Euronet Worldwide, Inc. (EEFT)第四季度业绩预测 - 预计Euronet第四季度每股收益为$1.75，同比增长25.9%[2] - 预计Euronet第四季度营收为$937百万，同比增长8.2%[3] - EEFT过去四个季度每次都超出盈利预期，平均超出幅度为4.74%[4]

文章核心观点 Euronet与Banco Guayaquil达成多年协议，将部署Ren支付平台及SaaS模式，为银行带来多方面益处，双方合作有望重塑金融科技和银行创新格局 [1][2][4] 合作协议内容 - Euronet与Banco Guayaquil达成多年协议，先为银行VISA、MasterCard和American Express的交易交换解决方案带来革新 [1] - 协议核心是部署Euronet的Ren支付平台及其SaaS模式，影响数百万张卡，每月监管数百万笔交易 [1] Ren平台为银行带来的好处 - 分阶段迁移和零停机过渡，确保与现有系统无缝集成，维持服务不间断和运营卓越 [2] - 帮助银行领先于行业合规要求，避免处罚，平台高可用性和可靠性减少停机时间，增强客户信任和满意度 [2] - 探索数字银行新领域，有机会集成Euronet创新平台和服务，契合厄瓜多尔实时支付趋势，使银行处于数字创新前沿 [2] 各方表态 - Banco Guayaquil联合技术团队负责人称寻求有强大技术解决方案且了解其需求的盟友，Euronet符合目标 [2][3] - Euronet Ren美洲销售主管表示协议是战略联盟，双方将重新定义金融科技和银行创新格局 [4] Ren平台介绍 - 是现代支付平台，处理关键任务交易，在核心交换、收单、发卡和支付枢纽方面提供创新体验 [5] - 基于微服务架构，适应不断变化的支付环境，有多种部署选项，能与遗留系统无缝集成 [6] Banco Guayaquil介绍 - 厄瓜多尔最大、最著名的银行机构之一，1923年成立，为个人、公司和大企业提供广泛银行服务 [7] Euronet介绍 - 1994年始于中欧，发展成全球实时数字和现金支付网络，业务涵盖汇款、信用卡/借记卡处理等 [9] - 拥有广泛全球支付网络，包括53,272台ATM、约637,000台EFT POS终端等，在66个国家管理外包借记卡和信用卡服务等 [10] - 公司总部位于美国堪萨斯州利伍德，在全球有67个办事处 [10]

各业务线服务覆盖情况 - EFT处理部门为51,496台ATM和约637,000个POS终端处理交易[78] - epay部门通过约810,000个POS终端提供服务[80] - 汇款部门通过约540,000个地点进行汇款支付[81] 各业务线收入占比情况 - EFT处理部门在2023年第三季度和前九个月分别占总合并收入的约35%和30%[85] - epay部门在2023年第三季度和前九个月分别占总合并收入的约26%和28%[86] - 汇款部门在2023年第三季度和前九个月分别占总合并收入的约39%和42%[87] - 2023年第三季度和前九个月，品牌支付占epay部门收入的66%[86] 公司收入货币计价情况 - 公司约75%的收入以非美元货币计价[83] - 2023年前九个月，约75%的收入来自非美元国家，预计未来仍将有很大一部分收入来自非美元国家[151] 公司处理中心及办事处分布情况 - 公司在欧洲有6个处理中心，亚太地区有5个，北美有2个[83] - 公司在欧洲有36个主要办事处，亚太地区有14个，北美有10个，中东有3个，南美有2个，非洲有1个[83] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年前三季度公司总营收273.03亿美元，较2022年的249.31亿美元增长2.372亿美元，增幅10%；前三季度总运营收入3.352亿美元，较2022年的3.063亿美元增长0.289亿美元，增幅9%[95] - 2023年前三季度折旧和摊销费用为2360万美元，较2022年同期减少210万美元或8%；第三季度为700万美元，较2022年同期减少120万美元或15%[120] - 2023年前三季度公司运营费用为6170万美元，较2022年同期增加890万美元或17%；第三季度为1980万美元，较2022年同期增加210万美元或12%[123] - 2023年前三季度利息收入为1010万美元，较2022年同期增加920万美元或1022%；第三季度为400万美元，较2022年同期增加340万美元或567%[124] - 2023年前三季度利息支出为3910万美元，较2022年同期增加1250万美元或47%；第三季度为1500万美元，较2022年同期增加330万美元或28%[125] - 2023年前三季度公司有效所得税税率为30.6%，低于2022年同期的33.5%；第三季度为29.2%，低于2022年同期的31.1%[128] - 2023年前三季度公司净利润为2.104亿美元，较2022年同期增加4710万美元或29%；第三季度为1.042亿美元，较2022年同期增加640万美元或7%[129][130] - 截至2023年9月30日，公司营运资金为9.676亿美元，低于2022年12月31日的13.726亿美元；流动资产与流动负债比率为1.38，低于2022年12月31日的1.58[131] - 2023年前三季度经营活动产生的现金流量为5.074亿美元，高于2022年同期的4.487亿美元；投资活动使用的现金流量为7460万美元，低于2022年同期的4.161亿美元；融资活动使用的现金流量为2.083亿美元，而2022年同期为提供1.735亿美元[133][134][135] - 2023年前九个月资本支出为6910万美元，2023年资本支出预计在1亿至1.1亿美元之间[143][144] EFT处理业务线数据关键指标变化 - 2023年前三季度EFT处理业务营收8.204亿美元，较2022年的7.141亿美元增长1.063亿美元，增幅15%；运营收入1.808亿美元，较2022年的1.649亿美元增长0.159亿美元，增幅10%[95][98] - 2023年前三季度EFT处理业务处理交易笔数61.03亿笔，较2022年的46.34亿笔增长14.69亿笔，增幅32%；9月30日活跃ATM数量为51496台，较2022年的49617台增长1879台，增幅4%[98] - 2023年前三季度EFT处理业务每台ATM平均月收入增至1842美元，较2022年的1668美元有所增加；每笔交易收入降至0.13美元，较2022年的0.15美元有所减少[99] - 2023年前三季度EFT处理业务直接运营成本4.268亿美元，较2022年的3.549亿美元增长0.719亿美元，增幅20%[98][100] - 2023年前三季度EFT处理业务毛利润3.936亿美元，较2022年的3.592亿美元增长0.344亿美元，增幅10%；毛利率降至48.0%，较2022年的50.3%有所下降[102] - 2023年前三季度EFT处理业务运营利润率降至22.0%，较2022年的23.1%有所下降，主要因克罗地亚货币转换及欧洲旅游预算受通胀压力影响[106] epay业务线数据关键指标变化 - 2023年前三季度epay业务营收7.657亿美元，较2022年的7.124亿美元增长0.533亿美元，增幅7%；运营收入0.826亿美元，较2022年的0.796亿美元增长0.03亿美元，增幅4%[95] - epay业务2023年Q3总收入2.645亿美元，同比增加1560万美元或6%；前9个月总收入7.657亿美元，同比增加5330万美元或7%[107] - epay业务2023年Q3每笔交易收入增至0.29美元，前9个月增至0.27美元，2022年同期分别为0.27美元和0.25美元[108] - epay业务2023年Q3直接运营成本2.013亿美元，同比增加1120万美元或6%；前9个月为5.836亿美元，同比增加4150万美元或8%[109] - epay业务2023年Q3毛利润6320万美元，同比增加440万美元或7%；前9个月为1.821亿美元，同比增加1180万美元或7%[110] - epay业务2023年Q3运营收入2830万美元，同比减少80万美元或3%；前9个月为8260万美元，同比增加300万美元或4%[114] 汇款业务线数据关键指标变化 - 2023年前三季度汇款业务营收11.501亿美元，较2022年的10.724亿美元增长0.777亿美元，增幅7%；运营收入1.335亿美元，较2022年的1.146亿美元增长0.189亿美元，增幅16%[95] - 汇款业务2023年Q3总收入3.959亿美元，同比增加3100万美元或8%；前9个月总收入11.501亿美元，同比增加7770万美元或7%[115] - 汇款业务2023年Q3每笔交易收入降至9.75美元，前9个月降至9.65美元，2022年同期分别为9.68美元和9.88美元[115] - 汇款业务2023年Q3直接运营成本2.119亿美元，同比增加1180万美元或6%；前9个月为6.219亿美元，同比增加2830万美元或5%[116] - 汇款业务2023年Q3毛利润1.84亿美元，同比增加1920万美元或12%；前9个月为5.282亿美元，同比增加4940万美元或10%[117] - 汇款业务2023年Q3运营收入5370万美元，同比增加1300万美元或32%；前9个月为1.335亿美元，同比增加1890万美元或16%[115] - 2023年前三季度汇款业务板块营业收入为1.335亿美元，较2022年同期增加1890万美元或16%；第三季度为5370万美元，较2022年同期增加1300万美元或32%[121] 汇率变化情况 - 2023年前三季度澳元、加元等货币兑美元平均汇率较2022年有不同程度变化，如澳元兑美元平均汇率下降4% - 5%，英镑兑美元平均汇率上升8% - 1%等[97] - 截至2023年9月30日，估计外币汇率10%的波动对报告净收入和营运资金的综合年化影响约为1.8亿至1.9亿美元，对综合收益的非现金影响约为1亿至1.1亿美元[152][153] 公司信贷及债务情况 - 2022年10月24日，公司将循环信贷协议额度从10.3亿美元增加至12.5亿美元，并将到期日延长至2027年10月24日[137] - 截至2023年9月30日，信贷安排下有1.135亿美元借款和5630万美元备用信用证未偿还，剩余10.802亿美元可用于借款[138] - 2019年3月18日，公司出售本金5.25亿美元可转换优先票据，利率0.75%，转换价格约为每股188.73美元，发行时记录1280万美元债务发行成本[139] - 2019年5月22日，公司出售本金6亿欧元（6.699亿美元）高级票据，利率1.375%，截至2023年9月30日，未偿还本金6亿欧元（6.342亿美元）[140] - 2023年6月27日和26日，公司分别签订3亿美元和1.5亿美元无承诺信贷协议，用于ATM金库现金，截至9月30日已全额提取[141] - 截至2023年9月30日，公司未摊销债务发行成本的未偿债务总额为17.229亿美元，其中可转换票据占30%，信贷安排借款占7%，高级票据占37%，短期无承诺信贷协议占26%，子公司借款占比忽略不计[148][149] 公司外汇风险管理情况 - 公司使用衍生品管理外汇风险，不将其指定为套期工具，按个别交易对手管理信用风险，预计不会因交易对手违约遭受重大损失[155] - 截至2023年9月30日，公司有未指定为套期的外币衍生合约，名义价值分别为4.26亿美元和10亿美元，前者主要涉及澳元等，后者主要涉及美元等[156][157]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度公司实现营收10亿美元，为历史上首次单季度营收突破10亿美元；实现营业收入1.67亿美元，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）为2.12亿美元；调整后每股收益（EPS）为2.72美元，2022年第三季度为2.74美元 [9] - 截至季度末公司拥有超过10亿美元的不受限制现金和17亿美元的债务，现金减少主要是由于股票回购和营运资金变化，部分被运营产生的现金和ATM返还的现金所抵消 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 EFT业务 - 收入增长2%，营业收入和调整后EBITDA分别下降15%和12%，主要是由于最赚钱的国际跨境交易减少，原因包括克罗地亚货币转换以及通胀影响欧洲旅游预算导致ATM交易减少 [12] - 交易增长超过收入增长，主要得益于印度高交易量、低价值交易的持续增长 [13] epay业务 - 收入增长1%，营业收入和调整后EBITDA分别下降6%和5%，主要是由于数字媒体和移动业务增长被零售合作伙伴促销活动减少所抵消 [14] - 剔除促销活动影响后，核心epay业务收入增长11%，营业收入和调整后EBITDA增长17%，每笔交易的收入和毛利与去年同期持平 [15] 汇款业务 - 第三季度按固定汇率计算，收入、营业收入和调整后EBITDA增长，主要得益于美国 outbound 交易增长7%、国际发起的汇款增长10%（其中美国以外美洲地区增长12%）、欧洲发起的汇款增长8%、中东和亚洲发起的汇款增长7%以及xe交易增长18%，其中直接面向消费者的数字交易增长20% [16] - 这些增长受到非正式市场渠道外汇汇率错位的影响，每笔交易的收入相对稳定，每笔交易的毛利同比改善，客户平均汇款金额与去年第三季度基本持平 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 2023年前5个月，公司ATM上使用的国际卡数量领先于Eurocontrol的恢复水平，但6 - 8月出现下降，9月国际卡使用量回到与Eurocontrol数据相符的水平 [22][29] - 非欧洲发行的卡在公司ATM上的使用量今年每个月都高于2022年，4月超过并持续超过2019年水平，且9月使用量加速增长 [34] - 欧洲发行的卡在公司ATM上的跨境使用量在2023年初与2019年和2022年相似，但5月开始下降，9月回到与2019年和2022年接近的水平 [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 公司认为ATM业务在现有市场部分地区和新市场仍有扩张空间，将对ATM机的盈利能力进行评估，移除不盈利的站点并重新部署到更盈利的地点，预计明年节省约2000万美元成本 [44][46] - 2024年起公司将重新调整业绩指引沟通方式，从提供季度EPS、各业务线收入和利润率预期改为简单的年度调整后EPS增长区间，预计2024年调整后EPS和盈利增长在10% - 15%之间 [71] 行业竞争 - 汇款业务面临数字交易增长放缓的问题，公司认为这可能是由于市场份额接近天花板，但公司拥有线下和线上相结合的优势，且有新策略来重新加速增长 [111] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为2023年欧洲国际交易与Eurocontrol数据的差异并非持卡人从现金转向卡的加速转变，而是欧洲旅行者因经济挑战减少了ATM取款 [22] - 虽然近期公司股价下跌，但公司凭借多元化的业务在困难的欧洲经济环境下仍实现了创纪录的收入和盈利，对未来前景持乐观态度 [26][74] - 短期内较高的利率、乌克兰冲突和通胀压力将限制欧洲消费能力的快速恢复，但长期来看ATM业务仍有增长趋势 [43] 其他重要信息 - 公司POS收单业务调整后EBITDA较2022年第三季度增长25%，自收购以来的18个月内业务规模翻倍，并将业务扩展到西班牙和葡萄牙，新增3100家商户 [47] - 公司与法国超市连锁Super U签署协议，将在150个地点部署Euronet ATM；与Eurobank建立新合作关系，为其提供ATM收单服务 [48] - 季度内公司新增532台自有ATM、425台外包机器，并对851台ATM进行冬季维护，截至季度末共有51496台活跃ATM [49] - epay团队扩大了Sony Digital Code Server技术平台的覆盖范围至欧洲和亚洲；Prezzy预付卡已在印度和新西兰推出；与Crunchyroll签署协议，为其提供SaaS解决方案 [50][51][52] - 汇款网络已覆盖540000个地点、约40亿个银行账户和19亿个钱包账户，今年已签署68份代理协议，与去年全年数量相同 [54] - Dandelion业务现有客户已使用Ria网络194个国家中的141个，与多家银行和金融科技公司签署合作协议，进入了156万亿美元的跨境支付市场 [58] - Ren技术团队与多家银行和支付公司签署协议，预计未来6年这些协议将贡献约1.4亿美元的收入 [64] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何考虑当前ATM机在欧洲与亚太、北非地区的重新布局，以及明年第三季度工资通胀是否会使取款交易活动正常化 - 公司认为今年的通胀压力是一个冲击，亚太和北非的部分国家（马来西亚、菲律宾、摩洛哥和埃及）的ATM机盈利能力是欧洲的两倍多，公司将继续向这些国家扩张，并移除欧洲不盈利的ATM机 [77][82][83] 问题2: 从调整后EBITDA的角度，如何看待EFT业务中其他数字业务与ATM业务的长期增长情况 - 公司表示不会对各业务进行具体拆分给出数字，但其他数字业务增长迅速，作为一个整体，公司预计业务将实现10% - 15%的复合年增长率 [87][88] 问题3: 如何看待EFT业务未来的利润率情况 - 公司预计EFT业务利润率将有所改善，因为公司正在评估每台ATM机的盈利能力并削减成本，且其他数字产品利润率较高，但公司不想给出具体数字 [95] 问题4: 为何ATM交易增长率未与国际卡使用趋势同步增长，Piraeus与核心ATM交易的预期如何，以及交易增长机会是否包含在10% - 15%的EPS指引中 - 公司认为第三季度交易主要集中在7、8月，9月的增长尚未完全体现在本季度数据中，这是一个时间问题；公司预计在考虑负面外汇影响、股票回购等因素后，业绩将处于指引范围的上限，但目标是超越该指引 [100][102] 问题5: 汇款业务数字交易增长在过去12个月放缓的原因，以及如何与纯数字竞争对手竞争 - 公司认为数字交易增长放缓可能是由于市场份额接近天花板，但公司拥有线下和线上相结合的优势，且有新策略来重新加速增长 [111] 问题6: 预计需要重新部署多少台ATM机 - 公司表示已确定超过1000台，但最终数量还需考虑一些国家可能提高国内交换费或实施附加费的情况，公司的目标是提高EFT业务的利润 [107] 问题7: 高价值交易在9月反弹后，后续是否会恢复缓慢，以及如何确保业务能更紧密地跟踪自身控制趋势 - 公司认为欧洲部分市场（如法国、比利时和阿尔巴尼亚）仍有盈利机会，将把移除的ATM机重新部署到这些地区 [110] 问题8: 如何考虑资本分配，ATM机重新部署策略是否会影响收购ATM机的策略 - 公司表示资本分配策略基本不变，更倾向于收购，虽然ATM机重新部署可能会节省部分资本支出，但不足以改变整体策略，公司目前正在积极评估多个潜在收购目标 [119][120]

各业务线服务规模 - EFT处理部门为51,402台ATM和约626,000个POS终端处理交易[79] - epay部门通过约810,000个POS终端提供服务[81] - 汇款部门通过约533,000个地点进行汇款支付[82] 各业务线收入占比 - EFT处理部门在2023年第二季度和上半年分别占总合并收入的约30%和27%[86] - epay部门在2023年第二季度和上半年分别占总合并收入的约28%和29%，其中品牌支付占该部门收入的66%[87] - 汇款部门在2023年第二季度和上半年分别占总合并收入的约42%和44%[88] 公司业务地域分布 - 公司在欧洲有6个处理中心，亚太地区有5个，北美有2个[84] - 公司在欧洲有36个主要办事处，亚太地区有14个，北美有10个，中东有3个，南美有2个，非洲有1个[84] 公司财务关键指标变化 - 公司约75%的收入以非美元货币计价[84] - 2023年Q2和H1公司总营收分别为9.391亿美元和17.263亿美元，同比增长11%[97] - 2023年Q2和H1公司总运营收入分别为1.226亿美元和1.682亿美元，同比增长21%和22%[97] - 2023年Q2和H1直接运营成本分别为1.421亿美元和2.611亿美元，同比增长15%和20%[100][102] - 2023年Q2和H1毛利润分别为1.403亿美元和2.135亿美元，同比增长12%和20%[104] - 2023年Q2利息收入350万美元，同比增加330万美元或1650%；H1利息收入610万美元，同比增加580万美元或1933%[128] - 2023年Q2利息费用1400万美元，同比增加520万美元或59%；H1利息费用2410万美元，同比增加920万美元或62%[129] - 2023年Q2净外汇收益630万美元，去年同期为损失1470万美元；H1净外汇收益520万美元，去年同期为损失2020万美元[131] - 公司2023年Q2和H1有效所得税税率分别为27.3%和31.9%，去年同期分别为26.7%和36.7%[132] - 2023年Q2欧诺内特净收入8610万美元，同比增加2880万美元或50%；H1净收入1.062亿美元，同比增加4070万美元或62%[133][134] - 截至2023年6月30日，营运资金为12.074亿美元，较2022年12月31日的13.726亿美元有所减少；ATM现金从5.156亿美元增至7.763亿美元[135][136] - 2023年H1经营活动现金流为2.202亿美元，投资活动现金流为 - 4550万美元，融资活动现金流为1.044亿美元[137][138][139] - 2023年上半年约75%的收入来自非美元国家[154] - 预计外汇汇率10%的波动对报告净收入和营运资金的综合年化影响约为1.6亿至1.7亿美元[155] - 预计外汇汇率10%的波动对综合总收入的非现金影响约为1.2亿至1.3亿美元[156] EFT处理业务关键指标变化 - 2023年Q2和H1 EFT处理业务营收分别为2.824亿美元和4.746亿美元，同比增长13%和20%[97][100] - 2023年Q2和H1 EFT处理业务运营收入分别为6910万美元和7600万美元，同比增长26%和57%[97][100] - 2023年Q2和H1处理交易数量分别为20.35亿笔和38.72亿笔，同比增长29%和33%[100] - 截至2023年6月30日，活跃ATM数量为51402台，同比增长2%[100] - 2023年Q2和H1每台ATM月均收入分别为1872美元和1638美元，同比增长10%和15%[101] - 2023年Q2每笔交易收入降至0.14美元，同比下降12.5%[101] epay业务关键指标变化 - epay业务2023年Q2营收2.638亿美元，同比增长3610万美元或16%；H1营收5.012亿美元，同比增长3770万美元或8%[110] - epay业务2023年Q2交易处理量9.84亿笔，同比下降1.32亿笔或12%；H1交易处理量19.58亿笔，同比下降2200万笔或1%[110] - epay业务2023年Q2每笔交易收入为0.27美元，H1为0.26美元，2022年同期分别为0.20美元和0.23美元[111] - epay业务2023年Q2毛利润5960万美元，同比增长560万美元或10%；H1毛利润1.189亿美元，同比增长740万美元或7%[113] - epay业务2023年Q2运营收入2680万美元，同比增长250万美元或10%；H1运营收入5430万美元，同比增长380万美元或8%[110][117] 汇款业务关键指标变化 - 汇款业务2023年Q2营收3.948亿美元，同比增长2630万美元或7%；H1营收7.542亿美元，同比增长4670万美元或7%[118] - 汇款业务2023年Q2交易处理量4110万笔，同比增长380万笔或10%；H1交易处理量7860万笔，同比增长790万笔或11%[118] - 汇款业务2023年Q2每笔交易收入为9.61美元，H1为9.60美元，2022年同期分别为9.88美元和10.01美元[118] - 汇款业务2023年Q2毛利润1.811亿美元，同比增长1760万美元或11%；H1毛利润3.442亿美元，同比增长3020万美元或10%[121] - 汇款业务2023年Q2运营收入4720万美元，同比增长660万美元或16%；H1运营收入7980万美元，同比增长590万美元或8%[118] - 汇款业务板块2023年Q2运营收入4720万美元，同比增加660万美元或16%；H1运营收入7980万美元，同比增加590万美元或8%[125] 企业服务运营费用变化 - 企业服务2023年Q2运营费用2050万美元，同比增加190万美元或10%；H1运营费用4190万美元，同比增加680万美元或19%[126][127] 公司债务相关情况 - 2022年10月24日，公司将循环信贷协议额度从10.3亿美元增至12.5亿美元，截至2023年6月30日，已借款1.376亿美元，备用信用证为5520万美元，剩余10.572亿美元可用于借款[141][142] - 2019年3月18日，公司出售本金5.25亿美元可转换优先票据，利率0.75%，转换价格约为每股188.73美元[143] - 2019年5月22日，公司出售本金6亿欧元（6.699亿美元）高级票据，利率1.375%，截至2023年6月30日，未偿还本金6亿欧元（6.546亿美元）[144] - 2023年6月27日，公司签订3亿美元无承诺信贷协议，利率为有担保隔夜融资利率加1.125%；6月26日，签订1.5亿美元无承诺贷款协议[145] - 截至2023年6月30日，公司未偿还债务总额（不包括未摊销债务发行成本）为17.674亿美元[151] 公司资本支出情况 - 2023年上半年资本支出4190万美元，2023年预计资本支出在1亿至1.1亿美元之间[147] 公司外汇衍生合约情况 - 截至2023年6月30日，未指定为套期保值的外汇衍生合约名义价值为4.364亿美元[159] - 截至2023年6月30日，公司持有的未指定为套期保值的外汇衍生合约名义价值为12亿美元[160] 公司合作协议情况 - 公司与沃尔玛的汇款服务协议有效期至2026年4月，之后自动续约[89]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度末公司拥有超11亿美元无限制现金，债务为18亿美元，现金增加主要源于2023年第二季度运营产生的9200万美元现金及短期借款 [5] - 第二季度公司实现营收9.39亿美元，运营收入1.22亿美元，调整后运营收入1.2亿美元，调整后EBITDA为1.66亿美元，调整后每股收益为2.03美元，较2022年第二季度的1.73美元增长17% [22] - 预计第三季度调整后每股收益约为2.70美元，全年调整后每股收益仍将实现同比增长，但增速降至低至中个位数水平 [8][26] 各条业务线数据和关键指标变化 EFT业务 - 收入增长13%，运营收入和调整后EBITDA分别增长21%和12%，运营利润率同比扩大超100个基点 [23] - 第二季度新增568台自有ATM，228台外包机器，重新激活3155台机器，截至2023年6月30日，共有51402台活跃ATM [54] - POS收单业务交易同比增长12%，新增约4300家商户 [14] epay业务 - 收入增长15%，运营收入和调整后EBITDA分别增长11%和10% [6] - 印度市场通过在亚马逊市场推出Xbox电子代码扩大数字渠道分销，美国市场通过在MicroCenter推广微软365继续拓展订阅续订策略 [15] 汇款业务 - 收入增长7%，运营收入和调整后EBITDA分别增长15%和12% [24] - 汇款网络已扩展至53.3万个地点，服务约40亿个银行账户和19亿个钱包账户，覆盖191个国家和地区 [16] - 第二季度在23个国家推出24项代理业务，与巴西Inter & Company支付部门、瑞典Transfer Galaxy等达成合作 [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国、加拿大、澳大利亚等需提前规划飞往欧洲行程的持卡人，公司ATM交易同比增加；欧洲持卡人交易在几乎所有欧洲国家均下降 [29] - 亚太地区旅游旺季从10月至次年3月，目前业务未达旺季水平，但该地区业务与欧洲ATM业务具有反季节性 [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资Ren平台，拓展销售渠道，Dandelion业务虽处于起步阶段但增长强劲 [28] - 计划到2023年底在新市场和现有市场部署约3500台机器，继续扩大ATM和POS网络覆盖 [32] - 汇款业务将继续拓展数字和实体网络，提升利润率，预计全年实现两位数底线增长 [35] - 公司认为自身业务多元化，能应对经济压力，有望实现全年创纪录的营收、调整后EBITDA和调整后每股收益 [37][60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀和旅行成本上升使消费者可自由支配的旅游支出减少，预计第三季度EFT业务营收与去年相近或略好，但运营收入将受ATM运营成本上升的限制 [7] - 汇款业务预计在第三季度和全年实现两位数增长，利润率将有所改善 [7] - epay业务第三季度同比表现可能不佳，因去年同期促销活动带来较高基数，且印度游戏市场和新游戏发布计划影响销售预期 [25][51] - 公司相信随着消费者钱包状况改善，业务将恢复增长，将努力应对EFT业务的通胀压力 [46][53] 其他重要信息 - 公司与多家机构达成合作，包括与波兰桑坦德银行的ATM外包协议、与菲律宾Dana移动钱包的合作等 [31][34] - Ren技术受到更多关注，本季度与菲律宾Tangent Solutions、厄瓜多尔两家银行达成合作 [36] - Dandelion合作伙伴将支付服务扩展至14个新国家，现有合作伙伴交易同比增长45% [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 通胀对汇款业务的影响及能否量化 - 高通胀下汇款人可汇款资金减少，对业务无益处；有时外汇波动可能有一定帮助，但过去几个季度平均汇款金额下降，约三分之一的交易毛利来自外汇利差 [61] 问题: 亚太地区旅游复苏与预期的对比 - 亚太地区旅游旺季从10月至次年3月，目前业务未达旺季水平，但该地区业务与欧洲ATM业务具有反季节性；年初曾看到交易对入境游客有响应 [41][42] 问题: 向欧洲以外地区扩张是否会拖累利润率 - 欧洲以外地区的ATM更盈利，扩张这些地区业务可能提升整体利润率 [44] 问题: 是否考虑调整ATM业务成本结构以应对游客收入和交易下降 - 欧洲ATM业务仍盈利，但需考虑成本结构调整，相关负责人已开始思考应对措施，同时将拓展欧洲以外市场 [66][68] 问题: 下半年汇款业务收入增长的驱动因素 - 公司拥有全球最佳的支付网络，数字支付渠道增长迅速，目前35%的支付通过数字渠道完成，交易增长和成本控制举措使利润率提升 [47][72] 问题: DCC收入疲软中交易量和交易规模的影响占比 - 主要是交易量下降，交易规模略有减少，交易量和交易规模影响占比约为95%和5% [84][105] 问题: epay业务促销活动的规模 - 增量促销活动规模约为1500万美元，即使剔除促销因素，epay业务收入仍实现两位数增长 [109] 问题: 对高价值交易复苏的信心及是否为结构性变化 - 消费者旅行预算中机票和酒店成本上升，导致可自由支配支出减少，随着薪资增长和预算调整，业务将受益 [91][92] 问题: Ria业务定价策略是否变化 - 公司继续保持价格竞争力，但进入竞争较少的新市场时可适当提高价格，有助于提升平均每笔交易收入 [94] 问题: EFT、汇款和epay业务今年剩余时间的增长预期 - 第三季度营收预计与去年持平或略有增长，消费者将部分假期推迟至第四季度，可能带来一定收益，但需考虑6月数据并保守预测 [99] 问题: EFT业务中Piraeus、ATM和Ren的交易组合及对盈利能力的影响 - 三者对EFT业务底线贡献良好，Piraeus业务利润率低于传统ATM业务，但平均每笔交易毛利与EFT业务整体相近 [100][101] 问题: 是否有必要加快将ATM DCC业务转向Ren或亚太等新市场 - 公司已进行三年转型，Dandelion和Ren等新业务增长迅速，但需追赶ATM业务规模 [112] 问题: EFT业务削减成本的机会和方式及速度 - 可将表现不佳的ATM转移至更好的位置，但现金配送成本因劳动密集型业务面临上升压力 [123] 问题: 6月和7月的业务趋势 - 交易数量未达预期，选择率基本不变，取款金额略有差异，主要是取款人数减少；6月业务下降与欧洲凉爽天气有关，但之后业务量持续低迷 [128][129] 问题: 公司长期低两位数增长的可持续性 - 公司历史证明能通过多元化业务实现增长，管理团队有信心继续保持两位数增长，尽管当前面临挑战，但公司文化注重增长且具有韧性 [135][139]

业绩总结 - Euronet第二季度2023年收入为9.391亿美元，同比增长11%（按固定汇率计算）[61] - 调整后的营业收入为1.196亿美元，同比增长18%（按固定汇率计算）[61] - 调整后的EBITDA为1.658亿美元，同比增长21%[44] - 2023年第二季度的调整后每股收益为2.03美元[44] - 2023年第二季度的净收入为5710万美元，较2022年第二季度的净收入增长[108] - Euronet Worldwide, Inc. 2023年第二季度净收入为8610万美元，较2022年同期的5730万美元增长了50.5%[111] - 调整后收益为102.1百万美元，较2022年同期的88.6百万美元增长了15.5%[111] 用户数据 - EFT业务收入增长29%，交易量增长170%[7] - epay业务收入增长52%，调整后的EBITDA增长60%[7] - 货币转移业务收入增长46%，调整后的EBITDA增长30%[7] - EFT处理收入从2022年第二季度的2.49亿美元增长至2023年第二季度的2.82亿美元，增幅为13%[63] - epay收入从2022年第二季度的2.28亿美元增长至2023年第二季度的2.63亿美元，增幅为16%[63] - 货币转移收入从2022年第二季度的3.68亿美元增长至2023年第二季度的3.95亿美元，增幅为7%[63] 财务数据 - 2023年6月30日的总资产为52.21亿美元，较3月31日的50.11亿美元增长[62] - 2023年6月30日的无担保现金为11.391亿美元，较3月31日的10.658亿美元增长[62] - 调整后的EBITDA从2022年第二季度的1.01亿美元增长至2023年第二季度的1.20亿美元，增幅为18%[63] - 2023年第二季度的调整后运营收入为1.20亿美元，相较于2022年第二季度的1.12亿美元增长了7%[63] - 2023年第二季度的调整后EBITDA为1.47亿美元，较2022年第二季度的1.47亿美元持平[108] - 2023年第二季度的货币转移调整后EBITDA为4670万美元，较2022年第二季度的4060万美元增长了15%[108] - 2023年第二季度的epay调整后EBITDA为2690万美元，较2022年第二季度的2430万美元增长了11%[108] 其他信息 - 外汇损益为-630万美元，较2022年同期的1470万美元有所改善[111] - 无形资产摊销费用为660万美元，较2022年同期的770万美元有所减少[111] - 股权激励费用为1250万美元，较2022年同期的1010万美元增加了23.8%[111] - 非现金GAAP税费为450万美元，较2022年同期的350万美元增加了28.6%[111] - 稀释后加权平均流通股数为52,871,415股，较2022年同期的53,766,914股减少了1.7%[111] - 调整后稀释加权平均流通股数为50,317,724股，较2022年同期的51,211,414股减少了1.8%[111] - 调整后每股收益（稀释后）为2.03美元，较2022年同期的1.73美元增长了17.4%[111]

各业务线服务规模 - EFT处理部门为47,430台ATM和约618,000个POS终端处理交易[77] - epay部门通过约799,000个POS终端提供服务[79] - 汇款部门通过约528,000个地点进行汇款支付[80] 公司收入货币构成 - 公司约5.832亿美元的收入以美元以外的货币计价[82] - 2023年第一季度约74.1%的收入来自非美元国家，预计未来仍将有很大一部分收入来自非美元国家[148] 各业务线收入占比 - 2023年第一季度EFT处理部门收入约占总合并收入的24%[84] - 2023年第一季度epay部门收入约占总合并收入的30%，其中品牌支付占该部门收入的66%[85] - 2023年第一季度汇款部门收入约占总合并收入的46%[86] 公司合作协议 - 公司与沃尔玛的汇款服务协议有效期至2026年4月，之后自动续约[87] 外部环境变化 - 2023年第一季度末几乎所有剩余的新冠相关旅行限制和社交距离命令被取消[95] 公司区域布局 - 公司在欧洲有6个处理中心、36个主要办事处，亚太地区有5个处理中心、14个主要办事处，北美有2个处理中心、10个主要办事处[82] 公司总体财务数据变化 - 2023年第一季度公司总营收7.872亿美元，较2022年同期的7.185亿美元增长6870万美元，增幅10%[96] - 2023年第一季度公司总运营收入4560万美元，较2022年同期的3670万美元增长890万美元，增幅24%[96] 货币汇率变化 - 2023年第一季度澳元、英镑等货币相对美元平均汇率下降，降幅在4%-10%之间[98] EFT处理业务数据变化 - EFT处理业务2023年第一季度营收1.922亿美元，较2022年同期增长4660万美元，增幅32%；运营收入690万美元，较2022年同期增长1320万美元，增幅210%[96][99] - EFT处理业务2023年第一季度处理交易18.37亿笔，较2022年同期增长5.09亿笔，增幅38%[99] - EFT处理业务2023年第一季度每台ATM机月均收入1384美元，高于2022年同期的1118美元；每笔交易收入0.10美元，低于2022年同期的0.11美元[100] - 2023年第一季度外汇变动使EFT处理业务营收减少约1170万美元[99] epay业务数据变化 - epay业务2023年第一季度营收2.374亿美元，较2022年同期增长160万美元，增幅1%；运营收入2750万美元，较2022年同期增长130万美元，增幅5%[96][108] - epay业务2023年第一季度处理交易9.73亿笔，较2022年同期增长1.21亿笔，增幅14%[108] - epay业务2023年第一季度每笔交易收入0.24美元，低于2022年同期的0.27美元[109] - 2023年第一季度外汇变动使epay业务营收减少约1020万美元[108] 汇款业务板块数据变化 - 汇款业务板块2023年第一季度总收入3.594亿美元，同比增加2040万美元或6%，处理交易3750万笔，同比增加400万笔或12%[116] - 汇款业务板块2023年第一季度直接运营成本1.963亿美元，同比增加780万美元或4%[117] - 汇款业务板块2023年第一季度毛利润1.631亿美元，同比增加1260万美元或8.4%，毛利率升至45.4%[118] - 汇款业务板块2023年第一季度运营收入3260万美元，同比减少70万美元或2%，运营利润率降至9.1%[122] 企业服务费用变化 - 企业服务2023年第一季度总运营费用2140万美元，同比增加490万美元或30%[123] 其他费用净额变化 - 其他费用净额2023年第一季度为 - 860万美元，同比增加270万美元或 - 24%，其中利息费用1010万美元，同比增加400万美元或66%[125] 所得税税率变化 - 公司2023年第一季度有效所得税税率为46.5%，低于2022年同期的67.4%[128] 净收入变化 - 欧诺内特2023年第一季度净收入2010万美元，同比增加1190万美元或145%[129] 营运资金与现金情况 - 截至2023年3月31日，公司营运资金为14.362亿美元，高于2022年12月31日的13.726亿美元[130] - 截至2023年3月31日，公司ATM现金为6.272亿美元，较2022年12月31日增加1.116亿美元，无限制现金为10.658亿美元，较2022年12月31日减少[131] 现金流情况 - 2023年第一季度经营活动现金流为330万美元，2022年同期为570万美元；投资活动现金流为-1810万美元，2022年同期为-3.569亿美元；融资活动现金流为-440万美元，2022年同期为2.353亿美元[132][133] 循环信贷协议情况 - 2022年10月24日，公司将循环信贷协议额度从10.3亿美元提高到12.5亿美元，有效期延长至2027年10月24日[135] - 截至2023年3月31日，公司在循环信贷协议下有4.791亿美元借款和5500万美元备用信用证未偿还，剩余7.159亿美元可用于借款[136] 公司票据情况 - 2019年3月18日，公司出售了5.25亿美元本金的可转换优先票据，利率为0.75%，每半年支付一次利息[137] - 2019年5月22日，公司出售了6亿欧元（6.699亿美元）本金的高级票据，利率为1.375%，每年支付一次利息，截至2023年3月31日，未偿还本金为6亿欧元（6.504亿美元）[138] 资本支出情况 - 2023年第一季度资本支出为1860万美元，2023年资本支出预计在1亿至1.1亿美元之间[140][141] 公司债务构成 - 截至2023年3月31日，公司总债务为16.546亿美元，其中可转换票据占32%，循环信贷协议借款占29%，高级票据占39%[145] 外汇汇率波动影响 - 预计外汇汇率10%的波动将对净收入和营运资金产生1.25亿至1.35亿美元的综合年化影响，对综合收益产生1.1亿至1.15亿美元的非现金影响[149][150] 外汇衍生品合约情况 - 截至2023年3月31日，公司有3.97亿美元名义价值的外汇衍生品合约未到期，主要涉及澳元、英镑、加元、欧元和墨西哥比索[153] - 截至2023年3月31日，公司持有的未指定为套期的外汇衍生合约名义价值为10亿美元，主要涉及美元、欧元、英镑、澳元和新西兰元，多数将在未来十二个月内到期[154] - 截至2023年3月31日，公司持有的外汇远期合约名义价值为2.712亿美元，主要涉及欧元[155]

业绩总结 - Euronet的第一季度2023年营收为7.872亿美元，同比增长10%[10] - Euronet的第一季度2023年调整后EBITDA为9280万美元，同比增长17%[10] - Euronet的第一季度2023年调整后每股收益为0.87美元，同比增长26%[10] - Euronet的总资产在2022年底为54.036亿美元，到2023年3月底降至50.106亿美元[11] - Euronet的总债务到最近12个月调整后EBITDA倍数为2.8倍[11] - Euronet的净债务到最近12个月调整后EBITDA倍数为1.0倍[11] 业务表现 - Euronet的EFT处理业务在2023年第一季度的收入较去年同期增长32%[12] - Euronet的epay业务在2023年第一季度的收入较去年同期增长1%[12] - Euronet的汇款业务在2023年第一季度的收入较去年同期增长6%[12] - Euronet的EFT处理业务在2023年第一季度的调整后EBITDA较去年同期增长98%[13] 合作与展望 - Dandelion合作伙伴在Q1扩展至21个新国家，现有合作伙伴的交易增长了57%[20] - 已签署的Ren交易有望在未来六年贡献约1.43亿美元的收入[21] - 我们的最有利可图的EFT交易继续增长，与旅游和酒店行业的复苏保持一致[22]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度公司实现营收7.87亿美元，营业收入4560万美元，调整后息税折旧及摊销前利润（EBITDA）9300万美元，调整后每股收益（EPS）0.87美元，各业务板块均实现两位数增长，EFT板块高价值现金取款交易贡献突出 [32] - 公司预计第二季度调整后EPS为2美元/股，全年业务同比盈利增长将达到中高个位数水平，分析师的共识预期与公司展望一致 [15] - 本季度末公司拥有约11亿美元的不受限制现金，现金减少主要是因为有1.12亿美元现金被转入重新启用的ATM机中 [11] - 本季度公司进行了约2800万美元的股票回购，运营产生的现金以及营运资金和外汇汇率变化带来约7500万美元现金流入，部分抵消了现金使用 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 EFT业务 - 收入增长40%，营业收入增长224%，调整后EBITDA增长98%，主要得益于国内外取款交易的改善，以及2022年3月收购商户收单业务带来的POS处理业务增长 [6] - 每笔交易的收入和毛利同比保持稳定 [13] 汇款业务 - 收入、营业收入和调整后EBITDA分别增长9%、2%和1%，主要得益于美国 outbound 交易增长13%、国际发起的汇款增长16%（其中欧洲发起的汇款增长14%，中东和亚洲发起的汇款增长18%）以及Xe交易增长28%，但美国国内业务下降17%部分抵消了增长 [7] - 每笔交易的收入和毛利同比下降，主要是由于业务向较低平均汇款金额的交易转移，特别是Xe业务方面，高端客户因经济不确定性减少了资金转移，但汇款交易的每笔毛利较高，部分抵消了较低的汇款金额，从而提高了利润率 [36] epay业务 - 收入增长5%，营业收入增长11%，调整后EBITDA增长10%，得益于移动和数字品牌支付的扩展以及数字分销渠道的增长 [13] - 交易增长率中包括直接面向消费者的数字交易增长38% [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 与美元相比，主要货币同比出现中个位数至低两位数的贬值，为消除汇率波动影响，公司在报告中采用了固定汇率基础呈现业绩 [12] - 亚太地区ATM交易尚未达到疫情前一半水平，比其他地区的复苏速度慢近一年，但新部署的ATM机在第一季度实现了正贡献利润，预计全年都将贡献利润 [34] - 欧洲是公司主要市场，Eurocontrol预计2023年航班流量将恢复到2019年的93%，公司预计交易恢复趋势与该改善情况基本一致 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略和发展方向 - EFT业务方面，公司将继续评估ATM网络，计划到2023年底在新市场和现有市场部署约3500台ATM机；扩大ATM存款网络，与更多银行合作；加强商户收单业务，拓展新商户 [23][41] - epay业务方面，团队将继续扩大内容组合，覆盖更多零售商和市场；预计第二季度因促销活动收尾和新活动开展取得良好业绩，全年实现低两位数的营业收入增长 [24][25] - 汇款业务方面，扩大网络覆盖范围，目前已覆盖190个地区和国家的52.8万个地点、36亿个银行账户和17亿个钱包账户；与更多合作伙伴合作，推出新服务，如在黎巴嫩与Whish合作推出现金支付服务，并计划在未来季度增加B2B服务 [26][27] 行业竞争 - 汇款业务竞争激烈，竞争对手会在特定季度或特定汇款通道进行促销活动，但公司认为这对自身业务影响不大，公司会根据需要进行应对 [64][65] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对即将到来的旅游旺季持乐观态度，认为旅游市场的复苏将带动EFT业务表现强劲；公司各业务板块在第一季度表现良好，为全年发展奠定了基础，预计2023年将是公司营收和调整后EPS创纪录的一年，但前提是外汇汇率、利率、全球经济等方面无重大变化及无其他意外事件 [18][37] 其他重要信息 - 公司在希腊为所有POS商户增加了AllWeekPay功能，使商户能够在次日将通过银行卡支付获得的收入存入银行账户，全年无休；同时在希腊新增了约5000家商户 [21] - epay业务在多个国家和地区新增了产品和服务，如在西班牙、荷兰、德国和澳大利亚与新零售商合作开展Microsoft 365续订业务，在澳大利亚推出Alipay+，在奥地利推出Disney+数字服务，在比利时推出Airbnb服务等 [24] - 汇款业务的Dandelion平台活跃合作伙伴将支付扩展到21个新国家，实现了57%的同比交易增长；为合作伙伴提供主动交易跟踪和批量处理功能；与Security Bank在菲律宾推出个人对商户的实时支付服务 [99][100][102] - Ren业务在东南亚地区看到向实时支付和结算的重大转变，公司有能力帮助银行进行这一转型；在拉丁美洲成为MasterCard Engage合作伙伴，可与金融科技公司等合作提供处理服务；已签署的Ren交易管道强劲，预计未来六年将带来约1.43亿美元的收入 [88][89][103] 问答环节所有提问和回答 问题: 欧洲ATM机动态货币转换的选择率与2019年相比是否有变化 - 公司表示很长时间以来该选择率没有变化，消费者行为保持一致，疫情后人们取现更多 [50][51] 问题: 汇款业务如何从第一季度1%的调整后EBITDA利润率增长提升到全年两位数增长 - 随着业务量增长，规模效应将带来更好的利润率；数字业务占比不断增加，每笔交易成本较低，利润率更高；同时公司会控制费用，结合业务季节性因素推动利润率提升 [52][53] 问题: 汇款业务每笔交易收入同比增长本季度不如上季度的原因，是否受到竞争对手促销定价影响及公司的应对措施 - 汇款业务竞争激烈，竞争对手会在特定季度或通道进行促销活动，但对公司影响不大，公司会根据需要进行应对 [64][65] 问题: 2023年EFT业务利润率展望 - 2019年EFT业务运营利润率约为33%，目前业务向自有ATM机转移，每台ATM机利润增加但利润率降低；旅游尚未完全恢复到2019年水平；成本结构受到通胀影响；POS收单业务利润率低于33%。长期来看，预计利润率将回升至20%多的高位；今年预计在20%多的中位水平 [58][60] 问题: 公司并购管道情况及当前最感兴趣的交易，以及财务指引中隐含的外汇假设 - 公司一直在关注并购机会，目前有两三个项目在考虑中，但都不是特别大的项目；外汇假设通常基于上周的平均汇率，目前来看货币情况与第一季度基本一致，预计后续保持平稳 [70][76] 问题: 希腊商户收单业务的战略和增长驱动因素 - 希腊市场POS收单业务主要由几家大银行主导，公司相比银行更灵活、更具进取心，能为客户提供更好的产品和服务；新增的365天每日即时到账功能是希腊市场独有的，能让商户更快获得资金 [79][80] 问题: 从高价值ATM交易恢复角度看，4月至今的情况以及第二至三季度的恢复趋势预期 - 公司认为各项数据逐季改善，EFT部门在2019年前10年利润年增长率不低于25%，主要得益于不断拓展新市场；预计业务恢复与Eurocontrol数据趋势一致，第二和第三季度是业务旺季，2019年Q2和Q3的高价值交易占全年的70% [110][124] 问题: 公司除欧洲外EFT业务的扩张野心以及潜在市场规模，未来几个季度是否会有更多关于非欧洲ATM收入和EBITDA驱动因素的消息 - 旅行者会前往欧洲以外的地方，公司在菲律宾和埃及的业务经验增强了对新市场的信心；预计非欧洲市场的潜在市场规模至少与欧洲市场相当；公司将在更多国家开展业务，虽然进入新市场需要时间和审批，但这些现金主导的旅游市场利润丰厚 [120][122] 问题: 请提供各业务板块剩余时间的增长预期，以及旅游改善的利弊因素，是否能在年底恢复到2019年92%的水平 - EFT业务预计将继续实现强劲的两位数增长，得益于旅游持续复苏和新市场拓展；epay业务收入增长率预计在个位数高位，营业收入增长率在两位数低位，全年业绩会有一定波动；汇款业务预计在第二和第三季度加速增长，全年收入增长率在12% - 13%左右，运营利润率会有所提升 [132][133][134] - 旅游恢复的不利因素包括俄罗斯游客因俄乌冲突和制裁不会回来；有利因素包括亚太地区重新开放；公司业务恢复与Eurocontrol数据相关性较高 [129][130]