公司票据信息 - 公司2019年12月票据包括2026年到期的3.250%高级无抵押票据和2029年到期的3.500%高级无抵押票据[10] - 公司2021年3月票据包括2023年到期的0.900%高级票据、2031年到期的3.125%高级票据和2051年到期的4.400%高级票据[10] - 公司2022年3月票据为2052年到期的4.250%高级票据[10] - 公司2026年到期的高级无担保票据利率为3.250%，2029年到期的为3.500%[10] - 公司2023年到期的高级票据利率为0.900%，2031年到期的为3.125%，2051年到期的为4.400%[10] - 公司2052年到期的高级票据利率为4.250%[10] 报告内容结构 - 报告包含财务信息、其他信息等内容，如未经审计的合并财务报表在第1页，管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析在第29页[19][5] 油和天然气行业术语 - 油和天然气行业术语中，1桶原油或其他液态烃为42美制加仑，6000立方英尺天然气相当于1桶油当量[7] - 油和天然气行业术语中，1千桶原油和其他液态烃用MBbl表示，1千桶油当量/天用MBOE/d表示[7] - 油和天然气行业术语中，1千立方英尺天然气用Mcf表示，1百万英热单位用MMBtu表示[7] - 油和天然气行业术语中，盆地指地球表面沉积物堆积的大凹陷，完井指处理钻井并安装生产设备或报告弃井的过程[7] - 油和天然气行业术语中，毛亩或毛井指拥有工作权益的总亩数或井数，净亩或净井指在毛亩中拥有的分数工作权益之和[7] - 油和天然气行业术语中，证实储量指地质和工程数据表明在现有经济和运营条件下未来可商业开采的油气及凝析油估计量[7] 公司面临的风险 - 公司面临多种风险，包括供需变化、公共卫生危机、OPEC和俄罗斯行动、经济和行业状况变化等[15] - 公司面临的风险还包括运输等设施不足或中断、未达预期储量或产量水平、获取审批和许可困难等[16] 前瞻性声明相关 - 报告中包含的各种声明属于前瞻性声明，涉及风险、不确定性和假设[12] - 前瞻性声明包括公司未来表现、业务战略、未来运营等内容[12] - 前瞻性陈述预期的事件可能不会按预期时间发生或根本不发生，不应过度依赖此类陈述[17] - 不应过度依赖报告中的前瞻性声明，公司无义务更新或修订前瞻性声明，除非法律要求[17] 导致公司结果与预期差异的因素 - 可能导致公司结果与预期有重大差异的因素包括Rattler合并的时间和完成情况[14] - 可能导致公司结果与预期有重大差异的因素包括石油、天然气和天然气液体供需水平变化及价格影响[15] - 可能导致公司结果与预期有重大差异的因素包括公共卫生危机及相关政策行动[15] - 可能导致公司结果与预期有重大差异的因素包括OPEC和俄罗斯行动及其他政治经济外交发展[15]

业绩总结 - 2022年第一季度自由现金流（FCF）为9.74亿美元，较上一季度增长26%[12] - 调整后的自由现金流为11.09亿美元，较上一季度增长45%[12] - 第一季度每股收益为5.45美元[12] - 第一季度运营现金流为14.11亿美元，每股7.90美元[14] - 第一季度可变股息为每股2.35美元，总股息支付为每股3.05美元，年化收益率为9.7%[12] 股东回报 - 公司承诺将至少50%的自由现金流返还给股东，第一季度总资本回报为5.55亿美元[12] - 第一季度基础股息增加至每股2.80美元，较之前的2.40美元增长约17%[12] - 公司在第一季度通过20亿美元的股票回购计划进行机会性股票回购[12] 财务状况 - 截至2022年3月31日，公司的净债务为58.42亿美元，净债务与年化调整后EBITDA比率为0.91x[14] - 2022年第一季度现金及现金等价物为1.49亿美元，整体流动性约为24亿美元[28] - 2022年资本预算为18.25亿美元，自由现金流预计为36亿美元以上[20] 生产与运营 - 2022年第一季度石油产量为222.8 Mbo/d，较2021年第四季度持平（224 Mbo/d）[14] - 2022年计划维持石油产量在218-222 Mbo/d之间[24] - 2022年全年的油气生产指导为218-222 Mbo/d，计划维持2021年第四季度的Permian生产水平[52] 环境与可持续发展 - 2021年温室气体强度减少15%，甲烷强度减少21%[14] - 2022年目标为将温室气体强度减少50%，并在2024年前实现[38] - 2022年目标为水回收率超过65%[37] 储量与资源 - 截至2021年末，公司的已探明储量同比增长36%，达到1,789百万桶油当量（MMBoe），其中67%为已开发储量（PDP）[59] - 截至2022年第一季度，德拉瓦盆地的经济可开发位置为3,547个，米德兰盆地为5,767个，总计9,314个[58] - 公司的总原油储量中，油占52%，天然气和天然气液体各占24%[61] 对冲与市场策略 - 公司的总原油对冲量为105,900桶/天，涵盖2022年第二季度至2023年第四季度[62] - 2022年第二季度的天然气对冲量为390,000百万英热单位（Mmbtu/天），对冲价格区间为2.65美元至5.20美元[63] 其他信息 - Rattler Midstream的年化分红为每单位1.20美元，收益率为8.9%[64] - Viper在2022年第一季度的平均石油产量为18.1千桶/天，产生了每单位0.96美元的可分配现金流[65]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度调整后EBITDA环比增长8% [5] 各条业务线数据和关键指标变化 无 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为大规模并购或新的权益法合资企业目前不在考虑范围内，会关注能提高系统效率的小交易，尤其注重在马丁县地区建设系统和确保良好连接性 [10] - 公司参与绿地二叠纪天然气管道项目时，会关注钻石背能源有大量产量或土地投入的合资企业或系统，目前钻石背能源无法为绿地管道提供足够气量，公司不会成为主要参与者，但认为项目会推进 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年第一季度是运营出色的季度，近期交易完成后的完整季度影响展示了公司未来业务走向 [5] - 尽管短期内产量增长受限，但钻石背能源的平稳生产指引使公司能有效管理业务，减少不必要的运营和资本支出，运营团队在控制成本方面表现出色 [6] - 公司今年剩余时间将尽可能控制成本，继续提供高质量服务 [7] - 权益法合资企业前景非常乐观，合资企业组合已全面投入运营，大部分预期资本投入已完成，随着二叠纪盆地整体产量增长，项目预计未来几年将增加产量和现金流 [7][8] - 公司运营资本支出在集中收集系统建设完成后预计将大幅下降，合资企业的资本回报将增强公司自由现金流 [8] - 公司杠杆率处于同行领先水平，减少了本金偿还需求，预计将根据市场情况以分红或普通股回购计划的形式将增加的自由现金流返还给单位持有人 [9] 其他重要信息 - 会议中参与者可能会做出有关公司财务状况、运营结果、计划、目标、未来表现和业务的前瞻性陈述，实际结果可能因多种因素与陈述有重大差异，相关因素信息可在公司向美国证券交易委员会提交的文件中找到 [3] - 会议将提及某些非公认会计原则指标，与适当公认会计原则指标的对账可在昨日下午发布的收益报告中找到 [3] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在当前环境下是否不太可能进行增量并购，还是仍有一些小机会？ - 公司认为大规模并购或新的权益法合资企业目前不在考虑范围内，但有一些能提高系统效率的小交易，主要关注在马丁县地区建设系统和确保良好连接性 [10] 问题2: 公司对参与绿地二叠纪天然气管道项目有何最新想法？ - 公司参与时会关注钻石背能源有大量产量或土地投入的合资企业或系统，目前钻石背能源无法为绿地管道提供足够气量，公司不会成为主要参与者，但认为项目会推进 [11] 问题3: 公司系统的有机增长资本支出今年与未来两年的节奏有何不同？ - 今年是运营资本支出较高的一年，预计在8000万至1亿美元之间，主要用于马丁县系统的建设，之后将回归到维护和新电池连接类型的资本支出，2023年及以后可能回到每季度800万至1200万美元的水平 [13] 问题4: 公司团队如何考虑资本分配，以何种方式返还资本最具增值性，使用了哪些指标？ - 随着股价上涨，分红和回购之间的权衡变得更难，公司去年下半年积极进行回购，今年第一季度因交易日和禁售期未完成太多回购，但在股价疲软时仍会考虑回购，一般认为分红是公司及其他中游公司的主要回报方式 [15] 问题5: 公司是否有一次性特别分红的计划？ - 今年第一季度公司在BANGL管道上有支出，且未来资本支出将下降，董事会将在对自由现金流更有信心时讨论提高分红，公司目前债务状况良好，不需要过多偿还债务，也不会闲置现金，未来季度会讨论提高季度分红或更稳定地提高分红 [16]

公司票据发行利率情况 - 公司2019年12月发行的高级无担保票据，2026年到期的利率为3.250%，2029年到期的利率为3.500%[11] - 公司2021年3月发行的高级票据，2023年到期的利率为0.900%，2031年到期的利率为3.125%，2051年到期的利率为4.400%[11] - 公司2022年3月发行的高级票据，2052年到期的利率为4.250%[11] - 公司2019年12月发行的高级无担保票据，2026年到期利率为3.250%，2029年到期利率为3.500%[11] - 公司2021年3月发行的高级票据，2023年到期利率为0.900%，2031年到期利率为3.125%，2051年到期利率为4.400%[11] - 公司2022年3月发行的高级票据，2052年到期利率为4.250%[11] 公司业绩影响因素 - 影响公司业绩的因素包括油气供需变化、公共卫生危机、OPEC和俄罗斯行动、经济和行业状况变化等[14] 报告财务信息内容 - 报告包含财务信息，如未经审计的合并财务报表、管理层讨论与分析等[19][6] 油气术语定义 - 油和天然气术语中，1桶（Bbl）等于42美制加仑液体体积，用于指原油或其他液态烃[8] - 1桶油当量（BOE）中，六千立方英尺天然气相当于1桶油[8] - 1千桶原油及其他液态烃用MBbl表示[8] - 1千桶油当量/天用MBOE/d表示[8] - 1千立方英尺天然气用Mcf表示[8] - 1百万英热单位用MMBtu表示[8] 油气相关概念解释 - 探明储量是指根据地质和工程数据，在现有经济和运营条件下，未来几年从已知油藏中商业可采的油气及天然气液的估计数量[8] - 工作权益给予所有者在物业上钻探、生产和开展运营活动的权利，并获得产量份额，同时需支付钻探和生产运营成本的份额[8]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度自由现金流为5400万美元，全年自由现金流达2.6亿美元，自由现金流主要以分红和普通股回购计划的形式返还给股东 [5] - 公司将普通股分红提高20%，至每年每股1.20美元 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年第四季度公司剥离运营的天然气收集资产，收购WTG天然气处理业务权益，并购买Diamondback拥有的大部分水中游资产，使公司最大程度地参与Diamondback的业务活动 [6] - 公司宣布加入BANGL合资企业，进一步增加对Diamondback业务的参与度，并将业务多元化拓展至长途NGL运输领域 [7] - 2022年公司将在运营和股权法合资企业两方面继续发展业务，通过Diamondback和第三方运营商的上游开发建设必要的石油、天然气和水基础设施 [8] - 公司专注于在米德兰盆地建设大规模采出水回收和储存设施，短期内资本支出会增加，但长期来看，随着收益增长和资本支出下降，将增加公司的自由现金流 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为市场交易活动在下半年会有所放缓，目前大规模交易基本结束，但在水业务方面仍有一些小型业务发展机会 [12][13] - 管理层认为二叠纪盆地需要新建一两条管道来解决天然气外输问题，谁能率先做出最终投资决定将占据有利地位 [17] 问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待市场情况，小型并购市场未来是买方市场还是卖方市场，目前活跃的交易节奏是否会持续？ - 管理层认为交易活动会有所放缓，下半年的一系列交易是QEP和Guideon与Diamondback交易的结果，目前大规模交易基本结束，但在水业务方面仍有一些小型业务发展机会 [12][13] 问题: 是否担心未来两到三年内若无法解决天然气外输问题，会导致生产受阻并影响公司业务量，公司是否有兴趣参与相关项目投资？ - 若Diamondback是相关管道的大生产商，公司有兴趣参与投资，公司需要母公司拥有接入权才能参与管道项目，若没有则会敦促中游合作伙伴投入资金建设管道 [15] - 二叠纪盆地需要新建一两条管道，近期已有一些相关项目宣布，随着天然气产量增长，问题需尽快解决，谁能率先做出最终投资决定将占据有利地位 [17]

业绩总结 - 2021年第四季度合并净收入为4450万美元[8] - 2021年第四季度合并调整后EBITDA为8080万美元[8] - 2021年第四季度自由现金流为5410万美元[8] - 2021年净收入为1.64亿美元，2022年预计净收入在1.6亿至2亿美元之间[47] - 2021年调整后的EBITDA为2.97亿美元，预计2022年将增长至3.2亿至3.6亿美元[47] 用户数据 - 截至2021年12月31日，净债务为6.75亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为2.0倍[8][11] - 2022年预计调整后的EBITDA中点为3.4亿美元，净债务与2022年调整后EBITDA的比率为2.0倍[45] 未来展望 - 2022年每单位分配预计为1.20美元，较2021年的0.90美元有所增长[47] - 2022年预计的总运营量为1165至1380 MBbl/d[46] - Diamondback计划到2025年在其运营中使用超过65%的回收生产水[32] 新产品和新技术研发 - Rattler的总产水处置能力为1,690 MBbl/d，油气收集能力为240 MBbl/d[11][12][13] - Rattler的资本支出在2022年预算中，约一半用于生产水回收项目，主要集中在Midland盆地[29] 市场扩张和并购 - 自2012年IPO以来，Diamondback通过收购实现了约190亿美元的整合交易[34] - Rattler在BANGL合资企业中收购了10%的股权，涉及从Permian到海湾沿岸的Y-Grade NGL运输[10] - Rattler在WTG合资企业中拥有25%的股权，投资金额为1.04亿美元[17] 负面信息 - Diamondback的维护计划保护了WTI价格低于35美元的水平，约50%的石油产量已对冲[35] 其他新策略和有价值的信息 - Diamondback的自筹资金业务模型强调最大化利益相关者回报，计划不通过资本市场融资[40] - Rattler在OMOG系统中拥有60%的股权，Diamondback占2021年OMOG系统总量的约67%[19]

油价数据 - 截至2022年1月18日，NYMEX WTI油价收于每桶85.43美元[189] - 2021年NYMEX WTI油价每桶在47.62 - 84.65美元之间，NYMEX亨利中心天然气价格每百万英热单位在2.45 - 6.31美元之间[196] - 2022年1月18日，NYMEX WTI油价收于每桶85.43美元[189] - 2021年NYMEX WTI油价每桶47.62 - 84.65美元，NYMEX亨利中心天然气每百万英热单位2.45 - 6.31美元[196] 资本支出数据 - 2021年公司总资本支出约为15亿美元，2022年钻探、完井和基础设施的资本预算估计在17.5 - 19亿美元之间，较2021年增加23%[200] - 2021年公司总资本支出约15亿美元[200] - 2022年公司钻探、完井和基础设施资本预算预计17.5 - 19亿美元，较2021年增加23%[200] 业务受市场及价格影响 - 公司业务受新冠疫情和油气市场波动不利影响，若商品价格下跌，生产、储量和流动性或受不利影响[188] - 因商品定价环境和行业状况改善，2021年未记录任何减值，但未来商品价格下跌可能需记录重大减值[190] - 公司业务受新冠疫情和油气市场波动不利影响，若商品价格下跌，生产、储量和流动性或受影响[188] - 因商品价格和行业状况改善，2021年未记录减值，若价格下跌未来可能需记录重大减值[190] 产量计划 - 2021年公司保持产量相对平稳，计划2022年将石油产量维持在2021年第四季度水平[189] - 公司计划2022年保持石油产量与2021年第四季度持平[189] 租赁土地风险 - 公司大量净租赁土地未开发，若无法成功开发，可能失去租赁权并影响储量、产量和现金流[197][198] - 公司大量净租赁土地未开发，若无法开发或失去租赁权，影响储量、产量和现金流[197][198] 资金及收购相关风险 - 公司开发和勘探业务及完成收购需大量资金，可能无法按满意条件获得所需资金[199] - 公司未来成功取决于能否找到、开发或收购更多经济可采油气储量，否则储备价值将下降[205] - 公司收购业务面临竞争，可能无法识别、完成和整合收购，影响财务状况和经营业绩[206][207][208] - 公司成功收购和整合业务能力不确定，可能影响盈利和增长[206][207][208] 钻井位置情况 - 截至2021年12月31日，公司约有9314个（净6311个）已确定经济潜力的水平钻井位置，假设WTI油价约为每桶50美元，其中仅602个与已探明储量相关[213] - 截至2021年12月31日，公司已确定约2531个水平钻井位置，这些位置所在层段公司很少或未钻井，更具投机性[213] - 截至2021年12月31日，公司约有9314个总（6311个净）已确定的经济潜在水平钻井位置，假设WTI价格约为每桶50美元，其中仅602个总已确定经济潜在水平钻井位置归因于已探明储量[213] - 截至2021年12月31日，公司已确定约2531个水平钻井位置，这些位置所在层段公司很少或未钻井，更具投机性[213] 生产井情况 - 截至2021年12月31日，公司是2842口水平生产井的运营商、参与者或拥有工作权益[213] - 截至2021年12月31日，公司参与或获得工作权益的水平生产井总数为2842口[213] 租约持有条件 - 为持有2022年到期的现有租约，公司需至少运营一个钻机项目[215] - 为持有2022年到期的当前租约，公司需要至少运营一个钻机项目[215] 应收账款情况 - 截至2021年12月31日，公司来自合资权益所有者的应收账款约为7200万美元，来自油气产品购买者的应收账款约为5.98亿美元[222] - 截至2021年12月31日，公司来自合资权益所有者的应收账款约为7200万美元，来自油气产品购买者的应收账款约为5.98亿美元[222] 资产减值情况 - 2020年和2019年，公司已探明油气资产分别减值60亿美元和8亿美元，2021年未记录减值[227] - 2020年和2019年，公司已探明油气资产分别减值60亿美元和8亿美元，2021年未记录减值[227] 已探明储量情况 - 截至2021年12月31日，公司约33%的总估计已探明储量为已探明未开发储量，可能无法最终开发或生产[234] - 截至2021年12月31日，公司约33%的总估计已探明储量为已探明未开发储量，可能无法最终开发或生产[234] 储量集中区域 - 截至2021年12月31日，公司大部分已探明储量集中在米德兰盆地的Wolfberry油藏[238] 衍生品对冲情况 - 公司使用商品价格衍生品对冲部分2022年和2023年的产量，但仍可能受油价下跌不利影响[217] - 公司使用商品价格衍生品对冲部分2022年和2023年的产量，但仍可能受油价下跌不利影响[217] 成本核算方法 - 公司油气生产活动采用完全成本法核算，资本化相关成本，且净资本化成本受完全成本上限限制[224][225] - 公司油气生产活动采用完全成本法核算，资本化相关成本，净资本化成本受完全成本上限限制，按10%折现率计算[224][225] 行业及外部因素风险 - 油服行业周期性或导致钻机、设备、原材料、人员短缺，影响公司财务状况和运营结果[242] - 德州干旱使部分地区限制水力压裂用水，若无法获取或利用水，公司油气生产将受影响[244][245] - 2021年9月德州铁路委员会限制二叠纪盆地部分地区产出水注入，或增加运营成本[247] - 燃料节约措施和技术进步或降低油气需求，影响公司业务和财务状况[256] - 公司油气生产销售依赖第三方运输设施，设施不可用或中断将影响运营和收入[256] - 公司运营受政府法律法规约束，合规成本高，违反规定将受制裁[257][258] - 保护野生动物的钻井限制或影响公司运营，增加成本[259][261] - 《多德 - 弗兰克法案》及相关法规或增加公司衍生品合约成本，影响业务风险对冲[263][265] - 美国未来税收立法若实施，或对公司业务、运营结果、财务状况和现金流产生不利影响[267] - 公司运营和钻井活动集中在西得克萨斯州二叠纪盆地，该地区行业活动增加，导致合格人员需求和成本上升，可能影响公司生产[269] - 公司依赖少数关键员工，其离职或损失可能对业务产生不利影响，且未为员工购买“关键人员”人寿保险[271] - 公司运营面临多种风险，虽有保险但可能不足以覆盖损失，且可能无法获得足够保险[276] - 公司使用的2 - D和3 - D地震数据可能无法准确识别油气存在，且使用先进技术会增加预钻支出，可能导致损失[279] - 行业技术发展迅速，公司可能无法跟上，导致竞争劣势或需承担高额成本[280] - 拜登总统的环保举措可能增加公司运营成本，影响业务、财务状况和现金流[281] - 公司依赖电力、互联网、电信基础设施及信息和计算机系统，其故障或受损可能对业务产生不利影响[282] - 公司生产物业集中在西德克萨斯的二叠纪盆地，易受该地区供应和需求因素、政府监管、产能限制、极端天气等影响[236][237] 融资及债务相关 - 公司过去依赖循环信贷融资，未来可能继续，若无法偿还借款或信贷额度减少，可能需增加债务或削减资本支出[290] - 公司债务工具中的限制性契约可能限制其应对市场变化和把握业务机会的能力，违反契约可能导致违约[293] - 2021年12月31日止年度，公司循环信贷安排借款加权平均利率为1.67%，Viper LLC为2.35%，Rattler LLC为1.41%[309] - 公司高级债务在结构上次于子公司（除Diamondback E&P LLC）的所有债务和其他负债[299] - 公司偿债需大量现金，可能无法产生足够现金流偿债，或需采取替代方案[300][301] - 公司再融资能力取决于资本市场和财务状况，可能无法按理想条款进行，导致债务违约[303] - 公司依赖子公司的股息、分配和其他付款，子公司若无法支付，公司可能无法向股东支付股息或偿还债务[304] - 公司和子公司未来可能产生大量额外债务，加剧面临的风险[305][306] 股票回购及股息情况 - 2021年9月，董事会批准最高20亿美元的股票回购计划，截至2021年12月31日已回购4.31亿美元[322] - 公司董事会有权决定是否支付股息和回购股票，无保证未来会支付或按股东预期水平进行[319][320] 税收相关 - 截至2021年12月31日，公司联邦所得税净运营亏损结转约25亿美元，税收抵免400万美元[324] 股价波动风险 - 公司股价可能因多种因素大幅波动，投资者投资可能贬值[317] 公司章程规定 - 公司章程和细则修订需至少66 2/3%有表决权的流通股股东赞成票，罢免董事也需此比例[330][332]

业绩总结 - 2021年第四季度自由现金流（FCF）为7.72亿美元，全年自由现金流为24.2亿美元[11] - 2021年油气生产量为226.3 Mbo/d，Permian盆地油气生产量为224.4 Mbo/d[12] - 2021年现金资本支出为43.4亿美元，回报率为36%[12] - 2021年末，Diamondback的证明储量同比增长36%，达到1789百万桶油当量（MMBoe）[35] - 2021年第四季度，Diamondback的现金运营成本为每桶9美元，现金边际利润为79%[32] 股东回报 - 每股年度股息为2.40美元，较之前的2.00美元增长约20%，同比增长50%[11] - 2021年第四季度回购约390万股股票，支出约4.09亿美元[11] - 2021年第四季度回报股东67%的自由现金流，通过股票回购和股息支付[12] - 公司承诺将至少50%的自由现金流返还给股东[11] - Diamondback的股东年度分红为每股2.40美元，按季度支付[29] 财务状况 - 截至2021年12月31日，公司的独立流动性为22亿美元[11] - 自2021年3月31日以来，公司的总债务减少约13亿美元，且在2024年12月之前没有重大债务到期[11] - 截至2021年12月31日，公司的合并净债务为61.01亿美元，自2021年3月31日以来下降20%[11] - 2021年全年的自由现金流用于减少总债务约13亿美元，同时增加股东回报[12] 未来展望 - 预计2022年资本支出在17.5亿至19亿美元之间，第一季度指导为4.35亿至4.75亿美元[12] - 预计2022年油气生产指导为218至222 Mbo/d，保持与2021年第四季度持平[21] - 预计2022年在WTI油价为70美元/桶时，预计自由现金流为30亿美元[28] - 预计完成260 – 280口水平井，平均水平长度约为10,200英尺[39] 运营效率 - 2021年证明开发的发现与开发（F&D）成本为每桶7.87美元，钻井F&D成本为每桶4.53美元[35] - Diamondback在2021年保持保守的间距假设，确保资源的高效转化为现金流[73] - Diamondback的资本预算和可控现金成本在运营中占比40%[67] 环境承诺 - 公司承诺到2024年将温室气体强度减少至少50%，甲烷强度减少至少70%[12] 其他信息 - Diamondback的当前原油对冲总量为142,900桶/天，2022年第一季度的对冲价格为每桶45美元[74] - Diamondback的天然气对冲总量为350,000 Mmbtu/天，2022年第一季度的对冲价格为每Mmbtu 2.67美元[75] - Rattler Midstream的年化分红为每单位1.00美元，收益率为7.4%[76] - Viper Energy Partners专注于在二叠纪盆地拥有和收购矿产和特许权利益，主要集中在Diamondback运营的土地上[77]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度公司产生6000万美元自由现金流，尽管产量下降，但团队通过管理费用和限制资本支出抵消了对自由现金流的影响 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2022年下拉资产EBITDA预计为2500 - 3500万美元，2023年随着资本投入建设回收系统将大幅增加 [10] - OMOG合资企业系统的产量比一年前增长了40% [10] - 本季度23%的源水体积来自回收采出水 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布一系列战略交易，使投资组合与Diamondback向米德兰盆地开发的转变保持一致，目前其75%的钻探资本分配在该地区 [5] - WTG交易使公司涉足北米德兰盆地不断发展的天然气收集和加工业务，新建工厂将助力生产商开发 [6] - 与Diamondback的下拉交易主要是出售互补相邻资产，使公司在米德兰盆地扩大规模 [6] - 购买可用水资源资产并增加在采出水和源水领域对Diamondback开发的风险敞口，预计可限制产量和收益的波动性 [6] - 出售佩科斯天然气系统，以有吸引力的倍数剥离预期增长不大的资产，为收购提供资金并保持保守财务管理 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管行业面临通胀压力，但公司运营中实施的最佳实践开始显现成效，预计将为单位持有人带来长期利益 [5] - 经过1.5年的成本削减、资本支出限制和专注自由现金流生成，公司再次找到符合运营专长和战略的有吸引力投资 [7] 其他重要信息 - 会议参与者可能会做出前瞻性陈述，实际结果可能因多种因素与陈述有重大差异，相关因素信息可在公司向美国证券交易委员会的文件中找到 [3] - 会议将提及非GAAP指标，与适当GAAP指标的对账可在昨日下午发布的收益报告中找到 [3] 问答环节所有提问和回答 问题1: FANG 2022年处于维护模式且活动区域转移，对Rattler产量有何影响，预计产量是否会比FANG指导的更好？ - 下拉交易后，合并基础上的产量肯定会上升，从目前到2022年预计会有大幅增加，下拉交易也将提高产量表现的一致性 [9] 问题2: 交易的倍数指导情况，下拉资产EBITDA预期已知，能否分享合资企业和资产出售的细节？ - 2022年下拉资产EBITDA预计为2500 - 3500万美元，2023年将大幅增加；股权法下，2023年EBITDA贡献将因WTG交易、Wink to Webster全面投产和OMOG合资企业满负荷运转而上升，预计今年4000 - 4500万美元的分配额明年将增长20% - 30% [10] 问题3: 能否增加回收水的量，潜在增长幅度如何？ - 公司在米德兰盆地大力投入回收项目，已在特拉华启动回收计划；Diamondback和Rattler承诺到2024 - 2025年至少回收55%的水，关键是在米德兰盆地建设大型回收坑，明年将继续建设；合同设置激励回收，因为Diamondback使用回收水成本更低且利润率更高 [12] 问题4: Rattler增加并延长了股票回购计划，如何平衡未来股息增长和回购？ - 本季度未调整分红，因为下拉交易和WTG交易有大量现金流出，部分资产出售有现金流入；需观察交易后杠杆情况再考虑调整分红；股票回购是公司的有效手段，董事会认为在市场疲软时是一种防御信号，上季度使用情况良好，预计未来将保持一定频率 [13]

业绩总结 - Rattler Midstream在2021年第三季度的合并净收入为3890万美元[5] - 合并调整后EBITDA为7500万美元[5] - 合并自由现金流为5950万美元，常规自由现金流为6000万美元[5] - 第三季度每单位现金分配为0.25美元，年化收益率为8.4%[5] - 2021年第三季度的年化EBITDA为3亿美元，净债务与年化EBITDA的比率为1.6倍[41] - 2021年净收入预计在1.4亿至1.8亿美元之间，调整后的EBITDA预计在2.8亿至3.2亿美元之间[44] 用户数据 - Rattler的生产水收集系统在2021年第三季度的收集量为85%[30] - Rattler的生产水回收和存储设施数量为七个，新增的专用面积为35,000英亩[19] - Rattler在OMOG系统中拥有60%的原油收集系统，覆盖超过150,000英亩的专用土地[25] 市场扩张与并购 - Rattler Midstream在2021年10月宣布以1.04亿美元进入Midland Basin的天然气收集和处理合资企业[5] - 签署了以1.6亿美元现金收购Diamondback Energy某些水中游资产的交易协议，预计在2021年第四季度完成[5] - 2021年11月，完成了Pecos天然气收集系统的出售，潜在总对价为9300万美元，其中8300万美元为现金[5] - 收购的资产包括九个活跃的盐水处置井，具有330 MBbl/d的许可能力[18] - 预计2022年来自收购资产的调整后EBITDA贡献为2500万至3500万美元[17] 财务状况 - Rattler的市场资本化为18亿美元，净债务为4.87亿美元，企业价值为23亿美元[10] - Rattler的流动性为6.13亿美元，其中6亿美元可用于循环信贷额度[40] - Rattler的净债务与调整后EBITDA的比率为1.6倍[5] - Rattler的高利润、自由现金流生成业务依赖于长期合同，确保了稳定性和可见性[45] 未来展望 - Diamondback在WTG中拥有100,000 Bbl/d的承诺能力，预计将推动新处理厂的发展[27] - 2021年指导中，生产水收集量预计为750至800 MBbl/d，原油收集量为75至85 MBbl/d[43] - Diamondback自IPO以来的收购交易总额约为190亿美元，支持Rattler的业务发展[32]