公司上市与股权交易 - 2019年3月19日，公司成为独立上市公司，3.54亿股A类普通股和2.66亿股B类普通股开始在纳斯达克全球精选市场独立交易[95] 股权回购计划 - 2019年11月6日，公司宣布20亿美元的A类和B类普通股回购计划，同时开展3.5亿美元A类普通股加速回购交易，并计划回购1.5亿美元B类普通股[101] 资产收购与出售 - 2019年11月，公司宣布约3.5亿美元收购三家电视台，同时约4500万美元出售两家电视台，交易预计2020年上半年完成[102] - 2019年10月，公司以约2.6亿美元现金收购Credible Labs Inc. 67%股权，并承诺未来两年最多投入7500万美元[103] 公司总营收及各收入类型变化 - 2019年第三季度，公司总营收26.67亿美元，同比增长5%，其中附属费收入13.94亿美元，同比增长4%，广告收入10.41亿美元，同比下降2%，其他收入2.32亿美元，同比增长65%[105] 公司运营费用变化 - 2019年第三季度，公司运营费用14.68亿美元，同比下降2%，销售、一般和行政费用3.52亿美元，同比增长18%[105] 公司利息费用变化 - 2019年第三季度，公司利息费用9000万美元，同比增加7400万美元，主要因2019年1月发行68亿美元优先票据[110] 公司利息收入变化 - 2019年第三季度，公司利息收入1700万美元，同比增加1700万美元，主要因平均现金余额增加[111] 公司所得税费用有效税率情况 - 2019年和2018年第三季度，公司所得税费用有效税率分别为27%和26%，高于法定税率21%[111] 公司净利润变化 - 2019年第三季度，公司净利润4.99亿美元，同比下降17%，主要因投资未实现收益减少和利息费用增加[112] 业务线营收变化 - 2019财年第三季度有线电视网络节目营收12.85亿美元，同比增长2%；电视业务营收13.56亿美元，同比增长6%；总营收26.67亿美元，同比增长5%[116] 业务线调整后EBITDA变化 - 2019财年第三季度有线电视网络节目调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为6.84亿美元，同比增长8%；电视业务为2.51亿美元，同比增长47%；调整后EBITDA总计8.56亿美元，同比增长12%[117] 业务线营收占比变化 - 2019财年前三个月，有线电视网络节目营收分别占公司营收的48%（2020财年）和50%（2019财年）；电视业务分别占51%（2020财年）和50%（2019财年）[118][121] 有线电视网络节目各收入类型变化 - 2019年9月30日止三个月，有线电视网络节目附属费收入9.39亿美元与上年同期持平，广告收入2.54亿美元同比下降4%，其他收入9200万美元同比增长48%[118] 电视业务各收入类型变化 - 2019年9月30日止三个月，电视业务广告收入7.87亿美元同比下降2%，附属费收入4.55亿美元同比增长14%，其他收入1.14亿美元同比增长43%[121] 特定时期净利润与调整后EBITDA变化 - 2019年9月30日止三个月，净利润5.13亿美元，同比下降17%；调整后EBITDA为8.56亿美元，同比增长12%[127] 公司流动性来源 - 公司主要流动性来源为内部产生的资金，依赖附属协议和广告市场状况，有10亿美元未使用的五年期无担保循环信贷安排[129] 影响公司流动性的现金用途 - 影响公司流动性的主要现金用途包括节目版权收购、运营支出、广播费用等，预计在分拆后两年内投资1.5 - 2亿美元建立独立技术设施[131] 公司业务和资产收购处置策略 - 公司将继续评估某些业务和资产的收购与处置，此类交易可能涉及现金、证券或承担额外债务[132] 公司财务指标名称变更 - 公司将之前所称的“总部门OIBDA”“总部门EBITDA”更名为“调整后EBITDA”，“部门OIBDA”更名为“部门EBITDA”，定义未变[114][123] 公司经营活动净现金变化 - 2019年第三季度经营活动提供的净现金为2.02亿美元，2018年同期为2.47亿美元，同比下降[133] - 2019年第三季度经营活动净现金减少主要因2019年1月发行优先票据支付更高利息及电视部门体育节目版权季节性现金支付增加，部分被更高的部门EBITDA抵消[133] 公司投资活动净现金变化 - 2019年第三季度投资活动使用的净现金为4000万美元，2018年同期为2.07亿美元，同比减少[134] - 2019年第三季度投资活动净现金使用减少主要因2019财年第一季度对Caffeine, Inc.和Caffeine Studio, LLC的投资[134] 公司融资活动净现金变化 - 2019年第三季度融资活动使用的净现金为5600万美元，2018年同期提供的净现金为2.16亿美元，同比变化[135] - 2019年第三季度融资活动净现金变化主要因2018年第三季度来自二十一世纪福克斯公司的2.29亿美元净转移[135] 公司股息宣布与支付 - 2019年第三季度公司宣布A类和B类普通股半年度股息为每股0.23美元，于2019年10月支付[136] 公司债务评级情况 - 截至2019年9月30日，穆迪对公司高级债务评级为Baa2，展望稳定；标准普尔评级为BBB，展望稳定[139] 公司信贷安排情况 - 公司拥有一项未使用的5年期10亿美元无担保循环信贷安排[139] 公司市场风险情况 - 自2019年10 - K表格报告以来，报告的市场风险没有重大变化[147]

新闻与商业频道收视率情况 - 福克斯新闻已连续70个季度成为全美排名第一的有线电视新闻网络，截至2019年6月，在黄金时段和全时段观看的关键人群中也是收视率最高的全国有线电视新闻网络[13] - 2019财年是福克斯商业频道有史以来收视率第二高的一年，截至2019年6月，在过去11个季度中的10个季度里，它是商务日总观众最多的商业网络[25] 体育赛事直播安排 - 2019年，FS1将举办超790场直播赛事，FS2将举办超525场直播赛事[26][27] 节目制作与播出情况 - 福克斯体育台和福克斯娱乐台每周在福克斯网络上共提供约15小时的高质量黄金时段节目[13] - 福克斯电视台每周制作近1000小时的本地新闻报道[13] - FOX网络每周定期提供约15小时黄金时段节目、周六60分钟深夜节目和周日60分钟新闻节目，覆盖约99.9%的美国家庭[49] - MyNetworkTV每晚分发两小时非网络节目，截至2019年6月30日，覆盖约180个电视台，可触及约97%的美国家庭[54] 频道覆盖范围与用户情况 - 福克斯新闻和福克斯商业频道在超8000万户美国家庭中播出，福克斯网络基本覆盖所有美国家庭[16] - 截至2018年6月30日，福克斯新闻的订阅用户为8700万，福克斯商业频道为8400万，FS1为8300万，FS2为5800万，十大联盟网络为5800万，福克斯体育台西班牙语频道为2100万[25] - 福克斯体育台西班牙语频道每年有超3300小时的直播和独家节目，可在超2100万户美国有线电视和卫星电视家庭中收看，其中超500万户为西班牙裔家庭[31] - 纽约市场电视台覆盖美国家庭比例为6.4%，洛杉矶为4.8%，芝加哥为2.9%，所有电视台覆盖比例总计37.7%[45] 公司资产与股份情况 - 公司拥有28家全资运营的全功率广播电视站，覆盖17个尼尔森指定市场区域，其中包括10个最大市场中的9个[16] - 公司拥有十大联盟网络约51%的股份[32] - 公司拥有并运营28个全功率广播电视站，分布在17个本地市场，每周制作近1000小时本地新闻，其中17个与FOX网络关联[42] - 公司持有约600万股Roku股票，占比约5%，截至2019年6月30日，Roku有超3000万个活跃账户，每季度播放数十亿小时内容[59] 节目版权与合作情况 - 公司于2018年1月获得NFL周四夜赛五年转播权，2018年9月开始直播；2018年6月扩大国内体育版权，包括WWE SmackDown Live，计划2019年10月首播[49] - FOX网络从主要电视工作室和独立制作公司获取娱乐节目，与NFL、MLB等体育联盟的当前许可证通过长期协议保障[50] 市场竞争情况 - 公司旗下电视台与其他电视台、广播、有线电视系统等在各自市场竞争广告收入[56] 其他、企业和消除部分情况 - 其他、企业和消除部分主要包括企业间接成本、公司内部消除项目和FOX工作室场地[57] FOX工作室场地情况 - FOX工作室场地位于洛杉矶，占地超50英亩，面积超185万平方英尺，有多种制作设施，主要有两个收入来源[58] 新业务投资情况 - 2019年5月，公司与The Stars Group Inc.计划推出FOX Bet，公司投资2.36亿美元获得其4.99%股权[60] 行业监管规定 - FCC规定一方拥有的电视台全国观众覆盖范围不超过美国所有电视家庭的39%，UHF电视台计算覆盖范围时按50%折算[62] - FCC规定一方在同一指定市场区域（DMA）最多拥有两家电视台，收购申请提交时排名前四的两家电视台存在所有权推定禁止情况[63] - 联邦法律规定广播电台持牌公司外国股东持股或投票权超过25%时需FCC豁免[66] - FCC对违规播放不雅或亵渎内容的电台每次最高罚款407,270美元[69] 电视台频谱与频道调整 - 公司有3个电视台放弃频谱的投标被FCC接受，剩余9个电视台将在多年过渡期间进行频道重新分配[76] 财务数据 - 债务情况 - 公司有68亿美元未偿还固定利率债务（未调整未摊销债务发行成本）[266] - 截至2019年6月30日，公司所有有利率风险敞口的金融工具均以美元计价，无未偿还浮动利率债务[267] - 2019年1月，公司发行约68亿美元优先票据[268] 财务数据 - 市场风险情况 - 公司面临利率和股票价格两种市场风险，不持有或发行用于交易目的的金融工具[264] 财务数据 - 相关数据对比 - 截至2019年，公司相关数据为 - 76.43亿美元，2018年6月30日无对应数据[268] 财务数据 - 普通股投资情况 - 截至2019年，公司普通股投资总公允价值为7.61亿美元，2018年为2.57亿美元[269] 财务数据 - 公允价值潜在损失情况 - 若市场报价出现10%不利变动，2019年公司公允价值潜在损失为7600万美元，2018年为2600万美元[269] 观众群体排名情况 - 2018 - 2019播出季，FOX网络在18 - 34岁观众群体中排名第一（与NBC并列），在12 - 17岁观众群体的黄金时段节目中排名第一（与NBC和CBS并列）[49]

Fox Corporation. (NASDAQ:FOXA) Q4 2019 Results Earnings Conference Call August 7, 2019 4:30 PM ET Company Participants Joe Dorrego - Chief Investor Relations Officer and EVP of Corporate Initiatives. Lachlan Murdoch - Executive Chairman and Chief Executive Officer John Nallen - Chief Operating Officer Steve Tomsic - Chief Financial Officer Conference Call Participants Michael Nathanson - MoffettNathanson Ben Swinburne - Morgan Stanley Jessica Reese Erlich - Bank of America Doug Mitchelson - Credit Suisse Ma ...

公司上市与股权情况 - 2019年3月19日公司成为独立上市公司，A类普通股3.5432827亿股和B类普通股2.66173651亿股在纳斯达克全球精选市场独立交易[146] 股息与税务情况 - 公司向21CF支付85亿美元股息，交易税最终确定为65亿美元，2019年3月20日收到迪士尼20亿美元现金付款，减少了应付股息[147] - 公司预计每年获得约15亿美元税收抵扣，每年减少现金税负债3.6亿美元，当前适用税率为24%[148] - 2019年第一季度和前三季度公司的实际所得税税率分别为24%和25%，高于法定税率21%，主要因州税[161] - 2018年第一季度和前三季度公司的实际所得税税率分别为29%和 - 11%，2018年前三季度包含6.24亿美元的临时税收优惠[162] 业务投资情况 - 2019年5月公司与The Stars Group计划推出FOX Bet，公司投资2.36亿美元获得其4.99%股权[153] 整体财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度和前三季度收入分别增长12%和14%，主要因广告、附属费和其他收入增加[155][156] - 2019年第一季度和前三季度运营费用分别增长15%和18%，主要因体育节目版权摊销和制作成本增加及娱乐节目版权减记约5500万美元[155][157] - 2019年第一季度和前三季度销售、一般和行政费用分别增长4%和8%，主要因收入增加导致公司费用分摊增加[155][159] - 2019年第一季度和前三季度利息支出分别增加7400万美元和9200万美元，主要因2019年1月发行68亿美元优先票据等[160] - 2019年第一季度和前三季度利息收入均增加1900万美元，主要源于2019年1月发行优先票据获得的68亿美元净收益产生的利息[161] - 2019年第一季度净收入同比增长16%，前三季度同比下降33%[163] - 2019年第一季度和前三季度收入所得税前收益分别为7.06亿美元和15.68亿美元，同比变化分别为增加5200万美元（8%）和减少900万美元（ - 1%）[169] - 2019年第一季度和前三季度总部门EBITDA分别为7.66亿美元和19.72亿美元，同比变化分别为增加6000万美元（8%）和增加1.2亿美元（6%）[169][171] - 2019年第一季度和前三季度收入分别为27.52亿美元和88.76亿美元，同比分别增长12%和14%[171] - 2019年第一季度和前三季度运营费用分别为16.6亿美元和59.69亿美元，同比分别增长15%和18%[171] 各业务线收入关键指标变化 - 2019年第一季度和前三季度广告收入分别增长9%和14%，主要因多播一场NFL季后赛、定价提高、多播NFL常规赛及政治广告收入增加[155][156] - 2019年第一季度和前三季度附属费收入分别增长11%和14%，主要因各网络每用户平均费率提高[155][156] - 2019年第一季度和前三季度其他收入分别增长35%和20%，主要因FOX网络数字内容授权收入增加[155][156] - 有线电视网络节目在2019财年和2018财年前九个月分别占公司收入的46%和49%[171] - 2019年第一季度和前九个月有线电视网络节目部门收入增加，主要因附属费用和广告收入增长，附属费用收入增长4%和9%，广告收入增长4%和8%[172][175] - 2019年第一季度和前九个月电视部门收入增加，主要因广告、附属费用和其他收入增长，广告收入增长10%和16%，附属费用收入增长29%和26%，其他收入增长100%和59%[177] 各业务线EBITDA关键指标变化 - 2019年第一季度和前九个月有线电视网络节目部门EBITDA增加，主要因收入增加但被更高费用部分抵消，分别增长7%和9%[172][176] - 2019年第一季度电视部门EBITDA增加，前九个月减少，第一季度增长22%，前九个月下降4%[177][178] 公司流动性情况 - 公司主要流动性来源是内部产生资金，有未使用的10亿美元五年期无担保循环信贷安排[182] - 影响公司流动性的主要现金用途包括节目版权收购、运营支出等，还将在分拆后两年投资1.5 - 2亿美元建立独立技术设施[183] - 2019年前九个月经营活动提供净现金16.24亿美元，2018年为7.85亿美元，增长主要因电视部门体育节目版权摊销和娱乐节目现金支付变化及经营成果改善[185] - 2019年前九个月投资活动使用净现金3.11亿美元，2018年为提供1.97亿美元，变化主要因未收到广播频谱反向拍卖现金及对Caffeine相关公司的投资[186] - 2019年前九个月融资活动使用净现金9.95亿美元，2018年为提供7.8亿美元，变化主要因与21CF的净转移及股息支付和高级票据发行[188] 股息支付计划 - 2019年3月31日后，公司宣布对A类和B类普通股每股0.23美元的半年股息，6月3日支付，5月20日为记录日期[189] - 公司预计年度向股东支付的现金股息总额约为2.85亿美元，预期年度股息率为0.46美元[190] 债务发行与协议情况 - 2019年1月，公司发行了约68亿美元的优先票据[191] - 2019年3月，公司签订了10亿美元的无担保循环信贷安排，到期日为2024年3月[193] - 2019年3月，公司签订了17亿美元的364天无担保过渡定期贷款协议，并于同月终止[194] 债务与投资公允价值情况 - 截至2019年3月31日，公司未偿还的固定利率债务为68亿美元[202] - 截至2019年3月31日，借款负债的公允价值为 -73.2亿美元，利率报价不利变动10%可能导致公允价值损失2.82亿美元[204] - 截至2019年3月31日，公司对一家上市公司的普通股投资公允价值为3.89亿美元，市场价格报价不利变动10%可能导致公允价值损失3900万美元[205] - 截至2018年6月30日，公司对一家上市公司的普通股投资公允价值为2.57亿美元，市场价格报价不利变动10%可能导致公允价值损失2600万美元[205] 信用评级与市场风险情况 - 穆迪对公司高级债务的评级为Baa2，展望稳定；标准普尔的评级为BBB，展望稳定[192] - 公司面临利率和股票价格两种市场风险[201]

公司分离与股息交易 - 公司预计在2019年3月19日完成分离和分配交易，之后将成为独立上市公司[108] - 分配前，公司将向21CF支付85亿美元股息[109] - 若交易税最终估计低于85亿美元，迪士尼将向公司支付现金，最高20亿美元[110] 财务数据关键指标变化 - 2018年12月31日止三个月和六个月，公司收入分别增长15%和16%，主要因广告和附属费收入增加[118] - 2018年12月31日止三个月和六个月，运营费用分别增长20%和19%，主要因体育节目版权摊销和制作成本增加[119] - 2018年12月31日止三个月和六个月，销售、一般和行政费用分别增长6%和10%，主要因收入增加导致公司费用分配增加[120] - 2018年12月31日止三个月和六个月，利息费用分别增加900万美元和1800万美元，主要因2018财年签订的过桥承诺函[121] - 2018年12月31日止六个月，公司有效所得税税率为26%，高于法定税率21%，主要因州税[123] - 2017年12月31日止三个月和六个月，公司有效所得税税率包含因《减税与就业法案》带来的6.24亿美元临时税收优惠[124] - 2018年截至12月31日的三个月和六个月，净收入分别下降97%和50%[125] - 2018年截至12月31日的三个月和六个月，所得税前收入分别下降90%和7%，金额分别为28100万美元和6100万美元[131] - 2018年截至12月31日的三个月和六个月，有线电视分销投资摊销分别下降55%和41%，金额分别为1100万美元和1300万美元[131] - 2018年截至12月31日的三个月和六个月，折旧和摊销分别增长21%和13%，金额分别为900万美元和1100万美元[131] - 2018年截至12月31日的三个月和六个月，总业务部门OIBDA分别下降6%和增长5%，金额分别为2800万美元和6000万美元[131] - 2018年截至12月31日的三个月和六个月，收入分别增长15%和16%，金额分别为4.75亿美元和8.28亿美元[132] - 截至2018年12月31日和6月30日，公司现金及现金等价物分别为20亿美元和25亿美元[141] - 2018年和2017年前六个月经营活动提供（使用）的净现金分别为3600万美元和 - 3500万美元[145] - 2018年和2017年前六个月投资活动使用（提供）的净现金分别为 - 2.51亿美元和2.39亿美元[147] - 2018年和2017年前六个月融资活动使用的净现金分别为 - 3.34亿美元和 - 1.67亿美元[147] 业务线收入预期 - 公司预计2019财年剩余六个月，有线电视网络编程附属费收入增长速度将较上年显著放缓[116] 各条业务线数据关键指标变化 - 2018年截至12月31日的三个月和六个月，有线电视网络节目业务收入分别增长9%和10%，金额分别为1.19亿美元和2.46亿美元[133] - 2018年截至12月31日的三个月和六个月，电视业务收入分别增长20%和20%，金额分别为3.56亿美元和5.82亿美元[133] - 2018年截至12月31日的三个月和六个月，有线电视网络节目业务OIBDA分别增长12%和11%，金额分别为5700万美元和1.14亿美元[133] - 2018年截至12月31日的三个月和六个月，电视业务OIBDA分别下降且无意义和下降16%，金额分别为7600万美元和3000万美元[133] - 2018年第四季度和前六个月电视业务广告收入分别为16.34亿美元和24.33亿美元，同比增长16%和18%[137] - 2018年第四季度和前六个月电视业务附属费用及其他收入分别为5.15亿美元和9.93亿美元，同比增长35%和27%[137] - 2018年第四季度和前六个月电视业务总收入分别为21.49亿美元和34.26亿美元，同比增长20%和20%[137] - 2018年第四季度和前六个月电视业务运营费用分别为20.10亿美元和29.61亿美元，同比增长28%和26%[137] 融资活动 - 2019年1月，公司发行了约68亿美元的优先票据[142][150] - 2019年3月，公司签订了10亿美元的无担保循环信贷协议和17亿美元的364天过渡性定期贷款协议[151][152] 公司面临的风险因素 - 公司面临多种可能影响实际业绩的因素，如技术变化、市场竞争、广告支出下降等[157] 公司投资情况 - 公司有一项公开交易公司的普通股投资，2018年12月31日公允价值为1.85亿美元，2018年6月30日为2.57亿美元[163] - 若市场报价出现10%的不利变化，2018年12月31日该投资公允价值潜在损失为1900万美元，2018年6月30日为2600万美元[163] 公司内部控制情况 - 公司管理层评估认为截至本季度末，公司的披露控制和程序有效[164] - 2019财年第二季度，公司财务报告内部控制没有发生重大影响的变化[165] 公司诉讼情况 - 2015年有多起针对公司相关主体的诉讼，包括Wark诉讼和Temperance Brennan诉讼[168] - 原告指控公司相关主体违反合同、欺诈及干涉合同等，包括附属交易索赔和会计索赔[169] - 2016年法院对会计索赔进行了中止，并要求附属交易索赔进行仲裁[170] - 2019年2月20日，仲裁员对被告作出约1.29亿美元的惩罚性损害赔偿裁决[170] - 2019年2月27日，被告申请撤销该惩罚性损害赔偿裁决，原告申请确认该裁决，听证会定于4月29日举行[170]