文章核心观点 JR Research是机会主义投资者，擅长识别有吸引力的风险回报机会，通过结合价格走势分析和基本面投资，专注于寻找成长型投资机会，旗下投资团队专注跨行业高潜力机会 [1][2][3] 分析师情况 - JR Research被TipRanks评为顶级分析师，被Seeking Alpha评为科技、软件、互联网以及成长和GARP领域“值得关注的顶级分析师” [1] - 能识别有吸引力的风险回报机会，借强劲价格走势产生远超标准普尔500指数的阿尔法收益，所选股票表现出色 [1] 投资策略 - 专注识别有最具吸引力风险回报上行潜力的成长型投资机会，结合价格走势分析与基本面投资 [2] - 避免炒作过度和估值过高的股票，利用有显著上行复苏可能性的受挫股票获利 [2] 投资团队 - 运营投资团队Ultimate Growth Investing，专注跨行业识别高潜力机会，关注有强劲增长潜力和逆向投资机会，投资展望为18至24个月 [3] - 该团队面向寻求利用基本面强劲、有买入动力和扭亏为盈的成长股，以极具吸引力的估值进行投资的投资者 [3]

文章核心观点 - 公司作为知名游戏《仙境传说》开发商，近期推出新手游有望加速未来自由现金流增长，且手握大量现金，拓展新领域、建立新合作及收购当地竞争对手或带来大量国际新用户，当前股价被低估 [1] 公司概况 - 公司是来自韩国的在线和移动游戏开发商与发行商，业务覆盖近91个市场 [2] - 公司通过游戏订阅费和微交易获取费用或版税收入，《仙境传说》及其多个版本是总收入重要组成部分，2023年《仙境传说起源》《仙境传说X：下一代》和《仙境传说M：永恒之爱》分别占总收入的62.3%、13.7%和9.6% [3] 财务情况 - 上一季度公司净收入显著下降，2024年第一季度总收入为1229.67亿韩元（约8933万美元），较2024年3月31日结束的第一季度增长2.7%，较2023年6月30日结束的第二季度下降48.5% [3] - 过去十年公司净收入、现金所得税支付和无杠杆自由现金流显著增长，新老游戏带来大量现金，预计未来将持续产生自由现金流 [7][8] - 过去十年公司手头现金、总资产和总股本显著增加，每股账面价值从接近56美元增至超51美元，当前股价接近每股账面价值，考虑到自由现金流情况，公司被低估 [9] 发展潜力 手游拓展用户基础 - 尽管《仙境传说》老玩家不再年轻，但游戏仍盈利，不过2023年《仙境传说在线》的峰值和平均同时在线用户数下降，因玩家转向手游，公司正大力投资手游开发 [4] - 手游能为经验不足的用户提供熟悉游戏和游戏文化的途径，目标受众更广，且开发和生命周期短，大部分收入在发布后12个月内获得，2023和2024年发布的手游数量可观，预计未来季度收入将大幅增长 [4] 新游戏带来收入增长 - 公司资产负债表上现金充足，且在游戏行业积累了专业知识，有能力开发成功的新游戏，如与NBA签订开发新游戏的协议，多元化游戏类型的努力可能会受到市场参与者的认可 [5] 新市场加速净销售增长 - 公司许多游戏未进入部分地区，在亚洲国家盈利可观，加大营销力度进入欧洲、中国、南美或非洲等新市场，或收购新地区的竞争对手并改编现有游戏，有望加速净销售增长 [6] 估值分析 - 采用贴现现金流模型，考虑新手游和《仙境传说》新版本的成功开发、新许可协议和潜在的并购扩张等因素，假设自由现金流增长与过去十年相符，预计自由现金流接近5800万美元和7100万美元，加权平均资本成本为9%，保守终端企业价值与自由现金流比率为5倍，得出股权估值为8.48亿美元，公平价格接近每股123美元 [10][11][12] - 与竞争对手相比，公司的企业价值与过去十二个月息税折旧摊销前利润比率、企业价值与过去十二个月销售额比率和市净率都较低，股票价格便宜，2024年大量机构投资者买入股票，机构投资者持股比例大幅增加 [13][15] 结论 - 凭借在游戏行业的多年经验和《仙境传说》新版本的成功开发，预计未来几年净销售将持续增长，设计《仙境传说》的团队可能带来新的盈利游戏，2023和2024年发布的新手游有望加速未来自由现金流增长 [20] - 若公司签订新合作协议并收购未涉足地区的竞争对手，拓展新领域可能成功，当地合作伙伴的专业知识有助于公司提供受当地玩家欢迎的游戏，鉴于公司持续的自由现金流，其股价被显著低估 [20]

文章核心观点 游戏开发商和发行商GRAVITY宣布旗下3D MMORPG游戏《仙境传说：新启航》于2024年9月13日上午10点在中国正式上线，该游戏此前在其他地区取得成功，在中国预注册和内测也表现良好 [1][2][3] 游戏介绍 - 《仙境传说：新启航》是3D MMORPG手机和PC游戏，延续《仙境传说Online》的世界并探索新冒险，以3D图形和非线性地图呈现丰富内容，支持游戏内物品自由交易 [1] 前期成绩 - 游戏在港澳台地区的苹果App Store和谷歌Play商店收入排名第一，在泰国、印尼和菲律宾的苹果App Store排名第一 [2] - 2023年12月获得中国ISBN后，今年5月预注册用户数超公司预期，6月封闭测试在Tap Tap获8.2评分 [3] 发行信息 - 游戏中国发行商是ZLONGAME，可通过官网、苹果App Store、Tap Tap等多个本地应用市场下载 [4] 公司表态 - 公司感谢用户等待，准备了含主题曲和动画的特色活动，期待用户持续关注和支持 [5] 公司简介 - GRAVITY是在线和手机游戏开发商和发行商，主要产品《仙境传说Online》在91个地区商业运营 [5]

文章核心观点 公司推出了全新的移动游戏'THE RAGNAROK'[1][2] - 这款游戏完美复制了原PC版RAGNAROK Online的2D像素画面[1] - 在保留原作特色的同时优化了移动端体验[1] - 包括市场和攻城战等经典玩法都已适配移动端[1] - 游戏提供了包括普罗恩特拉和摩洛克在内的特色BGM[2] - 游戏提供了6大职业中的2-1个职业选择[2] 公司信息 - 公司是在线和移动游戏的开发商和发行商[2] - 公司的主要产品是RAGNAROK Online,在多个市场都有广泛用户[2] - 目前RAGNAROK Online在91个地区有商业运营[2]

文章核心观点 公司公布与Atha Energy合资项目的航空重力调查结果，显示有前景的重力异常，为公司突出更多潜在目标区域，增强了对目标的信心，有助于后续勘探工作 [1][2][3] 调查结果 - 调查发现中央重力低与含铀的帕特森湖趋势相关，该趋势拥有世界级的Triple R和Arrow矿床 [2] - 识别出四个异常，对应之前确定的高优先级地下区域 [2] - 北部和南部重力异常最强，与之前MobileMT调查中确定的导电通道有关，重力低可能代表更多蚀变，与世界级铀矿床相关 [3] 未来计划 - 基于积极结果，公司将结合其他可用数据集进一步确定目标优先级，进行后续勘探 [2] 调查参数 - 调查在637平方公里区域进行，旨在识别与含铀矿床相关的地下密度变化，是定位该地区世界级铀矿床的关键指标 [5] - Axiom Exploration Group使用NxT直升机重力仪和磁系统在AS350B2直升机平台上进行高分辨率Xplorer™ NxT重力调查，调查包括1个区块，共4277线公里，测线间距200米，联络线间距2000米 [6] 公司概况 - 公司致力于通过勘探阿萨巴斯卡盆地超3000平方公里区域的铀矿“为未来提供动力”，与Atha Energy的合资项目是西阿萨巴斯卡盆地最大的连续项目，毗邻多个高品位发现区 [8] - 公司领导和顾问团队由铀和贵金属勘探专家组成，具备资本市场经验和技术人才，用于收购和勘探早期项目 [9] - 公司在爱达荷州的马天堂金矿项目与世界级的斯蒂布奈特金矿相邻，以有限资本支出获得区域发展的上行潜力 [9]

文章核心观点 - Doritos作为一个勇敢创新的品牌,与圣裘德儿童研究医院和Polaris Dawn任务合作,鼓励粉丝以意想不到的方式参与其中 [1][2][3] - Doritos推出了限量版"Cool Ranch Zero Gravity"薯片,以此来支持圣裘德儿童研究医院的使命 [4][5] - Doritos向圣裘德儿童研究医院捐赠50万美元,以进一步支持该机构的救治和战胜儿童癌症的事业 [4][5] 公司相关 - Doritos是Frito-Lay North America旗下的一个品牌,Frito-Lay North America是PepsiCo公司价值250亿美元的方便食品部门 [8][9] - Doritos品牌致力于鼓励人们勇于尝试、勇于突破自我,并在各种场合发挥自己的勇气 [8] - PepsiCo公司在全球拥有超过200个国家和地区的消费者,2023年净收入超过910亿美元,旗下拥有多个十亿美元品牌 [10][11] 行业相关 - Frito-Lay North America在美国和加拿大拥有40多家制造工厂,并通过直营配送模式每周服务超过31.5万家零售客户 [9] - 通过"pep+"(PepsiCo Positive)战略,Frito-Lay致力于为地球和人类创造积极的变革 [9][11]

文章核心观点 - 公司主要从事在线和移动视频游戏的开发和发行,其旗舰游戏《仙境传说Online》自2002年推出以来一直为公司贡献大量现金流 [2] - 公司自2017年开始进军移动游戏市场,相继推出了多款基于《仙境传说》IP的移动MMORPG游戏,为公司带来新的收入来源 [3][4] - 公司最近在2024年陆续推出了《仙境传说:新手之心》和《仙境传说:重生》两款新的移动MMORPG游戏,在亚洲市场取得了不错的成绩 [4] - 公司终于在2024年打入了中国市场,推出了《仙境传说Origin》和《仙境传说Online》两款游戏,但收益情况并不理想 [5][7][8] 公司运营情况总结 - 公司收入呈现长期增长趋势,但受移动游戏业务的"高低起伏"特点影响,季度业绩存在较大波动 [9][10] - 最近一个季度利润率大幅下降,主要是由于广告费用大幅增加,但这可能是暂时性的 [10] - 公司未来一年还有多款新游戏即将推出,有望带动收入和利润的恢复性增长 [10] 公司风险因素 - 公司对《仙境传说》IP的高度依赖,该IP的使用权将于2033年到期,需要密切关注续约情况 [13] - 公司大部分游戏都是由第三方开发商开发,如果与第三方合作关系恶化或合同谈判不利,可能会对公司业务造成不利影响 [13]

文章核心观点 - 公司在2024年第二季度的总收入为1,229.67亿韩元,同比下降48.5%[2] - 公司在2024年第二季度的营业利润为149.89亿韩元,同比下降71.6%[2] - 公司在2024年第二季度的税前利润为200.57亿韩元,同比下降63.6%[8] - 公司在2024年第二季度的归属母公司净利润为125.69亿韩元,同比下降72.1%[9] 收入分析 - 在线游戏收入为194.45亿韩元,同比增长14.2%,主要来自泰国的《仙境传说Online》[3] - 移动游戏收入为990.19亿韩元,同比下降54.7%,主要受到《仙境传说Origin》东南亚、台港澳地区收入下降的影响,部分被北中南美地区《仙境传说Origin》和台港澳地区《仙境传说:新手之心》收入增加所抵消[4] - 其他收入为45.03亿韩元,同比增长41.5%[5] 成本和费用分析 - 成本为760.06亿韩元,同比下降54.8%,主要由于移动游戏服务相关的佣金支出下降[6] - 营业费用为319.72亿韩元,同比增长78.8%,主要由于台港澳地区《仙境传说:新手之心》的广告费用增加[7] 其他财务数据 - 截至2024年6月30日,公司现金及现金等价物和短期金融资产余额为4,992.47亿韩元[10] 业务更新 - 《仙境传说:黎明》(暂定英文名)已于2024年6月5日获得中国ISBN号,计划于2025年完成开发[12] - 《仙境传说Online》于2024年6月28日在中国正式上线[13] - 《仙境传说X:Next Generation》将于2024年9月13日在中国上线,并正在为日本市场做准备[13] - 《仙境传说Origin》正在为欧洲市场做准备[14] - 《仙境传说:新手之心》已于2024年6月6日在台港澳上线,计划于2024年第三季度在韩国上线,第四季度在东南亚上线[14] - 《仙境传说:重生》已于2024年6月27日在东南亚上线,计划于2024年第四季度在台港澳上线[15] - 基于P2E系统的区块链游戏《仙境传说Landverse》已于2024年7月12日在泰国上线[17] - 其他IP改编游戏如《米伦:千年之旅》和《TOKYO PSYCHODEMIC》也有相关的上线计划[17][18] - 基于《仙境传说》IP的线下品牌《仙境高尔夫怪兽》正在台湾进行软启动,计划于2024年下半年正式开业[20]

文章核心观点 - 游戏公司Gravity宣布其新作"PIGROMANCE"在Steam平台正式发布 [1] - "PIGROMANCE"是一款获得多项游戏大奖的益智冒险游戏,讲述一只猪逃离香肠工厂寻找爱情的故事 [2][3] - 游戏采用可爱的Q版画风,但同时也有黑暗、恐怖的氛围和音效 [2] - 游戏已在多个游戏展会上获得好评,被认为具有新颖的故事情节和引人入胜的悬疑感 [3] - 游戏支持9种语言,Gravity公司正在推出20%的折扣优惠以庆祝正式发布 [4][5] 游戏介绍 - "PIGROMANCE"是一款益智冒险游戏,讲述一只猪逃离香肠工厂寻找爱情的故事 [2] - 玩家需要解决各种谜题,躲避"切割人"并穿越充满危险障碍的香肠工厂 [2] - 游戏采用可爱的Q版画风,但同时也有黑暗、恐怖的氛围和音效,营造出诡异的童话般氛围 [2] 获奖情况 - 在正式发布前,"PIGROMANCE"就已经获得了多个游戏大奖,包括2024年INDIE CRAFT优秀奖、2023年MWU KR最佳独立游戏奖、2022年Level Up Showcase冠军、2022年GSTAR独立游戏奖亚军、2020年Global Indie Game Development Contest银奖等 [3] - 游戏在多个游戏展会上获得好评,被认为具有新颖的故事情节和引人入胜的悬疑感 [3] 发行信息 - "PIGROMANCE"现已在Steam平台正式发布,支持9种语言包括中文简体 [4] - Gravity公司正在推出20%的折扣优惠以庆祝正式发布,优惠期至8月7日 [4][5] - Gravity公司表示,通过吸收玩家宝贵反馈,进一步提升了游戏的完成度,相信能给玩家带来与众不同的体验 [5]

文章核心观点 Gravity宣布恋爱模拟游戏PIGROMANCE于7月25日在Steam平台上线，该游戏获多项大奖，公司期望为玩家带来丰富游戏体验 [1] 游戏介绍 - PIGROMANCE讲述女主角被绑架逃离后寻找真相的故事，有独特美术风格和诡异剧情 [1] - PIGROMANCE获2024 INDIE CRAFT大奖、MWU (Made With Unity) KR 2023“最佳独立游戏”等多项荣誉 [1] 公司动态 - Gravity将于8月7日举行新闻发布会 [1] - 公司期望通过该游戏提升玩家游戏满意度，带来丰富游戏体验 [1] 相关链接 - Gravity官网：http://www.gravity.co.kr [1] - PIGROMANCE Steam页面：https://store.steampowered.com/app/1362120/_/ [1] - PIGROMANCE官网：https://www.pigromance.com/default/ [1] 咨询信息 - 咨询Gravity联系Sang - min Park，邮箱smpark@gravity.co.kr [1] - 图片咨询链接：https://www.globenewswire.com/NewsRoom/AttachmentNg/59ea75da - e656 - 4657 - 8eae - 77ec1f032a4d [1]