营业收入与成本回收 - 2023年第三季度，Southern California Edison Company（SCE）的营业收入与2022年同期相比有所增长，具体数字未披露[11] - SCE在2023年第三季度的成本回收活动表现良好，具体数字未披露[12] - SCE在2023年前九个月的营业收入与2022年同期相比有所增长，具体数字未披露[12] - SCE在2023年前九个月的成本回收活动表现良好，具体数字未披露[13] 资本投资与流动性 - SCE的资本投资计划包括对San Onofre核电站的退役工作，具体数字未披露[18] - SCE的流动性状况良好，具体数字未披露[16] - SCE的监管程序正在进行中，具体数字未披露[16] - SCE的资本结构合规期为2023年1月1日至2025年12月31日[7] - SCE的AB 1054法案下的野火风险缓解资本支出为16亿美元[7] - SCE的AB 1054法案下的责任上限为输电和配电费率基础权益部分的20%[7] 净收入与核心收益 - 2023年第三季度Edison International的净收入为1.55亿美元，较2022年同期的净亏损1.28亿美元增加了2.83亿美元[24] - SCE在2023年第三季度的净收入为2.39亿美元，较2022年同期的净亏损8000万美元增加了3.19亿美元[24] - 2023年前九个月Edison International的净收入为8.19亿美元，较2022年同期的1.97亿美元增加了6.22亿美元[24] - SCE在2023年前九个月的净收入为10.29亿美元，较2022年同期的3.69亿美元增加了6.6亿美元[24] - 2023年第三季度SCE的核心收益为6.13亿美元，较2022年同期的6.23亿美元减少了1000万美元[24] - 2023年前九个月SCE的核心收益为15.78亿美元，较2022年同期的15.11亿美元增加了6700万美元[24] - 2023年第三季度Edison International的核心收益为5.31亿美元，较2022年同期的5.64亿美元减少了3300万美元[24] - 2023年前九个月Edison International的核心收益为13.35亿美元，较2022年同期的13.28亿美元增加了700万美元[24] - 2023年第三季度SCE的非核心项目损失为3.76亿美元，较2022年同期的6.92亿美元减少了3.16亿美元[24] - 2023年前九个月SCE的非核心项目损失为5.16亿美元，较2022年同期的11.31亿美元减少了6.15亿美元[24] 野火相关损失与保险 - 2023年净收益为4200万美元（税后3300万美元），2022年为1400万美元（税后1100万美元），与EIS保险合同相关的客户收入抵消了预期的野火索赔[40] - SCE在2023年第三季度记录了4.75亿美元的2017/2018年野火/泥石流事件损失增加，导致净收益减少3.23亿美元[55] - 截至2023年9月30日，SCE已累计记录了93亿美元的2017/2018年野火/泥石流事件损失，其中20亿美元已通过保险收回[56] - SCE预计将向CPUC申请64亿美元的未保险索赔费用回收，以应对2017/2018年野火/泥石流事件[59] - SCE在2023年10月获得了2023-2025年野火缓解计划的批准，该计划需经CPUC批准[61] 运营收入与支出 - 2023年第三季度运营收入为46.87亿美元，同比下降10.2%，主要由于CPUC相关收入减少1.39亿美元和FERC相关收入减少2200万美元[65] - 2023年第三季度运营支出为41.78亿美元，同比下降20.6%，主要由于运营和维护费用减少1.21亿美元和野火相关索赔费用减少4.01亿美元[65] - 2023年第三季度净收入为2.69亿美元，同比增加3.22亿美元，主要由于税前收入增加4.98亿美元和所得税优惠减少1.76亿美元[65] - 2023年前九个月运营收入为125.86亿美元，同比下降4.5%，主要由于CPUC相关收入减少3.58亿美元[71] - 2023年前九个月运营支出为107.51亿美元，同比下降13.5%，主要由于运营和维护费用减少4.24亿美元和野火相关索赔费用减少7.32亿美元[71] - 2023年前九个月净收入为11.17亿美元，同比增加6.7亿美元，主要由于税前收入增加9.61亿美元和所得税费用增加2.91亿美元[71] 利息支出与其他收入 - 2023年第三季度利息支出增加1亿美元，主要由于长期债务利率上升和长期借款增加[68] - 2023年前九个月利息支出增加2.77亿美元，主要由于长期债务和短期债务利率上升[79] - 2023年第三季度其他收入增加6500万美元，主要由于平衡账户欠收利息率上升[69] - 2023年前九个月其他收入增加1.9亿美元，主要由于平衡账户欠收利息率上升[80] 资本支出与融资 - SCE预计2023年至2028年的总资本支出为433亿美元，如果2025年GRC申请获批，预计到2028年加权平均费率基础将增至609亿美元[48] - SCE在2023年第三季度更新了2023年和2024年的资本支出，以反映与2023年完成的公用事业存储项目相关的重大风险[48] - SCE预计2023年至2028年的主要资本支出为433亿美元，其中包括传统资本支出和野火缓解相关资本支出[50] - SCE在2023年5月获得CPUC批准，扩大了自保险计划的使用，预计2023年下半年将收取1.5亿美元，2024年将收取3亿美元[53] - SCE预计在未来12个月内通过运营现金流、资本市场融资和银行融资以及Edison International Parent的股权注资来满足其现金需求[88] - SCE已投资16亿美元用于AB 1054排除资本支出，并通过2021年、2022年和2023年发行的证券化债券分别融资3.38亿美元、5.33亿美元和7.75亿美元[89] - SCE的2024年CPUC授权ROE将从10.05%自动增加至10.75%，导致2024年GRC相关收入需求增加1.75亿美元[90] - 截至2023年9月30日，SCE手头现金为3.17亿美元，并可在其34亿美元的循环信贷额度中借款约25亿美元[91] - SCE在2023年10月请求授权收回与2022年运营和维护及资本支出相关的收入需求，估计为3.82亿美元，其中包括3.25亿美元的临时费率恢复[93] - SCE的2024年FERC年度传输收入需求更新为11亿美元，较2023年减少2.86亿美元，降幅为20%[96] - Alberhill系统项目的直接支出估计从4.86亿美元减少至4.72亿美元[99] - Eldorado-Lugo-Mohave升级项目的直接支出从2.47亿美元增加至3.19亿美元[99] - SCE与Ameresco合作建设的537.5 MW公用事业储能项目中，225 MW项目因设备损坏可能延迟[100][101] - 截至2023年9月30日，SCE已提供的抵押品总额为2.98亿美元，其中1.89亿美元为信用证和担保债券，1.09亿美元为现金抵押[108] - 如果SCE的信用评级被下调至投资级以下，可能需要额外提供1.2亿美元的抵押品用于电力采购和燃料合同[108] - 由于市场价格波动，SCE的金融对冲活动可能需要额外提供4500万美元的抵押品[108] - Edison International在2023年3月发行了5亿美元的次级债券，预计今年通过内部计划再筹集约1亿美元的股权[111] - 2023年10月，Edison International启动了最高7.5亿美元的优先股回购计划，计划使用手头现金和债务发行收益支付[113] - 截至2023年9月30日，Edison International的债务与总资本化比率为0.63:1，低于0.70:1的合同要求[116] - 2023年前9个月，SCE的经营活动现金流为27.33亿美元，同比增长5.75亿美元，主要由于收入增加和野火损失减少[121] - 2023年前9个月，SCE的资本支出为40亿美元，主要用于基础设施投资[138] - SCE预计从2025年开始将受到15%的公司替代性最低税（CAMT）的影响，因其调整后的财务报表收入超过10亿美元[119] - 2023年前9个月，SCE的融资活动现金流为7.13亿美元，主要由于长期债务发行增加[138] - 核退役活动的净现金流入为400万美元，而2022年同期为净流出2100万美元[139] - 2023年前九个月，公司净现金用于运营活动为1.87亿美元，较2022年同期的4600万美元大幅增加[140] - 2023年前九个月，公司向普通股股东支付的股息为8.33亿美元，较2022年同期的7.87亿美元有所增加[141] - 2023年前九个月，公司长期债务发行净额为10.89亿美元，较2022年同期的3.98亿美元显著增加[141] - 2023年前九个月，公司运营收入为126.32亿美元，较2022年同期的132.04亿美元有所下降[144] - 2023年前九个月，公司净收入为9.86亿美元，较2022年同期的3.54亿美元大幅增长[144] - 2023年前九个月，公司基本每股收益为2.14美元，较2022年同期的0.52美元显著提升[144] - 2023年前九个月，公司资本支出为39.91亿美元，较2022年同期的42.06亿美元有所减少[148] - 2023年前九个月，公司核退役信托投资的出售收益为32.23亿美元，较2022年同期的31.20亿美元有所增加[148] - 2023年前九个月，公司现金及现金等价物净减少4.68亿美元，较2022年同期的1.61亿美元净减少幅度更大[148] - 2023年第三季度营业收入为46.87亿美元，同比下降10.15%[149] - 2023年第三季度净收入为2.69亿美元，去年同期为净亏损5300万美元[149] - 2023年第三季度运营收入为5.09亿美元，去年同期为运营亏损4300万美元[149] - 2023年第三季度总运营费用为41.78亿美元，同比下降20.57%[149] - 2023年第三季度现金及现金等价物为3.17亿美元，同比下降58.62%[150] - 2023年第三季度长期债务为254.59亿美元，同比增长5.88%[151] - 2023年第三季度资本支出为39.9亿美元，同比下降5.11%[152] - 2023年第三季度应收账款为23.35亿美元，同比增长39.4%[150] - 2023年第三季度核退役信托投资为39.43亿美元，同比下降0.13%[150] - 2023年第三季度未收账款拨备为3.45亿美元，同比下降19.01%[160] - 2023年第三季度归属于Edison International普通股股东的每股基本收益为0.40美元，去年同期为-0.33美元[165] - 2023年前九个月归属于Edison International普通股股东的每股稀释收益为2.13美元，去年同期为0.52美元[165] - 2023年第三季度新增15年电力购买协议（PPA），导致使用权资产和租赁负债增加2.26亿美元[168] - Edison Carrier Solutions（ECS）在2023年第二季度因客户取消服务导致库存减值1300万美元[169] - 2023年10月，SCE签订了两份电力购买协议（PPA），预计2027年和2028年开始交付，未折现的未来最低支付金额为2027年4800万美元，之后为30亿美元[170] - 2023年前九个月Edison International的净收入为8.19亿美元，去年同期为1.97亿美元[165] - 2023年第三季度Edison International的普通股股息为每股0.7375美元，总计2.82亿美元[171] - 2023年第三季度SCE的净收入为2.69亿美元，前九个月净收入为11.17亿美元[175] - 2023年第三季度SCE的普通股股息为每股0.8048美元，总计3.5亿美元[175] - 公司2022年9月30日的股东权益总额为199.36亿美元，较2021年12月31日的198.35亿美元略有增长[176] - 2022年第三季度公司净亏损5300万美元，而第二季度净利润为3.27亿美元[176] - SCE Recovery Funding LLC已发行16亿美元证券化债券，用于收购与AB 1054排除资本支出相关的回收财产[179] - 截至2023年9月30日，SCE Recovery Funding LLC的长期债务为15.39亿美元，较2022年12月31日的8.09亿美元大幅增加[180] - 2023年第三季度，公司向未合并VIE项目支付了1.91亿美元，较2022年同期的2.52亿美元有所下降[182] - 公司信托II至VI分别持有2.2亿、2.75亿、3.25亿、3亿和4.75亿美元的优先股投资[185] - 2023年前九个月，公司信托II至VI的股息收入分别为800万、1200万、1300万、1200万和1800万美元[186] - 公司采用三级公允价值计量体系，其中Level 3包括拥堵收入权(CRRs)，使用历史CRR价格作为远期价格的代理[193] - 截至2023年9月30日，SCE的核退役信托资产总额为40.33亿美元，其中股票资产为15.5亿美元，固定收益资产为22.66亿美元[195] - 2023年9月30日，SCE的衍生品合约资产为3400万美元，较2022年12月31日的2.41亿美元大幅下降[195] - 2023年9月30日，SCE的净资产为40.89亿美元，较2022年12月31日的49.42亿美元有所下降[195] - 2023年9月30日，SCE的Level 3资产公允价值为3400万美元，较2022年12月31日的6700万美元下降[199] - 2023年9月30日，SCE的Level 3资产中，拥堵收入权利的公允价值为3400万美元，加权平均拍卖价格为每兆瓦时0.29美元[200] - 2023年9月30日，SCE的母公司及其他资产的Level 1资产为1.2亿美元，主要为货币市场基金[202] - 2023年9月30日，SCE的股权投资中约75%位于美国，较2022年12月31日的74%略有上升[196] - 2023年9月30日，SCE的固定收益资产中包括8700万美元的公司债券，较2022年12月31日的4900万美元有所增加[197] - 2023年9月30日，SCE的净应付款为9000万美元，较2022年12月31日的8500万美元有所增加[198] - 2023年9月30日，SCE的核退役信托资产中无Level 3证券[201]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年二季度核心每股收益为1.01美元 [42] - 2023年全年核心每股收益指引为4.55美元至4.85美元,公司确认了这一指引 [45] - 公司2021年至2025年的每股收益复合年增长率目标为5%至7% [11][65] - 公司2025年至2028年的每股收益复合年增长率目标也为5%至7%,有望实现2028年每股7美元的收益潜力 [12][66] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司未提供各业务线的具体数据和指标变化 各个市场数据和关键指标变化 - 公司未提供各市场的具体数据和指标变化 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司的2025年综合费率申请旨在确保电网可靠、有抗灾能力和准备就绪,以满足客户当前和未来的需求 [15][16] - 公司将继续大幅投资于防火措施,以应对系统上剩余的野火风险 [18] - 公司正在加强人工智能和技术在运营中的应用,以提高运营卓越性和客户可负担性 [21][24] - 公司正在积极参与应对气候变化的国内外倡议,致力于实现100%无碳电力和支持客户实现净零排放 [37][38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年和长期5%-7%的每股收益增长目标充满信心,这得益于电网基础设施投资的强劲增长 [11][12][65][66] - 公司认为,随着过去几年的一些负面因素得到缓解,未来增长前景将更加简单明了 [66] - 公司认为,即使不考虑一些潜在的上行因素,也能实现5%-7%的长期增长目标 [68][69][70] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ryan Levine提问** 对实现长期5%-7%增长目标的最大风险是什么?如果出现上述潜在的资本支出机会,公司将如何进行融资? [74][75] **Maria Rigatti回答** 公司认为5%-7%的增长目标是高度可实现的,因为主要驱动因素是电网基础设施投资的强劲增长。随着过去几年的一些负面因素得到缓解,未来增长前景将更加简单明了。即使不考虑潜在的上行因素,公司也有信心实现这一目标。如果出现新的资本支出机会,公司将根据当时的财务状况决定是否需要额外的股权融资,以保持15%-17%的自由现金流/债务比率目标范围。 [75][76][77] 问题2 **Shar Pourreza提问** 索赔成本回收、CAISO输电机会等都是潜在的重大增量,是否意味着公司的增长率可能会超过5%-7%? [88] **Maria Rigatti回答** 这些潜在的机会大多在2028年之后才会体现,因此不会直接影响2025-2028年的5%-7%增长目标。索赔成本回收将有助于降低利息费用,提升收益,CAISO输电项目也将为公司带来新的投资机会。公司将根据实际情况灵活应对这些机会,维持15%-17%的自由现金流/债务比率目标。 [90][91][92] 问题3 **David Arcaro提问** 未来几年,除了AFEDC上升外,其他运营因素的变化情况如何? [141][142][143][144] **Maria Rigatti回答** 除了AFEDC上升外,公司还预计未来几年折旧费用的变化会成为一个重要的运营因素。公司已经在幻灯片中提供了相关的敏感性分析。其他如监管审批时间、运营效率等因素在2028年前预计不会成为主要的收益驱动因素。 [143][144][168][169][170]

业绩总结 - 2023年第二季度每股收益（EPS）为1.01美元，较2022年的0.94美元增长7%[66] - 2023年第二季度稀释每股收益为1.73美元，2022年同期为0.85美元[4] - 2023年第二季度GAAP每股收益为0.92美元[25] - 预计到2025年，EPS将达到5.50至5.90美元[19] - 2023年核心每股收益（EPS）为2.10美元，较2022年的2.00美元增长5%[130] - 2023年年初至今，EIX的基本收益为354百万美元，较2022年同期的241百万美元增长47%[138] - 2023年第二季度基本每股收益为0.92美元，较2022年同期的0.63美元增长46%[140] 用户数据 - SCE的基本每股收益（EPS）为1.09，较2022年的0.79增加0.30[66] - 2022年，SCE在HFRA的电路中，完全覆盖电路的故障减少了71%[48] - SCE的野火风险缓解措施使得2018年至2022年期间，树木引起的故障减少了53%[45] 未来展望 - 2023年核心EPS指导范围为4.55至4.85美元[67] - 2023年核心EPS年复合增长率（CAGR）目标为5%至7%[28] - 预计2025年核心每股收益的增长率为5%至7%[134] - 预计2023年将发行30亿至40亿美元的证券，其中包括约1亿美元的普通股权益[96] 新产品和新技术研发 - 2023年，公司的电气化资本支出为5.66亿美元，储能及其他项目的资本支出为14.35亿美元[91] - 公司的客户服务平台重构项目投资为4.35亿美元[1] - SCE的电网硬化措施预计将使灾难性野火的损失概率减少55%至70%[49] 市场扩张和并购 - 2023年到2028年，SCE预计将投资380亿至430亿美元以支持野火缓解策略和清洁能源转型[18] - 2023年到2028年，预计每年需要约1亿美元的股本[9] - 2023年到2028年，SCE的资本支出计划为每年2亿美元[13] 负面信息 - 2023年，公司的总债务为2,650百万美元，较2022年为2,000百万美元增长32.5%[114] - SCE的野火索赔债务在2024年预计为2,150百万美元，2025年为300百万美元[114] 其他新策略和有价值的信息 - SCE的运营卓越努力为客户节省了约5500万美元的运营和维护成本[119] - Edison International在2022年与多元化供应商的采购支出达到24亿美元，占总采购支出的35.4%[63] - 公司的资本投资中超过85%用于配电网，以确保可靠性和韧性[107]

费率基数与股权相关 - SCE已将16亿美元野火风险缓解资本支出从费率基数的股权部分中排除[7] - AB 1054责任上限为公用事业输电和配电费率基数股权部分的20%（不包括一般工厂和无形资产）[7] 核电站权益 - SCE持有帕洛维德核电站15.8%的所有权权益[9] - SCE持有圣奥诺弗雷退役核电站78.21%的所有权权益[9] 收入需求与GRC申请 - 2021年GRC的Track 4将解决SCE 2024年的收入需求问题[9] - 南加州爱迪生公司于2023年5月向CPUC提交2025 - 2028年GRC申请，请求授权2025年测试年收入需求为103亿美元，较2024年增加19亿美元，增幅23%[35] - 南加州爱迪生公司2025年GRC申请还包括2026 - 2028年分别约6亿美元、7亿美元和7亿美元的收入需求增长[36] - 2024年SCE输电收入需求预计减少2.86亿美元至11亿美元，较2023年降低20%[84] 风险因素与前瞻性陈述 - 本季度报告包含前瞻性陈述，其结果可能因多种风险因素与预期有重大差异[11] - 影响公司结果的风险因素包括SCE成本回收能力、WMP和资本计划实施能力等[12] - 极端天气和自然灾害可能导致公共安全问题、财产损失等及意外成本[12] - 公司面临吸引、管理和留住熟练劳动力的挑战[12] - 公司借款和进入银行及资本市场的能力受合理条款限制[12] 收益与收入情况 - 2023年第二季度爱迪生国际收益较2022年同期增加1.13亿美元，六个月收益增加3.39亿美元[22] - 2023年6月30日止三个月和六个月，南加州爱迪生公司核心收益增加主要因2021年GRC最终决定的升级机制收入和平衡账户少收款项的利息收入增加，部分被较高利息费用抵消[23] - 2023年6月30日止三个月和六个月，爱迪生国际母公司及其他业务核心亏损增加主要因利息费用增加[24] - 2023年和2022年6月30日止六个月，合并非核心项目包括野火保险基金摊销、野火/泥石流事件索赔和费用等多项内容[25] - 2023年第二季度运营收入为7.18亿美元，2022年同期为5.15亿美元[54] - 盈利活动中运营收入增加300万美元，主要因CPUC相关收入增加及FERC相关收入增加[54] - 成本回收活动中，购电和燃料成本降低1.57亿美元，主要因价格和采购量下降[61] - 成本回收活动中，运营和维护成本增加8000万美元，主要因确认先前递延的WEMA成本和野火缓解费用[61] - 2023年上半年运营收入为78.99亿美元，2022年同期为79.57亿美元；净收入为8.48亿美元，2022年同期为5亿美元；可供普通股股东的净收入为7.9亿美元，2022年同期为4.49亿美元[62] - 盈利活动中运营收入降低3100万美元，主要因CPUC相关收入减少3.52亿美元，同时因2021年GRC决定、CSRP收入要求获批、FERC相关收入增加及其他运营收入增加而部分抵消[62] - 成本回收活动中，购买电力和燃料成本增加1.24亿美元，运营和维护成本降低1.85亿美元[69] - 2023年和2022年6月30日止三个月和六个月的所得税费用分别增加4600万美元和1.15亿美元，有效税率分别为13.2%和6.3%（三个月）、10.3%和 - 3.7%（六个月）[72] - 爱迪生国际母公司及其他业务2023年6月30日止三个月净亏损归因于普通股股东增加500万美元，六个月增加200万美元[75] - 2023年上半年运营收入7.93亿美元，2022年为7.976亿美元[128] - 2023年上半年净利润7.74亿美元，2022年为4.28亿美元[128] - 2023年第二季度和上半年，爱迪生国际归属于普通股股东的基本每股收益分别为0.92美元和1.73美元，2022年同期分别为0.63美元和0.85美元[149] - 2023年第二季度和上半年，爱迪生国际归属于普通股股东的摊薄每股收益分别为0.92美元和1.73美元，2022年同期分别为0.63美元和0.85美元[149] - 2023年第二季度和上半年，爱迪生国际的净收入分别为3.36亿美元和3.8亿美元，2022年同期分别为1.1亿美元和2.67亿美元[153][154] - 2023年第二季度来自客户合同的收入中，盈利活动为20.43亿美元，成本回收活动为15.46亿美元，总计35.89亿美元；2022年同期盈利活动为19.78亿美元，成本回收活动为20.22亿美元，总计40亿美元[202] - 2023年第二季度替代收入计划和其他运营收入中，盈利活动为1.24亿美元，成本回收活动为2.36亿美元，总计3.6亿美元；2022年同期盈利活动为1.86亿美元，成本回收活动为 - 1.9亿美元，总计 - 0.04亿美元[202] - 2023年第二季度总运营收入中，盈利活动为21.67亿美元，成本回收活动为17.82亿美元，总计39.49亿美元；2022年同期盈利活动为21.64亿美元，成本回收活动为18.32亿美元，总计39.96亿美元[202] 资本支出与计划 - 2023年和2022年6月30日止前六个月，总资本支出（含应计费用）均为26亿美元[38] - 基于2025年GRC申请，南加州爱迪生公司预计2023 - 2028年总资本计划为435亿美元，若申请获批，预计到2028年总加权平均费率基数将增至609亿美元，五年复合年增长率约8%[39] - 2023 - 2028年公司预计总资本支出为435亿美元，采用范围案例预计为378亿美元[41] - 到2028年，纳入CPUC和FERC管辖资本支出的加权平均费率基数预计增至552亿美元[40] - Alberhill系统项目直接支出预计从4.86亿美元降至4.72亿美元，Eldorado - Lugo - Mohave升级项目直接支出从2.47亿美元增至3.19亿美元[86] 野火相关情况 - 2023年下半年收取1.5亿美元用于自保险计划，2024年若无野火相关索赔将收取3亿美元[45] - 截至2023年6月30日，公司就2017/2018年野火/泥石流事件累计估计损失88亿美元，已获保险赔付20亿美元[47] - 截至2023年6月30日，公司就2017/2018年野火/泥石流事件已支付81亿美元，预计剩余索赔损失为5.72亿美元[48][49] - 公司预计通过向CPUC提交申请寻求约60亿美元未保险索赔的费率回收[50] 现金与融资 - 未来12个月，公司预计通过运营现金流、资本市场和银行融资以及爱迪生国际母公司的股权注资满足现金需求，还计划发行额外债务用于一般公司用途[77] - 公司已投入16亿美元用于AB 1054规定的排除资本支出，并分别于2021年2月、2022年2月和2023年4月发行3.38亿美元、5.33亿美元和7.75亿美元的证券化债券[78] - 2023年6月30日，公司手头现金为6800万美元，34亿美元循环信贷安排下约有24亿美元可用于借款[79] - 2023年6月30日，公司债务与总资本比率为0.57:1，符合所有影响资本获取的财务契约[80] - 2023年上半年融资活动提供净现金10.9亿美元，2022年为10.96亿美元[112] - 2023年和2022年上半年投资活动使用现金主要因资本支出27亿美元[112] - 2023年上半年爱迪生国际母公司运营活动使用净现金1.5亿美元，2022年为7900万美元[124] - 2023年上半年爱迪生国际母公司融资活动提供净现金1.29亿美元，2022年为2300万美元[125] - 2023年上半年，爱迪生国际经营活动产生的净现金为7.12亿美元，低于2022年同期的12.38亿美元；融资活动产生的净现金为12.19亿美元，高于2022年同期的11.19亿美元；投资活动使用的净现金为26.5亿美元，略高于2022年同期的26.28亿美元[132] - 2023年上半年，南加州爱迪生公司经营活动产生的净现金为8.62亿美元，低于2022年同期的13.17亿美元；融资活动产生的净现金为10.9亿美元，与2022年同期的10.96亿美元基本持平；投资活动使用的净现金为26.5亿美元，略高于2022年同期的26.26亿美元[136] - 截至2023年6月30日，爱迪生国际母公司现金1.27亿美元，15亿美元循环信贷额度中可用11亿美元[97] CPUC相关审批 - 2023年5月，CPUC授权公司从WEMA中收回2.07亿美元成本，主要与2020年最后六个月的野火责任保险政策的增量保费和相关成本有关[81] - 2023年3月CPUC批准SCE的CSRP申请，可收回约5900万美元资本支出和2800万美元运维费用，产生6500万美元收入需求[82] - 2023年4月CPUC批准SCE的ERRA触发申请，SCE将在2023年6月1日起12个月内增加4.54亿美元收入需求[83] 核电站和解与抵押 - 2023年5月SCE就圣奥诺弗雷核电站退役成本与相关方达成和解，同意在2021年NDCTP中不认可约3000万美元[89] - 截至2023年6月30日，SCE已质押2.74亿美元抵押品，潜在抵押品需求最高可达3.98亿美元[94] 信用评级与税收 - 2023年第一季度穆迪和惠誉分别上调爱迪生国际信用评级，当前穆迪、惠誉、标普评级分别为Baa2、BBB、BBB，展望均为稳定[103] - 爱迪生国际预计2025年起需缴纳15%企业替代最低税，SCE独立联邦纳税申报也将受影响[104] 净未收账款情况 - 2023年BRRBA净未收账款增加4.58亿美元，主要因销量降低和费用计入[112] - 2023年GHG收入多收账款减少1.08亿美元，与气候信用有关[113] - 2023年ERRA、PABA和NSGBA净未收账款减少1.67亿美元，因前期欠款收回等[114] 公司架构与报表 - 爱迪生国际是南加州爱迪生公司和爱迪生能源有限责任公司的最终母公司，南加州爱迪生公司主要从事向约5万平方英里的南加州地区供应和输送电力业务[137] - 爱迪生能源是一家全球能源咨询公司，为商业、工业和机构客户提供综合可持续性和能源解决方案，目前其业务活动对单独报告业务板块而言不重要[137] - 爱迪生国际合并财务报表包括其自身、南加州爱迪生公司和其他受控子公司的账户；南加州爱迪生公司合并财务报表包括其自身、受控子公司和可变利益实体SCE Recovery Funding LLC的账户[137] - 爱迪生国际和南加州爱迪生公司的重大会计政策在2022年年度报告（Form 10 - K）中已有描述，本季度报告应与2022年Form 10 - K中的财务报表和附注一并阅读[138] 资产与负债情况 - 2023年6月30日总资产795.51亿美元，2022年12月31日为780.41亿美元[130] - 截至2023年6月30日，爱迪生国际总负债6.1857亿美元，较2022年底的6.0519亿美元有所增加；股东权益1.5793亿美元，也高于2022年底的1.5621亿美元[131] - 截至2023年6月30日，南加州爱迪生公司总资产792.93亿美元，高于2022年底的778.07亿美元；总负债584.12亿美元，高于2022年底的570.18亿美元；总权益208.81亿美元，高于2022年底的207.89亿美元[134][135] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，爱迪生国际的现金等价物（货币市场基金）分别为1.23亿美元和7.84亿美元，南加州爱迪生公司（SCE）分别为500万美元和6.47亿美元[141] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，爱迪生国际的现金、现金等价物和受限现金总额分别为1.98亿美元和9.17亿美元[142] - 截至2023年6月30日，SCE三个月和六个月的坏账准备期末余额均为3.43亿美元，而2022年同期分别为3.81亿美元[144] - 截至2023年6月30日，爱迪生国际的普通股为62.7亿美元，留存收益为75.53亿美元，总权益为176.94亿美元[153] - 截至2022年6月30日，爱迪生国际的普通股为61.29亿美元，留存收益为77.16亿美元，总权益为176.75亿美元[154] - 截至2023年6月30日，公司总权益为2.0881亿美元，较2022年底的2.0789亿美元有所增加[155] - 未合并VIE项目为公司提供的总合同容量在2023年6月30日和2022年分别为3368兆瓦和3366兆瓦[162] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，公司向未合并VIE项目支付的金额分别为1.29亿美元和1.26亿美元[162] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，公司向未合并VIE项目支付的金额分别为2.85亿美元和2.07亿美元[162] - SCE Trust II - VI分别向公众发行了4亿美元、2.75亿美元、3.25亿美元、3亿美元和4.75亿美元的信托优先股[163] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，SCE Trust II - VI的股息收入和分配均分别为300万美元、400万美元、500万美元、400万美元和600万美元[166] - 2023年和2022年截至6月30日的六个月，SCE Trust II - VI的股息收入和分配均

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年第一季度核心每股收益（EPS）为1.09美元，并确认2023年全年核心EPS指引为4.55至4.85美元 [7] - 公司长期EPS增长目标为2021年至2025年期间5%至7%，预计2025年EPS将达到5.50至5.90美元 [7][36] - 2023年第一季度，南加州爱迪生公司（SCE）的收益增长主要得益于GRC（General Rate Case）的年度调整，但部分被与2017年和2018年野火索赔支付相关的更高净利息支出所抵消 [28] - 公司预计2025年资本支出将接近70亿美元，相比六年前的不到40亿美元有显著增长 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - SCE的野火缓解计划（WMP）已显著降低了灾难性野火损失的概率，相比2018年之前的水平减少了75%至80% [12] - SCE计划在2023年至2025年期间安装超过2,850英里的覆盖导体，并预计到2025年将替换高火灾风险地区约7,200英里的架空配电线路 [14] - SCE还计划到2028年完成600英里的地下化工程，以应对某些地区的独特高风险因素 [14] - SCE正在与近200个站点合作，支持约4,000辆中型和重型车辆的充电需求，预计这将带来更大的负载需求，可能需要额外的配电系统升级 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州ISO发布的2022年至2023年传输计划草案中，提出了46个传输项目，总成本估计为93亿美元，其中SCE将参与超过50亿美元的竞争性项目 [11] - SCE的运输电气化计划已获得超过8亿美元的批准资金，其中包括针对中型和重型车辆的项目 [24] - SCE提出了6.77亿美元的建筑电气化计划，旨在推动电动热泵的采用，目前正在等待加州公共事业委员会（CPUC）的审查 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续投资于电网的野火缓解和升级，以支持加州的脱碳和电气化目标 [8][29] - SCE的长期战略包括通过数字化、自动化和生成式人工智能推动客户互动、资产数据质量和后台效率的进一步改进 [19] - 公司正在积极推动运输和建筑电气化，以减少温室气体排放，并支持加州的清洁能源转型 [24][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的长期增长前景持乐观态度，认为电网的显著投资将推动未来的增长 [36] - 公司强调，尽管进行了大量投资，但始终将客户的可负担性放在首位，SCE的系统平均费率在加州投资者拥有的公用事业中是最低的 [18] - 管理层对加州的野火风险缓解措施表示信心，并认为这些措施将进一步提升公司的信用评级 [34] 其他重要信息 - 公司在2023年第一季度解决了约1.48亿美元的2017年和2018年野火和泥石流事件的个人原告索赔 [22] - SCE在2023年3月发行了5亿美元的次级票据，提供了2.5亿美元的股权内容，交易获得了强劲的投资者支持 [32] - SCE最近完成了16亿美元的AB 1054资本支出的证券化融资，进一步改善了其信用状况 [33] 问答环节所有的提问和回答 问题: 2017年和2018年索赔的解决进展 - 公司在2023年第一季度解决了约1.48亿美元的索赔，预计将在第三季度提交TKM事件的首次成本回收申请 [40] 问题: 2025年GRC申请中的负荷增长假设 - 公司预计到2035年负荷增长将平均每年增长2%，并将继续投资于电网以应对客户需求和负荷增长 [42][43] 问题: 信用评级提升对信用利差的影响 - 公司已经看到信用利差的一些改善，但仍认为有进一步改善的空间 [45] 问题: CAISO传输计划的时间表和融资 - 公司预计CAISO传输项目的开发可能需要十年时间，主要由于审批和许可流程的复杂性 [83] - 如果公司赢得传输项目，将按照正常的资本投资方式进行融资 [98] 问题: 热泵投资计划的持续时间 - 公司提出的6.77亿美元热泵投资计划预计为四到五年的部署时间，主要针对低收入和弱势社区 [101] 问题: 西部区域市场扩展对传输项目的影响 - 公司认为西部区域市场的扩展将有助于降低清洁能源转型的成本，并为加州和其他州的客户带来更大的可负担性 [84]

财务状况 - 三月底，南加州爱迪生公司的收入活动增长了8%[3] - 南加州爱迪生公司的成本恢复活动增长了12%[3] - 南加州爱迪生公司的可用流动性为11亿美元[4] - 南加州爱迪生公司的资本投资计划为12亿美元[4] - 南加州爱迪生公司的边际和抵押品存款为13亿美元[4] - 南加州爱迪生公司的历史现金流为15亿美元[4] - 南加州爱迪生公司的运营收入为39.5亿美元，较2022年同期略有下降[43] - 南加州爱迪生公司的净收入为3.99亿美元，较2022年同期有所增长[43] - 南加州爱迪生公司的利息支出为3亿美元，较2022年同期有所增加[43] - 南加州爱迪生公司的净收入可供普通股为3.7亿美元，较2022年同期有所增长[43] - 南加州爱迪生公司的现金及现金等价物为69亿美元，较去年同期略有下降[110] - 南加州爱迪生公司的总负债为577.96亿美元，较去年同期增长了1.4%[111] - 南加州爱迪生公司的经营活动现金流为-9千万美元，较去年同期大幅下降[112] - 南加州爱迪生公司的应收账款减值准备为344百万美元[121] - 南加州爱迪生公司的净收入为399百万美元[130] - 南加州爱迪生公司的监管资产总额为1096.8亿美元，较去年同期有所增加[190] - 南加州爱迪生公司的监管负债总额为898亿美元，较去年同期有所减少[190] 业务展望 - 南加州爱迪生公司的市场风险敞口[4] - 南加州爱迪生公司的关键会计估计和政策[4] - 南加州爱迪生公司的信用评级在2023年第一季度得到提升，Moody's评级为Baa1，Fitch评级为BBB[55] - 南加州爱迪生公司的信贷额度分别为485亿美元和335亿美元[163] 履行社会责任 - 2017/2018年的山火/泥石流事件导致的损失估计为88亿美元，预计通过保险和FERC电费率收回的金额为20.2亿美元[35] - 2017/2018年的山火/泥石流事件相关的潜在索赔损失预计为9.88亿美元[37] - SCE计划通过CPUC管辖的费率恢复，预计将寻求约60亿美元的费率恢复[38] - SCE在2023年第一季度预计将寻求约20亿美元的费率恢复[38] - SCE认为CPUC对于2017/2018年山火/泥石流事件的成本恢复存在重大不确定性[39] - 2017/2018年的南加州山火和泥石流事件导致了大量财产损失和服务中断，对Edison International和SCE造成了重大损失[194] - 2017/2018年的山火事件导致了两起死亡事件和大量建筑物的损毁，损失严重[199] - 2017/2018年的山火事件引发了多起诉讼，指控SCE和Edison International对损失负有责任[201]

财务数据和关键指标变化 - 2022年核心每股收益（EPS）为4.63美元，处于初始指引范围的上限 [37] - 2023年核心EPS指引为4.55至4.85美元，预计2023年费率基础增长约为8.5% [38] - 2021年至2025年EPS增长目标为5%至7%，2025年EPS预计为5.50至5.90美元 [41] - 2022年第四季度核心EPS为1.15美元，主要由于GRC年度递增，部分被更高的折旧费用和净利息费用所抵消 [65] 各条业务线数据和关键指标变化 - 南加州爱迪生公司（SCE）在2022年部署了约1,400英里的覆盖导体，总安装量达到约4,400英里 [32] - SCE计划在2023年再覆盖1,200英里的导体，预计到年底高火灾风险区域（HFRA）的74%配电线路将被硬化 [20] - SCE的电网硬化措施使得在硬化区域发生的火灾面积比未硬化区域减少了99% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - SCE预计2023年至2035年电力销售年增长率为2%，主要受交通和建筑电气化的推动 [35] - SCE的系统平均费率已经是加州主要投资者拥有的公用事业中最低的，预计未来仍将保持最低 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - SCE将继续投资于野火缓解和电网升级，以支持加州在建设无碳经济中的领先地位 [23] - SCE计划在2023年提交2025年GRC申请，预计将在2025年至2028年期间更新和扩展其预测 [25] - SCE的目标是通过减少员工受伤率15%来提高安全性 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2025年EPS目标充满信心，预计将实现5%至7%的EPS增长 [41] - 管理层强调，SCE的电网投资将分摊到更高的销售量上，支持整体可负担性 [23] - 管理层预计，随着电气化的加速，电网投资的重要性将逐年增加 [70] 其他重要信息 - SCE在2022年第四季度支付了约2.8亿美元的索赔和解金，预计将在2023年第三季度提交TKM成本回收申请 [33] - SCE计划在2023年提交2025年GRC申请，预计将在2025年至2028年期间更新和扩展其预测 [25] - SCE的电池项目预计将在夏季上线，预计总支出约为10亿美元，并符合《通胀削减法案》下的2.3亿美元税收抵免 [94] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于野火成本回收的进展 - 公司计划在2023年第三季度提交TKM成本回收申请，预计将在2025年至2028年期间更新和扩展其预测 [80] - 公司预计将在2023年第三季度提交TKM成本回收申请，并将在2025年至2028年期间更新和扩展其预测 [80] 问题: 关于2025年GRC申请的进展 - 公司计划在2023年提交2025年GRC申请，预计将在2025年至2028年期间更新和扩展其预测 [25] - 公司预计将在2023年提交2025年GRC申请，并将在2025年至2028年期间更新和扩展其预测 [25] 问题: 关于电力销售增长的预期 - SCE预计2023年至2035年电力销售年增长率为2%，主要受交通和建筑电气化的推动 [35] - SCE预计2023年至2035年电力销售年增长率为2%，主要受交通和建筑电气化的推动 [35] 问题: 关于电池项目的进展 - SCE的电池项目预计将在夏季上线，预计总支出约为10亿美元，并符合《通胀削减法案》下的2.3亿美元税收抵免 [94] - SCE的电池项目预计将在夏季上线，预计总支出约为10亿美元，并符合《通胀削减法案》下的2.3亿美元税收抵免 [94] 问题: 关于2023年EPS指引的细节 - 2023年核心EPS指引为4.55至4.85美元，预计2023年费率基础增长约为8.5% [38] - 2023年核心EPS指引为4.55至4.85美元，预计2023年费率基础增长约为8.5% [38]

公司股权与所有权权益 - SCE根据AB 1054要求，从费率基数的股权部分中排除约16亿美元野火风险缓解资本支出[17] - SCE在Palo Verde核电厂持有15.8%的所有权权益[18] - SCE在San Onofre退役核电站持有78.21%的所有权权益[19] 法律诉讼和解 - 爱迪生国际和SCE于2020年9月达成TKM诉讼和解[19] - 爱迪生国际和SCE于2021年1月达成Woolsey诉讼和解[19] 资本结构合规期 - 2023年1月1日至2025年12月31日是SCE CPUC授权资本结构的当前合规期[17] 财务报表涵盖范围 - 文档包含爱迪生国际和南加州爱迪生公司截至2022年、2021年和2020年12月31日财年的合并财务报表[13] 公司面临风险与业务情况 - 南加州爱迪生公司面临监管、运营、融资、竞争、市场、网络安全和实体安全等风险[12] - 南加州爱迪生公司有购买电力和燃料供应、竞争、物业、季节性等业务相关情况[14] - 南加州爱迪生公司涉及2017/2018年野火/泥石流事件及环境诉讼等法律程序[14] 财务收益情况 - 2022年爱迪生国际净收入为6.12亿美元，较2021年的7.59亿美元减少1.47亿美元，主要因爱迪生国际母公司及其他业务亏损增加1.65亿美元，部分被南加州爱迪生公司（SCE）收益增加1800万美元抵消[26][29] - 2022年SCE核心收益为20.29亿美元，较2021年的19.43亿美元增加8600万美元，主要因2021年通用费率案例（GRC）最终决定中的费率上调机制带来更高收入和资本平衡账户的更高回报率，部分被更高的运营和维护费用、更高的折旧和利息费用抵消[26][30] - 2022年爱迪生国际母公司及其他业务核心亏损为2.64亿美元，较2021年的2.02亿美元增加6200万美元，主要因更高的优先股股息[26][31] - 2022年和2021年爱迪生国际合并非核心项目中，2017/2018年野火/泥石流事件索赔和费用（扣除预期回收）分别为12亿美元（税后8.99亿美元）和12亿美元（税后9.19亿美元）[32] - 2022年和2021年SCE对野火保险基金的摊销费用分别为2.14亿美元（税后1.54亿美元）和2.15亿美元（税后1.55亿美元）[33] - 2022年与SCE上游照明计划相关的费用为8100万美元（税后6400万美元）[34] - 2022年减值费用为6400万美元（税后4600万美元），2021年为7900万美元（税后4700万美元）[35] - 2022年与就业诉讼事项和解相关的费用为2300万美元（税后1600万美元）[36] - 2022年与组织重组服务相关的费用为1400万美元（税后1000万美元）[37] - 2022年和2021年SCE出售圣奥诺弗雷核燃料的收益均为1000万美元（税后700万美元）[38] - 2022年爱迪生国际母公司及其他业务净收益3600万美元（税后2900万美元），2021年为2400万美元（税后1700万美元）[39] 能源政策与目标 - 加州计划到2030年将温室气体排放量从1990年水平降低40%，到2045年降低85%并实现碳中和；到2032年将造成烟雾的氮氧化物在2010年水平基础上降低90%[43][44] - 2022年南加州爱迪生公司（SCE）约48%的客户电力交付来自无碳资源，加州要求到2030年电力零售商60%的电力来自可再生资源，到2045年100%零售销售电力来自无碳源[45] - SCE预计到2045年，脱碳和电气化将使普通家庭能源消耗成本降低三分之一[50] 能源项目投资与建设 - SCE为支持系统可靠性投资10亿美元用于公用事业储能容量建设，并实施交通电气化项目，截至2022年12月31日，完成179个站点建设以支持3048个充电端口，42个站点支持895辆中重型车辆电气化[51] - SCE与Ameresco签订合同建设总容量537.5兆瓦的储能项目，预计获得约2.7亿美元税收抵免，若项目未按时完成，SCE有权获得最高8900万美元的违约赔偿金[67][68][70] - 储能项目预计资本支出10亿美元，相关支出回收已获批准并于2022年第一季度起反映在费率中[71] 费率与收益相关规定 - 2023年SCE的净资产收益率（ROE）定为10.05%，授权资本结构为52%普通股、43%长期债务和5%优先股，加权平均回报率为7.44%，与当前费率相比，2023年收入要求将减少约9000万美元[57] 资本支出情况 - 2022年资本支出总额为57亿美元，2021年为54亿美元；SCE 2022 - 2024年预计资本支出分别为57亿、60亿和58亿美元[59][61] - 2024 - 2025年SCE额外的CPUC资本支出预计在53亿 - 68亿美元之间[64] 通用费率案例申请 - SCE预计2023年5月向CPUC提交2025 - 2028年的通用费率案例（GRC）申请[55] 野火事件损失与回收 - 2022年SCE为2017 - 2018年野火/泥石流事件计提估计损失13亿美元，净计入收益的费用为12亿美元（税后8.79亿美元）[76] - 截至2022年12月31日，SCE已为2017 - 2018年事件累计计提估计损失88亿美元，预计保险和费率回收分别为20亿美元和3.76亿美元，税后净计入收益费用46亿美元[77] - 截至2022年12月31日，SCE已就2017 - 2018年事件支付76亿美元，还有1.85亿美元待支付，已通过保险和费率分别回收20亿美元和2.34亿美元[78] - SCE预计就2017 - 2018年事件向CPUC申请约60亿美元费率回收，2023年第三季度首次申请约20亿美元[80] - 2022年SCE为2018年后野火记录估计损失增加5.72亿美元，预计保险和费率回收分别为3.99亿美元和1.62亿美元，净计入收益费用1100万美元（税后800万美元）[85] - 截至2022年12月31日，SCE已就2018年后野火支付1300万美元，估计剩余索赔损失6.82亿美元，预计保险和费率回收分别为4.73亿美元和1.66亿美元[86] 上游照明计划问题 - SCE因上游照明计划管理不善，需向纳税人退还8290万美元，支付罚款1906万美元及调查费用约90万美元[91][92] 运营收入与成本情况 - 2022年SCE运营收入171.72亿美元，净利润9.54亿美元，可供普通股股东的净利润8.47亿美元[95] - 2022年盈利活动运营收入增加11.36亿美元，主要因确认7.01亿美元野火相关递延收入、CPUC相关收入增加3.76亿美元及CSRP相关成本回收确认1.56亿美元收入[95] - 公司多项收入增加，包括CPUC相关收入增加1.21亿美元、FERC相关收入增加2300万美元、其他运营收入增加4400万美元[99][100][101] - 公司多项成本和费用上升，运营和维护成本增加7.78亿美元、野火相关索赔和费用增加2900万美元、折旧和摊销费用增加3.31亿美元等[102][106] - 2022年成本回收活动受多因素影响，购买电力和燃料成本增加8.35亿美元、运营和维护成本增加2.93亿美元等[111] 所得税情况 - 2022年所得税费用较2021年减少1.26亿美元，有效税率为 - 12.9%，2021年为1.8%[119] 母公司业务亏损情况 - 爱迪生国际母公司及其他业务净亏损归因于普通股股东的金额在2022年较2021年增加1.65亿美元[123] 现金需求与融资 - SCE预计未来12个月通过运营现金流、资本市场和银行融资以及母公司股权注资满足现金需求，还将发行债券为可持续项目融资[125] - SCE已投入16亿美元AB 1054排除资本支出，发行了3.38亿美元和5.33亿美元的证券化债券，预计用未来证券化债券偿还7.3亿美元定期贷款[126] - 截至2022年12月31日，SCE手头现金7.66亿美元，34亿美元循环信贷额度中约27亿美元可用于借款，商业票据未偿还余额1.95亿美元，加权平均利率5.20%[128][129] 野火缓解活动申请 - SCE 2021年GRC决策授权设立平衡账户，2023年预计多项野火缓解活动支出超阈值，已申请对2021年相关增量成本进行合理性审查，申请总收入需求约3.27亿美元[131] - 2022年6月CPUC对SCE 2021年GRC轨道3申请做出决定，授权其回收3.85亿美元增量野火缓解运营和维护费用，批准4.65亿美元增量野火缓解资本支出合理[131] 收入需求申请 - 2024年公司申请收入需求为86亿美元，较2023年的77亿美元增加9.38亿美元[139] 费用追回申请 - 2022年10月，公司申请追回3500万美元植被管理相关运营和维护费用[133] - 2020年12月，公司申请追回WEMA中记录的2.15亿美元成本[135] - 2022年3月，公司申请追回2.07亿美元运营和维护费用及3.12亿美元资本支出[138] 资金相关情况 - 截至2022年12月31日，ERRA和PABA因高气价和电价少收约15亿美元[144] - 2022年11月，公司收到2.02亿美元CAPP资金用于冲抵客户应收账款[148] - 2021年12月，公司提交6.77亿美元的建筑电气化项目申请，为期四年（2024 - 2027）[149] - 2022年9月，公司申请通过发行证券化债券融资7.72亿美元[140] - 2022年11月，公司提交2023年年度输电收入需求更新，较2022年增加200万美元[147] - 2022年12月，CPUC批准将少收款项纳入2023年1月1日的费率变更[143] 圣奥诺弗雷机组退役情况 - 圣奥诺弗雷2号和3号机组退役活动预计2053年完成，2021年更新退役成本估计为34亿美元，公司份额为26亿美元[162] - 2022年和2021年公司记录的圣奥诺弗雷2号和3号机组退役成本份额分别为1.87亿美元和2.36亿美元[163] - 2022年2月公司申请对2018 - 2020年约5.7亿美元退役成本进行合理性审查，干预者建议不允许约1.15亿美元成本[164] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司圣奥诺弗雷2号和3号机组核退役信托基金分别为22亿美元和28亿美元[165] - 2022年12月，CPUC批准从公司核退役信托中支出约3亿美元用于2023年圣奥诺弗雷2号和3号机组退役成本[166] 股息宣布 - 2023年2月23日，公司宣布向爱迪生国际支付3.5亿美元股息[172] - 2023年2月23日，爱迪生国际宣布每股0.7375美元股息，将于4月30日支付[182] 抵押与现金情况 - 截至2022年12月31日，公司已质押抵押品4.61亿美元，潜在抵押品要求为7.86亿美元[177] - 截至2022年12月31日，爱迪生国际母公司手头现金1.48亿美元，15亿美元循环信贷安排中有14亿美元可用[181] 债务融资与税收抵免 - 爱迪生国际预计用3 - 4亿美元股权内容为未来12个月14亿美元债务到期融资，其余发行债务[182] - 截至2022年12月31日，爱迪生国际约有34亿美元的税后净运营亏损和税收抵免结转，可用于抵消未来合并纳税负债[187] - 基于现行税法，爱迪生国际预计到2029年用完净运营亏损和税收抵免结转[188] 税收法案影响 - 2022年8月16日《降低通胀法案》签署成为法律，2023年1月1日起生效，爱迪生国际预计2025年起需缴纳15%的企业替代最低税，南加州爱迪生公司预计2024年起需缴纳[189] 现金流量情况 - 2022 - 2020年，南加州爱迪生公司经营活动提供的净现金分别为33.19亿美元、1.58亿美元和14.27亿美元，融资活动提供的净现金分别为27.24亿美元、52.18亿美元和36.99亿美元，投资活动使用的净现金分别为 - 55.57亿美元、 - 51.52亿美元和 - 50.94亿美元[191] - 2022年净收入和非现金项目较2021年增加1.86亿美元，主要因收入增加，但被运营维护费用和利息费用增加部分抵消[196] - 2022年和2021年，南加州爱迪生公司向野火保险基金分别贡献9500万美元[197] - 2022年和2021年，营运资金净现金流入（流出）分别为3.27亿美元和 - 7.05亿美元[198] - 2022年和2021年，监管资产和负债使用的净现金分别为5100万美元和7.2亿美元[199] - 2022年，BRRBA净欠收增加2.59亿美元，野火风险缓解和恢复备忘录及平衡账户欠收减少1.8亿美元，ERRA、PABA和NSGBA净欠收增加7.95亿美元等[199][200][201] - 2021年，BRRBA净欠收增加2.27亿美元，与野火相关费用欠收3.64亿美元，CEMA账户欠收减少6200万美元，ERRA、PABA和NSGBA净欠收增加2.51亿美元[206][208][209][210]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度核心每股收益为1.48美元，前9个月为2.49美元 [6] - 2022年核心每股收益指引范围从4.40-4.70美元收窄至4.48-4.68美元 [6] - 公司重申2025年5%-7%的长期每股收益增长目标 [6] - 第三季度SCE支付了约3.5亿美元用于2017年和2018年野火和泥石流事件的索赔 [11] - 公司更新了2017年和2018年事件的损失估计，增加了8.8亿美元，总损失估计达到88亿美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - SCE在减少野火风险方面取得了显著进展，高火灾风险区域（HFRA）的17,000英里配电线路中，已有7,000英里地下化 [8] - SCE计划在年底前完成4,300英里（43%）的架空线路覆盖导体安装 [8] - SCE预计通过加速电网加固活动，将PSPS（公共安全断电）中断时间减少超过4,400万客户分钟，比过去两年减少17%以上 [9] 各个市场数据和关键指标变化 - 加利福尼亚州的电动汽车采用率持续加速，过去三个月电动汽车占新车销量的20% [22] - SCE服务区域拥有全国300万辆电动汽车中的40万辆，电动汽车充电占SCE 2022年零售销售的2.5百万兆瓦时（约3%） [22] - 到2045年，电动汽车充电可能增长至约50百万兆瓦时 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于实现2025年5%-7%的长期每股收益增长目标 [6] - SCE正在加速电网加固活动，以减少野火风险并提高应急准备能力 [8][9] - 公司正在推动清洁能源转型，与加利福尼亚州的清洁能源行动保持一致 [7][19] - SCE提交了6.77亿美元的建筑电气化申请，以推动市场发展 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2022年的业绩表现和前景充满信心，预计将实现收窄后的每股收益指引范围 [6] - 公司预计2025年及以后的财务假设不包括任何潜在的成本回收申请带来的上行空间 [18] - 公司认为加利福尼亚州和联邦政府对电气化的支持与公司的愿景一致 [21] 其他重要信息 - 公司更新了2017年和2018年野火和泥石流事件的损失估计，增加了8.8亿美元，总损失估计达到88亿美元 [12] - SCE计划在2023年底前提交TKM成本回收申请，并寻求CPUC对索赔支付的全部成本回收 [17] - 公司正在评估其房地产组合以优化效率，减少占地面积并管理设施成本 [37] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于2017年和2018年事件的索赔增加和成本回收 - 公司预计SCE将申请全额成本回收，不包括已从保险或FERC回收的金额 [46] - 公司未在财务预测中纳入任何潜在的成本回收上行空间 [48] - 公司预计在2023年底前提交TKM成本回收申请 [60] 问题: 关于公司房地产组合的优化 - 公司正在评估其房地产组合，以减少占地面积并管理设施成本，从而在长期内为客户带来利益 [66] 问题: 关于2023年的财务展望 - 公司将在第四季度财报电话会议上提供2023年的财务指引 [84] - 公司预计2021年至2025年的每股收益增长率为5%-7%，其中某些年份可能呈现非线性增长 [87] 问题: 关于资本需求和客户费率 - 公司认为其脱碳计划将降低客户的总能源成本，尽管短期内电力费率可能会上升 [75] - 公司正在通过Catalyst计划等举措控制成本结构，以最小化费率影响 [79]

公司基本信息 - 爱迪生国际是南加州爱迪生公司和爱迪生能源的母公司，南加州爱迪生公司为约50000平方英里的南加州地区供电[23] 财报编制与分析 - 公司财报按GAAP编制，内部用核心收益进行财务规划和绩效分析，核心收益为归属于股东的收益减去非核心项目[24] 前瞻性陈述与风险 - 报告中的前瞻性陈述反映公司当前预期和对未来事件的预测，存在导致实际结果与预期有重大差异的风险和不确定性[15] - 风险包括南加州爱迪生公司通过监管费率收回成本的能力、实施野火缓解计划和资本计划的能力等[15] - 极端天气和自然灾害可能导致公共安全问题、财产损失、轮流停电等运营问题和意外成本[15] - 南加州爱迪生公司在圣奥诺弗雷核电站退役方面存在工人和公共安全、公众反对、许可等风险[16] - 疫情等事件可能影响公司业务、运营、现金流、流动性和财务结果并导致意外成本[16] - 公司面临关键资产和人员的物理安全以及关键信息技术系统的网络安全风险[16] - 信用评级机构下调公司信用评级或列入负面观察名单或负面展望的风险[16] - 税收法律和法规的变化可能影响递延税项资产和负债以及实际税率[16] 财务业绩对比 - 2022年第三季度爱迪生国际亏损较2021年同期减少2.13亿美元，主要因南加州爱迪生公司（SCE）亏损减少2.04亿美元和爱迪生国际母公司及其他业务亏损减少900万美元[27] - 2022年前九个月爱迪生国际收益较2021年同期减少3900万美元，源于SCE收益减少200万美元和爱迪生国际母公司及其他业务亏损增加3700万美元[27] - 2022年9月30日止三个月SCE核心收益同比下降，主要因2021年第三季度实施GRC最终决定的收益增加和运营维护费用上升；前九个月核心收益同比增加，主要因2021年GRC最终决定的CPUC相关收入增加和CSRP决定的费率基数回报确认[28] - 2022年9月30日止三个月和前九个月，爱迪生国际母公司及其他业务核心亏损增加，主要因优先股股息增加[29] - 2022年第三季度，公司运营收入为52.17亿美元，2021年同期为52.93亿美元[85] - 2022年前三季度，公司运营收入为131.74亿美元，2021年同期为115.52亿美元[105] - 2022年前三季度，成本回收活动运营收入增加6.29亿美元，运营费用增加6.38亿美元[105] - 爱迪生国际母公司及其他业务在2022年第三季度运营净亏损较2021年同期减少900万美元，前九个月增加3700万美元[136][140] - 2022年前九个月SCE经营活动提供净现金21.58亿美元，2021年为使用2.94亿美元[195] - 2022年前九个月SCE营运资金净现金流出10.64亿美元，2021年为9.53亿美元[198] 资本支出与费率基数 - 2022年前九个月总资本支出（含应计费用）为41亿美元，2021年同期为37亿美元[43] - SCE 2022 - 2024年主要资本支出预测显示，传统资本支出分别为45亿、49亿和47亿美元，野火缓解相关资本支出分别为12亿、11亿和11亿美元，总资本支出分别为57亿、60亿和58亿美元；使用范围案例的总资本支出分别为55亿、55亿和52亿美元[47] - 2024 - 2025年预计资本支出在53亿 - 68亿美元之间[49] - 2022 - 2024年加权平均年费率基数分别为386亿、419亿和448亿美元，2024年最高可达450亿美元，2025年预计在467亿 - 495亿美元之间[51] 项目相关情况 - 2021年10月签约的储能项目总容量537.5兆瓦，预计2023年夏季前投入使用，预计获2.7亿美元税收抵免，预计产生10亿美元资本支出[52][56][57] - 河滨输电可靠性项目预计2023 - 2025年分别支出1.26亿、1.9亿和4000万美元，目前主要活动暂停[173] 野火/泥石流事件处理 - AB 1054规定SCE需从费率基数的股权部分排除约16亿美元野火风险缓解资本支出[11] - 2019年第四季度SCE支付3.6亿美元与多个地方公共实体达成和解，解决2017/2018年野火/泥石流事件索赔[12] - 截至2022年9月30日，2017/2018年野火/泥石流事件已记录总估计损失88亿美元，预计保险赔偿20亿美元，预计通过FERC电价收回3.76亿美元，税后净费用46亿美元[63] - 截至2022年9月30日，2017/2018年野火/泥石流事件已支付73亿美元，待支付2.37亿美元，已通过保险收回20亿美元，通过FERC电价收回约2.13亿美元[64] - 截至2022年9月30日，2017/2018年野火/泥石流事件剩余索赔预计损失12亿美元，预计通过FERC电价收回资产1.63亿美元[65] - 公司预计就2017/2018年野火/泥石流事件向CPUC申请约60亿美元费率回收，首次申请预计2023年提交[66] - 截至2022年9月30日，2018年后野火已记录总估计损失6.89亿美元，预计保险赔偿4.67亿美元，预计通过电价收回1.66亿美元，税后净费用4000万美元[69][70] - 2022年第三季度，盈利活动野火相关索赔和费用减少3.93亿美元，主要因2017/2018年野火/泥石流事件估计损失变化[96] - 2022年和2021年前九个月，合并非核心项目主要包括野火/泥石流事件索赔和费用、野火保险基金摊销费用等[30][31] 其他事件处理 - 2022年10月，公司同意支付700万美元解决PSPS事件相关行政执行命令[72] - 2022年9月，上游照明项目相关裁决要求公司退还8290万美元，支付1906万美元罚款及约90万美元调查费用，公司已计提1.02亿美元负债[76][78] 运营收入与成本分析 - 2022年第三季度，盈利活动运营收入增加5500万美元，主要因CPUC批准CSRP相关成本回收[87] - 2022年第三季度，盈利活动运营和维护成本增加3.1亿美元，主要因野火保险、植被管理等费用增加[92] - 2022年第三季度，盈利活动折旧和摊销费用增加1.37亿美元，主要因CSRP决策批准回收先前递延费用[96] - 2022年第三季度，盈利活动利息费用增加4500万美元，主要因长期借款增加和利率上升[98] - 2022年前三季度，成本回收活动植被管理费用减少2亿美元，野火保险费用减少1.7亿美元[106] - 2022年前三季度，成本回收活动上游照明计划不允许成本重新分类至盈利活动减少7600万美元[106] - 公司运营收入增加8.89亿美元，主要因确认7.01亿美元野火相关递延收入、CPUC相关收入增加2.81亿美元等[109][110] - 公司运营和维护成本增加7.59亿美元，主要因4.04亿美元需平衡账户处理的费用、95万美元上游照明计划相关费用等[113][114] - 成本回收活动中，购电和燃料成本增加4.42亿美元，主要因电力和天然气价格上涨等[126] - 成本回收活动中，运营和维护成本增加2.63亿美元，主要因2.86亿美元GRC轨道2和3的野火缓解费用[127] 所得税情况 - 公司所得税福利在2022年第三季度和前九个月分别增加1.66亿美元和2.36亿美元，主要因税前收入减少等[132] 资金与融资情况 - SCE已投资16亿美元AB 1054排除资本支出，发行3.38亿美元和5.33亿美元证券化债券融资[143] - 截至2022年9月30日，SCE手头现金9000万美元，34亿美元循环信贷安排下约有18亿美元可用[146][147] - 截至2022年9月30日，SCE商业票据未偿还净额11亿美元，加权平均利率3.82%[147] - 截至2022年9月30日，SCE债务与总资本比率为0.56:1，符合所有影响资本获取的财务契约[149][150] - 2021年SCE向CPUC申请审查约12亿美元野火缓解成本，2022年CPUC授权回收3.85亿美元运营维护费用和4.65亿美元资本支出[151][152] - 2022年6月SCE就2021年非覆盖导体野火缓解和植被管理活动增量成本申请合理性审查，请求约3.27亿美元收入要求[160] - 2022年5月SCE提交2021 GRC track 4申请，请求2024年收入要求86亿美元，较2023年增加9.72亿美元[161] - 2022年9月SCE申请通过发行证券化债券融资7.72亿美元[162] - 2022年9月CPUC批准SCE与TURN的CSRP和解协议，允许回收4.36亿美元资本支出和3300万美元运营维护费用[163] - 截至2022年9月30日，ERRA和PABA少收约9.5亿美元，SCE预计在2023年调整费率前通过商业票据等融资[166] - 2023年SCE输电收入要求预计减少9600万美元，较2022年降低6.8%[167] - 2022年加州CAPP计划预计减少高达10亿美元客户欠款，SCE曾获2021年初始计划约30%资金[168] - 截至2022年9月30日，爱迪生国际母公司及其他部门现金1.42亿美元，有2200万美元未偿还商业票据[182][183] - 2022年爱迪生国际计划发行含3 - 4亿美元股权内容的证券，以支持南加州爱迪生公司（SCE）资本投资需求[184] - 2022年4月，爱迪生国际母公司根据定期贷款协议借款6亿美元，可根据市场情况将计划发行推迟至2023年[184] - 2022年8月，爱迪生国际母公司发行4亿美元2025年到期的优先票据，所得款项用于一般公司用途[184] - 2022年8月，爱迪生国际母公司设立最高5亿美元普通股出售计划[184] - 截至2022年9月30日，爱迪生国际合并债务与总资本比率为0.63:1，符合信贷安排要求[188] - 2022年第三季度出售风能项目及取消债务使用约1.25亿美元税收属性，剩余可未来使用[190] 税收政策影响 - 《2022年降低通胀法案》规定平均年调整后财务报表收入超10亿美元需缴纳15%替代最低税，公司预计2023年不受影响[191] 派息率目标 - 爱迪生国际打算维持SCE核心收益45% - 55%的目标派息率[186]