文章核心观点 - 公司在武汉开设创新中心，扩大零排放研发能力，与上海研发中心形成“双创新引擎”，推动全球协作 [2][5] 分组1：新中心开业及意义 - 公司在武汉工厂内开设创新中心，加强全球和中国零排放研发布局 [2] - 总裁称新中心是公司电气化征程的重要一步，加强全球技术引擎，巩固差异化技术供应商地位 [3] - 武汉东湖高新区负责人表示新中心是武汉推动高水平开放和产业发展的重要一步，强化科技枢纽作用 [3] 分组2：中国创新历程 - 公司在全球推进移动技术70年，在中国自2005年上海研发中心成立后有20年创新历程 [4] - 公司开发并产业化一系列中国特定解决方案，包括汽油可变喷嘴涡轮增压器、优化的废气门涡轮增压器、氢燃料电池压缩机等 [6] - 这些创新支持中国汽车制造商本地业务并助其拓展全球业务，新中心开启公司在中国的新阶段 [7] 分组3：零排放创新 - 随着汽车行业电气化加速，公司扩展零排放技术组合，推进高速高功率密度E-Powertrain系统等解决方案 [8] - E-Powertrain系统集成电机、逆变器和变速箱，可减少系统尺寸和重量达40%，减少关键材料使用约30%，支持400V和800V车辆架构，已获首份量产订单 [8] - 武汉创新中心专注加速零排放系统开发，逆变器测试已运行，计划进一步扩展覆盖全电力电子验证 [9] 分组4：新中心战略定位 - 新中心体现公司“东方服务东方”战略，整合中国研发和制造能力，加速零排放技术商业化 [10] - 新中心是协作平台，吸引跨学科人才，与学术机构、研究机构和行业参与者建立伙伴关系 [10] 分组5：公司概况 - 公司是差异化技术领导者，有70年创新历史，在20多个国家有6个研发中心、13个制造设施和超9000名员工 [11] - 公司1994年进入中国，在上海和武汉有制造设施和2个创新中心，超1000名员工，与超30家车企有合作 [12] - 公司提供全面的涡轮增压技术和零排放技术组合，应用于汽车及其他领域 [12]

公司动态 - 汽车零部件制造商Garrett Motion宣布大规模二次发行 导致股价下跌10% [1] - 二次发行涉及1700万股 由Oaktree Capital Management、Centerbridge Partners和Cyrus Capital Partners等私募机构 affiliates出售 [4] - 公司不会从此次发行中获得任何收益 但授权承销商回购不超过2500万美元的股票 [4] 股权结构 - 公司原为霍尼韦尔国际汽车部门 现专注于内燃机涡轮增压器及混动/纯电动汽车零部件 [3] - 经历破产重组后重新上市 私募股权机构在重组过程中获得大量所有权 [3] - 私募股东持续减持股份 其退出策略符合行业惯例 [5] 财务表现 - 公司转型为自由现金流生成机器 具备持续回购股票能力 [6] - 当前股息收益率为2.3% [6] 投资价值 - 尽管存在股权稀释压力 公司基本面仍具吸引力 [6] - 适合寻求稳定现金流的长期投资者 但需承受短期波动 [7]

文章核心观点 - 公司宣布拟进行二次公开发行股票，同时将回购股份 [1][2] 二次公开发行 - 公司宣布拟进行二次公开发行，出售股东为Oaktree Capital Management、Centerbridge Partners和Cyrus Capital Partners旗下实体持有的1700万股公司普通股，承销商有30天选择权可额外购买255万股，出售股东将获得此次发行全部净收益，公司不出售股份也不获收益 [1] - 高盛和摩根大通担任主承销商和承销团代表，德意志银行、富国银行等担任联席簿记管理人 [3] - 相关证券的上架注册声明已提交给美国证券交易委员会并生效，初步招股说明书补充文件也已提交，投资者可在sec.gov网站获取相关文件，也可联系高盛和摩根大通获取 [4] 股份回购 - 公司授权在二次公开发行完成后，从承销商处回购约200万股普通股，作为现有2.5亿美元股份回购计划一部分，最高回购金额2500万美元，承销商不获回购股份补偿 [2] 公司介绍 - 公司是差异化技术领导者，在汽车及其他领域有70年创新历史，专长于涡轮增压技术，能减少发动机尺寸、油耗和二氧化碳排放，正为零排放车辆开发技术解决方案，有5个研发中心、13个制造工厂，超9000名员工分布在超20个国家，使命是推动交通运输行业创新 [8] 联系方式 - 媒体可联系Amanda Jones，邮箱Amanda.jones@garrettmotion.com，电话+41 79 601 07 87；投资者关系可联系Cyril Grandjean，邮箱investorrelations@garrettmotion.com，电话+1 734 392 5504 [9]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为8.78亿美元，同比略有下降，但在汽油和柴油应用的轻型汽车涡轮销售方面表现优于行业，其中汽油业务在本季度增长6% [7] - 调整后息税前利润（EBIT）为1.31亿美元，调整后EBIT利润率为14.9%，较2024年第一季度提高170个基点 [8] - 调整后自由现金流为3600万美元，符合本季度预期 [8] - 第一季度回购了3000万美元的普通股，并支付了1200万美元的季度股息，董事会已宣布2025年第二季度股息将于6月16日支付 [11] - 维持2025年展望不变，各项指标中点为：净销售额34亿美元，恒定货币净销售额增长率为 - 1%，净收入2.32亿美元，调整后EBIT为4.57亿美元，经营活动提供的净现金为4.02亿美元，调整后自由现金流为3.45亿美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽油业务受益于新推出和扩大规模，以及需求份额增加，实现同比强劲增长，但柴油业务因欧洲行业产量下降而疲软，商用车和售后市场应用需求也较低 [16] - 外汇因素导致销售额下降2100万美元，即2%，主要是由于欧元同比走弱 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司销售在地理上分布均衡，仅20%的销售来自北美 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持价值创造框架，优先识别和关注未满足的客户需求，利用创新能力开发差异化和高效的解决方案 [22] - 加强在涡轮行业的领导地位，同时开发新的零排放和涡轮技术，并拓展到工业应用领域 [22] - 公司的运营框架具有很强的现金生成能力，能够应对短期波动，同时专注于减少债务和向股东返还现金 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在疲软的行业环境中实现了出色的运营表现，2025年展望保持不变 [7] - 密切关注美国进口关税情况，目前未发现对需求预测有重大影响，并已能够与客户实施成本转嫁 [8] - 公司认为调整后EBIT能更准确反映盈利能力，凸显了资产轻型和现金生成型的运营模式优势 [15] - 尽管行业面临不确定性，但公司凭借出色的运营表现、稳定的自由现金流生成和健康的资产负债表，具备长期成功的条件 [23] 其他重要信息 - 公司在上海车展展示了领先的差异化技术，在涡轮增压增程式电动汽车和插电式混合动力车领域获得三个新订单 [11] - 在欧洲和中国赢得新的公路商用车辆项目，并推出重型卡车的天然气应用 [12] - 大型工业涡轮获得亚洲当地行业领导者的多个新奖项，在该领域的业务规模扩大一倍 [12] - 零排放解决方案取得重大进展，获得现代公司的首个批量生产订单，将其高速电动马达和逆变器技术集成到重型商用车的车轴和传动平台中，计划于2027年投产 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 北美新推出和扩大规模业务在第一季度销售额占比未体现，是在今年晚些时候体现吗？能否谈谈销售构成的动态变化？ - 公司表示在看待北美地区收入构成时需谨慎，汽油业务在北美确实在扩大规模，销售增长主要由北美推动，但北美商用车尤其是非公路用车以及售后市场业务略有下降 [26] 问题2: 展望2026 - 2027年，北美和欧洲汽油业务的机会如何？ - 公司认为在北美有显著机会，汽车制造商正在调整产品范围，增加混合动力车型，这些车型大多需要涡轮增压器，相关需求将在2027年及以后逐渐增加 [28] 问题3: 中国市场是否越来越倾向于电动汽车，公司市场份额情况如何？ - 公司对在中国的需求份额感到满意，在中国不仅有乘用车业务，商用车业务也很强劲，包括公路和非公路用车领域。在乘用车方面，公司为传统汽车制造商和新兴创新企业提供差异化技术，获得客户认可 [30] 问题4: 指导中欧元假设维持在1.05，如果欧元维持在1.1以上，情况会怎样？ - 公司认为如果这种情况持续，收入和利润将因外汇因素受益，但鉴于当前宏观环境的不确定性，暂时维持指导不变 [33] 问题5: 公司对北美关税的暴露程度如何？ - 公司认为如果情况保持不变，约有6000万美元的关税将被转嫁，公司20%的销售来自北美，部分销售是直接面向墨西哥的汽车制造商，且公司在欧洲的业务主要是区域内生产，对欧洲进口产品的关税暴露有限 [34][35]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为8.78亿美元，同比略有下降，但在汽油和柴油应用的轻型汽车涡轮销售方面表现优于行业，其中汽油业务在本季度增长6% [6] - 调整后息税前利润（EBIT）为1.31亿美元，调整后EBIT利润率为14.9%，较2024年第一季度提高170个基点 [7] - 调整后自由现金流为3600万美元，符合本季度预期 [7] - 第一季度回购了3000万美元的普通股，并支付了1200万美元的季度股息，董事会已宣布2025年6月16日支付第二季度股息 [9] - 2025年展望保持不变，净销售额预计为34亿美元，恒定货币下净销售额增长为 - 1%，净收入为2.32亿美元，调整后EBIT为4.57亿美元，经营活动提供的净现金为4.02亿美元，调整后自由现金流为3.45亿美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽油业务受益于新推出和产能提升，主要在北美市场实现同比强劲增长，但柴油业务因欧洲行业产量下降而疲软，商用车和售后市场应用需求也有所降低 [14] - 外汇因素导致销售额下降2100万美元，即2%，主要是由于欧元同比走弱 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在各地区销售分布均衡，仅20%的销售额来自北美市场 [8] - 在中国和北美获得了三个涡轮增压增程式电动汽车和插电式混合动力汽车的新订单 [9] - 在欧洲和中国赢得了新的公路商用车辆项目，并推出了重型卡车的天然气应用 [10] - 在亚洲因大型工业涡轮机获得了多个新奖项，在该领域的业务规模扩大了一倍，主要得益于数据中心基础设施的增长 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持价值创造框架，优先关注未满足的客户需求，利用创新能力开发差异化和高效的解决方案 [21] - 加强在涡轮行业的领导地位，同时开发新的零排放和涡轮技术，并拓展到工业应用领域 [21] - 公司的运营框架具有很强的现金生成能力，能够应对短期波动，同时专注于减少债务和向股东返还现金 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在疲软的行业环境中实现了出色的运营表现，尽管净销售额同比略有下降，但仍优于行业 [6] - 密切关注美国进口关税情况，目前尚未发现对需求预测有重大影响，并能够与客户实现成本转嫁 [7] - 尽管汽车行业可能面临挑战，但公司认为有机会继续实现强劲业绩 [23] 其他重要信息 - 公司在上海车展上展示了创新能力，为各地区和垂直市场的客户带来了新的涡轮和混合动力产品 [9] - 公司的零排放解决方案取得了重大进展，Eportrain高速技术获得了现代公司的首个系列生产订单，目标是2027年投入生产 [10] - 公司的高功率轻量级离心式冷却压缩机继续获得积极的测试反馈和客户兴趣，有望应用于车辆和工业领域 [11] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 北美新推出和产能提升业务在第一季度销售额占比未体现，是在今年晚些时候体现吗？请说明销售分布动态 - 汽油业务在北美市场产能提升，但北美市场细分收入需谨慎看待，因为北美商用车尤其是非公路用车以及售后市场业务略有下降 [26] 问题2: 展望2026 - 2027年，北美和欧洲汽油业务的机会如何？ - 在北美，汽车制造商正在调整产品范围，增加混合动力车型，对涡轮增压器的需求增加，相关业务将在2027年及以后逐渐增长 [28] [29] 问题3: 中国市场是否越来越倾向于电动汽车，公司市场份额情况如何？ - 公司在中国不仅有乘用车业务，商用车业务也很强劲，包括公路和非公路用车。在乘用车领域，公司与传统汽车制造商以及创新型企业都取得了显著进展，这些企业对涡轮增压器的需求持续存在 [30] [33] 问题4: 指导中欧元汇率假设保持在1.05，如果欧元维持在1.1以上，会有什么影响？ - 如果欧元维持在1.1以上，收入和EBITDA将受益，但鉴于当前宏观环境的不确定性，目前维持指导不变。如果这种汇率环境持续，将看到外汇因素推动收入和利润增长 [34] 问题5: 公司对北美关税的风险敞口有多大？ - 公司认为如果情况保持不变，约6000万美元的关税将全部转嫁。公司20%的销售额来自北美，部分销售是面向墨西哥的汽车制造商 [35]

公司业绩表现 - Garrett Motion最新季度每股收益为0.30美元 超出Zacks共识预期0.29美元 较去年同期0.28美元有所增长 [1] - 本季度盈利意外率达3.45% 而上一季度实际EPS为0.47美元 远超预期的0.26美元 意外率高达80.77% [2] - 过去四个季度中 公司三次超越EPS预期 [2] - 季度营收达8.78亿美元 超过共识预期4.15% 但低于去年同期的9.15亿美元 [3] - 过去四个季度中 公司两次超越营收预期 [3] 股价与市场表现 - 年初至今公司股价上涨2.1% 同期标普500指数下跌5.3% [4] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计近期表现将与市场同步 [7] 未来业绩预期 - 下季度共识预期为EPS 0.31美元 营收8.65亿美元 本财年预期EPS 1.25美元 营收34.3亿美元 [8] - 盈利预期修订趋势呈现混合状态 需关注财报发布后的修订方向变化 [7] 行业状况 - 公司所属的汽车原装设备行业在Zacks行业排名中处于后31%位置 [9] - 研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍以上 [9] - 同行业公司Adient预计下季度EPS为0.36美元 同比下滑33.3% 过去30天预期被下调16% [10] - Adient预计季度营收34.7亿美元 同比下降7.5% [11]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为8.78亿美元，同比略有下降，但在汽油和柴油应用的轻型汽车涡轮增压器销售方面表现优于行业，其中汽油业务在本季度增长6% [5] - 调整后息税前利润（EBIT）为1.31亿美元，调整后EBIT利润率为14.9%，较2024年第一季度提高170个基点 [6] - 调整后自由现金流为3600万美元，符合本季度预期 [6] - 第一季度净销售额较上年同期减少3700万美元，报告基础上下降4%，固定汇率基础上下降2%，外汇因素导致销售额下降2100万美元，即2% [13] - 调整后EBIT较去年同期增加1000万美元，利润率提高170个基点 [14] - 本季度成功转嫁400万美元新实施关税的影响，预计全年持续 [15] - 季度末流动性头寸为7.6亿美元，包括6.3亿美元未动用的循环信贷额度和1.3亿美元不受限制的现金 [16] - 第一季度回购3000万美元普通股，并支付1200万美元季度股息，董事会已宣布2025年6月支付第二季度现金股息 [8][18] - 维持2025年展望，净销售额34亿美元，固定汇率下净销售额增长 - 1%，净收入2.32亿美元，调整后EBIT 4.57亿美元，经营活动提供的净现金4.02亿美元，调整后自由现金流3.45亿美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽油业务受益于新推出和产能提升，主要在北美市场实现同比强劲增长，但柴油业务因欧洲行业产量下降而疲软，商用车和售后市场需求也较低 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲市场轻型汽车应用需求增加，北美市场受益于新汽油产品推出和产能提升 [11] - 公司在北美的销售额占比为20%，部分销售对象为墨西哥的汽车制造商 [7][34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司坚持价值创造框架，优先识别和满足未被满足的客户需求，利用创新能力开发差异化、高效的解决方案 [20] - 加强在涡轮增压器行业的领导地位，同时开发新的零排放和涡轮技术，并拓展到工业应用领域 [20] - 公司采用区域对区域的制造方式，销售在各地区分布均衡 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在疲软的行业环境中实现了出色的运营表现，2025年展望保持不变 [5] - 密切关注美国进口关税情况，目前未发现对需求预测有重大影响，且已能够与客户实现成本转嫁 [6] - 尽管行业面临挑战和不确定性，但公司凭借出色的运营表现、稳定的自由现金流和健康的资产负债表，具备长期成功的优势 [21] 其他重要信息 - 公司在上海车展展示了领先的差异化技术，在涡轮增压增程式电动汽车和插电式混合动力汽车领域获得三个新订单 [8] - 在欧洲和中国赢得新的公路商用车辆项目，并推出重型卡车天然气应用 [9] - 大型工业涡轮增压器获得亚洲当地行业领导者的多个新奖项，在该领域的业务规模扩大一倍 [9] - 零排放解决方案取得重大进展，Eportrain高速技术获得现代公司首个系列生产订单，预计2027年投产 [9] - 高功率轻量级离心式冷却压缩机获得积极测试反馈和更多客户关注，有望应用于车辆和工业领域 [10] - 第一季度对定期贷款进行再融资，获得更好的定价并延长到期日，同时增加循环信贷额度并延长到期日 [17] 问答环节所有提问和回答 问题1: 北美新推出和产能提升业务在第一季度销售额占比未体现，是在今年晚些时候体现吗？请说明销售构成的动态情况 - 看待北美市场细分收入时需谨慎，汽油业务在增长，主要由北美市场推动，但北美商用车尤其是非公路用车以及售后市场略有下降，这就是销售构成的动态情况 [24][25] 问题2: 展望2026年和2027年，北美和欧洲的汽油业务有多少机会？ - 在北美市场有显著机会，汽车制造商正在调整产品范围，增加混合动力车型，这些车型大多需要涡轮增压器，相关需求将在2027年及以后逐渐增加 [27][28] 问题3: 中国市场是否会越来越倾向于电动汽车，公司在市场份额方面的情况如何？ - 公司对在中国的市场份额感到满意，在乘用车和商用车领域都有业务，尤其是公路用车业务表现强劲，为客户提供差异化技术，受到客户认可。在乘用车领域，不仅与传统汽车制造商合作良好，还与中国的新兴企业取得了显著进展，这些企业在插电式混合动力和增程式电动汽车领域广泛使用涡轮增压器 [29][30][32] 问题4: 指导中欧元假设维持在1.05，如果欧元维持在当前1.1以上，会有什么影响？ - 如果这种情况持续，收入和EBITDA将受益，但考虑到当前宏观环境的不确定性，目前维持指导不变 [33] 问题5: 公司对北美关税的风险敞口有多大？ - 公司认为如果情况保持不变，大约有6000万美元的关税需要转嫁，公司20%的销售额来自北美，部分销售对象是墨西哥的汽车制造商，且公司采用区域对区域的制造方式，对欧洲业务的关税风险敞口非常有限 [34][35]

业绩总结 - 2025年第一季度净销售额为8.78亿美元，同比下降3700万美元或4%[5] - 调整后息税前利润（Adjusted EBIT）为1.31亿美元，同比增长1000万美元，利润率为14.9%[6] - 2025年第一季度净收入为6200万美元，同比下降6%[37] - 2025年第一季度的毛利为1.79亿美元，毛利率为20.4%[35] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为5600万美元，同比下降33%[37] - 2025年第一季度调整后的EBITDA为1.59亿美元，同比增长5%[42] 用户数据 - 汽油轻型车辆销售增长6%，超出行业表现，主要得益于需求份额的提升[8] 未来展望 - 2025年展望保持不变，预计净销售额在33亿美元至35亿美元之间，净收入在2.09亿美元至2.54亿美元之间[30] - 预计轻型车辆行业将下降3%至持平，商用车辆行业持平至增长2%[31] - 2025年全年净销售预计变化范围为-6%至0%[46] - 2025年全年调整后的EBIT预计为4.27亿至4.87亿美元[47] - 2025年全年调整后的自由现金流预计为3亿至3.9亿美元[49] 现金流与股东回报 - 调整后的自由现金流（Adjusted Free Cash Flow）为3600万美元，符合预期[6] - 预计将75%或更多的调整后自由现金流返还给股东[28] - 2025年第一季度调整后的自由现金流为3600万美元，同比下降47%[41] 资本结构 - 2025年第一季度的流动性为7.6亿美元，净债务为13.81亿美元[25] - 2025年第一季度的净债务较2024年第四季度增加1%[43] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为3100万美元，同比下降72%[37] 股东回报 - 第一季度支付了1200万美元的季度股息，每股0.06美元，并在回购计划下回购了3000万美元的股票[9]

融资安排变更 - 2025年1月30日，公司将2021美元定期贷款融资全额再融资，替换为总额6.92亿美元的2025美元定期贷款融资，同时将现有6亿美元循环信贷安排替换为总额6.3亿美元的新循环信贷安排[106] - 2025年1月30日，公司以6.92亿美元新的2025美元定期贷款融资工具全额再融资2021美元定期贷款融资工具；将现有6亿美元循环信贷额度替换为6.3亿美元新循环信贷额度[143] 股票回购情况 - 2025年第一季度，公司回购了3000万美元的普通股，截至3月31日，股票回购计划下授权金额还剩2.2亿美元[107] - 2024年12月4日，董事会授权2.5亿美元股票回购计划，2025年第一季度公司回购3000万美元普通股，截至该日剩余2.2亿美元[145] 净销售额情况 - 2025年第一季度净销售额为8.78亿美元，较上一时期减少3700万美元或4%，主要受汇率、柴油和商用车需求疲软等因素影响[112][113] 各业务线产品销售额情况 - 2025年第一季度汽油产品销售额增加1500万美元或4%，主要得益于北美新应用推出、印度项目启动和日本市场复苏[114] - 2025年第一季度柴油产品销售额减少3300万美元或14%，主要因欧洲乘用车向汽油混合动力转型[115] 商品销售成本情况 - 2025年第一季度商品销售成本减少4400万美元，主要受销量降低、商品通缩、外汇影响和生产率提高等因素驱动[118] 毛利润情况 - 2025年第一季度毛利润增加700万美元，主要得益于生产率提高、商品通缩和定价等因素[119] 销售、一般和行政费用情况 - 2025年第一季度销售、一般和行政费用减少500万美元，主要受股票薪酬费用降低、外汇影响和人事成本降低驱动[120] 其他费用净额情况 - 2025年第一季度其他费用净额增加600万美元，主要由重述协议相关的债务融资成本驱动[122] 净收入情况 - 2025年第一季度净收入减少400万美元，主要由于税收费用增加、其他费用净额增加和非经营收入减少[128] 净利润与调整后息税前利润情况 - 2025年第一季度净利润为6200万美元，较2024年同期减少400万美元；调整后息税前利润（Adjusted EBIT）为1.31亿美元，较2024年同期增加1000万美元[133][136][137] 现金及现金等价物与循环信贷额度情况 - 2025年3月31日，现金及现金等价物为1.3亿美元，较2024年12月31日增加500万美元；循环信贷额度可用借款能力为6.3亿美元，较2024年12月31日增加3000万美元[143] 各活动现金流量情况 - 2025年第一季度经营活动提供的现金为5600万美元，较2024年同期减少2800万美元；投资活动现金为 -2200万美元，较2024年同期减少600万美元；融资活动现金为 -3100万美元，较2024年同期减少8100万美元[147][148][149] 外汇对调整后息税前利润影响情况 - 2025年第一季度，外汇损失导致调整后息税前利润减少700万美元[142] 金融工具公允价值情况 - 截至2025年3月31日，所有面临货币风险的金融工具的净公允价值为2100万美元；假设货币汇率发生10%不利或有利变化，这些金融工具的公允价值潜在损失或收益分别为2.76亿美元和 -2.59亿美元[156] 研发费用情况 - 研发费用持平，投资从涡轮技术转向零排放技术[140] 产品销量情况 - 2025年第一季度柴油销量疲软，汽油需求良好，部分抵消了柴油销量的下降[138] 表外金融安排情况 - 公司不参与任何可能对财务状况等产生重大影响的表外金融安排[150]

2025年第一季度财务关键指标数据 - 2025年第一季度净销售额为8.78亿美元，同比下降4%，按固定汇率计算下降2%[2][3][4] - 2025年第一季度净利润为6200万美元，利润率为7.1%[2][3] - 2025年第一季度调整后息税前利润（Adjusted EBIT）为1.31亿美元，利润率为14.9%[2][3] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为5600万美元[2][3][13] - 2025年第一季度调整后自由现金流为3600万美元[2][3][16] - 2025年第一季度公司回购了3000万美元普通股，截至3月31日剩余回购额度为2.2亿美元[2][18] 2025年第一季度财务关键指标同比变化 - 2025年第一季度净销售额为8.78亿美元，2024年同期为9.15亿美元，同比下降4.04%[29][33] - 2025年第一季度净利润为6200万美元，2024年同期为6600万美元，同比下降6.06%[29][30][32][33] - 2025年3月31日总资产为22.75亿美元，2024年12月31日为22.76亿美元，略有下降[31] - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为5600万美元，2024年同期为8400万美元，同比下降33.33%[32] - 2025年第一季度调整后EBIT为1.31亿美元，2024年同期为1.21亿美元，同比增长8.26%[33] - 2025年第一季度调整后EBITDA为1.59亿美元，2024年同期为1.51亿美元，同比增长5.30%[33] - 2025年第一季度调整后EBIT利润率为14.9%，2024年同期为13.2%，有所提升[33] - 2025年第一季度调整后EBITDA利润率为18.1%，2024年同期为16.5%，有所提升[33] - 2025年第一季度调整后自由现金流为3600万美元，2024年同期为6800万美元，同比下降47.06%[37] 公司流动性与债务情况 - 截至2025年3月31日，公司可用流动性为7.6亿美元，债务本金总额为14.94亿美元[17][18] 2025年全年财务预期 - 2025年全年净销售额（GAAP）预期为33 - 35亿美元，净销售额按固定汇率计算增长预期为 - 3%至 + 2%[20] - 2025年全年报告净销售额变化区间为-6%至0%，固定汇率下净销售额增长区间为-3%至2%，外币换算影响区间为-3%至-2%[39] - 2025年全年净收入区间为2.09亿美元至2.54亿美元[40] - 2025年全年利息费用（扣除利息收入）为1.17亿美元[40] - 2025年全年税务费用区间为7000万美元至8500万美元[40] - 2025年全年调整后息税前利润（Adjusted EBIT）区间为4.27亿美元至4.87亿美元[40] - 2025年全年调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）区间为5.45亿美元至6.05亿美元[40] - 2025年全年经营活动提供的净现金区间为3.57亿美元至4.47亿美元[41] - 2025年全年物业、厂房及设备支出为9600万美元[41] - 2025年全年经营活动提供的净现金减去物业、厂房及设备支出后区间为2.61亿美元至3.51亿美元[41] - 2025年全年调整后自由现金流区间为3亿美元至3.9亿美元[41] 2025年行业情况 - 2025年轻型汽车行业产量较2024年下降3%至持平，商用车行业持平至增长2%[22] - 2025年平均轻型汽车电池电动汽车渗透率为16%[22] 2025年第一季度汽油业务数据 - 2025年第一季度汽油业务恒定货币销售额变化率为6%，2024年同期为 - 2%[36]