财务数据和关键指标变化 - 总收入为2.41亿美元,超出预期 [32][33][34][35] - 订阅收入增长35%,订阅及支持收入增长28% [34][35] - 许可收入增长11%,主要由于客户直接承保保费的增长 [35] - 服务收入好于预期,随着利用率的提高而增加 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司正在帮助客户在云平台上实现更快的创新和更好的数据驱动决策 [12][13] - 公司在商业线保险方面的产品敏捷性和创新能力得到了加强 [12] - 公司在亚太地区的云迁移交易活动强劲,包括4笔澳大利亚的云迁移交易 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在欧洲和亚太地区的市场参与度和势头都很强劲 [23][24][26] - 公司在伦敦市场的进展良好,正在将其全球能力与该市场的专业内容需求相结合 [23] - 公司在印度的新任命和开发者峰会标志着对该市场的承诺 [26][27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于将所有现有的现场客户迁移到云平台,以保持行业领导地位 [15] - 公司正在扩大合作伙伴生态系统,加速客户采用、部署和上市时间 [25] - 公司看到行业对敏捷性和数据驱动决策的需求不断增加,这有利于公司的核心价值主张 [49][50][51][60][61] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对未来前景充满信心,认为持续的迭代改进有助于更多行业向公司的平台靠拢 [13] - 公司认为其定价模式和核心系统地位为其业务带来稳定性,有助于未来投资创新 [29] - 公司预计未来几年内所有现场客户都将完成向云平台的迁移 [126][127][128] 其他重要信息 - 公司发布了第10个版本Jasper,提高了商业线的敏捷性并扩展了加拿大的HazardHub数据 [12] - 公司在伦敦、悉尼和东京举办了成功的保险论坛,加强了与客户和生态系统的联系 [17][18][19][20][23] - 公司在亚太地区和欧洲任命了新的区域总经理,进一步加强了当地市场的联系 [21][22] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Kevin Kumar 提问** 询问公司在P&C市场的需求环境,以及客户在大型核心系统现代化方面的优先级 [49][50][51] **Mike Rosenbaum 回答** 公司看到需求和管线稳步增长,客户对公司平台的成功有信心,同时客户做出这些重大决策的过程与其他软件行业有所不同 [50][51] 问题2 **Dylan Becker 提问** 询问公司在商业线方面的进展,以及客户如何看待这些动态在其他P&C线带来的影响 [59][60][61][62][63][64][65][66] **Mike Rosenbaum 回答** 公司在商业线方面的重点是提高产品敏捷性,帮助客户快速创建和调整产品,满足不断变化的市场需求 [60][61][62][63][64][65][66] 问题3 **Rishi Jaluria 提问** 询问公司如何实现更线性的销售模式,以及未来年度的季节性模式 [87][88][89][92][93] **Mike Rosenbaum 和 Jeff Cooper 回答** 公司通过更严格的销售流程管理,如每月设定目标等,实现了更线性的销售模式。预计未来年度的季节性也将更加平滑 [87][88][89][92][93]

文章核心观点 - 介绍Guidewire Software 2024年4月季度财报情况、关键指标表现及近一个月股价回报和评级 [1][3][4] 财务数据 - 2024年4月季度公司营收2.4068亿美元 同比增长16% 每股收益0.26美元 去年同期为 - 0.08美元 营收超Zacks共识预期3.98% 每股收益超预期100% [1] - 年度经常性收入8.28亿美元 高于四位分析师平均预期的8.18亿美元 [3] - 订阅和支持收入1.3797亿美元 高于六位分析师平均预期的1.3134亿美元 [3] - 许可证收入5621万美元 高于五位分析师平均预期的5608万美元 [3] - 服务收入4650万美元 高于五位分析师平均预期的4149万美元 [3] - 订阅和支持毛利润8679万美元 高于四位分析师平均预期的8458万美元 [3] - 服务毛利润7万美元 低于四位分析师平均预期的104万美元 [3] - 许可证毛利润5537万美元 高于四位分析师平均预期的5455万美元 [3] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报为 - 6% 而Zacks标准普尔500综合指数变化为 + 3.2% [4] - 公司股票目前Zacks排名为3（持有） 表明短期内表现可能与大盘一致 [4]

文章核心观点 - Guidewire Software本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，但股价年初至今表现逊于市场，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；Progress Software预计即将公布的季度财报盈利和营收同比下降 [1][2][3][9] Guidewire Software财报情况 - 本季度每股收益0.26美元，超Zacks共识预期0.13美元，去年同期亏损0.08美元，盈利惊喜达100%；上一季度实际每股收益0.46美元，超预期0.21美元，盈利惊喜119.05% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年4月季度营收2.4068亿美元，超Zacks共识预期3.98%，去年同期营收2.0749亿美元；过去四个季度，公司三次超共识营收预期 [2] Guidewire Software股价表现 - 年初至今股价上涨约0.6%，而标准普尔500指数上涨10.8% [3] Guidewire Software未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论及未来盈利预期 [3] - 投资者可通过盈利预期及预期变化判断股票走向，实证研究显示近期股价走势与盈利预期修正趋势强相关 [4][5] - 财报发布前盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预期变化，当前未来季度共识每股收益预期为0.54美元，营收2.8378亿美元；本财年共识每股收益预期为1.12美元，营收9.6353亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，商业软件服务行业目前处于250多个Zacks行业前37%，研究显示排名前50%的行业表现比后50%的行业高出两倍多 [8] Progress Software情况 - 尚未公布截至2024年5月季度财报，预计本季度每股收益0.95美元，同比下降10.4%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计本季度营收1.686亿美元，较去年同期下降5.9% [9]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年4月30日，公司总资产为20.40025亿美元，较2023年7月31日的20.27888亿美元增长0.6%[16] - 2024年第一季度总营收为2.40678亿美元，较2023年同期的2.0749亿美元增长16%；前九个月总营收为6.88982亿美元，较2023年同期的6.35383亿美元增长8.4%[18] - 2024年第一季度总成本为0.98451亿美元，较2023年同期的1.08572亿美元下降9.3%；前九个月总成本为2.92057亿美元，较2023年同期的3.4085亿美元下降14.3%[18] - 2024年第一季度总毛利润为1.42227亿美元，较2023年同期的0.98918亿美元增长43.8%；前九个月总毛利润为3.96925亿美元，较2023年同期的2.94533亿美元增长34.7%[18] - 2024年第一季度运营亏损为0.16696亿美元，较2023年同期的0.57816亿美元亏损收窄71.1%；前九个月运营亏损为0.62887亿美元，较2023年同期的1.55585亿美元亏损收窄59.6%[18] - 2024年第一季度净亏损为0.05478亿美元，较2023年同期的0.45568亿美元亏损收窄88%；前九个月净亏损为0.22862亿美元，较2023年同期的1.24075亿美元亏损收窄81.6%[18] - 2024年第一季度每股净亏损为0.07美元，较2023年同期的0.56美元亏损收窄87.5%；前九个月每股净亏损为0.28美元，较2023年同期的1.51美元亏损收窄81.5%[18] - 截至2024年4月30日，公司总负债为7.54659亿美元，较2023年7月31日的8.28422亿美元下降9%[16] - 截至2024年4月30日，公司股东权益为12.85366亿美元，较2023年7月31日的11.99466亿美元增长7.2%[16] - 2024年前九个月综合亏损为0.23524亿美元，较2023年同期的1.19306亿美元亏损收窄80.3%[20] - 2024年和2023年九个月截至4月30日，净亏损分别为22,862,000美元和124,075,000美元[27] - 2024年和2023年九个月截至4月30日，经营活动提供（使用）的净现金分别为1,971,000美元和 - 134,842,000美元[27] - 2024年和2023年九个月截至4月30日，投资活动提供（使用）的净现金分别为 - 45,067,000美元和3,854,000美元[27] - 2024年和2023年九个月截至4月30日，融资活动提供（使用）的净现金分别为14,000美元和 - 213,766,000美元[27] - 2024年和2023年九个月截至4月30日，现金、现金等价物和受限现金的净增加（减少）分别为 - 45,997,000美元和 - 343,095,000美元[27] - 2024年4月30日止三个月总营收为240,678千美元，2023年同期为207,490千美元，同比增长16%；2024年4月30日止九个月总营收为688,982千美元，2023年同期为635,383千美元，同比增长8%[42][43][45] - 截至2024年4月30日，未开票应收账款净额为132,819千美元，2023年7月31日为98,864千美元；合同成本净额为44,537千美元，2023年7月31日为47,254千美元；递延收入净额为184,899千美元，2023年7月31日为212,911千美元[46] - 2024年4月30日和2023年7月31日，合同成本的当前部分分别为1550万美元和1590万美元；非当前部分分别为2900万美元和3130万美元；2024年和2023年4月30日止三个月分别摊销410万美元和440万美元，九个月分别摊销1290万美元和1300万美元[47] - 2024年4月30日止三个月和九个月，公司分别确认与2023年7月31日递延收入余额相关的收入约3300万美元和1.848亿美元[48] - 截至2024年4月30日，分配给未履行或部分履行的剩余履约义务的对价总额约为16亿美元[49] - 截至2024年4月30日，可供出售投资的摊余成本为858,432千美元，公允价值为857,347千美元；2023年7月31日摊余成本为844,437千美元，公允价值为841,098千美元[50] - 截至2024年4月30日，可供出售投资中，不到12个月到期的金额为705,456千美元，12个月或以上到期的金额为151,891千美元[51] - 截至2024年4月30日，公司可供出售投资总额为857347千美元，其中一级为235149千美元，二级为622198千美元；截至2023年7月31日，总额为841098千美元，一级为229721千美元，二级为611377千美元[52][53] - 2018年3月发行的4亿美元可转换优先票据，2024年4月30日和2023年7月31日的公允价值分别为4.454亿美元和3.882亿美元[54] - 2024年4月30日止九个月，公司对新的和现有的战略投资投入30万美元，因被投资方被收购获1210万美元对价，确认180万美元收益[57][58] - 2024年4月30日和2023年7月31日，公司战略投资账面价值分别为23656千美元和27772千美元，2024年4月30日止三个月和九个月，按净资产价值计量的战略投资确认未实现收益30万美元[59] - 2024年和2023年4月30日止三个月，基本和摊薄每股净亏损分别为0.07美元和0.56美元；九个月分别为0.28美元和1.51美元[60] - 2024年和2023年4月30日止三个月，潜在普通股加权平均数中被排除在摊薄每股净亏损计算的股票期权分别为181646股和40041股；九个月分别为184000股和13243股[61] - 2024年和2023年4月30日止三个月，净经营租赁成本分别为3752千美元和2675千美元；九个月分别为11093千美元和12243千美元[64] - 截至2024年4月30日，未来经营租赁付款总额为51183千美元，租赁负债余额为46269千美元，加权平均剩余租赁期限为5.52年，加权平均折现率为4.03%[66] - 2024年和2023年截至4月30日的三个月，基于股票的薪酬费用分别为36,650千美元和35,019千美元；九个月分别为109,174千美元和106,294千美元[74] - 截至2024年4月30日，未确认的基于股票的薪酬费用为274,872千美元，其中股票期权为740千美元，股票奖励为274,132千美元[74] - 2023年7月31日至2024年4月30日，股票奖励期初余额为3,414,706份，授予1,606,142份，释放1,221,287份，取消236,873份，期末余额为3,562,688份，预计归属数量相同[75] - 2023年7月31日至2024年4月30日，股票期权期初余额为187,572份，行使1,115份，取消5,217份，期末余额为181,240份，其中可执行的为7,109份[78] - 2022年9月，公司董事会批准最高4亿美元的股票回购计划，截至2024年4月30日，仍有1.382亿美元可用于未来股票回购[79][82] - 2023年第一季度，公司与金融机构达成加速股票回购协议，预付2亿美元，共回购3,229,479股，平均每股61.93美元；截至2023年4月30日的九个月，共回购3,436,670股，平均每股62.85美元[81] - 2024年截至4月30日的三个月和九个月，公司未回购普通股[80] - 2024年和2023年截至4月30日的三个月，公司确认与绩效股票单位相关的基于股票的薪酬分别为460万美元和360万美元；九个月分别为1170万美元和1080万美元[77] - 截至2024年4月30日的九个月内，作为服务收入确认的经常性许可和支持或订阅合同价值为730万美元[104] - 截至2024年4月30日，ARR为8.28亿美元，相比2023年7月31日的7.63亿美元有所增长[106] - 2024年截至4月30日的九个月，经营活动提供（使用）的净现金为197.1万美元，2023年同期为 - 1.34842亿美元[108] - 2024年截至4月30日的九个月，财产和设备采购为 - 466.8万美元，2023年同期为 - 261.4万美元[108] - 2024年截至4月30日的九个月，资本化软件开发成本为 - 942.9万美元，2023年同期为 - 887.7万美元[108] - 2024年截至4月30日的九个月，自由现金流为 - 1212.6万美元，2023年同期为 - 1.46333亿美元[108] - 截至2024年4月30日，现金、现金等价物和投资为9.34182亿美元，2023年7月31日为9.27467亿美元；营运资金2024年为3.767亿美元，2023年为7.26342亿美元[187] - 截至2024年4月30日，约5490万美元的现金和现金等价物位于外国司法管辖区[189] - 2024年4月30日止九个月，经营活动提供的净现金为200万美元，2023年同期使用的净现金为1.34842亿美元；投资活动使用的净现金2024年为4506.7万美元，2023年提供的净现金为385.4万美元；融资活动提供的净现金2024年为14万美元，2023年使用的净现金为2.13766亿美元[194] - 2024年4月30日止九个月经营活动现金增加1.368亿美元，归因于净亏损减少8510万美元和营运资金活动使用现金减少5170万美元[195] - 2024年4月30日止九个月投资活动使用现金增加4890万美元，主要因可供出售证券净购买增加6050万美元和资本支出及资本化软件开发成本增加260万美元，部分被出售战略投资收到650万美元现金和收购战略投资使用现金减少770万美元抵消[196] - 截至2024年4月30日和2023年7月31日，公司现金、现金等价物和投资分别为9.342亿美元和9.275亿美元[201] - 2024年和2023年前九个月，公司分别记录了1150万美元和600万美元的外汇损失[202] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2024年4月30日的三个月，公司总营收2.40678亿美元，较去年同期的2.0749亿美元增长16%，其中订阅收入增长35%，支持收入下降5%，永久许可收入增长2520%，服务收入下降6%[125] - 截至2024年4月30日的九个月，公司总营收6.88982亿美元，较去年同期的6.35383亿美元增长8%，其中订阅收入增长35%，支持收入下降7%，永久许可收入增长729%，服务收入下降18%[125] - 三个月内，订阅收入增加3130万美元，主要源于新订阅协议、云过渡协议及订阅服务续约[127] - 九个月内，订阅收入增加8910万美元，主要源于新订阅协议、云过渡协议及订阅服务续约[127] - 三个月内，支持收入减少90万美元，主要因客户从本地部署许可证转向订阅服务[128] - 九个月内，支持收入减少420万美元，主要因客户从本地部署许可证转向订阅服务[128] - 三个月内，定期许可收入增加440万美元，受合同金额增加、续约及新协议推动，部分被客户迁移至订阅服务抵消[130] - 九个月内，定期许可收入减少450万美元，因新定期许可协议减少、长周期合同影响及客户迁移至订阅服务[131] - 三个月内，服务收入减少290万美元，主要因实施项目完成及合作伙伴主导更多项目，还受客户实施投资影响[132] - 九个月内，服务收入减少2800万美元，主要因实施项目完成及合作伙伴主导更多项目，还受客户实施投资影响[132] - 2024年4月30日止三个月，订阅和支持成本收入为5.1185亿美元，同比减少109.6万美元（2%）；许可成本收入为83.7万美元，同比减少40.6万美元（33%）；服务成本收入为4642.9万美元，同比减少861.9万美元（16%）；总成本收入为9845.1万美元，同比减少1012.1万美元（9%）[136]

总收入和盈利 - 第三季度总收入为2.407亿美元，同比增长16%[3] - 年度重复收入（ARR）为8.28亿美元，较2023年7月底的7.63亿美元增长[4] - 第三季度GAAP运营亏损为1670万美元，较2023年同期的5780万美元减少[5] - 第三季度非GAAP净收入为2170万美元，较2023年同期的640万美元增长[6] 资产和现金流 - 截至2024年4月30日，Guidewire拥有9.342亿美元的现金、现金等价物和投资[7] - 截至2024年4月30日，Guidewire Software, Inc.的总资产为20.4亿美元[22] - 2024年4月30日，Guidewire Software, Inc.的自由现金流为754,000美元，而2013年同期为-52,063,000美元[28] 收入增长和利润 - 2024年第一季度，Guidewire Software, Inc.的订阅和支持收入为13.8亿美元，较去年同期增长28%[23] - 非GAAP调整后，Guidewire Software, Inc.的总毛利为4.2亿美元，较去年同期增长31%[27] 预测和展望 - Guidewire Software, Inc.预计2024财年第四季度的非GAAP营运收益为43-51百万美元，相比之下，GAAP营运收益为5-13百万美元[29]

文章核心观点 - Guidewire Software的创新产品组合和云解决方案业务持续斩获订单推动增长，其客户United Heritage Insurance和Encova Insurance分别借助其InsuranceNow平台和InsuranceSuite实现业务升级 [1][4][5] Guidewire Software相关情况 - 是领先的财产与意外险（P&C）保险公司软件解决方案提供商，全球业务广泛，平台集成多种能力助保险公司高效运营 [5] - 创新产品组合和云解决方案业务持续获单推动增长，专注云战略成效显著，上一季度总营收2.409亿美元，同比增长4%，符合Zacks共识预期 [5][6] - 2024财年第二季度赢得11笔云业务订单，目前Zacks排名为2（买入），过去一年股价上涨52.6%，跑赢子行业19.7%的涨幅 [7] United Heritage Insurance相关情况 - 是涵盖人寿和P&C保险公司的集团，由互助控股公司管理，业务覆盖49个州和哥伦比亚特区超百年，旗下有多家子公司 [3] - 借助Guidewire的InsuranceNow平台升级运营、提升服务、拓展业务管道，利用先进云基础设施紧跟技术发展 [1][2] - 旗下P&C保险子公司正考虑实施InsuranceNow平台 [4] Encova Insurance相关情况 - 借助Guidewire的InsuranceSuite on Guidewire Cloud实现IT运营现代化和核心业务提升 [4] 其他关键推荐公司 - Arista Networks：Zacks排名为1（强力买入），受益于主要业务领域和产品线的强劲势头与多元化，有软件驱动、以数据为中心的方法，长期盈利增长预期为15.7%，过去四个季度平均盈利惊喜为15.4% [10] - Ubiquiti Inc.：目前Zacks排名为2，总部位于纽约，以颠覆性价格提供网络产品和解决方案，拥有专有网络通信平台，致力于通过自有机制降低运营成本 [11][12] - NVIDIA Corporation：Zacks排名为1，是全球视觉计算技术领导者和GPU发明者，业务重点从PC图形转向基于AI的解决方案 [13]

文章核心观点 - Guidewire Software发展态势良好，基本面健康且增长机会大，是可靠投资选择，同时还介绍了其他值得关注的科技股 [1][3] Guidewire Software公司情况 公司概况 - 为财产及意外险（P&C）保险公司提供软件解决方案，其云平台有可靠基础设施、可扩展性及嵌入分析和核心工作流的能力，每年更新三次以保持系统灵活性 [2] 股价表现 - 过去一年涨幅达52.8%，高于标准普尔500综合指数的19.5%和子行业的26.7% [1] 投资评级 - Zacks排名为2（买入），增长评分为A，是可靠投资选择 [3] 增长驱动因素 - 专注云战略成效显著，上一季度总收入2.409亿美元，同比增长4%，符合Zacks共识预期 [4] - 第二财季，订阅和支持业务收入占总收入的54.7%，达1.316亿美元，同比增长24.5% [4] - 第二财季Guidewire Cloud达成11笔云交易，其中10笔是其InsuranceSuite云服务交易 [5] - 因销售势头良好和竞争地位改善，将2024年年度经常性收入（ARR）指引从8.46 - 8.58亿美元提高到8.52 - 8.62亿美元，预计达8.554亿美元，同比增长12.1% [6] - 专注增强Guidewire Cloud平台新功能，有望推动基于订阅解决方案的长期销售 [7] - 管理层注重提高云运营效率以提升云利润率，2024财年第二季度订阅和支持业务毛利率从57.4%升至65.1% [8] 合作伙伴与营收指引 - 不断培育和拓展合作伙伴网络，但对服务收入有影响，将2024年营收指引下调至9.57 - 9.67亿美元 [10] 业绩预期 - Zacks对2024财年和2025财年收入的共识预期分别为9.635亿美元和10.8亿美元，同比增长6.4%和11.8% [11] - 2024财年和2025财年每股收益（EPS）预计分别同比增长220%和55.4%至1.12美元和1.74美元，过去60天共识预期分别提高4.7%和3% [11] 其他科技股情况 Badger Meter（BMI） - Zacks排名为1，2024年每股收益共识预期为3.89美元，过去60天上涨9.9%，过去四个季度均超预期，平均超12.7%，长期盈利增长率15.6%，过去一年股价上涨39.6% [12][13] Oracle（ORCL） - Zacks排名为2，2025财年每股收益共识预期为6.15美元，长期盈利增长率11.2%，过去四个季度均超预期，平均超3.6%，过去一年股价上涨22.3% [12][14] The Descartes Systems Group Inc（DSGX） - Zacks排名为2，2025财年每股收益共识预期过去60天上涨1.2%至1.69美元，过去四个季度中两个季度超预期，平均超5.1%，过去一年股价上涨26.9% [12][15]

文章核心观点 - 商业软件服务行业受益于数字化转型需求、云迁移趋势、业务流程自动化等因素，但面临地缘政治风险、高利率和通胀等挑战，行业前景乐观但短期盈利可能受运营成本上升影响 [1][2] 行业概述 - 行业主要由提供特定应用程序软件产品和服务的公司组成，产品包括金融、销售与营销等应用，涵盖业务处理、咨询等多种服务，主要终端市场包括制造、零售等多个行业 [3] 行业趋势 - 向云过渡创造机会：行业公司受益于对多云软件解决方案的强劲需求，将人工智能融入应用，提供云版本解决方案，增强互操作性 [4] - 订阅模式受青睐：行业参与者修改商业模式，订阅和定期许可收入定价模式流行，长期有利于公司，但可能影响短期营收增长 [5] - 持续并购拓展产品：行业参与者频繁进行并购以提供互补和端到端软件产品，但投资可能侵蚀未来盈利能力 [6] - 乐观的 IT 支出预测：Gartner 预计 2024 年全球 IT 支出将增长 8% 至 5.06 万亿美元，软件支出将同比增长 13.9% [7] - 运营成本上升影响盈利：为在竞争中生存，行业参与者在研发、销售和营销方面大量投资，可能短期内压缩利润率 [8] 行业排名与前景 - 行业排名显示前景光明：行业位于 Zacks 计算机和技术板块，排名第 94，处于前 37%，表明近期前景良好，分析师对盈利增长潜力乐观 [9][10][11] 行业表现与估值 - 行业表现逊于标普 500 和板块：过去一年，行业涨幅为 12%，低于标普 500 的 20.8% 和板块的 35.7% [13][14] - 行业当前估值：行业远期 12 个月市盈率为 24.33X，高于标普 500 的 20.13X，略低于板块的 24.77X，过去五年市盈率在 20.53X - 36.71X 之间，中位数为 25.24X [14][15] 关注股票 MSCI - 公司提供投资决策支持工具，包括指数、投资组合构建等产品和服务，受益于定制和因子指数模块需求、经常性收入模式以及 ESG 和气候解决方案的采用 [16][17] - 公司收购 Trove、Burgiss 和 Fabric 等加强了产品组合，在财富管理、银行和对冲基金等客户群体中表现良好 [18] - 年初至今股价下跌 8.9%，过去 30 天 2024 年盈利共识估计上调 4 美分至每股 14.84 美元 [19] 泰勒科技（Tyler Technologies） - 公司是公共部门综合信息管理解决方案和服务的领先提供商，受益于经常性收入增加、收购贡献、市场和销售活动反弹以及公共部门向云系统的过渡 [20][21] - 年初至今股价下跌 1.6%，过去 60 天 2024 年盈利共识估计上调 6 美分至每股 8.98 美元 [22] 盖德威尔软件（Guidewire Software） - 公司为财产和意外险保险公司提供软件解决方案，受益于订阅和支持业务部门的收入增长，Guidewire Cloud 势头良好，提高了 2024 年 ARR 指引 [22][23] - 公司有望受益于保险公司系统现代化，股票回购计划值得关注，战略收购和合作等因素有利 [24] - 年初至今股价上涨 0.7%，过去 30 天 2024 财年盈利共识估计上调 5 美分至每股 1.12 美元 [25] ePlus - 公司帮助组织优化 IT 基础设施和供应链流程，受益于远程办公硬件和软件需求增加以及收购区域解决方案提供商的战略 [25][26] - 年初至今股价下跌 2.9%，过去 60 天 2024 财年盈利共识估计维持在每股 5.16 美元 [27]

公司业务 - 公司是财产和意外险（P&C）保险商的领先软件解决方案提供商，提供Guidewire InsuranceSuite和Guidewire InsuranceNow，支持整个保险生命周期[2] - 公司受益于其InsuranceSuite和PolicyCenter在领先保险公司中的快速接受，公司宣布United Automobile Insurance Company成功将Guidewire ClaimCenter从本地环境迁移到GWRE的云以提升其理赔和相关IT运营[6] 财务状况 - 公司资产负债表强劲，截至2023年10月31日，现金及现金等价物和短期投资为7.129亿美元，而长期投资（可转换高级票据）为3.976亿美元[7] - 公司2024和2025财年的盈利预计将分别同比增长220%和55.4%，营收预计将分别同比增长6.4%和11.8%[9] 市场表现 - Guidewire Software (GWRE) 在过去一年中表现强劲，股价上涨39.5%[1] - 公司的表现受益于订阅和支持业务部门收入增长的提升，预计订阅和支持收入在2024财年将同比增长26.1%[3] - 公司2024和2025财年的盈利预计将分别同比增长220%和55.4%，营收预计将分别同比增长6.4%和11.8%[9] 发展策略 - 公司专注于增强Guidewire Cloud平台的新功能，预计将推动订阅型解决方案的销售增长，Guidewire Cloud在财季第一季度获得了11个云交易[4] - 公司正在逐渐从许可证模式转向订阅模式，这有望在未来对公司有利，因为大多数企业预计将倾向于云基础设施[5]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第二季度实现了800万美元的年度经常性收入(ARR),这是一个很好的成绩 [4] - 公司提高了全年ARR指引,从之前的预期范围调整至852-862百万美元 [7] - 公司第二季度总收入为2.41亿美元,其中订阅和支持收入基本符合预期,而许可收入受益于DWP(直接承保保费)的增长 [6] - 服务收入低于预期,下降了约1200万美元,主要是由于合作伙伴承担了更多的云项目实施工作 [6] - 非GAAP毛利率为63%,较去年同期的57%有所提升,主要得益于订阅和支持业务毛利率的改善 [6] - 非GAAP经营利润为2600万美元,优于预期,主要由于云基础设施效率提升和运营费用下降抵消了服务毛利下降的影响 [6] - 经营活动现金流为6900万美元,优于预期,得益于更好的应收账款回款 [6] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在第二季度签下了11个云交易,其中10个是InsuranceSuite云交易,包括3个来自EMEA地区 [4] - 公司签下了4个Tier 1级别的交易,包括3个迁移交易和3个新客户交易,反映了公司在各核心增长机会上的良好进展 [4] - 公司的云客户中已有近70%进入生产环境,并在过去几个版本中对客户实施了数百次更新,这标志着公司与客户关系的重大转变 [4] - 公司订阅和支持业务毛利率同比提升8个百分点至65%,这增加了公司实现10亿美元ARR目标的信心 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美洲地区的销售势头依然强劲,欧洲地区的销售动力也有所改善 [4] - 公司在第二季度签下了3个欧洲地区的InsuranceSuite云交易 [4] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进向云端转型,云平台的投资和创新使公司能够为产险行业提供更高的敏捷性和灵活性 [4] - 公司正在转变服务业务模式,将大部分实施工作交由合作伙伴完成,自身团队将专注于战略性的项目和程序,这将提升公司的软件业务模式和长期毛利率 [4][5] - 公司正在不断扩大合作伙伴生态系统,已有24,000名顾问获得Guidewire云认证,并新增15家解决方案合作伙伴 [5] - 公司认为行业内对灵活性和技术敏捷性的需求不会改变,这将继续推动公司的需求增长 [41][42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在上半年的出色执行和业务动力感到很高兴,这为全年目标的实现奠定了良好基础 [3][4] - 管理层认为公司的云战略获得了市场的认可,这反映在第二季度创纪录的销售业绩中 [4] - 管理层表示,尽管行业面临通胀和理赔费用上升的压力,但客户仍在继续推进核心系统的现代化转型,这体现了他们的长期战略眼光 [83] - 管理层对公司未来12个月的销售前景和执行能力保持信心,并相信公司有能力实现10亿美元ARR的长期目标 [4][7] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Alexei Gogolev提问** 询问公司对下半年销售前景的可见度 [10] **Mike Rosenbaum回答** 公司对下半年的销售前景保持信心,第二季度创纪录的销售业绩和良好的销售线性为全年目标的实现奠定了基础 [11][12] 问题2 **Ken Wong提问** 询问公司数据分析产品如HazardHub的采用情况及对客户的价值 [17] **Mike Rosenbaum回答** 公司正在密切跟踪数据分析产品的采用情况,看到客户在提高运营效率和决策质量方面获得了价值,未来会继续推动这些产品的销售 [33][34] 问题3 **Dylan Becker提问** 询问行业盈利能力改善对公司投资能力的影响 [39] **Mike Rosenbaum回答** 公司认为即使行业盈利能力有所改善,客户仍会保持长期战略眼光继续推进核心系统现代化,这不会对公司需求造成负面影响 [41][42]