公司公告 - 公司将于2025年8月11日美股收盘后公布2025财年第三季度（截至2025年6月30日）财报 [1] - 财报电话会议定于2025年8月12日美东时间上午8:30举行 分析师需提前注册获取专属拨入号码和PIN码 [2] - 普通听众可通过公司官网投资者栏目进入仅收听模式或查看补充材料 [3] - 电话会议录音将于2025年8月12日下午1点后在公司官网投资者栏目提供回放 [4] 公司概况 - 公司是全球智能储能系统和可再生能源优化软件的市场领导者 业务覆盖近50个市场 管理项目规模达吉瓦级 [5] - 解决方案涵盖储能运营服务 旨在提升电网韧性并释放可再生能源资产潜力 [5] - 公司通过LinkedIn、X平台及官方博客持续发布行业洞察 [6] 联系方式 - 投资者关系联系人：财务与投资者关系副总裁Lexington May 联系方式含邮箱与电话 [6] - 媒体事务联系人：传播总监Shayla Ebsen 联系方式含北美区专用邮箱与电话 [6]

天合光能储能业务进展 - 公司近期公布5个储能订单，总规模达2.38GWh，包括南亚1.7GWh储能电站、澳大利亚500MWh项目及立陶宛三个30MW/60MWh项目（总90MW/180MWh）[3] - 南亚项目为当地最大储能项目之一，与澳大利亚项目均采用Elementa金刚系列储能系统[5] - 截至2025年7月，公司在亚太地区（不含中国）在建大型储能项目总规模突破2.4GWh[6] - 立陶宛项目计划2025年12月交付，2026年中期投运，未来2-3年将在东欧部署超GWh容量[7] - 立陶宛政府批准3700万欧元补助计划，对15MW-150MW项目提供30%资金支持，公司订单符合条件[8][9] 亚太储能市场动态 - 亚太储能市场规模预计从2024年50多亿美元增长至2035年160亿美元，澳大利亚、南亚等地涌现超500MWh至1GWh级别项目[7] - 立陶宛计划2028年实现1.5GW/4.4GWh储能规模[9] - 日本政府将2030年可再生能源发电比例目标从36-38%上调至40-50%，并推出BESS补贴计划[14] - 日本储能市场规模2024年为15.1GW，预计2033年达29.4GW[15] Fluence公司战略布局 - 公司与日本ENERES合作，将Fluence Mosaic优化方案集成至DERMS系统，计划年底完成技术整合并启动首个项目[10][12] - 此次合作是继澳大利亚300MW/600MWh项目后又一跨国动作，也是东京办事处设立后的重要进展[13] - 公司瞄准日本GWh级储能市场增长潜力，本土企业如松下、日立等仍占主导地位[14][15] 行业技术应用 - 天合光能在立陶宛项目采用与EPC公司Stiemo合作的部署模式[7] - Fluence通过集成解决方案提升电池储能盈利能力和交易效率[12] 区域市场政策 - 立陶宛能源存储补助计划覆盖15MW-150MW项目[8] - 日本政策推动储能市场重塑，为内外资企业创造新机遇[14]

文章核心观点 VERBUND选择Fluence Energy GmbH建造大规模电池储能系统，双方合作推动可再生能源整合与电网安全，助力德国能源转型 [1][3] 项目情况 - 总输出超92MW，储能容量达186MWh [1] - 首个项目位于莱茵兰 - 普法尔茨州的魏森图尔姆 - 凯蒂希，容量50MW，储能容量100MWh [2] - 另一个系统计划建于萨克森州的埃尔斯特贝格 - 科舒茨，容量42.9MW，储能容量86.5MWh [2] 项目意义 - 促进可再生能源整合，平衡电网波动，加强电网安全 [3] - 提供电网支持服务，保障配电网，降低上游电网基础设施和变电站电压转换成本 [3] - 可再生能源过剩能量可用于平衡能源市场或日内市场 [3] - 推动VERBUND接近2030年安装约1GW储能容量目标 [4] 选择Fluence原因 - 具备大规模电池储能全球经验，了解德国监管环境和特定要求 [5] - 有先进噪音保护功能，提交了全面噪音报告 [5] - 展示了符合严格系统安全标准的强大网络安全措施 [5] 各方表态 - Markus Meyer称Fluence助力德国高效、可靠、安全能源供应，两项目是加强德国能源基础设施重要一步 [6] - Karl Potz表示可靠合作伙伴对储能项目成功至关重要，创新交易算法可优化电池储能营销，助力稳定电网 [9][10] 公司介绍 - VERBUND是奥地利领先能源公司、欧洲最大水电生产商之一，2024年集团利润约18.75亿欧元，EBITDA约34.8亿欧元，员工约4100人，在维也纳证券交易所上市，奥地利共和国持股51% [10] - Fluence Energy是全球智能储能和优化软件市场领导者，在近50个市场成功签约、部署和管理吉瓦级项目 [12]

政策核心内容 - 大美丽法案将联邦政府支持重心从公用事业规模太阳能项目转向储能 核能 燃料电池及本土制造业 [1] - 法案加速太阳能和风能税收优惠政策到期进程 出台更严格合规规定 并对中国相关供应链实施新限制措施 [1] - 法案保留45X制造业税收抵免 但限制受关注外国实体（包括中国 俄罗斯 伊朗 朝鲜关联企业）获得补贴资格 [4] 行业需求影响 - 太阳能和风能支持政策加速退出可能引发短期需求激增 随后前景更不确定 [7] - 预计2026年政策到期前需求增长20% 之后收缩20% [7] - 中国企业被限制获得美国清洁能源补贴 中国控制全球85%电池电芯供应链 对依赖中国制造企业构成挑战 [7] 受益企业及评级变化 - 第一太阳能目标股价上调1%至278美元 因美国本土工厂有资格获得补贴 [4] - 加拿大太阳能目标股价上调13%至17美元 因本土工厂符合补贴条件 [4] - 布鲁姆能源目标股价上调19%至31美元 因法案恢复对天然气燃料电池30%投资税收抵免 [5] - Sunrun目标股价大幅上涨62%至21美元 因租赁业务投资税收抵免延长至2030年 [2] - Fluence能源目标股价上调67%至10美元 但股票评级被下调至中性 [4] 受冲击企业及评级变化 - Nextracker评级从跑赢大盘下调至中性 目标股价下调3%至65美元 [3] - Shoals科技评级从跑赢大盘下调至中性 [3] - Enlight可再生能源评级从中性下调至跑输大盘 [3] - Fluence能源评级被下调 [2] - Enphase和SolarEdge受打击 因直接购买业务在2025年后失去25D税收抵免支持 [2] 细分领域影响 - 储能产业投资税收抵免资格保留至2033年 本土集成商短期受益但竞争可能一两年内加剧 [4] - 核能技术税收抵免支持延长至2033年 核能领域将成为长期赢家 [5] - 公用事业太阳能项目面临建设截止日期和电网接入瓶颈限制 实际加速部署能力受限 [3] - 财政部收紧安全港条款 可能提高资本门槛或增加许可要求 [3]

特朗普关税输家成分股表现 - 海伦特洛伊股价收跌5.88%至22.55美元，市值缩水62.31%至5.18亿[1][2] - Fluence Energy股价下跌4.67%至8.17美元，市值下降48.55%至14.89亿[1][2] - 孩之宝股价下跌2.24%至75.37美元，但市值增长37.68%至105.62亿[1][2] - Rivian股价下跌2.18%至13.03美元，市值微降2.03%至149.38亿[1][2] - 史丹利百得股价下跌1.33%至72.87美元，市值减少7.16%至112.74亿[1][2] - 3M公司股价下跌0.94%至155.84美元，但市值增长21.91%至838.70亿[1][2] 其他成分股市场表现 - 斑马技术股价下跌0.97%至327.14美元，市值缩水15.30%至166.36亿[2] - 梅特勒-托利多股价下跌1.00%至1223.93美元，市值基本持平微增0.02%至254.37亿[2] - Generac Holdings股价下跌1.03%至150.42美元，市值下降2.99%至88.87亿[2] - Fortune Brands股价下跌1.53%至54.00美元，市值大幅缩水20.28%至64.94亿[2] - 细威股价下跌1.69%至5.81美元，市值暴跌40.25%至24.27亿[2] - Aptiv股价下跌1.84%至69.28美元，但市值增长14.55%至150.84亿[2] - 哈雷戴维森股价下跌1.95%至24.62美元，市值缩水17.11%至29.91亿[2] - Wayfair股价下跌2.96%至57.09美元，但市值增长28.81%至73.26亿[2] - e.l.f. Beauty股价下跌4.67%至109.98美元，市值缩水12.40%至62.40亿[2] 盘后交易情况 - RPM International盘后股价持平[2] - 3M公司盘后微跌0.01%[2] - 斑马技术盘后大跌5.00%至310.79美元[2] - 梅特勒-托利多盘后股价持平[2] - Generac Holdings盘后上涨0.97%至151.88美元[2] - 史丹利百得盘后上涨1.30%至73.82美元[2] - Fortune Brands盘后上涨1.85%至55.00美元[2] - 细威盘后上涨1.55%至5.90美元[2] - Aptiv盘后微跌0.33%[2] - 哈雷戴维森盘后上涨0.53%至24.75美元[2] - Rivian盘后微涨0.19%[2] - 孩之宝盘后微跌0.49%[2] - Wayfair盘后上涨0.54%至57.40美元[2] - e.l.f. Beauty盘后微跌0.25%[2] - Fluence Energy盘后微跌0.37%[2] - 海伦特洛伊盘后微跌0.18%[2]

储能行业订单动态 - 近期多家储能企业更新订单进展 包括特斯拉 Fluence和普利特 其中2家外企订单均为澳洲600MWh储能项目 普利特拿下30MWh钠电储能系统采购合同 [1] - 特斯拉2025年第二季度部署9 6GWh电池储能产品 上半年总储能容量达约20GWh [10] 普利特钠电储能业务 - 控股孙公司海四达钠星与南网科技签署30MWh钠离子电池储能系统采购合同 该项目为国内最大规模聚阴离子钠电储能应用案例 [2] - 海四达钠星还获得海外客户未来四年不低于1GWh钠离子电池模块采购订单 预计2025年7月至2029年12月分批交付 [2] - 公司预计2025年1-6月净利润2亿-2 4亿元 同比增长38 88%至66 65% [3] Fluence澳洲项目 - 被澳大利亚AMPYR公司选中为新南威尔士州300MW 600MWh惠灵顿一期电池储能系统提供Gridstack™硬件部署 并签订20年服务协议 [4] - 项目采用Fluence智能AI驱动竞价软件Mosaic和下一代资产性能管理软件Nispera 是AMPYR到2030年交付6000MWh储能项目的首步 [6] - Fluence目前在澳大利亚已有4个投运电池储能系统 多个项目在建或将投运 [6] 特斯拉澳洲项目 - 澳大利亚昆士兰州Tarong电池储能系统完成164个Tesla Megapack 2XL单元安装 项目规模300MW 600MWh 投资5 14亿澳元约3 3亿美元 [7][9] - 该项目是昆士兰州政府能源公司Stanwell实现2035年5GW储能容量目标的旗舰项目 [9] - 特斯拉Megapack已在昆士兰州用于多个储能项目 包括250MW 500MWh Swanbank系统和100MW 200MWh Kogan Creek设施 [9] - 西澳大利亚州价值2 2亿澳元约1 45亿美元电池储能项目也采用特斯拉Megapack [9]

文章核心观点 Fluence Energy被AMPYR Australia选中建设300 MW / 600 MWh的Wellington Stage 1电池储能系统项目，该项目预计2026年通电，将助力澳大利亚可再生能源发展和电网稳定 [1][2] 项目情况 - 项目为300 MW / 600 MWh的Wellington Stage 1电池储能系统，是AMPYR在澳大利亚首个实现融资关闭的电网级电池储能系统，预计2026年通电 [1][2] - 项目使用Fluence的Gridstack™储能产品，由Mosaic智能AI投标软件和Nispera资产管理软件优化，Mosaic将管理AMPYR的虚拟收费合同 [1][3] - Fluence负责项目建设及20年服务和维护，提供全套创新储能产品和运营服务 [1][4] 双方表态 - Fluence亚太区高级副总裁兼总裁称合作是澳大利亚向可持续能源未来迈进的一步，其产品和服务将使AMPYR从项目中获取最大价值 [4] - AMPYR澳大利亚首席执行官表示项目对澳大利亚可再生能源容量和电网稳定性有重要贡献，合作能为澳大利亚电力用户提供有竞争力价格的可靠可再生能源，是实现2030年交付6,000 MWh运营电池储能系统承诺的关键一步 [4] 双方背景 - Fluence是全球智能储能和优化软件市场领导者，在近50个市场有成功项目，在澳大利亚有四个电池储能系统运营，另有两个即将运营，多个项目在建 [5][6] - AMPYR是澳大利亚新独立电力供应商，有全球支持，计划到2030年在战略电网位置交付6,000 MWh电网级电池储能，满足澳大利亚未来20%电池储能需求，其所属的AMPYR Global有超13 GW资产在开发 [8][9]

税收和支出法案通过 - 美国参议院通过特朗普最新版税收和支出法案 共和党取消针对风能和太阳能项目的消费税 [1] - 法案规定从2026年开始逐步取消太阳能和风能的税收抵免 到2028年完全取消 要求项目在2027年底前投入运行才能获得税收抵免 [1] - 核电税收抵免将持续到2036年 氢能税收抵免将于2028年取消 [1] - 法案在参议院以51比50的微弱优势通过 通关众议院仍需克服阻力 [2] 太阳能股票表现 - 美股太阳能类股票周二大涨 Shoals Technologies涨近24% Array Technologies涨近13% Sunrun涨近11% [1] - Fluence Energy涨超9% SolarEdge Technologies涨超7% Nextracker涨近6% [1] 行业反应 - 美国制造商支持拟议税收 认为需要摆脱对中国清洁能源供应链的依赖 [1] - 可再生能源开发商担忧政策可能增加太阳能和风力发电场成本 因仍依赖外国零部件和中国供应链 [1] - 美国太阳能产业协会主席表示法案破坏美国制造业复苏和全球能源领导地位 将导致电费上涨 工厂关闭 失业增加 电网脆弱 [2] 财政影响 - 国会预算办公室估算该法案将在未来十年内使美国联邦财政赤字增加至少3万亿美元 [2]

业绩总结 - 2023财年第三季度，Fluence的订单总额为5.65亿美元，收入为5.36亿美元[41] - 2023年第三季度收入为536百万美元，同比增长124%[78] - 截至2023年第三季度，净亏损累计为109.6百万美元，较去年同期的233.0百万美元显著减少[101] - 2023财年截至第三季度的总收入为1545百万美元，同比增长104%[86] - 2023财年第三季度，Fluence的GAAP毛利率为4.1%，相比2022财年第三季度的-2.2%有所改善[42] 用户数据与市场表现 - 截至2023年6月30日，Fluence的合同积压达到29亿美元，较上季度增长[41] - 2023年6月30日，Fluence的数字资产管理（AUM）为14.8 GW[42] - 2023财年第三季度，Fluence的累计部署附加率超过90%[41] 财务指导与展望 - 2023财年更新的收入指导范围为20亿至21亿美元，调整后的毛利润指导为1.17亿至1.32亿美元[47] - 预计2023年第四季度收入约为500百万美元，调整后的毛利超过50百万美元[84] - 预计2024财年收入增长率为35%至40%[53] - 预计2024年上半年和下半年的收入比例为25%和75%[84] 成本与费用 - 2023财年第三季度，运营费用占收入的10.0%，较第二季度的8.8%有所上升[78] - 2023年第三季度的调整后EBITDA为负26百万美元，较第二季度的负27百万美元有所改善[78] - 第二季度的利息支出为1.1百万美元，第三季度为0.2百万美元，显示出利息支出的改善[101] - 第二季度的股票基础补偿费用为7.3百万美元，第三季度为5.7百万美元，较去年同期的2.7百万美元和7.4百万美元有所波动[101] 其他财务数据 - 2023财年第三季度，Fluence的现金余额增加超过3000万美元，达到4.16亿美元[52] - 截至2023年第三季度，现金总额为416百万美元，预计2023年结束时流动性将超过500百万美元[94] - 截至第三季度，调整后的毛利累计为69.0百万美元，较去年同期的(66.2)百万美元显著改善[100] - 2023财年第三季度，调整后的毛利为24百万美元，毛利率约为4.4%，较去年同期的负1.1%有所改善[81] 新订单与技术 - Fluence在2023财年第三季度签署了约1 GW的新订单[42] - Fluence的电池模块制造预计将符合《通货膨胀削减法案》第45X条款，享受每千瓦时10美元的补贴[36]

行业背景 - 蛋白质组学领域由Keith团队开创 团队中Marc Wilkins首次提出"蛋白质组学"术语[1] - 澳大利亚蛋白质组分析设施是全球首个政府资助的国家级蛋白质组学研究机构 专注于蛋白质科学产业化[1] 公司发展 - Proteome Systems Ltd成立于1999年 由Keith带领学术团队创立 旨在实现蛋白质组学商业化[1] - 公司2004年在澳大利亚证券交易所上市 专注知识产权 工程技术及生物信息学领域[1] - 2005年后业务拓展至生物技术 电子健康及其他新兴技术领域[1] 技术专长 - Keith团队发表300篇科学论文并拥有多项专利 在生物技术和气候/可再生能源创新领域具有权威见解[1] - 团队具备从基础研究(发育生物学 生物化学 分子生物学)到产业化应用的全链条经验[1] 市场机遇 - 气候变化与可持续发展被视为重大商业颠覆因素 同时带来行业风险与投资机会[1] - 生物技术产业化过程中 蛋白质组学工程技术与生物信息学结合形成独特竞争优势[1]