文章核心观点 公司董事会宣布2023年第四季度A类普通股每股0.025美元的季度现金股息，将于2024年3月28日支付给3月13日收盘时登记在册的股东，运营子公司也将在同日向B类有限合伙权益持有人进行相应分配，未来股息的宣布、时间、金额和支付由董事会决定 [1][2][3] 股息相关 - 公司董事会宣布2023年第四季度A类普通股每股0.025美元的季度现金股息 [1] - 股息将于2024年3月28日支付给3月13日收盘时登记在册的A类普通股股东 [1] - 公司运营子公司Excelerate Energy Limited Partnership将在股息支付同日向B类有限合伙权益持有人按每份权益0.025美元进行相应分配 [2] - 未来股息的宣布、时间、金额和支付由公司董事会决定 [3] 公司概况 - 公司是一家总部位于美国得克萨斯州的液化天然气公司，通过提供液化天然气价值链综合服务改变全球获取清洁能源的方式，目标是为客户提供快速上市且可靠的液化天然气解决方案 [4] - 公司提供从浮式储存再气化装置到基础设施开发再到液化天然气供应的全方位灵活再气化服务 [4] - 公司在阿布扎比、安特卫普、波士顿等多地设有办事处，更多信息可访问https://www.excelerateenergy.com [5]

公司与行业动态 - Excelerate Energy与QatarEnergy签署了为期15年的液化天然气（LNG）销售和采购协议（SPA），协议规定从2026年1月开始，Excelerate每年将从QatarEnergy购买最多100万吨LNG，其中2026年和2027年每年购买85万吨，2028年至2040年每年购买100万吨 [1] - 该协议标志着Excelerate与全球最大LNG供应商QatarEnergy的合作进入新阶段，Qatar目前通过Excelerate的浮式储存再气化装置（FSRU）交付其年LNG产量的约10% [1] - Excelerate总裁兼首席执行官Steven Kobos表示，该协议展示了公司为客户提供关键且价格合理的LNG的能力，同时推动现有基础设施的长期经济提升 [1] 公司背景与业务 - Excelerate Energy是一家总部位于美国德克萨斯州伍德兰斯的LNG公司，致力于通过提供LNG价值链上的综合服务，快速向市场提供可靠的LNG解决方案 [3] - 公司提供从FSRU到基础设施开发再到LNG供应的全方位灵活再气化服务，并在全球多个城市设有办事处，包括阿布扎比、安特卫普、波士顿、布宜诺斯艾利斯、吉大港、达卡、多哈、迪拜、赫尔辛基、马尼拉、里约热内卢、新加坡和华盛顿特区 [3] 行业影响与战略意义 - QatarEnergy总裁兼首席执行官Saad Sherida Al-Kaabi表示，该协议将进一步巩固与Excelerate的关系，同时支持孟加拉人民共和国的能源需求及其经济发展 [2] - Excelerate Energy作为灵活LNG基础设施和综合解决方案的领先提供商，正在帮助全球各国增强能源安全，并支持其向清洁能源未来过渡 [2]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度净收入为4700万美元,同比增长25% [44] - 公司第三季度调整后EBITDA为1.07亿美元,同比增长37% [45] - 财务业绩的增长主要来自芬兰、阿根廷、巴西和德国的更高租船费率,以及购买Sequoia FSRU后运营租赁费用的降低 [46] - 公司已有约35亿美元的剩余合同现金流,加上新签的Petrobras合同,总合同现金流超过40亿美元,加权平均剩余合同期限为7年 [48][49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司FSRU和码头业务是公司业务模式的支柱,能持续产生正现金流,为公司执行增长战略提供财务灵活性 [12] - 公司在巴西和孟加拉国的天然气销售合同表现出色 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 芬兰因Baltic Connector管道中断,公司的FSRU Exemplar成为满足其天然气需求的主要来源 [20][21] - 巴基斯坦和孟加拉国等市场的FSRU实现了接近最大产能的利用率,为公司带来长期基础设施升级的机会 [24][25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划投资新的FSRU和LNG基础设施,以扩大在需求增长的市场如撒哈拉以南非洲、印度、巴基斯坦、越南和孟加拉国的业务 [37] - 公司的Pirate LNG项目是孟加拉国支持经济增长的关键项目,包括离岸FSRU和270公里的1亿立方英尺/天的输气管线 [38][39] - 公司将采取专注的方法拓展在LNG需求增长市场的业务,以获得更多近期收益和现金流增长,同时继续开发长期有机资本项目 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 地缘政治动荡突出了灵活能源基础设施的重要性,公司作为一家不可或缺的能源公司在全球能源格局中扮演重要角色 [19][22] - 公司的FSRU可以为寻求能源安全的国家提供成本效益高的保险,也可以在需求旺盛的市场实现接近最大产能的利用 [24][25] - 公司与Petrobras签署的10年租约体现了公司致力于增强巴西能源安全的承诺,是公司在南美可持续增长计划的重要一步 [15][27][28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chris Robertson 提问** 询问Petrobras新合同的增量EBITDA贡献 [59][60] **Dana Armstrong 回答** 预计新合同将为公司带来约6500万美元的EBITDA贡献,这是公司最赢利的合同之一 [65] 问题2 **Jeremy Tonet 提问** 询问公司未来的资本配置策略 [91][92] **Dana Armstrong 回答** 公司目前优先考虑业务增长,不打算提高股息,未来会根据情况进行评估 [94][95][96] 问题3 **Zack Van Everen 提问** 询问公司FSRU资产在不同市场和季节的灵活性 [116][117] **Steven Kobos 回答** 公司会与客户进行双边讨论,寻求互利共赢的方案,过去曾经临时借调FSRU资产支持其他市场 [118][119][120]

公司概况 - 公司拥有超2600次船对船转运、超65000亿立方英尺再气化液化天然气交付量及10个E - FIT终端[10] 财务表现 - 2023年第三季度净收入4650万美元，调整后EBITDA为1.069亿美元[11] - 2023年全年调整后EBITDA指引上调至3.4 - 3.5亿美元[11] - 调整后EBITDA较上一年增加，主要因芬兰、阿根廷、巴西和德国租船费率提高，部分被2022年第四季度以色列合同结束抵消[34] 业务合作 - 与巴西国家石油公司签订FSRU Sequoia十年租约，2024年1月1日开始[15][31] - 与孟加拉国石油天然气和矿产公司签订15年LNG销售和购买协议，2026 - 2027年交付0.85百万吨/年，2028 - 2040年交付1百万吨/年[17][32][45] 市场动态 - 地缘政治不稳定凸显灵活能源基础设施重要性，FSRU Exemplar在芬兰因科港安全运行[28] - FSRU市场持续紧张，有望创造连接LNG与下游客户新机会[33] 发展战略 - 继续在现有市场通过增加FSRU和综合LNG基础设施扩大业务[19] - 寻求进入印度、越南和撒哈拉以南非洲等新战略市场机会[47]

财务业绩 - 2023年前三季度总营收9.189亿美元，2022年同期为20.179亿美元[10] - 2023年前三季度净利润1.068亿美元，2022年同期为4613万美元[10] - 2023年前三季度归属于股东的净利润2670万美元，2022年同期为679.7万美元[10] - 2023年前三季度基本每股收益1.02美元，2022年同期为0.26美元[10] - 2023年前三季度综合收益1.084亿美元，2022年同期为4716万美元[11] - 2023年前三季度归属于股东的综合收益2828万美元，2022年同期为783.2万美元[11] - 2023年前九个月净收入为1.068亿美元，2022年同期为4612.6万美元[14] - 2023年前九个月经营活动提供净现金1.95274亿美元，2022年同期使用净现金1577.6万美元[14] - 2023年前九个月投资活动使用净现金3.00325亿美元，2022年同期为6387.4万美元[14] - 2023年前九个月融资活动提供净现金1.93305亿美元，2022年同期为3.55733亿美元[14] - 2023年前九个月折旧和摊销费用为8912.6万美元，2022年同期为7268.7万美元[14] - 2023年前九个月库存增加1.54398亿美元，2022年同期减少1.39849亿美元[14] - 2023年前三季度净利润为1.068亿美元，2022年同期为3317.6万美元；2023年第三季度净利润为4650.5万美元，2022年同期为3727.2万美元[48] - 2023年前三季度稀释后每股收益为0.91美元，2022年同期为0.26美元；2023年第三季度稀释后每股收益为0.40美元，2022年同期为0.34美元[48] - 2023年前三季度总营收为9.18899亿美元，2022年同期为20.17863亿美元；2023年第三季度总营收为2.75471亿美元，2022年同期为8.03261亿美元[51] - 2023年前三季度租赁收入为2.58446亿美元，2022年同期为2.40814亿美元；2023年第三季度租赁收入为9059.1万美元，2022年同期为8485.7万美元[51] - 2023年前三季度销售型租赁收入为5484.9万美元，2022年同期为5659.4万美元；2023年第三季度销售型租赁收入为1832.9万美元，2022年同期为1893.8万美元[51] - 2023年第三季度来自巴西的合同客户总收入为7159.3万美元，2022年同期为7.031亿美元；来自孟加拉国的总收入为1.1753亿美元，2022年同期为2952.8万美元[53] - 2023年前九个月总营收为9.18899亿美元，2022年同期为20.17863亿美元[54] - 2023年第三季度和前九个月所得税拨备分别为820万美元和2550万美元，2022年同期分别为20万美元和1180万美元[60] - 2023年第三季度和前九个月有效税率分别为15.0%和19.3%，2022年同期分别为0.6%和20.3%[60] - 2023年前三季度与Kaiser的管理费用和其他开支为115.7万美元，2022年同期为112.6万美元；2023年第三季度为6.6万美元，2022年同期为10.7万美元[62] - 2023年前三季度，客户A和客户B的收入分别占总收入的42%和25%；2022年同期分别为82%和3%[66] - 2023年前三季度，现金支付税款为1932.7万美元，2022年同期为2368.2万美元；现金支付利息为4506.5万美元，2022年同期为4299.1万美元[69] - 2023年和2022年前三季度，公司在合并损益表中分别记录了 - 320万美元和 - 640万美元的外汇损益[145] 风险因素 - 公司面临基础设施限制、疫情、融资、债务、国际战争冲突等风险[6] - 公司运营环境竞争激烈且变化迅速，难以预测所有风险和不确定性[6] - 公司运营中面临大宗商品价格风险，主要通过购买或承诺购买LNG产生[143] - 公司报告货币和子公司功能货币均为美元，部分费用以非美元货币产生，汇率波动可能使费用相对收入增加[145] 前瞻性陈述 - 前瞻性陈述仅与陈述作出之日的事件相关，公司无义务更新[8] 股息分配 - 公司按每股0.025美元支付A类股息[12] - 2023年前九个月EELP向所有权益持有人宣布分配收益，Excelerate用收益向A类普通股持有人支付股息，每股股息0.025美元 [46] - 2023年11月7日，公司宣布董事会宣布对截至2023年9月30日的季度，A类普通股每股现金股息为0.025美元，12月13日支付[70] 公司重大事件 - 2022年4月18日公司完成首次公开募股，发行1840万股A类普通股，发行价每股24美元，总收益4.416亿美元[16] - IPO收益部分用于购买EELP约24.2%的所有权权益，部分用于支付5000万美元现金购买Foundation Vessels[16] - 2022年10月ENE Onshore与ENE Lateral合并，ENE Lateral为存续实体[16] - 2023年3月公司行使期权以2.65亿美元购买FSRU Sequoia号，并于4月完成交易[34] - 作为首次公开募股交易一部分，EELP以1.885亿美元A类普通股、5000万美元现金及2150万美元预估未来付款收购Foundation Vessels全部已发行和流通成员权益[35] - 2022年4月公司在阿尔巴尼亚成立实体提供临时电力解决方案，公司拥有90%所有权，截至2023年9月30日已收到少数股东500万美元现金出资 [47] - 2022年4月，公司采用长期激励计划，初始可授予最多1080万股[55] - 2023年2月，公司与Venture Global LNG签订20年LNG销售和购买协议，每年将从Plaquemines LNG工厂购买70万吨LNG，预计年均承诺约2.55亿美元，该承诺起始取决于工厂运营，预计未来12个月不会开始[68] - 2023年10月，公司与Petrobras就Sequoia号签订10年TCP协议，合同2024年1月1日开始，船只将位于巴西巴伊亚州萨尔瓦多的巴伊亚码头[71] - 2023年11月，公司与Petrobangla签订长期SPA，Petrobangla将在2026 - 2040年购买85 - 100万吨/年LNG，2026 - 2027年为85万吨/年，2028 - 2040年为100万吨/年[72][73] 财务状况 - 截至2023年9月30日，Kaiser直接或间接拥有EELP 75.7%的所有权权益[16] - 截至2023年9月30日，公司金融资产中二级衍生金融工具价值为848.4万美元，金融负债中二级衍生金融工具价值为 - 7.5万美元，而2022年12月31日分别为244.4万美元和 - 63万美元[23] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，应收账款净额分别为4476.1万美元和8228.9万美元[25] - 2023年9月30日，公司衍生工具未平仓名义价值中利率互换为3.04779亿美元[25] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，库存分别为1820.3万美元和1.73603亿美元，2023年前九个月库存成本或可变现净值减值为100万美元，2022年三、九个月减值为140万美元[30][31] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，其他流动资产分别为3263.6万美元和3502.6万美元[32] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，物业和设备净值分别为1.663582亿美元和1.455683亿美元，2023年和2022年第三季度折旧费用分别为3230万美元和2390万美元，前九个月分别为8650万美元和7060万美元[32][33] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，应计负债分别为6279.4万美元和6688.8万美元[36] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，长期债务净额分别为4.00153亿美元和1.93396亿美元，2023年前九个月可变利率债务中Experience Vessel Financing加权平均利率8.3%，2017 Bank Loans为9.0%，Term Loan Facility为8.2%[36] - 截至2023年9月30日，公司长期债务未来本金支付情况为：2023年剩余时间1087.9万美元，2024年4456.8万美元，2025年4843.5万美元，2026年4923.9万美元，2027年1.93831亿美元，之后1.02315亿美元，总债务净额4.49267亿美元 [40] - 截至2023年9月30日，A类普通股有26261166股，B类普通股有82021389股 [42] - 截至2022年12月31日和2023年9月30日，EE Holdings分别拥有公司普通股75.8%和75.7%的投票权 [44] - 截至2023年9月30日，公司融资租赁负债为2.16775亿美元，长期负债为1.95034亿美元；2022年12月31日，融资租赁负债为2.31158亿美元，长期负债为2.10354亿美元[49] - 2023年前三季度总租赁成本为2824.7万美元，2022年同期为5086.4万美元；2023年第三季度总租赁成本为668.4万美元，2022年同期为1409.9万美元[50] - 截至2023年9月30日，公司作为出租人向客户出租七艘船舶，租赁的物业和设备净值为1.265772亿美元；2022年12月31日为1.210241亿美元[52] - 截至2023年9月30日，未来五年及以后定期租船的最低合同未来收入，销售型为8.53292亿美元，运营型为17.57569亿美元[53] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，服务收入应收账款分别为2020万美元和1490万美元[54] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，合同负债分别为1320万美元和1.343亿美元[54] - 截至2023年9月30日，长期合同剩余履约义务的固定交易价格为8.498亿美元[55] - 截至2023年9月30日，关联方应收款为44.8万美元，2022年12月31日为259.5万美元；关联方应付款为12.9万美元，2022年12月31日为205.4万美元；关联方预付费用为219.4万美元，2022年12月31日为220.5万美元[62] - 截至2023年9月30日，现金及现金等价物为6.0287亿美元，受限现金（流动）为35.79万美元，受限现金（非流动）为197.33万美元；2022年12月31日分别为5.16659亿美元、26.14万美元和186.98万美元[69] - 截至2023年9月30日，利率互换公允价值为800万美元，2022年12月31日为230万美元[142] - 基于2023年9月30日的对冲名义金额，三个月和六个月的LIBOR和SOFR远期曲线假设变动100个基点，现有利率互换的估计公允价值将变动870万美元[142] - 截至2023年9月30日，公司持有少量外汇互换[145] 融资安排 - 2016年12月公司与第三方达成售后回租协议，为Experience船提供2.475亿美元融资，每季度支付本金310万美元，利率为3个月SOFR加3.4%，2023年第二季度将参考利率从LIBOR转换为SOFR [37] - 公司为孟加拉国Moheshkhali LNG接收站的融资协议，分别借款3280万美元和9280万美元，利率分别为6个月LIBOR加2.42%和3个月LIBOR加4.50%，截至2023年9月30日未将参考利率从LIBOR转换为SOFR [38] - 2022年4月EELP签订3.5亿美元循环信贷协议，2023年3月修订协议新增2.5亿美元定期贷款安排，2023年9月再次修订协议，截至2023年9月30日已开具4000万美元信用证，3.1亿美元未提取额度可用于额外借款 [39] - 2018年6月公司与Nakilat Excelerate LLC达成售后回租协议，为Exquisite船提供2.2亿美元融资，利率7.73%，截至2023年9月30日长期关联方债务为1.74042亿美元 [40] 员工激励 - 2023年公司授予员工绩效单位84699个，截至9月30日未确认补偿成本为190万美元，预计在2.4年内确认[59] 关联交易 - 2023年9月30日，公司有一项与关联方的债务工具[61] - 2022年前九个月，关联方融资租赁利息费用达700万美元[61] - 2022年前三季度，Kaiser代表公司子公司开具约2730万美元信用证用于购买LNG货物，IPO后该信用支持被EE循环信贷下的信用证取代[62] 风险管理 - 2023年前三季度，公司使用了

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度调整后净收益为3000万美元,同比增长45% [24] - 公司第二季度调整后EBITDA为8900万美元,同比增长33%,环比增长11% [24] - 财务业绩的增长主要得益于芬兰和阿根廷FSRU的租金上涨,以及阿联酋合同续签和Sequoia FSRU购买导致的运营租赁费用降低 [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司FSRU和码头资产的剩余合同现金流为35亿美元,加权平均剩余合同期限约7年 [26] - 公司业务在欧洲、亚太、美洲和中东等地区均有布局,实现了地域多元化 [26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲天然气库存已提前3个月达到90%的目标水平,亚太地区需求疲软 [13][14] - 预计未来2年全球LNG供给将大幅增加,为公司拓展下游客户提供机会 [14][16] 公司战略和发展方向 - 公司正在开发多元化的LNG供应组合,评估增加FSRU船队和建立LNG和天然气营销平台的机会 [17][18][19] - 公司正在孟加拉国推进Pirate LNG项目,已完成与政府的商业条款谈判 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司的基础业务能产生稳定和可预测的自由现金流,为公司提供灵活性去追求增长机会 [27][29] - 公司维持谨慎和纪律性的资本投资方法,同时也在评估向股东返还资本的策略 [30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chris Robertson 提问** 关于孟加拉国政府批准公司供应1-1.5百万吨/年LNG的新闻报道 [36] **Steven Kobos 回答** 公司正在与孟加拉政府就此进行最后一轮审批,一旦完成将发布公告 [37][38] 问题2 **Jeremy Tonet 提问** 关于Payra项目的预期收益率 [44] **Daniel Bustos 回答** 公司预计集成式项目的EBITDA倍数在3-5倍,Payra项目也在此范围内 [47][48][49] 问题3 **Michael Blum 提问** 关于公司利用现货价差机会的能力和意愿 [51] **Steven Kobos 回答** 公司的策略是以稳定可靠的基础业务为主,适当利用现货机会获取额外收益 [53][54]

财务表现 - Excelerate Energy, Inc. 2023年第二季度FSRU和码头服务收入为12,546.2万美元，较2022年同期增长14.2%[10] - 2023年第二季度天然气销售额为3,069.1万美元，较2022年同期下降40.1%[10] - Excelerate Energy, Inc. 2023年第二季度净利润为2,955.6万美元，较2022年同期增长842.5%[10] - 2023年第二季度利息支出为1,347.9万美元，较2022年同期增长72.6%[10] - 2023年第二季度直接天然气销售成本为2,776.9万美元，较2022年同期下降42.7%[10] - Excelerate Energy, Inc. 2023年第二季度营业收入为5,368.0万美元，较2022年同期增长36.4%[10] - 2023年第二季度净利润为2,955.6万美元，较2022年同期增长842.5%[10] - Excelerate Energy, Inc. 2023年第二季度综合收入为3,060.5万美元，较2022年同期增长1,029.6%[11] - 2023年第二季度其他综合损益为315万美元，较2022年同期增长100%[11] - Excelerate Energy, Inc. 2023年第二季度股东综合收入为701.7万美元，较2022年同期增长628.0%[12] 现金流量和资产负债表 - Excelerate Energy, Inc. 在2023年6月30日的现金流量从经营活动中提供了24479千美元[14] - Excelerate Energy, Inc. 在2023年6月30日的现金流量从投资活动中使用了288687千美元[14] - Excelerate Energy, Inc. 在2023年6月30日的现金流量从融资活动中提供了210463千美元[14] - Excelerate Energy, Inc. 在2023年6月30日的现金、现金等价物和受限制现金的净增加为-53850千美元[14] - Excelerate Energy, Inc. 截至2023年6月30日的应收账款净额为145,608千美元，较2022年底的82,289千美元有显著增长[26] - Excelerate Energy, Inc. 截至2023年6月30日的存货中，LNG存货为25,447千美元，较2022年底的171,578千美元有显著下降[31] - Excelerate Energy, Inc. 截至2023年6月30日的固定资产净额为1,685,705千美元，较2022年底的1,455,683千美元有显著增长[32] - Excelerate Energy, Inc. 截至2023年6月30日的长期债务净额为420,310千美元，较2022年底的193,396千美元有显著增长[35] 融资和合同 - Excelerate Energy, Inc.于2022年4月18日签订了一项高级担保循环信贷协议，提供了一个循环信贷设施，使其能够在三年期内借款高达3.5亿美元[38] - 2023年3月17日，Excelerate Energy, Inc.签订了一份修订后的高级担保信贷协议，提供了新的2.5亿美元的长期贷款设施[38] - Excelerate Energy, Inc.于2023年6月30日在EE Revolver下发行了8090万美元的信用证，且符合债务设施的契约[38] - Excelerate Energy, Inc.于2023年6月30日未使用的EE Facilities部分为2.691亿美元，可用于额外借款[38] - Excelerate Energy, Inc.于2023年6月30日的长期债务总额为458.834亿美元，其中包括184.348亿美元的Exquisite Vessel Financing[39] 股权和激励计划 - Excelerate Energy, Inc.于2023年6月30日拥有26,254,167股A类普通股和82,021,389股B类普通股[41] - Excelerate Energy, Inc.于2023年6月30日宣布向所有利益持有人支付分配，其中Excelerate将使用这些分配款项支付A类普通股持有人的股息[45] - Excelerate Energy, Inc.于2023年6月30日的净收入为29556千美元，每股基本收益为0.23美元[47] - Excelerate Energy, Inc.于2022年4月采纳了Excelerate长期激励计划(LTI Plan)，该计划旨在通过提供股票激励和其他绩效激励来促进员工、高管、非雇员董事和其他服务提供者与股东的利益紧密对齐。LTI计划允许最初授予高达1080万股、股票期权、股票增值权、限制性股票和限制性股票单位、包括绩效获得单位；激励奖金，可以以现金、股票或二者组合的形式支付；以及其他股票激励[55]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现了31百万美元的净利润和80百万美元的经调整EBITDA,这是公司今年财务表现的良好开端 [13] - 与去年同期相比,经调整EBITDA增长27%,主要得益于巴西天然气销售合同利润率提高以及在芬兰的天然气销售和FSRU服务收入增加 [29] - 与上一季度相比,经调整EBITDA下降10百万美元,主要是因为Excelsior FSRU的计划干船坞以及孟加拉国终端的维护费用增加,但部分被巴西天然气销售合同的超额利润所抵消 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在德国和芬兰新签订的FSRU服务合同带来了更多的FSRU服务收入 [29] - 公司在巴西的天然气销售业务利润率有所提高 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲天然气库存水平高于历史平均水平,欧洲正在为2023/2024年冬季做准备 [18] - 全球LNG价格下降使得像阿根廷、孟加拉国等国家恢复了现货采购 [19] - 孟加拉国天然气需求持续增长,超出了初期预期,公司正在优化陆上管线以扩大Payra项目的覆盖范围 [42][43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于提高能源安全并加快向清洁能源转型,保持FSRU业务盈利增长、拓展现有市场的天然气销售业务、进入新市场以及维持多元化的LNG供应组合 [25][26] - 公司收购了Sequoia FSRU,这是行业最优秀的船舶之一,可以确保该船长期成为公司的重要资产 [32] - 公司正在与孟加拉国Petrobangla就Payra项目的条款和长期SPA进行谈判,并已经与一家国际多边机构签署了贷款授权书 [41][42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 欧洲对FSRU的需求正在被那些将能源安全作为优先事项的国家所推动 [18] - 全球LNG需求预计在2023年下半年将保持健康增长 [20] - 公司正在帮助欧洲和全球南方国家获得满足其不断变化能源需求所需的LNG供应 [20] - 公司在孟加拉国和巴西的业务为当地经济和能源转型发挥了重要作用 [22][23][24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Christopher Robinson 提问** 询问Payra项目的进展情况,包括时间表和建设计划 [40][41] **Steven Kobos 和 Daniel Bustos 回答** - 公司已经与一家国际多边机构签署了贷款授权书,为项目的主要债务融资做好准备 [41] - 公司正在优化陆上管线设计,以满足不断增长的孟加拉国天然气需求 [42][43] - 公司正在推进工程设计,并与关键供应商和合作伙伴进行谈判 [43] 问题2 **Michael Blum 提问** 询问Payra项目的预计投资规模和经济回报 [50][51] **Daniel Bustos 回答** - 项目的具体投资规模还未最终确定,因为公司正在与Petrobangla合作设计满足需求的管线 [52][53] - 公司仍然瞄准3-5倍的EBITDA回报率,结合基础设施投资和天然气销售业务 [53] 问题3 **Michael Blum 提问** 询问公司2023年其他增长资本支出的情况 [55] **Dana Armstrong 回答** - 除了已经披露的Sequoia FSRU收购外,公司目前无法提供其他增长资本支出的具体信息 [57] - 公司将在适当时候披露任何新的资本投资计划 [57]

财务表现 - Excelerate Energy, Inc. 2023年第一季度营收为211,056千美元，较2022年同期的591,673千美元有所下降[10] - 2023年第一季度净利润为30,739千美元，较2022年同期的12,844千美元增长[10] - Excelerate Energy, Inc. 2023年第一季度每股基本收益为0.26美元[10] - 2023年第一季度现金流量表显示公司经营活动净现金流为46,797千美元[13] - Excelerate Energy, Inc. 2023年第一季度综合收益为30,432千美元[11] 公司发展 - Excelerate Energy, Inc. 是一家提供液化天然气（LNG）解决方案的公司[14] - Excelerate Energy, Inc. 于2022年4月18日进行了首次公开募股(IPO)，募集了4.416亿美元的总收入[14] - Excelerate Energy Holdings, LLC 和 Excelerate New England Onshore, LLC 于2022年10月进行了合并[14] - Excelerate Energy, Inc. 于2023年3月31日拥有约75.8%的Excelerate Energy Limited Partnership（EELP）的所有权[14] 资产情况 - Excelerate Energy, Inc. 的存货包括LNG和燃油，截至2023年3月31日为132.179万美元[28] - Excelerate Energy, Inc. 的其他流动资产包括预付费用、税收应收款等，截至2023年3月31日为24.397万美元[29] - Excelerate Energy, Inc. 的固定资产和设备净值截至2023年3月31日为1.706亿美元，主要包括船舶、浮标和管道等[29] 财务策略 - 公司在2023年3月行使了购买FSRU Sequoia的选择权，购买价格为2.65亿美元[30] - 公司通过IPO交易获得了Foundation Vessels的所有权，其中包括Excelsior和Excellence船只，总价值为2.15亿美元[31] - 公司截至2023年3月31日的长期债务总额为2.14亿美元，其中包括体验船只融资和2017年银行贷款[32] 股权结构 - 公司在IPO中发行了2625.4万股Class A Common Stock和8202.1万股Class B Common Stock[39] - Class A Common Stock持有者享有从Excelerate获得分配的权利，而Class B股东在公司清算时有权获得Class B Common Stock的票面价值[40] 风险管理 - Excelerate Energy, Inc. 的现金流量套期交易包括利率互换，用于对冲预测的利息支付的变动[26] - Excelerate于2023年4月以2.65亿美元购买了FSRU Sequoia，其中2.5亿美元通过Term Loan Facility借款，同时进行了利率互换以对冲与Term Loan Facility相关的SOFR波动风险[71]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度调整后EBITDAR为9800万美元，较上一季度增加1200万美元，增长约13%，增长原因是芬兰租约开始以及向芬兰出售部分调试LNG货物 [46] - 2022年全年调整后EBITDAR为3.31亿美元，高于指导范围上限，较上一年增加4000万美元，增长14%，主要因巴西巴伊亚码头全年天然气销售，部分被2021年未再发生的LNG营销和供应活动以及支持向上市公司结构过渡的更高SG&A费用抵消 [47] - 截至2022年底，公司现金及现金等价物为5.17亿美元，循环信贷下无未偿还借款，年末总杠杆率为2.2倍，第三季度末为2.5倍，净债务杠杆率为0.4倍 [56] - 2023年全年调整后EBITDA预计在3.2亿 - 3.4亿美元之间，假设4月购买Sequoia号，并仅计入Sequoia号到4月中旬的租赁费用 [21] - 预计从第二季度开始，因购买Sequoia号，调整后EBITDAR每季度将增加约700万美元，2023年起公司将停止报告调整后EBITDAR [57] - 阿根廷季节性服务预计为EBITDA带来约500 - 600万美元的提升 [82] 各条业务线数据和关键指标变化 再气化服务业务 - 公司10艘FSRU中有9艘签订再气化合同，Sequoia号继续服务巴西天然气销售业务，目前FSRU船队已全部签约 [58] - 2023年增长主要来自芬兰租约全年收入以及2月下旬开始的德国租约收入 [58] - 获得阿根廷巴伊亚布兰卡码头5月1日至8月中旬的季节性再气化服务租约，预计带来经济提升 [59] 天然气销售业务 - 巴西天然气销售利润率预计与2022年持平或更高，现有合同结构下，巴西天然气销售利润率不受LNG价格影响 [59] 各个市场数据和关键指标变化 欧洲市场 - 自2022年起，公司将近期商业重点转向欧洲，通过芬兰天然气营销实体，帮助弥合LNG市场与该地区终端用户需求之间的差距，并在欧洲其他地区寻找下游销售天然气的综合机会 [31][32] - 2022年10月与德国政府签订为期五年的FSRU Excelsior号租约，租约于2023年2月底开始 [50] 南美市场 - 公司在南美有3艘FSRU运营，巴西2艘，阿根廷1艘 [40] - 自2012年起为巴西Petrobras在瓜纳巴拉湾码头提供再气化服务，自2021年12月起，FSRU Sequoia号支持巴伊亚再气化码头的天然气销售业务 [40] - 自2011年起为阿根廷GNL Escobar码头提供再气化服务，自2008年起在多个冬季为阿根廷巴伊亚布兰卡GasPort码头提供再气化服务 [41] - 南美面临天然气供应中断，主要因玻利维亚对巴西和阿根廷的天然气销售迅速下降 [42] 亚太市场 - 亚太地区几乎每个沿海国家都计划引入或扩大LNG在能源结构中的使用，长期基本面强劲，受经济快速增长、大规模燃料转换以实现净零目标以及国内天然气储量减少支撑 [53] - 公司在新加坡设有除休斯顿外最大的办公室，积极在该地区寻找机会 [73] - 孟加拉国政府近期决定重启现货LNG采购，公司上周成功向Petrobangla出售一批现货LNG货物 [15][44] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略目标包括运营盈利且不断增长的FSRU船队、扩大现有再气化业务、拓展下游天然气销售和现有市场客户群、利用全球业务进入新市场以及管理多元化的LNG供应组合 [37] - 公司与Venture Global签订20年LNG销售和购买协议，购买其Plaquemines LNG二期项目每年70万吨LNG，自2027年初开始，这是公司首个长期LNG供应协议，支持公司垂直整合业务的计划 [16][45] - 公司继续推进孟加拉国Payra项目，该项目有潜力使孟加拉国LNG进口能力翻倍，目前正努力达成条款清单，已花费约500万美元进行必要的工程工作 [18][20] - 公司致力于在巴西与Petrobras长期合作，通过在巴伊亚和瓜纳巴拉湾码头的持续运营，确保巴西能源供应可靠和可持续 [43] - 公司对资本投资采取谨慎和自律的方法，优先考虑能使资产回报最大化的投资机会，目前正在评估在欧洲和其他市场的资本部署机会 [69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 拥有灵活获取更清洁、更可靠能源的途径至关重要，公司在为客户提供能源解决方案和支持全球各国脱碳努力方面发挥独特作用 [28] - 公司对亚太市场保持乐观，尽管2022年因战争将重点转向欧洲，但并未忽视该地区，看到这些市场开始作为买家进入市场，认为LNG仍是亚太地区能源结构的重要组成部分 [73] - 公司认为孟加拉国政府需要在2023年签订长期LNG合同，以确保可预测和负担得起的天然气供应，这些合同可能在2026 - 2027年开始 [74] 其他重要信息 - 公司完成6亿美元修订和重述的高级有担保信贷安排，包括3.5亿美元循环信贷安排和2.5亿美元定期贷款，定期贷款净收益用于以2.65亿美元购买FSRU Sequoia号，低于当前市场价值 [48][67] - 2023年维护资本支出预计在1500 - 3500万美元之间，增量增长资本支出在签订具有约束力的协议后披露 [70] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 德国租约暂停支持阿根廷巴伊亚布兰卡部署的情况 - 这是公司优化船队的常规操作，此次暂停几个月，第三季度末恢复德国租约收入，与原德国租约收入相比，2023年该季节性服务预计为EBITDA带来约500 - 600万美元的提升 [64][82] 问题: 巴西业务第四季度表现超预期的原因 - 2022年11月与Petrobras重新谈判合同，新合同下有固定费率和容量费，无论收入如何都能产生稳定可靠的利润率，根据提货量，每百万英热单位的费率可能波动，有时低营收也能有高利润率 [66] 问题: 孟加拉国等市场恢复现货购买以及对APAC市场的看法 - 公司对APAC市场仍感兴奋，虽2022年重点在欧洲，但未忽视该地区，看到这些市场在价格适度时进入现货市场购买货物，表明需求未被破坏，认为该地区应签订长期合同获取天然气，公司在该地区积极寻找机会，LNG仍是APAC地区能源结构的重要部分 [71][73] 问题: 维护资本支出的范围以及Payra和Vlora项目的资本支出情况 - 维护资本支出1500 - 3500万美元包括备件、船舶设备等，不包括增长资本支出，目前未对增长资本支出进行指导，Payra项目到目前为止花费略低于500万美元，属于项目开发支出，Vlora项目和其他增长项目在有更多确定性之前不会进行资本化 [78][85][86] 问题: 公司未来签订额外长期SPA的考虑以及LNG来源的地理偏好 - 公司对与Venture Global的合作机会感到兴奋，认为风险低且是对LNG供应组合的良好补充，公司有全球业务，希望建立多元化的LNG供应组合，与世界各地的供应商进行讨论，对LNG来源的地理位置不太在意，只要有强大的合作伙伴，就能为客户提供更灵活、更具成本效益的产品 [79][87]