CHICAGO, Jan. 08, 2026 (GLOBE NEWSWIRE) -- GCM Grosvenor (Nasdaq: GCMG), a leading global alternative asset management solutions provider, today announced that Cara Fixler has joined the firm as Chief Human Resources Officer. Ms. Fixler will oversee all aspects of the firm’s global human resources strategy, including talent development, recruitment, employee engagement, and organizational culture. Ms. Fixler joins GCM Grosvenor from LaSalle Investment Management, an operationally independent subsidiary of J ...

公司荣誉与认可 - 公司第五次被《养老金与投资》杂志评为“最佳职场” 在主要雇主类别中排名第一[1] - 该奖项旨在表彰在行业内创造卓越工作场所并促进员工高度参与的投资管理公司[1] 公司文化与价值观 - 公司文化重视团队合作、伙伴关系和诚信 激励员工成长并为客户创造成果[2] - 公司认为其成功始于员工及共同创造的环境 第五次获评是一个重要的里程碑[3] 奖项评选方法 - “最佳职场”评选基于雇主和雇员的调查 评估工作场所政策、实践和参与度[2] - 参与公司提供其文化、福利和专业发展计划的细节 员工则就沟通、协作、包容性和整体满意度提供匿名反馈[2] 公司业务概览 - 公司是一家全球另类资产管理解决方案提供商 管理资产规模约870亿美元[4] - 资产配置涵盖私募股权、基础设施、房地产、信贷和绝对收益投资策略[4] - 公司在另类投资领域拥有超过50年的专业经验[4] 公司规模与运营 - 公司拥有约560名专业人员 为全球机构和散户投资者客户提供服务[5] - 公司总部位于芝加哥 在纽约、多伦多、伦敦、法兰克福、东京、香港、首尔和悉尼设有办公室[5]

文章核心观点 - 投资研究团队The Value Lab专注于寻找国际市场中估值错误的股票，采用多头价值投资策略，目标投资组合收益率约为4% [1] - 该团队在过去的5年中取得了良好的投资业绩，其投资范围涉及国际市场 [1] - 另一团队Valkyrie Trading Society专注于分享高确信度、冷门的发达市场投资观点，其投资标的风险有限，并有望在当前经济环境下产生非相关性和超额的回报 [2] 公司估值分析 - 初步分析显示，GCM Grosvenor Inc (GCMG) 基于EV/AUM（企业价值/管理资产规模）倍数来看可能是一个不错的投资选择 [2] - GCM Grosvenor Inc的估值水平与St James's Place (STJPF) 大致相当，但更为便宜 [2] 投资服务内容 - The Value Lab为其成员提供包含实时更新的投资组合、24/7答疑聊天、定期全球市场报告、对成员个股观点的反馈等服务 [2] - 服务内容还包括每月的新交易建议、季度财报点评以及每日的宏观观点 [2]

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资产管理规模 - 季度末资产管理规模达到创纪录的870亿美元，较2024年底增长9% [1] - 收费资产管理规模增长至700亿美元，同比增长10% [18] - 已签约但尚未收费的资产管理规模同比增长17%至92亿美元，为未来几年有机增长奠定基础 [18] 财务业绩 - 本季度费用相关收益、调整后税息折旧及摊销前利润和调整后净收入同比分别增长18%、16%和18% [2] - 第三季度费用相关收益和调整后净收入环比2025年分别增长13%和16% [2] - 费用相关收益利润率达到45%，较去年同期第三季度提升约350个基点 [2] - 本季度总管理费收入为1.014亿美元，同比增长7% [19] - 费用相关收入同比增长9%，其中包含一笔200万美元与信贷抵押基金义务相关的非经常性交易费用 [19] 投资表现 - 绝对回报策略多策略组合在过去十二个月实现14.2%的总回报率 [1] - 绝对回报策略多策略组合第三季度回报率为3%，年初至今回报率超过9% [19] - 所有私募市场策略的投资组合价值均实现同比增长 [1] 资金募集 - 年初至今募集资金72亿美元，超过2024年全年募集总额 [5] - 过去十二个月募集资金95亿美元，为公司有记录以来最高的滚动十二个月募集额 [5] - 基础设施和信贷策略占过去十二个月募集资金总额的近三分之二 [12] - 绝对回报策略在过去十二个月募集资金15亿美元 [13] - 保险客户占过去十二个月募集资金的约14%，占第三季度募集资金的40% [14] 业绩报酬 - 总未实现业绩报酬余额达到创纪录的9.41亿美元，较第二季度末增加3200万美元或4% [6] - 本季度实现超过2400万美元的业绩报酬，为过去两年最高季度水平 [6] - 约50%的未实现业绩报酬归属于公司 [6] - 截至季度末，约有3300万美元的未实现绩效费用 [21] 业务发展 - 推出首只房地产基金REV，并通过私人信贷次级抵押基金募集4.9亿美元 [5][15] - 准备推出第四期基础设施基金CIS四，并计划在未来几个月推出类似模式的私募股权基金 [16] - 与Grove Lane的分销合资企业快速发展，年初至今已为公司带来数十个新关系，其中约40个已对投资产品做出贡献 [16] - 个人投资者渠道的资产管理规模约为40亿美元 [42] 未来展望 - 目标是将2023年的费用相关收益在2028年前翻倍，超过2.8亿美元 [10] - 目标是在同一时期内将2028年调整后每股净收益提高至超过1.20美元 [10] - 季度股息提高至每股0.12美元，反映对增长轨迹和强劲自由现金流生成的信心 [10] - 公司拥有8600万美元的剩余股份回购授权 [22]

资产管理规模 - 截至2025年9月30日，公司管理资产为870亿美元，较2024年12月31日的801亿美元增长8.6%[193] - 截至2025年9月30日，受附带权益约束的管理资产约为478亿美元[199] - 截至2025年9月30日，受业绩费约束的管理资产约为144亿美元[202] - 收费资产管理规模在九个月期间增长54亿美元或8%，达到701.87亿美元[238][242] - 私人市场策略收费AUM在九个月期间增长35亿美元或8%，达到462.45亿美元[238][242] - 绝对收益策略收费AUM在九个月期间增长19亿美元或9%，达到239.42亿美元[238][244] - 总资产管理规模在九个月期间增长69亿美元或9%，达到869.95亿美元[239][245] 收入表现（同比） - 2025年第三季度总收入为1.34967亿美元，同比增长9.8%（2024年同期为1.22931亿美元）[215] - 2025年第三季度管理费收入为1.05916亿美元，同比增长7.5%（2024年同期为9853.7万美元）[215][217] - 2025年第三季度激励费收入为2547.1万美元，同比增长9.3%（2024年同期为2330.4万美元）[215][218] - 公司2025年第三季度费用相关收入为1.049亿美元，同比增长9.1%[248] - 公司2025年第三季度绝对回报策略管理费收入为3924万美元，同比增长5.6%[248] - 公司2025年第三季度私募市场策略管理费收入为6212万美元，同比增长7.3%[248] - 公司2025年第三季度实现投资收益为215万美元，同比增长9.7%[248] - 公司2025年第三季度利息收入为132万美元，同比增长60.9%[248] - 2025年第三季度费用相关收入为1.049亿美元，同比增长9%[268] 利润与收益表现（同比） - 2025年第三季度运营收入为4417.4万美元，同比增长76.7%（2024年同期为2499.7万美元）[215] - 2025年第三季度归属于GCM Grosvenor Inc.的净收入为1049.5万美元，同比增长152.6%（2024年同期为415.6万美元）[215] - 2025年前九个月归属于GCM Grosvenor Inc.的净收入为2639.5万美元，同比增长138.2%（2024年同期为1108万美元）[215] - 公司2025年第三季度费用相关收益为4703万美元，同比增长18.1%，费用相关收益率为45%，高于去年同期的41%[248] - 公司2025年前九个月调整后EBITDA为1.589亿美元，同比增长16.7%[248] - 公司2025年第三季度调整后净收入为3723万美元，同比增长18.4%[248] - 2025年第三季度调整后税前收入为4964.4万美元，同比增长19%[260] - 2025年第三季度调整后净利润为3723.3万美元，同比增长18%[260] - 2025年第三季度调整后EBITDA为5604.4万美元，同比增长16%[260] - 2025年前九个月调整后每股收益为0.53美元，相比2024年同期的0.46美元增长15%[264] - 2025年第三季度费用相关收益为4703.1万美元，同比增长19%[268] - 截至2025年9月30日的九个月，公司净利润为1.267亿美元，较2024年同期的9880万美元增长28.2%[276] 成本与费用（同比） - 2025年第三季度员工薪酬与福利费用为6609.4万美元，同比下降9.8%（2024年同期为7331.7万美元）[215][222] - 2025年第三季度合伙权益基础薪酬为172.6万美元，同比下降87.2%（2024年同期为1343.5万美元）[221][222] - 2025年第三季度业绩分成薪酬为1412.5万美元，同比增长17.3%（2024年同期为1203.8万美元）[221][224] - 2025年第三季度股权基础薪酬为598.4万美元，同比增长53.1%（2024年同期为390.8万美元）[221][224] - 员工薪酬与福利同比下降1770万美元或7%[225] - 合伙权益类薪酬下降2480万美元或45%，而附带权益薪酬上升730万美元或34%[225] - 公司2025年第三季度绩效费用为134万美元，同比下降51.1%[248] - 公司2025年第三季度归属于GCM Grosvenor的净激励费用为508万美元，同比下降4.8%[252] 其他财务数据 - 九个月期间投资收入为1380万美元，相比去年同期的960万美元有所增长[230] - 九个月期间其他收入为300万美元，相比去年同期的150万美元有所增长[231] - 九个月期间认股权负债公允价值变动为1250万美元[231] - 公司有效税率在九个月期间为8%，相比去年同期的55%大幅下降[233] - 截至2025年9月30日，与受限已实现附带权益相关的递延收入约为670万美元[198] - 截至2025年9月30日，公司拥有现金及现金等价物1.827亿美元，循环信贷额度可用借款能力为5000万美元[270] - 截至2025年9月30日，定期贷款额度项下的未偿还借款为4.325亿美元，循环信贷额度可用借款额度为5000万美元[280] - 截至2025年9月30日，根据税收补偿协议应付关联方的款项为6060万美元[289] - 基于截至2025年9月30日的浮动利率债务，SOFR上升100个基点预计将使公司未来12个月的利息支出增加430万美元[301] 现金流活动 - 2025年前九个月经营活动产生净现金1.5506亿美元，同比增长40%[273] - 2025年前九个月投资活动使用净现金1447.1万美元[273] - 2025年前九个月融资活动使用净现金4828万美元[273] - 截至2025年9月30日的九个月，经营活动产生的净现金为1.551亿美元，较2024年同期的1.107亿美元增长40.1%[275] - 截至2025年9月30日的九个月，投资活动使用的净现金为1450万美元，较2024年同期的2510万美元减少42.2%[275] - 截至2025年9月30日的九个月，融资活动使用的净现金为4830万美元，较2024年同期的3150万美元增长53.3%[275] 资本管理与股东回报 - 截至2025年11月3日，流通在外A类普通股为52,530,599股[187] - 截至2025年11月3日，流通在外普通单位为141,665,831个[187] - 每份认股权证可于2025年11月3日后以每股11.50美元的价格购买一股A类普通股[187] - 2025年2月6日，公司董事会将股票回购授权额度增加5000万美元至1.9亿美元，并于2025年8月4日进一步增加3000万美元至2.2亿美元[286] - 截至2025年9月30日的九个月，公司支付股息1800万美元，较2024年同期的1560万美元增长15.4%[284] - 截至2025年9月30日的九个月，公司股票回购计划下已使用2570万美元，剩余可用额度为8640万美元[287] 业务模式与运营 - 公司收入来源于管理费和激励费（包括附带权益和业绩费）[189] - 公司运营单一可报告部门，资源分配和绩效评估由首席执行官负责[183] 其他重要事项 - 公司认为《2025年单一宏大法案》的税法变更不会对其财务报表产生重大影响[182]

公司概况 - 公司是全球另类资产管理行业的重要参与者，提供跨对冲基金、私募股权、房地产和基础设施等资产类别的投资解决方案 [1] - 公司客户群体多元化，包括集合投资工具、高净值个人和政府实体 [1] 股价表现与市场预期 - 当前市场共识目标价为14.00美元，与上月目标价持平，但较上一季度的14.50美元有所下调 [2] - 过去三年公司股票总回报率达73%，表现超越标普500指数 [2] - 过去一年共识目标价从13.83美元逐步提升至14.00美元，显示市场对公司前景的温和改善 [3] - Piper Sandler分析师Crispin Love设定了15.00美元的更高目标价，显示出更为乐观的预期 [4][5] 财务业绩 - 近期财报显示每股收益为0.16美元，超出Zacks共识预期的0.15美元 [3] - 公司近期获上调至Zacks Rank 2（买入）评级，表明市场对其盈利前景信心增强 [4] 未来展望 - 即将发布的财报预计将显示增长，尽管可能不完全满足超出所有预期的条件 [4] - 公司的战略举措和市场状况是影响分析师观点和目标价的关键因素 [5] - 在最近的2025年第二季度财报电话会议上，关键高管和分析师重申了对公司未来增长潜力的信心 [5]

财务业绩概览 - 公司第三季度营收为1.3497亿美元，同比增长9.8% [1] - 季度每股收益为0.19美元，高于去年同期的0.16美元 [1] - 营收超出市场一致预期1.3184亿美元，带来2.38%的正面惊喜 [1] - 每股收益超出市场一致预期0.17美元，带来11.76%的正面惊喜 [1] 关键运营指标表现 - 总收费资产管理规模为701.9亿美元，略高于分析师平均预期的699亿美元 [4] - 私人市场策略收费资产管理规模为462.5亿美元，略低于分析师平均预期的463亿美元 [4] - 绝对回报策略收费资产管理规模为239.4亿美元，高于分析师平均预期的236亿美元 [4] - 总资产管理规模为870亿美元，略低于分析师平均预期的874.7亿美元 [4] 收入构成分析 - 管理费收入为1.0592亿美元，同比增长7.5%，并高于分析师平均预期的1.0457亿美元 [4] - 激励费收入为2547万美元，同比增长9.3%，并高于分析师平均预期的2267万美元 [4] - 其他营业收入为358万美元，同比大幅增长228.4%，并高于分析师平均预期的139万美元 [4] 近期市场表现 - 公司股价在过去一个月内下跌2.3%，同期标普500指数上涨1% [3]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度费用相关收益、调整后税息折旧及摊销前利润和调整后净收入分别同比增长18%、16%和18% [4] - 第三季度费用相关收益和调整后净收入环比第二季度分别增长13%和16% [4] - 第三季度费用相关收益利润率达到45%，较去年同期提升约350个基点 [4] - 期末管理资产规模达到创纪录的870亿美元，同比增长9% [4] - 过去12个月累计筹集资金95亿美元，为公司有记录以来最高的12个月筹资额 [5] - 总管理费季度收入为1.014亿美元，同比增长7% [18] - 预计第四季度总管理费将比第三季度高出约100万美元 [18] - 费用相关收入第三季度同比增长9%，其中包括与信贷抵押贷款义务相关的200万美元交易费 [19] - 第三季度费用相关收益同比增长18%，费用相关收益利润率扩大至45% [20] - 总激励费实现2500万美元，其中包括100万美元绩效费和超过2400万美元的业绩报酬 [20] - 季度股息提高至每股0.12美元 [10][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 绝对收益策略多策略组合在过去12个月实现14.2%的总回报率 [4] - 私人市场策略投资组合均实现同比增长 [4] - 基础设施和信贷策略占过去12个月筹资额的近三分之二 [12] - 绝对收益策略在过去12个月筹集了15亿美元 [13] - 私人市场管理费年初至今和本季度分别同比增长10%和7% [18] - 绝对收益策略管理费本季度同比增长6% [18] - 多策略组合第三季度回报率为3%，年初至今表现超过9% [18] - 绝对收益策略业务年初至今已实现约3300万美元的未实现绩效费，以及700万美元已实现绩效费 [20] - 私人市场管理费增长得益于稳健的筹资和已签约但尚未收费的管理资产向收费资产的转化 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 保险客户占过去12个月筹资额的约14%，占第三季度筹资额的40% [14] - 个人投资者渠道通过格罗夫巷分销合资企业快速发展，年初至今已建立数十个新关系 [16] - 个人投资者渠道目前管理资产约40亿美元 [45] - 基础设施间隔基金每周认购额持续增长 [16] - 公司计划在未来几个月推出类似模式的私募股权基金 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是到2028年将2023年的费用相关收益翻倍至超过2.8亿美元，并将2028年调整后每股收益提高至超过1.20美元 [10] - 投资平台具有高度可扩展性，有能力使用现有投资引擎部署数倍于当前资本基础的资产 [9] - 公司强调以客户为先、团队合作和利益一致的文化是关键竞争优势 [10] - 公司专注于为现有投资者进行追加投资和向新投资者交叉销售新策略 [15] - 成功关闭了私募股权二级基金GSF4的首次募集 [15] - 完成了首只房地产基金REV的首次募集，扩大了该策略的可寻址市场 [16] - 正准备启动第四代多元化基础设施基金CIS4，将在未来几个月进行首次募集 [16] - 长期战略重点仍然是战略性投资以实现增长 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 活动水平普遍较高，业务渠道仍然相当充实 [6] - 绝对收益策略的业务背景日益令人鼓舞，公司相信可以通过强劲的业绩表现复合管理资产增长 [13] - 尽管业绩报酬实现额呈现积极趋势，并对2026年持乐观态度，但管理层指出第三季度的业绩报酬实现额通常在任何日历年季度中季节性最高 [7] - 公司对为股东长期复合价值的能力抱有高度信心 [11] - 私人信贷资产类别正在增长，配置在增加，预计将继续成为公司快速增长的战略 [56] - 保险行业预计将继续保持生产力 [57] 其他重要信息 - 公司近期举办了2025年投资者日，展示了公司战略和增长前景 [8] - 总未实现业绩报酬余额达到创纪录的9.41亿美元，较第二季度末增加3200万美元，增幅4%，其中约50%归属于公司 [6] - 已签约但尚未收费的管理资产同比增长17%至92亿美元，为未来几年有机增长奠定基础 [18] - 公司拥有120亿美元的待投资金 [5] - 期末公司还有8600万美元的股票回购授权剩余 [21] - 第三季度费用相关薪酬和福利保持稳定，略高于3700万美元，预计第四季度将略有下降 [19] - 非一般公认会计原则一般行政及其他费用降至2000万美元，预计第四季度将恢复到今年第一和第二季度的水平 [19] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于抵押贷款义务的收费结构和未来计划 [24] - 该抵押贷款义务产生经常性管理费，并有随时间累积的业绩报酬，公司将在下一季度开始从该资金池获得经常性管理费 [24] - 公司希望根据市场条件和投资者需求，适时启动其他基金义务 [26] 问题: 关于绝对收益策略的资金流动态 [27] - 尽管业绩表现和投资者兴趣改善，但公司维持其预算和指导假设不变 [28] - 年初至今绝对收益策略的资金流略有净正值，但管理层在改变业务预测方式前希望看到更明确的趋势转变 [29][30][31] 问题: 关于业绩报酬实现的季节性及未来机会 [34] - 第三季度业绩报酬季节性较强与行业税收报酬分配时间有关，而实际退出的业绩报酬时间分布更随机 [37] - 公司业绩报酬高度多元化，难以预测具体实现时间，但近期年份的业绩报酬储备是健康迹象 [35][36] 问题: 关于股权激励和股本数量的展望 [39] - 股权激励费用预计保持相似或略高水平，公司通过回购和结算选项积极管理稀释，过去五年累计稀释低于3% [40] - 公司有8600万美元回购授权剩余，将继续积极管理稀释，近期无重大变化预期 [41] 问题: 关于个人投资者渠道的详细情况 [44] - 个人投资者渠道目前管理资产约40亿美元，主要通过单独管理账户和私募基金形式 [45] - 格罗夫巷合伙关系建立不到一年，已新增三四十个注册投资顾问关系，基础设施间隔基金资金募集每日增长 [46][47][48] - 公司计划在基础设施产品之后推出类似的私募股权产品，构建多元化平台 [49] 问题: 关于私人信贷市场的竞争格局 [52] - 未观察到私人信贷增长放缓，尽管市场存在对信贷质量的讨论，但资产类别仍在增长，配置持续增加 [56] - 保险行业部门仍然具有生产力，预计将继续保持 [57]

季度业绩表现 - 2025年第三季度每股收益为0.19美元，超出市场一致预期的0.17美元，同比去年的0.16美元增长18.75% [1] - 本季度营收为1.3497亿美元，超出市场一致预期2.38%，同比去年的1.2293亿美元增长9.8% [2] - 当季业绩超出每股收益预期，惊喜幅度达11.76%，上一季度惊喜幅度为6.67% [1] - 在过去四个季度中，公司有三次超出每股收益预期，有三次超出营收预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今下跌约6.4%，而同期标普500指数上涨15.1%，表现逊于大盘 [3] - 业绩发布前，盈利预期修正趋势不利，导致股票Zacks评级为4级（卖出），预计近期表现将继续逊于市场 [6] 未来业绩预期 - 市场对下一季度的普遍预期为每股收益0.24美元，营收1.6228亿美元 [7] - 对本财年的普遍预期为每股收益0.76美元，营收5.3962亿美元 [7] - 未来股价走势的可持续性将很大程度上取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] 行业比较与前景 - 公司所属的金融-投资管理行业在Zacks行业排名中位列前32%，研究表明排名前50%的行业表现优于后50%的行业，优势超过2比1 [8] - 同业公司Franklin Resources预计将于11月7日公布业绩，预计季度每股收益为0.57美元，同比下降3.4%，但过去30天内该预期被上调了3.1% [9] - Franklin Resources预计季度营收为21.2亿美元，同比下降4% [10]