业务布局与门店情况 - 公司在美和拉美有超2700家零售典当行，2020和2019年上半年典当业务分别占合并收入超99%和约98%[92] - 截至2020年6月30日，公司停止提供国内发薪日和分期贷款，2020和2019年上半年消费贷款和信贷服务收入分别占合并收入不到1%和约2%[93] - 截至2020年6月30日，公司有2745家门店，包括美国1035家、墨西哥1628家、危地马拉56家、萨尔瓦多13家、哥伦比亚13家[96] - 2020年第二季度末，美国业务门店从期初1052家变为1035家，拉美业务门店从1688家变为1710家；上半年末，美国业务门店从1056家变为1035家，拉美业务门店从1623家变为1710家[97] - 2020年3 - 6月美国关闭或合并门店17家，1 - 6月关闭或合并21家[97] - 公司原计划2020年在拉丁美洲开设约90家或更多新店，上半年已开设51家[184] 汇率变动情况 - 2020年6月30日墨西哥比索兑美元汇率期末为23.0（2019年为19.2，不利变动20%），3个月为23.4（2019年为19.1，不利变动23%），6个月为21.6（2019年为19.2，不利变动13%）[112] - 2020年6月30日哥伦比亚比索兑美元汇率期末为3759（2019年为3206，不利变动17%），3个月为3846（2019年为3240，不利变动19%）[112] - 拉丁美洲业务板块受墨西哥比索兑美元平均汇率不利变动23%影响，2020年6月30日收益资产折算价值受期末汇率不利变动20%影响[128] 疫情影响情况 - 2020年5月最后三周墨西哥所有门店零售销售被监管禁止，萨尔瓦多13家门店3月下旬至5月底关闭，哥伦比亚13家门店3月下旬至6月及7月初不同时间关闭[107] - 因新冠疫情，美国和拉美典当贷款活动下降，贷款余额降低影响本季度典当贷款手续费收入[109] 美国业务板块财务数据 - 美国业务板块2020年第二季度零售商品销售额达2.089亿美元，同比增长24%，同店零售销售额也增长24%，零售销售毛利率从38%提升至42%，净收入增长36%[117][118] - 美国业务板块2020年6月30日库存为1.204亿美元，较2019年6月30日的1.729亿美元下降30%，库存账龄超一年占比从4%降至3%[114][119] - 美国业务板块2020年第二季度典当贷款手续费为7190万美元，同比下降20%，同店典当手续费也下降20%，6月30日典当贷款应收款总额和同店均下降40%[121] - 美国业务板块2020年第二季度批发废珠宝收入为960万美元，同比下降39%，毛利率从6%提升至12%[122] - 自2020年6月30日起，公司停止在美国提供无担保消费贷款和信贷服务产品，2020年第二季度服务费用降至60万美元，同比下降89%，净收入降至80万美元，同比下降79%[123] - 美国业务板块2020年第二季度门店运营费用为1.033亿美元，与2019年同期基本持平，同店运营费用增长3%，折旧和摊销费用增至560万美元，同比增长6%[117][124][125] - 美国业务板块2020年第二季度税前运营收入为5220万美元，同比增长3%，税前运营利润率为18%，与上年持平[126] - 美国零售商品销售在2020年上半年达4.049亿美元，同比增长14%，同店零售销售增长13%，零售商品销售毛利率从37%提升至40%，净收入增长23%[149][150] - 美国典当贷款费用在2020年上半年为1.698亿美元，同比下降10%，同店典当费用也下降10%，典当贷款应收款同比下降40%[149][152] - 美国批发废珠宝收入在2020年上半年降至2500万美元，同比下降35%，毛利率从6%提升至10%[149][153] - 美国消费贷款业务自2020年6月30日起停止，服务费用降至190万美元，同比下降88%，净收入降至250万美元，同比下降79%[149][154] - 美国门店运营费用在2020年上半年增至2.11亿美元，同比增长2%，同店运营费用增长4%[149][155] - 美国门店折旧和摊销在2020年上半年增至1100万美元，同比增长6%[149][156] - 美国业务税前运营收入在2020年上半年为1.166亿美元，利润率为19%，上年同期为1.188亿美元和20%[149][157] - 2020年第二季度美国业务税前运营收入为5223.9万美元，同比增长3%[143] - 2020年上半年美国业务税前运营收入1.16634亿美元，较2019年下降2%[170] 拉丁美洲业务板块财务数据 - 拉丁美洲业务板块2020年6月30日典当贷款为7213万美元，较2019年6月30日的1.12811亿美元下降36%，库存为5955.9万美元，较2019年的9356.5万美元下降36%[129] - 拉丁美洲业务板块2020年平均未偿还典当贷款金额为59美元，较2019年的69美元下降14%，库存周转率为3.9次，高于2019年的3.8次[129] - 2020年第二季度拉丁美洲零售商品销售额降至7850万美元，同比下降29%（按固定汇率计算下降13%），同店零售销售额下降31%（按固定汇率计算下降16%）[133][134] - 2020年第二季度拉丁美洲典当贷款手续费降至3010万美元，同比下降36%（按固定汇率计算下降22%），同店典当手续费下降39%（按固定汇率计算下降25%）[133][137] - 2020年第二季度拉丁美洲批发废珠宝收入增至1320万美元，同比增长44%（按固定汇率计算也增长44%），毛利率从1%提升至25%（按固定汇率计算为9%）[133][138] - 截至2020年6月30日，拉丁美洲库存降至5960万美元，较2019年同期减少36%（按固定汇率计算减少24%），一年以上库存占比从1%升至2%[135] - 2020年第二季度拉丁美洲门店运营费用降至3770万美元，同比下降17%（按固定汇率计算下降1%），同店运营费用下降21%（按固定汇率计算下降6%）[133][139] - 2020年第二季度拉丁美洲门店折旧和摊销增至360万美元，同比增长1%（按固定汇率计算增长20%）[133][140] - 2020年第二季度拉丁美洲业务税前运营收入降至2060万美元，同比下降43%，运营利润率从22%降至17%[133][141] - 拉丁美洲零售商品销售在2020年上半年降至1.791亿美元，同比下降14%（固定汇率下下降3%），同店零售销售下降18%（固定汇率下下降8%），毛利率均为36%[162][164] - 拉丁美洲典当贷款费用在2020年上半年降至7430万美元，同比下降17%（固定汇率下下降7%），同店典当费用下降22%（固定汇率下下降12%），典当贷款应收款下降36%（固定汇率下下降24%）[162][165] - 拉丁美洲批发废珠宝收入在2020年上半年增至2410万美元，同比增长33%，毛利率从接近0提升至22%（固定汇率下为13%）[162][166] - 2020年上半年拉丁美洲业务税前运营收入为5259.8万美元，下降24%[170] 公司整体财务数据 - 2020年第二季度公司合并税前运营收入降至7288.7万美元，同比下降16%[143] - 2020年第二季度行政费用降至2840万美元，同比下降10%，利息费用降至700万美元，同比下降18%[143][144][145] - 2020年第二季度公司净利润降至2587.3万美元，同比下降22%，有效所得税税率从27.0%升至30.4%[143][145] - 2020年上半年行政费用降至6130万美元，下降4%；利息费用降至1540万美元，下降9%；外汇损失增至210万美元，2019年为收益70万美元[171][172] - 2020年上半年公司注销380万美元与合并相关的租赁无形资产，确认190万美元其他资产减值[173] - 2020年和2019年上半年综合有效所得税税率分别为29.1%和27.3%[175] - 截至2020年6月30日，公司主要流动性来源包括7100万美元现金及现金等价物等，营运资金为3.255亿美元[176] - 截至2020年6月30日，公司5亿美元信贷安排有2亿美元未偿还借款和330万美元未偿还信用证，剩余2.967亿美元可用于未来借款[177] - 2017年发行的3亿美元5.375%高级无抵押票据将于2024年6月1日到期，截至2020年6月30日净债务比率为1.5:1[179] - 2020年上半年经营活动提供的净现金为1.433亿美元，较2019年增加3730万美元，增幅35%[186][187] - 2020年上半年投资活动提供现金1.30443亿美元，2019年使用现金7346.5万美元；融资活动使用现金2.44757亿美元，2019年为3782.2万美元[186] - 2020年上半年投资活动提供的净现金为1.304亿美元，较2019年上半年使用的净现金7350万美元增加2.039亿美元，增幅278%[189] - 2020年上半年融资活动使用的净现金为2.448亿美元，较2019年上半年的3780万美元增加2.069亿美元，增幅547%[190] - 2020年7月，公司董事会宣布第三季度普通股每股现金股息0.27美元，总计1120万美元，将于8月28日支付[191] - 截至2020年6月30日，公司有合同承诺在2020年7月至2021年7月交付31500盎司黄金，加权平均价格为每盎司1611美元；之后又承诺在2020年11月至2021年8月交付5000盎司黄金，加权平均价格为每盎司1795美元[192] - 2020年三个月调整后净收入为2587.2万美元，摊薄后每股收益0.62美元；2019年为3529.7万美元和0.82美元[201] - 2020年六个月调整后净收入为6616.7万美元，摊薄后每股收益1.59美元；2019年为7781.8万美元和1.79美元[201] - 2020年三个月总调整后金额为 - 1000美元；2019年为224.9万美元[205] - 2020年六个月总调整后金额为737.6万美元；2019年为211.5万美元[205] - 2020年6月30日末三个月、六个月、十二个月的EBITDA分别为5396.2万美元、1.18586亿美元、2.77009亿美元，2019年同期分别为6418.9万美元、1.41072亿美元、2.8478亿美元[206] - 2020年6月30日末三个月、六个月、十二个月的调整后EBITDA分别为5393万美元、1.28536亿美元、2.88532亿美元，2019年同期分别为6709.4万美元、1.43786亿美元、2.94299亿美元[207] - 2020年和2019年的净债务分别为4.29044亿美元和5.72988亿美元，净债务比率分别为1.5:1和1.9:1[207] - 2020年6月30日末三个月、六个月、十二个月的自由现金流分别为1.82019亿美元、3.01102亿美元、4.2015亿美元，2019年同期分别为 - 161.2万美元、1.02643亿美元、1.84108亿美元[209] - 2020年6月30日末三个月、六个月、十二个月的调整后自由现金流分别为1.82115亿美元、3.01248亿美元、4.21042亿美元，2019年同期分别为 - 118.6万美元、1.03173亿美元、1.88611亿美元[210] 业务运营评估与风险情况 - 公司按固定汇率评估拉美运营结果，批发废珠宝销售和部分运营管理费用以美元计价结算，不受外币换算影响[111] - 公司报告货币为美元，使用固定汇率结果评估拉丁美洲业务运营情况，以排除外汇汇率波动影响[211] - 公司运营的市场风险主要来自利率、黄金价格和外汇汇率变化，自2019年12月31日以来市场风险敞口无重大变化[214] 业务政策与法规情况 - 自2020年6月30日起，公司停止在美国提供无担保消费贷款和信贷服务产品[123][154][193] - 2020年7月7日，消费者金融保护局发布对2017年发薪日、车辆所有权和某些小额贷款法规的修订，传统占有式、无追索权典当贷款仍被排除在外[194]

公司门店分布情况 - 截至2020年3月31日，公司有2740个门店，包括美国1052家、墨西哥1608家、危地马拉55家、萨尔瓦多13家、哥伦比亚12家[96] - 截至2020年3月31日，墨西哥约30家门店因地方当局命令关闭，约100家门店零售活动受限，中美洲和南美洲27家门店关闭[104] 业务收入占比情况 - 2020年和2019年第一季度，典当业务分别占公司合并收入超99%和约98%，消费贷款和信贷服务收入分别占不到1%和约2%[92][94] 美国业务退税及还款率情况 - 2020年第一季度，美国正常退税每户平均约3125美元，使典当应收款季度还款率达17%，高于典型的15%[108] 美国4月典当业务及零售情况 - 4月美国典当贷款自月初下降约14%，而典当手续费收入同比增长约12%，4月前三周同店零售额同比增长约29%[110][111] 拉丁美洲第一季度零售情况 - 第一季度拉丁美洲零售额增长3%（按固定汇率计算为7%），零售利润率为35%，高于上一季度的32%[113] 墨西哥及拉丁美洲4月业务情况 - 4月以来，墨西哥典当贷款自月初下降约8%，拉丁美洲零售额略高于预期[114] 汇率变化情况 - 2020年3月31日，墨西哥比索兑美元汇率期末为23.5，较2019年的19.4下降21%，三个月均值为19.9，较2019年的19.2下降4%[118] - 2020年3月31日，哥伦比亚比索兑美元汇率期末为4065，较2019年的3175下降28%，三个月均值为3533，较2019年的3137下降13%[118] - 危地马拉格查尔兑美元汇率在2020年和2019年期末及三个月均值均为7.7，无变化[118] 美国业务板块盈利资产及库存情况 - 美国业务板块盈利资产从2019年3月31日的4.19902亿美元降至2020年3月31日的3.86673亿美元，降幅8%[120] - 美国库存从2019年3月31日的1.752亿美元降至2020年3月31日的1.621亿美元，降幅7%，库存账龄超一年的比例从4%降至3%[125] 美国零售业务情况 - 美国零售商品销售在2020年第一季度增至1.96亿美元，同比增长5%，同店零售销售增长4%，零售销售毛利率从37%提升至39%，净收入增长11%[124] 美国典当贷款业务情况 - 美国典当贷款手续费在2020年和2019年第一季度均为9790万美元，典当贷款应收款截至2020年3月31日同比下降4%[127] 美国批发废珠宝业务情况 - 美国批发废珠宝收入在2020年第一季度降至1550万美元，同比下降32%，毛利率从7%提升至10%[128] 美国无担保消费贷款和信贷服务业务情况 - 美国无担保消费贷款和信贷服务手续费在2020年第一季度降至140万美元，同比下降87%，净收入降至170万美元，同比下降79%[129] 美国门店运营费用及折旧摊销情况 - 美国门店运营费用在2020年第一季度增至1.077亿美元，同比增长4%，同店运营费用增长5%[131] - 美国门店折旧和摊销在2020年第一季度增至540万美元，同比增长7%[132] 美国业务板块税前运营情况 - 美国业务板块2020年第一季度税前运营收入为6440万美元，税前运营利润率为21%，与上年持平[133] 拉丁美洲业务板块盈利资产情况 - 拉丁美洲业务板块受墨西哥比索兑美元汇率不利变动影响，截至2020年3月31日盈利资产较2019年下降20%，按固定汇率计算下降3%[135][137] 拉丁美洲零售业务情况 - 2020年第一季度拉丁美洲零售商品销售额增至1.007亿美元，同比增长3%（按固定汇率计算增长7%），但同店零售销售额下降3%（按固定汇率计算持平），毛利率从37%降至35%[140][141] 拉丁美洲典当贷款业务情况 - 2020年第一季度拉丁美洲典当贷款手续费增至4430万美元，同比增长2%（按固定汇率计算增长5%），同店典当手续费下降4%（按固定汇率计算持平），典当贷款应收款截至2020年3月31日同比下降19%（按固定汇率计算下降3%）[140][144] 拉丁美洲批发废珠宝业务情况 - 2020年第一季度拉丁美洲批发废珠宝收入增至1090万美元，同比增长22%（按固定汇率计算同样增长22%），毛利率从亏损2%提升至19%（按固定汇率计算为16%），利润占净收入比例从不到1%提升至3%[140][145] 拉丁美洲门店运营费用及折旧摊销情况 - 2020年第一季度拉丁美洲门店运营费用增至4580万美元，同比增长7%（按固定汇率计算增长10%），同店运营费用下降2%（按固定汇率计算增长1%）[140][146] - 2020年第一季度拉丁美洲门店折旧和摊销增至410万美元，同比增长23%（按固定汇率计算增长27%）[140][147] 拉丁美洲业务税前运营情况 - 2020年第一季度拉丁美洲业务税前运营收入为3200万美元，利润率为21%，上年同期分别为3270万美元和22%[140][147] 公司各业务板块税前运营收入情况 - 2020年第一季度公司美国业务税前运营收入为6439.5万美元，同比下降5%，拉丁美洲业务为3195万美元，同比下降2%，合并业务为9634.5万美元，同比下降4%[149] 公司第一季度费用情况 - 2020年第一季度行政费用增至3290万美元，同比增长2%，利息费用为840万美元，外汇损失增至270万美元，上年同期为收益20万美元[149][150][151] 公司资产注销及减值情况 - 2020年第一季度公司记录了360万美元的合并相关租赁无形资产注销和190万美元的其他资产减值[152] 公司流动性及营运资金情况 - 截至2020年3月31日，公司主要流动性来源包括7550万美元现金及现金等价物、1.667亿美元循环无担保信贷额度可用资金、3.548亿美元客户贷款及应收费用和服务费以及2.279亿美元存货，营运资金为4.661亿美元[156] - 截至2020年3月31日，公司营运资金为4.66052亿美元，流动比率为3.3:1，负债权益比率为0.9:1[166] 公司墨西哥子公司信贷额度情况 - 2020年3月，公司墨西哥子公司获得6亿墨西哥比索无担保无承诺信贷额度，利率为墨西哥央行银行间均衡利率加2.5%，截至3月31日已全部提取，利率为9.71%[158] 公司债务比率情况 - 2017年5月30日，公司发行3亿美元5.375%高级无担保票据，截至2020年3月31日，净债务比率为1.9:1[159] 公司新店开设计划情况 - 公司原计划2020年在拉丁美洲新开90 - 100家新店，第一季度已开31家[165] 公司各活动现金流情况 - 2020年第一季度，经营活动提供净现金7.74亿美元，较2019年同期增加570万美元，增幅8%[166][169] - 2020年第一季度，投资活动提供净现金2.66亿美元，较2019年同期增加4070万美元，增幅289%[166][170] - 2020年第一季度，融资活动使用净现金7.28亿美元，较2019年同期减少770万美元，降幅10%[166][171] 公司股息支付情况 - 2020年4月，公司董事会宣布每股0.27美元的第二季度现金股息，总计1120万美元，将于5月29日支付[172] 公司黄金交付承诺情况 - 截至2020年3月31日，公司有合同承诺在2020年4月至2021年2月交付36500盎司黄金，加权平均价格为1533美元/盎司；之后又承诺在2020年9月至2021年7月交付10000盎司黄金，加权平均价格为1720美元/盎司[173] 公司股票回购计划情况 - 公司暂时暂停股票回购计划，以管理现金和流动性，恢复回购受多种因素影响，包括新冠疫情影响[166][172] 公司净收入及每股收益情况 - 2020年3月31日结束的三个月，报告净收入为32,918千美元，摊薄后每股收益为0.78美元；2019年同期分别为42,655千美元和0.98美元[181] - 2020年第一季度调整后净收入为40,295千美元，摊薄后每股收益为0.96美元；2019年同期分别为42,521千美元和0.97美元[181] 公司税后资产注销及减值情况 - 2020年公司记录了280万美元与合并相关租赁无形资产的税后注销，150万美元非经营性资产的税后减值[181][182] 公司EBITDA情况 - 2020年第一季度EBITDA为64,624千美元，调整后EBITDA为74,606千美元；2019年同期分别为76,883千美元和76,692千美元[184] 公司债务及净债务情况 - 截至2020年3月31日，总债务为655,519千美元，现金及现金等价物为75,464千美元，净债务为580,055千美元，净债务比率为1.9:1；2019年同期总债务为555,000千美元，现金及现金等价物为49,663千美元，净债务为505,337千美元，净债务比率为1.8:1[184] 公司现金流情况 - 2020年第一季度经营活动现金流为77,385千美元，自由现金流为119,083千美元，调整后自由现金流为119,133千美元；2019年同期分别为71,697千美元、104,255千美元和104,359千美元[188] 公司评估业务运营方式 - 公司使用恒定货币结果评估拉丁美洲业务运营，排除外汇汇率波动影响[189][190] 公司市场风险情况 - 公司面临的市场风险主要来自利率、黄金价格和外汇汇率变化，自2019年12月31日以来市场风险敞口无重大变化[191] 公司披露控制和程序情况 - 截至2020年3月31日，公司披露控制和程序有效[193] 公司财务报告内部控制情况 - 2020年第一季度公司财务报告内部控制无重大变化[194]

2019年财务数据关键指标 - 2019年基本每股收益为3.83美元，摊薄后每股收益为3.81美元[244] - 2019年存货为265,256美元，典当贷款为369,527美元[244] - 2019年净营运资本为538,087美元，总资产为2,439,440美元[244] - 2019年长期负债为886,503美元，总负债为1,089,405美元[244] - 2019年股东权益为1,350,035美元[244] - 2019年经营活动产生的净现金流为231,596美元，投资活动为 - 137,053美元，融资活动为 - 120,806美元[244] 2019年公司门店分布数据 - 截至2019年12月31日，公司在拉丁美洲有1,623个门店，其中墨西哥1,548个[209] 2019年典当贷款与库存抵押数据 - 截至2019年12月31日，约57%的典当贷款以珠宝作抵押，47%的库存为珠宝[216] 截至2019年12月31日债务与信贷额度数据 - 截至2019年12月31日，公司未偿还本金债务为6.35亿美元，无担保信贷额度可用1.617亿美元[220] 截至2019年12月31日商誉数据 - 截至2019年12月31日，公司合并资产负债表上商誉达9.486亿美元[224]

业绩总结 - 公司在2019年总收入为18亿美元，净收入为1.59亿美元，调整后的净收入为1.63亿美元，调整后的EBITDA为2.99亿美元[3] - 2019年第三季度合并收入为1,847百万美元，净收入为299百万美元，调整后EBITDA为180百万美元[49][50] - 2019年每股收益（EPS）预计在3.85至4.00美元之间，较去年增长9%至13%[53] 用户数据 - 截至2019年9月30日，公司在五个国家拥有超过2600个零售典当店，员工总数达到21000人[3] - 2019年拉丁美洲的收入达到782百万美元，显示出强劲的增长趋势[23] - LATAM地区同店典当收入按美元转换基础上增长4%，按固定汇率基础上增长6%[26] 市场扩张 - 2019年LATAM地区计划新增最多2000家门店，显示出该地区的显著增长潜力[29] - 公司在2018年和2019年通过收购和新开店铺在墨西哥增加了超过500家店铺[10] - 截至2019年9月，PreNDAmex已收购529家门店，显示出持续的扩张趋势[31] 新产品和新技术研发 - 典当贷款的月收益率在12%至13%之间，典当服务费的典型利润率为35%至40%[17] - 2019年第三季度，典当贷款费用较2018年第三季度增长2%[40] - 2019年第三季度，直接购买量较去年同期增长22%[40] 财务健康 - 2019年自由现金流为210,203千美元，调整后自由现金流为212,771千美元[67] - 2019年现金流来自经营活动为233,034千美元[67] - 2019年EBITDA为290,607千美元，调整后EBITDA为298,946千美元[64] 负面信息 - 2018年和2019年合并及其他收购费用分别为7,643千美元和3,579千美元，2019年合并及其他收购费用为2,551千美元[64][63] - 2019年非现金外币租赁负债的收益为(34)千美元[63] 未来展望 - 预计核心典当业务收益将增长20%至25%[53] - 2019年LATAM地区的零售销售和EBITDA预计将分别增长34%和25%[34] - U.S.地区的税前营业收入同比增长2%，在调整后的非GAAP基础上增长7%[39]

门店数量情况 - 截至2019年9月30日，公司有2665个门店，包括美国1053家、墨西哥1539家、危地马拉52家、萨尔瓦多13家、哥伦比亚8家[109] - 2019年第三季度，公司新开16家店，收购5家店，关闭或合并2家店，期末门店总数达2665家[110] - 2019年前九个月，公司新开75家店，收购183家店，关闭或合并66家店，期末门店总数达2665家[113] - 2019年前九个月，公司在拉丁美洲新开75家典当行，收购163家，在美国收购20家，收购总价3740万美元[210] - 公司预计2019年在拉丁美洲新增约85个或更多全新全方位服务典当行，包括墨西哥68家、危地马拉13家、哥伦比亚4家[211] 消费贷款及信贷服务情况 - 2019年9月30日，75家美国典当行提供消费贷款或信贷服务，2018年9月30日为302家[110][113] - 2019年和2018年前九个月，消费贷款和信贷服务收入分别占合并收入的约1%和3%[104] - 美国业务板块2019年第三季度消费者贷款和信贷服务手续费为256.1万美元，较2018年下降82%，净收入下降73%[127][133] - 美国消费贷款和信贷服务手续费在2019年前九个月减少57%至1840万美元，净收入减少51%至1450万美元，占比下降[170] 典当业务收入占比情况 - 2019年和2018年前九个月，典当业务分别占公司合并收入的约99%和97%[101] 汇率变动情况 - 2019年9月30日，墨西哥比索兑美元汇率较2018年同期末下降4%，前三季度下降2%[120] - 2019年9月30日，危地马拉格查尔兑美元汇率较2018年前三季度下降3%[120] - 2019年9月30日，哥伦比亚比索兑美元汇率较2018年同期末下降16%，前三季度下降13%[120] 库存情况 - 库存账龄超过一年的比例从4%降至3%[123] - 美国业务板块2019年第三季度库存为1.85369亿美元，较2018年下降8%，一年以上库存占比从4%降至3%[124][129] - 2019年第三季度拉丁美洲库存从7700万美元增至9660万美元，同比增长25%（固定汇率基础上增长31%），库存账龄超过一年的比例为1% [147] 美国业务板块第三季度财务数据 - 美国业务板块2019年第三季度总营收2.84147亿美元，较2018年的2.88231亿美元下降1%[127] - 美国业务板块2019年第三季度零售商品销售额为1.68092亿美元，较2018年增长4%，同店零售销售额增长3%，毛利率从37%提升至38%，净收入增长8%[127][128] - 美国业务板块2019年第三季度典当贷款费用为9512.5万美元，较2018年增长2%，同店典当费用增长1%，典当贷款应收款总额和同店均下降3%[127][130] - 美国业务板块2019年第三季度批发废珠宝收入为1836.9万美元，较2018年下降2%，毛利率从6%提升至12%[127][132] - 美国业务板块2019年第三季度消费者贷款和信贷服务手续费为256.1万美元，较2018年下降82%，净收入下降73%[127][133] - 美国业务板块2019年第三季度门店运营费用为1.03315亿美元，较2018年增长不到1%，同店运营费用增长2%；折旧和摊销为521.3万美元，较2018年下降1%[127][135] - 美国业务板块2019年第三季度税前运营收入为5545.1万美元，较2018年增长2%，利润率从19%提升至20%[127][136] 拉丁美洲业务板块财务数据 - 拉丁美洲业务板块2019年9月30日的生息资产为2.118亿美元，较2018年增长14%，按固定汇率计算增长19%[140] - 拉丁美洲业务板块2019年第三季度受墨西哥比索兑美元平均汇率不利变动2%和期末汇率不利变动4%的影响[138] - 2019年第三季度拉丁美洲零售商品销售额增至1.133亿美元，同比增长20%（固定汇率基础上增长23%），同店零售销售额增长5%（固定汇率基础上增长8%）[146] - 2019年第三季度拉丁美洲典当贷款手续费增至4780万美元，同比增长16%（固定汇率基础上增长18%），典当贷款应收款增长6%（固定汇率基础上增长10%）[149] - 2019年第三季度拉丁美洲批发废珠宝收入增至730万美元，同比增长25%（固定汇率基础上同样增长25%），废珠宝毛利率为12%（固定汇率基础上为10%）[150] - 2019年第三季度拉丁美洲门店运营费用增至4650万美元，同比增长20%（固定汇率基础上增长23%），同店运营费用增长1%（固定汇率基础上增长3%）[151] - 2019年第三季度拉丁美洲分部税前运营收入为3670万美元，同比增长12%，税前运营利润率为22% [152] - 拉丁美洲零售商品销售在2019年前九个月增长20%（固定汇率下21%）至3.205亿美元，同店销售增长2%（固定汇率下3%），毛利率为35%[180][182] - 拉丁美洲典当贷款费用在2019年前九个月增长25%（固定汇率下27%）至1.379亿美元，应收款增长6%（固定汇率下10%）[180][183] - 拉丁美洲批发废珠宝收入在2019年前九个月增长54%至2540万美元，毛利率从1%提升至3%（固定汇率下2%），利润占比不到1%[180][184] - 拉丁美洲分部税前运营收入在2019年前九个月为1.056亿美元，利润率为22%，上年为8980万美元和23%[180][187] 公司第三季度综合财务数据 - 2019年第三季度公司行政费用增至3060万美元，同比增长2%，折旧和摊销减至170万美元，利息费用增至890万美元，并购及其他收购费用减至80.5万美元，外汇损失增至160万美元 [154][155][156][157][159] - 2019年第三季度公司所得税拨备为1420.3万美元，同比增长32%，有效所得税税率为29.0% [154][160] - 2019年第三季度公司净收入为3476.1万美元，同比增长4%，摊薄后每股收益为0.81美元 [161] 美国业务前九个月财务数据 - 美国零售商品销售在2019年前九个月增长2%至5.238亿美元，同店零售销售增长不到1%，毛利率从36%提升至38%，净收入增长6%[164][165] - 美国典当贷款费用在2019年前九个月增长2%至2.831亿美元，同店典当费用增长1%，典当贷款应收款减少3%[164][166] - 美国批发废珠宝收入在2019年前九个月减少19%至5690万美元，毛利率从9%降至8%，利润占净收入1%[164][169] - 美国门店运营费用在2019年前九个月减少不到1%至3.102亿美元，同店运营费用增长不到1%，折旧和摊销减少2%至1550万美元[164][172][173] - 美国分部税前运营收入在2019年前九个月为1.742亿美元，利润率从19%提升至20%[164][174] - 2019年前三季度美国业务税前运营收入1.74234亿美元，较2018年增长1%[189] 公司前九个月综合财务数据 - 2019年前三季度行政费用增至9440万美元，较2018年增长8%，主要因门店数量增加15%[190] - 2019年前三季度折旧和摊销减至490万美元，较2018年下降45%，因合并协同效应和资本支出减少[191] - 2019年前三季度利息费用增至2580万美元，较2018年增长25%，因无担保信贷额度平均余额增加[192] - 2019年前三季度利息收入减至80万美元，较2018年下降64%，因墨西哥平均现金余额减少[193] - 2019年前三季度合并及其他收购费用减至150万美元，较2018年下降73%，反映收购活动交易和整合成本的时间安排[194] - 2019年前三季度和2018年前三季度，公司综合有效所得税税率分别为27.8%和26.0%，税率上升因不可抵扣费用增加等[195] - 2019年前三季度经营活动提供的净现金为1.63824亿美元，较2018年减少1040万美元，降幅6%[207] - 投资活动使用的净现金从2018年前九个月的1.422亿美元降至2019年前九个月的1.21亿美元，减少2120万美元，降幅15%[208] - 融资活动使用的净现金从2018年前九个月的9000万美元降至2019年前九个月的5420万美元，减少3580万美元，降幅40%[209] 公司流动性及资金情况 - 截至2019年9月30日，公司主要流动性来源包括现金及现金等价物6120万美元等，营运资金为5.82亿美元[198] - 截至2019年9月30日，公司无担保信贷额度为4.25亿美元，已使用3.428亿美元，可用8220万美元，加权平均利率4.50%[199] 公司黄金合同承诺情况 - 截至2019年9月30日，公司有合同承诺在2019年10月至2020年8月交付3.8万盎司黄金，加权平均价格为每盎司1381美元[213] 公司股份回购情况 - 2019年前九个月，公司回购75.1万股普通股，总成本6690万美元，平均每股成本89.13美元；2018年同期回购311.4万股，总成本2.573亿美元，平均每股成本82.62美元[215] 公司股息支付情况 - 2019年和2018年前九个月支付的现金股息分别为3240万美元和2990万美元；2019年10月宣布第四季度每股0.27美元现金股息，总计1160万美元[216] 公司第三季度特殊费用情况 - 2019年第三季度，合并及其他收购费用税前151万美元，税后109.7万美元；前九个月税前557.4万美元，税后395.8万美元[225] - 2019年第三季度，非现金外汇租赁负债收益税前4.9万美元，税后3.4万美元[225] - 2019年第三季度，俄亥俄州消费者贷款收尾成本税前329.5万美元，税后253.7万美元[225] 公司不同周期盈利及收益指标情况 - 2019年9月结束的三个月，净利润为34,761千美元，摊薄后每股收益为0.81美元；2018年同期净利润为33,325千美元，摊薄后每股收益为0.76美元[227] - 2019年9月结束的九个月，净利润为110,464千美元，摊薄后每股收益为2.55美元；2018年同期净利润为105,131千美元，摊薄后每股收益为2.33美元[227] - 2019年9月结束的三个月，调整后净利润为36,246千美元，调整后摊薄每股收益为0.84美元；2018年同期调整后净利润为35,587千美元，调整后摊薄每股收益为0.81美元[227] - 2019年9月结束的九个月，调整后净利润为114,064千美元，调整后摊薄每股收益为2.63美元；2018年同期调整后净利润为109,089千美元，调整后摊薄每股收益为2.41美元[227] - 2019年9月结束的三个月，EBITDA为68,131千美元；2018年同期为62,304千美元[229] - 2019年9月结束的九个月，EBITDA为209,203千美元；2018年同期为193,595千美元[229] - 2019年9月结束的十二个月，调整后EBITDA为298,946千美元；2018年同期为280,280千美元[230] - 2019年9月结束的十二个月，净债务为578,817千美元，净债务比率为1.9:1；2018年同期净债务为547,975千美元，净债务比率为2.0:1[230] - 2019年9月结束的三个月，自由现金流为25,079千美元，调整后自由现金流为25,646千美元；2018年同期自由现金流为 - 1,016千美元，调整后自由现金流为1,486千美元[234] - 2019年9月结束的九个月，自由现金流为127,722千美元，调整后自由现金流为128,819千美元；2018年同期自由现金流为135,396千美元，调整后自由现金流为140,997千美元[234]

门店分布与数量变化 - 公司在美和拉美有超2600家门店，截至2019年6月30日共2646家，其中美国1054家、墨西哥1519家、危地马拉52家、萨尔瓦多13家、哥伦比亚8家[90][100] - 2019年6月30日止三个月，公司新开23家店、收购50家店、关闭或合并57家店[101] - 2019年6月30日止六个月，公司新开59家店、收购178家店、关闭或合并64家店[104] - 2019年上半年公司在拉丁美洲新开59家典当行，收购158家，在美国收购20家，收购总价3700万美元[203] - 2019年公司预计在拉丁美洲新增80 - 85家全方位服务典当行，预计家具、设备等采购总额约3500万美元[204] 业务收入占比 - 典当业务在2019年和2018年上半年分别占公司合并收入约98%和97%[90] - 消费贷款和信贷服务收入在2019年和2018年上半年分别占合并收入约2%和3%[93] 消费贷款和信贷服务业务调整 - 2019年4月26日公司停止在俄亥俄119个地点提供无担保消费贷款和信贷服务产品，并在二季度关闭52个俄亥俄地点[93] - 2019年6月30日，75家美国典当行提供消费贷款或信贷服务，2018年6月30日为307家[101][104] - 因俄亥俄州法案影响，公司于2019年4月26日停止在119个俄亥俄州地点提供无担保消费贷款和信贷服务产品，并在第二季度关闭52个地点，还在俄亥俄州以外78个典当行停止提供相关服务[125] - 因停止消费贷款和信贷服务产品及关闭俄亥俄州门店，公司第二季度产生约200万美元税后非经常性费用[126] - 自2018年6月30日起，公司停止在墨西哥提供无担保消费贷款产品，专注核心典当业务[144] - 因俄亥俄州法案，公司于2019年4月26日停止在俄亥俄州119个地点提供无担保消费贷款和信贷服务产品，并在二季度关闭52个地点，预计剩余67个地点继续作为全方位服务典当行运营[164] - 2019年上半年因停止消费贷款和信贷服务产品及关闭门店，公司产生约200万美元税后非经常性费用[165] - 自2019年4月26日起，公司停止在俄亥俄州119个地点提供无担保消费贷款和信贷服务产品，关闭52个地点[212] 汇率变动情况 - 墨西哥比索兑美元汇率：2019年末为19.2，2018年末为19.9，有利变动4%；三个月末为19.1，2018年为19.4，有利变动2%；六个月末为19.2，2018年为19.1，不利变动1%[111] - 危地马拉格查尔兑美元汇率：2019年末为7.7，2018年末为7.5，不利变动3%；三个月末为7.7，2018年为7.4，不利变动4%；六个月末为7.7，2018年为7.4，不利变动4%[111] - 哥伦比亚比索兑美元汇率：2019年末为3206，2018年末为2931，不利变动9%；三个月末为3240，2018年为2839，不利变动14%[111] - 2019年上半年拉丁美洲业务受墨西哥比索兑美元平均价值1%的不利变化影响[172] 美国业务板块财务数据 - 2019年6月30日美国业务板块生息资产4.39081亿美元，较2018年的4.69226亿美元下降6%，其中典当贷款2.62356亿美元，下降2%；库存1.72875亿美元，下降6%；消费者贷款净额38.5万美元，下降77%[115] - 2019年第二季度美国零售商品销售额1.689亿美元，较2018年的1.664亿美元增长1%，毛利率从37%提升至38%，净收入增长5%[118][119] - 2019年第二季度美国典当贷款手续费9010万美元，较2018年的8780万美元增长3%，同店典当手续费增长2%，但6月30日典当贷款应收款总额下降2%，同店下降3%[121] - 2019年第二季度美国批发废珠宝收入1580万美元，较2018年的2210万美元下降29%，毛利率从14%降至6%，利润占净收入比例从2%降至1%[123] - 2019年第二季度美国消费者贷款和信贷服务手续费540万美元，较2018年的1340万美元下降60%，净收入390万美元，下降60%，收入和毛利占比均下降[124] - 2019年第二季度美国门店运营费用1.03亿美元，较2018年的1.036亿美元下降1%，同店运营费用也下降1%[127] - 2019年第二季度美国门店折旧和摊销费用530万美元，较2018年的500万美元增长5%[128] - 2019年第二季度美国业务板块税前运营收入5090万美元，税前运营利润率18%，较2018年的5310万美元下降4%[129] - 2019年上半年美国业务零售商品销售3.55733亿美元，同比增长1%；典当贷款手续费1.88002亿美元，同比增长2%；批发废珠宝销售3857.3万美元，同比下降25%；消费贷款和信贷服务手续费1581.7万美元，同比下降44%[157] - 2019年上半年美国业务总成本2.62135亿美元，同比下降6%；净收入3.3599亿美元，与去年同期基本持平；税前经营收入1.18783亿美元，同比增长1%[157] - 2019年上半年美国零售商品销售毛利率为37%，高于去年同期的36%，净收入同比增长5%[158] - 2019年上半年美国典当贷款应收款总额下降2%，同店下降3%，但典当贷款手续费总额和同店均有增长[159] - 2019年上半年美国门店运营费用2.06893亿美元，同比下降1%；折旧和摊销1031.4万美元，同比下降3%[157] - 2019年上半年美国业务部门税前经营收入为1.18783亿美元，较2018年同期的1.1804亿美元增长1%[183] 拉丁美洲业务板块财务数据 - 截至2019年6月30日，拉丁美洲业务板块生息资产达2.06376亿美元，较2018年同期的1.46014亿美元增长41%[135] - 2019年第二季度，拉丁美洲零售商品销售额达1.098亿美元，较2018年同期的8930万美元增长23%，同店零售销售额增长6%[138][139] - 2019年第二季度，拉丁美洲典当贷款手续费达4680万美元，较2018年同期的3520万美元增长33%，主要因典当贷款应收款增长40%[138][142] - 2019年第二季度，拉丁美洲批发废珠宝收入达920万美元，较2018年同期的530万美元增长72%，主要源于近期收购活动带来的废珠宝收入贡献[138][143] - 2019年第二季度，拉丁美洲门店运营费用达4530万美元，较2018年同期的3440万美元增长32%，主要因门店数量增加36%[138][145] - 2019年第二季度，拉丁美洲业务板块税前运营收入达3620万美元，较2018年同期的2950万美元增长23%，税前运营利润率为22%[138][146] - 2019年上半年拉丁美洲业务营收3.15493亿美元，同比增长25%；总成本1.51379亿美元，同比增长24%；税前经营收入6892.4万美元，同比增长21%[174] - 2019年上半年拉丁美洲零售商品销售额达2.073亿美元，较2018年同期的1.731亿美元增长20%（按固定汇率计算增长21%），毛利率从35%提升至36%[175] - 2019年上半年拉丁美洲典当贷款费用达9010万美元，较2018年同期的6870万美元增长31%（按固定汇率计算增长32%），主要因典当贷款应收款增长40%（按固定汇率计算增长35%）[177] - 2019年上半年拉丁美洲批发废珠宝收入达1810万美元，较2018年同期的1060万美元增长71%，毛利率从6%降至亏损不到1%[178] - 2019年上半年门店运营费用达8830万美元，较2018年同期的6840万美元增长29%（按固定汇率计算增长30%），主要因拉丁美洲加权平均门店数量增加37%[180] - 2019年上半年该业务部门税前经营收入为6890万美元，利润率为22%，2018年同期分别为5700万美元和23%[181] - 2019年上半年拉丁美洲业务部门为6892.4万美元，较2018年同期的5703.7万美元增长21%[183] 公司整体财务数据 - 2019年第二季度营收44.6014亿美元，净利润3.3048亿美元，摊薄后每股收益0.76美元；2018年同期营收41.9972亿美元，净利润3.0171亿美元，摊薄后每股收益0.67美元[154] - 2019年第二季度，公司行政费用达3170万美元，较2018年同期的2970万美元增长7%，主要因门店数量增加及墨西哥比索汇率变化[148][149] - 2019年第二季度，公司折旧和摊销费用降至170万美元，较2018年同期的320万美元减少48%，主要因合并带来的协同效应和资本支出减少[148][150] - 2019年第二季度，公司利息费用增至850万美元，较2018年同期的650万美元增长31%，主要因未偿平均余额增加和无担保信贷安排利率上升[148][151] - 2019年上半年行政费用达6390万美元，较2018年同期的5770万美元增长11%，主要因合并加权平均门店数量增加17%[184] - 2019年上半年公司综合有效所得税税率为27.3%，2018年同期为26.8%，主要因不可抵扣费用增加及拉丁美洲盈利占比上升[187] - 截至2019年6月30日，公司主要流动性来源包括6700万美元现金及现金等价物、8130万美元可用未使用信贷资金、4.26亿美元客户贷款及费用和服务费应收款、2.664亿美元存货，营运资金为5.732亿美元[190] - 截至2019年6月30日，公司净债务比率为1.9:1[195] - 2019年上半年经营活动提供的净现金为1.06亿美元，较2018年同期的1.2亿美元减少1400万美元，降幅12%[199] - 2019年上半年投资活动使用的净现金为7350万美元，较2018年同期的2840万美元增加4500万美元，增幅158%[201] - 2019年上半年融资活动使用的净现金为3780万美元，较2018年同期的1.226亿美元减少8470万美元，降幅69%[202] - 截至2019年6月30日，公司有合同承诺在2019年7月至2020年5月交付42000盎司黄金，加权平均价格为每盎司1329美元[206] - 2019年上半年公司回购67.1万股普通股，总成本5940万美元，平均每股成本88.62美元[207] - 2019年和2018年上半年支付的现金股息分别为2170万美元和2020万美元，2019年7月宣布第三季度现金股息为每股0.25美元，总计1070万美元[209] - 2019年上半年并购及其他收购费用税前705美元，税后530美元；2018年上半年税前2352美元，税后1696美元[221] - 2019年第二季度净利润33048千美元，摊薄后每股收益0.76美元；2018年同期净利润30171千美元，摊薄后每股收益0.67美元[223] - 2019年上半年调整后净利润77818千美元，调整后摊薄每股收益1.79美元；2018年上半年调整后净利润73502千美元，调整后摊薄每股收益1.61美元[223] - 2019年第二季度EBITDA为64189千美元，2018年同期为59012千美元；2019年上半年EBITDA为141072千美元，2018年上半年为131291千美元[226] - 2019年第二季度调整后EBITDA为67094千美元，2018年同期为61125千美元；2019年上半年调整后EBITDA为143786千美元，2018年上半年为133643千美元[227] - 截至2019年6月30日，净债务为572988千美元，调整后EBITDA为294299千美元，净债务比率为1.9:1；截至2018年6月30日，净债务为438373千美元，调整后EBITDA为276835千美元，净债务比率为1.6:1[227] - 2019年第二季度经营活动现金流为34276千美元，2018年同期为28651千美元；2019年上半年经营活动现金流为105973千美元，2018年上半年为119967千美元[231] - 2019年第二季度自由现金流为 - 1612千美元，2018年同期为 - 5736千美元；2019年上半年自由现金流为102643千美元，2018年上半年为136412千美元[231] - 2019年第二季度调整后自由现金流为 - 1186千美元，2018年同期为 - 4205千美元；2019年上半年调整后自由现金流为103173千美元，2018年上半年为139511千美元[231] 财务指标定义与使用 -

业绩总结 - 公司在2018年的总收入为18亿美元，净收入为1.53亿美元，调整后的净收入为1.58亿美元，调整后的EBITDA为2.84亿美元[3] - 2018年每股收益（EPS）为3.41美元，预计2019年每股收益在3.80至4.00美元之间[4] - 2019年第一季度总收入为1.8亿美元，同比增长22%（按美元转换基准）和25%（按固定汇率基准）[23] - 2019年第一季度净收入为180百万美元，调整后净收入为273百万美元[47] - 2019年第一季度经营现金流为242百万美元，调整后自由现金流为225百万美元[48] 用户数据 - 截至2019年5月，公司在美国拥有1055个门店，墨西哥1484个门店，拉丁美洲其他国家共69个门店，总门店数量超过2600个[3] - 2018年在拉丁美洲的收入达到5.57亿美元，预计2019年将继续增长[20] - 2019年第一季度的典当贷款总额为1.12亿美元，同比增长30%（按美元转换基准）和38%（按固定汇率基准）[23] - 同店典当贷款在固定汇率基础上同比增长9%[23] 新产品和新技术研发 - 2019年计划在拉丁美洲开设约80至85家新全方位典当店[30] - 2018年在哥伦比亚开设了4家新店，2019年计划再开10家[24] - 2018年在危地马拉开设了6家新店，2019年计划再开15家[24] - 2018年在墨西哥开设了42家新大型典当店[30] 市场扩张和并购 - 2018年收购的Maxi Prenda在2018年的净利润率为21%[29] - 过去10年累计店铺投资和股东分红达到16亿美元[53] 未来展望 - 预计2019年下半年消费者贷款产品的收入将低于总收入的0.5%[11] - 预计2019年下半年来自无担保消费贷款的收入在300万到400万美元之间，占总预期收入的不到0.5%[43] - 2019年调整后每股收益指导范围为3.80到4.00美元，较之前的3.75到3.95美元有所上调，预计增长8%到13%[50] - 预计由于俄亥俄州法案和消费贷款业务的战略性缩减，每股收益将受到约0.25到0.30美元的影响[51] 负面信息 - 2019年第一季度，典当费用较2018年第一季度增长2%[38] - 2019年第一季度，典当收益较去年同期提高3%[38] - 2018年资产减值损失为1,514千美元，2019年TTM为1,514千美元[58]

公司门店分布与变动情况 - 公司在美和拉美有超2600家门店，截至2019年3月31日共2630家，其中美国1100家、墨西哥1462家、危地马拉50家、萨尔瓦多13家、哥伦比亚5家[86][97] - 2019年第一季度，公司新增36家门店、收购128家门店，关闭或合并7家门店[98] - 截至2019年3月31日，公司美国261家典当行提供消费贷款和/或信贷服务，2018年3月31日为311家[98] - 2019年第一季度，公司在拉丁美洲新开36家典当行，收购118家，在美国收购10家，收购总价2350万美元[161] - 2019年，公司预计在拉丁美洲新增80 - 85家全方位服务典当行，预计家具、固定装置、设备及改良支出约3500万美元[164] - 截至2019年3月31日，公司在俄亥俄州有113家Cashland和6家Cash America Pawn门店，预计关闭54家Cashland门店 [173] 业务收入结构占比情况 - 2019和2018年第一季度，典当业务分别占公司合并收入约98%和97%，消费贷款和信贷服务收入分别占约2%和3%[86][89] 美国业务板块数据指标变化 - 2019年第一季度，美国业务板块典当贷款23364.9万美元（较2018年降1%）、库存17523.6万美元（降7%）、净消费贷款1101.7万美元（降36%）[110] - 2019年第一季度，美国业务板块平均未偿还典当贷款金额为173美元，较2018年增长5%[110] - 2019年第一季度，美国业务板块典当贷款抵押物中，一般商品和珠宝占比分别为34%和66%，与2018年持平[110] - 2019年第一季度，美国业务板块库存中，一般商品占比42%（2018年为39%），珠宝占比58%（2018年为61%）[110] - 2019年第一季度美国零售商品销售额增至1.868亿美元，同店零售销售额下降1%，零售商品销售毛利率从35%提升至37%，零售净收入增长6%[114] - 2019年3月31日美国库存从1.875亿美元降至1.752亿美元，降幅7%，库存超一年占比从5%降至4%[115] - 2019年第一季度美国典当贷款手续费增至9790万美元，增长2%，同店典当手续费增长1%，典当贷款应收款总额和同店分别下降1%和3%[116] - 2019年第一季度美国批发废珠宝收入降至2280万美元，下降23%，毛利率从6%提升至7%，利润占净收入比例均为1%[118] - 2019年第一季度美国消费贷款和信贷服务手续费降至1050万美元，下降30%，净收入降至840万美元，下降27%，收入和毛利占比均下降[119] - 2019年第一季度美国门店运营费用降至1.039亿美元，同店运营费用下降1%，折旧和摊销降至500万美元，下降9%[122][123] - 2019年第一季度美国业务税前运营收入为6790万美元，利润率从20%提升至21%[124] 汇率变动情况 - 2019年3月31日，墨西哥比索、危地马拉格查尔、哥伦比亚比索兑美元汇率较2018年同期分别不利变动6%、4%、14%（期末）和2%、4%、10%（三个月均值）[106] - 2019年第一季度拉丁美洲业务受墨西哥比索兑美元汇率不利影响，平均汇率变化2%，期末汇率变化6%[129] 库存账龄占比情况 - 2019和2018年3月31日，库存中账龄超一年的占比分别为4%和5%[109] 俄亥俄州法案影响情况 - 因俄亥俄州法案，公司将停止在119个门店提供无担保消费贷款和信贷服务，预计关闭54个Cashland门店，产生100 - 200万美元非经常性费用[120][121] - 俄亥俄州公平贷款法案于2018年10月29日生效，4月26日后适用，规定消费贷款上限1000美元，利率上限28%，总成本上限60% [172] 拉丁美洲业务板块数据指标变化 - 截至2019年3月31日，拉丁美洲业务盈利资产增至1.94118亿美元，增长27%，非GAAP下增至2.04841亿美元，增长34%[130] - 2019年第一季度拉丁美洲零售商品销售额增至9740万美元，同比增长16%（固定汇率基础上增长19%），毛利润率从36%升至37%[133][134] - 2019年第一季度拉丁美洲典当贷款手续费增至4330万美元，同比增长29%（固定汇率基础上增长32%），主要因典当贷款应收款增长30%（固定汇率基础上增长38%）[133][137] - 2019年第一季度拉丁美洲批发废珠宝收入增至890万美元，同比增长69%，毛利润率从8%变为亏损2%（固定汇率基础上亏损4%）[133][138] - 自2018年6月30日起，公司停止在墨西哥提供无担保消费贷款产品[139] - 2019年第一季度门店运营费用增至4300万美元，同比增长27%（固定汇率基础上增长30%），主要因拉丁美洲加权平均门店数量增加38%[133][140] - 2019年第一季度拉丁美洲业务部门税前运营收入为3270万美元，同比增长19%，税前运营利润率为22%[133][141] 公司行政费用与税率情况 - 2019年第一季度行政费用增至3220万美元，同比增长15%，占收入比例从6%升至7%[143][144] - 2019年第一季度公司综合有效所得税税率为27.5%，高于2018年的25.4%[147] 公司净收入情况 - 2019年第一季度净收入为4265.5万美元，同比增长2%[143][148] - 2019年第一季度GAAP净收入4265.5万美元，摊薄后每股收益0.98美元；2018年同期净收入4163.5万美元，摊薄后每股收益0.90美元 [179] - 2019年第一季度调整后净收入4252.1万美元，摊薄后每股收益0.97美元；2018年同期调整后净收入4181.9万美元，摊薄后每股收益0.90美元 [179] 公司资金与债务情况 - 截至2019年3月31日，公司流动资金主要来源包括4970万美元现金及现金等价物、1.663亿美元循环无担保信贷额度未使用资金等，营运资金为5.083亿美元[150] - 截至2019年3月31日，公司信用额度为4.25亿美元，未偿还借款2.55亿美元，未偿还信用证370万美元，可用额度1.663亿美元，加权平均利率4.94%，当季净还款4000万美元[151] - 2017年5月30日，公司发行3亿美元5.375%优先无担保票据，截至2019年3月31日，净债务比率为1.8:1 [152] - 截至2019年3月31日总债务5.55亿美元，现金及现金等价物4966.3万美元，净债务5.05337亿美元，净债务与调整后EBITDA比率1.8:1；2018年同期总债务3.83亿美元，现金及现金等价物1.10408亿美元，净债务2.72592亿美元，净债务与调整后EBITDA比率1.0:1 [182] 公司现金流情况 - 2019年第一季度，经营活动现金流为7.17亿美元，较2018年同期减少1960万美元，降幅21% [155][158] - 2019年第一季度，投资活动现金流为-1410.7万美元，较2018年同期增加4810万美元，增幅141% [155][159] - 2019年第一季度，融资活动现金流为-8049万美元，较2018年同期减少5380万美元，降幅40% [155][160] - 2019年3月结束的三个月，经营活动现金流为71,697千美元，2018年同期为91,316千美元；过去十二个月，2019年3月结束时为223,810千美元，2018年同期为247,808千美元[186] - 2019年3月结束的三个月，自由现金流为104,255千美元，2018年同期为142,148千美元；过去十二个月，2019年3月结束时为179,984千美元，2018年同期为252,297千美元[186] - 2019年3月结束的三个月，调整后自由现金流为104,359千美元，2018年同期为143,716千美元；过去十二个月，2019年3月结束时为185,592千美元，2018年同期为258,722千美元[186] 公司黄金合同与股票相关情况 - 截至2019年3月31日，公司有合同承诺在2019年4 - 12月交付33000盎司黄金，加权平均价格为每盎司1299美元[166] - 2019年第一季度，公司回购34.3万股普通股，总成本2920万美元，平均每股成本85.17美元[167] - 2019年第一季度和2018年第一季度现金股息分别为1090万美元和1020万美元，2019年4月宣布第二季度现金股息1080万美元[168] 公司利润率与EBITDA情况 - 2019年第一季度调整前税前利润率和调整后均为12.5%，调整前净收入利润率9.1%，2018年同期调整后净收入利润率9.3% [181] - 2019年第一季度EBITDA为7688.3万美元，调整后EBITDA为7669.2万美元；2018年同期EBITDA为7227.9万美元，调整后EBITDA为7251.8万美元 [182] 公司现金流定义与评估指标情况 - 公司定义自由现金流为经营活动现金流减去相关购置和净资金，调整后自由现金流为自由现金流调整并购等费用 [183] - 公司现分别报告门店不动产购置和家具等购置，当前自由现金流和调整后自由现金流定义与前期不同 [184] - 公司使用非GAAP财务指标评估经营表现和增长，应结合GAAP指标评估 [174] - 公司以美元为报告货币，使用恒定货币结果评估拉丁美洲业务运营情况，恒定货币结果为非GAAP财务指标[187] 公司市场风险与内部控制情况 - 公司面临的市场风险主要来自利率、黄金价格和外汇汇率变化，自2018年12月31日以来市场风险敞口无重大变化[189] - 截至2019年3月31日，公司披露控制和程序有效[191] - 2019年第一季度，公司财务报告内部控制无重大变化[192] - 公司实施内部控制以评估租赁并评估新租赁会计准则对财务报表的影响，该准则于2019年1月1日采用，未对财务报告内部控制产生重大影响[192] - 公司管理层认为披露控制和程序不能防止所有错误和欺诈，但能提供合理保证[193]

业绩总结 - 2018年公司总收入为18亿美元，净收入为1.53亿美元，调整后净收入为1.58亿美元[3] - 2018年每股收益（EPS）为3.41美元，调整后每股收益为3.53美元[4] - 2018年第四季度收入为1.62亿美元，同比增长13%，在恒定货币基础上增长18%[20] - 2018年第四季度的抵押贷款余额为9100万美元，同比增长34%[20] - 2018年第四季度，美国零售部门的税前运营收入同比增长5%，达到42%[31] - 2018年第四季度的零售利润率为37%，相比2017年第四季度的34%有所提升[31] - 2018年公司的净收入为284百万美元，调整后的净收入为273百万美元[36] - 2018年，公司的调整后EBITDA为180百万美元[36] - 2018年，公司的自由现金流收益率为17%[37] - 2018年，公司的运营现金流为243百万美元，调整后的自由现金流为220百万美元[37] 用户数据 - 2018年，拉丁美洲的门店数量为1443家，占公司总门店的57%[18] - 2018年拉丁美洲的贡献利润为1.28亿美元，占总贡献利润的40%[18] - 2018年，公司的零售销售额为1,725百万美元，较2017年增长了1.3%[36] - 2018年，墨西哥新开设了52家大型全新店铺，其中42家位于墨西哥，4家在哥伦比亚，6家在危地马拉[26] 未来展望 - 2019年调整后的每股收益指导范围为3.75美元至3.95美元，预计增长幅度为6%至12%[39] - 核心典当业务预计增长18%至24%[39] - 预计2019年有效所得税率在26.5%至27.5%之间[39] - 2019年计划在哥伦比亚开设10家新店，在危地马拉开设15家新店[21] - 2019年计划在墨西哥开设约80至85家新全方位典当店[39] 新产品和新技术研发 - 2018年，墨西哥新店的总投资为185,000美元，第一年的运营现金流为90,000美元[27] 市场扩张和并购 - 2018年，拉美地区共收购了400家新店，其中包括126家位于中部墨西哥的店铺[26] - 自2009年以来，公司在美国收购了188家门店，在拉丁美洲收购了666家门店[42] 负面信息 - 2019年预计每股收益因俄亥俄法案和消费贷款业务战略性缩减影响，拖累约0.25至0.30美元[39] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在过去10年内累计投资和股东分红达到15亿美元[42] - 公司在拉丁美洲的业务运营主要以当地货币进行交易[50] - 常量货币结果用于评估拉丁美洲业务运营的经营业绩[50] - 常量货币结果通过使用可比期间的汇率来计算，以排除外汇波动的影响[50]

业务区域收入占比 - 2018年公司总收入中69%来自美国业务，31%来自拉丁美洲业务[21] 行业市场情况 - 美国约有12000 - 14000家当铺，两家主要上市公司运营约1600家[25] - 美国约有12000 - 14000家当铺，墨西哥约有7000 - 8000家当铺[76] 店铺数量与增长 - 过去五个财年公司开设或收购1750家当铺，复合年店铺增长率为22%[28] - 截至2018年12月31日，公司有62家美国“Mr. Payroll”品牌非合并特许经营支票兑现店和221家墨西哥“Prendamex”品牌非合并特许经营典当行[52][53] - 截至2018年12月31日，公司有2473家门店，包括美国1094家、墨西哥1323家、危地马拉39家、萨尔瓦多13家、哥伦比亚4家[55] - 2018年全年，公司新增门店52家，收购393家，关闭或合并83家，期末门店总数达2473家[56] - 截至2018年12月31日，公司在拉丁美洲有1379个门店，其中墨西哥1323个、危地马拉39个、萨尔瓦多13个、哥伦比亚4个[210] 业务收入结构 - 2018财年商品销售约占公司收入的67%[36] - 2018财年典当贷款费用约占公司收入的30%[43] - 2018年消费贷款和信贷服务业务总收入约占总收入的3%[47] - 2018财年信贷服务费用占公司收入的1%[48] - 2018财年消费贷款费用占公司收入的2%[49] - 2018财年，特许经营费总收入占合并总收入不到1%[54] - 公司预计2019年12月31日止年度的消费贷款收入占合并总收入不到2% [93] - 公司约97%的总收入来自典当产品[93] - 2018财年，公司消费贷款和信贷服务费用收入约占公司总收入的3%[111] - 2018年，公司俄亥俄州业务的消费贷款和信贷服务收入及净收入分别为4170万美元和2860万美元，分别占公司合并收入和净收入的2.3%和3.0%[117] 消费贷款业务情况 - 截至2018年12月31日，公司在美国运营17个独立消费贷款点，262个典当行也提供消费贷款产品[47] - 2018年12月31日，美国有262家典当行提供消费贷款或信贷服务，低于2017年的313家[56] - 自2018年6月30日起，公司不再在拉丁美洲提供无担保消费贷款产品[56] 公司合并情况 - 2016年9月1日公司完成与Cash America International的合并[21] 门店业务特点 - 公司典型大型典当行是独立建筑或购物中心一部分，有充足照明停车场，墨西哥部分小店可能无停车场[61] 市场策略 - 公司通过多种促销活动吸引零售顾客，以有竞争力的贷款比例和快速服务吸引和留住典当顾客[62] 可持续发展 - 公司致力于可持续发展，其2456家典当行促进“循环经济”，运营几乎无碳足迹[69][70] 员工情况 - 公司在五个国家拥有超19000名员工[72] - 美国约68%的员工、总计约87%的员工具有不同种族背景，门店管理层约54%为女性，约90%为女性和/或不同种族背景[73] - 公司一线员工多数参与非合格利润分享计划，最高可获得个人通过客服活动参与的毛利润的8% [74] - 截至2018年12月31日，公司约有19000名员工，其中约1300人从事高管、监督、行政和会计职能[131] 公司市场地位 - 截至2018年12月31日，公司在美国和墨西哥拥有最多当铺和最大市值[76] 法律风险与合规 - 若违反联邦消费者法律，CFPB可处以每天5000美元罚款；鲁莽违规每天25000美元；故意违规每天100万美元[91] - MLA规则将军事年利率超过36%的透支信贷额度、典当贷款等纳入覆盖范围[94] - 2013年美国发起“Choke Point行动”，虽2017年不再实施，但公司在部分市场获取和维持银行服务仍有困难[95] - 《俄亥俄法案》将消费者贷款金额上限设为1000美元，年利率上限设为28%，消费者贷款总成本（含费用）上限设为原始本金的60%[114] - 《俄亥俄法案》禁止信贷服务组织（CSO）经纪满足以下条件的贷款：贷款金额少于5000美元、贷款期限为一年或更短、年利率超过28%[116] - 《俄亥俄法案》于2018年10月29日生效，但不适用于2019年4月27日前发放的贷款和获得的信贷展期[116] - 反洗钱法要求公司每月向相关部门报告“脆弱活动”，包括单件超过64883墨西哥比索的珠宝、贵金属和手表销售，以及总计超过129363墨西哥比索的零售和典当交易[126] - 墨西哥隐私法要求公司制定并维护隐私政策，告知客户是否与第三方共享或转移个人信息，并公开张贴隐私政策[127] 俄亥俄州业务情况 - 2018年，Cashland门店的典当相关总收入为3680万美元，净收入为1880万美元[117] - 公司目前在俄亥俄州经营113家Cashland品牌门店和6家典当行[117] - 预计《俄亥俄法案》生效后，消费者贷款收入减少可能导致三分之一或更多Cashland门店无利可图并可能关闭[117] 业务调整 - 公司自2018年1月1日起停止在非加盟店提供收费支票兑现服务[100] 抵押与库存情况 - 截至2018年12月31日，约56%的公司典当贷款以珠宝（主要是黄金）作为抵押，51%的库存为珠宝（也主要是黄金）[217] 债务与资产情况 - 截至2018年12月31日，公司有5.375%的高级无担保票据和无担保信贷安排，未偿还本金债务为5.95亿美元，无担保信贷安排可用额度为1.268亿美元[222] - 截至2018年12月31日，公司合并资产负债表上有9.174亿美元的商誉[224] 公司面临风险 - 公司面临外汇汇率波动风险，可能影响交易、成本、客户需求[209] - 公司面临商品市场价格下跌风险，可能导致销售、库存估值和典当贷款余额下降[217] - 公司的债务水平可能影响其履行债务义务、获取融资、应对业务变化等能力[222] 税务相关判断 - 公司确定所得税准备金、递延所得税资产和负债及任何针对递延所得税资产记录的估值备抵时需管理层判断[227] - 公司评估税收优惠是否符合ASC 740 - 10 - 25规定的确认门槛时需管理层判断[227] 公司行政办公地点 - 公司主要行政办公室位于美国得克萨斯州沃思堡、墨西哥蒙特雷和墨西哥城[57] 美国持枪门店情况 - 截至2018年12月31日，公司在美国有714个持有有效联邦枪支许可证的门店[107]