元[22] - 调整后每股收益为0.05美元[23] 业务发展 - 第一季度新增DOS订阅客户数和客户续订率等两项关键指标保持稳定[2] - 第一季度研发投入为1,487.1万美元，同比下降13.0%[13] - 第一季度销售及营销费用为1,905.8万美元，同比增长2.6%[13] - 第一季度一次性租赁相关费用为220万美元[14] 未来展望 - 预计2024年第二季度总收入在7,350万美元至7,650万美元之间，调整后EBITDA在500万美元至700万美元之间[5] - 预计2024年全年总收入在30,400万美元至31,200万美元之间，调整后EBITDA在2,400万美元至2,600万美元之间[5]