投资理念 - 价值投资者倾向于保守策略 宁愿错过机会也不愿承担亏损风险 [1] - 投资服务专注于石油和天然气行业 重点分析现金流及具备实际增长潜力的公司 [1] 订阅服务内容 - 提供包含50多只股票的投资组合模型 [2] - 包含勘探开发公司的深度现金流分析 [2] - 设有实时聊天功能供行业讨论 [2] 推广活动 - 新用户可享受两周免费试用期 [3]

公司荣誉与排名 - 欧洲蜡像中心入选《企业家杂志》2025年两大权威榜单：多单元所有者最佳特许经营榜单和行业最佳特许经营榜单[1] - 公司在多单元所有者最佳品牌榜单中排名前20位，较2024年排名上升多个位次[2] - 该品牌再次荣获行业最佳特许经营榜单中脱蜡服务类别第一名[2] 特许经营模式优势 - 多数特许经营商为多单元所有者，其中五分之一经营者运营5个及以上中心[3] - 公司提供可扩展商业模式和强大品牌资产支持[3] - 特许经营商享有全面培训体系、多渠道营销支持、房地产指导及客户留存工具等全方位支持[3] 行业地位与运营规模 - 作为全美领先的户外脱蜡服务特许经营商，拥有超过1,000家服务中心覆盖45个州[5] - 全国服务中心每年提供超过2,300万次服务，2024财年实现9.51亿美元销售额[5] - 采用专利Comfort Wax®技术搭配专属产品系列，致力于提升脱蜡体验效果和舒适度[5] 企业价值与认证 - 公司核心价值观包括：互相关怀、行事正直、取悦客户、快乐卓越[5] - 获得Great Place to Work®认证的优秀工作场所[5]

公司表现 - 欧洲蜡像中心(EWCZ)股价在过去三个月上涨53.7%，与化妆品行业54.6%的涨幅基本持平 [1] - 公司表现优于标普500指数(19.1%)和必需消费品板块(-1%) [1] - 在同行中，雅诗兰黛(EL)上涨58.9%，科蒂(COTY)上涨4%，而Helen of Troy(HELE)下跌40.5% [4] 财务业绩 - 2025财年第一季度调整后净利润增长10.3%，调整后EBITDA增长7.2% [6] - 调整后EBITDA利润率从33.7%提升至36.5% [6] - 公司拥有5830万美元现金，净杠杆率为4.3倍 [11] 业务战略 - 公司正在构建数据驱动的数字营销平台，以提升客户获取效率 [7] - 扩大加盟商支持团队，学习管理系统使用率提升50% [8] - 采取更严格的选址审批流程，计划2026年恢复净门店增长 [10] 股东回报 - 第一季度回购110万美元股票，累计回购达4120万美元(5000万美元授权额度内) [11] 估值分析 - 公司12个月远期市盈率为8.03，低于行业平均27.58和一年中位数21.27 [12] - 同行比较：Helen of Troy(3.79)、科蒂(9.83)、雅诗兰黛(39.73) [12] - 公司获得"A"级价值评分 [12]

文章核心观点 - 欧洲蜡疗中心（European Wax Center）任命安吉拉·亚斯科尔斯基（Angela Jaskolski）为首席运营官、库尔特·史密斯（Kurt Smith）为首席开发官，二人将助力公司恢复门店增长并推动业务发展 [1][4] 公司人事任命 - 公司宣布任命安吉拉·亚斯科尔斯基为首席运营官，8月18日生效；任命库尔特·史密斯为首席开发官，7月22日生效，二人将向首席执行官克里斯·莫里斯（Chris Morris）汇报工作 [1] 新任命人员背景及职责 安吉拉·亚斯科尔斯基 - 拥有超20年跨高增长多单元零售和服务品牌的运营、现场领导和组织绩效方面的高管经验，最近担任麦迪逊·里德（Madison Reed）首席门店官，推动平均单店销售额和息税折旧摊销前利润大幅增长 [2] - 将负责特许经营运营、现场培训、学习与发展以及行业参与等工作，与高管团队紧密合作以提高运营效率和提升门店业绩 [2] - 曾在麦迪逊·里德领导近100家染发吧门店，推动收入、息税折旧摊销前利润和平均单店销售额增长；在繁荣宠物医疗（Thrive Pet Healthcare）为超300家宠物医院和超1万名团队成员提供战略和运营领导；在自尊品牌（Self Esteem Brands）担任多个领导职务，任职蜡城（Waxing the City）总裁期间公司门店数量翻倍、平均单店销售额增长且同店销售额实现两位数增长 [5] 库尔特·史密斯 - 拥有近20年跨消费和零售领域的特许经营开发、战略规划和品牌扩张方面的全球领导经验，最近担任百胜餐饮集团（Yum! Brands）旗下必胜客拉丁美洲和加勒比地区副总裁兼总经理，与超25个市场的加盟商合作实现创纪录的盈利能力和加盟商参与度 [3] - 将负责业务开发、房地产、市场规划和加盟商招募等工作，与高管团队合作加强公司加盟商网络并执行长期发展战略 [3] - 曾在百胜餐饮集团旗下必胜客多个地区担任高级职务，领导团队管理近1500家餐厅，实现创纪录的系统利润和两位数的数字增长，拓展品牌进入新市场、加强加盟商合作关系并推动门店数量创纪录增长 [6] 公司情况介绍 - 欧洲蜡疗中心是美国领先的户外蜡疗服务特许经营商和运营商，每年提供超2300万次服务，拥有超1000家门店分布在45个州，2024财年销售额达9.51亿美元 [7][8] - 公司以创新的舒适蜡（Comfort Wax®）和专有产品革新蜡疗行业，秉持关怀、做正确之事、取悦客人和享受乐趣的价值观，获Great Place to Work®认证 [8] - 公司成立于2004年，总部位于得克萨斯州普莱诺 [8] 联系方式 - 投资者联系：爱德曼公关公司（Edelman Smithfield）的阿什娜·瓦萨（Ashna Vasa），邮箱EWCIR@edelman.com [11] - 媒体联系：泽诺集团（Zeno Group）的索菲亚·托尔托雷拉（Sophia Tortorella），邮箱sophia.tortorella@zenogroup.com，电话312 - 752 - 6851 [11]

欧洲蜡像中心(EWCZ)业绩表现 - 2025财年第一季度调整后EBITDA达1880万美元 同比增长72% 利润率从337%提升至365% [1][8] - EBITDA扩张主要受益于收入增长 广告及行政费用时间性调整 以及零售促销活动提前拉动需求 [2] - 公司重申全年EBITDA指引为6900-7100万美元 显示对成本结构和营销策略的信心 [4][8] 营销与费用管理策略 - 计划在2025年均匀分配广告支出 改变往年集中于年末的模式 以支持全年获客稳定性 [3] - 持续优化新媒体策略 初期已显现营销效率提升 [2] - 保持严格的费用管理 同时继续支持客户获取计划 [4] 同业公司EBITDA对比 - Coty(COTY)2025财年Q3调整后EBITDA增长2%至204亿美元 利润率提升130个基点 受益于成本管控及转向高毛利品类 [5] - Helen of Troy(HELE)2026财年Q1调整后EBITDA暴跌至2550万美元(上年同期5240万) 利润率从126%收缩至69% 主因宏观压力及战略投资 [6] 估值与市场表现 - 过去三个月股价上涨616% 略低于行业626%的涨幅 [7] - 当前前瞻市盈率815倍 显著低于行业平均2811倍 [9] - 2025/2026财年Zacks一致预期EPS同比增速分别为356%和82% [10] 盈利预测数据 - 2025财年Q2(6月)EPS预期017美元 同比增长1333% [11] - 2025财年全年EPS预期061美元 高低预估区间为037-074美元 [11] - 2026财年EPS预期066美元 市场最高预估达075美元 [11]

市场表现 - 上周五三大基准指数均收跌 道琼斯工业平均指数下跌1% 标普500指数下跌0.3% 纳斯达克综合指数下跌0.1% [1] - 市场回调源于美国关税威胁 对加拿大、欧盟等地区加征关税引发对经济增长和通胀的担忧 [2] 公司股价表现 - Mogo Inc (MOGO)自5月8日被上调至Zacks Rank 2后股价上涨81.8% 同期标普500指数上涨11.1% [4] - ATI Inc (ATI)自5月6日被上调至Zacks Rank 2后回报率达32.6% 同期标普500指数上涨10.7% [5] - Amarin Corporation (AMRN)自5月12日被上调至Outperform后股价上涨62.6% 同期标普500指数上涨10.5% [8] - European Wax Center (EWCZ)同期上涨49.9% [8] 投资组合表现 - Zacks Rank 1股票组合在2025年5月回报率为+6.51% 超过标普500指数的+4.47% [5] - 该组合2024年回报率为+22.4% 低于标普500指数的+28% [6] - 2023年回报率为+20.65% 低于标普500指数的+24.83% [6] - 自1988年以来 Zacks Rank 1股票组合年化平均回报率为+23.5% 超过标普500指数的+11% [7] 焦点股票表现 - Intellia Therapeutics (NTLA)过去12周上涨53.8% Lam Research Corporation (LRCX)同期上涨49.9% 标普500指数上涨15.7% [11] - Zacks Focus List组合2025年回报率为+8.84% 超过标普500指数的+6.21% [12] - 该组合2024年回报率为+18.41% 低于标普500指数的+25.04% [12] 其他投资组合 - Earnings Certain Admiral Portfolio (ECAP)在2025年一季度回报率为+3.20% 标普500指数下跌4.30% [16] - Earnings Certain Dividend Portfolio (ECDP)在2025年一季度回报率为+5.74% 标普500指数下跌2.41% [20] - Zacks Top 10 Stocks组合2025年回报率为+11.8% 超过标普500指数的+6.2% [22] - 该组合自2012年以来累计回报率达+2,246.8% 远超标普500指数的+502.3% [24]

营销策略转型 - 公司在2025财年第一季度采用新的广告效果平台后 新客户趋势较两年前同期出现连续改善[1] - 营销转向数据驱动和数字化优先 升级的测量工具将媒体曝光与门店行为关联 实现更精准的营销预算分配和更低获客成本[2] - 创意和讯息测试显示更新后的品牌形象对高价值忠诚客户群体尤其有效[2] 运营协同与增长计划 - 营销执行与加盟商运营深度整合 通过新支持工具和增强的客户沟通平台(邮件/SMS)提升协同[3] - 计划在夏季旺季推出主打广告活动 旨在加速客流恢复并刺激额外到店消费[3] - 管理层对2025年下半年实现显著客流和销售增长持乐观态度[3] 同业比较 - Coty Inc(COTY)将资源转向高ROI的大众香水品类 缩减低回报彩妆投入 但品类需求波动影响活动效率[4] - Helen of Troy(HELE)简化营销执行 优化付费媒体漏斗 但关税干扰和价格压力拖累媒体表现[5] 股价表现与估值 - 过去三个月股价上涨64.6% 跑赢行业50.1%的涨幅[6] - 远期市盈率8.61倍 显著低于行业平均27.7倍[8] - 2025财年共识盈利预期同比增长35.6% 2026财年预期增长8.2%[9]

Great Lakes Dredge & Dock (GLDD) - 公司是美国最大的疏浚服务提供商 业务包括维护和加深航道 填海造地以及修复风暴损坏的海岸线 [1] - Zacks评级为1级(强力买入) 过去60天当前年度盈利共识预期增长39.1% [1] - PEG比率为1.05 显著低于行业平均的7.79 [2] - 增长评分为A级 [2] Intercorp Financial Services (IFS) - 公司提供金融产品和服务 Zacks评级为1级 [2] - 过去60天当前年度盈利共识预期增长2.6% [2] - PEG比率为0.36 远低于行业平均的1.51 [2] - 增长评分为B级 [2] European Wax Center (EWCZ) - 个人护理特许经营品牌 提供专业脱毛服务和自有护肤产品 [3] - Zacks评级为1级 过去60天当前年度盈利共识预期增长96.8% [3] - PEG比率为0.51 显著低于行业平均的3.65 [3] - 增长评分为B级 [3]

业绩总结 - FY 2023系统范围内销售额为9.55亿美元，调整后的EBITDA利润率为34.4%[11] - FY 2023收入增长约36%，调整后的EBITDA增长约39%[26] - 2023年系统范围内销售额同比增长10%[44] - 2023年同店销售额为8.99亿美元，同比增长3%[44] - 2023年调整后EBITDA为7600万美元[47] - FY 2023自由现金流为5500万美元[12] 用户数据 - 核心客户（蜡通行证持有者和常规客户）占销售额的75%[25] - 平均客户家庭收入超过10万美元，最活跃客户的收入显著更高[25] 未来展望 - 预计未来15年内可实现约3000个中心的潜在增长，当前中心数量约为1044个[31] - 2024财年预计系统范围内销售额将在9.3亿至9.5亿美元之间[52] - 2024财年同店销售额预计将下降1.5%至增长0.5%[52] - 2024财年调整后EBITDA预计为7000万至7400万美元[52] 新产品和新技术研发 - 2023年通过1500万次客人访问提供超过2300万次的蜡脱服务[8] 市场扩张 - 2023年中心数量增长11%，净新中心开设数量为32个，预计未来将继续扩展[52] - 管道中有370多个许可证[25] 资本结构与负债 - 2023年净债务为3.34亿美元，净债务与调整后EBITDA比率为4.4倍[49] - 公司计划在未来进一步优化资本结构，已授权回购累计9000万美元的股份[49] - 资产轻型模型在FY 2023实现了5500万美元的超额自由现金流[25]

Great Lakes Dredge & Dock (GLDD) - 公司是美国最大的疏浚服务提供商 业务包括维护和加深航道 从海洋开垦土地 修复风暴损坏的海岸线 [1] - Zacks评级为1级(强力买入) 过去60天内当前年度盈利共识预期增长39.1% [1] - PEG比率为1.02 远低于行业平均的7.02 [2] - 增长评分为A级 [2] Strattec Security (STRT) - 公司设计 开发 制造和销售机械锁 机电锁及相关产品 主要客户为汽车制造商 业务覆盖美国 加拿大和墨西哥 [2] - Zacks评级为1级(强力买入) 过去60天内当前年度盈利共识预期增长19.9% [2] - PEG比率为1.30 显著低于行业平均的4.04 [3] - 增长评分为A级 [3] European Wax Center (EWCZ) - 个人护理特许经营品牌 提供专业脱毛服务及护肤 身体护理和眉毛护理等专有产品 [3] - Zacks评级为1级(强力买入) 过去60天内当前年度盈利共识预期增长96.8% [3] - PEG比率为0.50 远低于行业平均的3.26 [4] - 增长评分为B级 [4]