文章核心观点 - 第一银行（First Bank）本季度盈利超预期但营收未达预期，股价表现弱于市场，未来表现受盈利展望、行业前景和管理层评论影响 [1][2][3] 公司业绩情况 - 第一银行本季度每股收益0.47美元，超Zacks共识预期的0.40美元，去年同期为0.36美元 [1] - 截至2024年6月季度，公司营收3123万美元，低于Zacks共识预期2.26%，去年同期为2326万美元，过去四个季度未超营收预期 [2] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [3] 公司股价表现 - 年初以来，第一银行股价上涨约1.6%，而标准普尔500指数上涨16.5% [4] 公司盈利展望 - 发布财报前，第一银行的盈利预期修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计近期股价与市场表现一致 [6] - 即将发布的报告中，公司预计每股收益0.20美元，同比下降28.6%，过去30天该季度共识每股收益预期下调3.7% [8] - 本季度财报盈利惊喜为17.50%，上一季度盈利惊喜为13.95% [9] - 下一季度共识每股收益预期为0.41美元，营收3252万美元，本财年共识每股收益预期为1.68美元，营收1.2975亿美元 [13] 行业情况 - Zacks行业排名中，东北银行行业目前处于250多个Zacks行业的前27%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [7] 同行业其他公司情况 - 同行业的Valley National（VLY）尚未公布截至2024年6月季度的业绩，预计7月25日发布 [14] - Valley National该季度营收预计为4.5867亿美元，较去年同期下降4.4% [15]

文章核心观点 First Bank公布2024年第二季度财报，盈利能力提升，资产质量良好，净利息收入增加，虽非利息收入下降但部分业务有增长，资产和贷款规模有变化，存款结构调整，资本充足且流动性增强，未来将继续向中型商业银行转型以提升股东回报 [12][13][14] 财务业绩 盈利能力 - 2024年第二季度净利润1110万美元，摊薄后每股收益0.44美元，高于2023年同期的680万美元和0.35美元 [12] - 2024年第二季度平均资产回报率、平均股权回报率和平均有形股权回报率分别为1.23%、11.52%和13.40%，高于2023年同期的0.97%、9.23%和9.87% [12] 净利息收入 - 2024年第二季度净利息收入增至3050万美元，较2023年同期增长840万美元或38.0%，主要因贷款利息收入增加，部分被利息支出增加抵消 [14] - 较2024年第一季度增长22.2万美元或0.7%，因贷款收益率提高使利息收入增加200万美元，部分被利息支出增加180万美元抵消 [14] 非利息收入 - 2024年第二季度非利息收入68.9万美元，低于2023年同期的110万美元和2024年第一季度的200万美元，主要因出售商业房地产贷款损失120万美元，部分被小企业管理局贷款出售收益30万美元抵消 [16] 非利息支出 - 2024年第二季度非利息支出1800万美元，较2023年同期增加420万美元或30.3%，主要因Malvern收购带来运营费用增加，部分被合并相关费用减少抵消 [25] 所得税费用 - 2024年第二季度所得税费用210万美元，有效税率16.2%，低于2023年同期的220万美元和24.3%，主要因新泽西州企业交通费用导致税率变化和递延税资产重估 [26] 资产负债表 资产 - 截至2024年6月30日，总资产36.2亿美元，较2023年6月30日增加7.413亿美元或25.8% [18] - 总贷款30.0亿美元，较2023年6月30日增加5.613亿美元或23.0%，主要因Malvern收购，部分被过去12个月贷款和投资证券出售约2.551亿美元抵消 [18] 负债 - 截至2024年6月30日，总存款29.7亿美元，较2023年6月30日增加5.677亿美元或23.7%，排除从Malvern收购的6.719亿美元存款，过去12个月存款余额下降1.042亿美元 [38] 股东权益 - 2024年上半年股东权益增加2160万美元，主要因净利润，部分被股息抵消 [39] 资产质量 - 2024年第二季度末，不良贷款总额从2023年12月31日的2500万美元降至1420万美元，不良资产总额从2500万美元降至2020万美元，主要因两笔不良贷款还款300万美元 [41] - 2024年第二季度净冲销17.5万美元，2024年第一季度净回收20.1万美元（排除550万美元购买信用恶化贷款冲销），2023年第二季度净回收10.9万美元 [42] - 截至2024年6月30日，贷款信用损失准备金占总贷款比例为1.21%，低于2023年12月31日的1.40% [42] 流动性和借款 - 2024年第二季度流动性增强，现金及现金等价物增加1180万美元至2.408亿美元 [43] - 借款较2024年3月31日增加1550万美元，因增加联邦住房贷款银行借款 [43] 现金股息 - 2024年7月16日，董事会宣布向普通股股东每股派发现金股息0.06美元，8月9日登记，8月23日支付 [46] 未来展望 - 公司将继续向中型商业银行转型，出售低收益商业房地产贷款，投资信息技术功能，提升客户体验，加速转型并为股东带来回报 [14] - 预计未来有效税率在24% - 25%之间，受新泽西州企业交通费用负面影响 [26]

市场环境与行业动态 - 通胀数据改善和失业率上升增强了美联储对价格回落至2%目标的信心 市场参与者预测最早可能在9月FOMC会议上降息 [1] - 降息预期对银行业是积极信号 随着利率下降 银行的融资成本将降低 贷款需求预计将改善 投资者对银行股转为看涨 [6] 公司表现与股价走势 - First Bank股价连续六个交易日上涨 最近一个交易日上涨6.2%至13.80美元 成交量显著高于正常水平 过去四周累计上涨11.2% [4] - Orrstown Financial Services股价在最近一个交易日上涨3.7%至29.45美元 过去一个月累计上涨12.5% [3] 财务预期与估值 - First Bank预计季度每股收益为0.40美元 同比增长11.1% 预计营收为3195万美元 同比增长37.4% [5] - First Bank的季度每股收益预期在过去30天内保持不变 缺乏盈利预期修正趋势可能限制股价持续上涨 [7] - Orrstown Financial Services的季度每股收益预期在过去一个月下调3.2%至0.73美元 同比下降22.3% [8] 行业地位与评级 - First Bank属于Zacks Banks - Northeast行业 目前Zacks评级为3级（持有） [3][6] - Orrstown Financial Services目前Zacks评级为3级（持有） [8]

公司业绩与增长 - 2023年公司资产增长93% 贷款组合增长97% 总存款增长109% [2] - 公司资产超过6.9亿美元 成为美国增长最快的银行之一 [10] - 公司正在扩大团队以支持其雄心勃勃的增长计划 并有望在2025年实现其影响目标 [10] 环境与社会影响 - 公司自2021年6月开业以来一直保持净零排放 通过社区改善气候项目100%抵消排放 2022年每位员工减少近一吨二氧化碳当量 [2] - 公司通过1% for the Planet承诺 2023年向环保非营利组织捐赠12.4万美元 自成立以来累计捐赠超过20.4万美元 [2] - 公司2023年向使命驱动项目和公司发放1.52亿美元贷款 涵盖健康食品 教育 本地制造 健康与福祉 太阳能 经济适用房等领域 [2] 认证与荣誉 - 公司于2023年7月6日获得B Corp认证 最终评估得分为98.6分 远高于80分的认证要求 [2] - 公司荣获奥兰多商业杂志2023年商业多样性奖 表彰其支持LGBTQ+非营利组织和提供包容性银行服务的举措 [2] 太阳能贷款与社区发展 - 公司通过OneEthos消费者太阳能贷款平台 2023年发放超过8740万美元的住宅太阳能贷款 支持超过1870户家庭使用太阳能 其中16.7%的贷款发放给低收入地区 [2] - 公司自成立以来已为超过43,000千瓦的太阳能项目提供融资 [2] - 公司2023年推出员工持股计划(ESOP)银行计划 帮助中小型企业顺利过渡到ESOP结构 已通过该计划为300多名员工提供所有权 [2] 公司扩展与领导层 - 公司准备在奥兰多市中心开设新办公室 该办公室将进行改造以满足LEED认证标准 [7] - 公司新任命Tony Burns为副总裁兼业务发展官 负责领导最新分行的业务 [7] - 公司近期新增多名高管 包括John Seibt Ken Kovach Cheryl Martino和Sanjay Dave [10] 公司使命与愿景 - 公司创始人兼CEO Ken LaRoe表示 公司致力于通过金融改善世界 并证明在快速增长的同时 可以实现盈利和可持续发展 [9] - 公司是一家基于价值观的数字社区银行 提供完整的传统银行产品组合 特别关注致力于可持续发展的非政府组织和企业 [8]

文章核心观点 First Bank邀请参与电话会议讨论2024年第二季度财务和运营表现，会议将介绍二季度结果并进行问答，二季度财报将在7月24日收盘后发布 [2] 会议信息 - 会议时间为2024年7月25日上午9点（东部时间） [2] - 会议接入方式为拨打(800) 715 - 9871（免费），会议接入码为8550862 [1][2] - 参会管理层包括总裁兼首席执行官Patrick L. Ryan、首席财务官Andrew L. Hibshman、首席贷款官Peter J. Cahill和首席零售银行官Darleen Gillespie [2] - 管理层报告约15 - 30分钟，随后是投资者问答环节 [2] - 会议回放信息可在公司网站www.firstbanknj.com获取 [2] 财报信息 - 公司2024年第二季度财报将于7月24日市场收盘后发布，也可在公司网站“投资者关系”板块查看 [2] 公司信息 - 公司是新泽西州特许银行，在新泽西、宾夕法尼亚和佛罗里达等地有26家全服务分行 [3] - 截至2024年3月31日，公司资产为35.9亿美元，主要在纽约市到费城走廊为个人和企业提供传统存贷产品 [3] - 公司普通股在纳斯达克全球市场以“FRBA”为代码上市 [3] 联系方式 - 联系人为首席财务官Andrew L. Hibshman，电话(609) 643 - 0058，邮箱andrew.hibshman@firstbanknj.com [3]

文章核心观点 公司邀请参与电话会议讨论2024年第二季度财务和运营表现 [1] 会议信息 - 会议时间为2024年7月25日上午9点（东部时间） [1] - 会议接入方式为拨打(800) 715 - 9871（免费） [1] - 会议接入代码为8550862 [2] - 公司将于7月24日收盘后公布第二季度财报，也可在公司网站“投资者关系”板块查看 [1] - 会议回放信息可在公司网站www.firstbanknj.com获取 [1] 参会人员 - 总裁兼首席执行官Patrick L. Ryan、首席财务官Andrew L. Hibshman、首席贷款官Peter J. Cahill和首席零售银行官Darleen Gillespie将介绍2024年第二季度业绩 [1] 公司概况 - 公司是新泽西州特许银行，在新泽西、宾夕法尼亚和佛罗里达等地有26家全方位服务分行 [3] - 截至2024年3月31日，公司资产达35.9亿美元，主要在纽约市到费城走廊为个人和企业提供传统存贷款产品 [3] - 公司普通股在纳斯达克全球市场以“FRBA”为代码上市交易 [3] 联系方式 - 首席财务官Andrew L. Hibshman联系电话为(609) 643 - 0058，邮箱为andrew.hibshman@firstbanknj.com [3]

公司概况 - Climate First Bank 是一家致力于可持续银行业务的先锋银行 将环境管理融入其运营的各个方面 [2] - 公司通过金融创新推动积极变革 在贷款、投资和社区参与策略中优先考虑可持续性 [2] - 公司为个人和企业提供环保意识的财务决策支持 促进更绿色、更具韧性的未来 [2] - 公司是一家获得认证的 B Corp 提供完整的传统银行产品组合 特别关注致力于可持续发展的非政府组织和企业 [9] - 公司为环保客户提供专门的贷款选项 包括太阳能光伏、能源改造和基础设施 以应对气候危机 [9] 奖项与荣誉 - Climate First Bank 的 CEO 兼创始人 Ken LaRoe 荣获 2024 年佛罗里达州年度企业家奖 [4] - 该奖项由独立评审团评选 评审团由前获奖者、领先 CEO 和其他商业领袖组成 [3] - 候选人根据其通过创业精神创造长期价值的能力、对目标的承诺以及展示的增长和重大影响等关键指标进行评估 [3] - 年度企业家奖计划已表彰了超过 11,000 名在美国领导成功、动态企业的雄心勃勃的远见者 并已扩展到全球近 80 个国家和地区 [14] 行业背景 - 年度企业家奖是美国最负盛名的企业家和领导者奖项计划之一 旨在表彰高增长公司的领导者 [4] - 该奖项计划包括 17 个地区性计划 每年 6 月由独立评审团选出地区获奖者 这些获奖者将在 11 月的战略增长论坛上竞争全国认可 [10] - 全国获奖者将代表美国参加 2025 年 6 月的世界年度企业家奖竞赛 [12] 公司使命与愿景 - Climate First Bank 致力于通过金融创新推动积极变革 优先考虑可持续性 并致力于透明度和影响力 [2] - 公司通过提供环保意识的财务决策支持 促进更绿色、更具韧性的未来 [2] - 公司每年根据企业社会责任目标报告其影响 提供最新的影响报告 [9] 公司领导 - Ken LaRoe 是 Climate First Bank 的 CEO 兼创始人 因其在可持续银行业务中的领导作用而获得年度企业家奖 [4] - LaRoe 现在有资格参加 2024 年年度企业家奖全国奖项的评选 全国获奖者将在 11 月的战略增长论坛上宣布 [12]

公司动态 - Republic First Bank被宾夕法尼亚州监管机构接管 [1] - 联邦存款保险公司（FDIC）与Fulton Financial达成协议，Fulton将承担Republic Bank的大部分存款并购买其大部分资产 [1] - Republic Bank截至1月21日拥有约60亿美元总资产和40亿美元总存款 [2] - Republic Bank的32家分行将在新泽西州、宾夕法尼亚州和纽约州重新开业，成为Fulton Bank的分支机构 [2] - FDIC估计Republic Bank的倒闭导致的存款保险成本为6.67亿美元 [2] 市场反应 - Fulton Financial股票在周五晚间上涨10%至17.20美元 [3] - Fulton Financial股票从2022年底开始的四个月整理中形成了一个17.09美元的买入点 [3]

公司动态 - 费城地区银行Republic First Bancorp被宾夕法尼亚州监管机构接管 这是今年第一家地区银行倒闭 尽管其规模远小于去年倒闭的银行 其近30家分行将以新名称重新开业 [1][2] - Republic First Bancorp拥有约60亿美元资产和40亿美元存款 [4] - Fulton Bank与监管机构达成协议 接管Republic First在宾夕法尼亚州 纽约和新泽西州的32家分行 这些分行将以Fulton Bank的名称重新开业 Fulton Bank将承担Republic First的大部分存款并购买其大部分资产 [5] - Republic First Bancorp股价周五暴跌60% 跌至略高于1美分 远低于2006年7月近12.50美元的峰值 [6] 行业背景 - Republic First的倒闭是过去一年中第四家被州和联邦监管机构接管的银行 此前硅谷银行去年3月突然倒闭 引发了对地区银行稳定性的担忧 随后纽约的Signature银行和旧金山的First Republic银行也相继倒闭 [7] - FDIC本周正在寻求对Republic First的投标 此前该机构在不到六个月前暂停了对Republic First的拍卖 当时Republic First与Norcross-Braca集团达成了3500万美元的交易 以阻止潜在的接管并从投资者那里筹集资金 但Norcross-Braca集团上个月退出了该交易 [7] 监管政策 - FDIC保证保护每位客户25万美元的存款 这意味着即使银行倒闭 客户也可以期望最多25万美元的资金安全 [8]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度录得净利润12.5亿美元,每股摊薄收益0.50美元,资产收益率为1.41% [16] - 净利润受益于计提的信贷损失准备金,主要由于贷款余额下降以及良好的信贷指标 [17] - 贷款总额在第一季度下降2910万美元,其中投资性商业房地产贷款下降4280万美元,而拥有占用物业的商业房地产和商业及工业贷款增加1540万美元 [19][20] - 存款总额略有增加,但无息存款余额下降,导致存款成本上升20个基点 [21][37][38] - 净利差略有下降至3.64%,但受益于收购会计影响,实际下降约9个基点 [25][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 商业及工业贷款在新增贷款中占比71%,投资性房地产贷款占22% [51][52] - 贷款管线在3月31日达到3亿美元,较去年12月31日的2.12亿美元大幅增加,其中55%为商业及工业贷款,40%为投资性房地产贷款 [54][55] - 资产质量保持稳定,不良贷款有所下降,拨备占贷款比率从12月的1.40%下降至1.22% [17][57][58] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在佛罗里达州棕榈滩县设有一支小型团队,与收购Malvern银行后一并获得 [61] - 公司在核心市场以外的地区,如纽约和费城,几乎没有办公楼贷款敞口,避免了这些地区办公楼市场的压力 [60] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续推进"Project Sculpt"计划,缩减资产负债表,提高资本效率和利率风险管理能力 [7][14] - 公司将重点放在商业及工业贷款和自用商业房地产贷款,减少投资性房地产贷款敞口 [48][49] - 公司面临存款成本上升压力,但通过增加低成本存款、优化存款结构等措施应对 [36][40][41][43] - 公司在M&A方面保持谨慎,只会考虑符合标准、有利于长期价值创造的交易 [78][79] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为当前利率环境将持续给净息差带来压力,但预计未来几个季度随着市场预期转变,利率和存款成本压力将有所缓解 [67][68] - 管理层对贷款需求保持乐观,认为即使在"利率高位持续"的环境下,公司仍有望实现年度贷款增长目标 [49][50][71] - 管理层对资产质量保持谨慎乐观,认为信贷指标保持稳定,没有发现Malvern并购组合中的任何问题 [57][58][60] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Justin Crowley 提问** 询问公司对净息差前景的看法,是否需要等待利率下降才能改善 [66] **Patrick Ryan 回答** 管理层认为,即使联储不降息,只要市场预期转变,存款和融资成本压力也会有所缓解,从而有利于净息差改善 [67][68] 问题2 **Justin Crowley 提问** 询问公司对投资性房地产贷款占比的目标和未来的影响 [72][73] **Patrick Ryan 和 Peter Cahill 回答** 公司将继续保持选择性,控制投资性房地产贷款规模,主要通过商业及工业贷款和自用房地产贷款来实现贷款增长目标 [73][74][75] 问题3 **Unidentified Analyst 提问** 询问公司在业务单元和信息技术方面的投资情况,以及是否有相关的OPEX目标 [88] **Patrick Ryan 回答** 公司正在实施一些新技术项目,如在线存款开户,预计未来几个季度不会带来大幅额外费用,反而可能带来一些收益机会 [89][90]