财务数据和关键指标变化 - 第四季度合并收入增长15%至6.61亿美元，调整后EBITDA增长8%至6.3万美元，正常化毛利润增长10%至1.75亿美元，毛利率收缩118个基点至26.4% [21] - 第四季度正常化销售、一般和行政费用为1.26亿美元，占收入的19%，GAAP持续经营业务收入为2010万美元，每股0.41美元，调整后持续经营业务净收入为2200万美元，每股0.44美元 [22] - 全年合并收入增长9%至24亿美元，调整后EBITDA增长18%至2.36亿美元，正常化毛利润增长11%至6.46亿美元，毛利率增加41个基点至26.8% [23] - 2020年GAAP持续经营业务收入为5300万美元，每股1.19美元，调整后持续经营业务净收入为7300万美元，每股1.62美元 [24] - 第四季度公司及未分配费用（不包括折旧）为1200万美元，全年为4700万美元，全年有效税率为32.2%，低于上一年的34.3% [25] - 第四季度资本支出为1400万美元，低于上一年同期的1800万美元，全年资本支出为4900万美元，高于上一年的4500万美元 [25] - 截至2020年9月30日，净债务头寸为8.25亿美元，债务与EBITDA杠杆率为3.4倍，现金及等价物为2.18亿美元，未偿还总债务为10.5亿美元，循环信贷额度下的借款可用性为3.7亿美元 [26] - 预计2021年整体收入约为24亿美元，调整后EBITDA为2.85亿美元或更好，总资本支出为6500万美元，折旧和摊销为6400万美元，净利息费用约为6300万美元，正常化税率约为32% [31][36][37] 各条业务线数据和关键指标变化 消费和专业产品业务 - 第四季度，主要零售商和家居中心对季节性草坪和花园产品、工具、存储和组织解决方案的需求强劲 [14] - 扩大AMES战略计划，涵盖所有北美设施、AMES英国、AMES澳大利亚和中国的制造工厂，预计到2023年底完成，实施后每年可节省现金3000 - 3500万美元，减少库存3000 - 3500万美元 [15][16] 家居和建筑产品业务 - 2020年住宅车库门需求强劲，商业门业务也因与Clopay合并、电子商务仓库建设和安全产品需求而表现良好 [17] 电信业务 - 2020年营收较上一年增加，第四季度订单需求强劲，较上一年第四季度增长22%，年底积压订单为3.8亿美元 [18] - 实施提高运营效率的计划，包括自愿员工退休计划、裁员和设施整合 [18][34][35] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2018年退出资本密集型、大宗商品驱动的塑料业务，专注于品牌国内制造产品，实现协同效应、创新产品、保持产品质量和提供优质服务，以获取更多市场份额 [6] - 继续寻找战略收购机会，扩大和加强各国内市场的产品组合 [43] - 加强成本结构管理，提高运营效率，强化资产负债表，为客户提供更多价值 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务在疫情前表现良好，在2020年这一前所未有的年份中，产品组合的表现持续强劲，消费者对家居项目的投资仍在继续 [7][8] - 尽管2021年提供指引具有挑战性，但公司预计整体表现将好于2020年，各业务的盈利潜力巨大 [30][66][112] - 关注COVID - 19的新发展，确保员工、客户和社区的安全和福利 [44] 其他重要信息 - 2020年8月完成870万股普通股的公开发行，净收益为1.78亿美元，同时延长无担保债券和信贷额度的到期日，有助于执行增长战略、投资业务和降低杠杆 [10] - 董事会授权每股0.08美元的股息，将于2020年12月17日支付给2020年11月25日登记在册的股东，这是连续第37个季度支付股息，自2012年启动以来，股息年化复合增长率为17% [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: AMES在电子商务方面的举措、现状和未来规划，以及是前端、后端物流还是两者结合 - 公司的电子商务计划支持每个客户的增长，旨在建立基础设施以适应订单录入程序和产品自动交付给最终客户，公司作为品牌产品制造商，凭借领先的市场份额和核心产品与电商零售商对接，将产品直接交付给消费者 [51] - 完成电商订单与大型家居中心不同，新的分销和制造自动化将有助于完成小订单，同时为大型零售客户提供优质服务 [53] 问题2: 拜登总统任期对Telephonics的影响以及其国际前景 - Telephonics受奥巴马政府的预算封存计划影响多年，2017年国防开支的转变使其业务有了可见性，虽然外国军事销售的可预测性低于预期，但核心产品在全球仍有需求，公司相信未来五年业务将恢复到预算封存前的收入和盈利水平 [54][55] 问题3: 去年美国东北部雪季较弱，公司在雪铲等产品上的高市场份额是否会导致库存波动，如何应对季节性变化 - 公司业务多元化、平衡且具有全球反周期性，雪产品只是其中一部分，对整体业务的季节性影响远小于10年前，公司在各产品领域的领先市场份额使其能够更好地控制季节性影响，目前对近期雪季问题并不担忧 [56][57] 问题4: AMES战略计划扩张在2021财年应计入多少重组费用 - 预计费用约为1500万美元，资本支出约为1500万美元 [61] 问题5: 消费和专业产品业务在本季度因COVID - 19导致的效率低下问题，以及是否会持续到2021年第一和第二季度 - 为保障设施安全产生了效率低下问题，全年CPP业务直接成本约为500万美元，所有业务约为800万美元，随着相关项目的建立和运营，预计每年直接成本约为600万美元 [62] 问题6: 2021年车库门业务利润率是否会回调，消费和专业产品业务利润率是否会改善 - 由于经营环境异常，难以明确给出指引，公司一直秉持保守原则，目前所有积极趋势在2021财年仍在延续，各业务的盈利潜力远高于近期指引，预计2021年将好于2020年 [65][66] 问题7: AMES的强劲势头是否会延续到当前财年，是否有库存补充机会 - 公司业务趋势在2021财年开局良好，居家趋势加速了多个品类的需求，美国住房市场复苏可期，刺激法案和基础设施支出法案有望推动消费，AMES的产品是必需品且市场份额领先，公司对业务趋势持乐观态度 [79][80] 问题8: AMES成本节约计划的时间安排和阶段 - 原计划到2022年底完成第一阶段，预计实现1500 - 2000万美元的节约，其余部分将在次年实现，期间会有渐进式收益 [82] 问题9: 2021年营收指引为24亿美元，与去年持平，是否考虑到下半年的艰难比较，以及营收的上下限情况 - 上半年订单可见性较好，需求良好，但下半年比较艰难，存在病毒持续时间、疫苗效果和经济影响等诸多未知因素，公司持保守态度 [83] 问题10: 2021财年的营收和调整后EBITDA指引 - 营收为24亿美元，调整后EBITDA（不包括公司未分配成本）为2.85亿美元以上，公司未分配成本预计为4700万美元 [92] 问题11: 为何现在对电信业务进行设施整合计划，总统换届是否会降低对该业务的并购意愿 - 设施整合是为了使设施规模与业务水平相匹配，提高利润率，随着业务复苏，有望实现收入和盈利增长；由于市场竞争激烈，难以找到性价比高的并购机会，公司更注重管理现有业务，提高投资回报率和产生增量自由现金流 [94][95] 问题12: 电信业务设施整合计划的预计节约金额 - 预计节约100 - 200万美元 [96] 问题13: 消费和专业产品业务新计划额外支出3000万美元一次性现金成本和3000万美元资本支出，仅产生相对适度的年度现金节约和库存减少，应如何解读 - 初始计划按计划进行，未受COVID或其他因素显著影响，回报与原项目差异不大，可视为对自身业务的投资；除了明确的节约金额，还能更好地服务客户，获取更优数据，这些额外收益难以量化 [99][100] 问题14: 消费和专业产品业务的销售需求与29%的有机增长数字的关系 - 销售点数据一直很强劲，虽可能不如29%高，但仍保持强劲趋势 [101][103][104] 问题15: 家居相关业务在2021年是否会下滑，消费和专业产品业务是否会收缩 - 公司业务在疫情前趋势良好，疫情加速了增长，2021年开局良好，公司认为2021年将好于2020年，整体经济复苏将带动公司利润率和盈利能力提升 [112][114] 问题16: 剔除COVID成本后，消费金融产品业务本季度利润率同比下降，该问题是否会持续到12月季度 - 本季度利润率下降是由于设施整合和供应受自然灾害影响地区导致的效率低下，预计这两个问题不会再次出现 [115] 问题17: 消费和专业产品业务中，哪些特定产品的市场份额增长突出，还是普遍增长 - 市场份额增长是普遍的，涵盖所有产品线 [120] 问题18: 车库门业务中，电商履行中心对2020财年是否有帮助，2021年情况如何 - 公司主要是住宅业务，商业门业务较小但有增长潜力，电商履行中心相关业务在2020年未显著体现，未来将是增长机会，特别是在替换周期和新建设方面，创新的分区和安全产品将在疫情后有需求 [122] 问题19: 2021年是否存在产能限制或供应商风险 - 满足需求始终是挑战，公司看到产品类别需求强劲，每天都在努力提高制造和分销效率，对经营环境有信心；公司一直秉持透明原则设定指引，相信盈利潜力高于近期指引，预计2021年将好于2020年，若EBITDA不低于今年，将产生大量自由现金流，进一步降低杠杆，增加资产负债表现金，且公司有能力通过收购实现增长 [124][126][128] 问题20: 电信业务100 - 200万美元的节约是仅针对重组支出还是重组和设施整合支出 - 指的是设施整合方面，另一方面也会有几百万美元的节约 [133] 问题21: 家居和建筑产品业务的中期EBITDA利润率指引 - 指引为15%以上，今年表现超出该水平，由于宏观经济和COVID的不确定性，公司将继续努力提升利润率，期望超越今年的业绩 [134]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the year ended September 30, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File No. 1-06620 GRIFFON CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | | | 11-1893410 | | --- | --- | --- | --- | | (State or other jurisdiction | | | (I.R.S. Employer ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收增长10%至6.32亿美元，调整后EBITDA增长31%至6900万美元，调整后每股收益增长90% [6][21] - 2020年前9个月自由现金流较2019年同期增加3400万美元，净债务与EBITDA杠杆率从上年同期降低1倍至4.4倍 [7] - 第三季度GAAP持续经营业务收入为2200万美元，即每股0.50美元，调整后净收入为2600万美元，即每股0.59美元 [22] - 第三季度有效资本率为30.8%，年初至今为32.6%，资本支出为1200万美元，折旧和摊销总计1600万美元 [22] - 截至2020年6月30日，现金为7200万美元，总债务为11.3亿美元，净债务为10.6亿美元，债务与EBITDA杠杆率为4.4倍，循环信贷额度借款可用性为2.74亿美元 [29] - 公司提供2020财年全年指引，预计营收约23亿美元，调整后EBITDA超过2.7亿美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 消费和专业产品业务 - 第三季度营收增长20%至3.29亿美元，有机增长18%，调整后EBITDA增长55%至3700万美元，调整后EBITDA利润率从8.8%提升至11.3% [23][24] - 预计在本财年末关闭宾夕法尼亚州的贝尔弗农和内布拉斯加州的法尔斯城工厂 [24] 家居和建筑产品业务 - 第三季度营收下降1%至2.19亿美元，调整后EBITDA增长16%至3900万美元，调整后EBITDA利润率从15.3%提升至17.9% [25][26] 国防电子业务 - 第三季度营收增长5%至8400万美元，调整后EBITDA为400万美元，2020年6月30日的积压订单为3.5亿美元，较第二季度增加1900万美元 [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司从资本密集、大宗商品驱动的塑料业务转向品牌化、国内制造的消费和专业产品业务，以获取市场份额和实现营收、盈利及现金流增长 [6] - 评估出售国防电子部门的系统工程集团（SEG），认为其加入更专注政府技术服务的母公司将受益，且出售符合政府组织利益冲突标准 [15][16] - 继续致力于寻找战略收购机会，以扩大和加强国内市场的产品组合 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在COVID - 19大流行前处于优势地位，疫情期间业务受益于居家趋势，预计这些趋势未来将持续增长 [5] - 公司重新恢复2020财年指引，尽管第四季度展望保守，但整体指引仍高于11月提供的原指引 [30][32] - 公司认为业务多元化、注重国内制造和专注领先品牌为未来增长奠定了坚实基础 [34] 其他重要信息 - 6月增发1.5亿美元优先票据，完成对2022年到期的10亿美元5 1/4%票据的再融资，将到期日延长至2028年 [18] - 1月将循环信贷额度到期日延长至2025年，借款能力扩大5000万美元至4亿美元，并通过可调节条款增加1亿美元可用性 [18] - 董事会授权每股0.075美元的股息，将于2020年9月17日支付给8月20日登记在册的股东，这是自2012年以来连续第36个季度派息，年化复合增长率为17% [20] 问答环节所有提问和回答 问题1: 消费和专业产品业务（CPP）的强劲需求能持续多久，如何定位产品和品牌以增加关注和实现重复购买，以及如何满足需求？ - 公司在疫情前业务就表现良好，品牌优势和产品需求超预期 疫情使人们购买方式向电商加速转变，公司一直致力于成为各产品领域的领先品牌 公司将继续打造品牌，支持实体和线上零售商 [42] 问题2: 电话电子公司（Telephonics）国际业务增长，本季度利润率略低，今年是否为低谷，未来12 - 24个月前景如何？ - 电话电子业务已触底，COVID影响订单时间，但核心监视和侦察产品需求及积压订单在改善，预计第四季度显现 出售SEG可使公司专注核心业务，有望改善利润率并助力去杠杆 [43] 问题3: CPP业务增长的具体产品有哪些？ - 草坪和园艺产品以及家居整理产品需求均有增长，人们利用居家时间投资家居，且产品价格实惠 [50] 问题4: CPP业务5月和6月的表现，以及季度至今的趋势和填充率情况？ - 业务趋势持续改善，自4月底以来市场份额增加，国内制造和分销优势明显，供应链向国内产品转移，公司将继续投资品牌以增加市场份额 [51] 问题5: 住宅车库门业务反弹，是客户行为改变还是经销商推动增长？ - 4月订单下降18%，主要受家居中心零售销售影响，部分经销商也有下降 5月销售渠道开始正常化，6月和7月加速增长，商业业务整个期间销售正常 [52] 问题6: CPP业务合作伙伴的渠道库存与正常情况相比如何？ - 产品需求良好，公司国内制造能力使其能很好地服务客户，有足够库存和制造能力满足需求，零售商订单增加且预计趋势将持续 [63][64] 问题7: 战略计划进展如何，疫情是否影响时间安排？ - 战略计划是3年计划，按计划、预算和时间推进，疫情未造成延误 [66] 问题8: 第四季度自由现金流情况如何？ - 公司下半年（第三和第四季度）是最强的现金流生成季度，预计第四季度现金流将继续增加 [67]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2020 TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 1-06620 GRIFFON CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 11-1893410 | | --- | --- | | (State or other jurisdi ...

业绩总结 - 公司2020财年第二季度的总收入为1,115百万美元，同比增长5%[27] - 消费者和专业产品（CPP）部门的收入为550百万美元，同比下降4%[27] - 家居和建筑产品（HBP）部门的收入为566百万美元，同比增长12%[27] - 国防电子部门的收入为288百万美元，同比增长9%[27] - 调整后的EBITDA在第二季度为82百万美元，同比增长12%[28] - CPP部门的调整后EBITDA为29百万美元，同比下降13%[28] - HBP部门的调整后EBITDA为31百万美元，同比增长52%[28] - 截至2020年第二季度末，国防电子部门的订单积压为332百万美元[31] 财务数据 - 截至2020年3月31日，公司总债务为12.425亿美元，净债务为11.735亿美元[34] - 2020年3月31日的EBITDA为2.316亿美元，净债务与EBITDA比率为5.1倍[34] - 2019年公司收入为22.09亿美元，较2018年增长12%[33] - 2019年调整后EBITDA为2.46亿美元，较2018年增长15%[33] - 2019年调整后持续经营收入为4.6324亿美元，较2018年增长44%[38] - 2019年每股稀释收益为1.06美元，较2018年增长36%[38] - 2019年公司调整后每股收益为1.08美元，较2018年增长42%[38] 未来展望 - 公司预计未来每年有约5%的有机收入增长[23] - 目标将CPP部门的EBITDA利润率提高300个基点[23] - 预计未来几年将通过改善利润表现和自由现金流生成来降低杠杆率[34] 收购与整合 - 公司在过去六年内整合了11项收购，推动了CPP和HBP的利润率扩张[33] 其他财务指标 - 2020年第一季度的调整后EBITDA为46,953千美元，较2019年第一季度的28,616千美元增长64.2%[39] - 2020年上半年的调整后EBITDA为103,123千美元，较2019年上半年的87,862千美元增长17.4%[39] - 净利息支出为16,561千美元，较2018年的17,305千美元下降4.3%[39] - 折旧和摊销费用为15,719千美元，较2018年的15,492千美元增长1.5%[39] - 继续经营业务的税前收入为72,178千美元，较2018年的33,810千美元增长113.0%[39] - 2020年第一季度的重组费用为3,104千美元[39]

Griffon Corporation (NYSE:GFF) Q2 2020 Results Earnings Conference Call April 28, 2020 4:30 PM ET Company Participants Brian Harris - Chief Financial Officer Ron Kramer - Chairman, Chief Executive Officer Conference Call Participants Lee Jagoda - CJS Securities Julio Romero - Sidoti & Company Justin Bergner - G Research Tim Wojs - Baird Operator Greetings and welcome to Griffon Corporation’s Second Quarter 2020 Earnings Conference Call. At this time all participants are in a listen-only mode. [Operator Inst ...

WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 1-06620 GRIFFON CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 11-1893410 | | --- | --- | | (State or other jurisd ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入增长7%，达到5.48亿美元，调整后EBITDA增长22%，达到5500万美元 [9][24] - 本季度毛利润为1.5亿美元，其中包括与AMES战略计划相关的270万美元费用，扣除该费用后，毛利润为1.53亿美元，较上年同期增长7%，毛利率下降20个基点 [24] - 第一季度销售、一般和行政费用为1.18亿美元，其中包括与AMES战略计划相关的370万美元费用，扣除该费用后，SG&A费用为1.14亿美元，与上年第一季度基本持平，调整后占销售额的百分比下降150个基点至20.8% [25] - 第一季度GAAP净收入为1060万美元，即每股0.24美元，上年同期为880万美元，即每股0.21美元，扣除影响可比性的项目后，本季度调整后净收入为1560万美元，即每股0.36美元，上年为920万美元，即每股0.22美元 [26] - 扣除影响可比性的项目后，本季度有效税率为33.3%，资本支出为1300万美元，上年同期为800万美元，增长主要是由于最近完成的家居和建筑产品山顶工厂扩建支出 [27] - 第一季度折旧和摊销总计1600万美元，截至2019年12月31日，公司现金为6500万美元，未偿债务总额为11.5亿美元，净债务头寸为10.8亿美元，根据债务契约计算的债务与EBITDA杠杆率为4.8倍 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 消费和专业产品 - 第一季度收入同比增长11%，达到2.41亿美元，主要受销量增加、有利的价格和产品组合推动，部分被外汇的1%不利影响所抵消 [29] - 调整后EBITDA为2200万美元，较上年同期增长7%，主要是由于销售杠杆作用，但部分被关税增加所抵消 [30] 家居和建筑产品 - 第一季度收入同比增长8%，达到2.41亿美元，受销量增加、有利的产品组合和定价推动 [30] - 调整后EBITDA同比增长30%，达到4100万美元，得益于收入增加，包括销量相关的吸收效益和运营效率的提高，本季度调整后EBITDA利润率为16.9%，上年同期为14% [31] 国防电子 - 第一季度收入为6600万美元，上年同期为7100万美元，主要是由于订单时间的原因 [32] - 本季度调整后EBITDA为450万美元，上一季度为480万美元 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 过去12个月的订单出货比略高于1倍，截至12月31日的积压订单为3.7亿美元 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司对三个业务部门进行了强化报告，认为这一变化为股东提供了更高的透明度，并凸显了各业务的重大机遇 [7] - 继续推进AMES战略计划，这是一项对AMES下一代业务平台的多年投资，旨在提升AMES和ClosetMaid美国业务的增长、效率和竞争力，本季度开始了分销和制造设施的合理化进程 [9][10][11] - 完成了宾夕法尼亚州山顶工厂的1400万美元扩建项目，该工厂将增加制造能力，支持有机销量增长，提高运营效率，并使公司能够推出新产品 [12] - 积极寻找和评估像Apta这样的战略收购机会，以推动长期增长，同时保持谨慎，确保任何收购都能提升价值并立即增厚收益 [17][18] - 继续专注于去杠杆化，朝着净债务与EBITDA比率3.5倍的目标努力 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2020财年的开局感到满意，认为公司处于有利地位，能够通过执行战略计划产生大量现金流并继续扩大利润率 [9][36] - 看到美国消费者和经济状况良好，对所有业务都有支持作用，对未来的机会感到兴奋 [36] - 重申2020年全年指引，预计总收入较2019财年增长2% - 3%，EBITDA超过2.5亿美元，不包括4500万美元的未分配成本和与AMES战略计划相关的一次性费用 [33] 其他重要信息 - 本月早些时候，Telephonics业务的MOSAIC AESA雷达系统在美国海军MUX奖挑战赛中获得第一名，随后开始与美国海军在MH - 60S海鹰直升机上进行新雷达技术的飞行测试，初步反馈积极 [13][14] - 与印度政府就MH - 60R雷达系统的讨论令人鼓舞，预计本财年将获得超过5000万美元的正式合同 [15] - 12月收购了Apta，这是一家英国领先的创新花园陶器及相关产品供应商，预计Apta将在2020财年增厚公司收益 [17] - 董事会授权每股0.075美元的股息，将于2020年3月19日支付给2月20日登记在册的股东，这是自2012年启动以来连续第34个季度向股东支付股息，年化复合增长率为18% [19] - 修订了循环信贷协议，有效期延长至2025年3月，修订后的协议借款成本更低，LIBOR利差和费用降低，可用金额增加到4亿美元，季度末，根据循环信贷协议，在满足某些贷款契约的情况下，公司约有2.29亿美元可用于借款，预计今年某个时候将对10亿美元5.25%的票据进行再融资 [20][21] 问答环节所有提问和回答 问题: AMES战略计划初期有无意外情况及后续里程碑和步骤 - 目前没有意外情况，计划按预期进行，正在处理几个设施，这些设施将在年底前关闭，春季将开始实施商业智能系统 [44] 问题: Telephonics的国际机会及AESA雷达的销售时间 - 国际上有很多机会，特别是印度有超过5000万美元的初始订单机会，预计本财年实现，全球盟友也有其他机会，国内外业务机会充足，AESA雷达可能约两年后开始有销售，初期销售可能主要在国际市场 [45][46] 问题: 新业务细分下HBP、Clopay和Cornell利润率的驱动因素及未来预期范围 - 业务反映了美国住房市场强劲，有销量增长和制造成本降低，还有一定的大宗商品价格帮助，预计2020年是不错的一年，住房市场有很多积极迹象，家庭建筑产品部门目标是实现15%的年化利润率，消费和专业产品业务最终目标是12%的利润率 [49][50][53] 问题: Apta交易与KelKay的契合度及吸引公司的产品线 - Apta交易扩大了公司在全球花盆和种植器业务的版图，是公司在英国的首个此类业务，将与KelKay、La Hacienda合并，由同一套管理层管理，是该地区的又一相邻业务 [56] 问题: 重组成本的节奏 - 三年重组费用总计3500万美元，预计每年费用大致相当，今年剩余时间费用在700万美元左右 [58] 问题: 家庭和建筑产品业务销量加速的原因 - 市场总体情况良好，公司在该业务和AMES业务中持续获得市场份额，表现优于市场，包括商业和住宅方面 [66] 问题: 价格与产品组合在4%中的贡献是否有变化 - 两者都有贡献，本季度更侧重于产品组合，公司持续改进销售产品类型，在高端类别表现出色，ClosetMaid品牌强劲，家庭和建筑产品方面人们愿意投资更好的产品，AMES业务在专业工具方面专注高端产品 [68][69] 问题: 消费和专业产品7%的销量增长是否与天气有关 - 与天气无关 [71] 问题: 过去三到六个月资本配置优先级有无变化 - 收购机会一直是关注点，但市场上资本追逐资产，公司难以成为有纪律的价值买家，战略是消化已完成的收购，认为小型收购更有价值，同时注重去杠杆化，从信贷角度看，去杠杆化更有利 [73][74][76] 问题: 选举临近，Telephonics业务是否会有重大举措 - 公司热爱国防业务，Telephonics是优质资产，有多年战略计划来发展该业务，会继续建设和发展，希望找到互补的收购机会，但此类收购倍数过高不经济，公司在该业务经营多年，业务至关重要，会长期持有并发展 [78][79] 问题: CornellCookson的协同机会及非住宅市场的订单活动和积压情况 - CornellCookson实现了Clopay业务的多元化，开始看到协同效应，包括采购、利用经销商网络、扩大产品供应和投标更多项目等方面，商业领域业务量良好，没有疲软迹象 [86][87][91] 问题: ClosetMaid进入车库空间的重要性和吸引力 - 这是一个机会，但目前未反映在当前或预计计划中，若有人能在全国范围内解决车库组织问题，应该是公司 [92] 问题: 票据再融资的时间线及债务市场情况 - 公司会把握市场机会，公司状况良好，信贷市场活跃，预计今年某个时候进行再融资 [93]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended December 31, 2019 TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 1-06620 GRIFFON CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | 11-1893410 | | --- | --- | | (State or other jur ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the year ended September 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 or 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File No. 1-06620 GRIFFON CORPORATION (Exact name of registrant as specified in its charter) | Delaware | | | 11-1893410 | | --- | --- | --- | --- | | (State or other jurisdiction | | | (I.R.S. Employer ...