公司动态 - 公司管理层将参加2024年BofA证券医疗保健会议 并将在5月16日太平洋时间上午10点举办炉边谈话 [1] - 公司管理层将参加2024年Jefferies全球医疗保健会议 并将在6月5日东部时间下午5:30举办炉边谈话 [2] - 公司管理层将参加2024年Truist证券MedTech会议 并将在6月18日举办一对一投资者会议 [3] - 公司管理层将参加2024年Stifel首届ADA糖尿病技术峰会 并将在6月21日举办炉边谈话 [4] 公司概况 - 公司是全球最大的专注于糖尿病护理的纯业务公司之一 拥有近100年的胰岛素输送历史 [5] - 公司通过创新解决方案 合作伙伴关系以及全球约2000名员工的热情 致力于帮助糖尿病患者过上更好的生活 [5]

文章核心观点 Embecta公司将举办电话会议讨论2024财年第二季度财务结果、提供运营更新并进行问答环节 [1] 会议信息 - 会议时间为2024年5月9日上午8点（东部时间） [1] - 参与方式可通过指定链接进行网络直播观看或电话会议接入，也可通过公司网站investors.embecta.com观看直播 [1][2] - 会议网络重播将于2024年5月9日上午11点（东部时间）在公司投资者关系网站提供，并在网站存档一年 [3] 公司介绍 - Embecta是一家全球糖尿病护理公司，在胰岛素输送领域有100年历史，通过创新解决方案、合作关系及全球超2000名员工的热情助力糖尿病患者过上美好生活 [4] 联系方式 - 媒体联系人为Christian Glazar，高级企业传播总监，电话908 - 821 - 6922 [5] - 投资者联系人为Pravesh Khandelwal，投资者关系主管副总裁，电话551 - 264 - 6547 [5]

研讨会内容 - Embecta Corp.宣布赞助Advanced Technologies & Treatments for Diabetes (ATTD)国际会议的一个研讨会[1] - 研讨会旨在突出胰岛素泵疗法在2型糖尿病(T2D)治疗中的重要性[2] - 研讨会将由多位杰出学者主持，包括Case Western Reserve University的临床助理教授Natalie J. Bellini等[4]

公司分析 Xerox Holdings Corporation (XRX) - 公司为办公技术领域企业 持有Zacks Rank 1评级 过去60天内当前年度盈利的Zacks共识预期增长16.4% [1] - 公司市盈率为8.99 低于行业平均的12.40 价值评分为A [1] Embecta Corp. (EMBC) - 公司为医疗设备领域企业 持有Zacks Rank 1评级 过去60天内当前年度盈利的Zacks共识预期增长3.9% [2] - 公司市盈率为7.67 显著低于行业平均的15.30 价值评分为A [3] Horace Mann Educators Corporation (HMN) - 公司为保险控股企业 持有Zacks Rank 1评级 过去60天内当前年度盈利的Zacks共识预期增长1% [4] - 公司市盈率为12.36 低于行业平均的22.70 价值评分为A [5] 行业比较 - 办公技术行业平均市盈率为12.40 [1] - 医疗设备行业平均市盈率为15.30 [3] - 保险行业平均市盈率为22.70 [5]

公司业绩 - Embecta在2024财年第一季度实现收入2.773亿美元 同比增长0.6% 超出分析师平均预期的2.649亿美元 [2] - 公司GAAP净利润为2010万美元 每股收益0.35美元 较去年同期大幅下降 但调整后每股收益0.61美元 远超华尔街0.45美元的共识预期 [3] 市场反应 - Embecta股价在财报发布后大幅下跌 截至美国东部时间10:54 跌幅达13% [1] - 投资者对公司2024财年指引不满 尽管收入预期从10.85-11.05亿美元上调至10.94-11.16亿美元 但中点仍略低于11亿美元的共识预期 [4][5] - 公司调整后每股收益指引为1.95-2.15美元 虽然较此前预期有所提升 但上限仍远低于分析师2.22美元的平均预期 [6] 投资价值 - 尽管股价回调 但公司增长乏力 相比其他更具吸引力的投资标的 当前并非最佳选择 [7]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q1营收为2.773亿美元,同比增长0.6%,按固定汇率计算下降0.3% [20][21] - 公司Q1调整后毛利率为67.2%,同比下降1.3个百分点,主要受到汇率负面影响、制造成本上升以及一些成本改善措施的抵消 [23] - 公司Q1调整后营业利润率为27.9%,同比下降9个百分点,主要受到毛利率下降以及销售费用和研发费用的增加 [24] - 公司Q1调整后每股收益为0.61美元,同比下降35.4%,主要受到营业利润下降、利息费用上升以及税率上升的影响 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司注射器业务在Q1保持了0.5%的固定汇率增长,抵消了合同制造业务的下滑 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场Q1营收下降0.5%,但剔除合同制造业务影响后,核心注射器业务增长0.9% [21] - 国际市场Q1营收保持固定汇率下的持平增长 [21] - 公司预计未来美国市场增长将保持相对平缓,而新兴市场将继续保持中单位数的增长 [42][43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于三大战略重点:巩固基础业务、独立运营、投资未来增长(如胰岛素贴片泵) [9] - 公司已完成中国苏州工厂的法人实体转移,将在本季度恢复对中国国内市场的生产 [17] - 公司已向FDA提交了开环式胰岛素贴片泵的510(k)申请,并正在与Tidepool合作开发闭环式版本 [18][19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,公司在Q1取得了良好的财务表现,超出了内部预期,主要得益于客户提前下单以及汇率环境改善 [13][20] - 管理层预计,由于ERP系统实施等原因,未来几个季度公司的订单模式可能会出现一些不典型的波动 [20] - 管理层对公司未来在新兴市场的增长前景保持乐观,但认为美国市场增长将相对平缓 [42][43] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Kallum Titchmarsh 提问** 询问公司在GLP-1笔式注射器针头市场的计划和机会 [33] **Dev Kurdikar 回答** 公司的笔式注射器针头广泛兼容各种笔式注射器,包括GLP-1类药物,随着GLP-1市场的增长,公司有望从中获益 [34] 问题2 **Caroline 提问** 询问公司胰岛素贴片泵的审批进度和未来投入计划 [40] **Dev Kurdikar 和 Jake Elguicze 回答** 公司已向FDA提交开环式贴片泵的申请,正在与FDA沟通,未来会继续加大研发投入以推进闭环式版本的开发 [41][49] 问题3 **Michael Polark 提问** 询问公司在胰岛素贴片泵商业化生产方面的准备情况 [57] **Dev Kurdikar 和 Jake Elguicze 回答** 公司已经选择了合同制造商,并在自身R&D中建立了试生产线,正在为未来大规模生产做准备,2024财年资本支出预计在5000-6000万美元之间 [58][60]

财务表现 - Embecta Corp. (EMBC)第四季度每股收益为0.61美元，超过了Zacks Consensus预期的0.45美元[1] - 公司在过去四个季度中四次超过了市场预期的每股收益[2] - Embecta Corp.第四季度营收为2.773亿美元，超过了Zacks Consensus预期[3] 股价走势 - 公司股价的短期走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论[4]

公司业绩 - embecta报告了截至2023年12月31日的三个月的财务业绩[1] - embecta在2024财年第一季度的财务亮点包括收入为2.773亿美元，同比增长0.6%[3] - 公司的收入增长主要受到销售商品数量、与客户谈判的价格以及外汇汇率变化的影响[5] - embecta更新了2024财年的财务指导，包括预计营收为10.94亿至11.16亿美元，调整后的毛利率为63.0%至64.0%[6] 财务数据 - 公司董事会宣布每股普通股的季度现金股息为0.15美元，将于2024年3月15日支付给股东[9] - embecta在2023年12月31日拥有约2.987亿美元的现金及现金等价物，以及16.33亿美元的债务本金[8] - 2023年第四季度，公司的EBITDA为50.8百万美元，较2022年的88.9百万美元有所下降[19] - 2023年第四季度，公司的调整后EBITDA为90.4百万美元，较2022年的110.2百万美元有所下降[20] 成本和费用 - 股权补偿费用和一次性启动成本分别为7.4百万美元和28.3百万美元[20] - 欧洲监管倡议相关成本为0.2百万美元，主要用于遵守EU MDR和GDPR等法规[22] - 营业优化和离职相关成本为1.9百万美元[23] - 股权补偿费用主要记录在销售和行政费用中，2023年为5.9百万美元，2022年为4.6百万美元[20] 公司信息 - embecta是一家全球糖尿病护理公司，拥有近100年的胰岛素传递传统，致力于通过创新解决方案和合作伙伴关系，让糖尿病患者过上更好的生活[34] - 公司的前瞻性陈述涉及到未来运营结果、财务状况、目标、策略、计划等方面，但实际结果可能与预期有所不同，受到各种已知和未知的风险和不确定性因素的影响[35]

公司公告 - embecta公司董事会宣布每股普通股的季度现金股息为0.15美元 股息将于2024年3月15日支付给截至2024年2月28日营业结束时登记在册的股东 [1] 公司概况 - embecta是一家全球糖尿病护理公司 拥有近100年的胰岛素输送历史 致力于通过创新解决方案 合作伙伴关系以及全球约2000名员工的热情 帮助糖尿病患者过上更好的生活 [2] 联系方式 - 媒体联系人: Christian Glazar 高级企业传播总监 电话: 908-821-6922 - 投资者联系人: Pravesh Khandelwal 投资者关系副总裁 电话: 551-264-6547 [3]

财务表现 - 2023年第四季度收入为2.773亿美元，同比增长0.6%[83] - 2023年第四季度毛利率为67.0%，同比下降1.5个百分点[83] - 2023年第四季度净收入为2010万美元，同比下降42.9%[83] - 公司在美国市场的收入为1.486亿美元，同比下降0.5%[85] - 国际市场的收入为1.287亿美元，同比增长1.8%[85] 研发与创新 - 2023年第四季度研发费用为2020万美元，同比增长19.5%，主要用于胰岛素贴片泵平台的开发[88] - 公司提交了首个510(k)预市场申请，用于其专有的一次性胰岛素输送系统[88] - 公司在2024财年第一季度向FDA提交了其专有的一次性胰岛素输送系统的510(k)预上市申请，但无法预测是否或何时会获得FDA批准[132] 债务与融资 - 截至2023年12月31日，公司总债务为16.024亿美元，其中短期债务占总债务的0.6%，加权平均债务成本为7.2%[95] - 公司长期债务为15.929亿美元，未来五年每年需偿还950万美元，2028年后需偿还15.859亿美元[95] - 公司2023年第四季度的融资活动现金流出为1350万美元，主要用于股息支付（860万美元）和长期债务偿还（240万美元）[109] 现金流与资本支出 - 公司现金及现金等价物从2023年9月30日的3.265亿美元减少至2023年12月31日的2.987亿美元，主要由于运营、投资和融资活动分别消耗了1310万美元、270万美元和1350万美元[102] - 公司2023年第四季度的资本支出为270万美元，主要用于业务和运营的进一步扩展[108] 风险管理 - 公司面临的主要风险包括竞争压力、供应链成本波动、外汇汇率变化以及COVID-19疫情和地缘政治不稳定的持续影响[111][115][116][118] - 公司通过外汇远期合约管理外汇风险，外汇损益与相关合约损益在同一报告期内部分抵消[125][126] - 公司利率风险主要与定期贷款相关，利率为SOFR加300个基点，SOFR下限为0.50%。截至2023年12月31日，利率每变动100个基点，年度利息支出将增加930万美元[127] 运营与供应链 - 公司预计在2024年将继续面临供应链中断和原材料成本上升的挑战[79] - 公司预计未来几年将承担与信息技术基础设施相关的重大成本，主要由于向自有系统的过渡[109] - 公司在2022年开始构建新的ERP系统和业务连续性流程，以取代BD提供的现有系统。第一阶段于2023财年第四季度开始，第二阶段于2024财年第一季度开始，其余阶段预计将在本日历年内启动[130] 市场与竞争 - 公司产品在全球范围内被近3000万人使用，覆盖超过100个国家[69] - 公司面临来自竞争对手的定价压力，尤其是在笔针和胰岛素注射器类别[73] 信用评级与披露 - 公司2023年11月和6月的信用评级分别为Ba3（穆迪）和B+（标普），与2022年1月的初始评级保持一致[101] - 公司管理层评估了截至2023年12月31日的披露控制和程序的有效性，并认为其设计和运行有效[128] 租赁与负债 - 公司2023年12月31日的租赁负债总额为8130万美元，其中融资租赁和经营租赁分别为5400万美元和2730万美元[98] 应收账款与现金管理 - 公司预计在2024财年将应收账款转化为现金，主要由于北美ERP系统的实施和美国子公司保理协议的终止[104]