文章核心观点 - 富达国民信息服务公司（FIS）上一份财报发布后股价上涨7.8%跑赢标普500指数，近期积极趋势能否延续待察，公司二季度财报表现良好并上调2024年指引，预计未来几个月股票回报高于平均水平 [1][2][17] 二季度财报表现 整体业绩 - 2024年二季度调整后每股收益1.36美元，超Zacks共识预期10.6%，同比增长79%；营收同比增长3%至25亿美元，超共识预期0.1% [2] - 营收成本15.4亿美元，同比增长1.3%；销售、一般和行政费用同比增长10.1%至6.09亿美元，高于预期；净利息费用同比下降73.1%至4300万美元，低于预期 [4] - 持续经营业务调整后EBITDA同比增长6%至9.98亿美元，略低于预期；调整后EBITDA利润率40.1%，同比提高110个基点 [5] 各业务板块表现 - 银行解决方案部门营收同比增长3%至17.1亿美元，超Zacks共识预期0.2%和自身预期0.3%；调整后EBITDA利润率44.8%，同比提高140个基点 [6] - 资本市场解决方案部门营收7.22亿美元，同比增长7%，超Zacks共识预期和自身预期；调整后EBITDA利润率同比提高60个基点至50.8% [7] - 企业及其他部门营收5700万美元，同比下降33%，低于Zacks共识预期和自身预期；调整后EBITDA亏损1.34亿美元 [8] 财务状况 资产负债 - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物21亿美元，高于2023年末的4.4亿美元；总资产346亿美元，低于2023年末的551亿美元 [9] - 长期债务（不含当期部分）106亿美元，低于2023年末的130亿美元；当期长期债务5.78亿美元；二季度末无短期借款 [9] - 总股本170亿美元，低于2023年末的191亿美元 [10] 现金流 - 2024年上半年经营活动产生的净现金7.52亿美元，同比下降2%；调整后自由现金流同比增长13%至6亿美元 [10] 股东回报 - 二季度公司通过11亿美元股票回购和2亿美元股息向股东返还13亿美元 [11] - 管理层重申2024年40亿美元股票回购目标，8月1日新增30亿美元股票回购额度；重申股息支付率目标为调整后净收益（不含权益法投资收益/损失）的35% [11] 业绩展望 三季度展望 - 管理层预计营收在25.55 - 25.70亿美元之间；调整后EBITDA在10.35 - 10.45亿美元之间；调整后每股收益在1.27 - 1.31美元之间；调整后EBITDA利润率在40.5 - 40.7%之间 [12] - 银行解决方案部门营收预计同比增长2.5 - 3%，资本市场解决方案业务预计增长7.5 - 8% [12] 2024年指引 - 预计2024年营收在101.2 - 101.7亿美元之间，调整后营收增长4 - 4.5%；银行解决方案和资本市场解决方案部门预计分别同比增长3 - 3.5%和6.5 - 7% [13] - 预计2024年调整后EBITDA在41.15 - 41.40亿美元之间，高于2023年的40亿美元；调整后EBITDA利润率预计约为40.7% [13] - 调整后每股收益指引上调至5.03 - 5.11美元，较2023年的3.37美元显著增长；2024年净利息费用预计在3.10 - 3.15亿美元之间 [14] 估值与评级 - 过去一个月，投资者看到公司估值预期呈上升趋势 [15] - 公司成长评分D、动量评分F表现不佳，价值评分C处于中间20%；综合VGM评分为F [16] - 公司Zacks排名为1（强力买入），预计未来几个月股票回报高于平均水平 [17] 行业内其他公司表现 - 万事达卡（MA）过去一个月上涨7.4%，一个多月前公布了2024年二季度财报 [18] - 上季度万事达卡营收69.6亿美元，同比增长11%；每股收益3.59美元，上年同期为2.89美元 [19] - 预计本季度万事达卡每股收益3.72美元，同比增长9.7%；过去30天，Zacks共识预期变化-0.7% [19] - 万事达卡基于估值预期修订的总体方向和幅度，Zacks排名为3（持有），VGM评分为F [20]

文章核心观点 - 对于寻找被低估股票的投资者来说，富达国民信息服务公司（FIS）是比万事达卡（MA）更优的价值选择 [1][6] 分组1：投资分析方法 - 寻找优质价值股的最佳方式是结合强大的Zacks排名和风格评分系统中价值类别的出色评级 [2] - Zacks排名倾向于盈利预测修正趋势良好的股票，风格评分则突出具有特定特征的公司 [2] - 价值投资者会分析一系列传统数据和指标，以判断公司当前股价是否被低估 [4] 分组2：公司Zacks排名情况 - 富达国民信息服务公司的Zacks排名为1（强力买入），万事达卡的Zacks排名为3（持有） [3] - Zacks排名倾向于近期盈利预测有正向修正的股票，富达国民信息服务公司盈利前景正在改善 [3] 分组3：公司估值指标对比 - 富达国民信息服务公司的远期市盈率为16.27，万事达卡为33.82 [5] - 富达国民信息服务公司的PEG比率为0.81，万事达卡为1.90 [5] - 富达国民信息服务公司的市净率为2.69，万事达卡为59.86 [6] 分组4：公司价值评级情况 - 富达国民信息服务公司的价值评级为B，万事达卡为D [6]

文章核心观点 - FIS与Neural Payments合作,扩大了前者客户群中增强型点对点(P2P)支付的覆盖范围 [1][2] - Neural Payments的解决方案现已可供FIS的金融机构客户(包括各种规模的银行和信用社)立即采用 [1][3] - 该合作整合了FIS的全球影响力和NYCE借记网络,以及Neural Payments的尖端技术,旨在促进数字经济中的资金流动能力 [2] - FIS将允许其金融机构客户直接将Neural Payments的白标解决方案集成到其移动银行应用程序中,消除用户依赖第三方服务汇款的需求 [4] 公司层面 - 该最新平台发布体现了FIS持续投资创新技术并寻求解决方案以推进支付基础设施的努力,这将带来更高的收入增长 [5] - FIS通过内部软件开发、收购和股权投资不断完善其解决方案套件,为现有客户提供更多交叉销售机会,并吸引新客户 [5] - FIS还与其他实体合作,为客户提供全面的解决方案,本次与Neural Payments的合作即为一例 [5] 行业层面 - P2P应用程序被广泛采用并继续快速增长,连接不同年代的用户并提高数字可访问性,这为FIS通过此次合作抓住机遇 [6] - 快速增长的全球P2P支付市场为FIS提供了良机,可以通过此次合作从中获益 [6]

文章核心观点 - 综合Zacks排名和估值指标来看，富达国民信息服务公司（FIS）可能是当前更具价值的投资选择 [3][7] 投资价值评估方法 - 发现优质价值投资机会的最佳方式是结合强劲的Zacks排名和风格评分系统中价值类别的高分 [2] - Zacks排名倾向于盈利预测修正趋势良好的股票，风格评分则突出具有特定特征的公司 [2] - 价值投资者会分析多种传统指标，风格评分系统的价值类别通过多个关键指标识别被低估的公司，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等基本面指标 [4] 两家公司Zacks排名情况 - 富达国民信息服务公司（FIS）的Zacks排名为2（买入），费哲金融服务公司（FI）的Zacks排名为3（持有），该系统强调盈利预测有积极修正的公司，FIS的盈利前景改善程度可能更大 [3] 两家公司估值指标对比 - FIS的预期市盈率为15.47，FI为18.78；FIS的PEG比率为0.78，FI为1.33 [5] - FIS的市净率为2.55，FI为3.28；这些指标使FIS的价值评级为B，FI为C [6]

文章核心观点 公司核心银行服务签约有望创纪录，各业务呈现良好发展态势，与Worldpay关系良好且有新合作 [1][2][4] 业务发展情况 - 核心银行服务签约因“竞争性优势”和社区银行领域的发展趋势有望创纪录 [1] - 2024年上半年签约的核心业务数量接近2023年全年 [2] - 2024年上半年数字业务新销售增长超30%，交叉销售成功且取代了竞争对手 [2] - 支付业务持续受欢迎，本季度签约了多家“新知名企业” [2] - 在快速增长的财资和风险市场取得胜利，在保险等增长领域进一步渗透 [3] - 商业贷款业务实现两位数强劲增长，连续多个季度表现出色 [3] 与Worldpay关系 - 公司对与Worldpay的分离感到满意，其运营情况良好，商业关系依然牢固 [4] 合作伙伴关系 - 公司本周与Curinos合作，帮助金融机构优化存款增长，Curinos的工具将更易被使用FIS核心银行平台的机构获取 [4] - 与Curinos的合作体现公司通过提供创新数据驱动工具助力客户实现战略目标的愿景 [5]

文章核心观点 - 富达国民信息服务公司（FIS）2024年第二季度财报显示营收下降但盈利超预期，部分关键指标表现良好，近一个月股价表现优于大盘 [1][8] 财务数据 整体营收与盈利 - 2024年第二季度营收24.9亿美元，同比下降33.6%，每股收益1.36美元，去年同期为1.55美元；营收超扎克斯共识预期0.10%，每股收益超预期10.57% [1] 各业务营收 - 银行解决方案业务营收17.1亿美元，与七位分析师平均预期持平，同比增长0.5% [3] - 企业及其他业务营收5700万美元，低于七位分析师平均预期的5980万美元，同比下降5% [4] - 资本市场解决方案业务营收7.22亿美元，高于七位分析师平均预期的7.209亿美元，同比增长7.4% [5] 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA） - 银行解决方案业务为7.65亿美元，高于四位分析师平均预期的7.413亿美元 [6] - 企业及其他业务为 - 1.34亿美元，低于四位分析师平均预期的 - 9476万美元 [7] - 资本市场解决方案业务为3.67亿美元，高于四位分析师平均预期的3.5587亿美元 [8] 股价表现 - 过去一个月富达国民信息服务公司股价上涨3.8%，而扎克斯标准普尔500综合指数下跌5.9%；目前该股票扎克斯评级为3（持有），短期内表现可能与大盘一致 [8]

公司概况 - 公司主要提供金融科技解决方案,服务于金融机构、企业和开发者[168] - 公司通过内部开发和收购来推动增长,提供更多解决方案和服务[169] 重大交易 - 2024年1月31日完成了对Worldpay Merchant Solutions业务的55%股权出售[170][173] - 出售Worldpay业务后,公司保留了45%的非控股权益,并与Worldpay签订了商业协议[170][173] - 公司利用出售Worldpay业务的部分收益偿还了债务并回购股票,剩余收益将用于股东回报和一般公司用途[173] - 公司完成了Worldpay出售交易,Worldpay Merchant Solutions业务的结果已经列为已终止经营业务[201][202] - 2024年6月30日六个月期间,出售已终止经营业务的税前收益(损失)为4.66亿美元,反映了处置组账面价值超过估计公允价值减去出售成本的影响[204] - 2024年6月30日六个月期间,公司记录了9.91亿美元的税收抵免,主要来自于未在Worldpay出售中转让的美国递延税务负债的注销,扣除了预计的美国税收成本[205] 业务表现 - 银行解决方案分部收入和调整后EBITDA均有所增长,调整后EBITDA利润率也有所提升[209][210][211][212][213][214] - 资本市场解决方案分部收入和调整后EBITDA均有所增长,调整后EBITDA利润率也有所提升[215][216][217][218][219][220] - 2024年上半年收入同比增长3%,毛利率提升至38%,经营利润同比增长12%[184,185,186] - 2024年上半年其他收支净额大幅改善,主要由于利息费用下降和债务提前偿还损失减少[190,192,193] - 2024年上半年所得税费用同比大幅增加,主要由于股权激励相关的会计处理差异[194,195] - 公司持有的Worldpay公司45%股权产生的权益法投资收益为1000万美元[196,197] 财务状况 - 公司拥有66亿美元的可用流动性,包括21亿美元的现金及现金等价物和45亿美元的可用信用额度[228] - 公司计划维持投资级债务评级[229] - 公司认为当前的现金及经营现金流足以满足未来12个月及可预见未来的运营需求[230] - 2024年上半年经营活动产生的现金流为7.52亿美元,同比下降1500万美元,主要由于营运资本时间性影响,但扣除非现金项目的收益有所增加[3] - 2024年上半年公司投资了3.85亿美元用于软件和设备资本支出,预计将继续保持此投资力度[4] - 2024年上半年公司完成了5600万美元的收购支出,同时也获得了12.8亿美元的Worldpay出售收益[5] - 公司将继续定期收到来自Worldpay的现金分配[6] 风险因素 - 经济不确定性和通胀压力导致销售周期延长,对公司业绩产生不利影响[172] - 外汇波动和利率上升也给公司带来了一定负面影响[172] - 美国银行倒闭可能会对公司业绩产生负面影响，但公司目前对过去银行倒闭的敞口有限，可能会从这些倒闭中长期获益[178] - 网络攻击频率、复杂性和精密度的持续增长为公司带来了威胁和机遇,公司开发了相关的安全解决方案[181,182] 战略与展望 - 公司继续投资于现代化、创新和集成解决方案,以满足市场需求和应对竞争[175] - 客户对数字银行服务的偏好持续增加,公司提供了集成的数字银行平台Digital One[176] - 银行业并购整合可能对公司业务产生利弊影响,公司采取措施应对并寻求机会[177] - 支付市场对创新支付解决方案的需求持续增长,公司作为大型金融机构的核心银行服务提供商有望从中获益[179] - 公司认为在新兴支付技术被商户和其他企业采用时,凭借其深厚的能力和广泛的分销渠道将处于有利地位[180] 股东回报 - 公司宣布将继续按照资本配置策略支付季度股息,但股息金额、宣布和支付取决于董事会的决定[1] - 公司批准了两项股票回购计划,计划在2024年回购约40亿美元的股票[2] 其他 - 公司的关键会计政策和估计未发生重大变化[183] - 2023年6月30日三个月和六个月期间,已终止经营业务的主要税前收益(损失)和已终止经营业务净收益(损失)包括了68亿美元的商誉减值[203] - 公司的外汇风险主要来自于非美元收入,2024年上半年非美元收入约6亿美元,汇率波动10%将影响收入4800万美元[7] - 公司使用远期合约、跨货币利率互换等工具管理外汇风险,同时也使用外币债务和跨货币利率互换作为净投资套期[8] - 公司的利率风险主要来自于固定利率债务,2024年6月30日公司加权平均债务成本为2.8%,100%为固定利率[9] - 公司未发生重大的合同义务变化[10]

文章核心观点 - 富达国民信息服务公司（FIS）2024年第二季度业绩表现良好，调整后每股收益和营收均超预期，但费用上升部分抵消积极因素，公司还公布财务状况、业务展望及股东回报计划 [1][2] Q2业绩 - 调整后每股收益1.36美元，超Zacks共识预期10.6%，同比增长79% [1] - 营收25亿美元，同比增长3%，超共识预期0.1% [1] - 营收成本15.4亿美元，同比增长1.3% [3] - 销售、一般和行政费用6.09亿美元，同比增长10.1%，高于预期 [3] - 净利息费用4300万美元，同比下降73.1%，低于预期 [3] - 持续经营业务调整后EBITDA 9.98亿美元，同比增长6%，略低于预期 [4] - 调整后EBITDA利润率40.1%，同比提高110个基点 [4] 业务板块更新 银行解决方案部门 - 营收17.1亿美元，同比增长3%，超Zacks共识预期0.2%和公司预期0.3% [5] - 调整后EBITDA利润率44.8%，同比提高140个基点 [5] 资本市场解决方案部门 - 营收7.22亿美元，同比增长7%，超Zacks共识预期和公司模型预期 [6] - 调整后EBITDA利润率50.8%，同比提高60个基点 [6] 企业及其他部门 - 营收5700万美元，同比下降33%，低于Zacks共识预期和公司预期 [7] - 调整后EBITDA亏损1.34亿美元 [7] 财务更新（截至2024年6月30日） - 现金及现金等价物21亿美元，高于2023年末的4.4亿美元 [8] - 总资产346亿美元，低于2023年末的551亿美元 [8] - 长期债务（不含流动部分）106亿美元，低于2023年末的130亿美元 [8] - 长期债务流动部分5.78亿美元，二季度末无短期借款 [8] - 总股本170亿美元，低于2023年末的191亿美元 [9] - 2024年上半年经营活动产生净现金7.52亿美元，同比下降2% [9] - 调整后自由现金流6亿美元，同比增长13% [9] 股票回购与股息更新 - 二季度通过11亿美元股票回购和2亿美元股息向股东返还13亿美元 [10] - 管理层重申2024年40亿美元股票回购目标，8月1日增加30亿美元回购额度 [10] - 公司重申股息支付率目标为调整后净收益（不含权益法投资收益/损失）的35% [10] 2024年第三季度展望 - 预计营收25.55 - 25.70亿美元 [11] - 调整后EBITDA预计10.35 - 10.45亿美元 [11] - 调整后每股收益预计1.27 - 1.31美元 [11] - 调整后EBITDA利润率预计40.5 - 40.7% [11] - 银行解决方案部门营收预计同比增长2.5 - 3%，资本市场解决方案业务预计增长7.5 - 8% [11] 2024年指引 - 预计营收101.2 - 101.7亿美元，调整后营收增长4 - 4.5% [12] - 银行解决方案和资本市场解决方案部门预计分别同比增长3 - 3.5%和6.5 - 7% [12] - 调整后EBITDA预计41.15 - 41.40亿美元，高于2023年的40亿美元 [12] - 调整后EBITDA利润率预计约40.7% [12] - 调整后每股收益指引上调至5.03 - 5.11美元，较2023年显著增长 [13] - 2024年净利息费用预计3.10 - 3.15亿美元 [13] Zacks评级与关键选股 - 富达国民目前Zacks评级为3（持有） [14] - Paysign、Remitly Global和Shift4 Payments Zacks评级为2（买入） [14] - Paysign当前年度净利润预计同比增长58.3%，营收预计同比增长22.6% [15] - Remitly Global当前年度收益预计同比提高50.8%，营收预计同比增长31.8% [16] - Shift4 Payments当前年度收益预计每股3.86美元，同比增长36.4%，营收预计同比增长40.8% [17]

文章核心观点 - 公司业务简化推动运营结果向好，股价过去一年上涨25%，分析师保持看涨 [1] 公司业绩表现 - 二季度每股收益1.36美元，超预期0.13美元，营收25亿美元，剔除1月Worldpay剥离影响后同比增长4% [1] - EBITDA达9.98亿美元，增长约5.5%，EBITDA利润率扩大110个基点至40.1% [2] 各业务板块情况 银行业务 - 营收增长3%至17亿美元，其中经常性收入增长3%，非经常性收入增长21%，专业服务下降13% [3] - 利润率扩大140个基点至44.8%，软件销售增长推动利润率提升 [3] 资本市场业务 - 营收增长7%至7.22亿美元，经常性收入增长7%，非经常性收入增长15%，专业服务增长2% [3] - 利润率扩大60个基点至50.8%，受益于债务发行复苏和有利的资本市场环境 [3] 现金流与财务状况 - 公司积压订单超200亿美元，约30%在未来12个月实现，为业务规划提供强收入可见性 [4] - 本季度自由现金流5.04亿美元，高于去年的3.58亿美元，已执行11亿美元回购，今年已完成25亿美元回购，有望实现40亿美元的2024年目标 [4] - 出售Worldpay的收益助力公司向股东返还更多资本，资产负债表得到修复，债务从2023年底的190亿美元降至111亿美元，债务/EBITDA杠杆为2.6倍 [5] 业务前景与估值 - 公司更新指引，营收增长与有利的外汇趋势有关，核心业务表现符合预期 [6] - Worldpay预计贡献4.45 - 4.60亿美元，推动每股收益增长，其股权价值可能从10美元提升至11 - 12美元 [7] - 核心业务今年预计每股收益4.20美元，FIS市盈率为15.5倍，具有吸引力，资本回报率近5% [8] - 预计年底独立价值约73美元，加上Worldpay股权价值约11美元，FIS价值约84美元，有10%的上涨空间 [9]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入增长4%,连续第六个季度超出预期 [18] - 公司调整后EBITDA利润率同比扩大110个基点,推动调整后每股收益增长超过30% [18] - 公司第二季度调整后每股收益为1.36美元,同比增长79% [35] - 公司上调全年调整后每股收益指引,预计增长13%-15% [43][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 银行业务收入增长3%,达到业务指引高端 [38] - 银行业务经常性收入增长3%,符合预期,预计第三季度及下半年将加速增长 [39][48] - 资本市场业务收入增长7%,经常性收入增长7% [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未发现消费支出放缓对业务有重大影响,交易量波动对收入影响有限 [149][150] - 公司Worldpay业务受消费支出波动影响,但管理层正在提升运营执行力 [151][152][153] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行重点战略,包括提升客户中心化、简化业务、加强财务实力 [11][12] - 公司在核心银行、数字化和支付等领域保持强劲增长势头,并与Worldpay的商业关系良好 [14][15][19][25][26][27] - 公司通过创新产品和战略合作不断提升竞争力,如与Curinos和Lendio的合作 [21][22] - 公司持续通过并购补充产品能力,并将其推广至现有客户 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司前景保持乐观,认为公司正在执行战略并取得良好进展 [11][12][32] - 管理层对银行业务的需求环境保持稳定,看好公司在核心银行、数字化和支付等领域的增长机会 [83][84][85] - 管理层对Worldpay业务的消费支出波动影响保持谨慎,但认为Worldpay团队正在提升运营执行力 [149][150][151][152][153] 其他重要信息 - 公司继续推进股票回购计划,第二季度完成11亿美元回购,全年目标40亿美元 [23][36][170][171][172] - 公司获得多项行业荣誉,如CNBC评选为全球250强金融科技公司 [31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ramsey El-Assal提问** 询问公司银行业务第三季度和第四季度的增长动力和可见度 [55] **Stephanie Ferris和James Kehoe回答** 公司对银行业务第三季度和第四季度的增长充满信心,主要得益于去年下半年的强劲销售执行 [56][57][58][59][60] 问题2 **Will Nance提问** 询问公司在社区银行市场的表现及其对整体增长的贡献 [70] **Stephanie Ferris回答** 公司在社区银行市场保持良好势头,得益于核心银行和数字化产品的竞争力,以及与大型商业银行的协同效应 [71][72][73][74] 问题3 **Darrin Peller提问** 询问公司核心银行业务的需求情况及其对未来一年的贡献 [81][82][83] **Stephanie Ferris回答** 公司在核心银行和数字化业务需求保持稳定,有望为未来一年的业绩做出重要贡献 [84][85][86][87]