财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额达3.644亿美元，同比增加1.444亿美元，增幅66%，主要因住宅泳池设备销量增加、价格上涨、户外生活趋势加速及有利外汇影响 [6][15] - 毛利润增至1.68亿美元，增加7010万美元，增幅72%，毛利率46.1%，提升160个基点，源于净价上涨、制造杠杆和成本节约，部分被原材料和物流费用通胀抵消 [15] - 销售、一般和行政费用增至7180万美元，增加2760万美元，增幅62%，主要因与IPO相关的一次性成本，占净销售额比例降至20%，改善35个基点 [16] - 研发和工程费用为500万美元，占净销售额1.4%，上年同期为400万美元，占比1.8% [17] - 营业收入增至8100万美元，增加4610万美元，增幅132%，受净销售额和毛利润增长推动，部分被SG&A费用增加抵消 [17] - 净利息费用降至1300万美元，减少460万美元，降幅26%，因IPO收益偿还债务、利率降低和ABL贷款使用减少，第二季度还产生360万美元债务清偿成本 [17] - 所得税费用为1260万美元，上年同期为540万美元，有效所得税税率为19.4%，上年同期为22.4% [17] - 净利润增至5280万美元，增加3410万美元，增幅182.3% [17] - 调整后EBITDA增至1.104亿美元，增加4940万美元，增幅81%，调整后EBITDA利润率提升259个基点至30.3% [17] - 截至7月3日，资产负债率降至2.1倍，去年12月31日为5.2倍，得益于IPO收益偿债和LTM调整后EBITDA强劲增长 [20] - 上半年经营活动现金流为1.232亿美元，上年同期为7280万美元；投资活动现金使用为970万美元，上年同期为950万美元；第二季度末总流动性为4.45亿美元，其中现金2.52亿美元 [20] - 公司上调2021财年全年指引，预计净销售额同比增长54% - 58%，调整后EBITDA为4.05 - 4.25亿美元，增长75% - 84%，此前指引净销售额增长40% - 45%，调整后EBITDA为3.6 - 3.9亿美元，增长55% - 68% [9] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 第二季度净销售额增至2.936亿美元，增幅66%，受住宅泳池设备销售和价格上涨推动 [18] - 毛利润增至1.404亿美元，增幅70%，毛利率提升128个基点至47.8%，源于净价上涨、制造杠杆和成本节约，部分被原材料和运费通胀及进口关税抵消 [18] - 部门收入增至8930万美元，增幅96%，调整后部门收入增至9920万美元，增幅89%，主要因销售额增加，部分被SG&A费用增加抵消 [18] 欧洲及其他地区业务 - 第二季度净销售额增至7080万美元，增幅66%，因市场需求持续和所有地区订单强劲 [19] - 毛利润增至2760万美元，增幅81%，毛利率提升315个基点至38.9%，主要因价格上涨和销量杠杆，部分被原材料成本和运费通胀抵消 [19] - 部门收入增至1240万美元，增幅51%，调整后部门收入从上年同期的850万美元增至1770万美元，增加920万美元，因销量增加、产品组合有利和外汇汇率顺风 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场背景推动需求超过劳动力和全球供应链能力，导致通胀上升，公司成功将成本传递给渠道 [8] - 建筑商积压订单在2020年和2021年大幅增加，预计2022年将因新泳池建设、SmartPad产品升级以及维修和改造项目活动而继续增加 [8] - 行业受有利住房动态支持，包括潜在购房者增加、向郊区和阳光地带迁移以及因住房老化推动的维修和改造市场强劲 [8] - 泳池使用水平因季节延长和创新功能升级而持续上升，以泳池为后院焦点 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务分为北美和欧洲及其他地区，北美约占总销售额80%，具有最佳定价和利润率 [10] - 公司是专注于住宅后院泳池设备的制造商，提供创新、环保可持续产品，是行业领先创新者和知名品牌 [10] - 行业受城市化、向温暖气候迁移和户外生活投资增加等长期趋势支持，75%收入来自非 discretionary 泳池售后市场 [10] - 公司竞争优势包括强大品牌、广泛合作伙伴网络、卓越运营能力和创新产品设计能力 [11][12] - 公司计划加强产品创新，提供更环保可持续解决方案，如节能、节水和减少化学品使用的产品 [22] - 公司将优先考虑有机投资以扩大制造产能和自动化，同时关注有意义的并购机会 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度业绩满意，产品在渠道中成功推广，运营卓越，尽管面临通胀和供应链挑战 [6][15] - 市场对泳池和泳池设备需求强劲，公司创新技术和产品将继续推动增长，特别是在售后市场 [6][7] - 行业前景在2021年及以后依然强劲，受住房动态、泳池使用增加和智能家庭趋势等长期趋势支持 [8] - 公司对继续受益于市场扩张充满信心，凭借产品范围、技术、运营平台和合作伙伴关系的竞争优势 [7] - 公司预计价格成本动态将在第三季度末开始正常化，第四季度实现价格成本平衡，利润率将与第一季度相当 [33] - 公司认为2022年增长将受定价、新建设和售后市场升级、更换和改造等因素推动，特别是数字转换趋势将持续 [66] 其他重要信息 - 公司在电话会议中可能发表前瞻性声明，受多种风险和不确定性影响，实际结果可能与声明有重大差异 [4] - 公司将讨论非GAAP指标，这些信息应与GAAP结果结合考虑，相关调整可在财报和10 - Q表格中找到 [5] - 公司重视ESG，致力于产品环保效益、创造安全工作环境和建立多元化领导团队 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订单积压水平和中期增长前景的量化指标，以及是否符合IPO时提出的中高个位数长期增长目标 - 公司订单文件比往年同期大，反映了行业长期趋势和市场对近期产品发布的积极反馈，对订单情况和渠道态度感到满意 [26][27] 问题2: 订单文件中售后市场和升级活动与新建设项目的趋势差异 - 难以区分订单文件中哪些是新建设项目，哪些是升级或转换为SmartPad的项目，但新建设项目已推迟到2022年甚至更晚，订单文件中的产品显示新建设项目内容更丰富，而售后市场升级是推动公司和行业增长的主要因素 [28][29] 问题3: 2021年的定价展望，包括已实现和未实现的价格，以及价格成本动态和恢复到净中性的时间框架 - 公司已进行两次非周期价格上涨，第一次在3月底宣布5%的价格上涨，5月1日生效，预计第三季度末开始实现；第二次在7月1日宣布5% - 7%的价格上涨，第三季度收到但9月27日前未发货的订单将按新价格计算，预计第四季度开始实现 [31] - 价格成本动态将在第三季度末开始正常化，第四季度实现价格成本平衡，利润率将与第一季度相当 [33] 问题4: 交货时间、订单积压情况，以及需求与供应能力之间的差距 - 公司未提供具体的订单积压规模，但表示第三季度订单文件比90天前更大，公司正在努力匹配供应链材料、增加人员和产能，以满足订单需求 [39] 问题5: 目前的订单情况对公司可见性的影响，以及正常情况下此时的可见性水平 - 与往年同期相比，公司目前的订单文件大幅增加，下半年主要是执行订单以实现指导目标，而不是依赖大量新订单，这使得运营团队能够更好地规划工厂生产 [40] 问题6: 杠杆率接近2倍对公司资本使用思路的影响 - 公司仍优先考虑公司增长，将加快有机投资计划以扩大制造产能和自动化，同时关注有意义的并购机会；如果杠杆率维持在2 - 3倍区间的较低水平，公司将考虑股东回报政策，但前提是先实现增长目标 [41] 问题7: 上调下半年指导的主要驱动因素是更高的销售预期，还是价格成本和较低的过度驱动成本的好处 - 销售增长将是对底线的重要贡献因素，预计利润率将在第三季度末改善，第四季度实现价格成本平衡，利润率上升；全年SG&A费用将继续产生杠杆效应；指导中点的调整后EBITDA利润率与第二季度相当，显示公司对全年业绩的信心 [44] 问题8: 本季度产能利用率，以及下半年展望，是否有更多产能销售会更强 - 公司目前的产能利用率超过90%，但仍有机会通过扩展轮班模式实现连续运营，这将部分促进下半年和2022年的增长 [45] 问题9: 关于下半年季节性的澄清，以及早期采购计划如何影响第四季度和第一季度的销售 - 今年的季节性与往年不同，预计上半年销售占比52%，下半年占比48%；早期采购计划的订单主要在2022年交付，可能有部分在第四季度中后期交付 [50][51] 问题10: 公司市场份额增长的可持续性，以及经销商对市场份额增长的粘性变化 - 市场份额增长主要是由于建筑商和服务商通过经销商拉动销售，新加入“完全Hayward”经销商奖励和忠诚度计划的数量增加，表明公司新产品和创新受到认可，对近期市场份额增长的粘性有信心 [54][55] 问题11: 请解释建筑商和服务商对产品的熟悉程度和销售安装舒适度如何转化为粘性市场份额增长 - 公司拥有优秀的销售和技术服务团队，通过移动培训单位在市场上进行实地培训，帮助实现泳池数字转换，新加入的经销商反馈良好，增强了公司对市场份额增长粘性的信心 [60] 问题12: 公司正在考虑的收购交易的规模和技术重点 - 公司关注与自身财务状况相似、具有技术属性的业务，旨在扩大在泳池周边和后院市场的地位，以及拓展地理覆盖范围；交易规模通常比小型并购更大 [63] 问题13: 2022年积极需求的驱动因素，以及公司对增长前景有信心的渠道观察 - 2022年增长将受定价、新建设和售后市场升级、更换和改造等因素推动，特别是数字转换趋势将持续，现有泳池老化需要改造，以及消费者对智能、环保泳池产品的需求增加 [66] 问题14: 请分解价格、销量和产品组合的构成，以及替换市场中维修与改造的比例 - 升级产品包括控制系统、LED灯、变速泵、盐氯发生器和滤芯等，这些产品在新建设和改造项目中的需求较高 [73][74] - 市场增长主要来自技术产品的销售，即SmartPad产品组合，这些产品的利润率高于传统产品；公司在第二季度对美国工厂的工资进行了投资，以确保高利润产品的持续生产，预计第四季度价格上涨将弥补投资成本 [75]

业绩总结 - 第二季度净销售额达到3.64亿美元，同比增长66%[8] - 毛利为1.68亿美元，占净销售额的46.1%[8] - 调整后EBITDA为1.1亿美元，占净销售额的30.3%，同比增长81%[8] - 2021年全年净销售额预计增长54%至58%[9] - 调整后EBITDA预计为4.05亿至4.25亿美元，同比增长75%至84%[9] - 北美市场第二季度净销售额为2.94亿美元，同比增长66%[17] - 欧洲及其他地区第二季度净销售额为7100万美元，同比增长66%[19] 用户数据 - 2021年7月3日的净收入为52.8百万美元，较2020年6月27日的18.7百万美元增加34.1百万美元，增幅为182.3%[29] - 调整后的EBITDA为110.4百万美元，较2020年6月27日的61.0百万美元增加49.4百万美元，增幅为81.0%[29] - 北美(NAM)的调整后分部收入为99.2百万美元，较2020年6月27日的52.6百万美元增加46.6百万美元，增幅为88.5%[33] - 欧洲及其他地区(E&RW)的调整后分部收入为8.5百万美元，较2020年6月27日的14.9百万美元减少6.4百万美元，降幅为42.9%[35] 财务状况 - 净债务为7.57亿美元，LTM调整后EBITDA为3.53亿美元，净债务与LTM调整后EBITDA的比率为2.1倍[8] - 调整后的EBITDA利润率为30.3%，相比2020年6月27日的27.7%有所提升[29] 新产品与技术研发 - 公司在新产品和连接策略的推动下，扩大了生产能力以满足强劲的需求[8] - 公司在环保和可持续产品方面的创新，预计将节省20%至40%的能源消耗[24] 费用与调整 - 2021年7月3日的折旧费用为4.1百万美元，较2020年6月27日的4.2百万美元减少0.1百万美元[33] - 2021年7月3日的摊销费用为1.5百万美元，较2020年6月27日的1.3百万美元增加0.2百万美元[33] - 2021年7月3日的股票补偿费用为3.7百万美元，较2020年6月27日的0.4百万美元增加3.3百万美元[33] - 2021年7月3日的总调整费用为9.9百万美元，较2020年6月27日的7.0百万美元增加2.9百万美元[33] - 2021年7月3日的其他调整费用为0.6百万美元，较2020年6月27日的1.1百万美元减少0.5百万美元[33]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净销售额增加1.642亿美元，即96%，达到3.344亿美元，主要因住宅泳池设备销售的高销量、户外生活趋势加速、价格上涨和有利的外汇影响 [42][43] - 毛利润增至1.599亿美元，增加8430万美元，即111.5%，毛利率为47.8%，增加340个基点，源于净价格上涨、制造杠杆、净成本节约等 [44] - 销售、一般和行政费用增加2320万美元，即54%，达到6650万美元，但占净销售额的比例降至19.9%，改善550个基点；研发和工程费用基本持平 [45] - 营业收入增加6720万美元，即533%，达到7980万美元，主要受高净销售额和毛利率扩张推动 [46] - 净利息费用减少130万美元，即7%，至1830万美元；第一季度发生580万美元的债务清偿损失 [47] - 所得税费用为1520万美元，上年同期为税收优惠300万美元，有效所得税税率增加29.2%；净收入从亏损1040万美元变为盈利3690万美元 [48] - 调整后EBITDA增至1.073亿美元，增加7150万美元，即200%，调整后EBITDA利润率从21%增至32.1% [49] - 资产负债表杠杆率从2020财年末的5.2倍降至2021年第一季度末的3.3倍 [54] - 第一季度经营活动现金流使用1.317亿美元，较上年同期减少3380万美元，即35%；投资活动现金使用460万美元 [56] - 第一季度末总流动性为1.968亿美元，包括1380万美元现金和1.83亿美元可用借款额度 [57] - 公司预计2021年全年净销售额增长40% - 45%，调整后EBITDA为3.6亿 - 3.9亿美元，同比增长55% - 68%，自由现金流为1.9亿 - 2.2亿美元 [20][57] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 第一季度净销售额增长105%，达到2.715亿美元，受住宅泳池设备销售增加和定价提高推动 [50] - 毛利润增长121%，达到1.347亿美元，毛利率扩大350个基点至49.6% [50] - 北美业务部门收入增长280%，达到8580万美元，调整后部门收入增长220%，达到9580万美元 [51] 欧洲和其他地区业务 - 第一季度净销售额增长66%，达到6290万美元，主要受泳池产品需求强劲和外汇有利影响推动 [51] - 毛利润增长75%，达到2520万美元，毛利率从38.1%扩大200个基点至40.1% [52] - 业务部门收入增长166%，达到1490万美元，调整后部门收入从640万美元增至1580万美元 [53] 各个市场数据和关键指标变化 - 行业安装基数不断增长，截至2020年全球泳池安装基数估计超过2500万个，售后市场占公司销售额的75%，提供经常性销售 [32][33] - 行业历史增长率在6% - 8%之间，未来增长受长期趋势和市场需求推动 [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是领先的纯泳池设备供应商，专注全球住宅泳池市场，提供创新和环保可持续产品及技术 [28] - 公司注重运营卓越，通过全球制造能力、垂直整合和供应链资源，应对劳动力挑战，提高生产能力 [22] - 公司是连接泳池产品和户外生活产品的市场先驱和领导者，通过创新产品和应用程序增强客户关系 [24][25] - 公司在市场上有悠久声誉和广泛渠道，通过销售和技术服务团队及忠诚度计划提供增值服务 [26][27] - 行业竞争注重服务和新产品推出，公司积极寻求有机和无机增长机会 [86][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业需求受住房动态、远程工作趋势、郊区和阳光地带迁移以及建筑市场强劲等因素支持，需求将持续到2021年和2022年 [16] - 公司受益于行业趋势，通过提高生产能力、推出新产品和价格调整，实现了创纪录的销售增长和盈利能力提升 [11][19][20] - 公司预计2021年全年和第二季度将保持良好业绩，市场需求将保持健康 [20][21] - 行业面临劳动力和供应链限制导致的供应不足和通货膨胀，但公司能够将成本压力传递给渠道 [18] 其他重要信息 - 公司产品注重环保可持续，如变速泵节能、太阳能氯发生器减少氯使用、UV臭氧系统降低氯需求、滤芯节省用水等 [60][61][62] - 公司在IPO后利用所得款项加强资产负债表，降低杠杆率，提高财务灵活性 [13][14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司关键材料投入及通胀预期，5%价格上涨是否足够及后续提价能力 - 公司关键材料投入包括电子元件、树脂、铜、钢等，全球5%的非周期价格上涨覆盖了预期的原材料通胀 [66][68] - 公司认为目前的价格上涨足够应对通胀，但如果通胀持续，在10月1日左右还有提价机会 [67] 问题2: 财务结果的月度进展及与2月中旬预测差异的关键驱动因素 - 第一季度业绩同比增长96%，暗示全年增长19%，公司预计第二季度业绩与第一季度相当，第三季度销售季节性下降但同比仍有增长，第四季度是早期采购期，同比也将有增长 [71][72] - 行业需求强劲，公司订单充足，生产能力不断提高，是业绩增长的关键驱动因素 [73][76] 问题3: 产能扩张方式及剩余扩张机会 - 公司通过增加劳动力、扩展班次、利用现有设施剩余产能和扩大分销网络来实现产能扩张 [81][84][85] - 全球六个卓越中心有额外产能机会，无需大规模资本投资即可继续增加生产 [82] 问题4: IPO后竞争动态是否变化及竞争对手反应 - IPO后竞争动态没有明显变化，行业注重共同做大市场，公司通过服务、新产品推出和渠道合作来获取市场份额 [86] - 公司在收购方面比较活跃，寻求有机和无机增长机会 [87] 问题5: 中期收入增长算法是否仍适用及调整后EBITDA利润率的可持续性 - 公司认为目前难以给出中期明确指引，仍维持2022年及以后高个位数增长的预期，将根据实际情况更新 [98] - 调整后EBITDA利润率在第一季度达到32%，全年将略有下降，但仍有望接近30%，这是业务结构转变带来的结果 [100][101] 问题6: 第二季度EBITDA是否与第一季度相似及税收和维修工作的影响 - 由于第一季度订单积压和需求强劲，第二季度EBITDA预计与第一季度相似，但如果能克服困难，可能有上行空间 [105][106] - 税收和维修工作在第一季度有一定影响，但不大，预计在第二季度仍将持续 [110][111] 问题7: 四大渠道是否有差异及订单积压正常化的时间 - 四大渠道（零售、电商、分销、建筑商）均有增长，受影响地区可能在电商渠道有轻微增长 [114][115] - 公司预计在第二季度和第三季度继续提高生产能力，第三季度末至第四季度订单积压将开始正常化 [117][118] 问题8: 公司增长的特点及市场份额获取情况 - 公司运营团队表现出色，通过提高生产能力满足需求，带来更多订单，可能导致市场份额增加 [122][123] - 公司近期产品推出反应良好，连接和环保可持续产品有较强吸引力 [125] 问题9: 组件供应限制和承包商基础对增长的影响及库存重建预期 - 公司垂直整合的制造模式使其对组件制造商依赖较小，受供应限制影响相对较小，但仍面临树脂、铜、钢等大宗商品供应紧张问题 [132][133] - 公司目前对库存位置感到满意，预计年底不会增加库存，未来将保持资产负债表纪律，渠道接受实时服务模式 [134][136] 问题10: 价格上涨前是否有预购及对损益表的影响，新产品需求及对季度业绩的影响 - 北美地区3月下旬宣布5月1日生效的价格上涨，未出现明显预购情况，预计第三季度对损益表有影响；欧洲和其他地区4月生效，影响可能稍早 [143][144] - 公司看到盐氯发生器和HydraPure产品需求增加，通过增加生产能力满足市场需求，这些产品有助于减少氯使用，符合环保需求 [146][147][148]

业绩总结 - 第一季度净销售额达到3.34亿美元，同比增长96%[17] - 第一季度毛利润为1.599亿美元，占净销售额的47.8%[8] - 调整后EBITDA为1.07亿美元，占净销售额的32.1%，同比增长200%[8] - 2021年全年净销售额预计增长40%至45%[10] - 调整后EBITDA预计为3.6亿至3.9亿美元，同比增长55%至68%[10] 用户数据 - 北美市场第一季度净销售额为2.72亿美元，同比增长105%[20] - 欧洲及其他地区第一季度净销售额为6300万美元，同比增长66%[23] - 第一季度调整后分部收入为8600万美元，同比增长280%[20] 毛利率与利润率 - 第一季度毛利率为49.6%，同比提升350个基点[20] - 北美调整后部门收入的调整后利润率为35.3%，2020年为22.6%[32] - 欧洲及其他地区调整后部门收入的调整后利润率为25.1%，2020年为16.9%[34] 负债与财务状况 - 净债务为9.93亿美元，LTM AEBITDA为3.03亿美元，净债务与LTM AEBITDA比率为3.3倍[8] 其他信息 - 2020年3月28日与2021年4月3日相比，早期产品业务的运营损失分别为1.3百万美元和0.4百万美元[33] - 2020年3月28日的业务重组相关费用为5.5百万美元，裁员和保留费用为0.8百万美元[31] - 2021年4月3日的北美折旧费用为4.3百万美元，2020年为4.1百万美元[32]