业绩总结 - 2023年预计合并净销售额将下降10%至12%[82] - 预计调整后的EBITDA利润率在15.5%至16.5%之间[82] - 2022年总净销售额为45.64亿美元，毛利率为33.3%[79] - 2022年调整后的EBITDA为8.25亿美元，调整后的EBITDA利润率为18.1%[79] - 2022年自由现金流为2.1亿美元，显示出强劲的现金流生成能力[79] - 2023年第三季度净销售额为10.71亿美元，同比下降1.6%；过去12个月净销售额为40.08亿美元，同比下降12.5%[118] - 2023年第三季度调整后EBITDA为1.89亿美元，同比上升2.6%；过去12个月调整后EBITDA为5.99亿美元，同比下降31.3%[118] - 2023年第三季度净收入为6040万美元，同比上升3.6%；过去12个月净收入为1.89亿美元，同比下降59.9%[118] - 2023年第三季度调整后每股收益为1.64美元，同比下降6.3%；过去12个月调整后每股收益为5.13美元，同比下降43.5%[118] 用户数据 - 预计到2026年，服务可寻址市场（SAM）将从140亿美元扩大至660亿美元[37] - 2022年全球住宅市场的服务可寻址市场为224亿美元，预计到2026年将增长至366亿美元[44] - 2022年全球商业和工业市场的服务可寻址市场为160亿美元，预计到2026年将增长至298亿美元[69] - 预计到2026年EBITDA利润率将在21.5%-22.5%之间[90] - 预计到2026年，全球商业与工业备份电源市场的总可寻址市场将达到约70亿美元[113] 未来展望 - 预计2023年净销售额约为15亿美元，预计到2026年增长至20亿美元，年复合增长率（CAGR）为12%-14%[90] - 预计2023年调整后EBITDA预计为6.5亿美元，预计到2026年增长至13亿美元[90] - 预计2023年自由现金流预计超过10亿美元，涵盖2024-2026年[90] 新产品和新技术研发 - 自2010年首次公开募股以来，年复合增长率（CAGR）为16%[19] 资本支出 - 2023年第三季度的资本支出为(23,818)千美元，较2022年同期的(18,330)千美元增加29.0%[124] 负面信息 - 2023年截至9月30日的净收入为194,201千美元，较2022年同期的480,941千美元下降59.6%[124] - 2023年截至9月30日的调整后净收入为327,062千美元，较2022年同期的595,728千美元下降45.0%[124] - 2023年第三季度的无控制权益的净收入为257千美元，较2022年同期的2,176千美元下降88.2%[124] - 调整后的净收入为102,206千美元，较2022年第三季度的114,220千美元下降10.5%[124]

业绩总结 - 2023年公司净销售额为43亿美元，其中住宅业务占55%，商业与工业占34%[12] - 2023年公司在住宅产品的净销售额为25亿美元，商业与工业产品为14亿美元[16] - 2023年第一季度，Generac Holdings, Inc.的净收入为44,278千美元，同比增长67.5%[141] - 调整后的EBITDA为149,546千美元，同比增长17.5%[141] - 2024年公司预计调整后的EBITDA为8.11亿美元[12] - 2025年公司预计收入年复合增长率为14%[29] - 2025年第一季度调整后净收入为75.4百万美元，同比增长42.3%[137] - 2025年公司预计将实现调整后的每股收益为1.26美元，同比增长43.2%[137] - 2025年第一季度住宅部门净销售额为494.2百万美元，同比增长15.2%[137] - 2025年第一季度商业与工业部门净销售额为337.4百万美元，同比下降4.7%[137] 用户数据与市场机会 - 2024年美国的住宅发电机渗透率约为6.5%，其中德克萨斯州、佛罗里达州和加利福尼亚州的渗透率为1%可带来约10亿美元的市场机会[58] - 住宅能源技术市场的总可寻址市场（TAM）约为20亿美元，涵盖太阳能逆变器、能源存储和能源管理等领域[64] - 公司在国际市场的销售占比为16%[12] 未来展望 - 预计未来几年内，随着电力价格上涨和电力质量下降，公司的市场需求将持续增长[31] - 2020年以来美国平均电价上涨了35%，目前为每千瓦时0.12美元[66] - 2025年预计公司净销售额将增长0%至7%[111] - 2025年调整后的EBITDA利润率预计在17.0%至19.0%之间[112] - 2025年自由现金流预计将实现调整后净收入的70%至90%转换[114] 成本与财务状况 - 2025年第二季度预计将面临1.25亿美元的关税成本影响[117] - 2023年第一季度的利息支出为17,110千美元，同比下降27.4%[141] - 折旧和摊销费用为46,141千美元，同比增长10.3%[141] - 2023年第一季度的所得税费用为14,236千美元，同比增长18.3%[141] - 自由现金流为27,215千美元，同比下降68.0%[143] - 2025年第一季度自由现金流为27.2百万美元，同比下降68.0%[137] 其他信息 - 公司在全球范围内拥有超过9200名住宅经销商和8000个零售网点，形成强大的分销网络[23] - 过去的财年中实现了81.1亿美元的调整后EBITDA，显示出强劲的盈利能力[12] - 2025年第一季度非现金股权补偿费用为11,608千美元，同比下降6.7%[141] - 交易成本和信用设施费用为760千美元，同比下降46.6%[141] - 2023年第一季度，非控股权益的调整后EBITDA为(632)千美元[141]

业绩总结 - 2024年第一季度总净销售额为8.89亿美元，同比增长0.2%[110] - 2024年第一季度住宅部门净销售额为4.29亿美元，同比增长2.4%[110] - 2024年第一季度商业与工业部门净销售额为3.54亿美元，同比下降2.5%[110] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1.27亿美元，同比增长27.1%[110] - 2024年第一季度净收入为2620万美元，同比增长111.0%[110] - 2024年第一季度调整后每股收益为0.88美元，同比增长38.9%[110] - 2023年调整后净收入为3.49亿美元，同比下降22.5%[116] 未来展望 - 2024年预计综合净销售额增长3%至7%[81] - 住宅产品预计以低双位数增长率增长[81] - 商业与工业产品预计下降中到高单位数[81] - 2024年调整后的EBITDA利润率预计在16.5%至17.5%之间[81] - 2024年GAAP有效税率预计为25%至26%[81] - 2024年自由现金流预计将实现调整后净收入的约100%转换[81] 市场数据 - 2023年美国市场渗透率约为6.25%[54] - 每1%的渗透率对应约35亿美元的市场机会[52] - 截至2024年，剩余的股票回购授权约为5亿美元[93] 财务状况 - 2023年总负债为15.61亿美元，负债杠杆比率为2.3[110] - 2024年第一季度自由现金流为851万美元，同比下降303.9%[110] - 自2010年首次公开募股以来，年复合增长率为15%[22] - 2023年和2024年上半年的净销售额分别为47%和53%[83]

业绩总结 - 2024年预计总收入为$4.0B，较2023年增长约15%[34] - 2024年第二季度净收入为59.1百万美元，同比增长30.8%[133] - 2024年截至6月30日的总收入为242,975千美元，较2023年同期的194,013千美元增长25.3%[137] - 2024年第二季度调整后EBITDA为164.7百万美元，同比增长20.6%[133] - 2024年调整后的EBITDA利润率预计在17.0%到18.0%之间[102] 用户数据 - 住宅部门净销售额为$2.1B，商业与工业部门净销售额为$1.4B，其他部门净销售额为$0.5B[18] - 2024年第二季度住宅产品净销售额为538.4百万美元，同比增长8.0%[133] - 2024年第二季度商业与工业产品净销售额为2344.0百万美元，同比下降10.5%[133] 市场展望 - 美国家庭备用发电机的渗透率为6.25%，每增加1%的渗透率可带来约$35亿的市场机会[62][70] - 预计到2027年，服务的可寻址市场估计约为$100亿[63] - 预计未来将继续创新并扩展生态系统，以应对快速增长的市场需求[88] 新产品与技术研发 - 预计2024年将推出下一代储能系统，并与渠道合作伙伴进行互动[85] - 预计未来将通过多资产微电网解决方案优化商业和工业能源管理[96] 财务状况 - 2024年第二季度合并总债务为1561.5百万美元，债务杠杆比率为2.3[133] - 自由现金流预计将超过调整后净收入的100%转换率[104] - 2024年GAAP有效税率预计在25.0%到26.0%之间[103] - 2024年第二季度自由现金流为49.7百万美元，同比下降7.8%[133] 其他信息 - 公司在2010年IPO以来，年复合增长率（CAGR）为15%[33] - 公司计划在2026年实现公司平均调整后EBITDA利润率的盈亏平衡[87] - 公司在全球范围内的供应链和物流能力将支持其市场竞争力[77]

业绩总结 - 2023年最后12个月（LTM）净销售额为41亿美元，其中住宅业务占55%，商业与工业占34%，其他业务占11%[14] - LTM调整后EBITDA为7.36亿美元，显示出强劲的盈利能力[14] - 2023年第三季度净销售额为11.736亿美元，同比增长9.6%[147] - 2023年第三季度调整后的EBITDA为2.319亿美元，调整后EBITDA利润率为19.8%[147] - 2023年第三季度自由现金流为1.837亿美元，同比增长56.5%[147] - 2023年第三季度住宅产品销售额为7.22亿美元，同比增长27.9%[147] - 2023年第三季度商业与工业产品销售额为3.28亿美元，同比下降14.7%[147] - 2023年第三季度毛利润为4.723亿美元，毛利率为40.2%[147] - 2024年第三季度的净收入为113,778千美元，较2023年同期的60,634千美元增长了87.5%[149] - 2024年第三季度的调整后EBITDA为231,784千美元，较2023年同期的188,109千美元增长了23.1%[149] - 2024年第三季度的自由现金流为183,658千美元，较2023年同期的117,379千美元增长了56.4%[152] - 2024年第三季度的调整后净收入为135,582千美元，较2023年同期的101,949千美元增长了33.0%[152] 用户数据与市场机会 - 美国住宅发电机的渗透率约为6.25%，每1%的渗透率代表约35亿美元的市场机会[63] - 预计到2027年，能源技术市场的服务可寻址市场（SAM）将达到约30亿美元，涵盖多个增长领域[70] - 自2020年以来，美国平均电价上涨了33%，推动了对能源管理解决方案的需求[72] 未来展望与产品研发 - 预计2024年销售增长率为15%，基于2010年IPO以来的复合年增长率（CAGR）[35] - 预计到2025年推出下一代逆变器，推动能源存储和太阳能投资回报率的提升[73] - 2024年预计合并净销售额增长5%至9%[120] - 2024年调整后的EBITDA利润率预计在17.5%至18.5%之间[116] - 预计2024年自由现金流约为5亿美元，调整后净收入转换为自由现金流的比例超过100%[121] 负面信息与成本管理 - 2024年第三季度的利息支出为22,910千美元，较2023年同期的24,707千美元下降了7.3%[149] - 2024年第三季度的税收费用为33,453千美元，较2023年同期的19,428千美元增长了72.2%[149] - 2024年第三季度的非现金股权补偿费用为13,115千美元，较2023年同期的9,927千美元增长了32.1%[149] - 2024年第三季度的交易和信用费用为1,337千美元，较2023年同期的921千美元增长了45.2%[149]

业绩总结 - 2023年第四季度总净销售额为1,063.7百万美元，同比增长1.4%[108] - 2023年第四季度住宅部门净销售额为580.4百万美元，同比增长1.0%[108] - 2023年第四季度商业与工业部门净销售额为362.9百万美元，同比增长0.4%[108] - 2023年第四季度毛利润为388.7百万美元，同比增长13.3%[108] - 2023年第四季度调整后EBITDA为212.6百万美元，同比增长22.4%[108] - 2023年第四季度净收入为96.6百万美元，同比增长36.0%[108] - 2023年第四季度调整后每股收益为2.07美元，同比增长16.2%[108] - 2023年自由现金流为266.4百万美元，同比增长231.6%[108] - 2023年总收入为4,022.7百万美元，同比下降11.9%[108] - 2023年调整后净收入为335.3百万美元，同比下降37.8%[108] 未来展望 - 2024年预计合并净销售额增长在3%到7%之间[90] - 住宅产品预计以中双位数的增长率增长[90] - 商业与工业产品预计下降约10%[90] - 2024年调整后的EBITDA利润率预计在16.5%到17.5%之间[86] - 预计调整后的净收入将约100%转化为自由现金流[88] - 2024年GAAP有效税率预计在25%到26%之间[87] - 资本支出仅占销售额的2.5%到3.0%[91] 市场与产品 - 自2010年首次公开募股以来，年复合增长率（CAGR）为15%[21] - 2026年全球住宅市场的服务可寻址市场（SAM）预计将从224亿美元增长至366亿美元[46] - 2026年全球商业与工业市场的服务可寻址市场（SAM）预计将从160亿美元增长至298亿美元[73]

高管人事变动 - Generac Holdings Inc 宣布晋升 Jim Barnes 为执行副总裁兼全球供应链负责人 [1] - 原执行副总裁 Roger Pascavis 将于2025年6月27日退休 其在公司任职30年 历任物料总监 运营副总裁 高级运营副总裁等职 [2] - 首席执行官 Aaron Jagdfeld 高度评价 Pascavis 在制定全球采购战略 强化供应商关系方面的贡献 特别提到其带领团队度过疫情等挑战 [3] 新任高管背景 - Jim Barnes 于2022年加入公司 担任战略全球采购高级副总裁 拥有20年电子行业 合约制造及全球供应链战略经验 [3] - 除供应链管理外 Barnes 还将领导战略全球采购及控制与自动化业务 [3] - Barnes 职业生涯始于 SigmaTron International 持有伊利诺伊州立大学工商管理学士及德保罗大学工商管理硕士学位 [4] 公司业务概况 - Generac 成立于1959年 是能源技术解决方案领域的全球领导者 产品涵盖发电设备 储能系统 能源管理设备等 [5] - 公司开创了家用备用发电机品类 目前致力于为家庭和企业提供更具韧性 高效及可持续的能源解决方案 [5] - 业务覆盖住宅 轻型商业及工业市场 定位为"全能能源解决方案提供商" [5]

股价表现 - Generac Holdings股价在过去一个月上涨10.3%，表现优于标普500指数[1] - 同行业的Graco Inc同期股价上涨3.7%[5] 财务数据与预期 - Generac Holdings的共识预期在过去一个月下调19.39%[2] - Graco Inc上季度营收5.2828亿美元，同比增长7.3%，每股收益0.70美元，高于去年同期的0.65美元[5] - Graco Inc当前季度预期每股收益0.78美元，同比增长1.3%，共识预期过去30天下调0.4%[6] 评级与评分 - Generac Holdings的VGM综合评分为A，其中增长评分A，动量评分B，价值评分C[3] - Graco Inc的VGM综合评分为D，Zacks评级为3(持有)[6] - Generac Holdings的Zacks评级为4(卖出)，预计未来几个月回报低于平均水平[4] 行业比较 - 两家公司同属Zacks制造业-通用工业分类[5] - Generac Holdings的股价表现显著优于同业公司Graco Inc[1][5]

公司概况 - 公司成立于1959年，是全球领先的能源技术解决方案提供商，产品涵盖发电设备、储能系统等[110] 公司战略 - 2021年公司推出“Powering A Smarter World”战略计划，基于多个关键大趋势制定企业战略[113] 市场环境与机会 - 2025年第一季度起美国政府对进口商品加征关税，多国采取对等措施，或影响公司产品需求和利润率[109] - 美国住宅备用发电机市场可寻址市场渗透率仅约6.5%，公司认为国内外市场有较大渗透机会[116] - 北美电力可靠性公司称2025 - 2029年美国和加拿大部分地区面临资源充足性短缺的高风险[115] - 太阳能、储能和能源管理市场持续发展，公司计划加大相关投入并利用住宅备用发电机市场优势拓展新兴市场[117] - 传统电力公用事业模式向脱碳、数字化和分散化解决方案演变，为公司产品创造新市场机会[118] - 天然气发电机需求在工商业市场中占比不断增加，公司将拓展相关能力和产品范围[119] - 2023 - 2030年美国数据中心能源消耗预计将增长至四倍[122] 公司竞争优势与转型 - 公司产品的连接性进步使其向能源技术解决方案公司转型，为新能力发展发挥关键作用[118] - 公司认为自身在传统发电市场的竞争优势使其能抓住家庭和企业备用电源增长机会[112] 净销售额情况 - 过去五年中，公司各季度净销售额占比分别为第一季度19% - 25%、第二季度22% - 28%、第三季度24% - 28%、第四季度23% - 31%[128] - 2025年第一季度净销售额为9.42121亿美元，较2024年同期的8.89273亿美元增长5.9%[134] - 2025年第一季度国内市场总销售额（含内部销售）为7.823亿美元，较2024年同期的7.205亿美元增长9%，其中收购带来约2%的增长[134][135] - 2025年第一季度国际市场总销售额（含内部销售）为1.855亿美元，较2024年同期的1.867亿美元略有下降，外汇带来约5%的不利影响[134][136] 利润率情况 - 2025年第一季度毛利润率为39.5%，高于2024年同期的35.6%[137] 运营费用情况 - 2025年第一季度运营费用较2024年同期增加3880万美元，增幅为15.6%[134][138] 其他费用情况 - 2025年第一季度其他费用净额减少，主要因借款和利率降低使利息费用减少[134][139] 所得税情况 - 2021年经合组织发布支柱二全球反税基侵蚀规则，确保大企业在各国最低税率为15%，部分规则于2024年1月1日生效，美国尚未立法实施，公司持续评估其影响[132] - 2025年第一季度所得税拨备为1420万美元，有效税率为24.3%，低于2024年同期的1200万美元和31.2%[134][140] 净收入情况 - 2025年第一季度归属公司的净收入为4380万美元，上年同期为2620万美元[141] - 2025年第一季度调整后净收入为7540万美元，上年同期为5300万美元[144] - 2025年第一季度调整后净收入为7580.4万美元，2024年同期为5319.7万美元[178] - 2025年第一季度调整后净收入归属公司为7536.6万美元，2024年同期为5295.1万美元[178] EBITDA情况 - 2025年第一季度国内业务调整后EBITDA为1.225亿美元，占国内业务总销售额的15.7%，上年同期为9920万美元，占总销售额的13.8%[142] - 2025年第一季度国际业务调整后EBITDA为2700万美元，占国际业务总销售额的14.6%，上年同期为2800万美元，占总销售额的15.0%[143] - 2025年第一季度调整后EBITDA为1.49546亿美元，2024年同期为1.27233亿美元[169] - 2025年第一季度调整后EBITDA归属公司为1.48914亿美元，2024年同期为1.26756亿美元[169] 债务情况 - 截至2025年3月31日，新定期贷款B工具下有4.975亿美元未偿还，A类定期贷款工具下有7.031亿美元未偿还，循环信贷工具无借款，未使用额度为12.492亿美元[146] 杠杆比率与利息覆盖率情况 - 截至2025年3月31日，公司净有担保杠杆比率为1.33:1，总杠杆比率为1.40:1，利息覆盖率为11.25:1[147] 股票回购情况 - 截至2025年3月31日，当前股票回购计划剩余未使用授权为2.498亿美元，2025年第一季度回购716,685股普通股，花费9750万美元[148][149] 流动性情况 - 截至2025年3月31日，公司总流动性为14.367亿美元，包括1.875亿美元现金及现金等价物和12.492亿美元循环信贷工具可用额度[151] 现金流情况 - 2025年第一季度经营活动净现金流入为5815.2万美元，上年同期为1.11898亿美元，同比下降48.0%[154] - 2025年第一季度投资活动净现金使用为3353.9万美元，主要用于购买3090万美元的物业和设备及260万美元的长期投资[154][155] 每股净收入与股数情况 - 2025年第一季度调整后摊薄每股净收入为1.26美元，2024年同期为0.88美元[178] - 2025年第一季度加权平均摊薄普通股股数为59747589股，2024年同期为60486125股[178] 法律费用情况 - 2025年第一季度专利诉讼相关判决、和解及法律费用为150万美元，2024年同期为210万美元[174] - 2025年第一季度集体诉讼法律费用为140万美元[174] - 2025年第一季度政府调查及其他重大事项法律费用为90万美元[174] - 2024年第一季度清洁能源产品客户破产相关额外客户支持成本为40万美元[174]

公司发展历程 - Generac Holdings从汽油发电机生产商发展为全球能源供应领导者，历时65年 [1] - 公司成立于1959年，发明了自动家用发电机市场 [1] 行业地位与创新 - Generac Holdings在能源供应领域占据全球领先地位 [1] - 公司通过创新技术开创了自动家用发电机市场 [1] 业务范围与市场 - 公司业务覆盖全球市场，专注于能源供应解决方案 [1] - 从家用发电机扩展到更广泛的能源供应领域 [1]