FSRU船队与运营 - Excelerate拥有10艘FSRU（浮式储存再气化装置），其中8艘为自有，2艘为租赁[9] - Excelerate的FSRU船队总存储容量为1,564,300立方米，峰值输出能力为6,960 MMscf/d（百万标准立方英尺/天）[10] - Excelerate的FSRU船队合同现金流总额约为42亿美元，加权平均剩余合同期限为7.4年[11] - Excelerate的FSRU船队已完成超过2,700次船对船LNG转移，并通过16个LNG再气化终端安全交付了超过6,600亿立方英尺的天然气[8] - 公司拥有并运营行业最大的FSRU（浮式储存再气化装置）船队之一，支持长期“照付不议”合同，确保稳定的收入和现金流[18] - 公司计划在2026年交付一艘新的FSRU，该船由HD Hyundai Heavy Industries建造[9] - 公司计划在2026年投入使用一艘新建FSRU，以支持预计的项目需求[28] - 公司所有FSRU（浮式储存再气化装置）均在比利时或马绍尔群岛注册[37] - 公司采用Bureau Veritas作为船舶分类协会，确保符合船旗国法律并通过定期检查保持良好状态[37] LNG供应与采购 - Excelerate与Venture Global LNG签订了20年的LNG供应协议，每年采购0.7百万吨LNG，预计从Plaquemines LNG设施运营后开始[12] - Excelerate与Petrobangla签订了15年的LNG供应协议，2026年和2027年每年供应0.85百万吨LNG，2028年至2040年每年供应1.0百万吨LNG[13] - Excelerate与QatarEnergy签订了15年的LNG供应协议，2026年和2027年每年采购0.85百万吨LNG，2028年至2040年每年采购1.0百万吨LNG[13] - 公司通过优化长期合同和增加LNG采购合同，进一步扩展LNG组合，包括从美国墨西哥湾和卡塔尔采购的长期合同[27] - 公司从2023年开始签订长期LNG采购和销售协议，若采购与销售不平衡，将面临商品价格风险增加和运营收入波动[62] - 公司依赖现有供应商关系，若供应商无法按时提供LNG或关键组件，可能影响项目进展和成本[64] 全球业务与市场 - Excelerate在全球10个国家设有区域办事处，并在阿根廷、孟加拉国、巴西、芬兰、巴基斯坦、阿联酋和美国开展业务[8] - 公司通过全球市场准入和LNG组合优化，捕捉亚洲、欧洲和巴西等市场的套利机会[20] - 公司通过季节性调整全球运营，满足南北半球冬季的能源需求，例如在阿根廷冬季提供FSRU服务[33] - 公司与QatarEnergy合作，成功将天然气引入巴基斯坦和孟加拉国，显著减少了燃煤电厂的使用[24] - 公司总部位于德克萨斯州伍德兰兹，并在全球多个城市设有区域办公室，包括阿布扎比、安特卫普、波士顿等[46] - 公司在海外的业务面临政治、法律和经济风险，包括合同取消、税收增加、货币波动等[65] 合同与客户 - Excelerate与Petrobras签订了为期10年的FSRU租赁合同，合同从2024年1月1日开始，位于巴西的Bahia Terminal[11] - 公司在2023年和2022年分别有两个和一个客户占其收入的10%以上，依赖少数客户可能导致收入波动[60] - 公司依赖客户的合同履行能力，若客户未能履行合同义务（如付款延迟），可能对公司产生重大不利影响[60] - 公司客户合同包含多种终止条款，包括不可抗力、服务中断、破产事件等，可能导致合同提前终止[72] - 公司依赖第三方设施（如液化设施、管道、发电厂）完成合同义务，若这些设施出现问题，可能影响公司业务和财务状况[75] 财务与融资 - 公司债务水平较高，截至2023年12月31日，长期债务总额为5.56亿美元，融资租赁负债为2.119亿美元[109] - 公司依赖债务融资和运营现金流，未来融资能力可能受到市场条件、利率和信用评级的影响[107] - 公司未来融资可能依赖股权融资或高成本债务融资，可能影响现金流和业务机会[108] - 公司可变利率债务使用SOFR，利率波动可能增加财务成本[110] - 公司的融资协议受到船舶抵押和财务限制的约束，可能限制其业务、融资活动和向股东支付股息的能力[111] - 公司必须维持特定的财务水平和比率，包括最低可用现金、股东权益、利息覆盖率和最大杠杆率，否则可能触发贷款违约[112] - 公司面临流动资金不足的风险，可能限制其增长并损害业务、财务状况和运营结果[122] - EELP需要向公司及其他合伙人分配大量资金，这些资金将无法用于业务再投资[123] - 公司作为控股公司，依赖子公司分配的资金来支付股息、税款和其他费用[125] - EELP的现金流依赖于其子公司的现金分配，公司的大部分现金流也依赖于EELP的分配[126] - 公司计划通过EELP分配资金来覆盖其费用、税款和股息，但EELP及其子公司的财务状况恶化可能限制其分配能力[127] 风险管理与合规 - 公司受IMO温室气体战略约束，目标是在2050年前将国际航运的温室气体排放量减少至少50%（与2008年相比）[40] - 2023年7月，IMO通过修订的温室气体战略，目标是在2030年前减少至少20%的排放量（与2008年相比），并在2040年前减少至少70%[41] - 欧盟ETS（排放交易体系）要求航运公司在2024年、2025年和2026年分别提交40%、70%和100%的排放配额[42] - FuelEU Maritime法规将于2025年生效，要求欧盟内航运逐步减少温室气体排放强度，并鼓励使用低碳燃料[44] - 公司可能因气候变化相关法规增加运营和维护成本，并面临不可预测的财务支出[95] - 公司需遵守美国《反海外腐败法》和其他反贿赂法律，违反这些法律可能导致罚款、刑事处罚、合同终止和业务受损[88] - 公司运营受国际条约、公约以及国家和地方环境、健康、安全和海事法律的约束，未能遵守可能导致罚款、刑事制裁或运营暂停[89][90] - 公司需遵守美国和其他国家的国际贸易和经济制裁法律，违反这些法律可能导致政府调查、罚款、声誉损害和其他不利后果[92] - 公司未有任何船只停靠受美国政府全面制裁或列为恐怖主义支持国家的港口[93] - 公司对租船方进行全面的尽职调查，禁止其停靠受美国全面制裁国家的港口[93] 环境与可持续发展 - 国际海事组织（IMO）2023年温室气体战略设定了2050年实现净零排放的目标，2030年温室气体排放减少至少20%（力争30%），2040年减少至少70%（力争80%）[94] - 2030年零或近零温室气体排放技术、燃料和/或能源的使用目标为至少5%（力争10%）[94] - 欧盟计划从2024年开始将航运业纳入碳排放交易体系（ETS），要求船东为进出欧盟港口的航程支付温室气体排放费用[95] - 公司可能因气候变化导致的极端天气事件增加而面临运营中断、项目延迟和成本增加的风险[85] - 公司面临来自投资者和贷款方对ESG政策的日益严格审查，可能增加成本并影响资本获取[114] 技术与创新 - 公司依赖信息系统进行船舶运营，包括导航、服务提供、推进、机械管理、电力控制、通信和货物管理，任何信息系统故障或网络安全事件都可能对业务产生不利影响[80] - 公司FSRU和LNG进口终端的运营可能因技术问题导致收入损失或成本增加，并可能触发客户合同终止[68] - 公司FSRU和其他LNG基础设施资产面临健康、安全和环境事故风险，可能导致声誉损害和财务损失[69] 法律与监管 - 公司需获得并维持政府和监管机构的批准和许可，未能及时获得或维持这些许可可能阻碍项目开发和运营[86][87] - 公司可能因隐私和数据保护法规的合规要求增加成本，并面临民事和刑事处罚[96] - 加州隐私权法案（CPRA）对违规行为处以每起最高7500美元的罚款，并允许私人诉讼[97] - 欧盟通用数据保护条例（GDPR）对违规行为处以最高2000万欧元或全球年营业额4%的罚款[97] - 公司可能因未完全投保或未获得充分赔偿的重大事件而面临重大责任和损失[98] - 公司面临政治动荡风险，可能导致项目延迟或业务中断，现有保险可能不足以覆盖所有损失[99] - 公司可能面临诉讼或仲裁，可能导致重大赔偿或罚款，超出保险覆盖范围[99] - 公司选择特拉华州法院作为内部公司纠纷的专属管辖地，可能限制股东选择有利的司法管辖[101][102] - 公司作为“受控公司”，豁免了部分NYSE公司治理要求，包括独立董事多数和委员会独立性要求[105][106] 股东与公司治理 - Kaiser通过EE Holdings间接持有公司75.7%的投票权，能够控制公司重大决策，包括董事选举和重大交易[100] - 公司A类普通股的大量公开市场销售可能导致其股价大幅下跌[133] - 公司已注册89,875,556股A类普通股，这些股票的公开销售可能对公司股价产生不利影响[135] - 公司A类普通股在纽约证券交易所上市，截至2024年2月23日，共有26,263,403股流通[141] - 2023年公司董事会宣布了四次现金分红，总计每股A类普通股0.10美元，2024年第一季度宣布了每股0.025美元的分红[143] - 公司A类普通股的交易市场可能不活跃，导致股价波动，可能影响公司融资和并购能力[136] - 公司未采用书面分红政策，未来分红取决于财务状况、运营结果、流动性等多种因素[137] 财务报告与审计 - 公司披露控制和程序在2023年12月31日有效，确保信息披露的及时性和准确性[265] - 公司内部财务报告控制在2023年12月31日有效，符合COSO框架标准[266][267] - 公司在2023年第四季度未发生对财务报告内部控制产生重大影响的变化[268] - 公司董事或高管在2023年第四季度未采用、修改或终止任何与公司证券买卖相关的合同、指令或书面计划[268] - 公司2024年代理声明将在2023年12月31日后的120天内提交给SEC[270] - 公司合并财务报表及相关附注由普华永道会计师事务所独立审计，并包含在年度报告的第F-1页[272] - 所有财务报表附表已省略，因不适用或所需信息已在财务报表或附注中提供[273] 合同与协议 - 公司提交了多项与证券购买协议、公司章程修订、股东协议等相关的文件[275] - 公司与Hyundai Heavy Industries Co., Ltd.签订了船体建造合同[275] - 公司与Wells Fargo Bank, N.A.等签订了修订后的高级担保信贷协议[276] - 公司提交了与高管薪酬计划、股权激励计划相关的文件[276] - 公司提交了与Dodd-Frank追回政策相关的文件[280] 税务与财务风险 - 公司可能因美国联邦合伙审计规则而需支付额外税款，包括利息和罚款[115] - 如果EELP成为公开交易的合伙企业并被视为公司征税，可能导致税收效率低下且无法收回之前的税务补偿协议（TRA）付款[116] - 未来税收法律或税率的变化可能对公司产生重大不利影响，减少股东的净回报[117] - 公司面临美元和外汇波动以及利率变化的风险，可能影响报告的收入和运营结果[119] - 公司在某些国家的收入可能受到当地货币波动和贬值的影响，特别是阿根廷比索和巴西雷亚尔[121] - 公司需要向TRA受益人支付85%的净现金税收节省，预计这些支付金额将非常巨大[129] - TRA支付金额和时机将取决于多种因素，包括公司A类普通股的价格、未来交换的时机以及税收属性的利用情况[130] - 在某些情况下，TRA支付可能会加速并显著超过公司实际获得的税收优惠[131] 市场与竞争 - 公司面临LNG再气化服务市场的激烈竞争，新竞争者可能通过合并、收购或购买新船进入市场，导致价格竞争加剧[54] - 公司需要大量资本支出以长期维护和更换其船队、再气化终端及相关资产，这些支出可能因劳动力、材料成本上涨等因素而增加[58] - 公司在开发新项目时可能面临取消、时间延迟、意外费用等问题，这些因素可能延迟收入生成并增加开发成本[52] - 公司在外国司法管辖区开发项目时，可能面临法律、文化、货币和政治风险，这些风险可能导致项目失败并无法收回投资[53] - 公司可能因LNG和天然气价格波动、供需变化等因素而面临业务和客户表现的不利影响[56] - 公司可能因承包商未能按合同条款履行义务而面临项目延迟和成本增加的风险[54] - 公司可能因客户信用风险而面临收款困难，特别是在与发展中国家的客户合作时[61] - 公司通过期货、互换和期权合约对冲LNG价格波动风险，但若对冲失败或对手方违约，可能导致重大财务损失[63] - 公司LNG基础设施项目可能因社区反对、环境问题或政治动荡而受阻，导致项目延迟或取消[76] - 公司面临技术船员短缺风险，特别是在阿根廷和巴西等要求雇佣本地船员的国家，可能影响运营成本[79] - FSRU船舶价值可能大幅波动，受LNG、天然气和能源市场状况、需求变化、船舶容量供应、船舶大小和年龄、现有租约剩余期限等因素影响[81] - 船舶老化将导致维护和运营成本增加，替换船舶的成本也将显著增加[83] - 公司依赖关键管理人员和资深员工，失去这些人员可能对业务、流动性、财务状况和运营结果产生重大不利影响[83][84]

财务业绩 - 2023年全年净收入1.268亿美元，第四季度净收入2000万美元；全年调整后EBITDA为3.468亿美元，第四季度为7140万美元[2] - 2023年全年营收11.59亿美元，2022年为24.73亿美元；2023年全年摊薄后每股收益1.11美元，2022年为0.51美元[4] - 2023年全年总营收11.58963亿美元，2022年为24.72973亿美元[31] - 2023年全年净利润1.26844亿美元，2022年为7999.6万美元[31] - 2023年12月31日现金及现金等价物为5.55853亿美元，2022年为5.16659亿美元[32] - 2023年全年经营活动提供的净现金为2.31885亿美元，2022年为2.2509亿美元[33] - 2023年全年投资活动使用的净现金为3.08634亿美元，2022年为1.19267亿美元[33] - 2023年全年融资活动提供的净现金为1.11357亿美元，2022年为3.41184亿美元[33] - 2023年全年FSRU和终端服务收入为5.0681亿美元，2022年为4.45157亿美元[34] - 2023年全年天然气销售收入为6.52153亿美元，2022年为20.27816亿美元[34] - 2023年全年GAAP毛利率为2.98081亿美元，2022年为2.59684亿美元[34] - 2023年全年调整后毛利率为4.12404亿美元，2022年为3.56997亿美元[34] - 2023年全年GAAP净利润为1.26844亿美元，2022年为7999.6万美元[34] - 2023年全年调整后EBITDA为3.46822亿美元，2022年为2.96358亿美元[34] - 2023年全年调整后净利润为1.26844亿美元，2022年为1.0873亿美元[34] 业务合同 - 2024年1月与卡塔尔能源公司签署15年LNG销售和购买协议，2026 - 2027年每年购买0.85百万吨，2028 - 2040年每年购买1百万吨[7] - 2023年11月与孟加拉国石油公司签署长期LNG销售协议，2026 - 2027年每年供应0.85百万吨，2028 - 2040年每年供应1百万吨[8] 财务预测 - 2024年调整后EBITDA预计在3.15亿 - 3.35亿美元之间[3] - 2024年承诺增长资本支出预计在7000万 - 8000万美元之间，维护资本支出预计在5000万 - 6000万美元之间[3] - 2024年调整后EBITDA低情景为3.15亿美元，高情景为3.35亿美元[35] - 2024年低情景下利息费用为6500万美元，高情景下为5500万美元[35] - 2024年低情景下折旧和摊销费用为9600万美元，高情景下为8600万美元[35] 资金状况 - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物为5.559亿美元，已开具信用证4940万美元，3.5亿美元循环信贷额度下无未偿还借款[11] 债务偿还 - 2024年第四季度偿还债务6830万美元，其中包括5520万美元定期贷款的自主还款[11] 股息与回购 - 董事会批准季度现金股息为每股0.025美元，将于2024年3月28日支付[12] - 董事会授权一项股票回购计划，至2026年2月可回购至多5000万美元A类普通股[13] 风险提示 - 公司面临LNG再气化服务竞争市场、LNG和天然气供需及价格变化等风险[25] - 前瞻性陈述受诸多风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异[25][26] - 公司不承担更新前瞻性陈述的义务，除非法律要求[28] - 前瞻性陈述未反映未来收购、合并等潜在影响[29]

文章核心观点 公司董事会宣布2023年第四季度A类普通股每股0.025美元的季度现金股息，将于2024年3月28日支付给3月13日收盘时登记在册的股东，运营子公司也将在同日向B类有限合伙权益持有人进行相应分配，未来股息的宣布、时间、金额和支付由董事会决定 [1][2][3] 股息相关 - 公司董事会宣布2023年第四季度A类普通股每股0.025美元的季度现金股息 [1] - 股息将于2024年3月28日支付给3月13日收盘时登记在册的A类普通股股东 [1] - 公司运营子公司Excelerate Energy Limited Partnership将在股息支付同日向B类有限合伙权益持有人按每份权益0.025美元进行相应分配 [2] - 未来股息的宣布、时间、金额和支付由公司董事会决定 [3] 公司概况 - 公司是一家总部位于美国得克萨斯州的液化天然气公司，通过提供液化天然气价值链综合服务改变全球获取清洁能源的方式，目标是为客户提供快速上市且可靠的液化天然气解决方案 [4] - 公司提供从浮式储存再气化装置到基础设施开发再到液化天然气供应的全方位灵活再气化服务 [4] - 公司在阿布扎比、安特卫普、波士顿等多地设有办事处，更多信息可访问https://www.excelerateenergy.com [5]

公司与行业动态 - Excelerate Energy与QatarEnergy签署了为期15年的液化天然气（LNG）销售和采购协议（SPA），协议规定从2026年1月开始，Excelerate每年将从QatarEnergy购买最多100万吨LNG，其中2026年和2027年每年购买85万吨，2028年至2040年每年购买100万吨 [1] - 该协议标志着Excelerate与全球最大LNG供应商QatarEnergy的合作进入新阶段，Qatar目前通过Excelerate的浮式储存再气化装置（FSRU）交付其年LNG产量的约10% [1] - Excelerate总裁兼首席执行官Steven Kobos表示，该协议展示了公司为客户提供关键且价格合理的LNG的能力，同时推动现有基础设施的长期经济提升 [1] 公司背景与业务 - Excelerate Energy是一家总部位于美国德克萨斯州伍德兰斯的LNG公司，致力于通过提供LNG价值链上的综合服务，快速向市场提供可靠的LNG解决方案 [3] - 公司提供从FSRU到基础设施开发再到LNG供应的全方位灵活再气化服务，并在全球多个城市设有办事处，包括阿布扎比、安特卫普、波士顿、布宜诺斯艾利斯、吉大港、达卡、多哈、迪拜、赫尔辛基、马尼拉、里约热内卢、新加坡和华盛顿特区 [3] 行业影响与战略意义 - QatarEnergy总裁兼首席执行官Saad Sherida Al-Kaabi表示，该协议将进一步巩固与Excelerate的关系，同时支持孟加拉人民共和国的能源需求及其经济发展 [2] - Excelerate Energy作为灵活LNG基础设施和综合解决方案的领先提供商，正在帮助全球各国增强能源安全，并支持其向清洁能源未来过渡 [2]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度净收入为4700万美元,同比增长25% [44] - 公司第三季度调整后EBITDA为1.07亿美元,同比增长37% [45] - 财务业绩的增长主要来自芬兰、阿根廷、巴西和德国的更高租船费率,以及购买Sequoia FSRU后运营租赁费用的降低 [46] - 公司已有约35亿美元的剩余合同现金流,加上新签的Petrobras合同,总合同现金流超过40亿美元,加权平均剩余合同期限为7年 [48][49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司FSRU和码头业务是公司业务模式的支柱,能持续产生正现金流,为公司执行增长战略提供财务灵活性 [12] - 公司在巴西和孟加拉国的天然气销售合同表现出色 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 芬兰因Baltic Connector管道中断,公司的FSRU Exemplar成为满足其天然气需求的主要来源 [20][21] - 巴基斯坦和孟加拉国等市场的FSRU实现了接近最大产能的利用率,为公司带来长期基础设施升级的机会 [24][25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划投资新的FSRU和LNG基础设施,以扩大在需求增长的市场如撒哈拉以南非洲、印度、巴基斯坦、越南和孟加拉国的业务 [37] - 公司的Pirate LNG项目是孟加拉国支持经济增长的关键项目,包括离岸FSRU和270公里的1亿立方英尺/天的输气管线 [38][39] - 公司将采取专注的方法拓展在LNG需求增长市场的业务,以获得更多近期收益和现金流增长,同时继续开发长期有机资本项目 [42] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 地缘政治动荡突出了灵活能源基础设施的重要性,公司作为一家不可或缺的能源公司在全球能源格局中扮演重要角色 [19][22] - 公司的FSRU可以为寻求能源安全的国家提供成本效益高的保险,也可以在需求旺盛的市场实现接近最大产能的利用 [24][25] - 公司与Petrobras签署的10年租约体现了公司致力于增强巴西能源安全的承诺,是公司在南美可持续增长计划的重要一步 [15][27][28] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chris Robertson 提问** 询问Petrobras新合同的增量EBITDA贡献 [59][60] **Dana Armstrong 回答** 预计新合同将为公司带来约6500万美元的EBITDA贡献,这是公司最赢利的合同之一 [65] 问题2 **Jeremy Tonet 提问** 询问公司未来的资本配置策略 [91][92] **Dana Armstrong 回答** 公司目前优先考虑业务增长,不打算提高股息,未来会根据情况进行评估 [94][95][96] 问题3 **Zack Van Everen 提问** 询问公司FSRU资产在不同市场和季节的灵活性 [116][117] **Steven Kobos 回答** 公司会与客户进行双边讨论,寻求互利共赢的方案,过去曾经临时借调FSRU资产支持其他市场 [118][119][120]

公司概况 - 公司拥有超2600次船对船转运、超65000亿立方英尺再气化液化天然气交付量及10个E - FIT终端[10] 财务表现 - 2023年第三季度净收入4650万美元，调整后EBITDA为1.069亿美元[11] - 2023年全年调整后EBITDA指引上调至3.4 - 3.5亿美元[11] - 调整后EBITDA较上一年增加，主要因芬兰、阿根廷、巴西和德国租船费率提高，部分被2022年第四季度以色列合同结束抵消[34] 业务合作 - 与巴西国家石油公司签订FSRU Sequoia十年租约，2024年1月1日开始[15][31] - 与孟加拉国石油天然气和矿产公司签订15年LNG销售和购买协议，2026 - 2027年交付0.85百万吨/年，2028 - 2040年交付1百万吨/年[17][32][45] 市场动态 - 地缘政治不稳定凸显灵活能源基础设施重要性，FSRU Exemplar在芬兰因科港安全运行[28] - FSRU市场持续紧张，有望创造连接LNG与下游客户新机会[33] 发展战略 - 继续在现有市场通过增加FSRU和综合LNG基础设施扩大业务[19] - 寻求进入印度、越南和撒哈拉以南非洲等新战略市场机会[47]

财务业绩 - 2023年前三季度总营收9.189亿美元，2022年同期为20.179亿美元[10] - 2023年前三季度净利润1.068亿美元，2022年同期为4613万美元[10] - 2023年前三季度归属于股东的净利润2670万美元，2022年同期为679.7万美元[10] - 2023年前三季度基本每股收益1.02美元，2022年同期为0.26美元[10] - 2023年前三季度综合收益1.084亿美元，2022年同期为4716万美元[11] - 2023年前三季度归属于股东的综合收益2828万美元，2022年同期为783.2万美元[11] - 2023年前九个月净收入为1.068亿美元，2022年同期为4612.6万美元[14] - 2023年前九个月经营活动提供净现金1.95274亿美元，2022年同期使用净现金1577.6万美元[14] - 2023年前九个月投资活动使用净现金3.00325亿美元，2022年同期为6387.4万美元[14] - 2023年前九个月融资活动提供净现金1.93305亿美元，2022年同期为3.55733亿美元[14] - 2023年前九个月折旧和摊销费用为8912.6万美元，2022年同期为7268.7万美元[14] - 2023年前九个月库存增加1.54398亿美元，2022年同期减少1.39849亿美元[14] - 2023年前三季度净利润为1.068亿美元，2022年同期为3317.6万美元；2023年第三季度净利润为4650.5万美元，2022年同期为3727.2万美元[48] - 2023年前三季度稀释后每股收益为0.91美元，2022年同期为0.26美元；2023年第三季度稀释后每股收益为0.40美元，2022年同期为0.34美元[48] - 2023年前三季度总营收为9.18899亿美元，2022年同期为20.17863亿美元；2023年第三季度总营收为2.75471亿美元，2022年同期为8.03261亿美元[51] - 2023年前三季度租赁收入为2.58446亿美元，2022年同期为2.40814亿美元；2023年第三季度租赁收入为9059.1万美元，2022年同期为8485.7万美元[51] - 2023年前三季度销售型租赁收入为5484.9万美元，2022年同期为5659.4万美元；2023年第三季度销售型租赁收入为1832.9万美元，2022年同期为1893.8万美元[51] - 2023年第三季度来自巴西的合同客户总收入为7159.3万美元，2022年同期为7.031亿美元；来自孟加拉国的总收入为1.1753亿美元，2022年同期为2952.8万美元[53] - 2023年前九个月总营收为9.18899亿美元，2022年同期为20.17863亿美元[54] - 2023年第三季度和前九个月所得税拨备分别为820万美元和2550万美元，2022年同期分别为20万美元和1180万美元[60] - 2023年第三季度和前九个月有效税率分别为15.0%和19.3%，2022年同期分别为0.6%和20.3%[60] - 2023年前三季度与Kaiser的管理费用和其他开支为115.7万美元，2022年同期为112.6万美元；2023年第三季度为6.6万美元，2022年同期为10.7万美元[62] - 2023年前三季度，客户A和客户B的收入分别占总收入的42%和25%；2022年同期分别为82%和3%[66] - 2023年前三季度，现金支付税款为1932.7万美元，2022年同期为2368.2万美元；现金支付利息为4506.5万美元，2022年同期为4299.1万美元[69] - 2023年和2022年前三季度，公司在合并损益表中分别记录了 - 320万美元和 - 640万美元的外汇损益[145] 风险因素 - 公司面临基础设施限制、疫情、融资、债务、国际战争冲突等风险[6] - 公司运营环境竞争激烈且变化迅速，难以预测所有风险和不确定性[6] - 公司运营中面临大宗商品价格风险，主要通过购买或承诺购买LNG产生[143] - 公司报告货币和子公司功能货币均为美元，部分费用以非美元货币产生，汇率波动可能使费用相对收入增加[145] 前瞻性陈述 - 前瞻性陈述仅与陈述作出之日的事件相关，公司无义务更新[8] 股息分配 - 公司按每股0.025美元支付A类股息[12] - 2023年前九个月EELP向所有权益持有人宣布分配收益，Excelerate用收益向A类普通股持有人支付股息，每股股息0.025美元 [46] - 2023年11月7日，公司宣布董事会宣布对截至2023年9月30日的季度，A类普通股每股现金股息为0.025美元，12月13日支付[70] 公司重大事件 - 2022年4月18日公司完成首次公开募股，发行1840万股A类普通股，发行价每股24美元，总收益4.416亿美元[16] - IPO收益部分用于购买EELP约24.2%的所有权权益，部分用于支付5000万美元现金购买Foundation Vessels[16] - 2022年10月ENE Onshore与ENE Lateral合并，ENE Lateral为存续实体[16] - 2023年3月公司行使期权以2.65亿美元购买FSRU Sequoia号，并于4月完成交易[34] - 作为首次公开募股交易一部分，EELP以1.885亿美元A类普通股、5000万美元现金及2150万美元预估未来付款收购Foundation Vessels全部已发行和流通成员权益[35] - 2022年4月公司在阿尔巴尼亚成立实体提供临时电力解决方案，公司拥有90%所有权，截至2023年9月30日已收到少数股东500万美元现金出资 [47] - 2022年4月，公司采用长期激励计划，初始可授予最多1080万股[55] - 2023年2月，公司与Venture Global LNG签订20年LNG销售和购买协议，每年将从Plaquemines LNG工厂购买70万吨LNG，预计年均承诺约2.55亿美元，该承诺起始取决于工厂运营，预计未来12个月不会开始[68] - 2023年10月，公司与Petrobras就Sequoia号签订10年TCP协议，合同2024年1月1日开始，船只将位于巴西巴伊亚州萨尔瓦多的巴伊亚码头[71] - 2023年11月，公司与Petrobangla签订长期SPA，Petrobangla将在2026 - 2040年购买85 - 100万吨/年LNG，2026 - 2027年为85万吨/年，2028 - 2040年为100万吨/年[72][73] 财务状况 - 截至2023年9月30日，Kaiser直接或间接拥有EELP 75.7%的所有权权益[16] - 截至2023年9月30日，公司金融资产中二级衍生金融工具价值为848.4万美元，金融负债中二级衍生金融工具价值为 - 7.5万美元，而2022年12月31日分别为244.4万美元和 - 63万美元[23] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，应收账款净额分别为4476.1万美元和8228.9万美元[25] - 2023年9月30日，公司衍生工具未平仓名义价值中利率互换为3.04779亿美元[25] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，库存分别为1820.3万美元和1.73603亿美元，2023年前九个月库存成本或可变现净值减值为100万美元，2022年三、九个月减值为140万美元[30][31] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，其他流动资产分别为3263.6万美元和3502.6万美元[32] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，物业和设备净值分别为1.663582亿美元和1.455683亿美元，2023年和2022年第三季度折旧费用分别为3230万美元和2390万美元，前九个月分别为8650万美元和7060万美元[32][33] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，应计负债分别为6279.4万美元和6688.8万美元[36] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，长期债务净额分别为4.00153亿美元和1.93396亿美元，2023年前九个月可变利率债务中Experience Vessel Financing加权平均利率8.3%，2017 Bank Loans为9.0%，Term Loan Facility为8.2%[36] - 截至2023年9月30日，公司长期债务未来本金支付情况为：2023年剩余时间1087.9万美元，2024年4456.8万美元，2025年4843.5万美元，2026年4923.9万美元，2027年1.93831亿美元，之后1.02315亿美元，总债务净额4.49267亿美元 [40] - 截至2023年9月30日，A类普通股有26261166股，B类普通股有82021389股 [42] - 截至2022年12月31日和2023年9月30日，EE Holdings分别拥有公司普通股75.8%和75.7%的投票权 [44] - 截至2023年9月30日，公司融资租赁负债为2.16775亿美元，长期负债为1.95034亿美元；2022年12月31日，融资租赁负债为2.31158亿美元，长期负债为2.10354亿美元[49] - 2023年前三季度总租赁成本为2824.7万美元，2022年同期为5086.4万美元；2023年第三季度总租赁成本为668.4万美元，2022年同期为1409.9万美元[50] - 截至2023年9月30日，公司作为出租人向客户出租七艘船舶，租赁的物业和设备净值为1.265772亿美元；2022年12月31日为1.210241亿美元[52] - 截至2023年9月30日，未来五年及以后定期租船的最低合同未来收入，销售型为8.53292亿美元，运营型为17.57569亿美元[53] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，服务收入应收账款分别为2020万美元和1490万美元[54] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，合同负债分别为1320万美元和1.343亿美元[54] - 截至2023年9月30日，长期合同剩余履约义务的固定交易价格为8.498亿美元[55] - 截至2023年9月30日，关联方应收款为44.8万美元，2022年12月31日为259.5万美元；关联方应付款为12.9万美元，2022年12月31日为205.4万美元；关联方预付费用为219.4万美元，2022年12月31日为220.5万美元[62] - 截至2023年9月30日，现金及现金等价物为6.0287亿美元，受限现金（流动）为35.79万美元，受限现金（非流动）为197.33万美元；2022年12月31日分别为5.16659亿美元、26.14万美元和186.98万美元[69] - 截至2023年9月30日，利率互换公允价值为800万美元，2022年12月31日为230万美元[142] - 基于2023年9月30日的对冲名义金额，三个月和六个月的LIBOR和SOFR远期曲线假设变动100个基点，现有利率互换的估计公允价值将变动870万美元[142] - 截至2023年9月30日，公司持有少量外汇互换[145] 融资安排 - 2016年12月公司与第三方达成售后回租协议，为Experience船提供2.475亿美元融资，每季度支付本金310万美元，利率为3个月SOFR加3.4%，2023年第二季度将参考利率从LIBOR转换为SOFR [37] - 公司为孟加拉国Moheshkhali LNG接收站的融资协议，分别借款3280万美元和9280万美元，利率分别为6个月LIBOR加2.42%和3个月LIBOR加4.50%，截至2023年9月30日未将参考利率从LIBOR转换为SOFR [38] - 2022年4月EELP签订3.5亿美元循环信贷协议，2023年3月修订协议新增2.5亿美元定期贷款安排，2023年9月再次修订协议，截至2023年9月30日已开具4000万美元信用证，3.1亿美元未提取额度可用于额外借款 [39] - 2018年6月公司与Nakilat Excelerate LLC达成售后回租协议，为Exquisite船提供2.2亿美元融资，利率7.73%，截至2023年9月30日长期关联方债务为1.74042亿美元 [40] 员工激励 - 2023年公司授予员工绩效单位84699个，截至9月30日未确认补偿成本为190万美元，预计在2.4年内确认[59] 关联交易 - 2023年9月30日，公司有一项与关联方的债务工具[61] - 2022年前九个月，关联方融资租赁利息费用达700万美元[61] - 2022年前三季度，Kaiser代表公司子公司开具约2730万美元信用证用于购买LNG货物，IPO后该信用支持被EE循环信贷下的信用证取代[62] 风险管理 - 2023年前三季度，公司使用了

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度调整后净收益为3000万美元,同比增长45% [24] - 公司第二季度调整后EBITDA为8900万美元,同比增长33%,环比增长11% [24] - 财务业绩的增长主要得益于芬兰和阿根廷FSRU的租金上涨,以及阿联酋合同续签和Sequoia FSRU购买导致的运营租赁费用降低 [24][25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司FSRU和码头资产的剩余合同现金流为35亿美元,加权平均剩余合同期限约7年 [26] - 公司业务在欧洲、亚太、美洲和中东等地区均有布局,实现了地域多元化 [26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲天然气库存已提前3个月达到90%的目标水平,亚太地区需求疲软 [13][14] - 预计未来2年全球LNG供给将大幅增加,为公司拓展下游客户提供机会 [14][16] 公司战略和发展方向 - 公司正在开发多元化的LNG供应组合,评估增加FSRU船队和建立LNG和天然气营销平台的机会 [17][18][19] - 公司正在孟加拉国推进Pirate LNG项目,已完成与政府的商业条款谈判 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司的基础业务能产生稳定和可预测的自由现金流,为公司提供灵活性去追求增长机会 [27][29] - 公司维持谨慎和纪律性的资本投资方法,同时也在评估向股东返还资本的策略 [30] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chris Robertson 提问** 关于孟加拉国政府批准公司供应1-1.5百万吨/年LNG的新闻报道 [36] **Steven Kobos 回答** 公司正在与孟加拉政府就此进行最后一轮审批,一旦完成将发布公告 [37][38] 问题2 **Jeremy Tonet 提问** 关于Payra项目的预期收益率 [44] **Daniel Bustos 回答** 公司预计集成式项目的EBITDA倍数在3-5倍,Payra项目也在此范围内 [47][48][49] 问题3 **Michael Blum 提问** 关于公司利用现货价差机会的能力和意愿 [51] **Steven Kobos 回答** 公司的策略是以稳定可靠的基础业务为主,适当利用现货机会获取额外收益 [53][54]

财务表现 - Excelerate Energy, Inc. 2023年第二季度FSRU和码头服务收入为12,546.2万美元，较2022年同期增长14.2%[10] - 2023年第二季度天然气销售额为3,069.1万美元，较2022年同期下降40.1%[10] - Excelerate Energy, Inc. 2023年第二季度净利润为2,955.6万美元，较2022年同期增长842.5%[10] - 2023年第二季度利息支出为1,347.9万美元，较2022年同期增长72.6%[10] - 2023年第二季度直接天然气销售成本为2,776.9万美元，较2022年同期下降42.7%[10] - Excelerate Energy, Inc. 2023年第二季度营业收入为5,368.0万美元，较2022年同期增长36.4%[10] - 2023年第二季度净利润为2,955.6万美元，较2022年同期增长842.5%[10] - Excelerate Energy, Inc. 2023年第二季度综合收入为3,060.5万美元，较2022年同期增长1,029.6%[11] - 2023年第二季度其他综合损益为315万美元，较2022年同期增长100%[11] - Excelerate Energy, Inc. 2023年第二季度股东综合收入为701.7万美元，较2022年同期增长628.0%[12] 现金流量和资产负债表 - Excelerate Energy, Inc. 在2023年6月30日的现金流量从经营活动中提供了24479千美元[14] - Excelerate Energy, Inc. 在2023年6月30日的现金流量从投资活动中使用了288687千美元[14] - Excelerate Energy, Inc. 在2023年6月30日的现金流量从融资活动中提供了210463千美元[14] - Excelerate Energy, Inc. 在2023年6月30日的现金、现金等价物和受限制现金的净增加为-53850千美元[14] - Excelerate Energy, Inc. 截至2023年6月30日的应收账款净额为145,608千美元，较2022年底的82,289千美元有显著增长[26] - Excelerate Energy, Inc. 截至2023年6月30日的存货中，LNG存货为25,447千美元，较2022年底的171,578千美元有显著下降[31] - Excelerate Energy, Inc. 截至2023年6月30日的固定资产净额为1,685,705千美元，较2022年底的1,455,683千美元有显著增长[32] - Excelerate Energy, Inc. 截至2023年6月30日的长期债务净额为420,310千美元，较2022年底的193,396千美元有显著增长[35] 融资和合同 - Excelerate Energy, Inc.于2022年4月18日签订了一项高级担保循环信贷协议，提供了一个循环信贷设施，使其能够在三年期内借款高达3.5亿美元[38] - 2023年3月17日，Excelerate Energy, Inc.签订了一份修订后的高级担保信贷协议，提供了新的2.5亿美元的长期贷款设施[38] - Excelerate Energy, Inc.于2023年6月30日在EE Revolver下发行了8090万美元的信用证，且符合债务设施的契约[38] - Excelerate Energy, Inc.于2023年6月30日未使用的EE Facilities部分为2.691亿美元，可用于额外借款[38] - Excelerate Energy, Inc.于2023年6月30日的长期债务总额为458.834亿美元，其中包括184.348亿美元的Exquisite Vessel Financing[39] 股权和激励计划 - Excelerate Energy, Inc.于2023年6月30日拥有26,254,167股A类普通股和82,021,389股B类普通股[41] - Excelerate Energy, Inc.于2023年6月30日宣布向所有利益持有人支付分配，其中Excelerate将使用这些分配款项支付A类普通股持有人的股息[45] - Excelerate Energy, Inc.于2023年6月30日的净收入为29556千美元，每股基本收益为0.23美元[47] - Excelerate Energy, Inc.于2022年4月采纳了Excelerate长期激励计划(LTI Plan)，该计划旨在通过提供股票激励和其他绩效激励来促进员工、高管、非雇员董事和其他服务提供者与股东的利益紧密对齐。LTI计划允许最初授予高达1080万股、股票期权、股票增值权、限制性股票和限制性股票单位、包括绩效获得单位；激励奖金，可以以现金、股票或二者组合的形式支付；以及其他股票激励[55]

财务数据和关键指标变化 - 公司在第一季度实现了31百万美元的净利润和80百万美元的经调整EBITDA,这是公司今年财务表现的良好开端 [13] - 与去年同期相比,经调整EBITDA增长27%,主要得益于巴西天然气销售合同利润率提高以及在芬兰的天然气销售和FSRU服务收入增加 [29] - 与上一季度相比,经调整EBITDA下降10百万美元,主要是因为Excelsior FSRU的计划干船坞以及孟加拉国终端的维护费用增加,但部分被巴西天然气销售合同的超额利润所抵消 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在德国和芬兰新签订的FSRU服务合同带来了更多的FSRU服务收入 [29] - 公司在巴西的天然气销售业务利润率有所提高 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲天然气库存水平高于历史平均水平,欧洲正在为2023/2024年冬季做准备 [18] - 全球LNG价格下降使得像阿根廷、孟加拉国等国家恢复了现货采购 [19] - 孟加拉国天然气需求持续增长,超出了初期预期,公司正在优化陆上管线以扩大Payra项目的覆盖范围 [42][43] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于提高能源安全并加快向清洁能源转型,保持FSRU业务盈利增长、拓展现有市场的天然气销售业务、进入新市场以及维持多元化的LNG供应组合 [25][26] - 公司收购了Sequoia FSRU,这是行业最优秀的船舶之一,可以确保该船长期成为公司的重要资产 [32] - 公司正在与孟加拉国Petrobangla就Payra项目的条款和长期SPA进行谈判,并已经与一家国际多边机构签署了贷款授权书 [41][42][43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 欧洲对FSRU的需求正在被那些将能源安全作为优先事项的国家所推动 [18] - 全球LNG需求预计在2023年下半年将保持健康增长 [20] - 公司正在帮助欧洲和全球南方国家获得满足其不断变化能源需求所需的LNG供应 [20] - 公司在孟加拉国和巴西的业务为当地经济和能源转型发挥了重要作用 [22][23][24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Christopher Robinson 提问** 询问Payra项目的进展情况,包括时间表和建设计划 [40][41] **Steven Kobos 和 Daniel Bustos 回答** - 公司已经与一家国际多边机构签署了贷款授权书,为项目的主要债务融资做好准备 [41] - 公司正在优化陆上管线设计,以满足不断增长的孟加拉国天然气需求 [42][43] - 公司正在推进工程设计,并与关键供应商和合作伙伴进行谈判 [43] 问题2 **Michael Blum 提问** 询问Payra项目的预计投资规模和经济回报 [50][51] **Daniel Bustos 回答** - 项目的具体投资规模还未最终确定,因为公司正在与Petrobangla合作设计满足需求的管线 [52][53] - 公司仍然瞄准3-5倍的EBITDA回报率,结合基础设施投资和天然气销售业务 [53] 问题3 **Michael Blum 提问** 询问公司2023年其他增长资本支出的情况 [55] **Dana Armstrong 回答** - 除了已经披露的Sequoia FSRU收购外,公司目前无法提供其他增长资本支出的具体信息 [57] - 公司将在适当时候披露任何新的资本投资计划 [57]