财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度合并收入从去年同期的550万美元增长31.7%至730万美元 [18] - 2023年第一季度合并毛利率从去年同期收入的41.4%略降至38.5%，主要因APC部门毛利率降低 [19] - SG&A费用从去年第一季度的310万美元略升至320万美元，但占收入的百分比从2022年第一季度的55%降至2023年第一季度的45%，预计2023年全年SG&A费用在1300万至1400万美元之间 [20] - 运营亏损从去年第一季度的98.4万美元降至65.8万美元，主要因总收入增加和费用相对稳定 [21] - 本季度净亏损从去年同期近100万美元（每股0.03美元）收窄至41.4万美元（每股0.01美元），调整后EBITDA亏损从去年同期的86.8万美元降至56.9万美元 [22] - 截至3月31日，现金及现金等价物为1570万美元，短期和长期投资总计1810万美元 [22] - 第一季度研发费用稳定在约22万美元，主要归因于当前项目执行的时间安排 [45] - 第一季度利息收入为33.9万美元，去年同期几乎无回报，预计2023年利息收入约为120万美元 [46] - 营运资金为3020万美元（每股1美元），股东权益为4460万美元（每股1.47美元），公司无债务，3月31日经营活动提供的现金为100万美元，去年同期为使用现金170万美元 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 APC业务线 - 收入从去年第一季度的220万美元增至360万美元，主要因项目预订和执行时间以及积压订单的执行 [14][43] - 2023年第一季度毛利率为27.1%，低于2022年第一季度的35.2%，受项目和产品组合影响 [19] - 截至2023年3月31日，合并APC部门积压订单为760万美元，低于2022年12月31日的820万美元，预计730万美元的当前合并积压订单将在未来12个月内确认 [44] FUEL CHEM业务线 - 收入从去年同期的330万美元增至370万美元，主要因能源需求增加对燃煤发电调度产生积极影响 [36][43] - 毛利率从去年第一季度的45.5%提高至49.4%，因收入增长 [44] - 预计2023年FUEL CHEM收入将较2022年略有下降，主要因主要客户项目利用率降低和一个客户工厂关闭 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司继续追求5000万至7500万美元的全球销售管道，包括各种项目和终端市场 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司新任命的水和废水处理技术副总裁积极推动该业务商业化，还在各终端市场寻求额外演示机会，准备特定市场营销材料，继续开发不同能力的DGI输送系统工程设计标准 [10][11] - 公司制定新营销策略，向国内燃煤公用事业重新介绍FUEL CHEM计划的好处，包括降低调度成本、延长设施寿命和提高盈利能力等，并与一家设施续签了一年的计划，合作伙伴正与国有公用事业CFE讨论在多个机组应用公司技术 [12][13] - 公司预计2023年第二季度末或第三季度初在美国水产养殖场所进行首次使用小型溶解氧注入系统的现场演示，为期约3个月，目标是提高客户运营的生产力和效率 [35] - 美国EPA 3月发布的规则可能为APC部门带来新业务，公司与潜在客户的对话更有意义和针对性 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司未来表示乐观，认为公司财务状况处于历史最强水平之一，2023年开局良好，目标是实现整体运营盈利并朝着积极方向发展 [23][60] - 基于第一季度表现、现有积压订单和潜在新订单的可见性，公司有信心2023年APC收入将远超2022年的1060万美元 [39] - 预计2023年总营收将从2022年的2690万美元提高到2700万至3200万美元，此基本情况展望不包括DGI的重大贡献以及3月EPA裁决对APC的显著贡献 [41] 其他重要信息 - 公司在有利的利率环境下进行投资，截至2023年3月31日，已在持有至到期债务证券和货币市场基金中投资约3000万美元 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: APC积压订单和销售管道的预计毛利率是多少 - 公司表示不同项目的特定技术会有不同的毛利率水平，季度间项目执行的技术组合会影响APC毛利率，目前无法给出具体预计 [49] 问题2: 本季度收到的订单是短期快速周转订单还是积压订单的转化 - 公司称目前积压订单的大部分将在未来12个月内执行，2023年将寻求重建积压订单 [50] 问题3: FUEL CHEM收入为何同比增长 - 公司解释客户因需求原因停机时间不同，2023年第一季度收入增长是由于主要机组需求和运行时间增加，有一定意外性 [67] 问题4: SG&A费用展望是GAAP还是非GAAP - 公司确认是GAAP展望 [55] 问题5: DGI现场演示在第二和第三季度预计产生多少成本，对客户下单的信心如何 - 公司预计成本约为10万美元，对DGI在该客户应用中的表现非常有信心 [56] 问题6: 第一季度宣布的520万美元新订单是否包含2022年底前预订的项目 - 公司表示包含一些2022年底前预订的项目，通常会汇总后再宣布 [66]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度公司营收7287美元，较2022年同期的5535美元增长1752美元，增幅32%[88] - 2023年和2022年第一季度综合毛利率分别为38%和41%[91] - 2023年和2022年第一季度销售、一般和行政费用分别为3245美元和3054美元，占营收比例从55%降至45%[92] - 2023年和2022年第一季度研发费用分别为218美元和220美元[93] - 2023年和2022年第一季度利息收入分别为339美元和1美元[94] - 2023年和2022年第一季度其他净支出分别为90美元和10美元[95] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物余额为15698美元，营运资金为30204美元[97] - 2023年3月31日公司未偿还备用信用证总额约为1281美元，作为抵押的投资总额为1921美元[106] APC技术板块业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度APC技术板块营收3559美元，较2022年的2204美元增长1355美元，增幅61%[89] - APC板块毛利率从35%降至27%[91] FUEL CHEM技术板块业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度FUEL CHEM技术板块营收3728美元，较2022年的3331美元增长397美元，增幅12%[90] - FUEL CHEM板块毛利率从45%升至49%[91]

财务数据和关键指标变化 - 2022年全年营收2690万美元 较2021年增长11% 创2019年以来最高水平 主要得益于空气污染控制(APC)业务收入增长54% [10] - 第四季度营收700万美元 同比增长88% 主要由FUEL CHEM业务驱动 该业务季度收入410万美元 同比增长21% [10][14][31] - 2022年APC业务收入1060万美元 较2021年690万美元显著提升 主要执行2022年新获得的约1000万美元项目 [17] - 2022年FUEL CHEM收入1630万美元 超出此前1450-1550万美元的指引 [15] - 第四季度综合毛利率428% 低于2021年同期的502% 主要因APC业务毛利率从556%降至354% [34] - 公司现金及等价物2330万美元 投资证券930万美元 无负债 营运资本3110万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 FUEL CHEM业务 - 第四季度收入410万美元 同比增长21% 全年收入1630万美元 [14][31] - 毛利率从2021年第四季度的453%提升至481% [34] - 2023年收入预计将小幅下降 主要因主要客户使用率降低及一家电厂关闭 [16] - 正在与墨西哥国有电力公司CFE洽谈技术应用 [15][33] APC业务 - 第四季度收入290万美元 略低于2021年同期的310万美元 [17][31] - 全年收入1060万美元 较2021年690万美元大幅增长 [17] - 毛利率从2021年第四季度的556%降至354% 主要因产品和技术组合变化 [34] - 预计2023年收入将超过2022年水平 [18] DGI业务 - 新任命Bill Decker为水处理技术副总裁 3月15日上任 [13][24] - 被视为未来增长动力和收入多元化机会 [27] - 正在评估多个终端市场的示范机会 [27][57] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 预计2023年总收入将在2700-3200万美元之间 不包括DGI的潜在贡献和新排放法规的影响 [28] - 正在追踪全球5000-7500万美元的销售渠道 [12] - EPA即将出台的CSAPR规则可能为SNCR和SCR技术带来新机会 预计2023年3月底发布最终规则 [19][20][72] - 继续投资支持当前业务和DGI技术开发 预计2023年SG&A费用在1300-1400万美元 [37] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 能源需求整体增长对燃煤电厂调度产生积极影响 [15] - 供应链问题持续存在 特别是电子元件 正在建立库存以缓解影响 [79] - 墨西哥市场政治压力增大 有利于FUEL CHEM技术应用 [33] - 全球脱碳趋势将创造长期业务机会 [21] 其他重要信息 - 截至2022年底积压订单820万美元 不包括2023年新获得的360万美元订单 [11] - 当前有效积压约1200万美元 [12] - 预计未来12个月将确认790万美元积压收入 [35] - 2022年研发费用约20万美元 [36] 问答环节所有的提问和回答 毛利率展望 - 预计2023年APC业务毛利率在35-38%之间 FUEL CHEM业务维持在49%左右 [42] EPA法规影响 - CSAPR规则将影响25个州的公用事业和工业源 最早2023年对公用事业单元生效 [19][72] - 主要关注氮氧化物减排 可能带动SNCR和SCR技术需求 [84][85] DGI业务进展 - 处于早期阶段 正在评估示范机会 尚未形成销售渠道 [57] - 加州被视为潜在重要市场 但将首先关注终端市场而非地理位置 [89][98] 供应链问题 - 电子元件供应仍面临挑战 已通过价格上涨转嫁给客户 [79] - 正在建立关键部件库存以缩短交货时间 [79] 客户情况 - FUEL CHEM业务目前有5-10个主要客户 [77] - 墨西哥国有电力公司CFE正在讨论技术应用 [15] 财务问题 - 预计2023年现金利息收益率在4-5%之间 [94]

公司运营环境及投资计划 - 公司在2022年继续面临挑战性的运营环境，主要受到天然气和可再生能源取代燃煤装置以及地缘政治事件和新冠疫情的影响[81] - 公司计划投资超额资金以提供回报，同时保持资本和管理流动性[81] FUEL CHEM®部门表现 - FUEL CHEM®部门在2022年表现良好，但与2021年相比，收入和部门运营利润有所下降[83] APC业务改善及全球销售管道 - APC业务在2022年有所改善，全球销售管道增至5000-7500万美元范围[84] 技术部门及市场动态 - 公司有两个技术部门，提供先进的工程解决方案，满足全球能源相关设施的污染控制、效率改进和运营优化需求[85] - 公司的技术部门的关键市场动态是继续使用化石燃料，尤其是煤炭，作为全球电力生产的主要燃料来源[87] 收入确认及合同情况 - 公司的收入确认主要基于控制权转移给客户的时间点[89] - APC合同通常为6至18个月，具有关键的运营测量，作为公司向客户开具进度账单的依据[95] 收入确认及成本测量 - 公司使用成本-成本输入进度测量来确认收入，根据迄今为止发生的成本与完工预计总成本的比率来衡量进度[97] 商誉审查及财务数据 - 公司对商誉进行年度审查，以评估是否存在减值迹象[103] - 公司在2022年的营收为26,941美元，比2021年增长了11%[116] - APC技术部门2022年的营收为10,597美元，比2021年增长了54%[117] - FUEL CHEM技术部门2022年的营收为16,344美元，比2021年下降了6%[118] - 公司2022年的总成本和费用为28,468美元，比2021年增长了2,718美元[116] - 公司2022年的毛利率为43%，比2021年的49%下降[119] - 公司2022年的研发支出为895美元，比2021年下降了437美元[121] - 公司2022年的利息收入为202美元，比2021年增长了196美元[122] - 公司2022年的净利润为-1,442美元，比2021年下降了1,496美元[116] 现金流及风险管理 - 公司2022年的现金及现金等价物为23,328美元，比2021年下降了12,565美元[125] - 公司2022年的经营活动使用现金4,139美元，主要是由于应收账款增加[126] - 公司因COVID-19全球大流行受到重大风险影响，可能继续经历需求下降，导致部分产品需求减少[130] 资本支出及投资计划 - 公司预计2023年DGI业务、维护现场设备、计算机和系统以及办公设备的资本支出[131] - 公司董事会批准了一项投资计划，将10,000美元投资于美国国债等证券，以提供对多余现金的回报，同时管理流动性和最小化利率波动风险[132] 资金筹集及贷款情况 - 公司通过私募发行500万股普通股和250万份认股权证，募集资金25,812美元[133] - 公司通过PPP获得1,556美元的贷款，用于资助合格的工资支出，并获得全额贷款宽限[134] - 公司签署了投资抵押担保协议，用于发行备用信用证，要求抵押150%的投资作为信用证的抵押[135] 外汇风险及利率风险 - 公司的收入和现金流受外汇汇率变动影响，不进行外汇远期合约或外汇期权合约[136] - 公司主要由于债务安排而面临利率变动风险，100个基点的不利利率变动不会对2022年利息支出产生重大不利影响[137]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入同比增长6.1%至800万美元 [12][34] - 现金及现金等价物为2410万美元 短期投资250万美元 长期投资730万美元 [12][43] - 毛利率从2021年第三季度的49.2%下降至45.8% 主要由于低利润率的APC业务占比提升 [36] - 营业利润从2021年第三季度的578万美元下降至192万美元 [42] - 净利润为314万美元 每股收益001美元 低于2021年同期的670万美元和002美元 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 APC业务 - 收入同比增长40%至270万美元 2022年前三季度收入已达770万美元 超过2021年全年690万美元 [13][34] - 毛利率从417%下降至34% 主要由于产品和项目组合变化 [36] - 截至9月30日未完成订单为880万美元 预计840万美元将在未来12个月内确认 [37][39] - 近期新获得270万美元合同 其中140万美元未计入9月30日订单 [39] FUEL CHEM业务 - 收入同比下降至530万美元 主要由于一家客户工厂永久关闭 [35] - 毛利率保持稳定 为519% [37] - 2022年收入指引从1300-1500万美元上调至1400-1500万美元 [15][35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 正在开发DGI技术 已发布白皮书验证其有效性 氧气传输效率超过99% [12][26] - 计划在2022年底或2023年初聘请水务专家推动DGI商业化 [29][30] - 关注钢铁等行业脱碳趋势 凭借现有技术供应商和终端用户关系寻求机会 [24] - 墨西哥高硫燃料油市场存在潜在机会 正在与国有设施CFE进行讨论 [17][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 能源需求上升和天然气价格上涨导致燃煤电厂运行时间延长 为APC业务创造有利环境 [18] - 预计CSAPR规则修订将在2023年第一季度最终确定 可能带来新的NOx控制需求 [19][20] - 已收到多个客户关于CSAPR相关项目的咨询 [21] - 欧洲和美国市场都出现燃煤电厂运行时间延长趋势 [18][19] 其他重要信息 - 销售管理费用从280万美元增至330万美元 主要由于员工相关成本 [40] - 研发支出从34万美元降至207万美元 主要由于项目执行时间安排 [41] - 资产负债表强劲 无长期债务 股东权益为4480万美元 [43][45] 问答环节所有的提问和回答 关于DGI业务发展时间表 - 预计2023年仍处于DGI技术引入阶段 贡献可能不会很大 [52][53] 关于2023年增长驱动力 - APC业务将是主要增长动力 受益于现有订单和潜在监管变化 [54][55] - FUEL CHEM业务预计保持稳定 增长机会存在但较难预测 [56] 关于APC业务对利润率影响 - APC业务本身利润率预计保持稳定 但公司整体毛利率将受业务组合影响 [57][58] 关于墨西哥市场机会 - 近期咨询量增加 但具体时间和能否实现仍不确定 [59][60] 关于水务技术应用 - 密西西比和弗林特事件不太可能直接带来DGI业务机会 [64]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2022 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from ______ to______. Commission file number: 001-33059 FUEL TECH, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 20-5657551 (State or ot ...

Fuel Tech, Inc. (NASDAQ:FTEK) Q2 2022 Earnings Conference Call August 11, 2022 10:00 AM ET Company Participants Devin Sullivan - Senior Vice President, The Equity Group Vince Arnone - President & Chief Executive Officer Ellen Albrecht - Chief Financial Officer Conference Call Participants Amit Dayal - H.C. Wainwright Peter Enderlin - MAZ Partners Operator Greetings and welcome to the Fuel Tech Inc. Second Quarter 2022 Financial Results Conference Call. At this time, all participants are in a listen-only mod ...

公司运营与投资决策 - 2022年第二季度公司运营环境仍具挑战，持续投资新技术拓展产品至水污染控制和处理市场，6月董事会批准投资过剩资本计划[83] - 2022年6月董事会批准投资计划，将10000美元资金投资于美国国债或政府机构证券，6月30日公司签订投资抵押担保协议，未偿还备用信用证约1326美元[107][108] 各业务线数据关键指标变化 - 2022年第二季度FUEL CHEM业务收入和利润下降，APC业务改善，6月30日APC积压订单为10547美元，全球销售管道在5000 - 7500万美元之间[85][86] - 2022年3个月和6个月APC技术业务收入分别为2738美元和4942美元，较去年同期分别增长1752美元（178%）和3049美元（161%）[88] - 2022年3个月和6个月FUEL CHEM技术业务收入分别为3630美元和6961美元，较去年同期分别减少602美元（14%）和1397美元（17%）[89] 财务数据关键指标变化 - 营收 - 2022年3个月和6个月营收分别为6368美元和11903美元，较去年同期分别增长1150美元（22%）和1652美元（16%）[87] 财务数据关键指标变化 - 毛利率 - 2022年3个月和6个月综合毛利率分别为42%和42%，较去年同期分别下降8个百分点和6个百分点[90][91] 财务数据关键指标变化 - 费用 - 2022年3个月和6个月SG&A费用分别为2874美元和5928美元，较去年同期分别减少83美元和129美元，占营收比例分别降至45%和50%[92][93] - 2022年3个月和6个月研发费用分别为289美元和509美元，较去年同期分别减少26美元和221美元[94] 财务数据关键指标变化 - 运营与资金状况 - 2022年上半年运营亏损1469美元，运营活动使用现金3321美元，6月30日现金及现金等价物余额为33298美元，营运资金为36953美元[98][99] 公司历史融资与债务情况 - 2019年6月19日公司签订前抵押协议，需以未偿还备用信用证总面值105%的现金作为抵押，按未偿还信用证面值支付250个基点费用，2022年6月30日无未偿还备用信用证[109] - 2021年2月11日公司私募发行500万股普通股和250万份认股权证，购买价格为每股及相关认股权证5.1625美元，总收益25812美元，扣除费用1783美元[110] - 2020年公司从薪资保护计划获得1556美元贷款，2021年1月8日获全额豁免[111] 其他财务事项 - 截至2022年6月30日的六个月内，产品保修负债余额无变化[112] - 公司收益和现金流受外汇汇率波动影响，但因交易金额不重要未进行外汇套期保值[114]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度总收入同比增长10%至550万美元，主要受APC业务收入增长130万美元驱动 [17] - APC业务收入从去年同期的90万美元增至220万美元，FUEL CHEM业务收入从410万美元降至340万美元 [17] - 综合毛利率从2021年第一季度的46 9%下降至41 4%，APC和FUEL CHEM业务毛利率均有所下滑 [17] - 运营亏损从120万美元收窄至98 4万美元，净亏损为99 8万美元（每股0 03美元），而去年同期净收入为39 8万美元（含160万美元PPP贷款豁免收入） [20] - 截至2022年3月31日，公司持有3420万美元现金及等价物，无债务，营运资本为3750万美元（每股1 24美元） [21] 各条业务线数据和关键指标变化 APC业务 - 第一季度新增订单530万美元，当前全球销售管道规模为5000-7500万美元，预计第二季度末或第三季度初将签约500-1000万美元项目 [7] - 截至3月31日APC业务积压订单960万美元，其中670万美元预计在未来12个月内确认 [19] - 毛利率从去年同期的41 5%降至35 2%，主要受项目结构变化影响 [18] - 重点关注SCR/ULTRA产品线及燃料气调节技术应用，同时追踪钢铁等行业脱碳技术需求 [9] FUEL CHEM业务 - 收入下降主要因服务区域发电需求减少及去年同期设备销售基数影响 [17] - 毛利率从48%降至45 5%，受材料、运输及人工成本上升挤压 [18] - 新签约美国西部燃煤电厂客户，预计全年贡献50-100万美元收入 [8] - 计划重新向全美燃煤电厂推广燃料灵活性解决方案，并持续关注墨西哥高硫燃料油处理项目 [11][12] 公司战略和发展方向 - APC业务：把握EPA新规（CASPER）带来的NOx控制需求，预计2023年起对公用事业客户产生增量需求 [10] - FUEL CHEM业务：拓展化学技术应用场景，包括墨西哥高硫燃料油处理及燃煤电厂燃料优化方案 [11][12] - DGI业务：完成独立性能验证测试（预计Q2末），锁定市政污水、农业、食品饮料等目标市场，计划2022年内实现1-2套系统商业化 [14][15] - 维持2022年SG&A费用1200-1250万美元目标，DGI相关投入将额外计算 [20] 管理层评论 - 经营环境：夏季用电高峰将提振FUEL CHEM业务，APC订单可见性改善 [8][7] - 未来展望：预计2022年总收入小幅超过2021年，APC业务收入将超过去年690万美元水平 [6][8] - DGI发展：采用分阶段谨慎投入策略，已完成市场定位研究，即将启动资源体系建设 [15] 问答环节 收入与毛利率展望 - 预计Q3为全年收入高峰，FUEL CHEM业务季节性复苏将驱动增长 [24] - 全年FUEL CHEM毛利率目标50%，APC毛利率预计30-35% [26] FUEL CHEM业务动态 - 新签约西部客户将主要在夏季高负荷期贡献收入 [27] - 计划针对燃煤电厂燃料现货采购趋势开展专项营销 [28] DGI业务进展 - 2022年目标为1-2套系统商业化（可能含示范项目），暂不预期重大收入贡献 [29] - 技术验证受供应链延迟影响6-8周，最终测试结果预计Q2末公布 [32] - 系统将覆盖25磅/天至2000磅/天的氧气处理需求，采用模块化设计 [45] 销售策略 - 传统业务采用直销+代理商模式，DGI业务将借鉴类似架构 [41] - 考虑对DGI采用设备销售+服务合约的混合商业模式 [46] 天然气轮机市场 - 保持与OEM厂商合作，但数据中心相关需求尚未出现显著增长 [39]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度公司营收为5535美元，较2021年同期的5033美元增长502美元，增幅10%[80] - 2022年和2021年第一季度综合毛利率分别为41%和47%[83] - 2022年和2021年第一季度销售、一般和行政费用分别为3054美元和3100美元，占营收比例从62%降至55%[84] - 2022年和2021年第一季度研发费用分别为220美元和415美元[85] - 2022年和2021年第一季度所得税费用均为0美元，公司预计2022年综合有效税率约为0%，低于联邦所得税税率21%[86] - 2022年第一季度运营亏损984美元，运营活动使用现金1746美元；截至2022年3月31日，现金余额为35240美元（含受限现金1066美元），营运资金为37474美元[88][89] - 2022年和2021年第一季度投资活动分别使用现金53美元和4美元，主要为设备采购[92] - 2022年和2021年第一季度融资活动分别使用现金17美元和提供现金23977美元，2021年公司通过私募发行普通股获得25812美元，扣除费用后净得24029美元[93] APC技术板块业务线数据关键指标变化 - APC技术板块2022年第一季度营收为2204美元，较2021年同期的907美元增长1297美元，增幅143%；截至2022年3月31日，APC积压订单为9552美元，高于2021年12月31日的9119美元[81] - APC毛利率从41%降至35%[83] FUEL CHEM技术板块业务线数据关键指标变化 - FUEL CHEM技术板块2022年第一季度营收为3331美元，较2021年同期的4126美元减少795美元，降幅19%[82] - FUEL CHEM毛利率从48%降至45%[83]