客户集中度 - 沃尔玛是公司最大客户，占2021财年总销售额的13.7%[26] - 沃尔玛占公司2021财年总销售额的13.7%[26] 员工分布与构成 - 公司全球员工总数约6,000人，分布在38个国家，其中北美2,400人、亚太1,900人、欧洲/中东/非洲900人、拉美800人[35] - 约480名员工加入工会，主要分布在威斯康星州Fennimore、Portage及俄亥俄州Marietta的生产设施[35] - 截至2021年9月30日，公司全球员工总数约6000人，分布在38个国家[35] - 北美员工约2400人，亚太1900人，欧洲/中东/非洲900人，拉丁美洲800人[35] - 约480名员工加入工会，主要集中在威斯康星州和俄亥俄州设施[35] 员工培训与发展 - 全球劳动力中98%完成了多元化包容性培训计划[43] - 公司为受薪员工提供超过1800门在线课程目录，涵盖IT技能、商业敏锐度和领导力技能[46] - 2021年全球98%员工完成多元化包容性培训[43] - 公司提供超过1800门在线课程供员工学习[46] 员工敬业度 - 公司员工整体参与度评分为78分（2021财年调查数据），超过第三方提供的全球基准[44] - 2021年员工敬业度平均得分为78分，超过第三方提供的全球基准[44] 原材料构成 - 电池业务主要原材料包括电解二氧化锰、锌、银、锂等；汽车护理业务主要原材料为制冷剂R-134a及塑料[29] 商标资产 - 公司拥有超过2,900个电池相关全球商标（含Energizer、Rayovac等品牌）[31] - 汽车护理业务拥有超过1,800个全球商标（含STP、Armor All等品牌）[32] - 公司拥有超过2900个电池业务相关全球商标[31] - 汽车护理业务拥有超过1800个全球商标[32] 销售季节性特征 - 销售呈现季节性特征：电池需求集中在第一财季，汽车护理产品需求集中在第二、三财季[34] 销售渠道 - 公司通过直接销售团队和分销商网络覆盖现代零售渠道（北美/西欧）和传统零售渠道（拉美/亚洲/非洲）[27] 安全与认证 - 公司在美国约800万个工作场所中，仅有约2100个获得职业安全与健康管理局的自愿保护计划认可[48] 社会责任 - 公司自2016年以来仅在北美就捐赠了近1400万节电池和便携照明产品[54] - 2016年以来在北美捐赠近1400万件电池和便携照明产品[54] 制冷剂法规 - 欧盟法规要求在2017年前禁止在新车冷却系统中使用R-134a制冷剂，并设定了到2030年使用量减少80%的目标[56] - 加拿大从2021年开始逐步实施类似R-134a制冷剂的相关法规[56] - 欧盟法规要求到2030年将R-134a制冷剂使用量减少80%[56] - 加拿大自2021年起逐步实施类似欧盟的制冷剂监管法规[56] 反腐败法规 - 公司必须遵守包括美国《反海外腐败法》、英国《2010年反贿赂法》和巴西《清洁公司法》在内的全球反腐败法律[59] - 公司业务受美国《反海外腐败法》及英国《反贿赂法》、巴西《清廉公司法》等多国反腐败法规约束[59] 反垄断法规 - 公司业务受到美国《谢尔曼反垄断法》及各运营地竞争法的约束[60] - 公司需遵守包括美国《谢尔曼反托拉斯法》在内的全球竞争法规[60] 数据保护法规 - 公司需遵守欧盟《通用数据保护条例》、巴西《数据保护法》和加州《2018年消费者隐私法案》等复杂的数据保护法规[61] - 公司业务受欧盟《通用数据保护条例》、巴西《数据保护法》及加州《消费者隐私法》等数据隐私法规约束[61] 环境责任与风险 - 公司目前涉及或可能承担部分现有及既往设施污染修复的相关责任[62] - 公司当前或曾因设施运营涉及有害物质处理而承担环境修复责任[62] - 部分现役及历史设施可能因 hazardous substances（有害物质）处理面临环境整治风险[62] - 未来可能因新环境法规导致重大财务负面影响[62] 信息披露与报表 - 公司定期向美国证券交易委员会提交10-K年报及10-Q季报[63] - 环境与监管相关详细信息参见合并财务报表附注22[63] 品牌与技术优势 - 公司受益于电池和便携照明产品行业超过100年的专业知识，拥有包括Energizer®、Eveready®和Rayovac®在内的全球品牌[15]

财务数据和关键指标变化 - 2021年净销售额首次超过30亿美元 有机销售额增长73%[8] - 第四季度报告收入增长40个基点 有机收入下降不到1%[22] - 调整后毛利率下降70个基点至377%[23] - 2021年调整后每股收益增长51%至348美元[27] - 2021年调整后EBITDA增长10%[27] - 2021年调整后自由现金流为2035亿美元[28] - 预计2022年调整后每股收益在3至33美元之间 调整后EBITDA在56至59亿美元之间[32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电池业务在北美受益于需求增加和分销渠道拓展[9] - 汽车护理业务增长115% 全年增长近17%[8][9] - 汽车护理业务在国际市场销售额达到1亿美元[9] - 电池业务在2022年上半年预计将出现销量下滑[19][22] - 汽车护理业务在2022年预计将继续增长[19] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场电池和汽车护理业务表现强劲[9] - 国际汽车护理市场扩张显著 销售额达1亿美元[9] - 预计2022年外汇负面影响在2000至2500万美元[30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 已完成超过13亿美元的协同效应 比最初估计高出30%[9][24] - 重新定义电池定价架构 对大包装尺寸实施渐进式涨价[17][68] - 已对85%业务执行或计划提价 以应对成本上涨[16][17][36] - 主动增加库存42% 以应对供应链中断[18] - 优先考虑偿还债务 同时保持并购可能性[73] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计电池类别长期将呈现持平至低个位数增长[12] - 汽车护理类别预计将稳定在低个位数增长[15] - 预计2022年输入成本将增加超过14亿美元[16] - 供应链网络面临压力 运输和劳动力成本持续上升[16][31] - 当前环境预计将持续整个2022年 没有改善或恶化的假设[56][59] 其他重要信息 - 电池品牌在过去12个月获得22个百分点的市场份额增长[10][13] - 美国汽车护理品类家庭渗透率接近75% 购买频率增加20%[14] - 完成7500万美元加速股票回购计划 预计共回购190万股[25] - 净债务约为32亿美元 净债务与EBITDA比率为51倍[27] 问答环节所有的提问和回答 关于毛利率和定价 - 已对85%业务执行或计划提价 其中65%已完全执行[36] - 剩余15%业务正在评估额外定价机会[36] - 预计2022年商品和运输成本各恶化100个基点[39] - 总成本压力接近500个基点[40] 关于库存管理 - 2021年库存增加42% 包含安全库存和运输中产品[47] - 计划在2022年谨慎减少库存[47] 关于供应链挑战 - 供应链问题影响电池和汽车护理业务[51] - 提前建立库存确保旺季产品供应[18][52] 关于汽车护理业务 - 汽车护理品类过去5年持续增长 最近13周增长35%[14] - 国际扩张是未来增长重点[64][65] - 通过创新和品牌建设保持市场领先地位[15] 关于电池业务 - 采取渐进式定价策略 大包装涨幅更高[68] - 48-10包装价格上涨约7% 16-24包装上涨10-12%[68] - 预计2022年上半年销量下滑[19][22] 关于资本配置 - 优先偿还债务以降低杠杆率[73] - 保持并购可能性但会严格筛选[73] - 继续股票回购和股息支付[32]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度有机收入增长58% 其中美洲和国际市场分别增长47%和91% [26] - 调整后每股收益074美元 同比增长48% 调整后EBITDA为144亿美元 同比增长7% [25] - 毛利率同比下降160个基点至392% 主要由于劳动力、运输和商品成本上升 [27] - 公司上调全年净销售增长预期至8%-9% 同时维持调整后每股收益和EBITDA指引不变 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 汽车护理业务增长超过25% 其中国际市场增长29% [10][18] - 北美电池业务出现预期中的下滑 而国际电池业务表现强劲 [26] - 电池品类消费量较2019年增长95% 公司市场份额提升28个百分点 [16][17] - 汽车护理品类较2019年增长21% 公司在该品类保持市场领先地位 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场增长47% 主要由汽车护理业务双位数增长驱动 [26] - 国际市场增长91% 电池和汽车护理业务均表现强劲 [26] - 电子商务渠道电池销售较2019年增长80% 汽车护理增长超过400% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 宣布7500万美元加速股票回购计划 预计回购约180万股 [11] - 通过提价和成本削减措施应对通胀压力 汽车护理价格已上调 电池价格上调将在2022财年下半年完全体现 [13][39] - 增加库存投资以应对供应链中断 确保假日季供应 [13][50] - 在电池市场份额持续提升 主要从竞争对手处获得 [64] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计通胀压力将持续 当前现货利率若维持 2022年毛利率可能下降约100个基点 [42] - 供应链面临挑战 从中国到美国的运输时间从40天延长至75-90天 [50] - 消费者行为变化推动品类长期增长 家庭设备保有量和使用时间增加驱动电池需求 [16] - 预计未来几个季度将面临艰难的比较基数 但表现仍将优于2019年水平 [41] 其他重要信息 - 首席财务官Tim Gorman将于10月1日退休 由John Drabik接任 [20][21] - 公司已完成大部分债务再融资 净债务约33亿美元 加权平均债务成本低于4% [29] - 预计2021年调整后自由现金流将超过225亿美元 主要由于库存投资增加 [34] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于定价和成本抵消的时间安排 - 汽车护理价格已生效 电池价格上调将在2022财年下半年完全体现 [39] - 预计2022年毛利率可能下降约100个基点 将通过生产力和收入改善措施缓解 [42] 问题: 汽车护理业务的前景 - 尽管未来季度面临艰难比较基数 但长期品类健康度仍令人鼓舞 [46] - 消费者DIY行为和车辆老龄化趋势支撑品类增长 [17] 问题: 供应链和库存管理 - 为应对供应链中断主动增加库存投资 预计是短期措施 [50] - 库存增加主要是原材料 对毛利率影响有限 [60] 问题: 资本支出和产能规划 - 预计资本支出将维持在净销售额15%-2%的较高端 [59] - 采取灵活的生产策略平衡内部和外包产能 避免产能过剩 [52] 问题: 股票回购计划 - 债务再融资后资本结构稳健 现金流足以支持回购和股息 [62] - 股票回购一直是资本配置战略的重要组成部分 [62] 问题: 电池市场竞争格局 - 市场份额主要从竞争对手处获得 而非私有品牌 [64] - 竞争集中在创新和品牌建设 行业整体健康 [64]

+ Fiscal Q3 Earnings August 9, 2021 Forward-Looking Statements and Non-GAAP Financial Measures Energizer Holdings, Inc. (the "Company") and its management may make certain statements that constitute "forward-looking statements" within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. These statements can be identified by the fact that they do not relate strictly to historical or current facts. Forward-looking statements often use words such as "anticipates," "targets," "expects," "hopes," ...

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 _______________________________ FORM 10-Q _______________________________ (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2021 Or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission File Number: 001-36837 __________________________________________________________ ...

+ Fiscal Q2 Earnings May 10, 2021 Forward-Looking Statements and Non-GAAP Financial Measures Energizer Holdings, Inc. (the "Company") and its management may make certain statements that constitute "forward-looking statements" within the meaning of the Private Securities Litigation Reform Act of 1995. These statements can be identified by the fact that they do not relate strictly to historical or current facts. Forward-looking statements often use words such as "anticipates," "targets," "expects," "hopes," " ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度有机销售额增长127% 受益于需求提升 分销渠道扩展和强劲执行 [8] - 调整后每股收益077美元 较去年同期增长超过一倍 主要驱动因素包括有机销售增长 协同效应实现 有利汇率和利息支出降低 [9][25] - 调整后EBITDA为148亿美元 同比增长20% [25] - 全年财务指引上调 预计净销售额增长5%-7% 调整后每股收益330-350美元 调整后EBITDA 620-640亿美元 [10][33] - 毛利率同比下降110个基点至405% 主要受运输 关税和原材料成本上涨影响 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电池业务全球市场份额提升21个百分点 受益于分销渠道扩展 [12] - 美国汽车护理品类在13周内增长74% 但公司因季节性因素和湿巾供应限制暂时落后于品类增速 [14][15] - 国际汽车护理业务有机增长24% [22] - 电子商务销售整体增长70% 但电池业务增速更高 汽车护理略低 [78] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲市场有机增长近16% 国际市场增长6% [26] - 美国电池品类在最近四周同比下降139% 但较2019年同期增长141% [13] - 国际市场表现强劲 法国增长11% 澳大利亚7% 德国185% [84] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 已启动生产率提升和收入管理措施应对成本压力 包括渠道组合管理 促销框架重置和价格调整 [19][20] - 预计到2021财年末实现超过120亿美元的协同效应 [21] - 印尼工厂产量显著提升 提供高质量低成本产品 [22] - 推进数据和分析能力建设 提升供应链弹性和效率 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者调查显示疫情带来的行为变化可能持续 包括更多设备使用和更频繁更换电池 [17] - 成本压力(运输 关税 原材料)预计将持续 不被视为暂时性现象 [18] - 美国汽车护理业务已实施涨价 未来将评估其他品类价格调整必要性 [20][55] 其他重要信息 - 商品成本已对2021财年完全对冲 2022财年对冲比例为25% [44] - 总债务约35亿美元 净债务与EBITDA比率为48倍 [32] - 广告支出占销售额4% 绝对值增加19%至400万美元 [29] 问答环节所有的提问和回答 关于成本压力和定价策略 - 公司采取四方面措施应对成本压力: 内部成本控制 产品组合管理 促销优化和必要时的价格调整 [39][40][41] - 美国汽车护理业务已实施广泛涨价 幅度未披露 但足以抵消成本上涨 [55][94] - 电池业务定价将基于对成本压力持续性的评估 暂无具体时间表 [96] 关于电池品类前景 - 消费者行为变化可能持续 美国家庭电池供电设备数量增长中个位数 使用频率提升6% [50] - 近期数据噪声较大 但两年复合增长率显示品类健康增长 [53] 关于汽车护理业务 - 创新产品加速推出 包括消毒产品和陶瓷产品 [61] - 国际扩张进展良好 在澳大利亚 墨西哥和欧洲市场取得成效 [67] 关于分销渠道 - 2021财年分销扩张仍是增长动力 但部分大客户新增分销将在6-7月逐步减少 [71] - 持续关注电商和全渠道机会 预计未来几年将显著增长 [73] 关于财务指标 - EBITDA增长低于销售增长主要由于SG&A随销售规模增加以及广告投入加大 [89] - 2022年商品对冲逐步到期 预计现货价格比2021年平均成本高15-20% [92]

COVID-19对成本和利润的影响 - 公司2021财年上半年因COVID-19导致毛利率受到负面影响，增量成本为1170万美元[200] - 公司2021财年上半年因差旅费用减少部分抵消COVID-19影响，净影响为950万美元[200] - 直接COVID-19相关增量成本达1170万美元，主要涉及空运费用及防护装备[235] 收购活动及相关财务影响 - 公司收购印尼电池工厂（PT FDK Indonesia）的合同购买价格为1.82亿美元，初始现金支付1.69亿美元[204] - 公司收购北卡罗来纳州配方公司的购买价格及现金支付为5120万美元[205] - 截至2021年3月31日的季度，收购带来的增量收入和部门利润分别为1070万美元和180万美元[206] - 截至2021年3月31日的六个月，收购带来的增量收入和部门利润分别为2030万美元和310万美元[206] - 公司2021年第一季度税前收购和整合成本为1680万美元（季度）和3510万美元（六个月）[206] - 计入SG&A的税前收购整合成本为860万美元（2021年季度）和1900万美元（2021年六个月）[208] - 公司研发费用中记录的收购整合成本为90万美元（2021年季度）和100万美元（2021年六个月）[209] - 投资活动使用的净现金为8.62亿美元，包括0.671亿美元的收购净支出[278][280] 重组成本及计划 - 计入销售成本的税前重组成本为730万美元（2021年季度）和1500万美元（2021年六个月）[207] - 2021年第二季度税前重组费用为11.2百万美元，2020年同期为7.4百万美元[214] - 2021年上半年税前重组费用为21.8百万美元，2020年同期为13.7百万美元[214] - 2019年重组计划累计税前费用达53.6百万美元，预计2021年底前将产生额外21百万美元费用[215] - 2020年重组计划累计税前费用为10.6百万美元，预计2021财年底前将产生额外6百万美元费用[215] - 重组计划预计到2022财年末实现年化成本节约67-75百万美元[216] 收入和利润表现 - 上半年净销售额15.337亿美元，同比增长15.9%[227][231] - 第二季度有机净销售额增长12.7%，增加74.7百万美元[227][228] - 第二季度持续经营业务净亏损10.2百万美元，摊薄后每股亏损0.21美元[218] - 第二季度调整后持续经营业务摊薄每股收益0.77美元，同比增长108%[218] - 2021财年第二季度报告毛利率为39.5%，同比下降60个基点；调整后毛利率为40.5%，同比下降110个基点[233] - 2021财年前六个月报告毛利率为39.7%，调整后毛利率为40.6%，同比下降110个基点[234] - 美洲部门利润在2021财年增长30.0%，达到13.23亿美元，有机增长为2.98亿美元（29.3%）[259] - 国际部门利润在2021财年下降2.0%，为3.96亿美元，有机下降0.6亿美元（14.9%）[259] - 全球部门利润在2021财年增长20.9%，达到17.19亿美元，有机增长为2.38亿美元（16.7%）[259] 费用支出 - 销售、一般及行政费用（SG&A）第二季度为1.238亿美元，占销售额18.1%；调整后SG&A为1.141亿美元，占比16.7%[237] - 前六个月SG&A为2.479亿美元，调整后SG&A为2.278亿美元，占比14.9%[239] - 广告及促销费用（A&P）第二季度为2710万美元，占销售额4.0%；前六个月为7670万美元，占比5.0%[241] 外汇影响 - 外汇变动带来第二季度销售额增长11.9百万美元，增幅2.1%[227][231] - 有利的外汇变动使销售额增加1800万美元，增幅1.4%[233] - 国际业务前六个月净销售额增长16.4%，外汇变动带来2220万美元（5.5%）正面影响[251][256] - 阿根廷子公司因恶性通胀采用高度通胀会计处理，汇率波动直接影响当期收益[308] 地区和业务线表现 - 美洲地区第二季度净销售额增长17.6%，其中国际业务有机增长6.0%[251][254] - 国际业务前六个月净销售额增长16.4%，外汇变动带来2220万美元（5.5%）正面影响[251][256] 现金流和资本管理 - 公司现金及现金等价物为26.1亿美元，其中97%持有在美国境外[273] - 经营活动产生的现金流量为0.124亿美元，同比下降8.68亿美元，主要受约1.47亿美元营运资本变化影响[277] - 融资活动使用的净现金为91.93亿美元，包括偿还198.39亿美元长期债务[282] - 资本支出为0.192亿美元，预计2021财年全年资本支出为0.4-0.45亿美元[279][281] - 公司获得4亿美元循环信贷额度，截至3月31日尚有3.053亿美元可用额度[276] - 普通股股息支付4370万美元，每股0.30美元[286][288] - 强制可转换优先股(MCPS)股息支付810万美元，每股1.875美元[287][289] - 普通股回购4500万美元，平均每股价格45.93美元[285] 债务和融资活动 - 债务清偿损失第二季度为7000万美元，前六个月为7570万美元，主要源于12亿美金再融资操作[244] - 债务赎回溢价支出0.666亿美元，用于赎回6亿美元2027年到期优先票据[274] - 长期债务支付7.472亿美元，包括2019年12月再融资的定期贷款、出售Varta资产偿还的3.458亿美元债务以及再融资前2018年定期贷款A和B的额外支付[285] - 短期债务净增加1.503亿美元，主要来自循环信贷额度借款[285] - 长期债务总额33.625亿美元，其中1年内到期1200万美元，1-3年到期2400万美元，3-5年到期2400万美元，5年以上到期33.025亿美元[294] 衍生品和金融工具 - 利率互换合约名义价值7亿美元，固定利率0.95%[294][306] - 锌期货合约未实现税前收益850万美元，名义价值约2700万美元[303] 其他重要事项 - 环境相关应计成本900万美元[293]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度有机销售增长12.7%，调整后毛利率为40.7%，调整后每股收益增长38%，调整后EBITDA增长17% [6] - 调整后每股收益为1.17美元，调整后EBITDA为1.92亿美元，调整后自由现金流为9000万美元 [16] - 净债务与经调整EBITDA的比率为4.6倍，总债务约为34亿美元，近85%为固定利率，债务总成本约为4.3% [20] - 全年净销售增长预计在2% - 4%的高端，调整后毛利率预计同比基本持平，调整后EBITDA预计在6亿 - 6.3亿美元的高端，自由现金流预计为3.25亿 - 3.5亿美元，调整后每股收益预计在3.10 - 3.40美元 [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 全球电池业务增长11%，汽车护理业务增长27% [6] - 全球电池类别价值增长6.9%，Energizer市场份额增加2.5个百分点 [7] - 美国汽车护理类别增长超10%，Energizer汽车护理市场份额持平，但非计量渠道（包括电子商务、家居中心和国际市场）增长强劲 [8] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲和国际市场有机增长均超12% [16] - 国际市场各细分市场均实现增长，预计这种趋势将持续，第三季度和第四季度电池业务受比较影响小于美洲市场，汽车护理业务增长态势良好 [61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点为创新领先、卓越运营和提高生产力，未来将以消费者为中心，投资品牌，适应市场变化 [14][15] - 正在进行电池和汽车护理业务的整合，预计2021年底完成，第一季度实现协同效应2000万美元，全年预计实现4000万 - 4500万美元，总协同效应预计超1亿美元 [10] - 收购印尼电池厂，有助于满足需求和提高效率 [10] - 对全球产品供应组织进行转型，采用端到端的类别结构，投资业务规划工具和供应规划分析 [11] - 投资更先进的数据和分析能力，以更好地应对消费者行为和宏观经济事件的影响 [13] - 行业竞争方面，与最大竞争对手Duracell处于健康竞争环境，促销环境稳定 [32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情驱动的需求是当前和可预见未来的主要因素，公司将应对复杂运营环境以满足需求，同时为未来增长做准备 [9] - 2021年第一季度表现良好，但下半年存在不确定性，包括疫情、疫苗推出、经济影响和天气等因素 [27] - 预计电池和汽车护理产品需求在第二季度末和第三季度末分别开始接近正常水平，届时净销售可能同比下降 [23] 其他重要信息 - 因外部数据库重述，本季度类别数据不包括电子商务 [7] - 利用低利率对部分债务进行再融资，预计每年节省利息约2500万美元，2021年剩余时间节省约9000万美元 [6][20] - 继续通过平衡的资本配置为股东带来回报，包括投资业务、支付季度现金股息、回购股票、偿还债务和计划进行两项附加收购 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 营收增长中销量和价格/组合的平衡，以及电池类别促销环境和新环境下销售策略 - 公司第一季度执行良好，预计第一、二季度有机增长，下半年面临高基数比较，不确定性较大 [27] - 分销增长是关键，2020年春季开始的分销增长持续到2021年，包括电子商务渠道，内部电子商务业绩强劲 [28] - 最近13周促销环境平稳 [32] 问题2: 竞争态势，Duracell是否会更激进，债务再融资对资本配置的影响 - 与Duracell竞争健康，双方都注重创新和品牌投资，促销环境稳定 [32] - 资本配置思路不变，将继续保持平衡 [34] 问题3: 全年营收节奏，电池需求后续是否会下降，汽车护理市场份额能否提升 - 下半年存在不确定性，电池需求可能介于疫情前和当前水平之间，公司正在分析多种情景 [37][38] - 汽车护理业务有创新产品推出，预计春季市场份额会增长 [40] 问题4: 盈利指引增加幅度小于EBITDA和利息费用指引提升幅度的原因，商品成本预期及定价策略 - 盈利指引已考虑利息节省和成本压力及额外的A&P投资 [45] - 商品约80%已套期保值至年底 [45] - 会持续监测定价机会，考虑商品、货币、竞争环境和创新管道等因素，但疫情期间提价困难 [46] 问题5: 公司对数据分析等方面的投资如何考量，长期电池需求展望 - 2021年相关投资已纳入展望，旨在现代化系统和工具，提高运营效率，数字广告投入逐年增加 [50][51] - 长期电池需求展望曾更新为持平至略有增长，疫情对电池需求有积极影响，但需观察疫苗后消费者习惯，预计有长期积极影响 [53] 问题6: 净销售展望是有机还是包含收购和外汇，收购影响规模，国际业务需求趋势和增长预期，销售展望中增长动力来源 - 净销售展望包含收购和外汇，第一季度收购影响约130个基点，可作为全年参考，预计外汇为顺风因素 [59] - 国际业务受益于市场开放，各细分市场均增长，预计趋势持续，电池业务第三、四季度受比较影响小于美洲市场，汽车护理业务增长良好 [61] - 销售展望高端增长主要由电池强劲需求驱动 [62] 问题7: 毛利率全年节奏，家用消毒剂收购的利用方式及是否拓展非汽车渠道 - 全年毛利率展望维持同比持平，COVID成本减少和协同效应与关税、商品和运输成本压力相互抵消 [64] - 收购的家用消毒剂公司为汽车护理创新管道增添力量，现有业务预计产生400万 - 600万美元EBITDA，将继续推动授权业务，同时将技术融入汽车护理产品组合 [66] 问题8: 汽车护理业务展望和协同效应后续情况 - 电池和汽车护理业务营收节奏相似，第三、四季度面临高基数比较，汽车护理业务在3、4月比较压力相对较小 [70] - 第一季度协同效应2000万美元，其中1300万美元在COGS，700万美元在SG&A，全年剩余2000万 - 2500万美元协同效应大致按此比例分配 [71] 问题9: 营运资本情况，SG&A增长原因 - 因需求增加，预计投资库存以恢复安全库存水平，这是维持自由现金流范围的原因 [72] - SG&A增长由营收增长、正常通胀压力和成本发生时间差异导致，符合全年展望 [73] 问题10: 分销增长情况，渠道和包装组合对利润率的影响及缓解措施 - 2020年进入俱乐部渠道，在多个零售商扩大分销，包括汽车护理业务在家庭中心和线上渠道，国际市场也有类似情况，分销增长推动本季度有机增长约5.5% [75][76] - 因需求持续旺盛，组合方面面临一定压力，团队将从包装和营收角度管理组合，并寻找长期缓解策略 [78] 问题11: 玩具销售对公司销售增长的贡献，是否评估额外并购机会 - 难以分解玩具销售对增长的贡献，消费者购买的设备与家庭办公、健康和卫生趋势相关，可提供两年前投资者日资料 [80][81] - 公司会持续关注并购机会，考虑杠杆水平、组织能力和战略重要性 [82] 问题12: 营运资本中应付账款条款情况，资本支出节奏和特殊项目，汽车护理业务受汽油价格影响 - 未改变应付账款条款，团队正常管理营运资本各组成部分，付款周期无明显变化 [85] - 第一季度资本支出符合预期，全年按计划执行 [86] - 汽油价格上涨可能影响汽车护理业务销售，关键在于行驶里程，但目前人们驾车出行增多，可抵消部分影响 [87][88]

业务收购情况 - 2020年10月1日，公司以1.82亿美元收购FDK印尼子公司，初始支付现金1.69亿美元，后续支付700万美元用于营运资金调整[195] - 2020年12月1日，公司以5.12亿美元收购北卡罗来纳州一家公司，该价格有待交易结束后营运资金调整[196] - 截至2020年12月31日的季度，上述收购带来增量收入9600万美元和增量细分市场利润1300万美元[197] 收购与整合成本 - 截至2020年12月31日和2019年12月31日的季度，公司分别产生税前收购和整合成本1.83亿美元和1.93亿美元[199] 重组费用与节省 - 截至2020年12月31日和2019年12月31日的季度，公司与重组相关的税前总费用分别为1.06亿美元和6300万美元[206] - 2019年重组计划自启动以来的税前总费用为4.78亿美元，预计到2021年底还将产生至多2700万美元费用；2020年重组计划自启动以来的税前总费用为5200万美元，预计到2021财年末还将产生约4000万 - 7000万美元费用[207] - 截至2020年12月31日的季度，公司从2019年重组计划中节省约4000万美元，自启动以来共节省约1.4亿美元；截至2020年12月31日，2020年重组计划未实现节省；预计到2022财年末，两个计划每年总共节省成本约6700万 - 7500万美元[209] 持续经营业务净收益 - 公司第一财季持续经营业务净收益为6.71亿美元，摊薄后每股0.91美元，上年同期为4.58亿美元，摊薄后每股0.60美元[211] - 第一财季调整后持续经营业务摊薄后每股净收益为1.17美元，上年同期为0.85美元，增长37.6%[211] - 2020年持续经营业务净收益为6.71亿美元，2019年为4.58亿美元；调整后持续经营业务净收益2020年为8.62亿美元，2019年为6.37亿美元[213] 净销售额情况 - 2021年第一季度净销售额为8.486亿美元，较上年同期增长1.118亿美元，增幅15.2%，其中有机净销售额增长12.7%（9330万美元），2021财年收购贡献1.3%（960万美元），货币影响贡献0.8%（610万美元）[217][218] - 美洲地区净销售额从2020财年的5.145亿美元增至2021财年的5.866亿美元，增幅14.0%，有机净销售额增长12.8%[234] - 国际市场净销售额从2020财年的2.223亿美元增至2021财年的2.620亿美元，增幅17.9%，有机净销售额增长12.3%[234] - 公司总净销售额从2020财年的7.368亿美元增至2021财年的8.486亿美元，增幅15.2%，有机净销售额增长12.7%[234] 毛利率情况 - 2021财年第一季度报告毛利率为39.8%，上年为40.9%；调整后毛利率为40.7%，上年为41.8%，下降110个基点[220][221] 销售、一般和行政费用（SG&A） - 2021年第一季度销售、一般和行政费用（SG&A）为1.241亿美元，占净销售额14.6%，上年同期为1.221亿美元，占比16.6%；调整后SG&A为1.137亿美元，占净销售额13.4%，上年为1.11亿美元，占比15.1%[223] 广告和促销费用（A&P） - 2021年第一季度广告和促销费用（A&P）为4960万美元，占净销售额5.8%，上年同期为4680万美元，占比6.4%[224] 研发费用（R&D） - 2020年12月31日止季度研发费用（R&D）为760万美元，占净销售额0.9%，上年同期为890万美元，占比1.2%[224] 利息费用 - 2021年第一季度利息费用为4730万美元，上年同期为4680万美元[225] 债务清偿损失 - 2021年第一季度债务清偿损失为570万美元，上年同期为420万美元；预计第二财季完成高级票据再融资时将产生约7500万美元债务清偿损失[226] 再融资利息节省 - 预计当前年度再融资将实现约2500万美元的年度运行利率利息节省，2021财年剩余时间将实现约1900万美元节省[227] 有效税率 - 年初至今有效税率为23.1%，上年为22.0%；排除非GAAP调整影响后，年初至今调整后有效税率为22.6%，上年为22.5%[230] 部门利润情况 - 美洲地区部门利润从2020财年的1.292亿美元增至2021财年的1.559亿美元，增幅20.7%，有机部门利润增长20.0%[237] - 国际市场部门利润从2020财年的0.522亿美元增至2021财年的0.598亿美元，增幅14.6%，有机部门利润增长1.3%[237] - 公司总部门利润从2020财年的1.814亿美元增至2021财年的2.157亿美元，增幅18.9%，有机增长14.6%[237] 一般企业及其他费用与全球营销费用 - 2020年第四季度，公司一般企业及其他费用为2400万美元，全球营销费用为940万美元，占净销售额的3.9%[241] 现金及现金等价物 - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为3.056亿美元，约89%存于美国境外[244] 信贷协议 - 2020年12月22日，公司签订信贷协议，获得4亿美元的5年期循环信贷额度和5.5亿美元的定期贷款[245] 现金流情况 - 2020年第四季度，经营活动现金流为7630万美元，较上年同期减少5720万美元；投资活动净现金使用量为7480万美元；融资活动净现金使用量为9.552亿美元[250][251][254] 股息情况 - 2020年11月12日，董事会宣布2021财年第一季度普通股现金股息为每股0.30美元，于2020年12月18日支付[257] - 截至2020年12月31日的季度，宣布的总股息为21.0，支付金额为22.7[257] 股票回购情况 - 2020年11月，公司董事会授权最多回购750万股普通股，截至2020年12月31日的三个月内，公司回购50万股，花费21.3，平均每股42.61美元[261] 长期债务情况 - 截至2020年12月31日，长期债务（包括当期到期）为3344.0，其中一年以内到期4.1，1 - 3年到期11.0，3 - 5年到期11.0，超过5年到期3317.9[264] 养老金缴款 - 2021财年公司全球预计养老金缴款为4.4，已支付2.2[265] 外汇合约损失 - 2020年12月31日，公司在现金流量套期关系的远期外汇合约上有未实现税前损失10.2，预计9.8的税前损失将在未来十二个月计入收益[270] 锌采购套期保值合约情况 - 截至2020年12月31日，锌采购套期保值合约有16个未平仓，总名义价值约35，税前收益为9.7[274] 利率互换协议情况 - 截至2020年12月31日，公司有550.0的可变利率债务未偿还，2020年12月签订利率互换协议，固定550.0可变利率债务的LIBOR为0.95%，2021年1月22日名义价值增至700.0[276] - 截至2020年12月31日，公司在2020年利率互换合约上有未实现税前损失5.3，2020年第四季度可变利率债务加权平均利率为3.20%[277] 子公司财务报表合并规则 - 自2018年7月1日起，阿根廷子公司财务报表按高通胀经济规则合并，未来货币资产和负债重估的汇兑损益计入当期收益[278] 核心电池和汽车护理业务疫情影响 - 2021财年第一财季，公司核心电池和汽车护理业务表现强劲，但因疫情产生增量成本1.17亿美元，部分被SG&A差旅费减少2200万美元抵消，净疫情影响为9500万美元，约合每股0.10美元[193]