财务数据和关键指标变化 - 第三季度GAAP净收入为690万美元，摊薄后每股收益0.20美元，2020年同期净亏损530万美元，摊薄后每股亏损0.15美元；非GAAP摊薄后每股收益0.20美元，2020年同期每股亏损0.04美元 [15] - 本季度总收入1.042亿美元，2020年同期为6340万美元；公司自营餐厅销售额9750万美元，上年同期为5860万美元；可比餐厅销售额较2020年增长66.8%，较2019年增长7.6% [16] - 本季度特许经营收入470万美元，较去年同期增长35.1%，其他营业收入190万美元；2021年第三季度餐厅利润率比2019年第三季度提高80个基点 [17] - 本季度食品和饮料成本占比34.2%，牛肉价格较去年上涨约65%，较2019年上涨47%；市场商品篮较2019年第三季度通胀约29% [17][18] - 本季度劳动效率提升，劳动成本占销售额的比例较2019年第三季度提高414个基点，预计全年劳动成本占比将比2019年全年改善约300个基点 [20][21] - 第三季度G&A较2020年第三季度增加10万美元至770万美元，全年G&A预计在3200万至3300万美元之间 [21] - 季度末现金为8380万美元，未偿债务维持在7000万美元；截至10月27日，现金余额为8460万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司自营餐厅业务：第三季度销售额9750万美元，可比餐厅销售额较2020年增长66.8%，较2019年增长7.6%；7月、8月、9月五个月可比销售额分别为16.3%、1.9%、3.3% [16] - 特许经营业务：本季度特许经营收入470万美元，较去年同期增长35.1% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 波士顿、夏威夷和曼哈顿市场对业绩有负面影响，拉低约700个基点，排除这些市场后，可比销售额较2019年增长约15%；截至第四季度，排除这三个市场的六家餐厅后，可比销售额仍比2019年高出约11% [7] - 夏威夷市场7月有回升，达到2019年的约70%，后又关闭；预计11月重新开放旅游后，12月会有改善，明年会有更多恢复 [47] - 波士顿和曼哈顿市场受消费者心态和返岗情况影响较大，预计第四季度假期及明年会有所恢复 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于投资业务的长期健康发展，包括招聘和培训员工、扩大餐厅规模、提升数据和数字技术应用能力 [9] - 计划在年底前于纽约莱克格罗夫开设一家自营餐厅，2022年开设五家新餐厅（含一份管理协议），2023年有良好的开店计划，预计年底前签订更多租约 [10] - 数据和数字技术方面，专注于提升客户体验、减少餐厅运营摩擦和提高运营效率；第三季度在实施POS和劳动力管理系统方面取得进展，预计2022年第一季度全面推出；还在挖掘数据和测试自动化餐厅洞察的方法 [11] - 定价方面，历史上提价幅度在1% - 3%，今年截至目前提价超过4%，11月中旬将再提价1.3%；会谨慎提价，平衡盈利能力和品牌价值 [19][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临短期外部压力和不确定性，但公司对销售势头和战略进展感到满意，相信随着疫情缓解和经济复苏，能够为股东创造价值 [6][23] - 公司重视品牌定位，不会为短期季度收益而损害长期品牌地位 [23] 其他重要信息 - 公司第三季度回购了19.2万股普通股，并签订了新的信贷协议，增加了信贷额度，条件更有利 [13] - 公司不提供第四季度或明年的进一步业绩指引，因供应链不稳定，无法准确预测销售成本 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 新门店开业情况及对未来发展的启示，以及东海岸收购和潜在市场空间 - 公司对收购市场持乐观态度，短山门店表现超系统平均，增强了对市场潜力的信心；公司正在研究疫情后人口迁移和小型门店布局对市场的影响 [25][26] - 客人在餐厅消费时会增加附加项目，公司不仅受益于提价，还受益于客人消费升级 [28] 问题2: 每家店增加一名经理的相关情况 - 目前已在约20家高流量餐厅增加了经理，通过关键小时工抵消部分劳动力成本；明年将根据销售和客流量恢复情况，在其余约50家餐厅增加经理；会优先内部晋升，必要时外部招聘 [30] - 餐厅领导团队平均任期较长，有助于新员工融入公司文化，保证客户体验的一致性 [31] 问题3: 菜单定价策略及为何不更大幅度提价 - 公司提价谨慎，注重长期品牌价值和客户体验；目前客人接受的提价范围在5% - 6%，公司会更频繁地审查定价，根据情况调整 [34][35] 问题4: 2019年第四季度每月平均周销售额，以及节假日期间的人员配置情况 - 2019年10月、11月、12月第四季度平均周销售额分别为100400美元、109700美元、150500美元 [37] - 运营团队有节假日人员配置计划，虽劳动力环境不同，但公司有信心配备合适的团队，并在部分困难市场采取额外措施 [37] 问题5: 营销和广告支出增加的原因 - 营销投入主要围绕数据和数字项目，该项目在第三季度和第四季度的影响将加大 [38] 问题6: POS和劳动力管理系统以及产能扩张努力的潜在影响 - POS系统更新是必要的，有助于简化餐厅团队操作，为数据和数字应用做好准备；劳动力管理系统可优化运营时间和人员配置，提高效率和利润率 [40][41] - 产能扩张不是物理扩张，而是更多地进行桌位管理以提高利用率 [42] 问题7: 2021年底与2019年相比节省300个基点劳动力成本，2022年增加经理后如何看待成本变化 - 预计2022年能保留200 - 225个基点的劳动力效率提升，以支持培训和增加经理的成本 [44] 问题8: 表现不佳市场（波士顿、夏威夷、曼哈顿）的当地情况 - 夏威夷市场7月有回升后又关闭，预计11月重新开放旅游后会逐步恢复 [47] - 波士顿和曼哈顿市场受消费者心态和返岗情况影响较大，预计第四季度假期及明年会有所恢复 [48] 问题9: 第三季度有效菜单定价、9月提价幅度以及第四季度有效定价 - 第三季度有效定价为4.5%，5月中旬提价2.5%，9月提价1.6%，第四季度有效定价为5.9%，明年年初约1%的提价会回落 [49] 问题10: 公司门店平均人员配置水平与2019年相比情况，以及人员短缺对销售的影响 - 目前人员配置水平约为90%，公司通过效率改进减少了部分岗位需求，整体未受人员短缺太大影响；少数餐厅后厨存在人员短缺问题 [50] 问题11: 每家店增加一名经理后，平均经理数量与2019年相比情况 - 与2019年相比，每家店的经理数量将减少约一名 [51] 问题12: 2019年12月每周15万美元销售额中私人用餐和假日团体相关业务的占比，以及假日预订情况 - 2019年12月约20%的销售额与私人用餐相关 [56] - 预订时间和方式发生变化，目前社交活动的小型团体和家庭、朋友庆祝活动预订较稳定，最近几周商务预订有所增加，未来几周情况将更明朗 [54][55] 问题13: 第四季度礼品卡业务的重要性、2020年业务下滑情况、2021年的机会和营销重点以及赎回模式 - 第四季度是礼品卡销售旺季，2020年礼品卡销售与餐厅销售类似下滑，但程度稍轻；目前赎回行为遵循历史模式 [60] - 今年礼品卡渠道有望用于销售体验，对公司有利，公司将尽力利用该渠道促进未来客户到店 [61]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022财年第一季度公司持续经营业务销售额为23.1亿美元，较2021财年第一季度的15.3亿美元增长51.0%，主要因同店销售额增长47.5%和新增34家自有餐厅[81][85] - 2022财年第一季度公司持续经营业务净收益为2.317亿美元，摊薄后每股净收益为1.76美元，而2021财年第一季度分别为3730万美元和0.28美元，2021财年受企业重组计划费用影响[81][85] - 预计2022财年销售额在94 - 96亿美元之间，同店销售额增长27 - 30%，新增35 - 40家餐厅，资本支出在3.75 - 4.25亿美元之间[86] - 2022财年前三个月，持续经营业务经营活动提供的净现金流从2021财年同期的2.067亿美元降至1.803亿美元，主要因偿还9980万美元雇主工资税[112][113] - 2022财年前三个月，持续经营业务投资活动使用的净现金流为8370万美元，高于2021财年同期的4400万美元，资本支出从4220万美元增至8270万美元[114] - 2022财年前三个月，持续经营业务融资活动使用的净现金流为3.128亿美元，高于2021财年同期的2.736亿美元，包括支付1.435亿美元股息和1.863亿美元股票回购[115] - 截至2021年8月29日，公司流动资产为16.6亿美元，低于2021年5月30日的18.7亿美元；流动负债为17.2亿美元，低于2021年5月30日的18.5亿美元[119] 各业务线数据关键指标变化 - 2022财年第一季度Olive Garden销售额为10.904亿美元，较2020年同期的7.882亿美元增长38.3%，同店销售额增长37.1%[88] - 2022财年第一季度LongHorn Steakhouse销售额为5.671亿美元，较2020年同期的3.768亿美元增长50.5%，同店销售额增长47.0%[88] - 2022财年第一季度Fine Dining销售额为1.688亿美元，较2020年同期的8260万美元增长104.4%，同店销售额增长84.6%[88] - 2022财年第一季度Other Business销售额为4.797亿美元，较2020年同期的2.798亿美元增长71.4%，同店销售额增长65.8%[88] - 2022财年第一季度，橄榄花园、长角牛排馆、高级餐厅和其他业务的部门利润率分别为23.2%、19.0%、19.8%和17.7%，较2020年8月30日结束的三个月分别增长110、390、750和500个基点[100] 成本与税率指标变化 - 2022财年第一季度食品和饮料成本占销售额的29.7%，较2020年同期的28.4%有所增加，主要受1.6%的通胀影响，部分被0.3%的定价杠杆抵消[93] - 2022财年第一季度餐厅劳动力成本占销售额的31.9%，较2020年同期的32.8%有所下降，主要受6.1%的销售杠杆影响，部分被4.0%的生产率下降和1.3%的通胀影响抵消[93] - 2022财年第一季度有效所得税税率为12.6%，所得税费用为3330万美元，而2020年同期有效税率为 - 14.8%，所得税收益为480万美元，主要因2021年持续经营业务净收益增加和特定税收抵免影响[97] 公司销售季节性特征 - 公司销售有季节性，通常冬季和春季单店平均销售额最高，夏季次之，秋季最低，COVID - 19对季节性影响无法预测[101] 公司债务评级与协议 - 公司长期债务评级：穆迪“Baa3”、标普“BBB - ”、惠誉“BBB - ”；商业票据评级：穆迪“P - 3”、标普“A - 3”、惠誉“F - 3”[104] - 2021年9月10日，公司签订新的10亿美元循环信贷协议，取代之前7.5亿美元协议，新协议2026年9月10日到期[107][108] - 截至2021年8月29日，公司未偿还长期债务主要包括：2027年5月到期的5亿美元3.850%无担保优先票据、2035年8月到期的9630万美元6.000%无担保优先票据、2037年10月到期的4280万美元6.800%无担保优先票据和2048年2月到期的3亿美元4.550%无担保优先票据[109] 公司股票回购计划 - 2021年9月22日，董事会授权新的股票回购计划，可回购至多7.5亿美元流通股，无到期日[116] 公司市场风险与管理 - 公司面临利率、外汇汇率、薪酬和商品价格波动等市场风险[127] - 公司采用方差/协方差法在95%置信水平下测量风险价值，时间跨度为一周至一年[128] - 截至2021年8月29日，因股权远期、商品工具和浮动利率债务利率敞口变化，公司未来一年净收益潜在损失约7840万美元[128] - 截至2021年8月29日，公司所有长期固定利率债务公允价值增加带来的一年期风险价值约6930万美元[128] - 截至2021年8月29日，公司未偿还长期固定利率债务公允价值平均为10.8亿美元，2022财年第一季度最高为10.9亿美元，最低为10.6亿美元[128] - 公司利率风险管理目标是通过调整可变和固定利率债务组合，限制利率变化对收益和现金流的影响[128]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度GAAP净收入为1240万美元，摊薄后每股收益0.36美元，而2020年第二季度净亏损1760万美元，摊薄后每股亏损0.59美元 [17] - 2021年第二季度非GAAP摊薄后每股收益为0.36美元，2020年第二季度每股亏损0.48美元 [18] - 2021年第二季度总营收1.109亿美元，与2019年的1.102亿美元相近；公司自营餐厅销售额1.042亿美元，与2019年的1.04亿美元相近，但2021年运营餐厅少6家 [19] - 2021年第二季度同店销售额较2020年增长286.6%，较2019年增长5%，4 - 6月分别增长2.1%、6%、7.4% [19] - 截至7月25日，第三季度同店销售额较2019年增长约17%，平均周销售额约10.4万美元 [22] - 2021年第二季度特许经营收入450万美元，较2019年增加10万美元；其他营业收入220万美元，较2019年第二季度增加40万美元 [23] - 2021年第二季度餐厅利润率较2019年第二季度提高340个基点 [23] - 2021年第二季度食品和饮料成本占餐厅销售额的30.3%，较去年和2019年分别上涨约27%和34% [24] - 截至7月，初步数据显示第7期食品和饮料成本占餐厅销售额约34% [25] - 劳动力成本占销售额的比例较2019年疫情前第二季度改善379个基点，公司将劳动力指导从改善100 - 150个基点调整为250 - 300个基点 [26][27] - 2021年第二季度营销费用占收入的2.9%，2019年为3.7%，预计全年营销费用在1200万 - 1400万美元 [28] - 2021年第二季度G&A占收入的7.9%，较2020年第二季度增加170万美元；年初至今G&A占收入比例下降290个基点至8.1%，预计全年G&A在3200万 - 3350万美元 [28][29] - 季度末公司现金8700万美元，季度内偿还债务4500万美元，信贷额度余额7000万美元；截至8月4日，现金余额约9500万美元，未偿债务仍为7000万美元 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司自营餐厅2021年第二季度销售额1.042亿美元，较2019年的1.04亿美元相近，但运营餐厅少6家，同店销售额较2020年增长286.6%，较2019年增长5% [19] - 特许经营业务2021年第二季度收入450万美元，较2019年增加10万美元 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度各地区销售均有改善，德州和佛罗里达州表现突出，同店销售额分别增长46%和24% [20] - 波士顿、夏威夷和曼哈顿市场恢复较慢，7月佛罗里达、德州和加州餐厅销售额约增长35%，而波士顿、夏威夷和纽约市场下降约35% [21][35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划到年底开设2 - 3家自营餐厅，包括新泽西和纽约长岛的门店；2022年将在密歇根州芒特普莱森特的翱翔之鹰赌场开设一家新餐厅，预计到2022年底共开设或管理7家餐厅，并继续评估更多发展机会 [11] - 公司将继续投资技术平台和数字化转型，实施新的POS和劳动力管理系统等基础技术，以减少客人和员工体验中的摩擦，提升服务，提高生产力和效率，优化利润率 [12][13] - 公司将在今年剩余时间进一步减少债务，投资并开设新餐厅，继续投资数据和数字化转型，同时评估恢复股息和未来股票回购的可能性 [14][15] - 公司定期比较竞争对手价格，目前尚未看到竞争对手大规模提高主菜价格，公司会谨慎评估定价能力，确保不落后，尤其是在蛋白质类菜品上 [57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 短期外部环境不确定，通胀压力大，但公司对业务前景有信心，凭借客人对品牌的信任和团队的管理能力，能够应对短期影响，致力于长期投资 [10] - 公司团队和加盟商表现出色，品牌在第二季度恢复良好，销售势头在7月持续，相信未来会更强大、更灵活 [8][15] 其他重要信息 - 公司在2021年第二季度获得6.5万美元员工留用工资税抵免，减少了运营费用；还包括约39.4万美元的减值损失和餐厅关闭成本，以及2.6万美元与排除某些离散所得税项目影响相关的所得税收益 [18] - 公司平均客单价因菜单定价、折扣减少以及客人对更大份主菜、开胃菜和沙拉的偏好增加而上升 [20] - 公司预计牛肉价格自第二季度以来的历史高位将在9月中旬至3月中旬因减少约10%的牛肉采购量而得到部分缓解 [25] 问答环节所有提问和回答 问题: 7月销售与5、6月相比的情况，以及能否剔除特殊节日影响看潜在趋势 - 7月随着餐厅容量增加，客人回流情况稳定；地区方面，佛罗里达、德州和加州餐厅销售额约增长35%，波士顿、夏威夷和纽约市场下降约35%，部分市场尚未完全恢复 [34][35] 问题: 第二季度整体商品通胀率 - 约为15% - 16%，酒类、啤酒和葡萄酒类别的价格下降抵消了部分食品成本上涨 [36] 问题: 第三、四季度商品通胀预期及牛肉市场基本面情况 - 目前仍存在不确定性，部分商品类别开始出现通缩，但餐厅利润表反映价格变化有2 - 4周滞后，其他商品价格仍在上涨，因此暂无法提供成本指导；7月通常是季节性最低时期，预计价格已见顶，7月底和8月初牛肉价格已开始略有下降，但恢复速度慢于预期 [37][38] 问题: 公司对菜单定价的态度，第二季度提价情况及未来展望 - 公司会每季度评估定价，5月进行了提价；未来会根据牛肉成本变化等因素综合考虑，若认为有机会通过提价抵消成本且是长期趋势，会采取行动；目前菜单有效定价约为4%，其中包括5月提价略超2.5%以及上一年度部分价格延续至第四季度 [40][41][42] 问题: 同店销售额构成（与2019年相比） - 第二季度同店销售额增长5%，4、5月客流量较2019年为负，6月首次实现正增长且为个位数低增长，7月客单价和客流量均略有增加 [44] 问题: 公司恢复情况低于Knapp - Track牛排数据的原因 - 主要与地理分布有关，不同地区受疫情封锁和限制措施影响不同，部分市场恢复较慢；剔除受限制时间较长的市场和国际旅游影响后，公司表现良好 [45] 问题: 公司品牌减少折扣的具体情况 - 并非传统的折扣方式，如不会以折扣价吸引客人购买牛排；一是客人对经典菜单的偏好降低，转向更大份主菜；二是可能与礼品卡折扣有关，如在好市多以79美元出售100美元礼品卡 [46] 问题: 能否衡量新客人数量以及如何留住他们成为常客 - 可以通过餐厅内客人选择加入首次使用讨论来跟踪，“Ruth's Anywhere”外卖和配送计划吸引了更多年轻、富裕的新客人；公司通过数据和数字化举措投资，了解客人需求，建立关系，目标是将首次客人转化为终身用户 [49] 问题: 新POS系统和预订管理系统的好处及何时在利润表体现 - 目前仍在实施中，预计明年年初才能看到全面效益；这些系统有助于简化菜单按键、更好地进行劳动力和需求预测，从利润率效率角度提供帮助，还能通过数据驱动提升服务，了解客人偏好，提高客流量和收入 [50] 问题: 积极的菜品组合对销售成本的影响 - 开胃菜和沙拉的毛利率高于大份主菜，但客人对大份主菜的偏好增加，抵消了部分开胃菜和沙拉带来的价格优势 [52] 问题: 目前平均客单价及与以往的比较 - 第二季度平均客单价约88美元，较之前增加约5美元，客人会在购买大份主菜的基础上增加开胃菜、沙拉和甜点 [53][54] 问题: 公司定价能力与历史及竞争对手的比较 - 公司每4周左右会比较竞争对手价格，目前尚未看到竞争对手大规模提高主菜价格，公司会谨慎评估定价能力，确保不落后，尤其是在蛋白质类菜品上；历史上公司价格处于竞争对手较低水平，会更频繁地评估价格机会以及消费者行为和庆祝场合的持续时间 [57][58] 问题: 剔除Knapp - Track数据中低基数部分后公司表现如何 - 虽然尚未进行具体计算，但推测低基数会导致数据百分比波动较大；从其他数据来看，外卖业务使部分竞争对手表现更好，而公司外卖业务占比相对较小；公司针对Black Box数据进行了分析，剔除部分干扰因素后对销售表现有信心 [60][62][63] 问题: 同店销售额加速增长时，外卖收入占比情况及未来预期 - 餐厅重新开放后，外卖收入占比保持在8% - 10%，预计长期将稳定在5% - 7%，高于疫情前水平，说明外卖业务有一定粘性，为品牌建立了新渠道 [66] 问题: 餐厅目前座位设置情况及增加座位对销量的影响 - 季度中期加州餐厅重新开放，开始增加座位，从50%容量逐步提升到75%，目前部分餐厅已达100%容量，但全面实现还需几周时间；增加座位主要影响每周少数几天的业务，且公司还利用了部分多余的私人用餐空间，目前已看到私人用餐业务有所回升 [69] 问题: 现在判断节日期间团体用餐需求是否太早，以及Delta变种病毒的影响 - 目前情况仍不稳定，虽然已收到第四季度和节日期间的预订，但消费者行为可能会发生变化；过去预订通常在7、8月开始，近年来9月更为明显，公司会持续监测消费者反应 [70] 问题: 表现不佳的三个市场的门店数量及历史销售占比 - 波士顿、夏威夷和纽约曼哈顿共有6家门店，正常情况下约占公司自营销售额的10% [72][73][74] 问题: 劳动力效率目标提高到250 - 300个基点的原因 - 并非效率有所改变，公司预计下半年效率仍在12% - 15%之间；主要是由于整体销售额增长带来的杠杆效应，第四季度部分收益会被抵消 [75]

各业务线人均消费及酒精饮料销售占比 - 2021财年，Olive Garden人均平均消费约20美元，酒精饮料占销售额4.7%[17] - 2021财年，LongHorn Steakhouse人均平均消费约23美元，酒精饮料占销售额7.9%[19] - 2021财年，Cheddar's Scratch Kitchen人均平均消费约16美元，酒精饮料占销售额8.1%[22] - 2021财年，Yard House人均平均消费约32美元，酒精饮料占销售额33.8%[24] - 2021财年，The Capital Grille人均平均消费约85.5美元，酒精饮料占销售额26.7%[26] - 2021财年，Seasons 52人均平均消费约46.5美元，酒精饮料占销售额25.1%[28] - 2021财年，Bahama Breeze人均平均消费约31美元，酒精饮料占销售额23.3%[30] - 2021财年，Eddie V's人均平均消费约101美元，酒精饮料占销售额28.3%[33] 公司整体财务及餐厅数量数据 - 2021财年公司总销售额为71.961亿美元，拥有1834家餐厅[35] - 2021财年公司在美国新增30家自有餐厅[39] - 2021财年公司各品牌餐厅实际开业36家、关闭6家，2022财年计划新开35 - 40家[40] - 截至2021年5月30日，公司通过子公司在美国和加拿大经营1834家餐厅，其中2家由合资企业拥有；加盟商在美国经营33家餐厅，在美国以外经营24家餐厅[81][82] - 2021财年，公司9.8%的销售额来自酒精饮料销售[90] 各业务线餐厅开店计划及投资 - Olive Garden 2021财年开业8家、关闭1家，2022财年计划新开11 - 13家，资本投入3500万美元，预计新投资4500万美元[40] - LongHorn Steakhouse 2021财年开业12家、关闭1家，2022财年计划新开12 - 14家，资本投入2600万美元，预计新投资4000万美元[40] 公司采购与配送 - 公司采购人员从超1500家、产品来自超35个国家的供应商处采购食品和物资[55] - 公司与多家第三方全国配送公司签订长期协议，通过子公司Darden Direct Distribution, Inc. 保有食品和物资库存[58] 公司人员管理与培训 - 公司餐厅管理结构因品牌和规模而异，每家餐厅通常有3 - 10名经理和35 - 200名小时工[47][48] - 公司为管理培训生提供8 - 12周培训项目，为各级领导提供持续发展项目[49] - 公司维持管理层绩效衡量和激励薪酬计划，包括基于股票的薪酬[50] - 截至2021财年末，公司共有团队成员156,883人，其中小时工147,426人，小时工中女性占比58%，少数族裔占比52%；2021财年新招聘小时工120,962人，新招聘小时工中女性占比57%，少数族裔占比52%[65] - 2021财年，公司餐厅管理培训生项目参与者中65%为内部晋升，新的总经理或管理合伙人100%为内部晋升[68] - 2021年3月，公司宣布全公司每小时餐厅团队成员最低时薪至少为10美元，2022年1月提高到11美元，2023年1月提高到12美元；发放约1700万美元一次性奖金给小时餐厅团队成员，提供近2400万美元补充薪酬计划，为餐厅管理团队支付高于目标水平的季度奖金，并宣布650万美元一次性奖金[69] - Darden Dimes项目每年筹集和发放约140万美元，参与成员每次工资至少捐赠10美分[70] - 2021财年，公司小时工综合离职率为95.4%，餐厅管理团队离职率为18.8%，执行领导平均在公司工作超16年，餐厅总经理和管理合伙人平均工作13年[72] 公司营销与技术 - 公司在2021财年因疫情减少电视广告支出，转向推广外卖和店外就餐业务[61] - 公司实施新的技术平台，改进在线和移动点餐系统，开发客户关系管理程序和数据驱动营销方法[62] 公司税务与法规 - 自1995年起，公司与美国国税局签订小费税率替代承诺（TRAC）协议[92] - 公司设施需遵守《1990年美国残疾人法案》（ADA）及相关州无障碍法规[95] 公司环境相关数据 - 2021财年，公司无重大环境控制设施资本支出，且预计无此类重大支出[94] - 过去十年公司每家餐厅能源使用减少20%，水使用平均减少25%，自2008年以来每家餐厅平均温室气体排放量减少32%[102] - 2020年5月31日、2019年5月26日、2018年5月27日，公司每家餐厅平均温室气体排放量分别为424、444、460公吨二氧化碳当量，范围1和2的排放总量分别为774,200、783,940、766,302公吨二氧化碳当量[104] 公司慈善捐赠 - 2021财年，公司基金会向全国性组织和当地非营利组织授予约410万美元赠款[110] - 2021财年，公司基金会向Feeding America授予两笔总计250万美元的赠款，自2010年以来基金会和公司向其网络捐款总额达1230万美元[111] - 2021财年，公司通过Darden Harvest计划捐赠约570万磅食物，相当于提供超470万份餐食[112] - 2021财年，公司基金会向Boys & Girls of America捐赠50万美元，用于支持相关项目[113] - 2021财年，公司基金会向National Restaurant Association Educational Foundation的ProStart项目捐款20万美元[114] - 2021财年，公司基金会向American Red Cross的Disaster Responder Program提供25万美元[115] 公司金融风险数据 - 截至2021年5月30日，公司因股权远期、商品工具和浮动利率债务利率敞口变化导致的未来一年潜在净收益损失约为7430万美元[279] - 截至2021年5月30日，公司所有长期固定利率债务公允价值增加带来的一年期风险价值约为7260万美元，2021财年长期固定利率债务未偿还公允价值平均为10.1亿美元，最高为10.6亿美元，最低为9.173亿美元[279]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度GAAP净收入为910万美元，摊薄后每股收益0.26美元，而2020年第一季度净亏损380万美元，摊薄后每股亏损0.13美元；非GAAP摊薄后每股普通股收益为0.26美元，2020年第一季度为0.09美元 [18] - 本季度总收入为8730万美元，2020年为1.085亿美元；公司自有餐厅销售额为8160万美元，上一时期为1.03亿美元 [19] - 与2020年相比，本季度可比餐厅销售额下降14.8%，1月、2月、3月分别为 - 38.9%、 - 25.7%、72%；与2019年相比，本季度可比餐厅销售额下降26.2%，1月、2月、3月分别为 - 36.2%、 - 25.6%、 - 14.8% [20] - 截至4月25日，第二季度销售额较2019年增长2.7%，受波士顿、夏威夷和曼哈顿餐厅影响下降710个基点；同期，加州、佛罗里达和得克萨斯州可比销售额较2019年分别约增长8%、20%和40% [21] - 本季度特许经营收入较去年同期增长4.6%，营业收入持平于190万美元 [22] - 本季度食品和饮料成本占餐厅销售额的比例下降160个基点至28.1%，预计第二季度将较2020年增加150 - 200个基点 [22][23] - 餐厅层面利润率本季度有所改善，劳动力成本较2020年改善710个基点，较2019年改善310个基点 [23] - 营销和广告成本占收入的2.3%，一般及行政费用较2020年第一季度减少80万美元至720万美元 [24] - 季度末现金为1.123亿美元，净债务为270万美元，低于2020年末的1960万美元净债务；截至5月5日，现金余额为1.158亿美元，未偿还债务为1.05亿美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司自有餐厅业务：第一季度销售额为8160万美元，较上一时期的1.03亿美元有所下降；可比餐厅销售额与2020年和2019年相比均有不同程度变化 [19][20] - 特许经营业务：本季度特许经营收入较去年同期增长4.6%，营业收入持平于190万美元 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 得克萨斯州和佛罗里达州是亮点市场，纽约和夏威夷是机会市场；曼哈顿大部分仍关闭，夏威夷威基基受国际旅游缺乏影响销售承压，这两家餐厅对本季度销售额较2019年产生 - 280个基点的影响 [10][11] - 4月，公司的中型市场和郊区餐厅（约40家）表现优于其他餐厅组合约10% - 15% [67] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司修订现有信贷协议，将2021年增长资本支出增加1500万美元至2000万美元，预计年底前开设2 - 3家新的公司自有餐厅，2022年再开设3 - 4家 [14] - 重新致力于数据和其他数字技术投资，利用技术减少摩擦、提升客人体验并提高团队生产力 [15] - 随着销售持续复苏和资产负债表上现金充裕，公司开始分配资金偿还债务，计划在达到信贷协议中的杠杆比率且看到更明确的复苏路径后，于今年晚些时候恢复向股东支付股息 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全国餐饮限制在第一季度开始放宽，公司大部分餐厅已开放餐厅，整体运营平均约50%的容量；销售趋势加速改善，平均周销售额已超过2019年水平，复苏正在进行中 [9][12] - 尽管经济正在重新开放，但并非所有市场都已恢复正常；随着更多市场重新开放，餐厅销售额有望增加，但需要时间 [11][21] - 人们渴望聚集庆祝，公司看到商务活动咨询近期有所增加，认为公司有能力抓住被压抑的庆祝和聚会需求 [29] 其他重要信息 - 营销费用预计全年在1200万 - 1400万美元之间，一般及行政费用预计在3000万 - 3200万美元之间，较2020年分别下降9.8% - 3.8%；总资本支出预计在2000万 - 2500万美元之间 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 提高2022年公司自有餐厅开店目标的信心来源及新店与现有门店的差异 - 公司在疫情前就有开店计划，部分是将这些计划推进实施；对市场和选址有信心，且市场重新开放后对公司提供的体验需求高；新店设计会考虑扩大酒吧和户外露台等新布局 [33][34][35] 问题2: 100 - 150个基点持续劳动力效率的来源及能否满足客人期望 - 公司认为这一水平是合理的下限，通过对本季度全运营的40家餐厅分析验证；劳动力节省来自效率和利用率提升，随着餐厅恢复到2019年水平，预计会增加一些劳动力，但节省效果仍将持续 [37] 问题3: 约75%的疫情前销售额在50%容量下的分布情况 - 周初因私人和团体用餐需求较低销售较疲软，预计随着更多人愿意聚集，下半年会有所改善；公司主要是晚餐业务，晚餐仍是重点，周末和周后期需求较高 [40][41] 问题4: 本地商务客人的消费情况及是否需要旅行商务客人 - 部分本地商务客人已回归，特别是佛罗里达和得克萨斯州市场；团体和私人用餐需求预计下半年回升；目前已看到账单金额增加，但酒精消费尚未恢复到私人用餐满负荷时的水平 [42][43][44] 问题5: 数字业务的定义及对品牌的意义 - 数字业务一方面是利用数据和技术增强餐厅内客人与员工之间的体验关系，另一方面是通过技术提高员工工作效率和生产力，采用分层方法，既提升客人体验又确保员工工作可持续性 [47][48][49] 问题6: 包含复活节周的季度至今平均周销售额情况 - 复活节周销售额为11.5万美元，前四周平均约10.5万美元 [52] 问题7: 波士顿、曼哈顿和夏威夷的餐厅数量及排除这些餐厅后的平均周销售额 - 涉及7家餐厅，公司将后续提供排除这些餐厅后的平均周销售额数据 [52] 问题8: 第一季度外卖销售占比及近期情况 - 第一季度外卖销售约占平均周销售额的12%，即每周约1万美元；预计未来占比将降至5% - 7% [53] 问题9: 第二季度食品成本增加的对比基准及食品通胀预期 - 与2020年相比，第二季度食品成本预计增加150 - 200个基点；主要是牛肉价格较上年同期上涨15% - 20%，其他蛋白质有压力但有部分抵消 [55][56] 问题10: 加速开店的单位经济目标和平均现金投资 - 公司仍目标每个新店资本支出在300万 - 400万美元 [57] 问题11: 佛罗里达和得克萨斯州销售额增长的驱动因素及实际容量利用率 - 团队通过增加餐厅翻台率、优化员工安排和利用私人用餐空间等方式提高销售额；容量受多种因素影响，此前因健康安全和间距要求平均在50%，随着限制放宽，后续情况会改善 [59][60][62] 问题12: 第二季度的季节性销售情况 - 历史上第一季度平均周销售额比第二季度高约4000 - 5000美元/周，但受疫情和市场开放情况影响，这一情况可能会改变 [65] 问题13: 郊区与城市同店销售额对比情况 - 郊区市场表现优于城市市场，4月中型市场和郊区餐厅（约40家）表现优于其他餐厅组合约10% - 15% [66][67] 问题14: 特许经营可比销售额表现较好的原因 - 部分原因与国内市场情况类似，一些非城市的季节性旅游市场、二级和自驾旅游市场受到积极影响 [68] 问题15: 今年是否计划再次设置户外用餐及目前户外座位容量与2019年对比 - 公司多数餐厅有户外露台，会根据客人需求和市场情况，以个案方式决定是否保留户外用餐空间，让客人引导用餐选择 [71] 问题16: 公司对未来平均周销售额的目标 - 由于市场地理差异和不确定性，目前难以给出系统的目标；公司会确保疫情期间成功的提高生产力和增加收入的方法继续应用，随着市场重新开放，会有具体的业务模式和目标；目前已开始超过2019年水平，仍有增长机会，但增长时间需密切关注 [73][74][75] 问题17: 劳动力市场紧张情况下招聘服务员是否有挑战 - 公司服务员时薪较高且可持续，疫情前对员工的管理和关怀措施有助于保留员工，招聘方面没有太大问题 [80] 问题18: 营销支出增加的考虑及资金投放渠道 - 营销支出增加是数据和数字战略投资的一部分，部分体现在营销费用中，部分体现在资本支出中 [82]

持续经营业务整体财务数据变化 - 2021财年第三季度和前九个月持续经营业务销售额分别为17.3亿美元和49.2亿美元，较2020年同期的23.5亿美元和65.4亿美元分别下降26.1%和24.8%[92] - 2021财年第三季度和前九个月持续经营业务净收益分别为1.292亿美元和2.634亿美元，较2020年同期的2.333亿美元和4.305亿美元分别下降44.6%和38.8%[92] - 2021财年第三季度和前九个月持续经营业务摊薄后每股净收益分别为0.98美元和2.00美元，较2020年同期的1.90美元和3.48美元分别下降48.4%和42.5%[92] 企业重组成本 - 2021财年第一季度公司进行企业重组，产生员工遣散费等成本4780万美元[91] 财务数据预测 - 预计2021财年第四季度销售额约为21亿美元[95] - 预计全年净开设33家新餐厅，资本支出在2.85亿至2.95亿美元之间[95] 各业务线销售额变化 - 2021财年第三季度和前九个月橄榄花园销售额分别为8.72亿美元和24.897亿美元，较2020年同期分别下降25.4%和24.2%[97] - 2021财年第三季度和前九个月长角牛排馆销售额分别为4.543亿美元和12.384亿美元，较2020年同期分别下降11.0%和12.1%[97] - 2021财年第三季度和前九个月高级餐厅销售额分别为1.044亿美元和2.956亿美元，较2020年同期分别下降44.6%和38.3%[97] - 2021财年第三季度和前九个月其他业务销售额分别为3.023亿美元和8.932亿美元，较2020年同期分别下降36.8%和34.6%[97] 运营成本和费用占比变化 - 2021年2月28日结束的季度总运营成本和费用占销售额的91.5%，2020年2月23日结束的季度为88.1%；2021年前九个月为93.4%，2020年前九个月为90.2%[101] 净利息费用占比变化原因 - 2021财年第三季度净利息费用占销售额的比例增加主要因销售去杠杆化，前九个月增加主要因27000万美元定期贷款产生的利息和销售去杠杆化[106] 其他（收入）费用净额变化原因 - 2021财年第三季度其他（收入）费用净额为50万美元，前九个月为840万美元，主要因2021财年第一季度公司重组导致的退休后福利计划估值调整[107] 有效所得税税率变化 - 2021年2月28日结束的季度持续经营业务有效所得税税率为2.3%，2020年2月23日结束的季度为12.0%；2021年前九个月为2.6%，2020年前九个月为4.2%[108] 终止经营业务税后损失 - 2021财年第三季度和前九个月终止经营业务税后损失分别为50万美元（摊薄后每股0.00美元）和260万美元（摊薄后每股0.02美元），2020财年同期分别为100万美元（摊薄后每股0.01美元）和290万美元（摊薄后每股0.02美元）[109] 各业务线分部利润率变化 - 2021财年第三季度和前九个月橄榄花园餐厅分部利润率分别为23.2%和22.1%，2020年同期分别为21.1%和20.3%，增长210和180个基点[112] - 2021财年第三季度和前九个月长角牛排餐厅分部利润率分别为18.1%和16.6%，2020年同期分别为20.5%和17.8%，下降240和120个基点[112] - 2021财年第三季度和前九个月高级餐厅分部利润率分别为15.7%和15.8%，2020年同期分别为24.8%和20.3%，下降910和450个基点[112] - 2021财年第三季度和前九个月其他业务分部利润率分别为10.5%和12.0%，2020年同期分别为14.5%和13.3%，下降400和130个基点[112] 债务偿还与股息支付 - 公司已全额偿还27000万美元364天定期贷款，并宣布每股0.88美元现金股息，将于2021年5月3日支付给4月9日收盘时登记在册的股东[115] 公司债务情况 - 截至2021年2月28日，公司无循环信贷协议下的未偿还余额，长期未偿债务主要包括2027年5月到期的5亿美元3.85%无担保优先票据、2035年8月到期的9630万美元6%无担保优先票据、2037年10月到期的4280万美元6.8%无担保优先票据和2048年2月到期的3亿美元4.55%无担保优先票据[120] 持续经营业务现金流变化 - 2021财年前九个月，持续经营业务经营活动提供的净现金流从2020财年同期的9.224亿美元降至7.46亿美元，持续经营业务净收益从4.305亿美元降至2.634亿美元，主要受COVID - 19影响[123] - 2021财年前九个月，持续经营业务投资活动使用的净现金流为1.814亿美元，低于2020财年同期的4.474亿美元，资本支出从3.745亿美元降至1.773亿美元[124] - 2021财年前九个月，持续经营业务融资活动使用的净现金流为3.355亿美元，低于2020财年同期的6.081亿美元，2021财年包括提前偿还2.7亿美元364天定期贷款和支付8730万美元股息[125] 股票回购计划 - 2021年3月23日，董事会授权一项新的股票回购计划，可回购至多5亿美元流通普通股，该计划无到期日[126] 公司资产负债情况 - 截至2021年2月28日，公司流动资产总计13亿美元，高于2020年5月31日的11亿美元；流动负债总计16.5亿美元，低于2020年5月31日的17.9亿美元[131] 杠杆率风险 - 截至2021年2月28日，商誉、其他 indefinite - lived无形资产或任何其他资产减记超过约14.4亿美元，将导致杠杆率超过允许的最大值[130] 风险价值情况 - 公司使用方差/协方差法在95%置信水平下衡量风险价值，截至2021年2月28日，因股权远期、商品工具和浮动利率债务利率敞口变化导致的未来一年净收益潜在损失约为3370万美元[141] - 截至2021年2月28日，公司所有长期固定利率债务公允价值增加导致的未来一年风险价值约为7750万美元，长期固定利率债务未偿公允价值在2021财年前九个月平均为9.9609亿美元[141] 董事会宣布股息情况 - 2021财年和2020财年前九个月，董事会宣布的股息分别为每股0.67美元和2.64美元[125]

财务数据关键指标变化 - 2021财年第二季度和前六个月持续经营业务销售额分别为16.6亿美元和31.8亿美元，较2020财年同期的20.6亿美元和41.9亿美元分别下降19.4%和24.0%[84][89] - 2021财年第二季度持续经营业务净收益为9690万美元，稀释后每股净收益为0.74美元；前六个月持续经营业务净收益为1.342亿美元，稀释后每股净收益为1.02美元，较2020财年同期均有所下降[84][89] - 2021财年第一季度公司进行企业重组，产生员工遣散费等成本4780万美元[88] - 预计2021财年第三季度销售额约为2020财年同期的65 - 70%[92] - 预计全年开设35 - 40家净新餐厅，资本支出在2.5亿 - 3亿美元之间[92] - 2020年11月29日结束的季度总运营成本和费用占销售额的92.7%，2019年11月24日结束的季度为92.2%；2020年前六个月为94.4%，2019年前六个月为91.4%[98] - 2021财年上半年净利息费用占销售额的百分比增加，主要因27000万美元定期贷款产生的利息和销售去杠杆化[102] - 2021财年第二季度其他（收入）费用净额为40万美元，上半年为790万美元，主要因2021财年第一季度公司重组后的退休福利计划估值调整[103] - 2020年11月29日结束的季度持续经营业务有效所得税税率为8.3%，所得税费用为880万美元；2019年同期为 - 509.7%，所得税收益为3160万美元；2020年前六个月有效所得税税率为2.9%，所得税费用为400万美元；2019年前六个月为 - 7.1%，所得税收益为1300万美元[104] - 2021财年第二季度和上半年终止经营业务税后损失分别为90万美元（摊薄后每股0.01美元）和210万美元（摊薄后每股0.01美元）；2020年同期分别为70万美元（摊薄后每股0.01美元）和190万美元（摊薄后每股0.02美元）[105] - 2021财年上半年持续经营业务经营活动提供的净现金流降至4.286亿美元，2020财年上半年为4.431亿美元；净收益分别为1.342亿美元和1.972亿美元，净收益下降主要受新冠疫情影响[119] - 2021财年上半年持续经营业务投资活动使用的净现金流为1.097亿美元，2020财年上半年为3.097亿美元；资本支出从2020财年上半年的2.565亿美元降至2021财年上半年的1.082亿美元[120] - 2021财年上半年持续经营业务融资活动使用的净现金流为3.084亿美元，2020财年上半年为4.338亿美元；2021财年上半年董事会宣布的股息为每股0.30美元，2020财年上半年为每股1.76美元[121] - 2019年9月18日董事会授权一项最高5亿美元的股票回购计划；截至2020年11月29日的季度和半年分别回购0.0百万股和0.1百万股，2019年同期分别为1.2百万股和2.0百万股[122] - 截至2020年11月29日，流动资产总计11.1亿美元，较2020年5月31日的11.0亿美元增加，主要因现金及现金等价物增加；流动负债总计15.5亿美元，较2020年5月31日的17.9亿美元减少，主要因短期债务偿还[125] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021财年第二季度和前六个月，橄榄花园销售额分别为8.295亿美元和16.177亿美元，同比分别下降19.0%和23.5%[94][95] - 2021财年第二季度和前六个月，长角牛排馆销售额分别为4.074亿美元和7.841亿美元，同比分别下降8.9%和12.6%[94][95] - 2021财年第二季度和前六个月，高级餐厅销售额分别为1.081亿美元和1.912亿美元，同比分别下降30.2%和34.3%[94][95] - 2021财年第二季度和前六个月，其他业务销售额分别为3.115亿美元和5.909亿美元，同比分别下降27.7%和33.4%[94][95] - 2020年11月29日结束的季度，橄榄花园、长角牛排馆、高级餐饮和其他业务的部门利润率分别为21.1%、16.3%、18.8%和12.6%；2019年同期分别为18.6%、16.1%、19.6%和11.1%；2020年前六个月分别为21.6%、15.7%、15.8%和12.7%；2019年前六个月分别为19.8%、16.3%、17.4%和12.6%[106] 餐厅运营情况 - 截至文件提交日，公司84.0%的餐厅能够在一定程度上开放餐厅堂食[88] - 公司通常冬季和春季单店平均销售额最高，夏季次之，秋季最低，COVID - 19对业务季节性影响无法预测[109] 公司债务与现金流管理 - 2021财年公司产生正经营现金流，并提前偿还27000万美元364天定期贷款，董事会宣布每股0.37美元现金股息，2021年2月1日支付给1月8日收盘登记在册股东[111] - 公司维持与美国银行7.5亿美元循环信贷协议，2020年11月29日无未偿还余额，未偿长期债务主要包括2027年5月到期5亿美元3.850%无担保优先票据等[114][115] - 公司4280万美元2037年10月到期优先票据利率在债务评级低于特定水平时可能调整，最高上调2.000%，截至2020年11月29日未调整[116] 公司风险相关 - 截至2020年11月29日，商誉、其他无限期无形资产或任何其他资产减记超过约13.2亿美元将导致杠杆率超过允许上限；由于业务季节性，未来季度较小减值也可能导致杠杆率超标[124] - 公司使用方差/协方差法在95%置信水平下衡量风险价值；截至2020年11月29日，因股权远期、商品工具和浮动利率债务利率敞口变化导致的未来一年净收益潜在损失约为3180万美元[135] - 截至2020年11月29日，所有长期固定利率债务公允价值增加导致的一年期风险价值约为7750万美元；2021财年上半年未偿还长期固定利率债务公允价值平均为9.743亿美元，最高为10.4亿美元，最低为9.1727亿美元[135] - 公司面临多种市场风险，包括利率、外汇汇率、薪酬和商品价格波动，会定期使用衍生工具管理风险[134] - 前瞻性陈述涉及诸多风险和不确定性，如新冠疫情影响、食品安全、技术安全、人才招聘等，可能导致实际结果与预期有重大差异[130]

持续经营业务财务数据关键指标变化 - 2021财年第一季度持续经营业务销售额为15.3亿美元，较2020财年第一季度的21.3亿美元下降28.4%[90][95] - 2021财年第一季度持续经营业务净收益为3730万美元，较2020财年第一季度的1.718亿美元下降78.3%；摊薄后每股净收益为0.28美元，较2020财年第一季度的1.38美元下降79.7%[90][95] - 公司预计2021财年第二季度销售额约为2020财年第二季度的82%[96] 餐厅数量变化 - 截至2021财年第一季度末，公司拥有餐厅1807家，较2020财年末的1804家增加3家，较2020财年第一季度末的1793家增加14家[91] - 公司预计全年开设35 - 40家净新餐厅，资本支出在2.5亿 - 3亿美元之间[96] 各业务线销售额变化 - 2021财年第一季度，橄榄花园销售额为7.882亿美元，较2019年同期的10.902亿美元下降27.7%；长角牛排馆销售额为3.768亿美元，较2019年同期的4.502亿美元下降16.3%；高级餐饮销售额为8310万美元，较2019年同期的1.361亿美元下降38.9%；其他业务销售额为2.793亿美元，较2019年同期的4.574亿美元下降38.9%[98] 净利息支出与其他（收入）支出情况 - 2021财年第一季度，净利息支出占销售额的比例增加，主要因2.7亿美元定期贷款产生的利息[102] - 2021财年第一季度，其他（收入）支出净额为7500万美元，主要因公司重组导致的退休后福利计划估值调整[105] 有效所得税税率变化 - 截至2020年8月30日季度，持续经营业务的有效所得税税率为 - 14.8%，反映所得税收益480万美元；而2019年8月25日季度的有效所得税税率为9.8%，反映所得税费用1860万美元[106] 已终止经营业务情况 - 2021财年第一季度，已终止经营业务的税后亏损为120万美元（摊薄后每股亏损0.00美元），与2020财年第一季度持平[107] 各业务线细分利润率变化 - 2021财年第一季度橄榄花园、长角牛排馆、高级餐饮和其他业务的细分利润率分别为22.1%、15.1%、11.9%和12.8%，与2019年同期相比，变动分别为110个基点、-140个基点、-300个基点和-130个基点[112] 现金流情况 - 2021财年第一季度经营活动产生的净现金流为2.067亿美元，低于2020财年同期的2.538亿美元；净收益为3610万美元，低于2020财年同期的1.706亿美元[121][122] - 2021财年第一季度投资活动使用的净现金流为4400万美元，低于2020财年同期的1.669亿美元；资本支出为4220万美元，低于2020财年同期的1.171亿美元[123] - 2021财年第一季度融资活动使用的净现金流为2.736亿美元，高于2020财年同期的1.927亿美元；其中包括提前偿还2.7亿美元的364天定期贷款[124] 长期债务情况 - 截至2020年8月30日，公司长期债务主要包括：2027年5月到期的5亿美元无担保3.850%优先票据、2035年8月到期的9630万美元无担保6.000%优先票据、2037年10月到期的4280万美元无担保6.800%优先票据和2048年2月到期的3亿美元无担保4.550%优先票据[118] 资产与负债情况 - 截至2020年8月30日，公司流动资产为9.71亿美元，低于2020年5月31日的11亿美元；流动负债为15.4亿美元，低于2020年5月31日的17.9亿美元[128] 杠杆率相关情况 - 截至2020年8月30日，若商誉、其他 indefinite - lived 无形资产或任何其他资产减记超过约12.4亿美元，将导致杠杆率超过允许的最大值[127] 普通股回购情况 - 2020年第三季度公司回购了0.1万股普通股，2019年同期为0.8万股[125] 现金股息情况 - 公司董事会宣布每股0.3美元的现金股息，将于2020年11月2日支付给2020年10月9日收盘时登记在册的股东[114] 循环信贷协议情况 - 公司维持与美国银行7.5亿美元的循环信贷协议，截至2020年8月30日，无未偿还余额[117][118] 公司面临的风险 - 公司面临金融市场干扰、与加盟商和被许可人合作、与海外市场商业伙伴和供应商合作等多种风险[134] - 公司面临利率、外汇汇率、薪酬和商品价格等市场风险，会使用衍生品工具管理风险[136] 风险衡量与管理 - 公司使用方差/协方差法在95%置信水平下衡量风险价值，时间跨度为一周至一年[137] - 截至2020年8月30日，因股权远期、商品工具和浮动利率债务利率敞口变化，公司未来一年净收益潜在损失约2120万美元[137] - 截至2020年8月30日，公司所有长期固定利率债务公允价值增加带来的一年期风险价值约8630万美元[137] - 截至2020年8月30日，公司未偿还长期固定利率债务公允价值平均为9.527亿美元，2021财年第一季度最高为9.748亿美元，最低为9.173亿美元[137] - 公司利率风险管理目标是通过调整可变和固定利率债务组合，限制利率变化对收益和现金流的影响[137]

财务数据关键指标变化 - 2020财年前三季度持续经营业务销售额为65.4亿美元，较上年同期增长4.1%[13][14] - 2020财年第四季度销售额较2019财年第四季度下降43.0%[14] - 2020财年公司总销售额为78.069亿美元[35] - 2020财年，公司11.4%的销售额来自酒精饮料销售[91] - 2020财年，公司未偿还长期固定利率债务公允价值平均为10.2亿美元，最高12亿美元，最低8.287亿美元[313] 公司资金运作 - 公司为应对疫情提供7500万美元紧急薪酬计划，支付410万美元休假员工健康和福利保险费[14] - 公司全额提取7.5亿美元循环信贷协议，2020年5月偿还，还获得2.7亿美元定期贷款，后续股权增发净收益5.051亿美元[14] 餐厅运营情况 - 截至报告提交日，89.0%的餐厅能够在一定程度上开放餐厅[14] - 2020财年公司总餐厅数量为1804家[35] - 2020财年公司在美国新增19家自有餐厅[39] - 2020财年Olive Garden餐厅开业13家，关闭11家，2021年预计开业8 - 10家，资本投资450万美元[40] - 2020财年LongHorn Steakhouse餐厅开业12家，关闭4家，2021年预计开业12 - 15家，资本投资360万美元[40] - 截至2020年5月31日，公司通过子公司在美国和加拿大运营1804家餐厅，其中3家由合资企业拥有[84] - 截至2020年5月31日，美国有30家、美国以外有32家特许经营餐厅[85] - 公司与非关联运营商签订协议，在多个地区开发和运营餐厅，包括美国、中东、墨西哥、中南美和菲律宾[85] 各业务线人均消费及酒精销售占比 - 2020财年Olive Garden人均平均消费约19.50美元，酒精饮料占销售额的5.9%[17] - 2020财年LongHorn Steakhouse人均平均消费约22.50美元，酒精饮料占销售额的8.9%[20] - 2020财年Cheddar's Scratch Kitchen人均平均消费约15.00美元，酒精饮料占销售额的8.6%[21] - 2020财年Yard House人均平均消费约32.00美元，酒精饮料占销售额的35.4%[23] - 2020财年Eddie V's人均平均消费约103.00美元，酒精饮料占销售额的31.7%[32] 公司管理与培训 - 餐厅管理培训项目包括针对管理学员的10 - 12周培训和各级领导的持续发展项目[49] - 公司为管理层团队成员设置绩效评估和激励薪酬计划，包括基于股票的薪酬[50] 食品安全保障 - 公司通过严格的供应商和产品评估确保食品安全，要求供应商采用HACCP等食品安全计划[51] - 公司总质量经理和第三方审计员定期到餐厅检查食品处理情况并提供食品安全培训[53] 疫情应对措施 - 应对新冠疫情，公司对团队成员进行症状筛查和每日健康体温检查，并提供带薪病假[54] 市场机会判断 - 公司认为有能力的多门店品牌运营商有机会增加在餐厅行业全服务细分市场的份额[36] 采购情况 - 采购人员从超1500家来自超35个国家的供应商处采购食品和物资[58] 员工情况 - 2020财年末公司在美国和加拿大雇佣约17.7万名员工，第四季度最多约15万人被暂时休假，财年末降至9.5万人[69] - 约16.7万名员工为餐厅小时工，占总员工数的约94.35%[69] - 公司高管平均有16年工作经验，餐厅总经理和管理合伙人平均有13年工作经验[70] - 约51%的餐厅小时工为少数族裔，56%为女性[73] 公司慈善与公益 - Darden Dimes基金每年筹集和发放超150万美元[74] - 2020财年，达登基金会向全国性组织和当地非营利组织授予约380万美元的赠款[110] - 2020财年，达登基金会向美国粮食救济协会提供200万美元赠款，过去十年累计捐款达980万美元[111] - 2020财年，公司捐赠约630万磅食物，相当于提供超500万份餐食[112] - 达登基金会每年向美国国家餐饮协会教育基金会的ProStart项目捐款25万美元[113] - 2020财年，达登基金会额外向美国国家餐饮协会教育基金会捐赠20万美元设立奖学金基金[113] - 2020财年，达登基金会向美国红十字会的年度灾难捐赠计划提供50万美元[114] 公司高管变动 - 公司执行副总裁兼首席运营官David C. George将于2020年8月2日退休[123] 公司风险衡量与潜在损失 - 公司使用方差/协方差法在95%置信水平下衡量风险价值，时间范围为一周至一年[313] - 截至2020年5月31日，因股权远期、商品工具和浮动利率债务利率敞口变化，公司未来一年净收益潜在损失约2390万美元[313] - 截至2020年5月31日，公司所有长期固定利率债务公允价值增加带来的一年期风险价值约8970万美元[313] 公司商品销售渠道 - 公司通过多种渠道授权销售和分销多种商品，如橄榄花园沙拉酱等[86] 公司环保情况 - 过去十年，公司每家餐厅能源使用量减少15%，用水量平均减少20%[102] - 自2008年以来，公司每家餐厅的温室气体排放量减少了18%[102] - 2019年5月26日，公司每家餐厅平均温室气体排放量为444公吨二氧化碳当量[107]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020财年第三季度和前九个月公司持续经营业务销售额分别为23.5亿美元和65.4亿美元，较2019财年同期的22.5亿美元和62.8亿美元增长4.5%和4.1%[101] - 2020财年第三季度公司持续经营业务净收益为2.333亿美元，摊薄后每股持续经营业务净收益为1.90美元；前九个月持续经营业务净收益为4.305亿美元，摊薄后每股持续经营业务净收益为3.48美元，受养老金结算费用和国际结构简化影响[101] - 2020财年第三季度和前九个月，公司总运营成本和费用分别为20.682亿美元和58.968亿美元，较2019财年同期增长4.4%和3.8%[97] - 2020财年前九个月其他（收入）支出净额为1.533亿美元，而2019财年同期为0美元，主要因终止主要非供款确定福利养老金计划产生税前养老金结算费用[110] - 2020年2月23日止季度持续经营业务有效所得税率为12.0%，2019年同期为11.1%；2020年前九个月为4.2%，2019年同期为9.7%[114] - 2020财年第三季度和前九个月终止经营业务税后亏损分别为100万美元（摊薄后每股0.01美元）和290万美元（摊薄后每股0.02美元），2019年同期分别为150万美元（摊薄后每股0.01美元）和450万美元（摊薄后每股0.04美元）[115] - 2020财年前九个月持续经营业务经营活动提供净现金流增至9.224亿美元，2019年同期为9.2亿美元[129] - 2020财年前九个月持续经营业务投资活动使用净现金流为4.474亿美元，2019年同期为3.497亿美元；资本支出增至3.745亿美元，2019年同期为3.469亿美元[130] 公司业务规模变化 - 截至2020年2月23日，公司旗下各品牌餐厅总数为1812家，较2019年2月24日的1772家增加40家[100] 疫情影响相关 - 2020年3月，因新冠疫情，公司关闭所有餐厅的用餐区，多数餐厅采用“外卖”或“外卖加配送”模式运营[102] 公司财务政策调整 - 公司董事会暂停季度现金股息，并打算根据情况审查股息政策；全额提取7.5亿美元循环信贷协议资金，并暂停当前股票回购活动[102] - 公司撤回2020财年全年财务展望[103] - 公司暂停股息支付，从循环信贷协议提取7.5亿美元，并暂停当前股票回购活动[121] 各业务线销售额及同店销售额变化 - 2020财年第三季度和前九个月，Olive Garden销售额分别为11.693亿美元和32.83亿美元，同比增长3.5%和3.2%，同店销售额增长2.1%和1.9%[106] - 2020财年第三季度和前九个月，LongHorn Steakhouse销售额分别为5.107亿美元和14.082亿美元，同比增长5.7%和6.2%，同店销售额增长3.9%和4.4%[106] - 2020财年第三季度和前九个月，Cheddar's Scratch Kitchen、Yard House等六个品牌销售额较上一财年同期分别增长约5.8%和4.3%[106] 各业务线细分市场利润率变化 - 2020财年第三季度Olive Garden、LongHorn Steakhouse、Fine Dining和Other Business的细分市场利润率分别为21.1%、20.5%、24.8%和14.5%，2019年同期分别为21.7%、20.1%、24.9%和15.1%；前九个月分别为20.3%、17.8%、20.3%和13.3%，2019年同期分别为20.3%、17.8%、20.5%和14.2%[118] 公司债务评级及相关情况 - 公司长期债务评级：穆迪“Baa3”、标普“BBB”、惠誉“BBB”；商业票据评级：穆迪“P - 3”、标普“A - 2”、惠誉“F - 2”[122] - 公司循环信贷协议额度7.5亿美元，2020年2月23日无未偿还余额，3月17日提取全额，适用利率1.773%[124][126] - 2020年2月23日，公司未偿还长期债务主要包括：2027年5月到期5亿美元3.850%无担保优先票据、2035年8月到期9630万美元6.000%无担保优先票据、2037年10月到期4280万美元6.800%无担保优先票据、2048年2月到期3亿美元4.550%无担保优先票据[126] 公司股票回购情况 - 2019年9月18日董事会授权最高5亿美元的股票回购计划，无到期日并取代其他回购授权[132] - 截至2020年2月23日的季度和前九个月，分别回购06百万股和26百万股普通股，2019年同期分别为07百万股和16百万股[132] - 截至2020年2月23日，累计回购1959百万股，其中1846百万股已注销[132] 公司资产负债情况 - 截至2020年2月23日，商誉等资产减记超122亿美元将使杠杆率超协议上限，借款7.5亿美元后，减记超9.7亿美元将超上限[134] - 截至2020年2月23日，流动资产为6.86亿美元，较2019年5月26日的8.926亿美元减少，主要因回购股票和支付股息[135] - 截至2020年2月23日，流动负债为16.8亿美元，较2019年5月26日的14.7亿美元增加，主要因新租赁准则和礼卡销售[136] 公司市场风险相关 - 采用方差/协方差法在95%置信水平下衡量风险价值，截至2020年2月23日，股权远期等一年潜在损失约3720万美元[146] - 截至2020年2月23日，长期固定利率债务公允价值一年增值风险约8250万美元[146] - 2020财年前九个月，长期固定利率债务公允价值平均为9.979亿美元，最高10.4亿美元，最低9.635亿美元[146] - 公司面临利率、外汇、薪酬和商品价格等市场风险，通过衍生工具管理风险[145]