文章核心观点 - 公司2024年第一季度财报显示营收和每股收益有变化，与华尔街预期有差异，部分关键指标表现可反映公司财务健康状况及影响股价表现 [1][2][3] 营收与收益情况 - 2024年第一季度营收4004万美元，同比下降14.9% [1] - 本季度每股收益0.34美元，去年同期为0.44美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期4246万美元，差异为-5.68% [2] - 每股收益高于共识预期0.33美元，差异为+3.03% [2] 关键指标表现 - 效率比率为61.5%，三位分析师平均预估为61.4% [5] - 净息差为2.7%，三位分析师平均预估为2.7% [5] - 平均盈利资产48亿美元，三位分析师平均预估为48.6亿美元 [5] - 净冲销/平均贷款为0.1%，两位分析师平均预估为0.1% [5] - 总非利息收入836万美元，三位分析师平均预估为997万美元 [5] - 存款账户服务费158万美元，两位分析师平均预估为175万美元 [6] - 信托费279万美元，两位分析师平均预估为284万美元 [6] - 净利息收入3169万美元，两位分析师平均预估为3223万美元 [6] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为-0.9%，Zacks标准普尔500综合指数变化为-3% [7] - 公司股票目前Zacks排名为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [7]

文章核心观点 - 公司本季度财报有盈有亏，股价年初以来表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化，行业排名靠后也会影响公司表现 [1][3][4][5] 公司盈利情况 - 本季度每股收益0.34美元，超Zacks共识预期0.33美元，去年同期为0.44美元，本季度盈利惊喜为3.03%，过去四个季度三次超共识每股收益预期 [1][2] - 上一季度预期每股收益0.36美元，实际为0.41美元，盈利惊喜为13.89% [2] 公司营收情况 - 2024年3月季度营收4004万美元，低于Zacks共识预期5.68%，去年同期为4704万美元，过去四个季度仅一次超共识营收预期 [3] 公司股价表现 - 年初以来公司股价下跌约12.6%，而标准普尔500指数上涨6.3% [5] 公司盈利预期 - 盈利预期可帮助投资者判断公司股票走向，近期盈利预估修正趋势与短期股价走势强相关，可借助Zacks Rank工具跟踪 [6][7] - 财报发布前公司盈利预估修正趋势不一，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致 [8] - 下一季度共识每股收益预估为0.32美元，营收4233万美元，本财年共识每股收益预估为1.30美元，营收1.7117亿美元 [9] 行业情况 - Zacks行业排名中，中西部银行行业目前处于250多个Zacks行业的后41%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [10] 同行业其他公司情况 - 同行业的UMB Financial尚未公布2024年3月季度财报，预计4月30日发布 [11] - 预计该公司本季度每股收益1.80美元，同比变化-5.8%，过去30天该季度共识每股收益预估未变，预计营收3.698亿美元，同比下降2.3% [12]

净收入与每股收益情况 - 2024年第一季度净收入为1120万美元，摊薄后每股收益0.30美元，2023年同期分别为710万美元和0.19美元；剔除特定项目后，2024年第一季度净收入为1290万美元，摊薄后每股收益0.34美元[3] - 2024年3月31日净收入为1.124亿美元，2023年同期为7075万美元[21] - 2024年3月31日调整后净收入为12915美元，摊薄后每股收益（不含并购及特定项目）为0.34美元[30] 资产相关数据 - 2024年3月31日总资产为50.8亿美元，与2023年12月31日持平；贷款降至31.8亿美元，2023年末为32亿美元；公司预计2024年贷款增长1 - 2%[5] - 2024年3月31日可供出售证券为12.7亿美元，2023年末为13亿美元；未实现总损失为2.342亿美元，2023年末为2.171亿美元；本季度出售约4430万美元证券并再投资，收益率提高200个基点，出售损失210万美元，回本约需2.5年[6] - 2024年3月31日总资产为50.8001亿美元，2023年同期为51.0989亿美元[21] - 2024年3月31日有形资产为4890411美元，平均有形资产为4833926美元[28] 存款相关数据 - 2024年3月31日总存款增至42亿美元，2023年末为41.8亿美元；非利息存款减少4920万美元，利息存款增加6990万美元；第一季度存款增长2070万美元，年化增长率2.0%[7][9] - 2024年3月31日非利息活期存款余额为9774.74万美元，2023年同期为1.10687亿美元[22] - 2024年3月31日总客户存款为41.98125亿美元，2023年同期为43.13991亿美元[22] 股东权益情况 - 2024年3月31日股东权益为3.97亿美元，2023年末为4.044亿美元，主要因投资证券未实现损失增加1240万美元[8] - 2024年3月31日有形普通股权益为207427美元，平均有形普通股权益为205509美元[29] 不良贷款与逾期贷款情况 - 2024年3月31日不良贷款降至1200万美元，2023年末为1510万美元；不良贷款占总贷款比例从0.47%降至0.38%；不良资产占总资产比例从0.30%降至0.24%；30 - 89天逾期贷款为1410万美元，占总贷款0.44%[10] - 2024年3月31日非 performing 贷款为1195.1万美元，2023年同期为1795.9万美元[22] - 2024年3月31日贷款30 - 89天逾期为1406.9万美元，2023年同期为1021.9万美元[22] 信贷损失与准备金情况 - 2024年第一季度信贷损失和未承诺准备金为收回44.9万美元，2023年同期为支出860万美元；2024年3月31日止三个月年化净冲销率为0.13%，2023年同期为0.03%；信贷损失准备金占总贷款比例从1.08%降至1.04%[11] - 2024年3月31日净冲销贷款为101.1万美元，2023年同期为27.1万美元[22] 净利息收入与净息差情况 - 2024年第一季度净利息收入为3170万美元，2023年同期为3660万美元；平均盈利资产减少6930万美元；净息差从3.07%降至2.70%[12] - 2024年3月31日净利息收益率（年化）为2.70%，2023年同期为3.07%[21] - 2024年3月31日贷款平均余额3181337千美元，利息45096千美元，收益率5.67%；2023年同期平均余额3136494千美元，利息40942千美元，收益率5.22%[25] - 2024年3月31日总生息资产平均余额4796922千美元，利息55707千美元，收益率4.65%；2023年同期平均余额4866263千美元，利息51997千美元，收益率4.27%[25] - 2024年3月31日总付息负债平均余额3580334千美元，利息23366千美元，利率2.61%；2023年同期平均余额3561853千美元，利息14623千美元，利率1.64%[25] - 2024年3月31日净利息收入32341美元，利率差2.04%，净息差2.70%；2023年同期净利息收入37374美元，利率差2.63%，净息差3.07%[26] - 2024年3月31日净利息收入（税等价）为32,341美元，2023年12月31日为33,494美元，2023年9月30日为34,448美元，2023年6月30日为35,273美元，2023年3月31日为37,374美元[32] - 2024年3月31日调整并年化净利息收入为119,884美元，2023年12月31日为124,072美元，2023年9月30日为125,952美元，2023年6月30日为129,544美元，2023年3月31日为138,984美元[32] - 2024年3月31日平均盈利资产为4,796,922美元，2023年12月31日为4,816,409美元，2023年9月30日为4,820,888美元，2023年6月30日为4,830,910美元，2023年3月31日为4,866,263美元[32] - 2024年3月31日调整后平均盈利资产为4,796,709美元，2023年12月31日为4,816,180美元，2023年9月30日为4,820,641美元，2023年6月30日为4,830,633美元，2023年3月31日为4,865,953美元[32] - 2024年3月31日不含标记和PPP利息及费用的净息差为2.50%，2023年12月31日为2.58%，2023年9月30日为2.61%，2023年6月30日为2.68%，2023年3月31日为2.86%[32] 非利息收入与支出情况 - 2024年第一季度非利息收入为840万美元，2023年同期为1040万美元，主要因证券出售损失210万美元；2023年第一季度证券收益为12.1万美元[13] - 2024年第一季度非利息支出为2700万美元，2023年同期为3070万美元，主要因2023年有430万美元合并相关费用[15] - 2024年3月31日止三个月非利息收入为8357美元，2023年同期为10425美元[23] - 2024年3月31日止三个月非利息支出为27039美元，2023年同期为30722美元[23] 资本比率情况 - 2024年3月31日普通股一级资本比率为10.88%，2023年同期为10.04%[22] 商业房地产贷款情况 - 2024年3月31日商业房地产贷款余额为13.39372亿美元，2023年同期为12.8683亿美元[22] 其他项目情况 - 2024年3月31日收购标记为2,370美元，2023年12月31日为2,475美元，2023年9月30日为2,959美元，2023年6月30日为2,884美元，2023年3月31日为2,628美元[32] - 2024年3月31日PPP利息和费用为0美元，2023年12月31日为1美元，2023年9月30日为1美元，2023年6月30日为3美元，2023年3月31日为0美元[32] - 2024年3月31日PPP平均余额为213美元，2023年12月31日为229美元，2023年9月30日为247美元，2023年6月30日为277美元，2023年3月31日为310美元[32] 效率比率情况 - 2024年3月31日剔除特定项目后的效率比率为61.54%[31]

公司历史与业务发展 - 2009年公司收购Farmers Trust，2019年National Associates Inc.与之合并，其在俄亥俄州有5个办事处[18] - 2016年成立Farmers National Captive, Inc.，2023年11月20日解散，为公司及子公司提供财产和意外伤害保险[19] - 2009年成立Farmers National Insurance, LLC，2022年收购Champion Insurance主要资产，2016年银行完成对Bowers Insurance Agency的收购[20] - 2014年成立Farmers of Canfield Investment Company，主要投资市政证券[21] 公司人员情况 - 截至2023年12月31日，公司及其子公司有666名全职等效员工[24] - 公司为年收入低于50,000美元的员工支付额外奖金[26] - 截至2024年3月1日，公司多名高管任职，如Troy Adair 57岁任多个职务等[97] - Mr. Adair有36年银行业金融和会计经验，2021年8月起担任现职[98] - Mr. Helmick在公司工作29年，2013年11月起担任现职[99] - Mr. Jackson在IT领域有超30年经验，2009年5月起担任现职[100] 监管法规要求 - 《银行控股公司法》要求银行控股公司直接或间接收购银行或其母公司控股公司超过5.0%的投票权需获得美联储事先批准[40] - 国民银行法规定，国民银行合并、收购资产或承担存款需获得货币监理署事先批准[43] - 未经监管批准，Farmers Bank支付的股息金额不得超过扣除法定坏账（超过银行贷款损失准备金）后的未分配利润，日历年股息总额超过当年净利润与前两年留存净利润之和时，需获得货币监理署事先批准[45] - 巴塞尔协议III要求银行维持最低普通股一级资本（CET1）与风险加权资产比率为4.5%，加上2.5%的资本保护缓冲，实际为7.0%；一级资本与风险加权资产最低比率为6.0%，加上缓冲后为8.5%；总资本（一级加二级）与风险加权资产最低比率为8.0%，加上缓冲后为10.5%；最低杠杆率为4.0%[57] - 巴塞尔协议III规定若某一类别（如抵押贷款服务权等）超过CET1的10.0%或所有此类类别合计超过CET1的15.0%，需从CET1中扣除相应项目[58] - 《经济增长、监管放松与消费者保护法案》规定资产低于1000亿美元的银行控股公司（包括公司）不再受强化审慎标准限制，并免除部分记录保存、报告和披露要求[61] - 《沃尔克规则》最终规则规定总资产和总交易资产及负债分别不超过100亿美元和总资产5.0%的社区银行（包括公司）不受该规则限制[64] - 联邦存款保险公司（FDIC）规定存款保险一般限额为每个单独投保储户25万美元[68] - FDIC设定指定储备比率（DRR）为2.0%，法定最低DRR为1.35%，2019年6月30日DRR达1.40%，2020年6月30日降至1.30%，需在2028年9月30日前恢复至1.35%[69] 公司资金与支付限制 - 公司与银行间的资本贷款在支付权上从属于银行存款和某些其他债务[48] - 若银行清算或解决，投保和未投保储户及FDIC在支付上优先于无担保、非存款债权人（包括公司）[50] - 联邦法律限制银行向公司及其非银行子公司和关联方转移资金或其他有价值物品，单项交易不得超过银行资本和盈余的10%，所有此类交易合计不得超过20%[47] 公司评级与政策 - 公司在最近的CRA检查中获得“满意”评级[74] - 2023年9月26日董事会批准新的合规追回政策[81] 业务相关时间节点 - PPP贷款申请截止日期为2021年5月31日[84] 网络安全规定 - 银行需在确定计算机安全事件发生后36小时内通知联邦监管机构[87] - 受网络攻击影响的银行服务提供商需通知银行客户服务中断或降级4小时以上的事件[87] - 受网络攻击的实体需在72小时内向CISA报告，支付赎金则需在24小时内单独报告[88] 利率相关财务数据 - 2023年市场利率突然持续上升400个基点时，净利息收入变化为 -6.2%，净现值权益变化为 -36.4%；下降400个基点时，净利息收入变化为2.7%，净现值权益变化为3.5%[301] - 2022年市场利率上升300个基点时，净利息收入变化为 -5.4%，净现值权益变化为 -20.9%；上升200个基点时，净利息收入变化为 -3.6%，净现值权益变化为 -13.4%；上升100个基点时，净利息收入变化为 -1.8%，净现值权益变化为 -6.4%；下降100个基点时，净利息收入变化为1.1%，净现值权益变化为3.9%；下降200个基点时，净利息收入变化为1.5%，净现值权益变化为5.5%；下降300个基点时，净利息收入变化为1.6%，净现值权益变化为4.4%[301] - 2023年末两年期国债收益率超过十年期国债收益率35个基点[301] - 投资组合的估值储备为14.3%[301] - 过去八个季度美联储将贴现率提高了5.25%[301] 公司利率应对策略 - 公司优先考虑贷款增长，采取策略缩减投资组合以缩小账面利率和市场利率差距[301] - 公司利用短期批发融资应对存款收缩，避免核心存款长期成本增加[302] 公司利率风险管理 - 公司每季度向董事会和资产负债委员会提交利率风险报告[303] - 公司最大量的利率敏感资产和负债在十二个月内到期，密切监测该领域[304] - 利率敏感性管理能在一定程度上保护净利息收入免受波动影响[305]

文章核心观点 - 公司凭借坚实贷款余额和战略收购处于增长有利位置，此时将其股票加入投资组合是明智之举 [1] 盈利预期 - 过去60天，公司2024和2025年盈利的Zacks共识估计分别上调4%和7.2%，分析师对其盈利增长潜力乐观，目前公司Zacks排名为2（买入） [2] 股价表现 - 过去三个月，公司股价上涨2.7%，行业增长4.7% [3] 营收情况 - 截至2023年过去五年，公司营收复合年增长率（CAGR）达10.1%，净贷款CAGR为12.9%，主要受过去成功收购推动 [3] - 贷款余额稳定增长、增加手续费收入的努力和较高利率预计将在未来几个季度继续支撑营收，预计2024年营收下降4.8%，2025年反弹增长3.5% [4] 战略收购 - 公司专注于无机增长，过去十年成功收购七家公司，2023年1月完成对Emclair Financial Corp.的收购，交易价值高达1.05亿美元，有助于扩大在宾夕法尼亚市场的业务范围 [5] 盈利增长 - 过去三到五年，公司盈利增长10.5%，高于行业的9.9%，预计2024年盈利下降21.2%，2025年反弹增长3.9%，过去四个季度中有三个季度盈利超Zacks共识估计，平均超预期9.07% [6] 资本分配 - 公司有出色的资本分配计划，定期向股东支付股息，2022年11月季度股息提高6.3%至每股17美分并维持至今，五年年化股息增长率为16.62%，派息率为盈利的41% [7] - 公司有股票回购计划，2023年3月授权回购100万美元普通股，截至2023年12月31日，授权下约有50万股可供回购 [8] - 公司凭借良好的流动性和强大的资产负债表状况，有望维持高效的资本分配 [9] 估值情况 - 公司的价格/现金流（P/CF）和价格/收益（P/E）（F1）分别为6.15和8.02，行业分别为6.84和10.88 [10] - 公司股票价值评分为B，研究表明价值评分A或B且Zacks排名为1（强力买入）或2的股票有最高上行潜力 [11] 股本回报率 - 公司的股本回报率（ROE）为17.53%，高于行业平均的12.51%，显示其在利用股东资金方面优于同行 [12] 其他银行股情况 - 1st Source Corporation（SRCE）2024年盈利估计在过去60天内提高7.1%，过去六个月股价上涨8.1%，目前Zacks排名为1 [13][14] - First Busey Corporation（BUSE）2024年盈利估计在过去30天内略有上调，过去六个月股价上涨12.8%，目前Zacks排名为1 [15]

Farmers National Banc (FMNB)评级升级 - Farmers National Banc (FMNB) 最近被升级为 Zacks Rank 2 (Buy) [1] - Zacks评级升级反映了对 Farmers National 盈利前景的积极看法 [4] Zacks评级系统 - Zacks评级系统主要依赖于公司的盈利前景变化 [2] - Zacks评级系统在所有超过4000支股票中保持'买入'和'卖出'评级的平衡 [11] Farmers National 盈利预期 - 机构投资者使用盈利和盈利预期来计算公司股票的公允价值 [5] - Farmers National 的盈利预期逐步上升 [10] Farmers National 在Zacks评级系统中的位置 - Farmers National 的Zacks Rank 2 使其处于Zacks覆盖股票中前20%的位置 [12]

公司财务状况 - 2023年9月30日，农民国家银行及其子公司的总资产为49.71亿美元，较2022年底的40.82亿美元有所增长[4] - 2023年第三季度，农民国家银行及其子公司的净利润为1,331.4万美元，较2022年同期的1,544.6万美元有所下降[5] - 2023年第三季度，农民国家银行及其子公司的总资产净值为31.6亿美元，较2022年底的29.2亿美元有所增长[7] - 2023年前9个月，公司经营活动产生的净现金流为48,450千美元[9] - 2023年前9个月，投资活动产生的净现金流为96,461千美元[9] - 2023年前9个月，融资活动产生的净现金流为-126,539千美元[9] 贷款情况 - 2023年9月30日，公司的商业地产贷款总额为3159913千美元，占总贷款的75%[33] - 2023年9月30日，公司的信贷损失准备金总额为34753千美元，其中商业地产贷款占比最高，为18716千美元[34] - 2023年9月30日，公司贷款总额为5795千美元，不良贷款总额为11231千美元，逾期89天以上但仍在计息的贷款总额为1342千美元[35] 资本充足情况 - 公司和银行认为截至2023年9月30日，符合所有资本充足要求[100] - Basel III要求公司和银行维持最低的资本充足率，包括普通股一级资本与风险加权资产的比率至少为4.5%[103] - 公司在2023年9月30日和2022年12月31日的监管通知中被归类为资本充足[104] - 公司在2023年9月30日的资本情况表现良好，具体数据如下：Common equity tier 1 capital ratio为10.37%，Total risk based capital ratio为13.83%，Tier 1 risk based capital ratio为10.86%，Tier 1 leverage ratio为7.84%[105] 公司业务拓展 - 公司通过收购Emclaire扩展了在宾夕法尼亚州和匹兹堡市场的业务[22] - 公司在2023年前9个月支出了约5百万美元的收购相关成本，并录得了7340万美元的商誉[23] - 公司在2023年9月30日收购Emclaire的资产净值为19242万美元，创造了73400万美元的商誉[26] 资产负债表 - 公司在2023年9月30日的租赁资产和租赁负债分别为9.0百万美元和9.3百万美元[86] - 公司在2023年9月30日的所有租赁的加权平均剩余租赁期为11.1年，加权平均折现率为2.99%[87] - 公司在2023年1月1日对Emlenton的租赁进行了估值，记录了1.3百万美元的初始租赁资产和租赁负债[88] - 截至2023年9月30日，租赁负债的到期情况如下：2023年344千美元，2024年1176千美元，2025年1092千美元，2026年975千美元，2027年898千美元，此后为6574千美元，总计为11059千美元[89]

公司财务表现 - 2023年6月30日，农民国家银行及其子公司的总资产为50,734.54万美元[4] - 2023年6月30日，农民国家银行及其子公司的净利润为1,496.6万美元[5] - 2023年6月30日，农民国家银行及其子公司的综合收益为-186.8万美元[6] - 公司在2023年上半年的经营、投资和融资活动产生的净现金流分别为28,875千美元、72,747千美元和-61,110千美元[8] - 公司预计对与Emclaire Financial Corp.的合并交易相关的估值不会有重大变化，并计划在2023年12月31日前完成[24] - 公司在2023年上半年支出了约4.8百万美元的与Emclaire收购相关的成本[22] - 公司在2023年上半年支付了34,161千美元的利息[8] - 公司发行了1,194千美元的股票奖励[8] - 公司完成了与Emclaire Financial Corp.的合并交易，交易价值约为92.6百万美元[20] 资产负债情况 - 2023年6月30日，农民国家银行及其子公司的总负债为47,064.63万美元，股东权益为3,669.91万美元[4] - 公司于2023年6月30日的商业地产贷款总额为2,920万美元，商业贷款总额为395万美元[84] - 公司于2023年6月30日的商业地产关联关系的公允价值通过独立外部评估确定，采用销售比较法和收入法进行估值[85] - 公司于2023年6月30日的非重复性基础上公允价值衡量的金融工具总价值为3,910.71亿美元，包括现金及现金等价物、存款、短期借款和长期借款等[86] 贷款情况 - 公司于2023年6月30日的贷款余额总计为31,468.4万美元，较上一年同期增长31.4%[35] - 公司于2023年6月30日的信贷损失准备金总额为34,957千美元，较上一年同期增长29.5%[35] - 公司根据历史损失经验进行了调整，预计未来市场将保持稳定，无需进一步调整[37] - 公司根据贷款的逾期状态和付款活动评估信用质量，对不同类型的贷款进行分类和评估[48] - 公司根据ASU 2016-13标准计算信贷损失准备金，通过信贷损失预测和贷款的净核销来调整ACL[55] 公允价值估算 - 公司使用三个级别的输入来衡量公允价值，包括Level 1、Level 2和Level 3[73]-[75] - 公司通过第三方服务估算可供出售证券的公允价值，其中包括股票证券，根据市场报价价格进行估值[76] - 公司通过认证的评估师进行抵押依赖贷款和其他房地产拥有的资产的评估，以确定公允价值[80]-[82] 银行部门表现 - 2023年6月30日，银行部门的总资产为5,073,454千美元，较2022年12月31日增长了991,254千美元[112] - 2023年6月30日，银行部门的净利润为14,966千美元，净利润率为4.34%[112] - 2023年6月30日，银行部门的净利润为22,041千美元，净利润率为25.74%[113] - 2023年6月30日，银行部门的短期借款利率为5.17%，较2022年12月31日上升了0.79个百分点[114]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年3月31日，公司总资产为51.09886亿美元，较2022年12月31日的40.822亿美元增长25.17%[8] - 2023年第一季度，公司总利息和股息收入为5123.3万美元，较2022年同期的3327.9万美元增长53.95%[9] - 2023年第一季度，公司总利息支出为1462.3万美元，较2022年同期的203.7万美元增长617.96%[9] - 2023年第一季度，公司净利息收入为3661万美元，较2022年同期的3124.2万美元增长17.18%[9] - 2023年第一季度，公司非利息收入为1042.5万美元，较2022年同期的1769.8万美元下降41.09%[9] - 2023年第一季度，公司非利息支出为3072.2万美元，较2022年同期的3045.6万美元增长0.87%[9] - 2023年第一季度，公司税前收入为771.4万美元，较2022年同期的1884.2万美元下降59.06%[9] - 2023年第一季度，公司净利润为707.5万美元，较2022年同期的1584.4万美元下降55.35%[9] - 2023年第一季度，公司基本每股收益和摊薄每股收益均为0.19美元，较2022年同期的0.47美元下降59.57%[9] - 2023年第一季度，公司综合收入为4087.1万美元，而2022年同期综合损失为7295.1万美元[10] - 2023年3月31日净收入为707.5万美元，2022年同期为1584.4万美元[13] - 2023年第一季度经营活动净现金为1369.6万美元，2022年同期为1319.9万美元[13] - 2023年第一季度投资活动净现金为6412.2万美元，2022年同期为 - 12952.3万美元[13] - 2023年第一季度融资活动净现金为 - 2536.8万美元，2022年同期为14116.1万美元[13] 公司合并与收购情况 - 2023年1月1日公司完成与Emclaire Financial Corp.的合并，交易价值约9260万美元[25] - 公司为Emclaire收购在2023年第一季度支出约430万美元合并相关成本，2022年全年支出200万美元[26] - 合并产生7340万美元商誉[26] - 收购Emclaire支付现金3344万美元，发行股票价值5920.2万美元[28] - 收购Emclaire获得的净资产公允价值为1924.2万美元[28] - 收购Emclaire时，收购资产公允价值为9.77159亿美元，承担负债公允价值为9.57917亿美元[28] - 收购日非PCD应收款公允价值和合同应收总额分别为7.144亿美元和7.648亿美元[29] - 2022年7月1日，公司以90万美元收购Champion Insurance大部分资产，记录无形资产63.3万美元和商誉26.7万美元[32] 可供出售投资证券情况 - 截至2023年3月31日，可供出售投资证券组合摊余成本15.79112亿美元，公允价值13.55449亿美元，未实现损失2.27534亿美元[33] - 2023年第一季度可供出售证券销售所得6990万美元，实现毛收益44.1万美元，毛损失32.1万美元，股权证券实现收益1000美元[34] - 2022年第一季度无出售可供出售证券，股权证券实现损失1.1万美元[35] - 截至2023年3月31日，公司证券组合有989只证券，751只处于未实现损失状态，主要与抵押支持证券和州及政治分区证券有关，未记录可供出售证券的信用损失准备[41] 贷款相关数据关键指标变化 - 截至2023年3月31日，贷款总额31.44602亿美元，净贷款31.16328亿美元；截至2022年12月31日，贷款总额23.9786亿美元，净贷款23.77772亿美元[42] - 2023年第一季度，贷款信用损失准备活动后，总期末准备金余额为3601.1万美元[43] - 2022年第一季度，贷款信用损失准备活动后，总期末准备金余额为2701.5万美元[44] - 从2022年3月31日到2023年3月31日，信用损失准备余额变化主要归因于Emlenton合并[44] - 截至2023年3月31日，非应计贷款无信贷损失备抵为597.5万美元，非应计贷款为1104.1万美元，逾期89天以上仍计息贷款为94.3万美元[46] - 截至2022年12月31日，非应计贷款为1431.1万美元，逾期90天以上仍计息贷款为49.2万美元[46] - 截至2023年3月31日，抵押依赖型贷款中房地产为1078.3万美元，商业资产为239.7万美元，车辆为8.3万美元，现金为6.6万美元[47] - 截至2023年3月31日，逾期贷款中30 - 59天逾期为928万美元，60 - 89天逾期为93.9万美元，90天以上逾期及非应计为1795.9万美元，总计逾期281.78万美元，未逾期贷款为31241.61万美元，贷款总额为31523.39万美元[48] - 截至2022年12月31日，逾期贷款中30 - 59天逾期为716万美元，60 - 89天逾期为244.5万美元，90天以上逾期及非应计为1480.3万美元，总计逾期2440.8万美元，未逾期贷款为23803.42万美元，贷款总额为24047.5万美元[49] - 截至2023年3月31日，总贷款为1893802000美元，其中合格贷款1815583000美元、关注类贷款31556000美元、次级贷款46663000美元[58] - 截至2022年12月31日，总贷款为1568399000美元，其中合格贷款1511935000美元、关注类贷款27761000美元、次级贷款28703000美元[58] - 2023年3月31日，1 - 4户家庭住宅房地产投资组合中，其他房地产和止赎房产分别为0和232000美元；2022年12月31日分别为0和129000美元[59] - 2023年3月31日，住宅、消费间接和直接汽车贷款中，执行中贷款为1265765000美元，不良贷款为4772000美元[61] - 2022年12月31日，住宅、消费间接和直接汽车贷款中，执行中贷款为832777000美元，不良贷款为4374000美元[61] - 2023年商业房地产贷款中，合格贷款为1375668000美元、关注类贷款为27531000美元、次级贷款为31788000美元[63] - 2023年商业和工业贷款中，合格贷款为347302000美元、关注类贷款为3925000美元、次级贷款为11634000美元[63] - 2023年农业贷款中，合格贷款为241918000美元、关注类贷款为100000美元、次级贷款为3241000美元[63] - 2023年住宅房地产贷款中，合格贷款为842444000美元、关注类贷款为349000美元、次级贷款为9902000美元[63] - 2023年房屋净值信贷额度贷款中，合格贷款为135084000美元、关注类贷款为38000美元、次级贷款为2228000美元[63] - 截至2022年12月31日，商业房地产贷款总额为1026822美元，商业贷款总额为294406美元，农业贷款总额为247171美元，住宅房地产贷款总额为475348美元，房屋净值信贷额度总额为132209美元，消费者贷款总额为228794美元[64] - 2023年公司收购的PCD贷款公允价值为2590万美元，信贷折扣为99.9万美元，非信贷折扣为550万美元，截至3月31日贷款余额为4718.7万美元，相关信贷损失准备金余额为126.1万美元[75] 贷款重组情况 - 2023年1月1日起公司采用ASU No. 2022 - 02会计指引，取消问题债务重组（TDRs）的确认和计量[50] - 2023年第一季度，公司对一笔商业信贷额度进行重组，金额为5万美元，占商业和工业融资应收款的0.01%[52] - 截至2023年3月31日，重组贷款中当前还款状态的金额为5万美元，30 - 89天逾期为0，90天以上逾期为0[53] - 截至2023年3月31日，公司对重组贷款无额外放贷承诺[53] - 截至2023年3月31日，公司在该期间无违约且在违约前曾进行修改的贷款[53] 信贷损失准备金计算方法 - 2023年第一季度，公司对不同贷款组合采用不同方法计算信贷损失准备金，住宅房地产、房屋净值信贷额度、消费者金融等多采用队列法，商业及商业房地产多采用PD/LGD法[71] - 公司遵循ASU 2016 - 13计算信贷损失准备金，通过信贷损失拨备调整，因贷款净冲销减少[64] - 信贷损失估计过程考虑公司贷款组合细分的独特特征，使用风险特征模型确定信贷损失假设[65] - 公司对贷款组合评估和单个信贷评估需进行估计、假设和判断，未来信贷损失准备金可能因当时因素和预测而显著变化[73] - 公司对所有贷款细分的应计利息应收款不计量信贷损失准备金，贷款逾期90天或被视为抵押依赖且抵押品不足时，将停止计息并冲销应计利息[71] 非利息收入构成 - 2023年第一季度，公司非利息收入总计1042.5万美元，其中信托部门289.4万美元，银行部门753.1万美元[77] - 2022年第一季度末三个月，信托业务非利息收入为291.6万美元，银行业务非利息收入为1478.2万美元，总计1769.8万美元[78] - 保险代理佣金占公司总收入的2.4%，退休计划咨询费占0.5%，投资佣金占0.6%[83][84][85] - 2022年第一季度末三个月，有一笔840万美元的一次性法律和解收入[86] 各类投资证券账面价值与公允价值 - 2023年3月31日，美国国债和美国政府赞助企业投资证券的账面价值为13717.3万美元，公允价值为13717.3万美元[97] - 2023年3月31日，州和政治分区投资证券的账面价值为55524.9万美元，公允价值为55524.9万美元[97] - 2023年3月31日，公司债券投资证券的账面价值为1868.5万美元，公允价值中Level 2为1707万美元，Level 3为161.5万美元[97] - 2023年3月31日，住宅抵押贷款支持证券投资证券的账面价值为56064.5万美元，公允价值中Level 2为56064.4万美元，Level 3为1000美元[97] - 2023年3月31日，贷款持有待售的账面价值为170.3万美元，公允价值为170.3万美元[97] - 2023年3月31日，利率互换金融资产和金融负债的账面价值均为446.1万美元，公允价值均为446.1万美元[97] - 2023年3月31日，抵押贷款银行衍生品负债的账面价值为5.6万美元，公允价值为5.6万美元[97] - 截至2023年3月31日，总投资证券为12.83269亿美元，其中Level 1为19.6万美元，Level 2为12.68024亿美元，Level 3为1万美元[99] Level 3资产与抵押依赖贷款情况 - 2023年第一季度，Level 3资产期初余额为1000美元，期末余额为161.6万美元；2022年同期期初余额为3000美元，期末余额为2000美元[100] - 2023年3月31日，抵押依赖贷款本金余额为610万美元，估值备抵为130万美元；2022年12月31日，本金余额为160万美元，估值备抵为37.2万美元[100] 公司其他资产与负债情况 - 2023年3月31日，现金及现金等价物账面价值为1.28001亿美元，公允价值为1.28001亿美元；贷款净额账面价值为31.16328亿美元，公允价值为29.74685亿美元[102] - 2022年12月31日，现金及现金等价物账面价值为7555.1万美元，公允价值为7555.1万美元；贷款净额账面价值为23.77772亿美元，公允价值为23.30164亿美元[102] - 2023年3月31日，商誉总计1.679亿美元，2022年12月31日为9460万美元[104] - 2023年3月31日，已收购无形资产的总账面价值为4090.8万美元，累计摊销为1554.2万美元；2022年12月31日，总账面价值为2165.9万美元，累计摊销为1463.3万美元[105] - 2023年第一季度，无形资产摊销费用为90.9万美元，2022年同期为42万美元[105] - 未来五年及以后的预计摊销费用总计2536.6万美元[106] - 2023年3月31日，使用权资产为940万美元，租赁负债为980万美元；2022年12月31日，使用权资产为840万美元，租赁负债为880万美元[108] - 2023年和2022年第一季度租赁付款分别为38.1万美元和23.7万美元，2023年第一季度融资租赁利息和摊销费用分别为7万美元和27万美元，2022年同期分别为3.8万美元和16.6

公司发展历程 - 2009年公司收购Farmers Trust，2019年National Associates Inc.与Farmers Trust合并，其在俄亥俄州有五家办事处[17] - 2016年成立Farmers National Captive, Inc.，是公司全资保险子公司[18] - 2009年成立Farmers National Insurance, LLC，2016年银行完成对Bowers Insurance Agency, Inc.的收购[20] - 2014年成立Farmers of Canfield Investment Company，主要投资市政证券[21] - 2016年公司选择成为金融控股公司[43] 公司人员情况 - 截至2022年12月31日，公司及其子公司有546名全职等效员工[23] - 公司为年收入低于50,000美元的员工支付额外奖金[26] - 截至2023年3月1日，公司有多位执行官员，包括Troy Adair（56岁）、Timothy Carney（57岁）等，官员任期至下一次年度会议结束[98] - Troy Adair自2021年8月起担任公司多个职务，有35年银行业金融和会计经验[99] - Timothy Carney于2021年11月被任命为Farmers Bank高级执行副总裁兼首席银行官，此前在Cortland任职多年[100] - James M. Gasior于2021年11月被任命为Farmers Bank高级执行副总裁兼企业发展官，曾在Cortland担任多个重要职位[101] - Kevin J. Helmick自2013年11月起担任公司总裁兼首席执行官，在公司工作28年[102][103] 监管法规要求 - 《银行控股公司法》要求银行控股公司直接或间接收购任何银行或其母公司超过5.0%的投票权需获得美联储理事会事先批准[41] - 国民银行法规定，国民银行合并、收购资产或承担存款需获得货币监理署事先批准[44] - 未经监管机构批准，Farmers Bank支付的股息金额不得超过扣除法定坏账（超过银行贷款损失准备金）后的未分配利润[46] - 巴塞尔协议III要求银行维持最低普通股一级资本（CET1）与风险加权资产比率为4.5%，加上2.5%的资本保护缓冲，实际为7.0%；一级资本与风险加权资产最低比率为6.0%，加上缓冲后为8.5%；总资本（一级加二级）与风险加权资产最低比率为8.0%，加上缓冲后为10.5%；最低杠杆率为4.0%[57] - 巴塞尔协议III规定若银行组织未持有相当于2.5%的普通股一级资本、一级资本和总资本与风险加权资产的“资本保护缓冲”，将限制资本分配和某些自由裁量的奖金支付[57] - 巴塞尔协议III规定若某一类别超过CET1的10.0%或所有此类类别合计超过CET1的15.0%，需从CET1中扣除抵押贷款服务权、依赖未来应税收入的递延税资产以及对非合并金融实体的重大投资[58] - 2018年5月25日，《经济增长、监管放松和消费者保护法》颁布，资产低于1000亿美元的银行控股公司（包括公司）不再受强化审慎标准约束，也免除了某些记录保存、报告和披露要求[61] - 2019年7月，联邦银行监管机构规定资产总额100亿美元或以下且总交易资产和负债占总合并资产的5.0%或以下的社区银行（包括公司）不受《沃尔克规则》限制[65] - 联邦存款保险公司（FDIC）规定存款保险一般限额为每个单独投保储户25万美元[69] - FDIC设定指定储备比率（DRR）为2.0%，法定最低DRR从1.15%提高到1.35%，2019年6月30日DRR达到1.40%，2020年6月30日降至1.30%，需在2028年9月30日前恢复到1.35%[70][72] 公司监管选择 - 公司与银行于2015年第一季度选择不将累计其他综合收益的大部分要素纳入监管资本[55] - 公司未选择《当前预期信用损失》（CECL）模型对监管资本影响的过渡性救济[60] 公司合规情况 - 银行不从事《沃尔克规则》禁止的任何交易活动，也不持有该规则禁止的任何类型基金[66] - 公司在最近的社区再投资法案（CRA）检查中获得“满意”评级[76] 公司参与法案情况 - 2020年3月27日《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》（CARES法案）签署成为法律，公司参与了该法案修订的小企业管理局（SBA）贷款计划中的薪资保护计划（PPP），PPP贷款申请截止日期为2021年5月31日[86][87] 网络安全相关 - 2015年联邦银行监管机构发布两份网络安全相关声明，2018年2月美国证券交易委员会（SEC）发布网络安全风险和事件披露的解释性指导，2021年11月联邦银行监管机构发布最终规则于2022年5月生效，2022年3月《关键基础设施网络事件报告法案》颁布[88][89][90][91] - 受网络安全攻击威胁严重，虽目前未检测到重大安全漏洞、重大数据丢失或重大财务损失，但未来仍有可能发生[93] 未来立法和监管影响 - 未来可能有影响金融机构和金融行业的立法和监管变化，公司无法预测其范围、时间和影响[94][95] 财务数据关键指标变化 - 2022年联邦公开市场委员会将贴现率提高4.5%，两年期国债收益率超过十年期55个基点，而前一年末十年期超过两年期139个基点以上[300] - 2022年投资组合有17%的估值准备金[300] - 2022年市场利率突然持续上升300个基点，净利息收入变化为 -5.4%，净现值权益变化为 -20.9%[300] - 2022年市场利率突然持续下降300个基点，净利息收入变化为1.6%，净现值权益变化为4.4%[300] - 2021年模拟模型假设利率突然下降100个基点时，净现值权益变化超出政策范围[301] 公司业务策略 - 公司优先考虑贷款增长，同时缩减投资组合以缩小账面利率和市场利率差距[300] - 公司利用批发融资应对存款收缩，避免核心存款成本增加[300] 公司利率风险管理 - 公司最大量的利率敏感资产和负债在十二个月内到期，会重点监控该领域[302] - 公司每季度向董事会和资产负债委员会提交利率风险报告[301] 公司金融工具情况 - 公司没有用于交易目的的市场风险敏感工具，也不持有衍生金融工具，近期也无购买计划[301]