公司基本信息 - 公司于2010年4月在以色列注册成立，法定名称为Fiverr International Ltd.，商业名称为FIVERR[194] - 公司非壳公司[6] - 公司财务报表按美国公认会计原则编制，以美元呈现[13] - 公司财年截止于每年12月31日[14] 关键指标定义 - 定义“活跃买家”为过去12个月内在平台下单的买家[19] - 定义“GMV”为平台交易总价值，不含增值税等[19] - 定义“每买家支出”为过去12个月GMV除以活跃买家数量[19] - 定义“抽成率”为特定时期收入除以GMV[19] 公司估计与风险 - 公司估计和前瞻性陈述基于当前预期和对未来事件趋势的估计，受众多风险和不确定性影响[22] 远程工作影响 - 公司因COVID - 19将许多员工转为混合工作模式，近期部分员工全职远程工作，对业务影响小[34] - 远程工作可能对业务计划执行和运营有负面影响，增加隐私、安全等风险[35] 公司业务风险因素 - 公司业务受多种风险因素影响，包括疫情、竞争、法规等[23][26] - 新冠疫情的不确定性或对公司业务、财务状况和经营成果造成严重负面影响，可能导致全球经济衰退，降低服务需求[37][38] - 公司的增长依赖吸引和留住大量买家和自由职业者，若平台吸引力下降，可能导致用户参与度和收入下降[40] - 吸引和留住买家需提升品牌知名度、吸引高质量自由职业者和增加核心平台上的服务数量和质量；吸引和留住自由职业者则需维持和增加买家数量[41] - 若无法维护和提升品牌，公司业务、经营成果和前景可能受到重大不利影响，负面宣传、ESG问题和用户不当行为都可能损害品牌[45][46] - 自由职业者市场相对较新、发展迅速且未经证实，若市场无法持续增长或发展缓慢，公司增长可能放缓或停滞[47] - 若网站流量下降，公司增长可能放缓或停滞，搜索引擎算法变化、竞争对手优化等因素都可能影响网站流量[48] - 若无法维护和提高平台质量，公司可能无法吸引和留住买家和自由职业者，平台开发和改进面临诸多挑战[50][51][52] - 公司面临来自多个在线和离线平台及竞争对手的激烈竞争，包括本地公司、知名互联网公司等，竞争可能导致市场地位削弱[53][54][55] - 现有竞争对手可能合并或被收购，新冠疫情也可能催生新的竞争对手或加强现有竞争对手，公司难以确保在自由职业服务市场的领先地位[56] 数据安全与隐私法规风险 - 2018年11月和2020年5月，有未经授权方使用有效登录凭证访问数千用户账户[58] - GDPR规定，最严重违规可能面临最高2000万欧元或上一财年全球年营业额4%的罚款[65] - CCPA于2020年1月1日生效，CPRA将于2023年1月1日起实质性生效，VCDPA于2023年1月生效，CPA于2023年7月生效[66] - 英国脱欧后，自2021年1月起实施本国数据保护制度，与GDPR义务相似且处罚相当[65] - 违反以色列隐私保护法可能面临行政罚款、民事索赔甚至刑事责任[67] - 欧洲委员会正在重新审查以色列法律的充分性，结果可能影响英国对以色列法律的态度[73] - 数据安全漏洞可能导致公司面临索赔、诉讼、监管调查和行政罚款[59] - 公司虽有网络安全责任保险，但不确定保险范围是否足够或能否以合理条款续保[62] - 隐私或数据保护法律的变化可能影响公司在某些市场提供平台的能力[63] - 用户对个人数据处理的选择退出机制可能增加公司运营成本[67] 公司运营相关风险 - 公司当前平台和定价模式运营历史有限，难以评估业务和前景，未来定价模式变化或影响业务[78][80] - 公司业务增长若管理不善，品牌声誉、业务、财务状况和运营结果或受不利影响[75][76] - 公司用户在移动设备上的增长和参与度依赖不受控制的移动操作系统等，若出现问题或受不利影响[77] - 平台的错误、缺陷或中断可能损害品牌、导致责任并影响业务和财务状况[81] - 平台使用开源软件，若违反许可条款或限制平台运营，还可能带来安全风险[82][83] - 公司国际扩张若不能有效管理业务和经济风险，业务和运营结果或受不利影响[84] - 公司若无法维持和扩大运营规模并产生足够收入抵消成本，运营结果或受不利影响[87] - 公司季度运营结果可能波动，受多种不可预测或不可控因素影响，季度对比或无意义[88][90][91] - 公司业务受美国和国际多种法律法规约束，法规变化或影响业务[92] - 近期事件可能增加监管审查，公司可能面临新法规或不同解释，未来或在更多司法管辖区纳税[93] 人才市场风险 - 以色列高科技行业2021年经历创纪录增长，导致就业岗位激增、竞争加剧、员工流失严重和高技能人才短缺[95] - 高科技市场因激烈的人才竞争出现显著工资通胀，公司吸引、留住和培养人才或产生额外费用，影响盈利能力[97] 知识产权风险 - 公司未为平台申请专利保护，第三方可能未经授权获取、复制、逆向工程或使用其知识产权，影响公司竞争力和财务状况[101] - 公司虽与员工签订保密和专有权利协议，但无法确保协议能有效控制对专有信息的访问或确保知识产权所有权[103] - 公司可能面临员工对已转让服务发明权的报酬或特许权使用费索赔，可能导致诉讼并对业务产生不利影响[108] - 公司依赖第三方知识产权，可能面临他人的知识产权侵权索赔，成功的侵权索赔可能导致经济责任或业务重大中断[109] 平台交易风险 - 买家和自由职业者可能绕过公司平台进行交易，以避免平台收取的交易费和服务费，公司减少这种情况的努力可能成本高昂或无效[112] 平台运营依赖风险 - 公司平台依赖亚马逊网络服务（AWS）运营，AWS服务中断或合作安排重大变更可能对业务产生不利影响[114] 支付与法规风险 - 公司面临支付和欺诈风险，若安全措施失败，可能承担责任、面临额外风险和责任，影响业务[116] - 公司可能受托管、支付服务和货币传输法规影响，法律或法规变化可能导致额外合规成本和行政负担[119] 国际业务风险 - 公司用户分布在超160个国家，面临国际业务风险[125] 公司收购情况 - 2021年公司收购Working Not Working、CreativeLive和Stoke Talent等公司[132] - 公司未来收购可能无法成功执行或有效管理，影响业务和财务状况[132] 自由职业者身份风险 - 自由职业者就业身份被质疑，可能带来税务、法律等不利后果[134] 自然灾害与灾难风险 - 公司面临自然灾害和其他灾难性事件风险，业务连续性和灾难恢复计划可能不足[140] 税收政策相关 - 第一支柱针对营收超200亿欧元且利润率至少10%的大型跨国企业分配征税权，公司预计不在范围内；第二支柱为全球最低税率至少15%，适用于营收超7.5亿欧元的跨国企业，以色列已原则同意采用[146] - 以色列2021、2020和2019年的年通货膨胀率分别为2.8%、 - 0.7%和0.6%[141] - 2021、2020和2019年新谢克尔兑美元的升值幅度分别为3.3%、7.0%和7.8%[141] 财务数据关键指标 - 截至2021年12月31日，公司可销售证券总额达4.357亿美元[142] - 2021年公司平台促成10.187亿美元的商品交易总额，活跃买家达420万[197] - 2021、2020和2019年公司营收分别为2.977亿美元、1.895亿美元和1.071亿美元，分别增长57%和77%[202] - 2021、2020和2019年公司净亏损分别为6500万美元、1480万美元和3350万美元[202] - 公司2021年净亏损6500万美元，且预计在可预见的未来持续产生净亏损[43] 股份相关信息 - 截至2021年12月31日，公司有36,761,108股流通普通股[161] - 截至2021年12月31日，公司股份期权计划下有2,589,023股可供未来授予，3,686,758股受股份期权和受限股单位约束，其中1,694,321份期权已归属并可行使[162] - 截至2021年12月31日，公司2020年员工股票购买计划下有380,941股可供出售[162] 外国私人发行人相关 - 公司若失去外国私人发行人身份，需满足两个条件：一是超50%的流通有表决权证券由美国居民持有；二是多数董事或高管为美国公民或居民，或未满足避免失去该身份的其他要求[159] - 外国私人发行人年度报告在每个财年结束后120天提交，美国国内加速申报公司在75天内提交，大型加速申报公司在60天内提交[157] 可转换票据风险 - 可转换票据的条件转换特征触发时，持有人有权在特定期间随时转换，公司可能需支付现金结算，影响流动性[148] - 可转换票据的根本性变更回购权触发时，持有人有权要求公司按本金100%加应计未付特殊利息回购，影响公司财务状况和经营成果[149] - 可转换票据的会计处理可能使负债账面价值重新分类为流动负债，降低报告营运资金[152] 融资风险 - 公司可能需筹集额外资金，若通过股权融资会稀释流通普通股价值，债务融资会增加负债水平并限制运营[156] 被动外国投资公司相关 - 公司若75%以上的年收入为“被动收入”或50%以上的总资产价值归因于产生被动收入的资产，可能被归类为被动外国投资公司（PFIC），当前纳税年度及可预见未来预计不会被归类，但无法保证[163] 美国股东相关 - 美国人士若直接、间接或推定拥有公司至少10%的普通股价值或投票权，可能被视为“美国股东”，需承担不利的美国联邦所得税后果[164] 公司章程规定 - 公司章程规定，修改将董事分为三类等少数条款需至少65%的股东总投票权持有人投票通过，罢免董事也需至少65%的股东总投票权持有人投票[167] 股息政策 - 公司预计在可预见的未来不会支付任何股息，目前打算保留未来收益以资助运营和业务扩张[168] 上市合规成本 - 作为上市公司，公司因遵守相关法规产生了显著的法律、会计等费用，且无法预测额外成本的金额和时间[171][172] 内部控制相关 - 公司需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案第302和404节的规定，若内部控制存在重大缺陷或无法遵守相关要求，可能影响投资者信心和股价[173][174] 以色列地区风险 - 公司许多员工、管理人员、董事位于以色列，当地政治、经济、军事状况及周边地区的冲突可能对公司业务和运营产生不利影响[176] - 公司商业保险不涵盖战争和恐怖主义相关损失，以色列政府目前虽覆盖部分损失，但无法保证该政策持续或足够覆盖潜在损失[178] 税收优惠相关 - 公司符合以色列投资法规定的“受益企业”税收优惠条件，若条件不满足，税收优惠可能减少或取消，2021年以色列公司标准企业税率为23%[181] 法律执行风险 - 在美国对公司、其高管和董事执行判决或在以色列主张美国证券法索赔可能存在困难，以色列法院可能不执行美国判决[182] 股价波动因素 - 公司股价可能因运营结果波动、财务表现与分析师预期差异等因素而波动[189] 法律法规责任风险 - 公司可能面临美国《反海外腐败法》等法律法规的责任风险，违规可能对业务产生重大不利影响[186] 特殊地区用户处理 - 公司曾有古巴、朝鲜和克里米亚的用户，已采取措施终止相关账户并防止未来的未经授权交易[187] 业务线数据关键指标 - 公司核心平台Fiverr.com有超550类产品化服务列表，价格从5美元到数千美元不等[197][204] - 公司主要通过核心市场的交易费和服务费创收，还提供增值产品生态系统[200] 平台技术核心 - 公司平台以技术为核心，通过机器学习算法和数据资产优化产品搜索、个性化用户体验等[201][206] 支付合作风险 - 公司支付合作伙伴关系若无法维持，业务将受重大不利影响[122] 用户纠纷风险 - 公司业务模式可能导致用户间产生纠纷，影响公司声誉和资源[130]

业绩总结 - 2021年第三季度收入为7430万美元，同比增长42%[10] - 第三季度的毛利润为6190万美元，同比增长41.8%，毛利率为83.3%[47] - 2021年全年收入预计在2.924亿至2.954亿美元之间，同比增长54%至56%[10] - 2021年第三季度净亏损为14,349千美元，相较于2020年的454千美元显著增加[63] - 2021年第三季度非GAAP净收入为7,663千美元，2020年为4,734千美元[68] 用户数据 - 活跃买家数量达到410万，同比增长33%[10] - 每位买家的消费额为234美元，同比增长20%[10] - 重复买家在核心市场的总收入中占比58%，较2020年的55%有所上升[17] - 高价值买家（年消费超过500美元）占核心市场收入的62%，较2021年第二季度的61%有所增加[20] 未来展望 - 预计2021年第四季度收入将在7450万至7750万美元之间，同比增长33%至39%[10] - 公司预计未来的调整后EBITDA盈利能力将有所改善[72] 新产品和新技术研发 - 2021年第三季度，Fiverr推出了新的品牌活动“从无到有”，并在美国、英国、澳大利亚和德国的电视和数字渠道上进行推广[25] - 研发费用为20,490千美元，较2020年同期的11,642千美元增长76%[70] 成本和费用 - 第三季度的总运营费用为7120万美元，较2020年同期的4460万美元显著增加[48] - 销售和营销费用为38,298千美元，较2020年同期的25,548千美元增长50%[70] - 一般和行政费用为12,395千美元，较2020年同期的7,430千美元增长67%[70] 现金流和资产 - 2021年第三季度现金及现金等价物为145,641千美元，较2020年的105,964千美元有所增加[64] - 2021年第三季度经营活动产生的净现金为9,742千美元，2020年为6,817千美元[64] - 2021年9月30日的总资产为906,143千美元，较2020年12月31日的861,202千美元有所增加[62]

业绩总结 - 2021年第二季度收入为7530万美元，同比增长60%[6] - 2021年第三季度收入预期为6800万至7200万美元，同比增长30%至38%[8] - 2021财年收入预期调整为2.8亿至2.88亿美元，同比增长48%至52%[8] - 2021年第二季度的毛利润为6270万美元，同比增长60.1%，毛利率为83.4%[45] - 2021年第二季度的调整后EBITDA为740万美元，调整后EBITDA利润率为9.8%[7] - 2021年第二季度的净亏损为1330万美元，而2020年同期为10万美元[51] 用户数据 - 活跃买家数量达到400万，同比增长43%[7] - 每位买家的平均消费为226美元，同比增长23%[7] - 2021年第二季度年活跃买家数量为3,998千人，同比增长43.4%（2020年为2,792千人）[65] - 2021年第二季度每位买家的年消费为226美元，同比增长22.8%（2020年为184美元）[65] 新产品与技术研发 - Seller Plus订阅产品已成功推出，旨在提高卖家的忠诚度和业务增长[6] - GAAP研发费用为20,106千美元，较2020年的10,533千美元增长了90.5%[69] - 非GAAP研发费用为15,007千美元，较2020年的9,201千美元增长了62.5%[69] 市场扩张与合作 - Fiverr Business在核心市场业务中占比达到5%，增长速度快于整体市场[6] - 与Salesforce和Wix的新合作伙伴关系将为Fiverr卖家提供专门的培训项目[6] 运营费用与财务状况 - 2021年第二季度的总运营费用为7110万美元，较2020年同期的3980万美元显著增加[46] - 2021年第二季度每股基本和稀释净亏损为0.37美元，2020年为0.00美元[63] - 2021年第二季度现金及现金等价物为146,722千美元，较2020年同期的127,542千美元增长15%[64] - 2021年第二季度经营活动产生的净现金流为15,515千美元，较2020年的5,238千美元显著增加[64] 未来展望 - 公司预计未来的调整后EBITDA盈利能力将有所改善[71]

财务数据和关键指标变化 - Q2营收7530万美元，同比增长60%，主要得益于活跃买家增长43%、每位买家支出增长23%以及抽成率扩大80个基点 [19] - 高价值买家目前占核心市场营收的比例超过61%，高于一年前的超55% [19] - 抽成率从上个季度的27.2%提升至本季度的27.8% [10] - 预计2021年全年营收在2.8亿 - 2.88亿美元之间，同比增长率为48% - 52% [20] - 预计全年调整后EBITDA在1200万 - 1400万美元之间，中点调整后EBITDA利润率为4.6% [21] - 预计Q3营收为6800万 - 7200万美元，EBITDA为250万 - 350万美元，预计Q3营收较Q2略有下降 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - Fiverr Business推出仅3个季度，已占核心市场业务的5%，且增长速度快于整体市场 [12] - Promoted Gigs季度广告收入达到100万美元 [16] - 订阅产品目前在152个类别中运营，高于Q1的25个类别，52%的交易是买家首次与卖家合作，约20%的订阅时长为6个月 [44] 各个市场数据和关键指标变化 - 业务收入主要来自美国和欧洲，随着这些地区疫情限制解除，人们休假导致线上活动减少 [19] - 澳大利亚7月因全面封锁且处于冬季，平台业务活动非常高 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进向上市场战略，Fiverr Business为大型企业提供解决方案，提供白手套服务、协作和项目管理工具以提高整体参与度和支出 [12][13] - 与Salesforce和Wix建立合作关系，为这些公司的客户提供访问Fiverr平台合格人才的简化体验 [14] - 发展卖家服务，推出Seller Plus订阅忠诚度计划，还将继续扩大Promoted Gigs覆盖范围并探索创新新广告产品 [15][16] - 公司增长速度明显快于竞争对手，在自由职业经济中迅速扩大市场份额 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情带来前所未有的增长高峰，当前出现后疫情效应，人们休假导致线上活动减少，公司因此调整2021财年指导 [8] - 公司基本面依然强劲，远强于疫情前，长期前景和市场机会巨大，现有客户支出水平远高于疫情前，新买家多来自有机渠道，每位买家支出持续快速增长，获取新买家效率高 [9][10] - 公司有能力在当前波动和不确定时期保持韧性，业务多元化，大部分收入来自现有客户，SEO/SEM引擎是关键竞争优势 [22][23][24] 其他重要信息 - 电话会议中可能会做出前瞻性陈述，这些陈述基于当前预期和假设，公司无义务更新或修订，重要风险因素可在最新的20 - F表格和其他向SEC提交的文件中查看 [4] - 会议将提及一些非GAAP财务指标，与最直接可比的GAAP指标的对账情况在今日发布的收益报告和股东信中提供，可在公司网站查看 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 过去几个月买家行为的变化，流量、转化率等需求漏斗驱动因素是否与营收同步放缓，以及自由职业者是否因劳动力短缺而减少可用性及其对业务放缓的影响 - 现有基本面和客户群体表现强劲，老客户群体支出水平远高于疫情前，2021年下半年新客户群体规模预计变小，但效率和质量不变，主要是需求漏斗顶部流量受影响，这是由于后疫情时期的超季节性因素，包括长期封锁、线上疲劳、夏季和学校假期等，且买卖双方都有更多人休假，公司假设超季节性将持续到今年下半年 [29][30] 问题2: 部分重新实施封锁的地区业务情况，这些地区业务自几个月前转变以来是否出现较小程度的逆转 - 以以色列为例，疫情情况复杂，目前有关于9月封锁的讨论；澳大利亚7月因全面封锁且处于冬季，平台业务活动非常高，说明封锁且处于冬季时业务表现与疫情高峰期无异 [31] 问题3: 5月中旬至今平台上项目的规模和数量情况，自由职业者数量变化，以及新活跃买家情况 - 未看到小范围项目数量减少的情况，高价值买家和Fiverr Business受超季节性影响较小且增长良好，主要是需求漏斗顶部活动略有减少；自由职业者方面，有稳定的新自由职业者流入，但他们也需要休假，且在刺激计划期间动力不足，远程工作趋势不会逆转，只是需要度过超季节性阶段 [35][37] 问题4: 需求漏斗顶部是否受到谷歌SEO变化的影响，以及Fiverr Business未来还会考虑哪些功能和工具来增强该产品 - 未看到有机或SEO方面的影响，公司提前为这些变化做好了充分准备；Fiverr Business方面，未来会增加客户成功经理参与、精选供应等功能，还计划提供自由职业者管理系统（FMS），目前该产品虽处于早期阶段，但已有数千买家使用，且买家忠诚度和支出更高 [40][42] 问题5: 订阅产品如何帮助业务多元化，以及何时能对增长产生重大影响 - 订阅产品于今年2月推出，目前在152个类别中运营，52%的交易是买家首次与卖家合作，约20%的订阅时长为6个月，公司正在将其扩展到整个市场，该产品对Fiverr Business客户非常相关 [44]

纪要涉及的公司 Fiverr International Ltd.（纽交所代码：FVRR） 核心观点和论据 1. **疫情对业务的影响** - 观点：疫情为公司业务带来顺风，推动业务加速增长，且当前业务已达新基线不会回到疫情前水平，季节性因素回归是经济恢复正常的积极信号 [3][4][7] - 论据：疫情使企业转向远程工作，更愿意整合自由职业者，线下市场关闭促使供需双方转向线上，公司借势提升知名度，实现有机增长并保持营销效率；今年5月季节性因素影响显现，人们开始休假，市场行为回归正常 [3][4][5] 2. **可寻址市场（TAM）** - 观点：目录规模与可寻址市场密切相关，增加类别可扩大TAM，且更多自由职业业务从线下转向线上也会扩大TAM [9] - 论据：公司通过公开信息估算TAM，但信息更新慢；自IPO以来每季度引入约30个新类别，与吸引更多客户及让现有客户跨更多类别消费密切相关 [9][10] 3. **类别扩展** - 观点：类别扩展中约50%是目录内更细化的类别，50%是全新创建的类别，且能快速填充新类别 [12] - 论据：供应端有机增长，几周内可获得足够供应开始引入新类别，几个月内新类别即可正常运作 [12][13] 4. **业务结构** - 观点：业务无主导类别，低集中度和低依赖性降低业务风险 [15][17] - 论据：目录由九个大垂直领域组成，各垂直领域按TAM有合理分布，无单一类别占主导；客户方面，无客户贡献业务超1% [15][17] 5. **卖家情况** - 观点：卖家动机多样，系统需理解卖家产能，且不同国家卖家对全职收入定义不同，平台上卖家收入逐年增加 [19][20][22] - 论据：部分卖家有全职工作，将平台作为补充收入方式，每天工作不超2 - 3小时；部分卖家想将平台作为全职工作；不同国家生活成本不同，全职收入需求不同；多年来平台上卖家收入不断增加 [19][20][22] 6. **交易特点** - 观点：平均交易完成时间少于一周，多数为几天，部分复杂服务或由机构提供的服务可能需一两周，还有订阅服务可实现每月重复交易 [24] - 论据：无具体数据支撑平均交易时间，但说明了不同类型服务的大致交付时间 [24] 7. **高抽成率及防灰色营销** - 观点：高抽成率源于为买卖双方创造巨大价值，平台通过奖励机制、提供工具和保护措施防止灰色营销 [26][27][28] - 论据：为卖家节省揽客、投标和收款时间；为买家提供便捷的人才对接、税务、发票和支付等服务；平台奖励高声誉卖家，提供留存和CRM工具，且有买卖双方保护措施，使线下交易不划算 [26][27][28] 8. **抽成率增长** - 观点：抽成率增长与为社区创造的价值紧密相关，随着服务和产品增加，抽成率自然增长 [31] - 论据：公司初始抽成率20%，现交易侧为25.5%，加上增值服务和产品后达27.1%，且季度环比抽成率上升是因卖家选择更多增值服务 [31][32] 9. **竞争情况** - 观点：垂直业务有优势但依赖少数客户，留存复杂，公司将垂直业务视为无机增长机会；公司更关注线下业务向线上转移的机会，而非特定竞争对手 [34][35][36] - 论据：垂直业务需特定客户重复需求，多数由企业业务驱动；公司已收购三家垂直业务公司；95%的自由职业活动在线下，且向线上转移加速，公司专注提升效率和单位经济，增长速度至少是同行两倍 [34][35][36] 10. **客户购买行为** - 观点：多数客户为跨类别或多类别购买者，公司易引导客户从单一类别购买转向多类别购买 [39][40] - 论据：企业内不同部门有不同需求，即使同一部门如营销部门也有多种需求，公司可逐步引导客户跨类别消费 [39][40] 11. **高端市场业务** - 观点：公司处于高端市场业务初期，目标客户为中等规模企业，而非直接进入企业级业务，且这些客户消费是普通客户的3倍 [42][43] - 论据：公司上市时聚焦“零到企业”市场，目前目标客户为100 - 150名员工的企业，虽有大型企业客户但为有机获取 [42][43] 12. **营销效率** - 观点：公司有营销投入增长空间，注重最后一个客户的边际贡献和ROI，通过自动化营销和多类别优势保持高效 [45][46][47] - 论据：公司设定tROI为12个月，过去两年持续增加营销投入并提高效率；平台有超500个类别，可根据成本实时调整营销活动 [45][46][47] 13. **未来展望** - 观点：自由职业活动从线下向线上转移将加速，Fiverr等平台将成为大型平台，且可满足自由职业者更多生活和业务需求 [52][53] - 论据：以电子商务为例，其从线下向线上转移用了20年达到10%，近10年加速增长至17%；美国40%劳动力为自由职业者，线上自由职业平台更高效 [50][51][52] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司CEO Micha Kaufman和战略财务副总裁Jin Jin参加了此次电话会议，会议由美国银行全球研究部的Nat Schindler主持 [1][2] - 此次活动无正式问答环节 [54]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：自由职业服务行业、电子商务行业 [3][11][17][39] - 公司：Fiverr International Ltd.，是一个连接企业和自由职业者的数字服务平台，提供超500个类别、9个垂直领域的服务 [3] 纪要提到的核心观点和论据 疫情对业务的推动 - 核心观点：疫情成为Fiverr业务的巨大推动力，加速了远程工作和数字转型趋势，为公司带来强劲增长 [6][9] - 论据： - 疫情使企业迫切需要进行数字转型，Fiverr提供的网站搭建、电商功能集成等服务帮助企业生存，且这些服务在疫情前就存在且受欢迎，疫情加速了需求 [6][7] - 企业意识到应更谨慎管理预算，远程灵活人才的可变成本优势凸显，增加了对远程工作的需求 [8] - 企业将现有员工转为远程工作取得成功，证明远程工作可行，也为补充灵活人才创造了条件 [8] - 公司营收增长从疫情前的40%多加速到上季度的三位数增长 [10] 业务垂直领域和类别 - 核心观点：Fiverr是一个水平市场平台，各垂直领域和类别分布均衡，疫情期间数字转型相关服务需求大增，且业务目录不断扩展 [11][12][21] - 论据： - 平台有超500个不同类别、9个大垂直领域，类别受欢迎程度分布与各垂直领域可寻址市场的细微差异相符 [11] - 疫情期间，网站创建、移动应用开发、数字营销、电商相关服务等数字转型相关服务需求高涨，且随着企业需求演变，其他服务需求也在增长 [12] - 公司正进入数据垂直领域，该领域需求已广泛存在；同时不断创造新服务类别，每季度引入约30个新类别 [21][22] 市场规模和渗透率 - 核心观点：美国自由职业者市场规模大，欧洲市场是美国的1.5倍，自由职业服务从线下向线上转移的趋势正在加速，但面临教育、信任和意识等障碍 [13][14][15][17] - 论据： - 美国熟练自由职业者在2020年赚取约2340亿美元，但Fiverr专注的数字服务仅占其中一部分，美国可寻址市场约为1000 - 1150亿美元，且随着类别增加而增长 [13][14][15] - 95%的自由职业服务在线下完成，向线上转移需要时间改变人们和企业的服务消费方式，涉及教育、信任和意识等因素 [14][17] - 疫情创造了提高意识的机会，Fiverr通过品牌营销（如超级碗广告）抓住了这一机会，同时市场供应端越来越多人选择成为自由职业者，推动了线上化趋势 [17][18] 关键绩效指标（KPIs） - 核心观点：活跃买家数量增长加速，新买家群体在规模、类型和行为方面表现良好，对未来营收贡献大 [24][25][28] - 论据： - 上季度活跃买家增长加速至56%，同比增加约136万 [24] - 新买家群体规模更大，包括有机流量和付费营销带来的买家，公司在付费营销上的投资翻倍，但投资回报率（tROI）保持高效 [25] - 新买家群体中大型组织增多，公司通过产品创新（如Fiverr Business）和精准营销吸引了高价值买家，每位买家的支出增长了22% [26][27] - 新买家群体的留存率和消费行为表现良好，至少与老买家群体相当，tROI在第一季度和第二季度均高于过去，表明终身价值与成本比更好 [28][29] 客户获取和营销 - 核心观点：超级碗广告提升了品牌知名度，品牌营销与绩效营销结合有效，Fiverr对客户获取成本变化的敏感度较低 [34][35][36] - 论据： - 超级碗广告是品牌营销的重要举措，提升了Fiverr品牌的知名度和影响力，为公司带来了更广泛的受众，且品牌营销与绩效营销结合可提高绩效营销的效率 [34][35] - 公司将绩效营销投资翻倍，但投资回报时间缩短，倍数增加，因为Fiverr运营于超500个不同类别，拥有复杂的绩效营销自动化系统，可优化营销活动，减少对价格和竞争的敏感度 [36][37] 产品创新 - 核心观点：Fiverr作为科技和产品公司，持续进行产品创新，Fiverr Business和Promoted Gigs是重要的创新产品 [39][41][43] - 论据： - Fiverr将服务产品化，致力于打造像亚马逊等顶级电商平台一样的服务市场，通过招聘优秀人才和关注客户体验来推动创新 [39][40] - Fiverr Business是公司向上拓展市场、为更复杂客户提供服务的战略基础设施，旨在让大型公司将Fiverr作为自由职业解决方案 [41][42] - Fiverr Promoted Gigs是市场的推广列表引擎，不断发展壮大，为卖家提供更多机会，增加收入并提高参与度 [43] 其他重要但可能被忽略的内容 - 公司长期利润率目标为25%，未发生改变 [44] - 对于重新开放的市场，即使在像以色列这样疫情得到控制的国家，客户仍持续回流，表明业务增长并非临时现象，宏观经济向自由职业和数字转型的趋势以及产品创新带来的变化将持续存在 [31]

业绩总结 - 2021年第一季度收入为6830万美元，同比增长100%[10] - 2021年全年收入预期上调至302亿至308亿美元，同比增长59%至63%[7] - 2021年第一季度的毛利润为5680万美元，同比增长107.7%[52] - 2021年第一季度的毛利率为83.1%[9] - 2021年第一季度的净亏损为1780万美元[9] - 2021年第一季度的GAAP净亏损为1784.4万美元，相较于2020年第一季度的615.5万美元有所增加[65] - 2021年第一季度的调整后EBITDA为70万美元，EBITDA利润率为（1.0%）[57] - 2021年第一季度的总运营费用为7060万美元，较2020年同期的3380万美元大幅增加[53] 用户数据 - 活跃买家数量达到380万，同比增长56%[9] - 每位买家的平均消费为216美元，同比增长22%[26] - 2021年第一季度的年度活跃买家数量为381.2万，较2020年的245万增长了55.6%[67] - 2021年第一季度的每位买家的年度消费为216美元，较2020年的177美元增长了22%[67] 新产品和新技术研发 - 2021年第一季度，Fiverr推出了第九个服务垂直，扩展了数据相关服务的目录[8] - 通过新的数据服务垂直，企业可以直接接触到数据分析师和数据科学家，满足日益增长的服务需求[32] - 2021年第一季度新增了48个服务类别，特别是在数字营销、视频和动画等热门领域[33] 市场扩张和广告 - Super Bowl广告的观看人数接近1亿，社交媒体关注者增加88,000[19] 费用和支出 - 2021年第一季度的研发费用为1690万美元，占收入的24.7%[54] - 2021年第一季度的销售和营销费用为4260万美元，占收入的62.4%[54] - GAAP研发费用为1687.3万美元，较2020年的997.4万美元增长68.5%[71] - GAAP销售和营销费用为4263.9万美元，较2020年的1822.1万美元增长134.9%[71] - GAAP一般和行政费用为1108.7万美元，较2020年的559.0万美元增长98.9%[71] 未来展望 - 2021年第二季度的收入指导范围为73,000至75,000千美元，同比增长55%至59%[59]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度营收增长加速至100%，达到6830万美元，较去年同期翻倍 [9][23] - 活跃买家同比增长56%，超过380万 [9][23] - 每位买家支出同比增长22%，达到216美元，较2020年第四季度增加11美元 [24] - 平台市场领先抽成率从去年第一季度的基础上扩大10个基点，达到27.2% [26] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为负70万美元，利润率为负1%，显著高于第一季度指引的负400万至负300万美元的高端 [27] - 上调2021年全年营收增长预期至59% - 63%，此前为46% - 50% [21] - 预计2021年第二季度营收为7300万 - 7500万美元，同比增长55% - 59%；调整后EBITDA为500万 - 700万美元 [29] - 预计2021年全年营收在3.02亿 - 3.08亿美元之间，同比增长59% - 63%；调整后EBITDA在1950万 - 2450万美元之间，利润率中点为7% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - Fiverr Business持续快速增长，目标客户为预算更大的企业，平台不断推出新的增强功能和能力 [25] - 新的数据服务垂直领域已建立，为数据分析领域的类别扩展创造了途径 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司目前支持六种语言本地化，包括德语、法语、荷兰语、葡萄牙语、意大利语和西班牙语 [63] - 去年11月进入巴西和墨西哥市场，并在英国、德国、澳大利亚开展电视广告活动，多个国家呈现高增长态势 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续专注并大力投资关键举措和增长引擎，包括国际扩张、产品和工具能力开发与提升、品牌和营销投入 [15][16] - 通过订阅和里程碑产品加深客户忠诚度和参与度，提高现有和新客户群体的终身价值 [16] - 实施策略提升Fiverr Business的品牌知名度，并为其社区规划了一系列新产品 [16] - 国际扩张是向上市场战略的关键组成部分，注重深化现有市场渗透和本地化营销工作，谨慎投资基础设施以支持进入新地区 [18] - 投资品牌建设以推动有机流量和支出增长，超级碗广告显著提升了品牌知名度 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球企业采用远程工作模式和混合团队，加速数字化转型，为公司带来机遇，市场大部分仍处于线下，线上化潜力巨大 [10][12] - 公司业务在疫情期间表现出强大的韧性和增长动力，随着疫情影响消退，预计增长将趋于正常化，但仍将强于疫情前水平 [30] - 相信公司有能力持续创造创收产品，受益于宏观行业顺风，未来增长前景乐观 [15] 其他重要信息 - 电话会议中可能包含前瞻性陈述，基于当前预期和假设，公司无义务更新或修订 [5] - 会议提及非公认会计准则（GAAP）财务指标，与最直接可比的GAAP指标的对账信息可在公司网站获取 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新获客群体的特征以及与历史群体的比较，以及全年活跃买家增长的预期 - 新获客群体与历史群体特征相似，但更注重高价值买家，高价值买家占比增加，包括加入Fiverr Business的客户，其支出约为普通客户的三倍 [35] - 随着进入2021年第二季度及后续季度，预计增长将趋于正常化，但仍将比疫情前快，预计活跃买家和每位买家支出将保持平衡增长 [37] 问题2: 市场供需平衡情况，卖家是否会因经济重启回到原工作岗位，以及Fiverr Business的进展 - 活跃买家与卖家的比例保持稳定，公司系统能有效管理流动性 [41][42] - 疫情期间吸引了更成熟、经验更丰富的卖家，且未出现卖家回流原工作岗位的情况，因为他们在Fiverr上的收入更高 [43][44] - Fiverr Business处于早期阶段，但已展现出适合组织内个人角色或整个团队的能力，跨类别活动活跃，有望成为企业整合自由职业者的平台 [45][46] 问题3: 品牌知名度的营销策略，以及交易费用增加的情况和未来预期 - 品牌知名度持续提升，带来更多有机流量，使绩效营销更高效，公司将继续投资品牌建设，通过多种渠道扩大影响力 [52][53][56] - 交易费用增加0.5%是由于跨境交易成本上升，测试表明对转化率无影响，预计将影响全年抽成率，但对转化率和活跃买家无影响 [57][58] 问题4: 地理扩张的进展，不同地区受疫情影响情况，以及美国劳工部法规变更对公司的影响 - 公司持续投资地理扩张，目前已在多个国家取得良好增长，超过一半的新市场呈现高增长态势，建立了可复制的扩张模式 [63][64] - 不同地区疫情对业务表现影响不大，部分地区即使疫情缓解业务仍在增长，新疫情爆发地区也有流量提升，新的业务基线已提高 [65][66][67] - 公司认为自身业务属于自由职业经济或人才经济，与零工经济有区别，当前法规不适用于公司，将持续关注法规发展 [69][70] 问题5: 营销效率的未来预期，以及Fiverr Business和订阅服务对全年业绩指引的贡献 - 公司通过投资回报率（ROI）衡量营销效率，目前ROI约为三个月，且不断改善，未来将通过增加渠道、投资技术、拓展类别和提高买家终身价值来维持高效ROI [76][78] - Fiverr Business和订阅服务仍处于早期阶段，目前难以量化其对业绩指引的贡献，但高价值买家对营收的贡献在增加，已达到季度营收的59% [79]

公司基本信息 - 公司不是壳公司[11] - 公司财务报表按美国公认会计原则编制，以美元呈现，财年截至每年12月31日[18][19] - 活跃买家指过去12个月内在平台下单的买家，GMV指平台交易总价值（不含特定税费等），花费/买家=过去12个月GMV/活跃买家数，抽成率=特定时期收入/该时期GMV[22] - 公司于以色列注册成立，注册编号为51 - 444087 - 4，网站为www.fiverr.com [207] - 公司使命是改变世界合作方式，打造类似电商的数字服务交易平台[208] - 核心平台Fiverr.com有超500类产品化服务列表，价格从5美元到数千美元不等[209] - 公司买家包括各类企业，卖家是来自超160个国家的自由职业者和小企业[210] - 平台让买家轻松购买服务，卖家专注擅长之事，实现买卖双方共赢[211] 新冠疫情影响 - 新冠疫情可能严重影响公司业务、运营结果和财务状况，影响买家和卖家群体及消费者支出[28][38] - 因新冠疫情，公司将许多员工转为远程工作，对员工生产力影响小且未中断业务[40] - 远程工作可能对公司业务计划和运营执行产生负面影响，还可能引发消费者隐私、IT安全等问题[41] - 公司无法准确预测新冠疫情对未来运营的影响，其受疫情持续时间、政府法规和消费者行为变化影响[43] - 新冠疫情可能导致全球经济衰退，影响平台卖家销售服务的需求和能力，还可能影响业务伙伴稳定性和财务实力[44] - 若新冠疫情对公司业务和财务结果产生不利影响，可能加剧“风险因素”部分描述的其他风险[45] 公司业务增长风险 - 公司增长依赖吸引和留住大量买家和自由职业者，失去现有或未能吸引新的买家和自由职业者可能对业务产生重大不利影响[28] - 公司吸引和保留买家的关键因素包括提升品牌知名度、吸引和保留高质量自由职业者以及增加核心平台上发布的服务数量和质量；吸引和保留自由职业者的关键是维持和增加使用平台的买家数量[47] - 用户可能因平台用户体验质量、定价模式等原因停止使用平台，若无法吸引新用户或维持现有用户，公司收入增长可能放缓[49] - 公司需持续投资营销活动以维护和提升品牌，但活动不一定能带来预期的品牌知名度和增加的收入[51] - 自由职业者市场相对较新、发展迅速且未经证实，若市场无法持续增长或发展缓慢，公司业务可能受到不利影响[53] - 若网站用户参与度下降，公司增长可能放缓或停滞，搜索引擎算法变化、竞争对手优化等因素可能影响用户参与度[55] - 公司需不断改进平台质量，包括优化搜索结果、提高用户友好性和提供高质量支持，但改进可能面临挑战且成本可能高于回报[56][57][58] - 公司近年来显著增长，未来增长可能对管理和运营造成重大压力，若管理不善，公司品牌和业务可能受损[66][67] - 公司用户在移动设备上的增长和参与度依赖于不受控制的移动操作系统、网络和标准，若出现问题可能影响用户增长和参与度[68] - 国际扩张对公司业务增长重要，若管理不善，可能影响业务和运营结果，面临多种风险[93][94] - 若无法维持和扩大运营规模并产生足够收入抵消成本，运营结果可能受影响[96] 公司财务状况 - 2020年公司净亏损1480万美元，且预计在可预见的未来将持续产生净亏损[50] - 截至2020年12月31日，公司可销售证券总额为3.574亿美元[148] - 截至2020年12月31日，公司有35,842,980股流通在外的普通股[170] - 截至2020年12月31日，公司股份期权计划下有1,235,731股可供未来授予，3,861,603股受股份期权和受限股单位约束，其中1,396,981份期权已归属并可行使[171] - 截至2020年12月31日，公司2020年员工股票购买计划下有410,000股可供出售[171] - 2020年12月31日止年度，平台促成6.993亿美元商品交易总额，活跃买家达340万[209] 公司面临的竞争风险 - 公司面临来自多个类别竞争对手的激烈竞争，包括国际本地竞争对手、大型互联网公司等，竞争可能导致市场份额下降[60][61][62][63][64][65] 数据隐私与安全 - 2018年11月和2020年5月，有未经授权方使用有效登录凭证访问数千用户账户[69] - 以色列隐私保护局分别于2018年12月和2020年7月对公司相关事件启动行政监督程序，并于2019年4月8日和2020年8月18日结束，未认定公司违规[69] - GDPR规定，最严重违规可能面临最高2000万欧元或上一财年全球年营业额4%的罚款[79] - 加州消费者隐私法案（CCPA）于2020年1月1日生效，加州隐私权利法案（CPRA）于2020年11月3日通过，2023年1月1日起实质生效[79] - 2021年1月1日起，英国将GDPR纳入国内法，数据保护法2018年版生效，罚款规定与GDPR一致[79] - 2020年7月16日，欧盟法院在Schrems II案中使欧盟 - 美国隐私盾框架失效[82] - 欧盟法院虽维持标准合同条款的充分性，但使用需逐案评估，额外措施性质尚不确定[82] - 数据隐私立法限制个人数据跨境转移，GDPR等欧洲和英国数据保护法一般禁止个人数据从欧洲转移到美国等国家[81] - 公司转移个人数据到非“充分保护”国家时，可能依赖减损条款或其他转移机制[81] - 用户对其他用户个人数据的不当使用或未经授权披露可能损害公司声誉和品牌并带来责任[85] 公司运营相关风险 - 公司当前平台和定价模式运营历史有限，难以评估业务和前景，未来定价模式变化可能影响业务[87][88] - 平台的错误、缺陷或中断可能损害品牌、导致责任并影响业务和财务状况[89] - 使用开源软件若违反许可条款，可能限制平台运营，还存在安全风险[90][92] - 遵守全球运营相关法律法规可能增加成本，违规可能导致处罚和声誉损害[95] - 公司业务受多种法律法规约束，监管审查可能带来不利影响[101][102] - 公司依赖人才，若无法吸引和留住人才，业务可能受影响[103][104][106] - 若无法保护知识产权，公司业务、前景和财务状况可能受不利影响[108] - 公司平台依赖AWS运营，AWS服务中断或合作变更会影响业务，且AWS无义务按合理条款续约[120][122] - 公司可能面临知识产权侵权问题，包括第三方侵权和被第三方索赔，会影响竞争地位和增加法律成本[111][116] - 买家和自由职业者可能绕过公司平台交易，以避免平台收费，公司防绕开措施可能成本高且无效[118] - 公司可能面临员工索要服务发明报酬或版税的索赔，可能导致诉讼并影响业务[114] - 公司面临支付和欺诈风险，如被追究责任、用户信心下降、声誉受损等[123][125] - 公司可能受托管、支付服务和货币传输法规影响，需获取相关许可证，增加合规成本[126][127] - 若无法维持支付合作伙伴和银行关系，或支付合作伙伴遇到困难，公司业务将受影响[129][130] - 公司可能无法成功阻止仿冒网站运营或数据盗用，采取措施可能消耗大量资源[112][113] - 公司可能因违反国际法律和法规面临执法行动、罚款等，影响业务和声誉[134] - 公司业务模式可能导致平台用户间产生纠纷，若无法解决可能引发正式程序，公司可能被直接索赔[135] - 支付合作伙伴可能出现业务、网络或系统延迟、受限或关闭，公司可能因法规变化被迫停止与支付处理器合作[136] - 公司未来收购可能无法成功执行或有效管理，会占用大量资源，还可能产生债务和稀释股权[137][138] - 自由职业者就业身份被质疑可能带来税收、法律等不利后果，公司的赔偿协议可能无法执行或成本高昂[139] - 间接税的征收可能对公司业务和经营结果产生不利影响，美国多个州已颁布或考虑相关立法[140] - 公司可能因平台内容面临诉讼和责任，法律对在线产品或服务提供商的责任规定尚不明确[142] - 公司业务活动面临诉讼风险，可能导致重大经济损失、不利宣传和增加诉讼费用[143] 公司会计政策与税务 - 2020年8月财务会计准则委员会发布ASU，2021年12月15日后开始的财年生效，生效后或影响可转换票据的摊销，应用“如果转换”法或降低摊薄每股收益[160] - 若某一纳税年度公司75%或以上的总收入为“被动收入”，或50%或以上的总资产价值归因于产生被动收入的资产，将被归类为被动外国投资公司[172] - 若美国人士被视为直接、间接或推定拥有公司至少10%的普通股价值或投票权，可能被视为“美国股东”[174] - 可转换票据契约条款可能阻碍或阻止对股东有利的业务合并[157] - 可转换票据会计方法可能对公司财务状况和业绩产生不利影响，摊销折扣和发行成本会导致报告收入降低或损失增加[158][159] - 超过85个司法管辖区签署了《实施税收条约相关措施以防止税基侵蚀和利润转移的多边公约》，其中以色列于2018年9月13日签署[152] - 2020年以色列公司标准企业税率为23%，公司税收优惠可能终止或减少[193] 公司上市相关情况 - 公司作为外国私人发行人，不受美国代理规则约束，报告义务较美国国内上市公司更宽松、频率更低，下次外国私人发行人身份确定时间为2021年6月30日[166][168] - 公司进行的上限看涨期权交易可能影响普通股价值，且面临交易对手违约风险[161][164] - 公司章程规定董事选举和罢免需至少65%的股东总投票权[183] - 公司预计在可预见的未来不支付股息，将留存收益用于运营和业务拓展[188] - 作为上市公司，公司持续产生更高成本，且难以预估额外成本金额和时间[181][182] - 公司需遵守萨班斯 - 奥克斯利法案相关规定，评估内部控制需投入大量时间和资源[184][185] 公司股价相关风险 - 公司普通股市价可能因多种因素高度波动，投资者可能损失全部或部分投资[202] - 活跃的普通股交易市场可能无法维持，影响股票流动性和公司融资、收购能力[204] - 若未达股权研究分析师预期、分析师未发布研究报告或发布不利评论，普通股股价可能下跌[205] 公司合规风险 - 不合规可能面临举报人投诉、调查、制裁等后果，损害公司业务和财务状况[200] 公司所在地区影响 - 以色列年通货膨胀率在2018 - 2020年分别为0.8%、0.8%和0.7%，新谢克尔兑美元在2018年贬值8.1%，2019 - 2020年分别升值7.8%和7.0%[147] - 以色列的政治、经济和军事状况可能对公司业务产生重大不利影响[187] - 公司商业保险不涵盖战争和恐怖主义相关损失，政府覆盖情况不确定[188] - 以色列公民的军事预备役义务可能导致公司运营中断[191] - 在美国或以色列执行针对公司及其人员的判决或主张美国证券法索赔可能困难[194] - 公司可能面临美国反海外腐败法等法律法规下的责任[198] 公司估计与陈述性质 - 公司估计和前瞻性陈述基于当前预期和对未来事件及趋势的估计，受众多风险和不确定性影响[27] 公司季度运营结果 - 公司季度运营结果可能波动，受多种因素影响，季度对比可能无意义[97][99][100]

财务数据关键指标变化 - 收入相关 - 2019年营收为1.071亿美元，较2018年的7550万美元增加3160万美元，增幅41.8%[311][312] - 2019年和2018年，公司约73%的收入来自交易费用，约27%来自服务费用[312] 财务数据关键指标变化 - 成本费用相关 - 2019年营收成本为2220万美元，较2018年的1560万美元增加660万美元，增幅42.3%[311][313] - 2019年研发成本为3450万美元，较2018年的2600万美元增加850万美元，增幅32.4%[311][314] - 2019年销售和营销费用为6280万美元，较2018年的4970万美元增加1300万美元，增幅26.2%[311][316] - 2019年一般及行政费用为2240万美元，较2018年的2060万美元增加180万美元，增幅8.6%[311][317] - 2019年研发成本约占总收入的32.2%，预计绝对金额会增加，但占总收入的百分比会下降[379] 财务数据关键指标变化 - 其他收支相关 - 2019年净财务收入为140万美元，较2018年的40万美元增加100万美元[311][318] - 2019年所得税为20万美元，2018年为0[311][319] 财务数据关键指标变化 - 亏损情况 - 2019年净亏损为3353.9万美元，亏损率31.3%；2018年净亏损为3606.1万美元，亏损率47.8%[311] 财务数据关键指标变化 - 资金状况 - 截至2019年12月31日，公司现金、现金等价物、银行存款和有价证券为1.495亿美元，2018年12月31日现金和现金等价物为5600万美元；受限存款为350万美元，2018年同期相同[361] - 2019年12月31日，公司营运资金为1.052亿美元，2018年12月31日为4300万美元，增长主要因IPO发行股份获现金8860万美元，部分被收购ClearVoice支付的1000万美元现金抵消[364] 财务数据关键指标变化 - 股份发行 - 2018年11月，公司发行2317434股A4受保护普通股，总价5310万美元，每股22.88美元；2019年2月，发行182752股A4受保护普通股，总价420万美元，每股22.88美元；2019年3月，发行9606股A3受保护普通股，总价20万美元，每股22.41美元[366][367][368] - 2019年6月，公司在IPO中发行6052631股普通股，净收益1.133亿美元；截至2019年12月31日，有价证券总计1.104亿美元[370] 财务数据关键指标变化 - 现金流量 - 2019年经营活动净现金使用量为1390万美元，较2018年的5170万美元减少3780万美元，主要因净亏损减少250万美元、用户资金净流出减少2350万美元等[373] - 2019年投资活动净现金使用量为1.361亿美元，较2018年的2610万美元减少1.622亿美元，主要因投资有价证券2.143亿美元和收购ClearVoice使用现金720万美元[374] - 2019年融资活动净现金提供量为1.18亿美元，较2018年的5390万美元增加6410万美元，主要因IPO净收益1.134亿美元[375] 财务数据关键指标变化 - 租赁及贷款义务 - 公司于2016年签署以色列办公室租赁协议，出租人融资400万美元用于租赁改良，贷款期限10年，有效利率4.2%[365] - 公司于2018年4月获得3000万美元信贷额度，2019年6月30日到期，未借款[366] - 截至2019年12月31日，公司运营租赁义务总计19003千美元，长期贷款（含应计利息）总计3467千美元，采购义务总计4822千美元[382] - 2020 - 2022年及以后，运营租赁义务分别为3230千美元、3160千美元、3149千美元和9464千美元[382] - 2020 - 2022年及以后，长期贷款（含应计利息）分别为621千美元、621千美元、457千美元和1768千美元[382] - 2020 - 2021年，采购义务分别为3116千美元和1706千美元[382] 财务数据关键指标变化 - 汇率影响 - 2019 - 2018年，美元/新谢克尔汇率下降5%，公司收入成本和运营费用分别增加约2%和1%[592] 财务数据关键指标变化 - 套期工具相关 - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，公司合格套期工具的未到期远期合约名义总额分别为750万美元和2040万美元[595] - 截至2019年12月31日和2018年12月31日，未到期远期合约公允价值分别为资产20万美元和负债60万美元[595] - 2019年和2018年，公司分别从累计其他综合损失中重新分类收益30万美元和损失30万美元[595] 财务数据关键指标变化 - 市场风险 - 公司业务面临市场风险，主要源于外汇汇率和利率变化[590] - 公司投资受利率变化影响，通过持有多种高等级证券降低风险[596] 会计政策变更 - 2019年1月1日起，公司采用新收入准则，采用修改后追溯法应用于所有合同，无累计初始影响[337]