VerticalScope Taps TollBit to Unlock AI License Revenue and Protect Community Content Share Sep 29, 2025 5:05 PM Eastern Daylight Time TORONTO--(BUSINESS WIRE)--VerticalScope Holdings Inc. ("VerticalScope†or the "Company†) (TSX: FORA; OTCQX: VFORF), a technology company that has built and operates a cloud-based digital platform for online enthusiast communities, today announced a partnership with TollBit, an innovative platform that connects online platforms and publishers with AI companies seeking to lic ...

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度收入为7,476,140美元，同比增长2,699,039美元，主要由于Kyber收购和有机增长[142] - 2025年上半年收入为14,532,256美元，同比增长4,877,777美元，主要由于Kyber收购和有机增长[152] - 2025年第二季度收入为7,476,140美元，较2024年同期的4,777,101美元增长56.5%[171] - 2025年上半年收入为14,532,256美元，较2024年同期的9,654,479美元增长50.5%[171] - 2025年第二季度调整后EBITDA为591,073美元，较2024年同期的78,202美元增长512,871美元，增幅656%[171][172] - 2025年上半年调整后EBITDA为540,295美元，较2024年同期的182,619美元增长357,676美元，增幅196%[171][173] 毛利率变化 - 2025年第二季度毛利率为57%，较2024年同期的62%下降5个百分点，主要因Kyber收购和信息许可成本增加[143] - 2025年上半年毛利率为56%，较2024年同期的64%下降8个百分点，主要因Kyber收购和信息许可成本增加[153] 成本和费用（同比环比） - 2025年第二季度销售和营销费用为1,495,710美元，同比增长478,051美元，主要由于Kyber收购和销售人员薪酬增加[146] - 2025年第二季度研发费用为675,731美元，同比增长368,530美元，主要由于Kyber收购[145] - 2025年第二季度一般及行政费用为1,971,959美元，同比下降1,257,798美元，主要由于股票薪酬和信用损失费用减少[147] - 2025年第二季度诉讼相关费用为0美元，同比下降942,311美元，主要由于Helix合并遗留索赔解决[148] - 2025年第二季度股权激励费用为661,502美元，较2024年同期的1,662,636美元下降60.2%[171] - 2025年上半年股权激励费用为1,954,288美元，较2024年同期的3,321,551美元下降41.2%[171] 利息和投资相关 - 2025年第二季度利息和投资收入为347,968美元，同比下降270,348美元，主要由于国债投资减少[150] - 2025年第二季度利息费用为53,689美元，同比下降139,617美元，主要由于2024年可转换票据赎回[151] - 2025年6月30日止六个月的利息和投资收入为676,816美元，较2024年同期的1,293,473美元下降616,657美元，降幅47.7%[159] - 2025年6月30日止六个月的利息支出为106,367美元，较2024年同期的392,269美元下降285,902美元，降幅72.9%[160] 现金流表现 - 2025年上半年经营活动产生的净现金为103,649美元，较2024年同期的净现金使用2,231,180美元改善2,334,829美元[175][176] - 投资活动产生的净现金为840,081美元，较2024年同期的762,026美元（现金使用）增加了1,602,107美元[177] - 融资活动使用的净现金为164,574美元，较2024年同期的1,050,662美元减少了886,088美元[178] 资产负债表关键数据 - 截至2025年6月30日，公司现金及有价证券余额为35,649,025美元，应付票据本金及应计利息为6,804,016美元[174] 会计政策和估计 - 公司对收入、股票薪酬、所得税和业务合并等关键会计估计进行持续评估[180] - 收入确认涉及对绩效义务是否可区分以及交付时点的判断[183] - 股票薪酬成本基于授予日的公允价值计算，并在服务期内按直线法确认费用[184] - 所得税评估涉及对递延税资产估值准备的必要性判断[185] - 业务合并中需对无形资产和递延收入义务进行重大估计和假设[186] 会计准则更新 - 2023年12月发布的ASU 2023-09要求增加所得税披露，包括税率调节和所得税支付明细[189] - 2024年11月发布的ASU 2024-03要求增加损益表费用的分类披露[190] - 2025年7月发布的ASU 2025-05引入了计算预期信用损失的简化方法[191]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为750万美元 同比增长56% [8] - 第二季度净收入为22.4万美元 相比去年同期亏损250万美元大幅改善 [8] - 调整后EBITDA为59.1万美元 相比去年同期7.8万美元显著增长 [8] - 运营收入约为5万美元 相比去年同期亏损300万美元大幅改善 [16] - 其他净收入从去年同期的40万美元下降至30万美元 主要由于利息收入和支出减少 [16] - 期末现金及有价证券余额为3560万美元 可转换票据及应计利息为680万美元 [17] - 2025年全年收入指引为2800万至3000万美元 同比增长39%至49% [12][17] - 2025年调整后EBITDA指引为负100万至正100万美元 [13][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - Kyber数据科学收购贡献约190万美元收入 占总增长的39% [15] - 生命科学和数据业务实现有机增长 [15] - 健康经济学和结果研究(HEOR)表现强劲 成为主要增长点 [25] - Kyber数据科学平台在金融服务市场持续增长 [25] - 典型合同结构存在差异 Kyber业务为年度许可 生命科学业务为多年合同 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 通过Kyber收购扩展数据能力并进入金融服务市场 [5][11] - 持续投资战略性的长期数据合同和产品组合增强 [9] - 积极寻求增值型收购机会以加强财务地位和扩大制药客户覆盖 [13] - 数据工厂采用标准化和清洗流程 确保数据一致性和准确性 [10] - 在数据获取和处理速度、准确性及成本效益方面具备竞争优势 [9] - 计划将Kyber的高级分析能力扩展到其他总目标市场(TAM) [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 医疗保健和金融服务终端市场支出环境呈现混合状态 [7] - 制药公司因地缘政治和宏观经济环境变化保持谨慎态度 [7] - 对分析就绪的真实世界数据和纵向信息的需求持续存在 [7] - 基于合同积压和续约管线 对下半年业绩有高度可见性 [6] - 对2025年业绩展望保持乐观 确认全年收入指引 [12] - 估值从高点回落 尤其是高增长型或风投支持的实体 [21] - 看到更多公司愿意进行战略对话 正在积极寻找增值机会 [22] 其他重要信息 - 于2024年10月31日完成Kyber数据科学收购 [14] - 2024年偿还1700万美元本金价值的可转换票据 [16] - 剩余可转换票据将于2025年9月到期 [17] - 工程团队正在研究AI工具提升效率 但目前更接近研发而非销售成本 [29] - 在处理敏感医疗数据时对采用实验性AI引擎保持谨慎 [30] - Kyber产品率先采用AI技术 提供高度预测性分析能力 [31] 问答环节所有提问和回答 问题: 影响收入指引范围上限或下限的关键驱动因素是什么 - 收入指引范围主要取决于Kyber业务的年度许可续约情况 这些续约集中在下半年 [20] 问题: 收购环境的现状如何 - 估值从一年前的高点回落 特别是高增长型和风投支持的公司 [21] - 许多早期投资AI的公司估值回归理性 除了行业领导者 [21] - 看到更多公司愿意进行战略对话 正在积极寻找增值机会 [22] - 公开市场估值参差不齐 许多较小规模的并购标的估值仍高于公司自身 [22] 问题: 有机增长的可持续性和扩展性如何 - 健康经济学和结果研究(HEOR)表现强劲 预计将成为2026年主要增长动力 [25] - Kyber数据科学在金融服务市场持续增长 为对冲基金提供复杂问题的精准答案 [25] - 这两个领域是当前有机增长的主要驱动力 [26] 问题: 影响调整后EBITDA指引范围的关键因素是什么 - 收入水平和战略性投资决策共同影响EBITDA指引范围 [27] - 如果投资更多数据资产或相关业务 成本可能在下半年体现而收入可能滞后 [27] - 如果续约达到预期并实现历史性的新增业务 收入应处于指引范围上限 [27] 问题: AI技术对成本结构和产品开发的影响 - AI工具的应用更接近研发线而非销售成本线 [29] - 在处理敏感医疗数据时对采用实验性AI引擎保持谨慎 但相信能提高人均产出 [30] - Kyber产品已率先采用AI技术 提供高度预测性分析能力 [31] - AI在产品中的占比仍然较小 [31]

业绩总结 - 2025年第二季度收入为747.6万美元，较2024年同期的477.7万美元增长56%[6] - 第二季度净收入为22.5万美元，而2024年同期为净亏损255.3万美元，增长109%[6] - 调整后EBITDA为59.1万美元，较2024年同期的7.8万美元增长656%[6] - 2025年上半年收入为1453.2万美元，较2024年同期的965.4万美元增长51%[6] - 2025年第二季度每股收益为0.01美元，而2024年同期为每股亏损0.08美元，增长113%[6] 收购与市场扩张 - Kyber收购对第二季度收入增长贡献190万美元，占总增长的39%[11] - 2025年预计全年收入在2800万至3000万美元之间，较2024年收入2020万美元增长39%至49%[25] - 2025年第二季度的内部增长约为17%[11] 现金流与成本 - 现金及现金等价物截至2025年6月30日为3564.9万美元，较2024年12月31日的3508.3万美元略有增长[24] - 其他成本和费用在第二季度增加220万美元，主要由于Kyber收购和数据许可成本增加[15]

收入和利润表现 - 第二季度收入为747.61万美元，同比增长56%[4] - 公司2025年第二季度收入为747.61万美元，较2024年同期的477.71万美元增长56.5%[27] - 上半年总收入为1453.23万美元，去年同期为965.45万美元[14] - 第二季度净利润为22.48万美元，相比去年同期净亏损255.33万美元实现扭亏为盈，改善幅度达109%[4] - 公司2025年上半年净亏损为90.11万美元，较2024年同期的376.59万美元亏损收窄76.1%[16][27] - 每股收益为0.01美元，相比去年同期的每股亏损0.08美元改善113%[4] 调整后EBITDA表现 - 第二季度调整后EBITDA为59.11万美元，较去年同期的7.82万美元增长656%[4] - 2025年第二季度调整后EBITDA为59.11万美元，较2024年同期的7.82万美元增长656%[27] 成本和费用变化 - 第二季度研发支出为67.57万美元，较去年同期的30.72万美元增长120%[14] - 股票薪酬费用2025年上半年为195.43万美元，较2024年同期的332.16万美元减少41.2%[16][27] - 合同终止调整减少收入成本17.5万美元[25][27] 现金流表现 - 2025年第二季度经营活动产生净现金10.36万美元，相比2024年同期使用的223.12万美元现金显著改善[16] - 投资活动产生净现金84.01万美元，主要来自市场able证券销售5147.6万美元[16] - 应收账款增加129.59万美元，对经营现金流产生负面影响[16] - 递延收入增加42.37万美元，反映预收款项增长[16] 现金及资产状况 - 截至2025年6月30日，公司现金、现金等价物和有价证券总额为3560万美元[5] - 公司期末现金及等价物为536.98万美元，较期初的459.07万美元增长17.0%[16] - 应收账款净额为526.76万美元，较2024年底的397.17万美元增长33%[12] 其他收益 - 第二季度利息和投资收益为34.80万美元[14] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年全年收入将在2800万至3000万美元之间[5]

业绩总结 - 2025年第一季度收入为705.6万美元，较2024年同期的487.7万美元增长45%[6] - 第一季度净亏损为112.6万美元，较2024年同期的121.3万美元减少7%[6] - 调整后的EBITDA为-5.1万美元，较2024年同期的104万美元下降149%[6] - 预计2025年全年收入在2800万至3000万美元之间，较2024年的2020万美元增长39%至49%[21] - 预计2025年调整后的EBITDA在-100万美元至100万美元之间[21] 用户数据 - 收入增长中，来自Kyber收购的贡献为170万美元，占总增长的35%[9] - 内部增长贡献为50万美元，占总增长的10%[9] 现金流与资产 - 截至2025年3月31日，现金及现金等价物为3566.6万美元，较2024年12月31日的3508.3万美元略有增加[20] - 2025年3月31日的流动资产净额为2782.9万美元，较2024年12月31日的2785.5万美元略有下降[20] - 截至2025年3月31日，流通股数为3120.2万股，较2024年12月31日的3101.1万股有所增加[20]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度公司收入705.6116万美元，较2024年同期的487.7378万美元增加217.8738万美元，主要因收购Kyber和信息产品有机增长[138][139] - 2025年第一季度公司经营亏损139.4665万美元，2024年同期为177.235万美元[138] - 2025年3月31日结束的三个月调整后EBITDA为 - 50,778美元，较2024年同期的104,417美元减少155,195美元[154][155] - 2025年第一季度收入705.6116万美元，2024年同期为487.7378万美元[154] - 2025年第一季度净亏损112.5862万美元，2024年同期为121.2615万美元[154] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度公司收入成本313.1622万美元，较2024年同期的170.3357万美元增加142.8265万美元，毛利率从2024年的65%降至2025年的56%[138][140] - 2025年第一季度研发费用60.6237万美元，较2024年同期的38.9889万美元增加21.6348万美元，主要因收购Kyber[138][141] - 2025年第一季度销售和营销费用138.2727万美元，较2024年同期的105.5141万美元增加32.7586万美元，因收购Kyber和销售人员薪酬增加[138][142] - 2025年第一季度一般和行政费用327.9094万美元，较2024年同期的328.3489万美元减少4395美元，主要因股票薪酬费用降低[138][143] - 2024年第一季度诉讼和解及相关费用20.8965万美元，源于Helix合并中承担的遗留索赔[138][144] - 2025年第一季度折旧和摊销费用5.1101万美元，2024年同期为8887美元[138] 各地区表现 - 2025年第一季度公司收入按国家占比为美国93%、澳大利亚5%、英国等2%；2024年同期为美国87%、澳大利亚8%、加拿大5%[130] 其他财务数据 - 公司于2021年9月1日发行2400万美元可转换票据，年利率3.5%，2025年9月1日到期[149] - 2023年2月10日公司以3000万美元出售BioTrack，7月21日出售客户少数股权获现金580.5858万美元及最高360万美元的或有收益付款[156] - 2024年公司赎回票据本金和利息1888.1466万美元，截至2025年3月31日，现金和有价证券余额3566.6432万美元，票据本金和应计利息675.0326万美元[156] - 2025年3月31日结束的三个月经营活动提供净现金44.818万美元，较2024年同期增加265.625万美元[158][159] - 2025年3月31日结束的三个月投资活动提供净现金83.8125万美元，较2024年同期增加261.255万美元[158][160] - 2025年3月31日结束的三个月融资活动使用净现金17.2295万美元，较2024年同期减少85.9068万美元[158][161] 其他重要内容 - 公司正在评估2023 - 09号和2024 - 03号会计准则更新对财务报表和披露的影响[173][174] - 公司作为“新兴成长型公司”享受JOBS法案部分报告要求豁免，豁免至与Helix业务合并五周年或不再符合条件[176][177]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度总营收710万美元，同比增长45%；净亏损110万美元；调整后EBITDA为负5.1万美元，去年同期亏损分别为120万美元和10.4万美元 [8] - 2025年第一季度运营亏损约140万美元，去年同期为180万美元；净收入从去年的70万美元降至30万美元；调整后EBITDA为负10万美元，去年同期为正10万美元 [17] - 2024年结束时营收2020万美元，调整后EBITDA为50万美元；预计2025年营收2800 - 3000万美元，同比增长39% - 49%，调整后EBITDA在负100万 - 正100万美元之间 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度营收增长得益于新制药项目、健康服务续约以及并入Kyber数据科学公司财务数据；有机增长来自生命科学数据业务 [16][37] - 运营亏损减少主要因营收增加，但被Kyber运营费用和数据成本增加抵消 [17] - 净收入下降因2024年使用现金和有价证券余额赎回可转换债券致利息收入和支出降低，以及去年债务赎回收益影响 [17] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购Kyber进入金融服务领域，未来将积极寻求增值和战略并购，以增强财务状况、提升资本市场地位、拓展制药客户渠道或加速创新产品商业化 [41] - 公司认为自身分析专业知识和数据工厂资产能帮助生命科学公司证明新药或干预措施价值，有望推动该领域增长 [41] - 公司持续与客户合作，提供由先进模式驱动的最佳分析解决方案，以应对数据供应中断挑战 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在数据供应中断和宏观经济环境严峻情况下仍保持营收增长势头，品牌知名度提升，对2025年前景乐观 [5][41] - 公司预计2025年营收显著增长，调整后EBITDA表现取决于新数据来源投资和Kyber盈利速度 [13] - 公司认为市场呈现两极分化，强大的私人公司仍要求溢价，多数风投支持公司估值下降，为有实力公司提供更多收购机会 [25][53] 其他重要信息 - 公司收购Kyber，其是专注医疗的数据平台，为金融服务行业提供医疗见解，通过多种产品提供数据驱动投资决策支持 [9][38] - 公司有3400万美元承诺合同积压，将在未来确认为营收 [42] - 公司在2024年赎回1700万美元可转换债券本金，获得收益，降低了生息现金和有价证券余额 [17] 问答环节所有提问和回答 问题: 请描述Kyber的收入流情况 - Kyber收入通常为一年期合同，公司正努力实现自动续约，其为SaaS平台，按一年期设置 [22][50] 问题: EBITDA处于上下限取决于Kyber盈利，是靠营收增长、成本削减还是两者兼有 - 公司预计Kyber营收增长将带动EBITDA增长，已削减大量一般及行政费用，EBITDA主要取决于营收增长，且已确保增长所需数据合同 [23][51] 问题: 谈谈并购环境，是否有类似Kyber的机会 - 市场呈现两极分化，强大私人公司仍要求溢价，多数风投支持公司估值下降，有实力公司有更多增值交易机会；公开市场交易较少，但私募股权对该领域盈利增长实体整合兴趣增加，公司正积极寻求合适收购机会，重点考虑估值和现实预期 [25][53] 问题: 行政命令是否会对制药市场营收或定价施压，是否看到新交易犹豫或负面反馈 - 公司在交易中未看到影响，但等待FDA批准的公司有犹豫，商业化时间变慢；其他方面对公司有利，很多公司寻求数据驱动营销策略和专业知识，公司能提供有竞争力价格的服务，基本不受行政命令或FDA情况影响 [27][55]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收710万美元，同比增长45% [7][38][47] - 本季度净亏损110万美元，调整后EBITDA为负5.1万美元，去年同期分别为亏损120万美元和10.4万美元 [7][38] - 运营亏损约140万美元，去年同期为180万美元 [18][48] - 净收入从去年的70万美元降至30万美元，减少40万美元 [18][48] - 调整后EBITDA为负10万美元，去年同期为正10万美元 [18][48] - 2024年营收2020万美元，调整后EBITDA为50万美元；预计2025年营收2800 - 3000万美元，同比增长39% - 49%，调整后EBITDA在负100万 - 正100万美元之间 [20][50] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度营收增长得益于新制药项目、健康服务续约以及并入Kyber数据科学公司的财务数据 [7][38][47] - Kyber收购带来约170万美元或35%的增长，其余增长来自生命科学数据业务的有机增长 [17][47] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过增加新的临床数据来源保持竞争力和实现长期业务增长，新供应商整合可能在2025 - 2026年成为常态 [6][11][42] - 公司战略定位有助于生命科学公司证明新药或干预措施的价值，预计该领域将实现增长 [12][43] - 公司继续服务医疗保健和生命科学领域客户，收购Kyber后进入金融服务领域，多数营收来自医疗保健服务客户 [12][43] - 公司将积极寻求增值和战略并购，以增强财务状况、提升资本市场地位、拓展制药客户渠道或加速创新产品商业化 [12][43] - 并购市场呈现两极分化，实力较强的私人公司仍要求溢价，多数风投支持的公司估值不如以往，公司认为会有更多类似Kyber的收购机会；公开市场交易较少，但私募股权对该领域盈利增长型企业整合表现出更多兴趣 [27][55][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在数据供应中断和宏观经济环境严峻的情况下，营收增长势头延续至新年，品牌因提供高质量产品而更知名 [5][36] - 公司对2025年持乐观态度，拥有约3400万美元的合同积压，有望实现显著增长 [13][44] - 调整后EBITDA的变化主要取决于新数据来源的投资增加以及Kyber实现盈利的速度 [13][44] 其他重要信息 - 公司于2024年第四季度收购Kyber，它是面向金融服务行业的医疗数据分析平台，提供独特的医疗见解，帮助投资者了解美国市场动态 [9][39] - 公司利用Kyber的分析平台和数据集，为客户提供患者旅程、供应商行为、制造商收入和支付方趋势等方面的洞察，助力数据驱动的投资决策 [9][40] - 公司认为可将Kyber与自身数据工厂整合，利用其先进分析和预测能力在生命科学市场创造价值 [10][41] 问答环节所有提问和回答 问题: 能否介绍Kyber的收入流情况 - Kyber的收入通常来自一年期合同，公司正在努力实现自动续约，其设置为SaaS平台，期限为一年 [23][52] 问题: EBITDA处于上下限的影响因素，以及Kyber实现盈利的决定因素 - 预计Kyber营收增长将带动EBITDA提升，公司已削减大量管理费用并进行整合，EBITDA主要取决于营收增长情况，且已确保实现增长所需的数据合同 [25][53] 问题: 并购环境如何，是否有类似Kyber的机会 - 并购市场两极分化，实力强的私人公司仍要求溢价，多数风投支持的公司估值不如以往，会有更多类似Kyber的收购机会；公开市场交易较少，但私募股权对该领域盈利增长型企业整合兴趣增加，公司正积极寻求合适的收购机会，关键在于估值和合理预期 [27][55][56] 问题: 行政命令是否对制药市场的收入流或定价产生压力，是否看到交易犹豫或负面反馈 - 未在交易中看到影响，但部分等待FDA批准的公司出现犹豫，产品商业化时间有所延长；总体而言，公司受行政命令和FDA情况影响较小，许多公司寻求数据驱动的营销策略和专业知识，公司在这方面具有竞争力并能赢得业务 [29][57][58]

收入和利润（同比） - 2025年第一季度营收705.6116万美元，较2024年同期487.7378万美元增长45%[3] - 2025年第一季度净亏损112.5862万美元，较2024年同期121.2615万美元收窄7%[3] - 2025年第一季度调整后EBITDA为亏损5.0778万美元，较2024年同期盈利10.4417万美元下降149%[3] - 2025年第一季度运营亏损139.4665万美元，较2024年同期的177.235万美元有所收窄[15] - 2025年第一季度其他收入净额为27.617万美元，低于2024年同期的66.2275万美元[15] - 2025年3月31日净亏损1125862美元，2024年同期为1212615美元[17] - 2025年第一季度收入为7056116美元，2024年同期为4877378美元[26] - 2025年调整后EBITDA为亏损50778美元，2024年为盈利104417美元[26] 成本和费用（同比） - 2025年折旧和摊销为51101美元，2024年为8887美元[17] - 2025年基于股票的补偿费用为1292786美元，2024年为1658915美元[17] 其他财务数据 - 2025年3月31日，现金、现金等价物和有价证券总计3570万美元[5] - 2025年3月31日，现金及现金等价物为570.4671万美元，高于2024年的459.0661万美元[13] - 2025年第一季度应收账款净额为522.254万美元，高于2024年的397.1702万美元[13] - 2025年经营活动提供的净现金为448180美元，2024年使用的净现金为2208070美元[17] - 2025年投资活动提供的净现金为838125美元，2024年使用的净现金为1774425美元[17] - 2025年融资活动使用的净现金为172295美元，2024年为1031363美元[17] - 2025年现金及现金等价物期末余额为5704671美元，2024年为1029128美元[17] - 可转换票据金额为24000000美元，年利率为3.5%，到期日为2025年9月1日[22] 管理层讨论和指引 - 2025年全年营收预计在2800 - 3000万美元之间[11] - 2025年全年调整后EBITDA预计在亏损100万美元至盈利100万美元之间[11]