股权结构 - 截至2021年3月31日，FGI实益拥有公司约61%的流通普通股[201] 资产出售与收益 - 2019年12月2日，公司完成资产出售，获得5100万美元，包括2550万美元现金和价值2550万美元的1773102股FedNat普通股，此外1800万美元未偿还盈余票据义务及应计未付利息也已偿还[202][203] - 2021年第一季度，公司因出售Maison业务获得约14.5万美元收益[224] - 2021年第一季度公司从出售Maison业务中确认约14.5万美元的收益[319] - 资产出售完成后，公司获得约2477.8万美元的净现金收益[329][330] 再保险协议 - 再保险协议赋予公司向FedNat子公司出售再保险的优先购买权，可提供最高达FedNat巨灾再保险计划任何层级7.5%的再保险，年度再保险限额为1500万美元，协议期限至2024年12月2日[210] - 公司参与FAL交易的配额份额合同，根据再保险分出公司信息估计合同期最终保费[233] 投资咨询协议 - 投资咨询协议规定，FedNat每年向FGSC支付10万美元咨询费，协议期限至2024年12月2日[211] - 公司与FedNat签订投资咨询协议，FedNat每年支付10万美元咨询费，协议2024年12月2日到期[289] 资金注入与交易 - 2020年7月，公司向FGRe注资500万美元，包括156000股FedNat普通股和约330万美元现金[213] - 2020年11月，FGRe首笔再保险交易最大损失风险约290万美元，2020年11月12日，FGRe向劳合社信托账户存入约240万美元现金[213] - 2020年9月，合资企业投资500万美元推出FG特殊情况基金，约400万美元用于赞助首个SPAC[214] - 2020年9月，公司向合资企业FGAM投资500万美元以支持基金成立；约400万美元被用作FG New America Acquisition Corp的风险资本，该公司于2020年10月2日完成首次公开募股[250] - 2021年第一季度公司向基金追加投资165万美元，基金获外部投资约70万美元[252] - 2020年9月，公司向FGAM提供400万美元种子资本，FGAM共投资500万美元，其中约400万美元用于FG New America Acquisition Corp上市，代表约140万股普通股和约40万份认股权证的权益[284] - 2021年第一季度，公司向FGAM追加投资165万美元，基金获得外部投资约70万美元，其中100万美元投资Aldel，代表约28.6万股Aldel创始人股份[286] 业务运营计划 - 公司预计2021年第四季度开始运营RRG，为特殊目的收购工具提供董事和高级职员保险[217] 服务协议 - 2021年1月11日，FGSS与Aldel投资者签订服务协议，为Aldel提供会计、监管、战略咨询等服务[218] - 2020年3月31日，公司与FGM签订共享服务协议，每季度支付45.625万美元服务费，2021年和2020年第一季度分别支付45.625万美元和0美元[290][292] 疫情影响监测 - 公司持续监测新冠疫情对业务运营的影响[219] 股权投资情况 - 截至2021年3月31日，公司股权投资成本基础为2711万美元，未实现收益360.3万美元，未实现损失1407.6万美元，账面价值1663.7万美元；截至2020年12月31日，成本基础为2476.3万美元，账面价值1255.4万美元[245] - 2019年12月2日，公司收到177.3102万股FedNat普通股及2550万美元现金；2020年进行股份转移后，公司直接持有128.6871万股；截至2021年5月11日，公司及其子公司持有的144.2871万股FedNat普通股估计公允价值为630万美元[246] - FG New America Acquisition Corp的投资代表约140万股普通股潜在受益所有权和约40万份认股权证，认股权证行权价为每股11.5美元[250] - 公司对Metrolina投资400万美元，截至2021年3月31日拥有约53%经济权益，每季度录得约9.5万美元权益法收益，投资账面价值约479万美元[253] - 公司对FGSP直接及通过子公司持有约49%有限合伙人权益，截至2021年3月31日投资账面价值约7.4万美元[254] - 公司通过基金对Aldel投资100万美元，代表约28.6万份Aldel创始人股份权益，总计拥有约53.3万份Aldel创始人股份和约32.1万份价外认股权证权益[256][257] - 截至2021年3月31日，公司对两个无公允价值的实体总投资约60.6万美元，2021年和2020年第一季度分别获利润分配0美元和8.8万美元，已收回初始77.6万美元投资的约22%[258] 财务估值方法 - 公司使用Black - Scholes期权定价模型确定股票期权公允价值，使用公司普通股公允价值或蒙特卡罗模拟确定受限股票单位公允价值[242] 保单相关成本与准备金 - 保单获取成本主要包括佣金、税费和经纪费用，报告期内未确认保费不足调整[236] - 损失和损失调整费用准备金基于再保险分出公司报告估计，定期由管理层审查调整[237] - 截至2021年3月31日，公司未决损失及损失调整费用准备金净额为10.6万美元[277] 投资组合分析 - 公司对投资组合进行季度分析，以确定市值下降是否为非暂时性[227] 股份回购 - 2020年9月15日，公司与Hale Parties达成股份回购协议，回购113.0152万股，支付约280万美元现金和价值约270万美元的33.0231万股FedNat普通股，2020年记录约20万美元费用[293][294][299] 新公司成立与权益 - 2021年1月4日，FGSP成立，公司持有约49%有限合伙人权益，公司及其合资企业对Aldel的投资代表约53.3万股创始人股份和约32.1万份认股权证权益[300][301] 优先股发行 - 2018年2 - 3月，公司发行70万股8%累积优先股A系列，股息率8%，每年每股2美元，2023年2月28日后可赎回，每股25美元[302][303] 股权奖励协议 - 2021年1月18日，公司与首席执行官达成股权奖励协议，拟授予37万份股票期权、受限股或受限股单位，需满足特定条件[307] 股东权益变动 - 文档呈现了2021年和2020年第一季度股东权益变动的主要驱动因素[308] 财务数据关键指标变化 - 收入类 - 2021年第一季度净保费收入约为18.5万美元[310] - 2021年第一季度末净投资收入从2020年同期的负870万美元增至185万美元[313] - 2021年第一季度其他收入为5.5万美元，2020年同期为2.9万美元[314] 财务数据关键指标变化 - 费用类 - 2021年第一季度一般及行政费用增至200万美元，较2020年同期增加120万美元[316] 财务数据关键指标变化 - 所得税类 - 2021年第一季度所得税收益为14.5万美元，2020年同期为118.5万美元[318] 财务数据关键指标变化 - 净收入类 - 2021年第一季度净收入为3.3万美元，2020年同期净亏损为829.7万美元[325] 贷款协议 - 公司曾与Hancock Bank签订700万美元贷款协议，后修订为1700万美元，借款利率为5.25%[327][328] 现金相关指标变化 - 2021年第一季度末现金及现金等价物为879.6万美元，较年初减少333.6万美元[333] - 公司私募证券合并基金投资现金流出约230万美元[334] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为4.4万美元，主要与投资公司子公司以外的股权投资买卖有关[335] - 2021年第一季度融资活动提供的净现金为30.7万美元，主要是由于非控股股东向投资公司子公司注资[335] 所得税相关情况 - 截至2021年3月31日，当期所得税可收回额约150万美元，较2020年12月31日的约170万美元有所减少[266] - 截至2021年3月31日，公司递延所得税资产总额约390万美元，但因未来实现税收利益的不确定性记录了全额估值备抵，净递延所得税资产为0美元[267] - 截至2021年3月31日，公司联邦所得税净经营亏损结转额约720万美元，其中0.5万美元将于2039年到期，0.1万美元和0.3万美元将于2040年到期，其余630万美元无到期日[268] 合资企业成立 - 2020年3月31日，公司与FGIFM成立合资企业FGAM，双方各持股50%[282]

股权结构 - 截至2020年12月31日，FGI实益拥有公司约61%的流通普通股[17] - 截至2020年12月31日FGI及其附属公司实益拥有公司约61%的流通普通股和约5%的A系列8%累积优先股[119] - KFSI及其附属公司持有认股权证，可行使购买代表公司23%流通普通股的普通股[119] - 截至2020年12月31日，公司有4,988,310股流通普通股，由14名登记股东持有[156] - 截至2020年12月31日，FGI实益拥有公司约61%的流通普通股[165] 资产出售 - 2019年12月2日，公司以5100万美元出售Maison业务，包括2550万美元现金和2550万美元的FedNat普通股（1773102股），同时收回1800万美元未偿还盈余票据及应计利息[18][19] - 2019年12月2日，公司完成出售三家子公司，FedNat支付5100万美元作为对价，包括2550万美元现金和价值2550万美元的1,773,102股普通股[166][167] - 资产出售完成时，Maison向公司偿还了1800万美元的未偿还盈余票据义务及所有应计但未支付的利息[167] 再保险业务 - 再保险协议赋予公司向FedNat子公司出售再保险的优先拒绝权，可提供高达其巨灾再保险计划任何层级7.5%的再保险，年度再保险限额为1500万美元，期限5年[27] - 2020年7月，公司向FGRe注资500万美元，包括156000股FedNat普通股和约330万美元现金[31] - 2020年11月，FGRe首笔再保险交易最大损失敞口约290万美元，初始向劳合社信托账户存入约240万美元[31] - 公司计划通过FGRe提供专业财产和意外险再保险，但缺乏运营历史和行业声誉，可能难以吸引或留住业务[51] - 比例再保险业务中，公司依赖原承保公司决策，面临客户未充分评估风险、保费不足的风险，且风险可能集中[53] - 再保险经纪人的参与使公司面临信用风险[54] - 2020年11月12日，公司子公司FGRe向劳合社信托账户存入约240万美元现金，为再保险协议提供抵押[199] 投资咨询协议 - 投资咨询协议规定，FedNat每年向FGSC支付10万美元咨询费，期限5年[28] - 公司与FedNat的投资咨询协议收费可能与服务不匹配，且可能无法与其他实体达成有利协议[58] 合资企业与基金投资 - 2020年9月，合资企业投资500万美元推出FG特殊情况基金，约400万美元用于赞助首个SPAC[34] - 公司通过对合资企业FG Asset Management LLC约400万美元的投资，为FGNA的推出提供了部分风险资本[119] - 截至2020年12月31日公司投资约400万美元用于FGNA的种子投资，代表约140万股FGNA普通股和约40万份以每股11.50美元购买FGNA普通股的认股权证[134] - 2020年9月，公司向合资企业FGAM投资500万美元，其中400万美元用于FG New America Acquisition Corp上市，代表潜在约140万股普通股和40万份认股权证，剩余98.7万美元为现金等价物[191] - 截至2020年12月31日，基金资产包括98.7万美元现金等价物和401.3万美元有限责任投资，总计500万美元，无负债，公司最大损失风险为500万美元[196][197] - 2020年9月14日和28日，公司分别提供200万美元和300万美元种子资本至FGAM[215] - 公司向基金投资的500万美元中，400万美元用于FG新美国收购公司的风险资本[215] - FG新美国收购公司启动时使用的860万美元风险资本中，400万美元来自公司投资[215] - 公司购买的A类和A - 1类权益代表约140万股FGNA普通股和约40万份认股权证[215] - FGNA认股权证可按每股11.50美元的价格购买普通股[215] - 截至2020年12月31日，基金投资FGAM剩余的100万美元为现金，用于未来投资[215] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司有3名员工[38] - 截至2020年12月31日公司有3名员工[117] 财务亏损 - 2020年，公司在出售Maison业务后的第一年亏损2245.7万美元[44] 融资需求 - 公司预计未来需通过股权或债务融资筹集额外资金以支持业务发展[46] 投资风险 - 公司投资活动通过私募基金进行，出资可能受锁定期限制，投资可能集中，价值下降会影响股东权益和每股账面价值[55] - SPAC需在首次公开募股后24个月内完成业务合并，否则公司投资可能全部损失[134][135][136] 行业竞争与周期性 - 保险和再保险行业竞争激烈，行业整合可能加剧竞争，导致公司业务减少、费率下降[60] - 保险和再保险行业具有周期性，供应增加可能导致合同减少、费率降低等后果[62] 气候变化影响 - 气候变化及相关监管可能增加自然灾害频率和严重程度，导致公司损失、投资价值下降和运营中断[66][67] 损失准备金不确定性 - 公司损失准备金估计存在不确定性，若准备金不足，将减少净收入，影响经营业绩和财务状况[72][75] 财务数据 - 截至2020年12月31日，公司有现金及现金等价物约1210万美元，投资为1800万美元[84] - 截至2021年3月12日，公司已发行并流通70万股A系列8%累积优先股，总清算优先权约1750万美元，年股息140万美元[106] - A类优先股股东有权按每股清算优先权25美元的8.00%（即每股每年2美元）的年利率获得现金股息，自2018年2月28日起累计[158] - 截至2020年12月31日，公司约有1020万美元可用于支付未来股息（若董事会宣布）[158] - 截至2020年12月31日，公司对FedNat普通股投资成本为2075.1万美元，未实现损失1220.9万美元，金额为854.2万美元；2019年成本为2550万美元，未实现收益398.7万美元，金额为2948.7万美元[186] - 截至2020年12月31日，公司有限责任投资成本为865.1万美元，未实现收益69.5万美元，金额为934.6万美元；2019年成本为349.5万美元，未实现收益51万美元，金额为400.5万美元[186] - 截至2020年12月31日，公司总投资成本为2940.2万美元，未实现收益69.5万美元，未实现损失1220.9万美元，金额为1788.8万美元；2019年成本为2899.5万美元，未实现收益449.7万美元，金额为3349.2万美元[186] - 2019年12月2日，公司因资产出售获得1773102股FedNat普通股和2550万美元现金，交易后直接持有1286871股，截至2021年3月15日，公司及其子公司持有的1442871股FedNat普通股估计公允价值为690万美元[188] - 截至2020年12月31日，公司对有限合伙企业和有限责任公司的总投资约为63.8万美元，2020年和2019年分别获得8万美元和9.1万美元利润分配，已收回初始77.6万美元投资的约18%[189] - 2018年6月18日，公司向FGI Metrolina Property Income Fund投资约220万美元，2020年8月6日增至400万美元，截至2020年12月31日，该投资在公司资产负债表上的账面价值约为470万美元，含70万美元未分配收益，公司拥有约53%经济权益[190] - 截至2020年12月31日，当期所得税可收回金额约为170万美元，2019年为130万美元[200] - 2020年公司因FedNat普通股投资未实现损失约1220万美元，产生递延所得税资产约250万美元，截至2020年12月31日，总递延所得税资产为390万美元，但因不确定性估值备抵后净额为0，2019年为净递延所得税负债10.6万美元[201] - 截至2020年12月31日，公司其他资产从18.8万美元增至51.7万美元，增加32.9万美元，主要因预付费用增加33.9万美元[205][206] - 截至2020年12月31日，公司向Argo投资30万美元，向Metrolina投资400万美元并支付8万美元绩效费，2019年约3.7万美元绩效费被豁免，公司在Metrolina拥有约53%所有权[207][208] 契约限制 - 公司受购股协议中的非竞争和非招揽契约限制至2024年12月2日[89] 牌照与监管 - 公司FGRe拥有B类（iii）保险公司牌照，受开曼群岛金融管理局监管[92] 报告与披露要求 - 公司目前作为较小报告公司，年收入少于1亿美元可免审计师对财务报告内部控制有效性的报告[101] - 公司于2019年12月31日失去新兴成长公司地位，面临更多披露要求[102] - 若公司公开流通股市值超7500万美元且财年年收入达1亿美元以上，将受萨班斯 - 奥克斯利法案第404（b）条约束[102] 优先股权利 - 公司董事会有权指定并发行更多清算、股息等权利优先于普通股的优先股[107] 系统依赖风险 - 公司业务高度依赖计算机和数据处理系统，系统故障或安全问题会产生重大不利影响[111] 人员变动 - 公司资产出售完成时经历了包括总裁、首席执行官等人员变动[116] 行政办公室租约 - 公司行政办公室租约于2021年5月到期，计划续租6个月，预计6个月最低租金为9000美元[150] 成员分配收益规则 - 成员分配收益时，收回运营资本后，再收回工作资本及每年5%的回报，最后按百分比权益分配[213] 基金交易参与规则 - FGIFM及其附属公司参与赞助基金交易需先向FGAM提供机会，超500万美元可按条件向第三方提供[214]

股权结构 - 截至2020年9月30日，KFSI及其附属公司持有的认股权证若行使，将持有公司约23%的普通股，FGI实益拥有约61%的已发行普通股[171] 业务出售 - 2019年12月2日，公司完成向FedNat出售Maison业务，获得5100万美元，包括2550万美元现金和2550万美元的1773102股FedNat普通股，同时Maison偿还1800万美元的剩余票据义务及利息[172][173] - 2019年12月2日，公司出售Maison、MMI和ClaimCor全部股权，相关业务列为终止经营，涉及18,000美元盈余票据及应计利息[200] 股票交易与资本投入 - 2020年7月14日，公司向FGRe转让15.6万股FedNat普通股作为资本投入；根据回购协议，公司以约275.3万美元现金和330231股FedNat普通股回购Hale Parties持有的1130152股公司普通股，之后公司直接持有1286871股FedNat普通股[175] - 2020年7月14日，公司向FGRe转让156,000股FedNat普通股；9月15日，向Hale Parties发行330,231股FedNat普通股 [215] - 2020年9月15日，公司与Hale合作资本管理有限责任公司及其附属公司达成股份回购协议，以2752617美元现金和330231股FedNat控股公司普通股回购1130152股公司普通股[245][246] 与FedNat协议 - 公司与FedNat签订的停顿协议期限为五年，限制公司对FedNat投票权证券的投票、出售及相关行动[178] - 公司与FedNat签订的再保险协议期限为五年，公司对FedNat子公司的再保险业务有优先拒绝权，可提供最高7.5%的再保险层，年度再保险限额为1500万美元[180] - 公司与FedNat签订的投资咨询协议期限为五年，FG Advisors为FedNat提供投资咨询服务，FedNat每年支付10万美元费用[181] - 公司与FedNat签订的过渡服务协议有效期至2020年12月，公司预计后续不再提供服务[182] - 公司与FedNat签订投资咨询协议，FedNat每年支付100美元咨询费[240] 公司更名与股票代码 - 公司计划更名为“FG Financial Group, Inc.”，其普通股和8.00%累积优先股A系列的股票代码分别预留为“FGF”和“FGFPP”[183] 再保险业务开展 - 公司成立FGRe开展再保险业务，需获得500万美元资本注入，公司于2020年7月通过转让股票和支付约330万美元现金完成注入，近期计划仅签订完全抵押协议[184] 管理层变动与薪酬 - 2020年11月10日，Larry G. Swets Jr.正式担任公司首席执行官，他自2020年6月17日起担任临时首席执行官[189] - 2020年6月18日至11月10日，公司每月向Itasca Financial支付46,000美元咨询费[190] - 2020年11月10日起，Swets担任CEO，年薪550,000美元，可获最多250,000股受限普通股或受限股票单位及股票期权[192] 投资情况 - 截至2020年9月30日，公司投资中FedNat普通股账面价值9,119（千美元），占比49.6%；有限责任投资账面价值9,268（千美元），占比50.4% [215] - 截至2019年12月31日，公司投资中FedNat普通股账面价值29,487（千美元），占比88.0%；有限责任投资账面价值4,005（千美元），占比12.0% [215] - 截至2020年11月10日，公司及其子公司持有的1,442,871股FedNat普通股估计公允价值为9,350（千美元）[215] - 截至2020年9月30日，公司有限责任投资潜在承诺844（千美元），已提取约685（千美元），2020年和2019年前九个月分别获利润分配42（千美元）和45（千美元） [216] - 截至2020年9月30日，公司从有限合伙收回约20%初始投资435（千美元）[216] - 2020年8月6日，公司对Metrolina投资增至4,000（千美元），账面价值4,571（千美元），含571（千美元）未分配收益 [217] - 2020年9月14日和9月28日，公司分别向合资企业FGAM投资2000美元和3000美元，用于FG特殊情况基金顾问公司的资本运作和FG特殊情况基金的推出，该基金投资4013美元用于FG新美国收购公司的风险资本，代表约140万股普通股和约40万份认股权证，剩余987美元为基金现金[221][239] - 截至2020年9月30日，公司已向Argo控股基金一期有限责任公司投资341美元，承诺投资总额为500美元[231] - 截至2020年9月30日，公司作为有限合伙人向Metrolina房地产收入基金有限合伙企业投资4000美元，占该基金57%的所有权[232] 税务情况 - 截至2020年9月30日，当期所得税可收回金额为1824美元，相比2019年12月31日的1265美元有所增加[224] - 2019年12月31日，公司净递延税为净负债106美元；截至2020年9月30日，公司有3514美元的净递延税资产，但因未来实现税收利益的不确定性记录了全额估值备抵[225] - 2020年前九个月，公司因A系列优先股投资未实现损失11,632（单位千），产生约2,400（单位千）递延税资产，但因不确定性全额计提估值准备[268] 其他应收款与资产 - 其他应收款和资产从2019年12月31日的188美元增加1324美元至2020年9月30日的1512美元，主要是FG新美国投资者有限责任公司欠款937美元[228] 合资企业 - 2020年3月31日，公司与FGI基金管理有限责任公司成立合资企业FGAM，双方各占50%股权[233] 服务协议 - 2020年3月31日，公司与FGI附属公司签订共享服务协议，每季度支付456美元服务费及报销相关费用[241] 股份限制协议 - 2020年9月15日起五年内，Hale方受股份购买协议限制，不得进行某些与公司相关的活动，如发布交易公告、征集代理投票权等，且不得使第三方持有公司普通股超过4.9%[247] 优先股发行与赎回 - 2018年2月28日，公司完成640,000股A系列8.00%累积优先股的承销公开发行，3月26日又发行60,000股，股息按每年8.00%支付，每股每年2.00美元[250] - A系列优先股在2023年2月28日前不可赎回，之后公司可选择赎回，赎回价格为每股25.00美元加累积未付股息[253] - 公司发行A系列优先股净收益约16,500（单位千），用1,500（单位千）回购60,000股B系列优先股[254] - 2018年公司发行优先股净收益约16400美元，使用1500美元回购60000股B系列优先股[274] 财务指标变化 - 2020年9月30日止九个月，股东权益从年初的62,915（单位千）降至36,394（单位千），主要因股票回购、净亏损等[256] - 2020年第三季度和前九个月，净投资收入（损失）分别从2019年的523（单位千）和1,257（单位千）降至 -7,715（单位千）和 -16,992（单位千）[259] - 2020年前九个月其他收入为79（单位千），2019年为0，来自与FedNat的投资咨询和过渡服务协议费用[260] - 2020年前九个月，一般及行政费用从2019年的2,236（单位千）增至4,210（单位千），增加1,974（单位千）[261] - 2020年第三季度和前九个月，摊薄后普通股每股净亏损分别为1.69美元和3.58美元[269] - 2020年持续经营业务净亏损9590美元，2019年为60美元；2020年9月30日持续经营业务净亏损20458美元，2019年为817美元[270] - 2020年稀释后每股普通股亏损1.69美元，2019年为0.65美元；2020年9月30日稀释后每股普通股亏损3.58美元，2019年为1.50美元[270] 再保险风险与注资 - 公司再保险交易最大损失风险约为2900美元，2020年11月12日FGRe向劳合社信托账户注资约2400美元[271] 贷款协议 - 2019年8月20日公司与汉考克银行签订7000美元贷款协议，11月29日修订后信用额度增至17000美元，借款利率为5.25%[277][278] 资产出售现金收益 - 资产出售完成后，公司收到现金对价25500美元及18728美元还款，净现金收益24778美元[279][280] 现金流量情况 - 2020年前九个月经营活动使用现金4482美元，投资活动使用现金5206美元，融资活动使用现金3588美元[282] - 2020年1月1日现金及现金等价物为28509美元，9月30日为15233美元；2019年1月1日为30902美元，9月30日为36566美元[282] - 2020年前九个月现金及现金等价物净减少13276美元，2019年净增加1961美元[282] - 2020年融资活动现金使用主要是支付A系列优先股股息1050美元和回购普通股支付2538美元[282]

股权结构 - 截至2020年6月30日，KFSI及其关联方持有的认股权证若行使，将持有公司约20%的普通股；FGI及其关联方实益拥有公司约50.1%的流通普通股[156] 业务出售 - 2019年12月2日，公司完成向FedNat出售Maison业务，获得51000千美元对价，包括25500千美元现金和25500千美元（1773102股）FedNat普通股，同时Maison偿还18000千美元未偿还盈余票据及应计利息[157][158] - 2019年12月2日公司出售Maison、MMI和ClaimCor全部股权，相关业务列为终止经营，涉及18000美元盈余票据及应计利息[184] 股权交易与转让 - 2020年7月14日，公司向FGRe转让156000股FedNat普通股作为资本投入，转让后直接持有1617102股FedNat普通股[160] - 2020年7月14日公司向FGRe转让156000股FedNat普通股，截至8月11日，公司及其子公司持有的1773102股FedNat普通股估计公允价值为18121美元[197] 业务协议 - 再保险协议赋予公司向FedNat子公司出售再保险的优先购买权，可提供最高达FedNat巨灾再保险计划任何层级7.5%的再保险，年度再保险限额为15000千美元，协议期限5年[166] - 投资咨询协议规定，Advisor为FedNat提供投资咨询服务，FedNat每年支付100千美元费用，协议期限5年[167] - 投资咨询协议中，FedNat每年向公司子公司支付10万美元咨询费[213] - 共享服务协议中，公司每季度向FGM支付45.6万美元服务费，并报销相关费用[214] 公司战略转型 - 公司计划转型为多元化控股公司，开展再保险和投资管理业务，拟更名为“Fundamental Global Financial Corporation”，并预留股票代码“FGI”和“FGIPP”[169] - 公司成立FGRe开展专业财产和意外险再保险业务，7月获得牌照并完成5000千美元资本注入，包括156000股FedNat普通股和3300千美元现金[170] - 公司成立Fundamental Global Advisors为FedNat提供投资咨询服务，与FGI成立合资企业Fundamental Global Asset Management管理私募基金[173] - 公司计划收购创收型房地产资产的控股权，获取租金收入和资产增值收益[174] 管理层变动 - 2020年6月17日，公司董事会任命Larry G. Swets Jr.为临时首席执行官[175] 咨询费用 - 公司每月向Itasca Financial支付46美元咨询费，咨询协议在公司聘请新CEO或协议开始6个月时终止[177] 投资情况 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司投资中FedNat普通股账面价值分别为19628美元（占比83.0%）和29487美元（占比88.0%），有限责任投资分别为4009美元（占比17.0%）和4005美元（占比12.0%）[197] - 公司有限责任投资潜在承诺844美元，截至2020年6月30日已提取约685美元，2020年和2019年上半年分别获利润分配42美元和45美元，截至2020年6月30日已从合伙企业收回约20%（初始投资435美元）[198] - 2018年6月18日Maison向FGI Metrolina Property Income Fund投资2219美元，截至2020年6月30日公司投资2719美元，账面价值3324美元，8月6日追加1281美元，经济权益超50%，将从2020年9月30日季度起合并基金运营[201] - 2018年和2019年FGI负责人分别为公司投资Metrolina项目豁免118美元和37美元费用[202] - 截至2020年6月30日，公司对Argo Holdings Fund I, LLC已投资34.1万美元，承诺投资总额为50万美元[211] - 截至2020年6月30日，公司对Metrolina Property Income Fund, LP投资271.9万美元，占股49%，2018和2019年FGI负责人分别放弃11.8万和3.7万美元费用[212] 税务相关 - 截至2020年6月30日和2019年12月31日，公司当期所得税可收回金额分别为1824美元和1265美元[206] - 截至2020年6月30日，公司递延所得税资产总额为20.04亿美元，但因未来实现税收利益的不确定性，全额计提了估值备抵[207] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，所得税费用（收益）分别为520美元和(1,114)美元；六个月分别为(665)美元和(1,067)美元[237] 资产估值与减值 - 公司使用Black - Scholes期权定价模型确定股票期权公允价值，使用公司普通股公允价值或蒙特卡罗模拟确定受限股票单位公允价值[192] - 公司对投资组合进行季度分析以确定市值下降是否为非暂时性减值[187,204] 资产变化 - 其他资产从2019年12月31日的1.88亿美元增加5.34亿美元，至2020年6月30日的7.22亿美元，主要因预付费用增加[209] 优先股情况 - 2018年公司发行64万股A系列8%累积优先股，后行使超额配售权增发6万股，每股面值25美元，股息率8% [223] - 2020年和2019年各季度，董事会为A系列优先股宣布的股息总额均为35万美元[223] - 2018年2月28日完成优先股公开发行，3月26日增发60,000股，净收益约16,400美元，其中1,500美元用于回购60,000股B系列优先股[245] 股东权益 - 2020年6月30日，股东权益总额为5145.1万美元，较年初减少1146.4万美元[229] - 2019年6月30日，股东权益总额为5960.1万美元，较年初减少314.6万美元[229] 收入与费用 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，净投资收入（损失）分别从277美元降至(571)美元；六个月分别从734美元降至(9,277)美元[231] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月，其他收入分别为54美元和0美元[232] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月，一般及行政费用分别为2,310美元和1,641美元，增加了669美元；三个月分别为1,505美元和688美元[235] 净亏损情况 - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，净亏损分别为(2,571)美元和(4,532)美元；六个月分别为(10,868)美元和(4,434)美元[240] 信贷协议 - 2018年4月23日签订5,000美元循环信贷协议，2019年4月19日到期未提款；2019年8月20日签订7,000美元非循环信贷协议；11月29日修订协议，信贷额度增至17,000美元，曾提款7,000美元并已偿还[246][247][248] 现金收益 - 资产出售完成时，公司收到现金25,500美元及18,728美元还款，净现金收益24,778美元[249][250] 现金及现金等价物与现金流 - 2020年和2019年截至6月30日的六个月，现金及现金等价物期初分别为28,509美元和30,902美元，期末分别为25,638美元和32,863美元[252] - 2020年和2019年截至6月30日的六个月，经营活动净现金分别为(2,262)美元和19美元，投资活动分别为91美元和2,663美元，融资活动分别为(700)美元和(721)美元[252]

股权结构 - 截至2020年3月31日，KFSI及其关联方持有的认股权证若行使，将持有公司约20%的普通股；截至2020年3月31日，FGI及其关联方实益拥有公司约45%的流通股，截至2020年5月12日，实益拥有约50%的流通股[148] 业务出售 - 2019年12月2日，公司完成向FedNat出售Maison业务，获得51000千美元对价，包括25500千美元现金和价值25500千美元的1773102股FedNat普通股，同时Maison偿还18000千美元未偿还盈余票据及应计未付利息[149][150] - 2019年12月2日公司出售Maison、MMI和ClaimCor全部股权，相关业务列为终止经营，交易涉及1.8万美元盈余票据及应计利息[171] - 2019年12月2日公司因资产出售获得177.3102万股FedNat Holding Company普通股和2.55万美元现金[184] - 资产出售完成时，公司从FedNat获得25,500现金对价及18,728盈余票据和应计利息还款，净现金收益24,778[239] 协议相关 - 停滞协议对公司持有的FedNat投票证券施加限制，期限为五年[154] - 再保险协议赋予公司向FedNat子公司出售再保险的优先拒绝权，可提供最高达FedNat巨灾再保险计划任何层级7.5%的再保险，年度再保险限额为15000千美元，期限为五年[158] - 投资咨询协议规定，FedNat每年向公司子公司支付100000美元咨询费，期限为五年[159] - 公司与FGM签订共享服务协议，每季度支付服务费456美元，协议初始期限3年[204][205] 公司计划 - 公司计划更名为“Fundamental Global Financial Corporation”，并将普通股和8.00%累积优先股A类的股票代码分别预留为“FGI”和“FGIPP”[161] - 公司正在组建再保险子公司Fundamental Global Reinsurance Ltd.，提供专业财产和意外再保险[162] - 公司成立了子公司Fundamental Global Advisors, LLC为FedNat提供投资咨询服务，并与FGI成立合资企业Fundamental Global Asset Management, LLC，赞助管理各类基金的投资顾问[163] - 公司计划购买创收型房地产资产的控股权[164] 新冠疫情影响 - 新冠疫情导致全球经济和金融市场动荡，难以预测对公司业务的全面影响，公司无法估计2020财年及以后的影响[167][168][169] 投资情况 - 截至2020年3月31日，公司投资中FNHC普通股账面价值2.0355万美元，占比83.2%；有限责任投资账面价值4100美元，占比16.8%；总投资账面价值2.4455万美元[186] - 截至2020年5月12日，公司持有的177.3102万股FedNat普通股估计公允价值为1.993万美元[186] - 截至2020年3月31日，公司有限责任投资潜在承诺93.5万美元，已提取约77.6万美元，2020年第一季度获利润分配8.8万美元[187] - 截至2020年3月31日，公司对FGI Metrolina Property Income Fund总投资271.9万美元，账面价值332.4万美元，拥有约49%经济权益[188] 财务指标变化 - 截至2020年3月31日，当期所得税可收回金额为182.4万美元，较2019年12月31日的126.5万美元增加[194] - 公司净递延税从2019年12月31日的净负债10.6万美元变为2020年3月31日的净递延资产52万美元[195] - 其他资产从2019年12月31日的18.8万美元增至2020年3月31日的31.6万美元，增加12.8万美元[196] - 应付账款从2019年12月31日的40万美元增至2020年3月31日的40.6万美元，增加6000美元[197] - 2020年3月31日和2019年3月31日的三个月，股东权益总额分别为5432万美元和6347万美元[219] - 2020年3月31日和2019年3月31日的三个月，净投资收入从45.6万美元降至 - 870.6万美元[221] - 2020年3月31日和2019年3月31日的三个月，其他收入分别为2.9万美元和0美元[222] - 2020年3月31日和2019年3月31日的三个月，一般及行政费用从95.3万美元降至80.5万美元[224] - 2020年3月31日和2019年3月31日的三个月，净收入（亏损）分别为 - 829.7万美元和9.8万美元[230] 优先股发行与股息 - 2018年公司发行64万股A系列8%累积优先股，后行使超额配售权增发6万股，净收益约1650万美元，用150万美元回购B系列优先股[213][215] - 截至2020年3月31日和2019年3月31日的三个月，A系列优先股每季度股息均为35万美元[213] - 2018年2月28日完成8.00%累积优先股A系列承销公开发行，3月26日因承销商行使超额配售权额外发行60,000股，公司净收益约16,400，用1,500回购60,000股B系列优先股[233] 贷款协议 - 2018年4月23日与汉考克银行签订商业商业贷款协议，提供5,000循环信贷额度，该额度于2019年4月19日到期，期间未提款[234] - 2019年8月20日与贷款方签订7,000贷款协议，提供非循环信贷额度[237] - 2019年11月29日签订修订并重述贷款协议，将现有非循环信贷额度增加10,000，总额达17,000，资产出售前提取7,000并于出售完成时偿还，借款年利率5.25%[238] 现金流量 - 2020年3月31日止三个月，公司期初现金及现金等价物28,509，经营活动净现金(491)，投资活动净现金无，融资活动净现金(350)，净减少841，期末27,668[242] - 2019年3月31日止三个月，公司期初现金及现金等价物30,902，经营活动净现金1,724，投资活动净现金(5,974)，融资活动净现金(360)，净减少4,610，期末26,292[242] 子公司与合资企业 - 公司子公司为FedNat提供投资咨询服务，年费100美元[203] - 公司与FGIFM成立合资企业FGAM，双方各持股50%[206]

股权结构 - 截至2019年12月31日，KFSI及其关联方持有的认股权证若行使，将持有公司约20%普通股，FGI及其关联方实益拥有公司约45%已发行普通股[120] 业务出售 - 2019年12月2日，公司完成向FedNat出售Maison业务，FedNat支付5100万美元，包括2550万美元现金和价值2550万美元的1773102股普通股，同时Maison偿还1800万美元未偿盈余票据及应计利息[121][122] - 2019年12月2日出售Maison业务后，相关业务在财务报表中归类为已终止经营，涉及18000美元盈余票据及约728美元应计利息[130] - 2019年12月2日，公司收到1,773,102股FedNat Holding Company普通股和25,500美元现金作为资产出售的对价[152] - 2019年12月2日，公司完成出售三家全资子公司Maison、MMI和ClaimCor的全部股权，将Maison业务归类为终止经营[199] - 2019年出售Maison业务的现金对价和股票对价均为25,500美元，总对价51,000美元，税前收益9,083美元，税后净收益7,066美元；2018年税前亏损50美元，税后净亏损50美元[200] - 资产出售完成时，公司从FedNat获得现金对价25,500美元及18,728美元的盈余票据还款和应计利息，净现金收益24,778美元[211][212] 公司更名计划 - 公司计划在2020年年度股东大会获股东批准后更名为“Fundamental Global Financial Corporation”，并预留股票代码“FGI”和“FGIPP”[123] 财务报表相关 - 财务状况分析中金额以千为单位列示（另有说明除外），截至2019年12月31日与2018年12月31日对比[146] 已终止经营业务财务数据 - 截至2019年12月31日，已终止经营业务的总资产为144,569美元，总负债为103,319美元[149][150] 投资情况 - 截至2019年12月31日，公司投资总额为33,492美元，其中FNHC普通股占比88.0%，有限责任投资占比12.0%；2018年投资总额为82,560美元，固定收益证券占比92.4%[154] - 截至2020年3月26日，公司持有的1,773,102股FedNat普通股的估计公允价值为20,320美元[154] - 2018年公司对一项股权投资进行了215美元的非暂时性减值减记，2019年无此类减记[161] - 截至2019年12月31日，公司对Argo Holdings Fund I, LLC承诺投资50万美元，已投资34.1万美元[176] - 截至2019年12月31日，公司作为有限合伙人对Metrolina Property Income Fund, LP投资271.9万美元，占股49%[179] 优先股相关 - 2018年1月2日和2月28日，公司分别完成回购Advisors和IWS Acquisition Corporation持有的60000股B系列优先股[139] - B系列优先股因赎回条款被分类为负债，按最终赎回金额4200美元的折扣记录，公司估计股权成本为13.9%[140] - 2018年2月28日和3月26日，公司公开发行A类优先股，分别发行64万股和6万股，股息率8%，2019年和2018年分别宣布股息140万美元和110.8万美元[183] - 公司A类优先股净收益约1650万美元，使用150万美元从IWS Acquisition Corporation回购6万股B类优先股[187] - 2018年2月28日完成8.00%累积优先股A系列的承销公开发行，3月26日因承销商行使超额配售权额外发行60,000股，公司净收益约16,400美元，其中1,500美元用于回购60,000股B系列优先股[207] 公允价值计算方法 - 公司使用Black - Scholes期权定价模型估计认股权证授予日公允价值，使用蒙特卡罗模型确定绩效股票授予协议公允价值[143] - 公司对股票期权使用Black - Scholes期权定价模型确定授予日公允价值，对受限股票单位根据不同情况确定公允价值并记录为补偿费用[144] 所得税相关 - 截至2019年12月31日财务报表显示净递延所得税负债为106美元，公司认为递延所得税资产很可能会被利用，未设立估值备抵[138] - 截至2019年12月31日，当期所得税可收回金额为1,265美元，而2018年12月31日为应付款932美元[163] - 公司的净递延所得税资产从2018年12月31日的265美元降至2019年12月31日的净递延负债106美元[164] 资产负债变化 - 其他资产从2018年12月31日的67美元增加121美元至2019年12月31日的188美元[165] - 应付账款从2018年12月31日的66美元增加334美元至2019年12月31日的400美元[167] 历史费用 - 2018年公司因终止绩效股份授予协议和回购B系列优先股产生相关费用，包括向KAI支付1,000美元、向1347 Advisors支付300美元等[168][173] 收入情况 - 2019年和2018年公司净投资收入分别为558.7万美元和120.8万美元，主要因资产出售获得的FNHC普通股未实现持有收益增加[191] - 截至2020年3月26日，公司持有的177.3102万股FNHC普通股估计公允价值为2032万美元，未实现税前持有损失518万美元[191] - 2019年和2018年其他收入分别为1万美元和0美元，仅来自子公司与FedNat的投资咨询协议费用[192] - 2019年净保费收入49,691美元，净投资收入4,354美元，其他收入2,854美元；2018年分别为54,357美元、1,552美元、2,246美元[200] 费用情况 - 2019年公司一般及行政费用为247.6万美元，较2018年的114.5万美元增加133.1万美元[193] 税率情况 - 2019年和2018年公司实际有效税率分别为46.2%和 - 181.1%[196][197] 经营业绩 - 2019年持续经营业务净收入2,383美元，2018年亏损1,274美元；2019年终止经营业务净亏损2,072美元，2018年净收入2,078美元；2019年净收入311美元，2018年804美元[202] 信贷协议 - 2018年4月23日与Hancock Bank签订5,000美元的循环信贷协议，2019年4月19日到期，期间未提款[208] - 2019年8月20日与Hancock Bank签订7,000美元的非循环信贷协议，11月29日修订协议将额度增加10,000美元至17,000美元，资产出售前提取7,000美元并于出售时偿还，借款利率5.25%[209][210] 现金流量情况 - 2019年经营活动净现金使用20,638美元，投资活动净现金提供19,684美元，融资活动净现金使用1,439美元，现金及现金等价物净减少2,393美元，期末余额28,509美元；2018年分别为提供24,794美元、使用29,247美元、提供11,780美元、增加7,327美元、期末余额30,902美元[214]

公司新兴成长型地位变化 - 公司预计在2019年12月31日失去新兴成长型公司地位，成为新兴成长型公司的终止条件包括年总收入至少达到100万美元、首次公开募股五周年后财年的最后一天、三年内发行超过100万美元的非可转换债务、被视为“大型加速申报公司”[187] 保单承保情况 - 截至2019年9月30日，公司根据约64,000份保单承保风险[194] - 截至2019年9月30日，公司承保约64,000份直接和分入保单，其中约25%来自LA Citizens、FL Citizens和TWIA的业务承接，75%来自独立代理渠道；约57%为房主综合险，11%为移动房屋综合险，28%为风雹险，2%为综合住宅险，2%为住宅火灾险[216] - 2019年9月30日和2018年12月31日各类型保单数量分别为：房主险36,667份和39,904份，移动房屋险6,651份和6,250份，其他住宅险5,141份和5,200份，自愿有效保单总数48,459份和51,354份，分入保单总数15,865份和17,439份，所有保单总数64,324份和68,793份[223] 股权结构情况 - 截至2019年9月30日，KFSI及其关联方持有的认股权证若行使，将使其持有公司普通股约20%的所有权权益；FGI及其关联方实益拥有公司约45%的已发行普通股[195] 业务参与情况 - 2016年12月1日，Maison参与了德克萨斯风灾保险协会的首次保单减持计划[198] - 2018年8月1日，HB 333生效，修订了关于LA Citizens保单减持的法律；公司未参与2018年12月1日LA Citizens的保单承接，且预计不参与2019年12月1日的承接过程[199] 资产出售情况 - 2019年2月25日，公司与FedNat签订股权购买协议，出售Maison、MMI和ClaimCor的全部已发行和流通股权，对价为51,000美元，包括25,500美元现金和25,500美元FedNat普通股[205] - 资产出售完成时，Maison欠公司的高达18,000美元的未偿还盈余票据义务及应计未付利息将偿还给公司[205] - 公司股东已批准资产出售，公司已获得LDI和FOIR的监管批准，目前预计资产出售将于2019年12月完成[207] - FedNat完成资产出售的条件包括：Maison、MMI和ClaimCor在交易完成时合并账面净值至少42,000美元（不考虑盈余票据偿还影响），Maison在交易完成时法定盈余至少29,000美元（考虑所有盈余票据全额偿还后），总资本和盈余资产等于或大于其2018年12月31日所有授权控制水平风险资本要求的总风险资本的300%，且Maison与Demotech, Inc.的“A”评级在交易完成时无变化（因执行购买协议和/或FedNat情况导致的变化除外）[210] - 公司与FedNat计划在交易完成时签订再保险优先购买权协议，公司有权优先向FedNat的保险公司子公司出售再保险，提供最高达FedNat及其子公司购买的巨灾再保险计划各层年度有效限额7.5%的再保险，年度再保险限额为15,000美元，协议期限为五年[211] - 公司与FedNat计划在交易完成时签订为期五年的协议，公司每年将为FedNat提供100美元的投资咨询服务[214] - 公司在30天的“竞购期”（至2019年3月27日结束）内未收到更优收购要约，此后公司及其代表禁止发起、征求、故意促成、鼓励或参与任何竞争性收购提案的讨论或谈判，但有一定有限例外[215] - 由于公司获得股东和监管机构批准出售Maison、MMI和ClaimCor的全部已发行和流通股权，这些子公司的业务在财务报表中被归类为终止经营；截至2019年9月30日和2018年12月31日，Maison向公司发行的18,000美元盈余票据及约961美元未付利息，在合并资产负债表中分别列为持续经营资产和终止经营负债[230] - 截至2019年9月30日，公司计划出售的Maison、MMI和ClaimCor符合持有待售资产标准，相关业务被分类为已终止经营[290] 财务指标评估与分析方法 - 公司使用非美国公认会计原则（Non - U.S. GAAP）财务指标评估经营业绩，这些指标应作为美国公认会计原则财务指标的补充，而非替代或优于后者[224][225] - 公司分析业绩基于承保比率，包括损失率、费用率和综合比率，综合比率低于100%表明承保盈利，高于100%表明承保亏损[226] 会计估计和假设 - 编制符合美国公认会计原则的合并财务报表需要管理层进行估计和假设，关键会计估计和假设包括损失和损失调整费用准备金、固定收益和权益证券估值、净递延所得税估值等[227] 净递延所得税资产变化 - 2019年9月30日和2018年12月31日，公司净递延所得税资产分别为2285美元和1279美元[242] - 净递延所得税资产从2018年12月31日的1,279美元增至2019年9月30日的2,285美元[282] 优先股回购情况 - 公司回购60000股由Advisors持有的B系列优先股和60000股由IWS Acquisition Corporation持有的B系列优先股[243] - B系列优先股赎回金额为4200美元，按公司估计的13.9%股权成本折现[244] - 2018年1月2日，公司以1,740美元的总价回购了60,000股B系列优先股，并终止了与1347 Advisors的绩效股票授予协议，支付现金300美元[313] - 公司以1500美元回购IWS Acquisition Corporation剩余60000股B系列优先股[314] - B系列优先股负债按4200美元赎回金额加预期股息，以13.9%的估计股权成本折现记录[315] 投资情况 - 2019年9月30日和2018年12月31日，公司投资总额分别为73475美元和83344美元[255] - 2019年9月30日，美国政府固定收益证券账面价值为8816美元，占比12.0%；2018年12月31日为8422美元，占比10.1%[255] - 截至2019年9月30日，公司对有限责任投资的潜在总承诺为935美元，已提取约776美元[256] - 2018年6月18日，公司向FGI Metrolina Property Income Fund, LP投资2219美元，截至2019年9月30日，总投资额为2719美元，账面价值为3217美元[257] - 2019年9月30日和2018年12月31日，一年或以内到期的固定收益证券账面价值分别为4579美元（占比6.7%）和3758美元（占比4.9%）[261] - 截至2019年9月30日，公司对Argo Holdings Fund I, LLC已投资341美元，承诺投资500美元[316] - 截至2019年9月30日，公司对FGI Metrolina Property Income Fund, LP总投资2719美元，占股约47%[317] 市场风险情况 - 公司主要市场风险是投资组合中利率变化的风险[264] - 信用风险源于公司在短期投资、公司债务工具以及政府、政府机构和市政债券的头寸[266] 固定收益证券情况 - 固定收益证券方面，截至不同时间，AAA/Aaa评级的账面价值分别为40,357美元（占比58.9%）和44,605美元（占比58.5%），各类评级证券账面价值和占比有变化，总计分别为68,577美元和76,310美元[268] - 2019年9月30日，公司除有限责任投资外无股权证券，固定收益证券未实现损失总额为51美元，无非投资级固定收益证券未实现损失[273] 其他财务指标变化 - 递延保单获取成本（DPAC）从2018年12月31日的9,111美元增至2019年9月30日的9,815美元，占未赚取保费准备金的比例分别为17.6%和18.5%[275] - 扣除坏账准备后，应收保费从2018年12月31日的7,720美元降至2019年9月30日的2,911美元[276] - 再保险可收回金额方面，2019年9月30日已支付损失预期收回2,401美元、损失及损失调整费用准备金预期收回6,946美元，相比2018年12月31日有所增加[278] - 2019年9月30日保险子公司所得税可收回金额为3,704美元，持续经营业务所得税应付金额为1,935美元，与2018年12月31日数据有变化[279] - 截至2019年9月30日，附属公司应付盈余票据本金总计18,000美元，应计利息961美元，总计18,961美元[287] - 截至2019年9月30日，公司固定资产公允价值为68,577美元，2018年12月31日为76,310美元；现金及现金等价物为34,763美元，2018年12月31日为27,236美元[291] - 截至2019年9月30日，公司损失和损失调整费用准备金为17,769美元，2018年12月31日为15,151美元[293] - 公司预计2019年第一和第二季度发生的风和冰雹事件的准备金为17,769美元，其中包括2017年8月飓风哈维的准备金1,294美元[296] - 截至2019年9月30日，公司预计飓风哈维的总损失为28,000美元，扣除再保险赔偿后为5,000美元；PCS 1920风暴的总损失为22,000美元，扣除再保险赔偿后为0美元；飓风巴里的总损失为3,500美元[297] - 截至2019年9月30日，未赚取保费准备金增加1,045美元至52,952美元，2018年12月31日为51,907美元[299] - 截至2019年9月30日，分保再保险保费应付减少6,005美元至3,490美元，2018年12月31日为9,495美元[301] - 截至2019年9月30日，代理佣金应付增加160美元至962美元，2018年12月31日为802美元[302] - 截至2019年9月30日，预收保费增加1,963美元至3,803美元，2018年12月31日为1,840美元[305] - 截至2019年9月30日，应计保费税和评估减少799美元至2,260美元，2018年12月31日为3,059美元[306] 优先股发行情况 - 2018年2月28日和3月26日，公司公开发行A系列优先股，共发行700000股，净收益约16500美元[323][325] - 2019年和2018年9个月内，董事会分别宣布A系列优先股股息1050美元和758美元[323] 租赁情况 - 截至2019年9月30日，公司办公室和汽车租赁最低应付款总计315美元，新租约63个月最低租金约444美元[322] 股东权益情况 - 2019年和2018年9月30日止9个月，公司总股东权益分别为55683美元和61681美元[328] 保费收入情况 - 2019年第三季度和前9个月，公司总毛保费收入分别为27437美元和75154美元，较2018年分别增加1140美元和4571美元[331] - 2019年总毛保费收入增加主要因佛罗里达州业务增长，德州业务因停止在低利润地区开展新业务而减少[331] - 2019年9月30日止三个月，分保保费收入从8023美元增至9825美元，增加1802美元；九个月分保保费收入从23541美元增至28852美元[332] - 2019年和2018年9月30日止三个月，净保费收入分别为13195美元和13461美元，减少266美元；九个月分别为40858美元和39401美元，增加1457美元；2019年和2018年九个月分保保费收入与总保费收入之比分别为45%和35%[338] 项目保障情况 - 2019年7月1日起的项目提供约1280000美元单一事件保障和1840000美元累计保障，Maison单一事件自留额为5000美元，项目总成本中Maison份额预计约44400美元[333][336] 其他收入情况 - 2019年和2018年9月30日止三个月，净投资收入分别为523美元和299美元；九个月分别为1257美元和856美元[339] - 2019年和2018年9月30日止季度，其他收入分别为778美元和530美元，增加248美元；九个月分别为2345美元和1586美元[340] 损失率情况 - 2019年和2018年9月30日止季度，净损失率分别为92.8%和64.3%；九个月净巨灾损失分别为10929美元和6800美元[344][345] 费率调整与业务调整情况 - 公司在德州提高约30%费率，2019年6月1日新业务、8月1日续保业务生效，并停止在德州部分低利润地区开展新业务[346] 递延保单获取成本摊销情况 - 2019年和2018年9月30日止季度，递延保单获取成本摊销分别为4375美元和3929美元；九个月分别为13048美元和10841美元；2019年和2018年季度摊销占总保费收入百分比分别为17.7%和18.0%，九个月分别为17.6%和17.9%[348] 一般及

公司新兴成长型地位变化 - 公司预计在2019年12月31日失去新兴成长型公司地位，成为新兴成长型公司的截止条件包括年总收入至少达到100万美元、首次公开募股五周年后财年最后一天等[186] 公司保单承保情况 - 截至2019年6月30日，公司根据约66,800份保单承保风险[191] - 截至2019年6月30日，公司承保约66,800份直接和分入保单，其中约24%来自LA Citizens、FL Citizens和TWIA的业务承接，76%来自独立代理团队；约59%为房主多险种保单，10%为移动房屋多险种保单，28%为风雹险保单，2%为多险种住宅保单，1%为住宅火灾保单[215] - 2019年6月30日和2018年12月31日各类型保单数量分别为：房主保单39,005份和39,904份；移动房屋保单6,513份和6,250份；其他住宅保单4,866份和5,200份；总自愿有效保单50,384份和51,354份；通过LA Citizens业务承接计划分入保单9,345份和9,930份；通过FL Citizens业务承接计划分入保单6,440份和6,882份；通过TWIA成数分保协议分入保单590份和627份；总分入保单16,375份和17,439份；所有保单总数66,759份和68,793份[222] 公司股权结构情况 - 截至2019年6月30日，KFSI及其关联方不再持有公司普通股，但持有的认股权证若行使将使其持有约20%股权；FGI及其关联方实益拥有约45%的已发行普通股[194] 业务线佣金及费用情况 - MMI从Maison所写保费的一部分赚取佣金，每份直接保单收取25 - 75美元的政策费用[199] 公司资产出售情况 - 2019年2月25日，公司与FedNat签订股权购买协议，出售Maison、MMI和ClaimCor的全部股权，对价为51,000美元，包括25,500美元现金和25,500美元FedNat普通股[204] - 资产出售完成时，Maison最多将向公司偿还18,000美元的未偿还盈余票据义务及应计未付利息[204] - 公司股东已批准资产出售，已获得LDI和FOIR的监管批准，目前预计资产出售将于2019年12月完成[206] - FedNat完成资产出售的义务条件包括：Maison、MMI和ClaimCor在交易完成时合并账面净值至少42,000美元（不考虑盈余票据偿还影响）；Maison在交易完成时法定盈余至少29,000美元（考虑所有盈余票据全额偿还后）；截至2018年12月31日，总资本和盈余资产等于或大于其所有授权控制水平风险资本要求的总风险资本的300%；交易完成时Maison在Demotech, Inc.的“A”评级无变化（因执行购买协议和/或FedNat情况导致的变化除外）[209] - 公司与FedNat计划在交易完成时签订再保险优先购买权协议，公司有权优先向FedNat的保险公司子公司出售再保险，提供最高达FedNat及其子公司购买的巨灾再保险计划各层年度有效限额7.5%的再保险，年度再保险限额为15,000美元，协议期限为五年[210] - 公司与FedNat计划在交易完成时签订为期五年的协议，公司每年将为FedNat提供100美元的投资咨询服务[213] - 公司在30天的询价期（至2019年3月27日结束）内未收到更优收购要约，此后公司及其代表禁止发起、征求、故意促成、鼓励或参与任何竞争性收购提案的讨论或谈判，但有一定有限例外[214] - 由于公司获得股东和监管批准出售Maison、MMI和ClaimCor的全部已发行和流通股权，这些子公司的运营在本报告的财务报表中被归类为终止经营[229] 公司财务指标评估方式 - 公司使用某些非美国公认会计原则（non - U.S. GAAP）财务指标评估经营业绩，这些指标应与美国公认会计原则财务指标结合考虑，且公司的non - U.S. GAAP财务指标定义可能与其他公司不同[223][224] 公司业绩分析指标 - 公司分析业绩基于承保比率，包括损失率、费用率和综合比率，综合比率低于100%表明承保盈利，高于100%表明承保亏损[225] 公司净递延所得税资产情况 - 2019年6月30日和2018年12月31日，公司净递延所得税资产分别为1309美元和1279美元[241] - 截至2019年6月30日，公司的净递延所得税资产为1,309美元，2018年12月31日为1,279美元[282] 公司优先股回购情况 - 2018年1月2日和2月28日，公司分别完成对Advisors和IWS Acquisition Corporation持有的60000股B系列优先股的回购[242] - B系列优先股最终赎回金额为4200美元，按公司估计的股权成本13.9%折现记录负债[243] - 2018年1月2日，公司以1,740美元回购60,000股B系列优先股，并支付300美元终止绩效股份授予协议[310] - 公司于2018年2月28日以1500美元从IWS Acquisition Corporation回购60000股B系列优先股[313] - 2018年2月28日完成优先股公开发行，3月26日增发60000股，净收益约16400美元，使用1500美元回购60000股B系列优先股[357] 公司投资组合情况 - 2019年6月30日和2018年12月31日，公司投资组合总额分别为83403美元和83334美元[253] - 截至2019年6月30日，美国政府固定收益证券账面价值8799美元，占比10.6%；2018年12月31日账面价值8422美元，占比10.1%[252] - 截至2019年6月30日，资产支持证券和抵押债务账面价值33555美元，占比40.2%；2018年12月31日账面价值32792美元，占比39.4%[252] - 截至2019年6月30日，公司有限责任投资账面价值3881美元，占比4.6%；2018年12月31日账面价值2987美元，占比0.6%[253] - 截至2019年6月30日，公司对FGI Metrolina Property Income Fund的总投资额为2719美元，账面价值为3105美元，经济权益约47%[257] - 2019年6月30日和2018年12月31日，一年或以内到期的固定收益证券账面价值分别为4013美元和3758美元，占比分别为5.1%和4.9%[261] - 2019年6月30日和2018年12月31日，一到五年到期的固定收益证券账面价值分别为38988美元和34169美元，占比分别为49.6%和44.8%[261] - 截至2019年6月30日，固定收益证券账面价值为78,620美元，占比100%；2018年12月31日为76,310美元，占比100%[267] - 截至2019年6月30日，公司对Argo Holdings Fund I, LLC已投资341美元，承诺投资500美元[315] - 截至2019年6月30日，公司对Metrolina Property Income Fund, LP总投资2719美元，占股约47%[316] 公司投资减值情况 - 2018年第四季度，公司对一项股权投资进行非暂时性减值减记，费用为215美元[270] 公司固定收益证券未实现损失情况 - 截至2019年6月30日，固定收益证券未实现损失总额为97美元，无归因于非投资级固定收益证券的未实现损失[271] 公司递延保单获取成本情况 - 截至2019年6月30日，递延保单获取成本（DPAC）增至9,216美元，较2018年12月31日增加105美元，占未赚取保费准备金的比例为18.3%；2018年12月31日占比为17.6%[275] - 2019年第二季度递延保单获取成本摊销为4404美元，2018年同期为3617美元；上半年摊销为8673美元，2018年同期为6912美元[347] 公司应收保费情况 - 截至2019年6月30日，扣除坏账准备后的应收保费降至2,815美元，较2018年12月31日减少4,905美元[276] 公司损失及准备金回收额情况 - 截至2019年6月30日，已付损失预期回收额为5,625美元，损失及损失调整费用准备金预期回收额为11,560美元，较2018年12月31日分别增加[278] 公司所得税相关情况 - 截至2019年6月30日，保险子公司的所得税可收回额为2,785美元，较2018年12月31日的2,051美元增加；持续经营业务的当期所得税应付款为1,069美元，2018年12月31日为932美元[279] - 2019年第二季度所得税费用（收益）为 - 1114美元，2018年同期为206美元；上半年所得税费用（收益）为 - 1067美元，2018年同期为575美元[353] 公司其他资产情况 - 截至2019年6月30日，其他资产总计为112美元，较2018年12月31日的67美元增加45美元[283] 公司附属公司盈余票据应收款情况 - 截至2019年6月30日，附属公司的盈余票据应收款为19,157美元，较2018年12月31日的18,244美元增加[286] 公司资产总额情况 - 截至2019年6月30日，公司资产为152,987美元，较2018年12月31日的144,569美元有所增加[289] 公司损失和损失调整费用准备金情况 - 截至2019年6月30日，损失和损失调整费用准备金为23,838美元，高于2018年12月31日的15,151美元[291] 公司天气事件再保险预计赔付情况 - 2019年第一和第二季度天气事件再保险预计赔付分别为6,213美元和3,352美元[293] 公司风暴损失情况 - 公司预计飓风哈维总损失毛额为28,000美元，扣除再保险后净额为5,000美元；PCS 1920风暴总损失毛额为18,857美元，扣除再保险后净额为0美元[294] 公司未赚取保费准备金情况 - 截至2019年6月30日，未赚取保费准备金降至50,252美元，较2018年12月31日减少1,655美元[298] 公司分保再保险保费应付情况 - 截至2019年6月30日，分保再保险保费应付增加至9,631美元，较2018年12月31日增加136美元[300] 公司代理佣金应付情况 - 截至2019年6月30日，代理佣金应付增加至1,257美元，较2018年12月31日增加455美元[301] 公司预收保费存款情况 - 截至2019年6月30日，预收保费存款增加至4,110美元，较2018年12月31日增加2,270美元[302] 公司应计保费税和评估费情况 - 截至2019年6月30日，应计保费税和评估费降至2,162美元，较2018年12月31日减少897美元[303] 公司A系列优先股发行及股息情况 - 2018年2月28日和3月26日，公司公开发行A系列优先股，共发行700000股，净收益约16500美元[322] - 2019年和2018年第二季度，公司分别支付A系列优先股股息350美元和408美元，股息率为8%[322] 公司办公室设施和汽车租赁情况 - 截至2019年6月30日，公司办公室设施和汽车租赁未来最低应付金额总计367美元，新租约最低租金约444美元[319] 公司股东权益总额情况 - 2019年和2018年1月1日，公司股东权益总额分别为62747美元和46802美元，6月30日分别为59601美元和64177美元[326] 公司保费收入情况 - 2019年第三和六个月，公司总毛保费收入分别为29138美元和47717美元，较2018年同期增加1463美元和3421美元[330] - 2019年第二季度分保保费收入从2018年同期的9432美元增至10205美元，增长773美元；2019年上半年为19027美元，2018年同期为15518美元[331] - 2019年第二季度毛保费收入24753美元，2018年同期为20087美元，增长4666美元；上半年毛保费收入49372美元，2018年同期为38833美元，增长10539美元[335] - 2019年第二季度净保费收入12074美元，2018年同期为13325美元，减少1251美元；上半年净保费收入27663美元，2018年同期为25940美元，增长1723美元[335] 公司再保险计划情况 - 2019年7月1日起生效的再保险计划，提供约1280000美元的单一事件保障和1840000美元的累计保障，Maison单一事件自留额为5000美元，计划成本预计约204700美元，Maison预计承担约42700美元[332][333] 公司净投资收入情况 - 2019年第二季度净投资收入277美元，2018年同期为286美元；上半年净投资收入734美元，2018年同期为557美元[338] 公司其他收入情况 - 2019年第二季度其他收入793美元，较

公司地位变化 - 公司预计在2019年12月31日失去新兴成长型公司地位，失去该地位的条件包括年总收入至少达到10亿美元、首次公开募股五周年后的财年最后一天、三年内发行超过10亿美元的非可转换债务、被视为“大型加速申报公司”[185] 保单承保情况 - 截至2019年3月31日，公司根据约68,700份保单承保风险[190] - 截至2019年3月31日，公司承保约68700份直接和假定保单，其中约25%来自LA Citizens、FL Citizens和TWIA，约75%来自独立代理机构[213] - 截至2019年3月31日，公司保单类型占比分别为：约59%为房主多险种，约10%为制造房屋多险种，约28%为风雹险，约2%为多险种住宅险，约1%为住宅火灾险[213] - 2019年3月31日和2018年12月31日公司保单数量分别为68680份和68793份[220] 股权结构情况 - 截至2019年3月31日，KFSI及其关联方不再持有公司任何流通在外的普通股，但持有认股权证，若行使将持有公司约20%的普通股所有权权益；FGI及其关联方实益拥有公司约45%的流通在外普通股[193] 业务子公司情况 - MMI作为管理服务子公司，从Maison所写保费的一部分中赚取佣金，以及对Maison发行的每份直接保单收取25美元至某金额的保单费用[198] 资产出售情况 - 公司与FedNat Holding Company达成股权购买协议，出售Maison、MMI和ClaimCor的全部已发行和流通在外股权，买方将支付51,000美元，包括25,500美元现金和25,500美元买方普通股[203] - 资产出售完成时，Maison欠公司的高达18,000美元的未偿还盈余票据义务及所有应计但未支付的利息将偿还给公司[203] - 收购方完成资产出售的义务条件包括Maison、MMI和ClaimCor在交易完成时合并净账面价值至少42000美元，Maison法定盈余至少29000美元，总资本和盈余资产等于或大于其总风险资本的300%，且Maison评级无变化[207] - 公司与收购方计划在交易完成时签订再保险优先购买权协议，公司有权向收购方子公司出售再保险，最高可达收购方巨灾再保险计划年度有效限额的7.5%，年度再保险限额为15000美元，协议期限为五年[208] - 公司与收购方计划在交易完成时签订为期五年的协议，公司每年将为收购方提供100美元的投资咨询服务[209] - 公司允许在30天的竞购期内征求收购其保险业务的更优报价，竞购期于2019年3月27日结束，未收到更优报价后，公司及其代表不得发起相关讨论或谈判[211] - 公司和收购方预计在2019年6月30日或之前完成资产出售，需获得监管批准和满足成交条件[212] 财务指标评估方式 - 公司使用非美国通用会计准则财务指标评估运营结果，这些指标应与美国通用会计准则财务指标结合考虑[221] 优先股回购情况 - 公司于2018年1月2日和2月28日分别回购Advisors和IWS Acquisition Corporation持有的60,000股B系列优先股[239] - B系列优先股赎回金额为4200美元，负债按此金额折价记录，公司估计股权成本为13.9%[240] - 2018年1月2日，公司以1740美元回购1347 Advisors的60000股B系列优先股，并支付300美元终止绩效股票授予协议[304] - 2018年2月28日，公司用1500美元回购IWS Acquisition Corporation的60000股B系列优先股[305] - 2018年2月28日和3月26日，公司公开发行A系列优先股，净收益约16500美元，用1500美元回购B系列优先股[309][314][316] - 2018年2月28日完成8.00%累积优先股A系列的承销公开发行，3月26日因承销商行使超额配售权额外发行60000股，公司净收益约16400美元，其中1500美元用于回购60000股B系列优先股[357] 投资组合情况 - 截至2019年3月31日，公司投资组合中股权投资约占总投资组合估计公允价值的3.5%[247] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司总投资分别为90,877美元和83,334美元[250] - 截至2019年3月31日，公司对其他投资的潜在总承诺为935美元，已提取约776美元[251] - 截至2019年3月31日，公司在FGI Metrolina Property Income Fund的总投资为2719美元，资产负债表账面价值为3112美元，公司承诺最高投资4000美元，持股约47%[254] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司固定收益证券按合同到期日划分，一年及以下占比均为4.9%[257] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司债务证券中AAA/Aaa评级占比分别为56.8%和58.5%[261] - 公司在2018年第四季度对一项股权投资进行了215美元的非暂时性减值减记[266] - 截至2019年3月31日，公司固定收益证券未实现损失为461美元，公司认为价值下降是暂时的[267] - 截至2019年3月31日，公司对Argo Holdings Fund I, LLC已投资341美元，承诺投资500美元[307] - 截至2019年3月31日，公司对Metrolina Property Income Fund, LP总投资2719美元，占股约47%[308] 资产项目变化情况 - 递延保单获取成本（DPAC）降至8234美元，较2018年12月31日减少877美元，占未赚取保费准备金的比例为18.0%（2018年12月31日为17.6%）[268] - 扣除坏账准备后的应收保费降至2211美元，较2018年12月31日减少5509美元[269] - 已付赔款和损失准备金的再保险可收回金额分别增至1959美元和16336美元，较2018年12月31日大幅增加[271] - 存放于再保险分出公司的资金降至239美元，较2018年12月31日减少48美元[274] - 净递延所得税资产降至1033美元，较2018年12月31日减少246美元[276] - 财产和设备降至286美元，较2018年12月31日减少29美元[277] - 其他资产增至1407美元，较2018年12月31日增加267美元[278] - 未赚取保费准备金降至45867美元，较2018年12月31日减少6040美元，2019年第一季度年化续保率较去年同期下降1.2%[288] - 应付再保险保费降至9248美元，较2018年12月31日减少247美元[291] - 预收保费存款增至4036美元，较2018年12月31日增加2196美元[295] - 截至2019年3月31日，应付账款和其他应计费用增至3301美元，较2018年12月31日的2760美元增加541美元[298] 绩效股票授予协议情况 - 2018年7月24日，公司与KAI终止绩效股票授予协议，支付1000美元[300] 股息支付情况 - 2019年和2018年第一季度，公司分别支付A系列优先股股息350美元和0美元[314] 租赁付款情况 - 截至2019年3月31日，公司办公室和汽车租赁未来最低付款总额为594美元[313] 股东权益情况 - 2019年3月31日和2018年3月31日，公司股东权益总额分别为63468美元和64552美元[320] 收入情况 - 2019年第一季度毛保费收入为1.8579亿美元，较2018年的1.6621亿美元增加1958万美元[323] - 2019年第一季度分保保费收入为8822万美元，较2018年第一季度的6085万美元增加2737万美元[326] - 2019年第一季度净保费收入为1.5589亿美元，较2018年的1.2615亿美元增加2974万美元[335] - 2019年第一季度其他收入为774万美元，较2018年同期的547万美元增加227万美元[336] 损失及费用情况 - 2019年第一季度总损失和损失调整费用为2.1382亿美元，损失率为86.9%；2018年为5213万美元，损失率为27.8% [341] - 2019年第一季度扣除再保险影响后净损失率为59.5%，2018年第一季度为33.7% [344] - 2019年第一季度递延保单获取成本摊销为4269万美元，占毛保费收入的17.3%；2018年为3295万美元，占比17.6% [346] - 2019年第一季度一般及行政费用为3701万美元，较2018年的3021万美元增加680万美元，占毛保费收入的15.0% [347] - 2019年第一季度B系列优先股摊销费用为0美元，2018年为33美元；相关费用2019年为0美元，2018年为612美元[351] - 2019年第一季度所得税费用为47万美元，税前收入145万美元，有效税率32.4%；2018年分别为369万美元、2320万美元和15.9% [352] 所得税税率情况 - 2019年3月31日，法定联邦所得税税率为21.0%，州所得税（扣除联邦税收优惠后）为(15.9)%，基于股份的薪酬为24.8%，其他为2.5%，所得税优惠为32.4%；2018年对应数据分别为21.0%、(5.3)%、–%、0.2%、15.9%[353] 净收入及每股收益情况 - 2019年第一季度公司净收入为98美元，摊薄后每股亏损0.04美元；2018年第一季度净收入为1951美元，摊薄后每股收益0.32美元[354] 商业贷款协议情况 - 2019年4月19日，公司与汉考克银行的商业商业贷款协议到期，该协议提供5000美元的循环信贷额度，期间公司未提取资金[358] 现金流量情况 - 2019年第一季度，经营活动提供净现金1883美元，投资活动使用净现金6133美元，融资活动使用净现金360美元，现金及现金等价物从2018年12月31日的30902美元降至2019年3月31日的26292美元[360][364] - 2018年第一季度，经营活动提供净现金10859美元，投资活动使用净现金11368美元，融资活动提供净现金12921美元，现金及现金等价物从2017年12月31日的23575美元增至2018年3月31日的35987美元[360][367] - 2019年第一季度，公司收取保费约17215美元，支付损失和理赔费用约8725美元，支付代理佣金约2190美元，支付员工工资和福利约1220美元，支付税费等约3197美元[363] - 2018年第一季度，公司收取保费约21404美元，支付损失和理赔费用约5941美元，支付代理佣金约2098美元，支付员工工资和福利约1004美元，支付税费等约1502美元[365] 风险资本比率情况 - 截至2018年12月31日，梅森的风险资本比率为345%，需维持300%或更高的风险资本比率并定期向德州保险部提供计算结果[368] 资金存入情况 - 截至2019年3月31日，梅森分别向路易斯安那州保险部和佛罗里达州保险监管办公室存入估计公允价值约100美元和300美元的定期存款证，向德州保险部存入估计公允价值约1989美元的现金和投资证券[369]

公司基本信息 - 公司于2012年10月2日在特拉华州成立，2013年11月19日更名，2014年3月31日完成首次公开募股[273][274] 股权结构 - 截至2018年12月31日，KFSI及其关联方持有认股权证，若行使将持有公司约20%普通股；FGI及其关联方实益拥有公司约45%已发行普通股[274] 保单业务整体情况 - 截至2018年12月31日，公司承保约69,000份保单，较上一年增长超35%[273] - 截至2018年12月31日，约25%的保单通过承接获得，75%为自愿业务；58%为房主多险种保单，10%为移动房屋多险种保单，29%为风雹险保单，2%为多险种住宅保单，1%为住宅火灾保单[289] - 2018年与2017年各类型保单数量：2018年房主保单39,904份（2017年23,283份）、移动房屋保单6,250份（2017年4,975份）、其他住宅保单5,200份（2017年5,187份）、总自愿有效保单51,354份（2017年33,445份）、通过LA公民财产保险公司承接保单9,930份（2017年12,002份）、通过FL公民财产保险公司承接保单6,882份（2017年3,444份）、通过TWIA承接保单627份（2017年745份）、总承接保单17,439份（2017年17,226份）、总保单68,793份（2017年50,671份）[297] 市场拓展与业务承接 - 2017年12月19日，Maison通过承接佛罗里达公民财产保险公司约3,500份保单进入佛罗里达市场，保费约570万美元；2018年12月18日，又承接3,950份保单[282] 股权交易 - 公司与FedNat达成股权购买协议，FedNat将支付5100万美元收购Maison、MMI和ClaimCor全部股权，包括2550万美元现金和2550万美元普通股；交易完成时，Maison最多将偿还公司1800万美元未偿还盈余票据债务及应计利息[287] 子公司业务收费 - MMI作为管理服务子公司，每份保单收取25 - 75美元费用[283] 财务指标评估方法 - 公司使用非美国通用会计准则财务指标评估运营结果，包括承保比率，如损失率、费用率和综合比率[298] - 损失率通过净损失和损失调整费用除以净保费收入得出，费用率通过递延保单获取成本摊销和一般及行政费用之和除以净保费收入得出，综合比率为损失率和费用率之和，低于100%表示承保盈利，高于100%表示承保亏损[300] 净递延所得税资产 - 公司2018年12月31日和2017年12月31日的净递延所得税资产分别为1300美元和700美元，公司认为很可能全部实现[315] - 公司净递延所得税资产从2017年12月31日的70美元增至2018年的1,279美元，增加1,209美元[355] 优先股回购 - 2018年1月2日和2月28日，公司分别完成对Advisors和IWS Acquisition Corporation持有的60000股B系列优先股的回购[316] - 2018年公司终止与KAI的绩效股份授予协议，支付1000美元；回购60000股B系列优先股，支付1740美元；终止与1347 Advisors的绩效股份授予协议，支付300美元；从IWS Acquisition Corporation回购60000股B系列优先股，支付1500美元[376][382][383] 优先股相关负债与成本 - B系列优先股按最终赎回金额4200美元的折价记录负债，公司估计的股权成本为13.9%[317] 股权投资情况 - 截至2018年12月31日，公司股权投资约占总投资组合估计公允价值的7.9%[325] - 2018年6月18日，公司向FGI Metrolina Property Income Fund, LP投资2219千美元，截至2018年12月31日，经济权益约为47.1%[331] - 2018年6月18日公司向Metrolina Property Income Fund, LP投资2219美元，截至2018年12月31日拥有该基金47.1%的所有权[388] 总投资情况 - 截至2018年12月31日和2017年12月31日，公司总投资分别为83334千美元和55191千美元[327] 各类证券投资情况 - 截至2018年12月31日，美国政府固定收益证券账面价值为8422千美元，占比10.1%；2017年账面价值为2698千美元，占比4.9%[327] - 截至2018年12月31日，资产支持证券和抵押债务账面价值为32792千美元，占比39.4%；2017年账面价值为19867千美元，占比36.0%[327] - 截至2018年和2017年12月31日，公司固定收益证券总额分别为76,310美元和51,122美元，占比均为100%[335] 其他投资情况 - 截至2018年12月31日，公司对其他投资的潜在总承诺为935千美元，已提取约776千美元[330] - 其他投资中还包括存入佛罗里达州的300千美元定期存单[332] 投资减值与损失 - 2018年公司对单一股权投资进行非暂时性减值减记，费用为215美元，2017年无此类减记[345] - 截至2018年12月31日，权益证券的未实现损失总额为30美元，固定收益证券为1,178美元，非投资级固定收益证券无未实现损失[346] 递延保单获取成本 - 递延保单获取成本（DPAC）从2017年12月31日的6,785美元增至2018年的9,111美元，增幅为2,326美元，占未赚取保费准备金的比例分别为17.2%和17.6%[347] 应收保费 - 扣除坏账准备后，应收保费从2017年12月31日的10,831美元降至2018年的7,720美元，减少3,111美元[348] 损失及相关准备金回收 - 截至2018年12月31日，已付损失预期回收为530美元，损失及损失调整费用准备金预期回收为5,661美元，2017年分别为1,952美元和8,971美元[352] 存入再保险企业资金 - 存入再保险企业的资金从2017年12月31日的2,250美元降至2018年的287美元，减少1,963美元[353] 当期所得税可收回金额 - 当期所得税可收回金额从2017年12月31日的64美元增至2018年的1,119美元，增加1,055美元[354] 总损失准备金 - 截至2018年12月31日，总损失准备金为15,151美元，较2017年增加1,663美元[363] 前期事故年度准备金与再保险应收款 - 2018年12月31日止年度，前期事故年度准备金释放导致前期冗余为2008美元，再保险应收款较2017年12月31日减少3310美元至5661美元，净损失准备金2018年和2017年分别为9490美元和4517美元[364] 未赚取保费准备金 - 未赚取保费准备金从2017年12月31日的39523美元增加12384美元至2018年12月31日的51907美元，其中德州业务增长显著[366] 分保再保险保费应付账款 - 分保再保险保费应付账款从2017年12月31日的5532美元增加3963美元至2018年12月31日的9495美元[370] 代理佣金应付账款 - 代理佣金应付账款从2017年12月31日的695美元增加107美元至2018年12月31日的802美元[371] 预收保费存款 - 预收保费存款从2017年12月31日的1078美元增加762美元至2018年12月31日的1840美元[372] 再保险条约下持有的资金 - 再保险条约下持有的资金从2017年12月31日的206美元减少44美元至2018年12月31日的162美元[373] 应计保费税和评估费 - 应计保费税和评估费从2017年12月31日的2689美元增加370美元至2018年12月31日的3059美元[374] 应付账款和其他应计费用 - 应付账款和其他应计费用从2017年12月31日的1584美元增加1176美元至2018年12月31日的2760美元，主要因未赚取保单费用增加1247美元[375] A系列优先股发行与股息 - 2018年2月28日和3月26日，公司分别发行640,000股和60,000股A系列优先股，股息率8%，2018年支付股息总计1,108美元[393] - A系列优先股于2018年3月22日在纳斯达克上市，代码“PIHPP”，公司净收益约16,500美元[397] - 2018年2月和3月，公司发行A系列优先股，净收益约16400美元，其中1500美元用于回购B系列优先股[431] 股东权益 - 截至2018年12月31日，公司股东权益总额为62,747美元，较2017年的46,802美元有所增加[399] 保费收入 - 2018年公司净保费收入为54,357美元，较2017年的35,202美元增加19,155美元[411] - 2018年公司总保费收入为96,150美元，较2017年的72,679美元增加23,471美元[402] - 2018年公司分出保费收入为32,280美元，较2017年的22,583美元增加9,697美元[405] 巨灾超额损失计划 - 2018/2019年巨灾超额损失计划限额从200,000美元提高到262,000美元，成本从24,800美元增加到34,200美元[405][409] 其他收入 - 2018年公司其他收入为2,246美元，较2017年的1,981美元增加265美元[413] 损失率相关 - 2018年公司净损失和损失调整费用率为50.4%，较2017年的45.2%有所上升[417] - 2018年净损失率为50.4%，较上一年的45.2%有所增加，非天气相关损失增加和前期冗余确认金额减少导致净损失率提高480个基点[419] - 2017年净巨灾损失率为19.0%，主要受飓风哈维和PCS事件1714影响；2018年为13.7%，源于达拉斯严重冰雹风暴，预计该事件总损失为7446美元[420] 递延保单获取成本摊销 - 2018年递延保单获取成本摊销为15313美元，占总保费收入的18.3%，2017年分别为11080美元和18.8%[421] 一般及行政费用 - 2018年一般及行政费用增至13563美元，较2017年的9304美元增加4259美元，占总保费收入的比例分别为16.2%和15.8%[422] 优先股和绩效股相关摊销费用 - 2018年和2017年与B系列优先股和绩效股相关的摊销费用分别为33美元和372美元，费用分别为1612美元和0美元[426] 所得税与税前收入 - 2018年所得税收益为518美元，税前收入286美元；2017年所得税费用为1198美元，税前收入1492美元[427] 净收入与每股收益 - 2018年公司净收入为804美元，摊薄后每股亏损0.05美元；2017年净收入为294美元，摊薄后每股收益0.05美元[428] 商业贷款协议 - 2018年4月，公司与汉考克银行签订5000美元的商业贷款协议，截至2018年12月31日未借款[432][437] 现金及现金等价物 - 2018年现金及现金等价物从23575美元增至30902美元；2017年从43045美元减至23575美元[439]