文章核心观点 - 法如科技公司推出3D现实捕捉解决方案FARO Blink，简化并普及3D现实捕捉过程，扩大产品组合和潜在市场 [1][2] 产品介绍 - FARO Blink是软件驱动解决方案，通过法如Sphere XG数字现实平台将出色可视化与自动化工作流程相结合，操作直观，能更快获得有价值见解 [1] - 该方案为设计师、建筑商、测量员和操作员提供高质量可视化和简化工作流程，其现代设计获多项设计大奖，功能便捷，便于团队捕捉、查看和共享数据，推动项目进展 [2] 市场影响 - 法如科技推出Blink为建筑、房地产和地理空间市场提供新工具，可简化从项目经理、测量员到3D扫描服务提供商等所有人的数据处理和分析工作 [3] 产品可用性 - FARO Blink现已在所有地区上市 [4] 公司简介 - 法如科技40多年来提供行业领先技术解决方案，助力客户测量世界并利用数据更快做出明智决策，是连接数字与物理世界的先驱 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收9350万美元，低于上年同期5%；美洲和欧洲地区分别下降5%和2%，亚太地区下降超11%，主要因中国市场持续疲软 [30][31] - 第四季度硬件营收6230万美元，同比下降7%；软件营收1160万美元，同比下降5%；服务营收1970万美元，同比下降2%；经常性营收1710万美元，占销售额18%，同比下降2% [31] - 2024年第四季度GAAP毛利率为56.7%，非GAAP毛利率为57.4%，高于2023年的51.3%；GAAP运营费用为4840万美元，包含约390万美元与收购相关的无形资产摊销；非GAAP运营费用为3990万美元，较去年第四季度下降140万美元 [32] - 2024年第四季度GAAP运营收入为470万美元，2023年第四季度为140万美元；非GAAP运营收入为1380万美元，2023年第四季度为940万美元 [32] - 调整后EBITDA为1680万美元，约占销售额18%，2023年第四季度为1190万美元；GAAP净亏损为98.6万美元，即每股亏损0.05%；非GAAP净收入为950万美元，即每股0.50%，2023年第四季度净收入约为580万美元，即每股0.31% [33] - 季度末现金和短期投资余额为9870万美元，较上一季度增加980万美元，运营现金流为1730万美元，连续五个季度为正 [34] - 2024年全年毛利率提高850个基点至55%，非GAAP运营费用减少1500万美元至1.607亿美元，非GAAP每股收益提高1.49美元至0.97美元，运营现金流增加2960万美元至3060万美元 [36] - 公司更新长期目标，营收达到4亿美元时，预计毛利率为59%，较之前目标提高200个基点；EBITDA利润率为20%，提高500个基点；年度自由现金流超过5600万美元，增加1600万美元 [37] - 预计2025年第一季度营收在7700万美元至8500万美元之间；非GAAP毛利率在55%至56.5%之间；非GAAP运营费用在3850万美元至4050万美元之间；非GAAP每股收益在0.10美元至0.30美元之间 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度硬件营收6230万美元，同比下降7%；软件营收1160万美元，同比下降5%；服务营收1970万美元，同比下降2%；经常性营收1710万美元，占销售额18%，同比下降2% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度美洲和欧洲地区营收分别下降5%和2%，亚太地区下降超11%，主要因中国市场持续疲软 [30][31] - 在美洲市场，选举后需求保持稳定；欧洲市场愈发谨慎；亚洲市场仍然疲软 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略分为三个阶段，第一阶段专注运营卓越，已取得显著进展；2025年将过渡到第二阶段，推动有机增长；第三阶段将重新聚焦战略投资 [12][13][15] - 为加速增长，公司投资三项关键战略举措，包括更新核心解决方案、推出新产品扩大可寻址市场、建立战略合作伙伴关系 [16] - 第四季度更新两条基石产品线，推出新的ORBIS Premium移动扫描仪；第一季度更新CAM2软件 [16][17][18] - 1月成功推出FARO LEAP ST手持扫描仪，进入手持扫描新领域，约占8亿美元可寻址市场的35% - 40% [20] - 第一季度签署两项全球合作伙伴协议，一项与Topcon的多年合作和分销协议，另一项是3D计量方面的多年OEM合作协议 [23] - 预计这两项合作将增加超200个新渠道合作伙伴和1000多个销售商，使销售团队规模增至目前的三倍 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境依然不稳定，预计上季度面临的逆风将持续，第一季度市场同比收缩程度与上季度相似 [38] - 公司增长举措将随着时间推移抵消行业疲软，但仍需关注更广泛的挑战，包括市场疲软、关税不确定性和潜在的政府支出放缓 [39] - 对2025年的发展势头感到兴奋，相信这些举措将为长期成功奠定良好基础，尽管需要时间才能显著推动营收增长 [27] 其他重要信息 - 第四季度美元迅速走强，对美国以外业务产生不利影响；若汇率与2024年第三季度持平，营收将增加200万美元，毛利率将提高50个基点，非GAAP每股收益将增加0.06美元 [34][35] - 为应对关税问题，公司大部分产品将在泰国制造；公司有能力根据情况调整生产布局，并通过价格调整覆盖部分成本；目前关税影响相对较小 [71][72] - 2025年1月1日公司提高产品标价，2024年已实现部分价格上涨；销售团队在竞争中可根据情况进行折扣 [86][87] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：与Topcon的合作协议与之前和Trimble的协议有何不同，以及该协议对业务的影响 - 公司认为Topcon是一个很好的合作伙伴，双方制定了全面的合作计划，预计全面推广后将为公司带来八位数的收入，并有望在未来持续扩大合作 [44][45] 问题：与Topcon的合作协议何时能达到全面推广 - 公司表示会采取务实的方法，确保合作能为双方带来增长，具体时间将持续观察 [47] 问题：数字计量协议是否会在2025年底实施 - 公司预计该协议将在2025年第四季度推出，但目前因合作伙伴尚未推出产品，暂不透露更多细节 [50] 问题：数字计量协议的合作关系对公司地理覆盖范围和产品覆盖范围的影响 - 该合作关系具有全球性，将帮助公司拓展到更多地区和更大的客户群体；合作将从一款计量产品开始，未来可能会扩展到更多产品 [52] 问题：回顾过去一个季度和年初至今，市场情况有何意外之处 - 公司表示目前市场情况与第四季度大致相同，没有重大变化；随着LEAP ST的推出和合作项目的推进，预计这些举措将帮助公司实现超越市场的增长 [60][61] 问题：如何对各项增长举措进行排序，以及这些举措在今年和达到全面运营水平时的预期贡献 - 公司认为现在判断还为时过早；更新产品是公司过去二十年行之有效的策略；新的可寻址市场是一个巨大的机会；合作伙伴在文化上与公司契合，谈判进展良好；公司将在2025年推出更多产品和寻求更多合作，对未来充满信心 [63][64][66] 问题：LEAP产品在市场上的反馈如何 - 公司表示所跟踪的关键绩效指标，如管道、讨论、演示和订单等，都超出了最初的预期 [68] 问题：关税对公司的影响以及与竞争对手相比的情况，以及公司的制造布局 - 公司大部分产品将在泰国制造，预计关税影响相对较小，可通过价格调整覆盖部分成本；公司有能力根据情况调整生产布局；目前对竞争对手情况了解不多，主要关注自身为现有客户提供高质量产品 [71][72][74] 问题：客户对关税贸易政策影响的反应如何 - 公司表示在不确定情况下，客户会更加谨慎；部分客户会继续推进业务，部分客户会更加谨慎；公司在制定第一季度指导时已考虑到这一因素 [80][81] 问题：客户对关税贸易政策的反应在不同行业是否有差异 - 公司认为这种反应更多地体现在地区层面，如加拿大和拉丁美洲地区的客户更为谨慎；公司将继续监测并采取措施帮助客户，确保第一季度业绩稳定 [84] 问题：1月份的价格上涨情况如何，覆盖范围以及竞争对手的类似行动 - 公司在2025年1月1日提高了标价，2024年已实现部分价格上涨；销售团队在竞争中可根据情况进行折扣；公司认为需要为产品争取应有的价值，目前看到了积极的反馈 [86][87][88]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收9350万美元，低于上年同期5%；若汇率与第三季度持平，营收将增加200万美元 [7][9][23] - 第四季度非GAAP毛利率为57.4%，同比扩大超600个基点，处于指引区间高端；GAAP毛利率为56.7% [7][24] - 第四季度非GAAP运营费用为3990万美元，低于每季度4000 - 4300万美元目标区间下限；GAAP运营费用为4840万美元 [8][24] - 第四季度非GAAP每股收益为0.5美元，接近指引区间高端；GAAP净亏损98.6万美元，合每股亏损0.05美元 [8][25] - 第四季度调整后EBITDA为1670万美元，占销售额17.9%，为十多年来单季度最高；运营现金流为1730万美元，连续五个季度实现运营现金流增长 [8][9] - 2024年非GAAP毛利率同比增长850个基点至55.2%，非GAAP运营费用占营收百分比下降200个基点 [11] - 2024年非GAAP运营费用降至1.607亿美元，减少1500万美元；非GAAP每股收益提高1.49美元至0.97美元；运营现金流增加2960万美元至3060万美元 [27] - 公司更新长期目标，营收4亿美元时，预计毛利率达59%，EBITDA利润率达20%，年度自由现金流超5600万美元 [27] - 预计2025年第一季度营收在7700 - 8500万美元之间，非GAAP毛利率在55 - 56.5%之间，非GAAP运营费用在3850 - 4050万美元之间，非GAAP每股收益在0.1 - 0.3美元之间 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度硬件营收6230万美元，同比下降7%；软件营收1160万美元，同比下降5%；服务营收1970万美元，同比下降2% [23] - 第四季度经常性营收1710万美元，占销售额18%，同比下降2% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲和欧洲地区第四季度营收分别下降5%和2%，亚太地区因中国市场持续疲软，营收较2023年第四季度下降超11% [23] - 美洲市场需求在选举后保持稳定，欧洲市场愈发谨慎，亚洲市场仍较疲软 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略分三个阶段，第一阶段聚焦运营卓越，已取得显著进展；2025年重点转向第二阶段，推动有机增长；第三阶段将回归战略投资 [11][12][13] - 为加速增长，公司采取三项战略举措：更新核心解决方案、拓展核心可寻址机会、建立战略合作伙伴关系 [13] - 第四季度更新两条基石产品线，2024年11月推出新的Orbis Premium移动扫描仪；2025年第一季度更新CAM2软件 [14][15] - 2025年1月成功推出FARO LEAP ST手持扫描仪，进入手持扫描新领域，目标是通过推出与核心业务紧密相关的解决方案，未来几年将可寻址机会增加40% [17][18] - 2025年第一季度签署两项全球合作伙伴协议，一是与Topcon的多年合作和分销协议，二是数字计量方面的多年OEM合作伙伴协议 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 某些领域需求稳定，但商业建筑和特定地区（如中国和德国）仍面临挑战，客户对可自由支配的资本支出仍持谨慎态度 [10] - 鉴于与客户的持续沟通和行业情绪指标，公司对下一季度后的市场前景持谨慎态度 [10] - 尽管宏观经济环境艰难，公司对2024年取得的进展感到满意，相信增长举措将有助于抵消行业疲软 [27][28] - 公司对2025年的发展势头感到兴奋，有信心这些举措将为长期成功奠定良好基础 [21] 其他重要信息 - 会议中部分陈述为前瞻性声明，涉及风险和不确定性，实际结果可能与预期存在重大差异 [4] - 管理层讨论的某些财务指标为非GAAP财务指标，虽有助于投资者进行核心运营的逐期比较，但不应孤立看待或替代GAAP财务指标 [5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与Topcon的合作协议与之前和Trimble的协议有何不同，以及该协议对业务的作用 - 公司与Topcon已沟通约八个月，制定了全面计划，预计该合作在全面推进时能为公司带来八位数的收益，并有望持续扩大 [32][33] 问题2: 与Topcon的合作协议能否在年底前全面推进 - 公司将采取务实态度，确保为双方带来增长，会持续关注合作的发展情况 [34] 问题3: 数字计量协议是否会在2025年底生效 - 目标和时间线显示该协议将于2025年第四季度推出，但因合作伙伴尚未推出产品，暂不公布详细信息 [35] 问题4: 数字计量合作关系是否有助于拓展地理市场，以及涉及哪些数字计量产品线 - 该合作伙伴有助于公司拓展全球市场和扩大客户群体，合作将从一款计量产品开始，未来可能会扩展到更多产品 [36][37] 问题5: 回顾第四季度和2025年第一季度，市场情况是否有意外变化 - 2025年第一季度市场情况与第四季度基本相似，无重大变化；公司推出的LEAP ST和合作协议有望推动业务增长 [43] 问题6: 如何对各项增长举措进行排序，以及这些举措何时能达到全面运营水平，今年预计有多少贡献 - 目前判断还为时过早，产品更新策略已被证明有效，新的可寻址机会拓展是重大机遇，合作伙伴文化契合；公司将持续推出新产品和寻求新合作，这些举措是长期战略；公司会谨慎推进，对未来发展充满信心 [44][46][47] 问题7: LEAP ST产品的市场反馈如何 - 公司跟踪的所有关键绩效指标（如管道、讨论、演示、订单等）均超出初始预期 [48] 问题8: 关税对公司的影响如何，与竞争对手相比是否有竞争优势 - 到第一季度末，所有产品将由泰国合作伙伴制造，受关税影响可能不大；若有影响，公司可能先通过价格调整应对，同时有能力调整生产布局；目前对竞争对手情况了解有限，公司专注于为客户提供高质量产品 [49][50][52] 问题9: 客户对关税贸易政策的反应如何，是否在某些行业更为明显 - 不确定性使部分客户更加谨慎，公司在制定第一季度指引时已考虑这一因素；目前加拿大和拉丁美洲地区客户的顾虑更为普遍 [57][58][60] 问题10: 2025年1月的价格上涨情况如何，覆盖范围有多广，竞争对手是否有类似行动 - 2024年价格上涨取得了不错的效果，2025年初至今未收到明显的抵制；公司在竞争激烈的交易中会允许团队进行折扣；未发现竞争对手有显著不同的行动，公司认为应通过产品获得应有的价值 [61][62]

财务数据关键指标变化 - 截至2024年12月31日，非关联方持有的流通股约为1850万股[92] - 2024年第四季度日均交易量约为172,495股[92] - 公司持有无形资产净值4410万美元，商誉1.066亿美元（截至2024年12月31日）[120] - 可转换优先票据未偿还本金余额为7200万美元（截至2024年12月31日）[122] - 截至2024年12月31日，公司资产负债表中递延税资产为2300万美元[131] - 2023年1月24日，公司发行了本金总额为7500万美元的可转换票据[132] - 可转换票据初始最大转换率为每1000美元本金对应28.3286股普通股[137] - 截至2024年12月31日，公司有短期投资1000万美元和现金等价物2050万美元，均为美国国债[271] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为8.8703亿美元，2023年为7.6787亿美元[290] - 截至2024年12月31日，短期投资为999.9万美元，2023年为1949.6万美元[290] - 截至2024年12月31日，应收账款净额为8702.2万美元，2023年为9202.8万美元[290] - 截至2024年12月31日，存货净额为3212.1万美元，2023年为3452.9万美元[290] - 截至2024年12月31日，总资产为4.83005亿美元，2023年为5.04692亿美元[290] - 截至2024年12月31日，总负债为2.33395亿美元，2023年为2.36086亿美元[290] - 截至2024年12月31日，股东权益为2.4961亿美元，2023年为2.68606亿美元[290] - 2024年总销售额为342,427千美元，2023年为358,831千美元，同比下降4.57%[292] - 2024年总成本为155,274千美元，2023年为193,832千美元，同比下降19.99%[292] - 2024年毛利润为187,153千美元，2023年为164,999千美元，同比增长13.42%[292] - 2024年净亏损为9,066千美元，2023年为56,577千美元，同比收窄84.01%[292] - 2024年基本每股净亏损为0.47美元，2023年为2.99美元，同比收窄84.28%[292] - 2024年综合亏损为20,838千美元，2023年为60,493千美元，同比收窄65.55%[295] - 2024年经营活动提供的净现金为30,629千美元，2023年为1,075千美元，同比增长2749.21%[301] - 2024年投资活动使用的净现金为3,190千美元，2023年为33,490千美元，同比下降90.47%[301] - 2024年融资活动使用的净现金为12,854千美元，2023年提供的净现金为71,275千美元，同比下降118.04%[301] - 2024年末现金及现金等价物为88,703千美元，2023年末为76,787千美元，同比增长15.52%[301] - 截至2024年和2023年12月31日，公司在外国银行的存款分别为4920万美元和4740万美元[306] - 2024年、2023年和2022年的折旧费用分别为700万美元、770万美元和830万美元[313] - 截至2024年和2023年12月31日，公司的物业、厂房及设备净值分别为1876.7万美元和2118.1万美元[314] - 2024年、2023年和2022年，公司与内部开发的计算机软件相关的资本化成本分别为450万美元、420万美元和540万美元[323] - 2024年、2023年和2022年，公司与内部开发的计算机软件相关的摊销费用分别为170万美元、160万美元和60万美元[323] - 截至2024年和2023年12月31日，公司内部开发的计算机软件资本化成本总计分别为1030万美元和740万美元[323] - 2024年现金支付利息4098美元，2023年为2185美元，2022年为4美元；2024年现金支付所得税6698美元，2023年为5276美元，2022年为1659美元[336] - 2024年产品销售总额260194美元，其中时点转移产品235153美元，时段转移产品25041美元；服务销售总额82233美元，其中时点转移服务38910美元，时段转移服务43323美元[337] - 2024年按地理区域划分，美洲销售额158311美元，EMEA为108418美元，APAC为75698美元，销售总额342427美元[337] - 截至2024年12月31日，递延佣金相关递延成本资产约400万美元，其中310万美元计入预付费用和其他流动资产，90万美元计入其他长期资产；2023年分别约为460万美元、350万美元和110万美元[337][338] - 2024年和2023年从发票活动确认的收入分别为34133美元和337美元；2024年和2023年销售退货备抵均少于10万美元[341] - 2024年信用损失准备年初余额3167美元，当期计提957美元，核销454美元，年末余额3670美元；2023年对应数据分别为2285美元、1030美元、148美元和3167美元[343] - 2024年预付费用和其他流动资产总计30326美元，其中增值税应收款等10121美元，预付维护和保险4519美元等；2023年总计38768美元[344] - 2024年12月31日存货净额为32,121美元，2023年为34,529美元；服务和销售演示存货净额2024年为22,760美元，2023年为23,147美元[346] - 2024年和2023年12月31日商誉分别约为1.066亿美元和1.095亿美元，2024年因外币折算减少297.9万美元[347] - 2024年无形资产净值为44,133美元，2023年为47,891美元；2024 - 2022年摊销费用分别为870万美元、770万美元和570万美元[351] - 2024年12月31日应计负债总额为27,735美元，2023年为29,930美元；2024年末应计保修负债为2,031美元[352] - 2024年公司有2000万美元美国国债投资，1050万美元货币市场基金投资，公允价值近似账面价值[357] - 2024年12月31日可转换优先票据公允价值为72,540美元，2023年为65,250美元[360] - 2024 - 2022年税前损益分别为亏损934美元、亏损54,062美元和亏损21,651美元[361] - 2024 - 2022年所得税费用分别为8,132美元、2,515美元和5,105美元[361] - 2024年国内税前亏损22,298美元，国外税前盈利21,364美元[361] - 2024年当期所得税费用4,296美元，递延所得税费用3,836美元[361] - 2024、2023、2022年所得税费用分别为8132万美元、2515万美元、5105万美元[362] - 2024和2023年国内实体净递延所得税负债均为50万美元，国外实体净递延所得税资产分别为860万美元和1210万美元[363] - 截至2024年12月31日，美国联邦和州净经营亏损结转额分别为1320万美元和1.335亿美元，部分将在2029年开始到期[363] - 2024和2023年估值备抵分别为4860万美元和4650万美元，2024、2023、2022年总估值备抵净变化分别增加210万美元、920万美元、210万美元[365] - 截至2024、2023、2022年12月31日，未确认税收利益分别为260万美元、250万美元、240万美元[368] - 2024年未确认税收利益期初余额252.3万美元，期末余额260.2万美元[369] - 若确认未确认税收利益，影响有效税率的金额为260万美元[371] - 截至2024年12月31日，约2300万美元采购承诺预计在未来12个月交付[372] - 2024和2023年净递延所得税资产分别为807.2万美元和1164.1万美元[362] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年约85%的收入来自现有客户的销售[86] - 公司超过一半的收入来自国际业务[99] - 2024年公司59%的收入以外国货币开票，截至2024年12月31日，41%的资产以外国货币计价[270] 公司业务风险 - 吸引和留住合格人员的失败可能导致销售损失或盈利能力下降[80] - 竞争对手可能开发使公司产品过时或竞争力下降的产品[82] - 公司产品获得广泛市场认可的能力影响其增长[84] - 向订阅业务模式转型的努力若不成功，可能降低收入增长率和盈利能力[88] - 关税和其他贸易限制可能对公司业务产生重大不利影响[90] - 公司股价受多种因素影响，具有高度波动性[91] - 国防开支减少或影响公司产品需求和财务状况[105] - 公司章程、细则和佛罗里达州法律的反收购条款或阻碍控制权变更[106] - 公司业务依赖汽车、航空航天和重型设备等行业，受经济环境影响大[112] - 公司面临重大外汇风险，大部分业务在海外，营收、费用和资产多以外币计价[114] - 关税和出口法规变化可能增加产品成本，影响销售和盈利能力[116] - 公司可能需要额外资本，但无法保证能以合理条件获得[122] - 内部控制缺陷或导致财务报表重大错报，影响公司业务、运营结果和财务状况[128] - 公司有效税率受复杂税法和法规影响，未来所得税拨备和负债可能受多种因素不利影响[129] - 可转换票据的会计处理方法可能导致报告收益和财务状况受到不利影响，如利息费用增加、摊薄每股收益等[138][139][140] - 产品故障或可用性和性能问题可能导致保修成本增加、新产品推出延迟，影响公司业务和财务状况[143] - 原材料成本增加和供应受限可能对公司业务和盈利能力产生负面影响，即使成本能转嫁，毛利率也会下降[144] - 公司在多个产品线面临激烈竞争，部分竞争对手资源更丰富，可能影响公司运营结果[145] - 公司运营受众多政府法规和认证流程影响，不遵守或无法及时获得认证可能对业务和运营结果产生不利影响[146][147] - 违反GDPR的罚款最高为2000万欧元/1750万英镑或全球年营业额的4%[153] - 公司信息系统用于处理和管理数据，可能因多种原因出现故障[156] - 公司面临多种形式的信息技术安全威胁，可能影响业务[157] - 美国等多地出台或考虑新的数据保护法规，公司需投入资源合规[150] - 违反美国政府监管和合同要求可能面临调查、罚款等制裁[160] - 违反反腐败等法律可能使公司面临罚款和声誉损害[163] - 未能保护专利和专有权利可能影响公司收入[166] - 依赖供应商提供材料，供应中断可能影响产品制造[171] - 世界地缘政治冲突可能对公司全球和区域运营产生重大影响[172] 公司业务运营相关 - 2024年11月1日董事会批准全球重组计划，实际结果可能与预期不同[115] - 2023年公司识别出信息技术一般控制方面的重大缺陷，2024年已完成整改[127] - 公司产品的保修期一般为一到两年，服务合同期限一般为一个月到三年[305] - 应收账款一般在30到90天内到期，公司根据历史趋势和未来预期估计信用损失准备[308] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，采用先进先出法，销售演示库存预计持有长达三年，服务库存预计12个月内不会出售[309][310] - 公司于2024年12月31日结束的年度采用ASU 2023 - 07，该准则要求按年度和中期披露重要分部费用等信息[332] - 2024年11月发布的ASU 2024 - 03要求披露利润表费用明细，2026年12月15日后年度报告期生效，公司正评估影响[333] - 2023年12月发布的ASU 2023 - 09改进所得税披露，2024年12月15日后年度期间生效，公司正评估影响[334][335] - 自2022年起公司通过批准的分销商向美国政府销售产品和服务[161] - 美国联邦所得税2021 - 2024年为开放年份，印度2019 - 2024年为开放年份且2019 - 2023年正在进行税务检查[371]

营收数据 - 2024年第四季度营收9350万美元，处于指引区间上限，全年总销售额3.424亿美元，同比下降5%[4][11] - 2025年第一季度，公司预计营收在7700 - 8500万美元之间[11] - 2024年和2023年第四季度总外部客户销售额分别为9353.5万美元和9884万美元，全年分别为3.42427亿美元和3.58831亿美元[33] 利润数据 - 2024年第四季度净亏损100万美元，合每股亏损0.05美元；非GAAP每股收益0.50美元，处于指引区间高端；全年净亏损910万美元，合每股亏损0.47美元，非GAAP净收入1850万美元，合每股收益0.97美元[4][5][11] - 2025年第一季度，每股净亏损在0.36 - 0.16美元之间，非GAAP每股收益在0.10 - 0.30美元之间[11] - 2024年全年非GAAP净收入18,524千美元，2023年为亏损9,917千美元[29] - 2024年和2023年第四季度净亏损分别为98.6万美元和净利润158.8万美元，全年净亏损分别为906.6万美元和5657.7万美元[31] 利润率数据 - 2024年第四季度毛利润率为56.7%，上年同期为50.9%；非GAAP毛利润率为57.4%，上年同期为51.3%；全年调整后EBITDA为1670万美元，占总销售额的17.9%，上年同期为1190万美元，占总销售额的12.1%[5][10] - 2025年第一季度，毛利润率在54.5% - 56.0%之间，非GAAP毛利润率在55.0% - 56.5%之间[11] - 2024年和2023年第四季度调整后EBITDA分别为1674.9万美元和1194.2万美元，全年分别为3961万美元和271.7万美元，对应利润率分别为17.9%、12.1%、11.6%、0.8%[31] - 2025年3月31日止财季GAAP毛利率为54.5% - 56.0%，非GAAP毛利率为55.0% - 56.5%[37] 运营费用数据 - 2024年第四季度运营费用为4840万美元，上年同期为4890万美元；非GAAP运营费用为3990万美元，上年同期为4130万美元；全年运营费用在4500 - 4700万美元之间，非GAAP运营费用在3850 - 4050万美元之间[5][11] - 2025年第一季度，公司预计运营费用在4500 - 4700万美元之间，非GAAP运营费用在3850 - 4050万美元之间[11] - 2025年3月31日止财季GAAP运营费用为4500 - 4700万美元，非GAAP运营费用为3850 - 4050万美元[37] EBITDA数据 - 2024年第四季度EBITDA为820万美元，占总销售额的8.8%，上年同期为370万美元，占总销售额的3.7%[5] 经营现金流数据 - 2024年经营现金流同比增加2960万美元，连续五个季度实现正经营现金流，第四季度和全年经营现金流均为正[2][4] - 2024年净现金由经营活动提供30,629千美元，2023年为1,075千美元[27] 现金及投资相关数据 - 截至2024年12月31日，现金、现金等价物及短期投资为9870万美元，截至2024年9月30日为8890万美元[10] - 2024年投资活动净现金使用3,190千美元，2023年为33,490千美元[27] - 2024年融资活动净现金使用12,854千美元，2023年为提供71,275千美元[27] - 2024年现金及现金等价物增加11,916千美元，2023年为增加38,975千美元[27] 里程碑与利润率成就 - 2024年是公司里程碑式的一年，实现了自2018年以来首个两位数的调整后EBITDA利润率，也是十多年来首次全年调整后EBITDA利润率超过11%[2] 总资产数据 - 2024年末总资产483,005千美元，较2023年末的504,692千美元下降4.3%[25] 毛利数据 - 2024年第四季度报告毛利53,081千美元，2023年同期为50,286千美元[29] - 2024年全年报告毛利187,153千美元，2023年为164,999千美元[29] - 2024年第四季度非GAAP毛利53,726千美元，2023年同期为50,701千美元[29] - 2024年全年非GAAP毛利188,891千美元，2023年为167,711千美元[29] 税务调整数据 - 2024年和2023年12月31日止十二个月其他税务调整分别为810万美元和1600万美元，其中2024年含估值备抵调整240万美元、股权薪酬账面与税务差异170万美元等[30] 业务线销售占比数据 - 2024年和2023年第四季度硬件销售占比分别为66.6%和67.4%，全年分别为62.9%和65.2%[33] 经常性收入数据 - 2024年和2023年第四季度经常性收入分别为1707.7万美元和1736万美元，全年分别为6836.4万美元和6749.7万美元，占比分别为18.3%、17.6%、20.0%、18.8%[33] 自由现金流数据 - 2024年和2023年第四季度自由现金流分别为1245.5万美元和1474.8万美元，全年分别为1742.9万美元和 - 1291.9万美元[35] - 2024年和2023年第四季度调整后自由现金流分别为1621.9万美元和1741.3万美元，全年分别为2429.3万美元和146.1万美元[35]

文章核心观点 - 法如科技2024年第四季度及全年财务表现良好，多项指标超目标，调整后EBITDA利润率达十年新高，现金流显著改善，对2025年发展有信心 [1][2] 2024年第四季度财务总结 - 总销售额9350万美元，同比下降5% [6] - 毛利率56.7%，上年同期为50.9%；非GAAP毛利率57.4%，上年同期为51.3% [6] - 运营费用4840万美元，上年同期为4890万美元；非GAAP运营费用3990万美元，上年同期为4130万美元 [6] - 净亏损100万美元，合每股亏损0.05美元，上年同期净利润160万美元，合每股收益0.08美元；非GAAP净利润950万美元，合每股收益0.50美元，上年同期净利润580万美元，合每股收益0.31美元 [6] - EBITDA为820万美元，占总销售额的8.8%，上年同期为370万美元，占比3.7%；调整后EBITDA为1670万美元，占总销售额的17.9%，上年同期为1190万美元，占比12.1% [6] - 现金、现金等价物及短期投资为9870万美元，截至2024年9月30日为8890万美元 [6] 2024年全年财务总结 - 总销售额3.424亿美元，较上年同期下降5% [6] - 净亏损910万美元，合每股亏损0.47美元，上年同期净亏损5660万美元，合每股亏损2.99美元；非GAAP净利润1850万美元，合每股收益0.97美元，上年同期非GAAP净亏损990万美元，合每股亏损0.52美元 [6] 2025年第一季度展望 - 预计营收在7700 - 8500万美元之间 [6] - 预计毛利率在54.5% - 56.0%之间，非GAAP毛利率在55.0% - 56.5%之间 [6] - 预计运营费用在4500 - 4700万美元之间，非GAAP运营费用在3850 - 4050万美元之间 [6] - 预计每股净亏损在0.36 - 0.16美元之间，非GAAP每股收益在0.10 - 0.30美元之间 [6] 非GAAP财务指标说明 - 非GAAP财务指标包括非GAAP毛利、非GAAP毛利率、非GAAP运营费用等，排除了购买会计无形资产摊销费用、公允价值调整、基于股票的薪酬、重组及其他费用和其他税收调整等影响，以增强投资者对公司历史运营和财务表现的整体理解 [9] - EBITDA和调整后EBITDA作为衡量公司运营盈利能力的指标，最直接可比的GAAP指标是净收入（亏损） [10] - 第四季度报告中包含了按固定汇率计算的非GAAP总销售额，有助于分析业务潜在趋势和产品商业表现，排除外汇市场波动影响 [11] 销售区域及产品分类情况 销售区域 - 2024年第四季度，美洲地区销售额4056.3万美元，上年同期为4253.5万美元；EMEA地区销售额3292.2万美元，上年同期为3365.7万美元；APAC地区销售额2005万美元，上年同期为2264.8万美元 [35] - 2024年全年，美洲地区销售额1.58311亿美元，上年同期为1.67269亿美元；EMEA地区销售额1.08418亿美元，上年同期为1.08298亿美元；APAC地区销售额7569.8万美元，上年同期为8326.4万美元 [35] 产品分类 - 2024年第四季度，硬件销售额6229.7万美元，上年同期为6664万美元；软件销售额1158.8万美元，上年同期为1217.8万美元；服务销售额1965万美元，上年同期为2002.2万美元 [37] - 2024年全年，硬件销售额2.15265亿美元，上年同期为2.34124亿美元；软件销售额4492.9万美元，上年同期为4444.8万美元；服务销售额8223.3万美元，上年同期为8025.9万美元 [37] - 2024年第四季度，硬件占总销售额的66.6%，上年同期为67.4%；软件占比12.4%，上年同期为12.3%；服务占比21.0%，上年同期为20.3% [37] - 2024年全年，硬件占总销售额的62.9%，上年同期为65.2%；软件占比13.1%，上年同期为12.4%；服务占比24.0%，上年同期为22.4% [37] - 2024年第四季度，总经常性收入1707.7万美元，上年同期为1736万美元；2024年全年，总经常性收入6836.4万美元，上年同期为6749.7万美元 [37] - 2024年第四季度，经常性收入占总销售额的18.3%，上年同期为17.6%；2024年全年，经常性收入占比20.0%，上年同期为18.8% [37] 现金流情况 自由现金流 - 2024年第四季度，经营活动提供的净现金为1727.4万美元，上年同期为1865.5万美元；购买财产设备支出228.3万美元，上年同期为180.1万美元；支付技术开发、专利和许可证费用253.6万美元，上年同期为210.6万美元；自由现金流为1245.5万美元，上年同期为1474.8万美元 [39] - 2024年全年，经营活动提供的净现金为3062.9万美元，上年同期为107.5万美元；购买财产设备支出584.2万美元，上年同期为681.7万美元；支付技术开发、专利和许可证费用735.8万美元，上年同期为717.7万美元；自由现金流为1742.9万美元，上年同期为 - 1291.9万美元 [39] 调整后自由现金流 - 2024年第四季度，调整后自由现金流为1621.9万美元，上年同期为1741.3万美元；2024年全年，调整后自由现金流为2429.3万美元，上年同期为146.1万美元 [39] 展望指标GAAP与非GAAP调整 毛利率 - 2025年第一季度，GAAP毛利率预计在54.5% - 56.0%之间，考虑基于股票的薪酬0.5%后，非GAAP毛利率预计在55.0% - 56.5%之间 [41] 运营费用 - 2025年第一季度，GAAP运营费用预计在4500 - 4700万美元之间，排除基于股票的薪酬330万美元、购买会计无形资产摊销120万美元、重组及其他费用200万美元后，非GAAP运营费用预计在3850 - 4050万美元之间 [41] 每股亏损 - 2025年第一季度，GAAP稀释每股亏损预计在0.36 - 0.16美元之间，考虑基于股票的薪酬0.19美元、购买会计无形资产摊销0.06美元、重组及其他费用0.11美元、非GAAP税收调整0.10美元后，非GAAP稀释每股收益预计在0.10 - 0.30美元之间 [41]

文章核心观点 FARO Technologies公司将于2025年2月24日盘后发布2024年第四季度及全年财报，并于同日下午4:30举行财报电话会议 [1] 财报发布及会议安排 - 公司将于2025年2月24日盘后发布2024年第四季度及全年财报 [1] - 公司总裁兼首席执行官Peter Lau和高级副总裁兼首席财务官Matthew Horwath将主持电话会议 [1] - 电话会议时间为2025年2月24日下午4:30 ET [1] 会议参与方式 - 可拨打+1 800 - 579 - 2543（美国）或+1 785 - 424 - 1789（国际），使用密码FARO接入电话会议 [2] - 建议提前10分钟拨入以避免连接延迟 [2] - 公司网站投资者关系板块将提供网络直播，网址为https://www.faro.com/about - faro/investor - relations/events [2] - 网络直播回放将在会议结束约两小时后在公司网站投资者关系板块提供，为期约30个日历日 [2] 公司简介 - 40多年来，公司提供行业领先技术解决方案，助力客户测量世界并利用数据更快做出明智决策 [3] - 公司通过数据驱动的可靠性、准确性、精确性和即时性，在连接数字与物理世界方面处于领先地位 [3] 联系方式 - 首席财务官Matthew Horwath联系电话+1 407 - 562 - 5005，邮箱IR@Faro.com [4] - Sapphire Investor Relations的Michael Funari或Erica Mannion联系电话+1 617 - 542 - 6180，邮箱IR@Faro.com [4]

文章核心观点 公司推出FARO Leap ST®进入手持扫描新领域 并更新FARO CAM2®软件 有望对客户和行业产生重大影响 [1][2] 产品发布情况 - 公司推出FARO Leap ST®进入手持扫描新领域 扩大产品组合 使公司成为能为客户提供全系列便携式3D测量设备的少数公司之一 [1][7] - 公司在推出FARO Leap ST®的同时更新了FARO CAM2®软件 以更简单有效的方式扫描零件 [1] 产品特点及优势 - FARO Leap ST®具有超快扫描、超精细扫描、深孔扫描、大面积扫描和摄影测量五种强大操作模式 作为计量级工具 能出色测量和验证各种表面和零件 设计紧凑便携 适用于多个行业和应用 [2] - 公司更新CAM2软件增强3D计量软件产品 软件现有五个定制版本 可满足特定制造测量要求 还提供扫描设备和探测设备选项 以及将探测和扫描集成的混合方法 [3] 客户反馈 - 现有客户RFK Racing八次获得NASCAR冠军 其软件和分析总监称赞新手持扫描仪将无缝融入其流程 提高制造效率 CAM2软件统一FARO数据可将信息整合到一个连贯的连接系统中 [4] 产品销售信息 - FARO Leap ST®和CAM2现已在所有地区上市 客户可在FARO.com上预订演示 [4] 公司简介 - 40多年来 公司一直提供行业领先技术解决方案 使客户能够测量世界并利用数据更快做出更明智决策 公司通过数据驱动的可靠准确性、精度和即时性 继续成为连接数字和物理世界的先驱 [5]

财务数据和关键指标变化 - 2024年第三季度营收8260万美元，较去年下降5%，GAAP净亏损30万美元（每股0.02美元），非GAAP净收入400万美元（每股0.21美元），GAAP毛利润率为55.7%，非GAAP毛利润率为56.1%，较2023年第三季度的48.9%有所增长，GAAP运营收入220万美元，非GAAP运营收入630万美元，调整后的EBITDA为890万美元（约占销售额的11%），现金和短期投资余额为8890万美元，较上季度减少900万美元[36][40][41] - 2024年第三季度硬件收入5030万美元，同比下降10%，软件收入1120万美元基本持平，服务收入2110万美元增长6%，经常性收入1740万美元，占销售额的21%，同比增长2%[37] - 非GAAP运营费用为4010万美元，较去年第三季度下降140万美元，GAAP运营费用为4380万美元，其中包括约380万美元的收购相关无形资产摊销和股票补偿费用[39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 硬件业务2024年第三季度收入5030万美元，同比下降10%[37] - 软件业务2024年第三季度收入1120万美元，基本持平[37] - 服务业务2024年第三季度收入2110万美元，增长6%[37] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区营收较去年下降2%，欧洲地区下降1%，亚太地区下降17%（主要由于中国市场持续疲软）[36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进产品路线图，近期更新了两个主要产品线（ARM with Quantum -X和下一代激光扫描仪），以满足客户不断变化的需求并推进战略增长计划，包括增加可寻址市场、建立战略合作伙伴关系等[22][23] - 公司注重提升客户体验、区域多元化以及新产品和技术的战略投资和行动，以实现超越市场本身增长的增长模式[19] - 公司通过运营卓越计划提高盈利能力，预期在营收恢复增长时实现显著的运营杠杆效应，对未来几年的战略方向充满热情，有信心为股东创造大量价值[33] - 公司宣布重组计划，旨在支持战略计划和提高运营绩效，预计2024年第四季度至2025年上半年将产生600 - 900万美元的现金支出，完成后预计每年减少约600万美元的运营费用[44][45] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍然不稳定，预计需求挑战将持续，尤其是在中国市场，制造业PMI仍低于50，美国大选结果带来全球不确定性，因此在设定今年剩余时间的预期时要谨慎[46] - 基于当前汇率，预计2024年第四季度营收在8800 - 9600万美元之间，非GAAP毛利润率在56% - 57.5%之间，非GAAP运营费用在4050 - 4250万美元之间，预计非GAAP每股收益在0.32 - 0.52美元之间[47] 其他重要信息 - 2024年第三季度公司回购了1000万美元的流通股，平均价格为16.99美元，目前回购计划还剩约830万美元[59] 问答环节所有的提问和回答 问题: 第四季度的业绩指引是基于什么假设制定的？ - 宏观环境仍然不确定且不稳定，不是基于10月的情况，而是出于对宏观不确定性的尊重[51] 问题: 是否需要根据目前的营收水平重新考虑公司的盈利能力和自由现金流？是否有一次性的结构性收益影响？ - 目前的毛利润率水平比计划提前，运营费用在看到一定营收增长之前将保持成本控制，明年可能会根据营收增长情况重置利润目标[53][54] - 公司的工作进展是基于基本业务，没有受到一次性因素的影响[55] 问题: 能否详细说明第四季度开始的重组计划？是否会有营收抵消？非GAAP运营费用是否会保持在4000万美元左右？ - 重组计划旨在提高运营效率和生产力，将资源从中国重新分配到增长较高的国家，不是为了显著增加营收，而是优化业务，部分在第四季度进行，部分在2025年上半年进行[57][58] 问题: 本季度回购了多少股票？目前还剩多少？ - 第三季度回购了1000万美元，平均股价为16.99美元，目前回购计划还剩约830万美元[59] 问题: 能否详细说明在建筑终端市场看到的趋势？不同地区和商业房地产类型有何差异？是否有改善的迹象？ - 不同地区情况不同，中国的建筑市场对全球建筑市场有拖累，商业和工业建筑较少，医疗、机构或基础设施建筑情况相对较好，利率下降对建筑行业是利好[62] 问题: 能否详细说明与客户围绕软件方面的对话活动和节奏？今年的趋势如何？目前情况怎样？ - 自去年第四季度推出Sphere XG以来，它一直是公司的助力，被客户广泛采用，公司对云基础设施和云服务持乐观态度[64]

公司业务概况 - 公司是全球科技公司，主要销售测量设备和软件，通过直销和间接渠道销售，业务覆盖全球多个国家和地区[77] 产能情况 - 2024年Sanmina泰国工厂预计有足够产能支持公司产量需求[79] 外汇风险与汇率影响 - 公司未使用金融工具对冲外汇风险，汇率波动对收入和费用影响大多相互抵消[79] - 截至2024年9月30日的九个月，公司58%的收入以外国货币开票，43%的资产以外国货币计价[100] - 公司未使用表外金融工具对冲外汇风险，汇率波动对收入和费用的影响相互抵消[100] 重组与整合计划 - 2020年2月批准的重组计划已实现约4000万美元的年化节省，截至2023年3月31日支付2480万美元，剩余0.5万美元转至整合计划[80] - 2023年2月批准的整合计划截至2024年9月30日已产生2670万美元重组费用，支付1010万美元[80] - 2024年第三季度未产生与整合和重组计划相关的成本，2023年同期确认160万美元费用并支付310万美元[80] - 重组计划和整合计划的大部分活动已完成[80] 收入情况 - 2024和2023年截至9月30日的三个月，软件产品收入均为1120万美元；九个月分别为3330万和3230万美元[82] - 2024和2023年截至9月30日的三个月，经常性收入分别为1740万和1710万美元；九个月分别为5130万和5010万美元[82] - 2024年和2023年截至9月30日的三个月，总销售额分别为8260万和8680万美元；九个月分别为2.49亿和2.6亿美元[88] - 2024年前九个月总销售额为2.489亿美元，较2023年同期减少1110万美元，降幅4.3%，主要因产品销售减少1340万美元，降幅6.7%，服务销售增加230万美元，增幅3.9%[92] 成本与费用情况 - 2024和2023年截至9月30日的三个月，内部开发软件资本化成本均为120万美元；九个月分别为340万和400万美元[82] - 2024年截至9月30日的三个月，毛利润较上年同期增加430万美元，增幅10.3%，毛利率增加7.7个百分点至55.7%[90] - 2024年截至9月30日的三个月，销售、一般和行政费用较上年同期减少400万美元，降幅10.3%，占销售额比例减少2.5个百分点至41.2%[90] - 2024年截至9月30日的三个月，研发费用较上年同期增加160万美元，增幅19.5%，占销售额比例从9.4%增至11.8%[90] - 2024年截至9月30日的三个月，重组成本较上年同期减少240万美元[90] - 2024年前九个月毛利润为1.341亿美元，较2023年同期增加1940万美元，增幅16.9%，毛利率从44.1%提升至53.9%[92] - 2024年前九个月销售、一般和行政费用为1.062亿美元，较2023年同期减少1170万美元，降幅9.9%，占销售额比例从45.4%降至42.7%[92] - 2024年前九个月研发费用为2860万美元，较2023年同期减少390万美元，降幅12.3%，占销售额比例从12.5%降至11.5%[92] 净亏损情况 - 2024年截至9月30日的三个月，净亏损为30万美元，上年同期为880万美元[90] - 2024年前九个月净亏损810万美元，较2023年同期的5820万美元大幅收窄[94] 现金流量与资产情况 - 截至2024年9月30日和2023年12月31日，与Sanmina的净应付余额分别为7600万和6500万美元[84] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为8890万美元，较2023年12月31日增加1210万美元[94] - 2024年前九个月经营活动提供现金1340万美元，2023年同期使用现金1760万美元[94] - 2024年前九个月投资活动提供现金1160万美元，2023年同期使用现金1010万美元[94] - 2024年前九个月融资活动使用现金1280万美元，2023年同期提供现金7100万美元[94] - 截至2024年9月30日，公司有2510万美元采购承诺预计在未来12个月交付[97] - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为8890万美元，投资于美国国债[101] 内部控制缺陷 - 截至2024年9月30日，公司披露控制和程序因财务报告内部控制重大缺陷而无效[104] - 公司识别出与信息技术一般控制相关的重大缺陷，涉及特定IT系统的用户访问控制[105] - 控制缺陷归因于IT控制流程文档不足、IT人员知识和培训不足以及风险评估流程不充分[105] - 公司预计在2024财年末之前完成重大缺陷的整改[106] 利率影响 - 公司认为利率变动5%不会对业务、财务状况和经营成果产生重大影响[101] 通胀影响 - 全球通胀上升增加公司销售成本和运营费用，可能导致客户减少或延迟订单[102] 法律诉讼影响 - 公司涉及的法律诉讼预计不会对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[110]