季度业绩表现 - 公司季度每股收益为2.13美元 超出Zacks共识预期的1.87美元 但低于去年同期的2.34美元 [1] - 季度收益超出预期13.9% 上一季度曾超出预期27.93% [1] - 过去四个季度中 公司有两次超出每股收益预期 [2] - 季度营收达9.4366亿美元 超出预期3.57% 但略低于去年同期的9.4916亿美元 [2] 市场表现与展望 - 公司股价年初至今下跌12.3% 同期标普500指数上涨8.1% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计近期表现将与市场持平 [6] - 下季度共识预期为每股收益1.96美元 营收9.2639亿美元 本财年预期为每股收益7.96美元 营收36.6亿美元 [7] 行业情况 - 咨询服务业目前在Zacks行业排名中处于前39% [8] - 同行业公司Exponent预计季度每股收益0.48美元 同比下降15.8% 营收预计1.2978亿美元 同比下降2% [9][10]

财务数据和关键指标变化 - 二季度营收9.437亿美元，上年同期为9.492亿美元，环比增长4540万美元或5.1% [32] - 每股收益2.13美元，上年同期为2.34美元，一季度为1.74美元 [33] - 净利润7170万美元，上年同期为8390万美元 [33] - 销售、一般和行政费用（SG&A）为2.022亿美元，占营收的21.4%，上年同期为2.062亿美元，占营收的21.7% [33] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.116亿美元，占营收的11.8%，上年同期为1.159亿美元，占营收的12.2% [34] - 二季度有效税率为22%，上年同期为18.2% [34] - 加权平均流通股数量（VESO）为3360万股，上年同期为3580万股 [35] - 可计费员工人数较上年同期减少126人或2%，环比减少187人或2.9% [35] - 净现金提供的经营活动为5570万美元，上年同期为1.352亿美元 [46] - 自由现金流为3830万美元，上年同期为1.252亿美元 [47] - 截至6月30日，净债务为3.172亿美元，上年同期为负1.664亿美元，3月31日为890万美元 [48] 各条业务线数据和关键指标变化 企业融资与重组 - 营收3.792亿美元，增长9%，调整后EBITDA为8170万美元，占营收的21.5%，上年同期为6650万美元，占营收的19.1% [36][37] - 重组业务收入占比49%，上年同期为43%；转型与战略业务收入占比26%，上年同期为32%；交易业务收入占比25%，与上年同期持平 [37] - 重组业务收入同比增长25%，交易业务收入同比增长10%，转型与战略业务收入同比下降13% [37] 法务与诉讼咨询（FLC） - 营收1.865亿美元，增长10%，调整后EBITDA为3120万美元，占营收的16.7%，上年同期为1500万美元，占营收的8.8% [38][39] 经济咨询 - 营收1.917亿美元，下降17%，剔除汇率影响后下降19%，调整后EBITDA为1420万美元，占营收的7.4%，上年同期为4430万美元，占营收的19.2% [41][42] 技术 - 营收8360万美元，下降27.9%，剔除汇率影响后下降28.9%，调整后EBITDA为530万美元，占营收的6.3%，上年同期为2090万美元，占营收的18.1% [43][44] 战略传播 - 营收1.027亿美元，增长20.8%，剔除汇率影响后增长18.6%，调整后EBITDA为1850万美元，占营收的18%，上年同期为1160万美元，占营收的13.7% [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 由于并购活动放缓和监管审查变化，技术业务受影响较大，预计下半年需求将逐步改善，但难以达到2024年水平 [50] - 经济咨询业务受反垄断执法转变影响，特别是在欧洲，预计调整后EBITDA将在未来几个月触底 [50][51] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为自身具有强大的韧性，能够应对各种挑战，尽管面临诸多不利因素，但仍能保持稳健发展 [8] - 持续投资于有潜力的业务领域，吸引优秀人才，以提升公司的长期竞争力 [24][52] - 各业务线注重在不同市场环境下做出正确决策，通过投资和发展核心能力，实现业务增长和市场份额提升 [20][21] - 行业竞争方面，公司在多个业务领域具有领先地位，但也面临着市场变化和竞争对手的挑战 [94][95] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年是充满挑战的一年，诸多不利因素导致公司给出较弱的业绩指引，但公司实际表现稳健，展现出强大的韧性 [8] - 尽管部分业务面临困难，但管理层对公司未来前景充满信心，认为公司有能力应对挑战并实现长期增长 [25][101][102] 其他重要信息 - 公司发布了2025年全年业绩指引，预计营收在36.6 - 37.6亿美元之间，每股收益在7.24 - 7.84美元之间，调整后每股收益在7.8 - 8.4美元之间 [50] - 二季度回购了219.2万股股票，总成本为3.549亿美元，上半年共回购333.19万股股票，总成本为5.41亿美元 [47] - 预计下半年将迎来约320名大学毕业生加入公司 [35] 问答环节所有的提问和回答 问题: 经济咨询和技术业务的差异及二季度经济咨询业务的非并购驱动因素和一次性项目 - 经济咨询业务的增长主要来自非并购相关活动 [58] 问题: 经济咨询业务新招聘专业人员的商业能力评估时间 - 公司长期以来一直有学术附属人员为业务做出贡献，新招聘人员能力范围较广，预计一年后会有更清晰的了解 [60][61][62] 问题: 破产重组业务增长的驱动因素 - 主要驱动因素包括全球优秀的重组专业人员、关税问题、大量旧的债务管理案例回归破产程序以及公司建立的垂直专业领域带来更多公司端业务 [65][66][67] 问题: 公司今年至今高级专业人员的招聘情况及后续招聘计划 - 今年上半年招聘的高级专业人员数量超过以往同期，招聘主要受人才供应驱动，如果有合适的人才，将继续招聘 [73][75] 问题: 美国整体监管环境对公司的影响是净正还是净负 - 难以确定整体影响，监管对不同业务有不同影响，总体来看今年逆风因素较多 [78][79] 问题: 经济咨询业务的低点是指营收、利润率还是其他方面 - 指的是调整后EBITDA，预计成本将在未来某个时间触底，营收将趋于平稳，之后EBITDA将逐渐恢复 [82][83] 问题: 转型与战略业务持续疲软的驱动因素及扭转局面的因素 - 与上年同期高基数相比有压力，业务在全球范围内表现疲软，尤其在中东地区受油价下跌影响，部分业务采用成功收费模式导致收入确认延迟，部分初级员工可在其他业务线工作 [88][89] 问题: 公司增加债务的能力及衡量杠杆的指标 - 公司的总债务与EBITDA的滚动12个月比率为1.2倍，净债务接近零，与竞争对手相比，公司的杠杆能力较强，杠杆是结果而非目标 [91][92] 问题: 技术业务利润率的走势 - 今年技术业务面临挑战，预计利润率在今年剩余时间内不会有明显改善，但公司在行业中处于领先地位，若市场持续低迷，可能会出现行业洗牌，公司将受益 [94][96] 问题: 经济咨询业务EBITDA损失是否仍为3500万美元以上 - 损失更大，主要原因是吸引了更多人才带来成本增加以及欧洲市场的意外情况导致营收低于预期，预计与去年相比下降2500 - 3000万美元 [97][98][99]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收9.437亿美元，上年同期为9.492亿美元，环比增长4540万美元或5.1% [27] - 每股收益2.13美元，上年同期为2.34美元，Q1为1.74美元，EPS环比增加主要因Q1有与员工裁员行动相关的0.55美元特殊费用 [28] - 净利润7170万美元，上年同期为8390万美元，下降主要因营收降低、直接成本增加、外汇重估损失、有效税率提高，部分被较低的SG&A抵消 [28] - SG&A费用2.022亿美元，占营收21.4%，上年同期为2.062亿美元，占营收21.7%，减少主要因坏账降低，Q2较Q1增加1790万美元，因Q1的法律和解未在Q2发生 [28] - 调整后EBITDA为1.116亿美元，占营收11.8%，上年同期为1.159亿美元，占营收12.2% [29] - 第二季度有效税率22%，上年同期为18.2%，上年同期税率较低因Q2有大量期权行使及由此产生的离散税调整 [29] - 2025年全年预计有效税率在22 - 24%之间 [30] - Q2加权平均流通股为3360万股，上年同期为3580万股，主要因上半年回购330万股 [30] - 可计费员工人数较上年同期减少126人或2%，各业务板块均有下降，Q2自愿离职率通常较高，部分受Q1裁员影响的员工在Q2离职，下半年预计欢迎约320名大学毕业生加入 [30] - 经营活动提供的净现金为5570万美元，上年同期为1.352亿美元，同比减少主要因可原谅贷款发放、薪酬和所得税支付增加，部分被现金收款增加抵消 [40] - 本季度自由现金流为3830万美元，上年同期为1.252亿美元，减少主要因经营活动提供的净现金减少和购买物业及设备的现金增加 [41] - 截至2025年6月30日，净债务为3.172亿美元，2024年6月30日为负1.664亿美元，2025年3月31日为890万美元，环比增加主要因股票回购和可原谅贷款发放 [42] - 现估计全年营收在36.6 - 37.6亿美元之间，此前范围为36.6 - 38.1亿美元；预计EPS在7.24 - 7.84美元之间，调整后EPS在7.8 - 8.4美元之间，此前范围为7.8 - 8.6美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 企业融资与重组业务 - 营收3.792亿美元，增长9%，主要因重组和交易服务需求增加、实际计费费率提高，部分被转型和战略服务需求降低抵消 [31] - 调整后EBITDA为8170万美元，占营收21.5%，上年同期为6650万美元，占营收19.1%，增加主要因营收增加，部分被薪酬增加抵消 [32] - 本季度重组业务占营收49%，转型和战略业务占26%，交易业务占25%，上年同期分别为43%、32%和25%，重组业务营收同比增长25%，交易业务增长10%，转型和战略业务下降13% [32] - 环比营收增加3560万美元或10.4%，主要因重组业务营收增加18%、交易业务营收增加12%，部分被转型和战略业务营收下降3%抵消；调整后EBITDA环比增加2570万美元，主要因营收增加和SG&A降低，部分被薪酬增加抵消 [33] FLC业务 - 营收1.865亿美元，增长10%，主要因风险与调查、数据与分析和建筑解决方案的实际计费费率提高，风险与调查业务中金融服务和网络安全业务增长强劲 [33][34] - 调整后EBITDA为3120万美元，占营收16.7%，上年同期为1500万美元，占营收8.8%，增加主要因营收增加 [34] - 环比营收减少410万美元或2.1%，主要因风险与调查业务营收降低，部分被建筑解决方案业务营收增加抵消；调整后EBITDA环比减少630万美元，主要因营收降低和薪酬增加 [34] 经济咨询业务 - 营收1917万美元，下降17%，剔除外汇因素后下降19%，主要因并购相关反垄断和非并购相关反垄断服务需求降低，部分被并购相关反垄断服务实际计费费率提高和金融经济服务需求增加抵消 [35] - 调整后EBITDA为1420万美元，占营收7.4%，上年同期为4430万美元，占营收19.2%，减少主要因营收降低和可原谅贷款摊销增加，部分被薪酬减少抵消，Q2上年同期EBITDA因大客户递延收入转回而偏高 [36] - 环比营收增加1180万美元或6.6%，主要因实际计费费率提高和金融经济服务需求增加，部分被非并购相关反垄断服务需求降低抵消；调整后EBITDA持平，营收增加被薪酬增加抵消 [36] 技术业务 - 营收8360万美元，下降27.9%，剔除外汇因素后下降28.9%，主要因并购相关二次请求服务需求降低 [37] - 调整后EBITDA为530万美元，占营收6.3%，上年同期为2090万美元，占营收18.1%，减少主要因营收降低，部分被薪酬减少和SG&A降低抵消 [38] - 环比营收减少1360万美元或14%，因并购相关二次请求服务需求降低；调整后EBITDA减少630万美元，主要因营收降低，部分被薪酬和SG&A降低抵消 [38] 战略传播业务 - 营收1.027亿美元，增长20.8%，剔除外汇因素后增长18.6%，主要因转售收入增加840万美元和企业声誉与金融传播服务需求增加 [39] - 调整后EBITDA为1850万美元，占营收18%，上年同期为1160万美元，占营收13.7%，增加主要因营收增加，部分被转售费用增加和薪酬增加抵消 [39] - 环比营收增加1560万美元或18%，包括转售收入增加570万美元和企业声誉与公共事务收入增加；调整后EBITDA增加560万美元，主要因营收增加，部分被转售费用增加、薪酬增加和SG&A增加抵消 [40] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为2025年是充满挑战的一年，主要因2024年上半年业绩强劲、进入2025年营收增长放缓、Compass Lexicon业务受干扰、市场对2025年并购热潮预期落空、FLC面临监管环境不确定性、持续招聘人才短期内对损益表有拖累 [6][7] - 尽管面临诸多挑战，公司仍能取得稳健业绩，显示出强大的韧性和实力，未来将继续投资于看好的业务，吸引优秀人才 [22][24] - 公司业务多元化，具有独特的韧性，不受业务周期影响，当个别业务面临挑战时，其他业务仍能支撑业绩 [46] - 公司杠杆率较低，有充足的资金灵活性来提升股东价值，目前全球投资机会增多，管理层注重增长和盈利能力，采取了成本控制措施，同时积极招聘人才、提高利用率和费率 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2025年是充满挑战的一年，但目前已取得稳健的上半年业绩，尽管面临诸多不利因素，仍显示出强大的韧性 [5][8] - 科技业务受重大交易短缺和政策变化影响，预计短期内逆风不会消除，但业务团队能力强，长期仍有发展潜力 [10][11] - Compass Lexicon业务今年调整后EBITDA将受到重大影响，但团队能力强，未来仍有成功的基础 [13][14] - FLC业务尽管面临监管逆风，但今年上半年取得了创纪录的业绩，团队有能力在重要客户事务中发挥领导作用，未来潜力巨大 [16] - 企业融资业务通过在交易和核心重组等领域的正确投资，实现了营收和调整后EBITDA的显著增长，未来仍有很大发展空间 [21] - 战略传播业务通过在关键领域的投资，如今能够为公司的财务业绩做出贡献，同时提升品牌形象 [21] - 展望未来，公司预计技术业务对并购相关服务的需求将逐步改善，但难以恢复到2024年的水平；经济咨询业务调整后EBITDA将在未来几个月触底；公司在多个业务领域有良好的发展势头，但企业融资业务中的转型和战略业务仍较为疲软；预计Q4调整后EPS将低于Q2和Q3 [43][44] 其他重要信息 - 公司网站投资者关系板块发布了季度收益报告、历史财务和运营数据的Excel和PDF文件，更新了2025年第二季度的业绩 [4] - 公司在第一季度和第二季度分别发放了1.62亿美元和7200万美元的可原谅贷款，主要用于经济咨询业务，贷款摊销期一般为3 - 6年 [36] 问答环节所有的提问和回答 问题1: 经济咨询业务与技术业务表现差异的原因及二季度经济咨询业务是否有一次性收入项目 - 经济咨询业务的增长是非并购相关活动驱动，未提及一次性收入项目 [51] 问题2: 新招聘的学术背景专业人员的商业能力评估时间及替代离职人员的情况 - 公司长期以来一直有学术背景人员为业务做贡献，新招聘人员能力范围较广，预计一年后能更好地了解情况 [52][54] 问题3: 重组业务增长的驱动因素 - 主要因公司拥有全球顶尖的重组专业人员，具体包括关税事项、大量LME案件的第二轮破产以及公司在各行业建立的专业能力带来更多公司端业务 [57][58][60] 问题4: 今年至今高级专业人员的招聘情况及是否会持续 - 今年上半年招聘的高级专业人员数量超过以往，招聘主要受人才供应驱动，若竞争对手出现更多机会，公司将继续招聘，否则招聘速度可能放缓 [63][65] 问题5: 美国整体监管环境对公司的影响是净正面还是净负面 - 难以判断整体影响，监管对不同业务的影响不同，部分业务受负面影响，但宏观因素和一些监管变化对企业融资业务有帮助，总体而言今年可能逆风大于顺风 [69][70] 问题6: 经济咨询业务的低谷是指营收、利润率还是其他方面 - 指调整后EBITDA，成本方面，可原谅贷款摊销将在Q3或Q4达到低点，之后趋于平稳；收入方面，已开始企稳，预计EBITDA将触底后逐步恢复 [72][73] 问题7: 转型和战略业务持续疲软的驱动因素及扭转的条件 - 与上年上半年高基数对比有压力，业务疲软在全球范围内普遍存在，中东地区因油价下跌客户对咨询支出更谨慎，业务中成本削减项目的成功费用部分未全部计入收入，且初级员工可在其他业务中提供帮助 [77][78] 问题8: 公司新增债务及杠杆能力的考量 - 公司的总债务与EBITDA的滚动12个月比率为1.2倍，净债务接近零，与竞争对手相比杠杆能力巨大；杠杆是结果而非目标，公司会根据股票回购、收购和招聘等机会灵活调整 [80][82] 问题9: 科技业务利润率的走势 - 今年科技业务面临困境，市场竞争激烈导致定价困难，预计今年剩余时间利润率不佳，但公司在复杂业务领域处于领先地位，若市场持续低迷，行业可能会洗牌，公司将从中受益，利润率最终会回升 [83][85] 问题10: 经济咨询业务EBITDA的损失是否仍为3500万美元以上 - 损失大于该数字，主要因成功吸引了更多学术人员和附属机构带来成本增加，以及EMEA市场的意外情况导致收入低于预期，预计与去年相比减少2500 - 3000万美元，按此差额年化后接近实际损失 [86][88]

业绩总结 - 2025年第二季度公司总收入为943,662,000美元，较2025年第一季度增长5.1%，较2024年第二季度下降0.6%[5] - 2025年第二季度净收入为71,698,000美元，较2025年第一季度增长16.0%，较2024年第二季度下降14.6%[5] - 2025年第二季度每股摊薄收益为2.13美元，较2025年第一季度增长22.4%，较2024年第二季度下降9.0%[5] - 2025年第二季度调整后每股摊薄收益为2.13美元，较2025年第一季度下降7.0%，较2024年第二季度下降9.0%[5] - 2025年第二季度调整后EBITDA为111,640,000美元，较2025年第一季度下降3.1%，较2024年第二季度下降3.7%[5] - 2025年第二季度的调整后EBITDA利润率为11.8%，较2025年第一季度下降[5] 现金流与资产负债 - 2025年第二季度的现金及现金等价物为152,831,000美元，较2025年第一季度略增1.1%[9] - 2025年第二季度的应收账款净额为1,126,919,000美元，较2025年第一季度增长2.7%[9] - 2025年第二季度的自由现金流为38,268,000美元，较2025年第一季度有所改善[9] - 2025年第二季度的总债务为470,000,000美元，较2025年第一季度显著增加[9] 地区收入表现 - 2025年第二季度北美地区收入为613,422,000美元，较2025年第一季度增长2.6%[24] - 2025年第二季度EMEA地区收入为269,593,000美元，较2025年第一季度增长9.8%[24] - 2025年第二季度亚太地区收入为51,631,000美元，较2025年第一季度增长13.4%[24] - 2025年第二季度拉丁美洲地区收入为9,016,000美元，较2025年第一季度下降4.4%[24]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度收入为9.43662亿美元，同比下降0.6%（外汇影响为正1.3%）[80][81] - 2025年第二季度净利润为7169.8万美元，同比下降14.6%[80][82] - 2025年第二季度调整后EBITDA为1.1164亿美元，同比下降3.7%，利润率从12.2%降至11.8%[80][83] - 2025年第二季度每股收益（EPS）为2.13美元，同比下降0.21美元[80][84] - 2025年第二季度总收入为9.436亿美元，同比下降0.6%[90] - 2025年第二季度营业利润为9,926万美元，同比下降4.6%[90] - 2025年第二季度公司净收入为7169.8万美元，同比下降14.6%（2024年同期为8394.7万美元）[105][106] - 2025年上半年总调整后部门EBITDA为2.8318亿美元，同比下降8.2%（2024年同期为3.0839亿美元）[106] - 2025年上半年调整后每股收益为4.43美元，同比下降3.3%[91] 成本和费用（同比环比） - 2025年上半年特殊费用为2529.5万美元（2024年同期为0）[80] - 2025年第二季度利息支出增加58.4%至525万美元[97] - 2025年第二季度有效税率从18.2%上升至22.0%[98] - 2025年上半年未分配公司费用下降27.8%至5,953万美元[100] - 2025年第二季度外汇损失导致其他收入减少400万美元[95] - 2025年上半年特殊费用支出为2529.5万美元，主要分布在公司金融（1169.6万美元）和FLC部门（547.5万美元）[105] - 2025年第二季度未分配公司费用为3977.6万美元，同比下降7.2%（2024年同期为4288.4万美元）[105][106] - 企业金融部门2025年第二季度SG&A费用增长3.3%至5420万美元，占收入比例从15.1%降至14.3%[112] - 法务部门2025上半年SG&A费用增长8.1%至7329万美元，但占收入比例从19.6%微降至19.4%[122] - 全公司2025年上半年SG&A费用下降6.2%至5735万美元，主要因坏账费用减少[129] 现金流 - 2025年第二季度经营活动净现金流为5569.3万美元，同比下降58.8%[80][85] - 2025年第二季度自由现金流为3830万美元，同比下降86.9万美元[80][86] - 2025年上半年自由现金流为负4.447亿美元，同比下降188%[92] - 2025年上半年经营现金流净流出4.095亿美元，同比增加193.4%[155] - 2025年上半年资本支出3520万美元，同比增加2050万美元[156] 业务线表现 - 公司金融部门2025年第二季度调整后EBITDA为8165.2万美元，同比增长22.9%（2024年同期为6646.7万美元）[105] - 2025年第二季度技术部门运营收入为1560万美元，同比下降90.9%（2024年同期为1.7137亿美元）[105] - 公司企业金融与重组部门2025年第二季度收入同比增长9.0%至3.792亿美元，主要得益于重组与交易服务需求增长及账单费率提升[110] - 该部门同期毛利率提升1.6个百分点至35.1%，账单专业人员平均费率从496美元/小时增至532美元/小时[109][111] - 法务与诉讼咨询部门2025年第二季度收入同比大涨10.0%至1.865亿美元，毛利率显著提升6.0个百分点至35.3%[116][117][118] - 法务部门同期运营利润同比激增121.9%，调整后EBITDA利润率从8.8%翻倍至16.7%[116] - 企业金融部门2025上半年收入仅增长1.2%至7.229亿美元，因战略转型服务需求下降抵消了重组服务增长[113] - 法务部门2025上半年账单专业人员平均费率同比提升9.0%至434美元/小时，推动毛利率增长3.9个百分点[116][121] - 企业金融部门2025上半年因特殊费用1169.6万美元导致调整后EBITDA同比下降2.9%至1.376亿美元[109] - 经济咨询部门2025年第二季度收入同比下降17.0%至1.917亿美元，外汇影响为正2.0%[124] - 经济咨询部门2025年第二季度毛利率下降9.3个百分点至21.8%，主要因利用率下降6个百分点[125] - 技术部门2025年第二季度收入同比下降27.9%至8360万美元，外汇影响为正1.1%[132] - 技术部门2025年第二季度毛利率下降7.9个百分点至29.6%，主要因并购相关服务需求下降[133] - 战略传播部门2025年第二季度收入同比增长20.8%至1.026亿美元，为唯一增长板块[139] - 战略传播部门2025年第二季度毛利率提升0.7个百分点至36.2%，运营利润同比大增64.9%[139] - 经济咨询部门2025年上半年调整后EBITDA利润率下降5.7个百分点至7.7%[123] - 技术部门2025年上半年调整后EBITDA利润率下降7.1个百分点至9.3%[130] - 战略传播部门2025年上半年调整后EBITDA利润率上升2.0个百分点至16.5%[139] 员工和运营效率 - 截至2025年6月30日，公司员工总数为7907人，同比减少130人[80][88] - 公司总员工人数从2024年12月31日的8,374人减少至2025年6月30日的7,907人，降幅为5.6%[89] - 经济咨询部门2025年第二季度利用率降至64%，同比下降6个百分点（2024年同期为70%）[107] - 公司金融部门2025年第二季度平均每小时计费率为532美元，同比增长7.3%（2024年同期为496美元）[107] - 2025年第二季度可计费专业人员总数减少126人至6208人，其中经济咨询部门减少85人[107] - 技术部门2025年第二季度临时雇员数量锐减至357人，同比下降60.3%（2024年同期为899人）[107] - 法务部门账单专业人员数量同比增长1.7%至1482人，但利用率同比下降1个百分点至57%[116][119] 资本和债务 - 公司在2025年第二季度支付3.54亿美元用于股票回购[80][86] - 2025年上半年股票回购支出5.367亿美元，剩余回购额度3.093亿美元[166] - 截至2025年6月30日，公司现金及等价物1.528亿美元，信贷额度剩余4.3亿美元[161] - 公司长期债务义务4.7亿美元，经营租赁当前义务3600万美元[167] - 表外银行担保总额1620万美元，担保额度剩余3120万美元[169] 风险和不确定性 - 公司面临多种风险和不确定性，可能导致实际结果与前瞻性声明存在重大差异[171][172] - 关键风险包括服务需求变化、人才招聘与保留能力、客户冲突导致的业务限制[172] - 收购整合能力及成本控制被列为重要运营风险因素[172] - 数据安全和网络攻击威胁被明确列为可能影响客户数据和专有信息的风险[172] - 外汇波动（美元与外币汇率）被列为可能影响财务表现的市场风险[172] - 气候变化相关的物理风险（如极端天气、海平面上升）可能影响业务连续性[172][173] - AI和机器学习等技术创新采用被单独列为潜在风险领域[172] - 美国及外国税法变动可能导致实际税率和现金税支出增加[172] - 未提及本季度市场风险暴露发生重大变化[174] - 所有前瞻性声明均受截至2024年12月31日的10-K年报中"风险因素"章节约束[171][174]

文章核心观点 - FTI Consulting公布2025年第二季度财报，营收、净利润等指标有不同程度变化，各业务板块表现不一，同时更新了2025年全年业绩指引 [1][2][13] 财务业绩 整体财务 - 2025年第二季度营收9.437亿美元，较去年同期9.492亿美元下降0.6%，排除外汇影响下降1.8% [2] - 净利润7170万美元，去年同期8390万美元；调整后EBITDA为1.116亿美元，占营收11.8%，去年同期为1.159亿美元，占比12.2% [2] - 摊薄后每股收益2.13美元，去年同期2.34美元 [2] 现金流与资本配置 - 2025年第二季度经营活动净现金流5570万美元，去年同期1.352亿美元，主要因可免除贷款发放、薪酬和所得税支付增加 [3] - 本季度回购2192333股普通股，总成本3.549亿美元，截至6月30日，股票回购计划剩余约3.093亿美元 [4] - 6月30日，现金及现金等价物1.528亿美元，去年同期2.264亿美元，总债务（净现金）3.172亿美元，主要因股份回购和可免除贷款发放 [5] 各业务板块 - 企业融资与重组业务营收3.792亿美元，同比增9.0%，运营收入7810万美元，调整后EBITDA 8170万美元，占比21.5% [6] - 法务与诉讼咨询业务营收1.865亿美元，同比增10.0%，运营收入2910万美元，调整后EBITDA 3120万美元，占比16.7% [7][9] - 经济咨询业务营收1.917亿美元，同比降17.0%，运营收入1280万美元，调整后EBITDA 1420万美元，占比7.4% [10] - 技术业务营收8360万美元，同比降27.9%，运营收入160万美元，调整后EBITDA 530万美元，占比6.3% [11] - 战略传播业务营收1.027亿美元，同比增20.8%，运营收入1750万美元，调整后EBITDA 1850万美元，占比18.0% [12] 业绩指引 - 公司预计2025年全年营收在36.6 - 37.6亿美元，每股收益在7.24 - 7.84美元，调整后每股收益在7.80 - 8.40美元 [13] 会议与公司信息 - 公司将于7月24日上午9点举办电话会议讨论二季度财报 [14] - FTI Consulting是全球领先专家公司，截至6月30日有超7900名员工，分布在32个国家和地区，2024财年营收37亿美元 [15] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标，如调整后EBITDA、调整后每股收益等，以提供更全面运营结果信息 [17][18][19]

公司业绩预测 - 华尔街分析师预测FTI Consulting季度每股收益为1.87美元 同比下滑20.1% [1] - 预计季度营收为9.1113亿美元 同比减少4% [1] - 过去30天内未对EPS共识预期进行修正 显示分析师维持初始判断 [2] 细分业务收入预期 - 科技业务收入预计1.0634亿美元 同比降8.2% [5] - 战略传播业务收入预计9125万美元 同比增7.4% [5] - 企业金融与重组业务收入预计3.5261亿美元 同比增1.3% [5] - 经济咨询业务收入预计1.6519亿美元 同比骤降28.5% [6] - 法务与诉讼咨询业务收入预计1.9575亿美元 同比增15.5% [6] 市场表现与评级 - 公司股价过去一月上涨1.7% 同期标普500指数涨5.9% [6] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计表现与大盘同步 [6] 分析方法论 - 盈利预期修正趋势与股价短期表现存在强相关性 [3] - 除整体营收外 关键业务指标预测可提供额外价值洞察 [4]

文章核心观点 FTI Consulting宣布任命Eva Tomlinson为高级董事总经理、Breck Heidlberg为董事总经理，二人超40年的专业经验将增强公司在全球贸易领域的能力 [1][2] 人员任命情况 - 任命Eva Tomlinson为高级董事总经理、Breck Heidlberg为董事总经理，二人加入出口管制、制裁和贸易业务 [1] 人员专业能力及过往经历 - 二人拥有超40年全球贸易战略、监管合规和国家安全指导方面专长 [2] - Eva Tomlinson有超20年外贸区解决方案、关税减免策略和供应链治理数字化转型经验，曾创立并建立一家数百万美元咨询公司，后加入UPS担任副总裁 [3] - Breck Heidlberg曾在微软领导全球贸易合规计划，还曾在可口可乐担任内部合规领导，在美国政府部门任职十年 [5] 人员职责 - Eva Tomlinson将推动公司贸易和海关服务，专注贸易合规、供应链优化和关税减免等 [4] - Breck Heidlberg将拓展公司出口管制和制裁咨询服务，帮助客户应对风险和合规问题 [5] 人员表态 - Eva Tomlinson称很高兴加入声誉良好且致力于发展贸易和海关能力的公司，以帮助客户应对复杂贸易环境 [5] - Breck Heidlberg称地缘政治紧张使出口管制和制裁合规复杂，FTI Consulting能帮助客户应对风险和不确定性 [6] 公司概况 - FTI Consulting是全球领先专家公司，截至2025年3月31日有超8100名员工，分布在33个国家和地区，2024财年营收37亿美元 [6]

文章核心观点 FTI Consulting任命Natasha Passley为法务与诉讼咨询部门网络安全业务高级董事总经理，其丰富经验将助力公司满足客户不断变化的网络安全需求 [1] 公司动态 - FTI Consulting宣布任命Natasha Passley为法务与诉讼咨询部门网络安全业务高级董事总经理 [1] - Natasha Passley拥有超20年安全、风险和技术领域经验，擅长提升安全成熟度、网络就绪、监管应对和合规等 [2] - 加入FTI Consulting前，Natasha Passley是四大会计师事务所国家金融服务网络安全合伙人，曾在澳大利亚保险集团担任网络安全领导职务 [3] 行业背景 - 地缘政治紧张和重大监管转变使企业面临日益复杂的网络安全威胁，强大的网络安全计划成为必需 [3] - 澳大利亚网络安全法规正进行重大改革，合规标准提高、处罚风险增加，给客户带来挑战和机遇 [4] 公司情况 - FTI Consulting是一家为面临危机和转型的组织提供服务的全球领先专业公司 [5] - 截至2025年3月31日，公司在33个国家和地区拥有超8100名员工，2024财年营收达37亿美元 [5]

公司人事任命 - FTI Consulting任命Natasha Passley为法证与诉讼咨询部门网络安全业务的高级董事总经理 [1] - Natasha Passley拥有超过20年的安全、风险和技术经验 擅长识别漏洞并提供优先解决方案 在网络安全准备、监管合规和战略转型方面具有深厚专业知识 [2] - 加入FTI Consulting前 她曾担任四大会计师事务所之一的全国金融服务网络合作伙伴 并在澳大利亚最大保险公司IAG担任网络安全领导职务 [3] 行业趋势与挑战 - 在地缘政治紧张局势加剧和监管变革背景下 企业面临日益复杂的网络安全威胁 [3] - 澳大利亚正在实施重大网络安全法规改革 包括提高合规标准和处罚风险 [4] - 2025年企业重点关注组织韧性和重大中断期间维持业务运营的能力 [4] 公司业务与定位 - FTI Consulting是全球领先的危机与转型专业服务公司 在33个国家和地区拥有8,100名员工 [5] - 公司2024财年营收达37亿美元 [5] - 公司具备提供本地化和全球化专业解决方案的独特优势 [4]