餐饮行业风险 - Morgan Stanley表示，2024年可能会出现硬着陆和意外衰退的迹象，这可能会对周期性行业带来风险，尤其是像餐饮行业这样受经济衰退影响较大的行业[1] BJ’s Restaurants (NASDAQ:BRJI)财务状况 - BJ’s Restaurants在最新财季结束时，总收入同比增长2.3%，餐厅运营利润率扩大至11.9%[6] - 公司净亏损增加了137.5%，每股稀释净亏损同比扩大128%[6] The ONE Group Hospitality (NASDAQ:STKS)业绩表现 - The ONE Group Hospitality报告显示，其总GAAP收入同比增长5.3%[9] - 同店销售下降了3.0%，净亏损达到310万美元[9] - 调整后的EBITDA同比下降13.3%[9]

业务线调整 - 2023年4月2日结束的季度，公司决定退出预包装品牌甜品业务，聚焦新鲜甜甜圈业务[22] - 2022年10月2日结束的季度，公司收购一家加盟商业务和运营资产，含美国7家门店，总对价1940万美元[26] - 公司通过美国、国际和市场开发三个可报告部门开展业务，自2023年1月2日起，公司重新调整了部门报告结构[69][70] - 2023年10月3日，公司宣布探索Insomnia Cookies的战略替代方案，包括考虑出售[78] 财务数据 - 资产与负债 - 截至2023年10月1日和2023年1月1日，存货分别为3506.3万美元和4623.9万美元，2023年前三季度存货注销1050万美元[28] - 截至2023年10月1日和2023年1月1日，商誉分别为1.092亿美元和1.087908亿美元[29] - 截至2023年10月1日和2023年1月1日，租赁资产分别为4828.24万美元和4443.39万美元，租赁负债分别为5309.45万美元和4885.02万美元[31] - 截至2023年10月1日和2023年1月1日，按公允价值计量的资产分别为417.7万美元和1097.5万美元，负债分别为17万美元[34] - 截至2023年10月1日和2023年1月1日，商品衍生品名义金额分别为130万加仑和170万加仑汽油，对应资产分别为40万美元和50万美元[35] - 截至2023年10月1日和2023年1月1日，外汇衍生品的总名义金额分别为5710万美元和5900万美元[38] - 截至2023年10月1日和2023年1月1日，未指定为套期工具的衍生品资产分别为85.4万美元和51.4万美元，负债分别为0和17万美元[39] - 截至2023年10月1日和2023年1月1日，指定为套期工具的衍生品资产分别为332.3万美元和1046.1万美元[40] - 截至2023年10月1日和2023年1月1日，供应商融资计划相关负债分别为1.88343亿美元和2.63001亿美元[40] - 截至2023年10月1日和2023年1月1日，长期债务分别为8.70921亿美元和7.79086亿美元，扣除流动部分后分别为8.27429亿美元和7.39052亿美元[42] - 截至2023年10月1日和1月1日，公司主要银行代表其开具的信用证总额分别为1540万美元和1110万美元[63] - 截至2023年10月1日和1月1日，公司对三家加盟商的股权合计账面价值分别为130万美元和190万美元[64] 财务数据 - 费用与收益 - 2023年10月1日和2022年10月2日结束的季度，无形资产摊销费用分别为740万美元和710万美元；2023年前三季度和2022年前三季度分别为2200万美元和2130万美元[30] - 2023年前三季度，公司因终止部分门店租约确认净收益130万美元，完成一项售后回租交易获收益960万美元[32] - 2023年前三季度，公司取消名义金额2.65亿美元的利率互换协议，获现金770万美元，新协议固定部分支付利率为4.38% [37] - 2023年10月1日止季度和前三季度，公司RSUs和PSUs相关非现金补偿费用分别为650万美元和1510万美元，2022年同期分别为250万美元和1140万美元[54] - 2023年10月1日止季度和前三季度，公司时间归属股票期权相关非现金补偿费用分别为90万美元和270万美元，2022年同期分别为30万美元和190万美元[57] - 2023年10月1日止季度和前三季度，公司有效所得税税率分别为 -153.3%和 -80.0%，2022年同期分别为 -2.5%和 -267.1%[60] 财务数据 - 收入与亏损 - 2023年10月1日止季度和前三季度，公司总净收入分别为4.07367亿美元和12.35199亿美元，2022年同期分别为3.77522亿美元和11.25299亿美元[65] - 2023年10月1日止季度和前三季度，公司归属于普通股股东的净亏损基本和摊薄每股亏损均为0.24美元和0.08美元[67] - 2023年第三季度总净收入为4.07367亿美元，2022年同期为3.77522亿美元；2023年前三季度总净收入为12.35199亿美元，2022年同期为11.25299亿美元[71] - 2023年第三季度调整后EBITDA为4374.1万美元，2022年同期为3854.2万美元；2023年前三季度调整后EBITDA为1.47483亿美元，2022年同期为1.3481亿美元[71] - 2023年第三季度净亏损为4025.8万美元，2022年同期为1184万美元；2023年前三季度净亏损为3853万美元，2022年同期为779万美元[71] 财务数据 - 信贷与融资 - 2023年3月公司签订新信贷协议，包括3亿美元高级有担保循环信贷安排和7亿美元定期贷款[42] - 截至2023年10月1日和2023年1月1日，2023信贷安排下未对冲利率为7.42%，2019信贷安排下为4.44%[44] - 2023年9月公司批准两项短期无承诺信贷额度协议，最高达2500万美元，截至2023年10月1日已提取150万美元[50] 财务数据 - 股权激励 - 2023年前三季度公司授予250万份奖励，其中70万份为绩效股票单位[51] - 多数新授予的受限股票单位在授予日后60个月内归属，60%在授予日三周年归属，20%在四周年归属，20%在60个月期末归属[51] - 截至2023年10月1日，KKI未确认的RSUs和PSUs补偿成本为6180.9万美元，预计在3.0年内确认[55] - 截至2023年10月1日，KKI未确认的股票期权补偿成本为909.5万美元，预计在2.6年内确认[58] 财务数据 - 风险对冲 - 截至2023年10月1日，公司就8.343亿美元未偿还债务中的5.05亿美元名义金额签订了利率互换协议以对冲利率风险[183] - 截至2023年10月1日，3.293亿美元未对冲未偿还债务，1个月期SOFR上升100个基点将使12个月利息费用增加330万美元，下降100个基点则减少330万美元[183] - 为应对汽油价格波动风险，公司可能直接购买商品期货合约[182] 财务数据 - 外币收入 - 截至2023年前三季度，子公司以外币计价的收入约占总净收入的29%，约为3.589亿美元[184] - 加元、英镑、欧元、澳元、新西兰元、墨西哥比索和日元兑美元平均汇率变动10%，将使2023年前三季度总净收入增减约3590万美元[184] 经营环境影响 - 公司在2023财年前三季度持续面临全球大宗商品通胀的不利影响[181]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入增长7.9%至4.074亿美元,有机收入增长9.6%至4.003亿美元 [36][37] - 毛利率提升230个基点,主要由于定价行动和远离品牌糖果业务 [37] - 调整后EBITDA增长13.5%至4,370万美元,调整后EBITDA利润率提升50个基点至10.7% [35][38] - 调整后每股收益持平为0.03美元,尽管净利息费用增加44%至390万美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务有机收入增长10.2%至2.586亿美元,调整后EBITDA利润率提升30个基点至8.6% [40][41] - 国际业务有机收入增长8.2%,调整后EBITDA利润率提升30个基点至20%以上 [43][44] - 市场拓展业务有机收入增长9.1%,调整后EBITDA利润率提升220个基点至32.6% [45] 各个市场数据和关键指标变化 - 墨西哥业务持续两位数增长,并在季度和同比上都有加速 [43] - 英国通过成本控制措施和推出9件装产品提升了运营杠杆 [44] - 加拿大业务增长超过30%,点位增长加速 [45] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将继续专注于通过更多销售渠道扩大鲜奶油甜甜圈的可获得性,并提升消费者购买频率 [21][22][23] - 公司正在探讨战略替代方案以增强Insomnia Cookies的增长潜力,并使Krispy Kreme专注于其核心鲜奶油甜甜圈业务 [10][16] - 公司正在与麦当劳就扩大合作关系进行深入讨论,并正在为此进行相关投资 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第四季度销售增长势头良好,有望实现全年收入和调整后EBITDA指引中上限 [49] - 公司将继续投资于支持美国送货鲜奶油甜甜圈网络扩张的产能,预计未来3年内将新增25-35个生产中心 [77][78][79] - 公司对Krispy Kreme品牌的消费者需求保持乐观,不担心GLP药物使用对销售造成影响 [107][108][109] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **John Ivankoe 提问** 询问公司是否考虑使用第三方配送渠道来服务送货鲜奶油甜甜圈业务,而不是自有物流 [54][61][62] **Josh Charlesworth 回答** 目前公司主要采用自有物流配送模式,但未来随着业务规模扩大,第三方配送也可能会发挥作用,特别是在快餐渠道拓展方面 [61][62] 问题2 **Sara Senatore 提问** 询问公司增加资本支出的原因,以及与麦当劳合作的相关情况 [65][67] **Jeremiah Ashukian 和 Josh Charlesworth 回答** 资本支出增加主要用于支持美国送货鲜奶油甜甜圈网络的扩张,以及汇率变动的影响 [67][77][78][79] 公司正在与麦当劳就扩大合作关系进行深入讨论,对此前试点项目的运营执行和商业可行性进行分析评估 [68][69] 问题3 **Bill Chappell 提问** 询问剥离Insomnia Cookies业务对公司整体业务的影响 [96][97][98][99][110][111] **Jeremiah Ashukian 和 Josh Charlesworth 回答** 剥离Insomnia Cookies预计将对公司整体收入增长产生100-200个基点的负面影响,但公司相信Krispy Kreme业务有足够的增长动能来抵消这一影响 [105][107][109][110][111]

10.2% 8.2% 9.1% • Now in 37 countries, following expansion into Switzerland & Kazakhstan • Representing >500 additional targeted Points of Access Our third quarter results showed the strength of our team, business model, and the power of our brand. We delivered growth on both the top- and bottom-line, while delivering Adjusted EBITDA margin expansion through our hub and spoke model. Our global expansion continued, and our doughnuts became available in two new markets, Switzerland and Kazakhstan, and Insomni ...

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净收入增长9%至4.09亿美元,有机收入增长11.4% [31] - 调整后EBITDA增长3.1%至4900万美元,调整后EBITDA利润率为11.9% [33] - 调整后每股收益为0.7美元,下降13.1% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务分部收入增长9.3%,有机收入增长12.7%,调整后EBITDA增长16% [34][35] - 国际业务收入增长4.8%,有机收入增长3.5%,调整后EBITDA持平 [36] - 市场开发业务收入增长17.4%,有机收入增长23%,调整后EBITDA增长27.3% [37][38] 各个市场数据和关键指标变化 - 日本和加拿大市场表现强劲,带动了市场开发业务的出色表现 [38] - 英国市场零售销售增长双位数,但DFD业务有所下滑,公司正采取措施应对 [29][36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续专注于Omni-channel模式的资本轻资产扩张,增加销售网点 [10][13][19] - 公司正在测试在快餐连锁渠道销售新鲜甜甜圈,认为这是一个重要的增长机会 [26][62] - 公司正在评估现有产能是否足以支持未来更大规模的DFD业务扩张 [27][65][66] - 公司认为自己的竞争对手是广义的甜点行业,而非单一的甜甜圈行业 [136][137] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年全年业绩保持信心,预计将达到中高端指引水平 [41][121] - 公司认为通胀压力将在下半年有所缓解,但部分原材料价格仍将保持高位 [80][112] - 公司对长期发展目标保持信心,包括到2026年实现22.15亿美元收入和3.15亿美元调整后EBITDA [19] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Sara Senatore 提问** 询问第三方POS系统中断对收入和利润的影响 [47] **Jeremiah Ashukian 回答** 虽然中断影响了促销活动执行和劳动力管理,但公司仍实现了利润率改善,且客户满意度未受明显影响 [49] 问题2 **John Ivankoe 提问** 询问公司是否考虑利用现有产能大规模拓展DFD渠道,尤其是与麦当劳的合作 [61][62] **Michael Tattersfield 和 Jeremiah Ashukian 回答** 公司正在评估现有产能是否足以支持更大规模的DFD业务,并将麦当劳合作视为一个重要的学习机会 [65][66] 问题3 **Jon Tower 提问** 询问公司未来在定价方面的计划 [79] **Jeremiah Ashukian 回答** 公司将继续密切关注通胀情况,适时调整定价,但也将利用产品组合优化、促销策略等其他方式来实现定价目标 [80][112]

SECOND QUARTER . . . . . . . - - Cautionary Note Regarding Forward-Looking Statements This presentation includes certain non-GAAP financial measures including organic revenue growth, Adjusted EBITDA, Adjusted Net Income, Adjusted Diluted EPS, Fresh Revenue from Hubs with Spokes and Sales per Hub, which differ from results using U.S. Generally Accepted Accounting Principles ("GAAP"). These non-GAAP financial measures are not universally consistent calculations, limiting their usefulness as comparative measur ...

公司业务调整 - 公司决定退出预包装品牌甜点业务，以便专注于新鲜甜甜圈业务[21] 资产负债表变动 - 公司在2023年4月2日结束的季度内，通过采用Secured Overnight Financing Rate（SOFR）计算利息，成功完成债务再融资[22] - 公司在2023年7月2日的资产负债表中，Goodwill总额为1,099,393美元，较1月1日的1,087,908美元有所增加[25] - 公司在2023年7月2日的资产负债表中，租赁资产总额为472,492美元，较1月1日的444,339美元有所增加[27] - 公司在2023年7月2日的资产负债表中，衍生工具资产总额为3,985美元，较1月1日的10,975美元有所减少[30] 风险管理 - 公司使用远期合同保护产品原料成本和运输车辆燃料成本的商品价格风险[31] - 公司面临利率风险，债务利率基于一个月的SOFR，利率变化可能影响未来利息支出和现金流[177] - 公司暴露于外汇翻译风险，子公司的功能货币不是美元，收入占总净收入的28%[178] 财务数据变动 - 公司在2023年7月2日和1月1日的资产负债表中，外汇衍生工具的总名义金额分别为55.7万美元和59.0万美元[38] - 公司在2023年7月2日和1月1日的资产负债表中，外汇衍生工具的公允市值分别为0.1万美元和0.2万美元[38] - 公司在2023年7月2日和2023年1月1日的衍生工具公允价值分别为130美元和514美元[39] - 利率衍生工具在2023年7月2日和2023年1月1日的公允价值分别为3,855美元和7,218美元[40] - 利率衍生工具在2023年7月2日和2023年7月3日两个季度中的衍生收益/(损失)为446美元和-1,861美元[40] - 外汇衍生工具在2023年7月2日和2023年7月3日两个季度中的衍生收益/(损失)为986美元和108美元[40] 股权激励 - 公司在2023年7月2日和2023年1月1日的未清偿限制性股票单位和绩效股票单位的未确认补偿成本分别为69,507美元和125美元[54] - 公司在2023年7月2日的未清偿限制性股票单位和绩效股票单位的预期认可期限分别为3.2年和3.0年[54] - 2023财年第一和第二季度，公司的时间限制股票期权的非现金补偿费用分别为0.9百万美元和1.8百万美元[56] - 截至2023年7月2日，未实现的与未获授予的股票期权相关的补偿成本为9,987百万美元，预计将在2.8年内确认[57] 财务表现 - 公司的净收入/亏损归属于Krispy Kreme, Inc.的基本和稀释每股收益为0.02美元[69] 业务分布 - 公司通过三个报告部门进行业务，分别是美国、国际和市场发展[71] - 截至2023年7月2日，公司的净收入分别来自美国267,417百万美元、国际98,332百万美元和市场发展43,133百万美元[73] 通货膨胀管理 - 公司在2023财年的前两个季度继续受到全球商品通货膨胀的影响，努力通过快速库存周转和减少库存浪费等方式有效管理通货膨胀成本增加[175] - 公司还暴露于交付车辆使用的汽油成本波动的影响，为了减轻汽油购买价格波动的风险，公司可能直接购买大宗商品期货合同[176] 债务管理 - 公司参与的供应链融资计划负债为183,193美元[40] - 公司在2023年7月2日和2023年1月1日的长期债务总额分别为855,198美元和779,086美元[43] - 公司在2023年3月签订了一项新的信贷协议，包括3亿美元的优先担保循环信贷和7亿美元的贷款[43] 税务情况 - 公司2023年第二季度和前两个季度的有效所得税率分别为101.1%和131.3%[59]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入增长12.5%达到4.19亿美元[89] - 有机收入增长14.4% 加速增长[89] - 美国业务部门总收入增长14%达到2.81亿美元[91] - 调整后EBITDA增长12.3%达到5500万美元[90] - 调整后EBITDA利润率保持在13.1%[90] - GAAP净收入160万美元 受品牌甜点业务退出影响[62] - 调整后净收入增长15.5%达到1530万美元[62] - 调整后稀释每股收益0.09美元 增长13%[62] - 美国电子商务收入增长超过20%[20] - 电子商务占零售销售额比例达到19.6%[49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务有机收入增长14%[91] - 国际市场有机收入增长7.3%[92] - 市场开发部门(包括日本和加拿大)有机增长36%[64] - 日本市场收入预计达到6000万美元 EBITDA利润率超过15%[86] - 英国零售业务实现两位数增长[138] - 澳大利亚低两位数增长[137] - 美国每个中心销售额增长9%达到460万美元[59] - 失眠饼干店铺数量预计比去年增加近一倍[51] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场表现强劲 有机增长16%[53] - 日本市场有机增长超过35%[57][60] - 加拿大市场有机增长超过35%[60] - 英国市场面临挑战 中个位数增长[137] - 澳大利亚市场低两位数增长[137] - 国际特许经营市场增长最快[57] - 智利创公司历史上最高开业记录[50] - 计划在瑞士、哥斯达黎加和牙买加等新国家开业[50] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于新鲜甜甜圈业务 退出品牌甜点业务[74] - 全球点接入目标75,000个 目前12,400个[75] - 美国DFD机会15,000个点[7] - 目前服务6,000个DFD点[8] - 需要30-40个额外生产中心来实现全部机会[11] - 与麦当劳在肯塔基州测试超过160家餐厅[58] - 扩大与Target、沃尔玛等零售商的合作[54] - 电子商务战略包括改进网站和应用程序体验[18] - 计划明年在美国重新推出忠诚度计划[20] - 全球扩张计划 今年将在7个新国家开业[50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对实现2026年长期目标充满信心[52] - 预计2026年收入达到21.5亿美元 调整后EBITDA2.15亿美元[52] - 2023年指引包括有机收入增长9%-11%[122] - 调整后EBITDA预计2.05-2.15亿美元[122] - 资本支出1.05-1.15亿美元[94] - 商品成本通胀低两位数[22] - 外汇汇率负面影响收入增长约1%[66] - 退出品牌甜点业务将减少收入2500-3000万美元[66] - 消费者仍然将甜甜圈视为负担得起的享受[61] 其他重要信息 - 美国有超过1100万忠诚会员[20] - 第一季度捐赠大量甜甜圈库存给食品银行[48] - 在全球举办了100多次欢乐活动[48] - 失眠饼干配送半径扩大到10英里[49] - 美国60%零售销售额来自得来速[85] - 关闭29家表现不佳的店铺[56] - 完成再融资 延长贷款期限[93] - 减少供应商融资超过4500万美元[65] 问答环节所有提问和回答 问题: 与麦当劳合作的下一步计划及全国推广的配送能力[5] - 目前没有计划扩展到肯塔基州以外的地区 测试预计将持续数月[6] - 公司正在考虑未来配送能力 美国有15,000个DFD机会点[7] - 目前服务约6,000个点 可通过增加生产再增加50%[8] - 完全实现机会需要30-40个额外生产中心[11] 问题: 美国QSR市场策略和国际机会[28] - 专注于与麦当劳的合作关系 目前正在相互学习[15] - 在国际市场也有机会与其他QSR品牌合作[28] 问题: 如何推动非特殊场合销售[16] - 40%的销售是作为礼物赠送 用于特殊场合[30] - 最大机会在于增加接入点 通过DFD扩大业务[30] - 电子商务增长强劲 消费者选择购买渠道[30] 问题: 电子商务增长驱动因素[18] - 电子商务表现非常强劲 改进网站和应用程序体验[18] - 增加配送区域和暗店[19] - 专注于确保预订单准确交付[19] - 计划重新推出忠诚度计划以推动电子商务增长[20] 问题: 成本通胀和定价计划[21] - 关键商品如糖和食用油锁定低两位数通胀[22] - 上半年通胀较高 下半年有所缓解[22] - 已在多个市场采取定价措施 包括墨西哥、英国和美国[23] - 计划在澳大利亚和失眠饼干采取定价[23] - 专注于高端特色活动以提高价格实现[24] 问题: 麦当劳测试的销售影响和增量性[25] - 专注于可控因素 确保甜甜圈按时送达且质量符合要求[26] - 麦当劳专家评估对其业务的影响[26] 问题: DFD账户盈利能力和需求规划模式[67] - DFD盈利能力显著提高[98] - 在所有DFD客户中盈利能力相当一致[99] - 需求规划模式在其他市场也有实施[126] - 正在提高物流运营的复杂性管理能力[99] 问题: 麦当劳测试的运营细节和频率[100] - 运营进展顺利 生产中心一夜之间产量翻倍[101] - 测试仅六周 分享具体结果还为时过早[101] - 配送时间与其它杂货客户互补[129] - 麦当劳理解这是每日新鲜供应的业务[129] 问题: 退出品牌甜点业务的原因[105] - 专注于新鲜业务增长 分配资源和资本[106] - 品牌在该品类中有影响力 但目前专注于新鲜业务[106] 问题: 与Target测试的机会[107] - 在达拉斯约20家Target门店上市[108] - 测试高级商品陈列柜 展示散装和预包装甜甜圈[108] - Target对更高销售额感兴趣 可能扩展到芝加哥市场[134] 问题: 国际与美国市场表现对比[136] - 所有国际市场均实现增长 日本和加拿大增长超过35%[137] - 英国零售业务两位数增长 但DFD购物者更加谨慎[138] - 澳大利亚正在经历成本增长痛苦期[140] - 国际利润率仍略高于美国[112] 问题: DFD门销售额趋势和同类相食[116] - DFD周销售额趋势非常积极[117] - 特色甜甜圈和高价位产品表现良好[117] - 没有看到同类相食 增量性非常明显[143] - 在不同地点都有需求[144] - 更成熟市场如英国的数据显示没有同类相食[152] 问题: 国际利润率压力原因[148] - 国际市场价格调整滞后[114] - 澳大利亚面临成本增长和浪费问题[140] - 预计下半年会有所改善[114]

公司业务调整 - 公司决定退出预包装品牌甜点业务，以便专注于新鲜甜甜圈业务[19] 财务运营调整 - 公司在2023年4月2日结束的季度内，通过采用Secured Overnight Financing Rate（SOFR）计算利息，重新融资债务，并相应地采纳了ASU 2020-04标准[20] - 公司在2023年4月2日结束的季度内确认了710万美元的库存减值，主要与退出品牌甜点业务有关[22][23] - 公司在2023年4月2日结束的季度内终止了某些Krispy Kreme商店的租赁，导致其他收入中的净收益为900万美元[27] - 公司在2023年4月2日结束的季度内通过出售-租回交易处置了一处房地产，获得1000万美元的收益[29] - 公司在2023年4月2日结束的季度内取消了总名义金额为2百万和1.7百万加仑的商品衍生品，与原来的对手方签订了新协议[33] - 公司在2023年4月2日结束的季度内取消了总名义金额为2.65亿美元的利率互换协议，与相同对手方签订了新协议[35] - 公司在2023年4月2日结束的季度内外汇衍生品的总名义金额为5390万美元，与2023年1月1日相比有所下降[37] - 公司在2023年4月2日结束的季度内外汇衍生品的公允价值为109.4万美元，与2023年1月1日相比有所增加[38] 财务情况 - 公司在2023年第一季度的长期债务总额为776,975万美元[42] - 公司于2023年3月签订了一项新的信贷协议，包括3亿美元的优先担保循环信贷设施和7亿美元的贷款[42] - 公司的有效所得税率在2023年第一季度为16.2%，较2022年同期的37.0%有所下降[55] - 公司在2023年第一季度的净收入为41.895亿美元，较2022年同期的37.2532亿美元增长[61] - 公司在2023年第一季度的净利润为1.644亿美元，较2022年同期的6.458亿美元下降[67] - 公司在2023年第一季度的美国市场净收入为28.1344亿美元，国际市场净收入为9.0288亿美元，市场发展部门净收入为4.7318亿美元[67] - 公司在2023年第一季度的调整后EBITDA为5.4928亿美元，其中美国市场为3.8535亿美元，国际市场为1.3567亿美元，市场发展部门为1.6966亿美元[67] - 公司在2023年第一季度的基本每股收益为0.00美元，稀释每股收益为0.00美元[63] - 公司在2023年第一季度的未实现RSU股票期权数量为5,097千股[64] 风险管理 - 公司在2023年第一季度的商品价格波动对成本产生通货膨胀影响，通过加强库存周转和减少库存浪费等方式有效管理通货膨胀成本增加[144] - 公司在2023年第一季度的利率风险主要来自于债务利率的变化，已通过利率互换合约对一部分可变利率债务进行对冲[146] - 公司在2023年第一季度的外汇风险主要来自于子公司的运营，对外汇风险进行了一定程度的对冲[147]

财务数据和关键指标变化 - 2023年指引与2022年12月投资者日分享的长期展望一致 反映美国中心辐射模式(hub and spoke)的纪律性推广及中心利用率最大化 [2] - 第四季度调整后EBITDA增长17%至5600万美元 按固定汇率计算增长25% 全年调整后EBITDA按固定汇率计算增长7% [50][51] - 第四季度调整后净利润增长27%至2040万美元 调整后稀释每股收益038%增长至011美元 按固定汇率计算增长63% [51] - 2023年调整后EBITDA指引为205-215亿美元 同比增长8%-13% 调整后每股收益031-034美元 同比增长7%-17% [61] 各条业务线数据和关键指标变化 美国与加拿大业务 - 第四季度总收入增长11%至277亿美元 有机收入增长12% 同店销售额增长15% 单店年均销售额达460万美元 [52] - 每日新鲜配送(DFD)渠道占销售额21% 较2021年17%提升 服务门店数增至5700家 单店周销售额增长10%至580美元 [53] - 新增21家DFD门店 主要分布在纽约和洛杉矶 预计2023年新增30-40家失眠饼干门店及约10个自建中心 [62] 国际业务 - 第四季度有机收入增长11% 墨西哥和澳大利亚实现两位数增长 单中心销售额增长8%至980万美元 [87] - 墨西哥接入点增长近40%至550个 收入增长24% 调整后EBITDA利润率提升超100基点 [79] - 2022年新增近600个国际接入点 推动有机收入增长18% 单中心销售额达1000万美元 [34] 市场开发业务 - 第四季度收入增长11%至3500万美元 有机收入增长23% 日本市场按固定汇率计算收入增长40% [88] - 调整后EBITDA增长11%至1230万美元 利润率提升20基点至354% [89] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 目标将全球接入点从5万提升至75万个 通过QSR、俱乐部和药店等新渠道扩张 [48][68] - 计划2023年新增5-7个国家 包括法国 使运营国家总数超过35个 [48] - 失眠饼干目标市场达4000家门店 2023年将拓展至英国和加拿大 单店投资回报期约1年 [47][78] - 优化美国门店网络 2022年关闭14家表现不佳中心 2023年计划再关闭7家 [86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年初有效定价处于低两位数水平 将根据通胀情况调整零售和DFD渠道定价策略 [13][95] - 预计商品成本通胀将放缓 主要商品(糖、小麦、食用油)90%已锁定 平均涨幅为高个位数 [95] - 消费者对节日特供产品需求强劲 2022年万圣节和冬季假日表现突出 36%消费者为派对或特殊活动购买甜甜圈 [44][74] - 电子商务收入第四季度增长20% 占总销售额183% 创疫情以来最佳季度表现 [45] 其他重要信息 - 2022年全球媒体曝光量超350亿次 通过季节性营销活动提升品牌影响力 [76] - 全球筹资超4000万美元支持社区 较2021年增长25% [43] - 推出新陈列柜可使DFD单店销售额提升30%-70% 投资低于1万美元 [54] 问答环节所有的提问和回答 关于促销策略 - 选择性促销如"Beat the Pump"效果良好 但将平衡促销与高端产品策略 1月推出的2023美元/两打甜甜圈促销反响积极 [70][126] 关于DFD渠道表现 - 成熟DFD门店持续增长 通过优化配送路线和门店位置提升盈利能力 [111][129] - 与沃尔玛、Kroger等现有客户合作扩大分销范围 预计2023年美国DFD门店将实现低两位数增长 [109] 关于国际扩张 - 2023年计划新增5-7个国家 包括南美、中美洲和加勒比地区 欧洲市场预计下半年开放 [135] 关于麦当劳合作测试 - 未透露具体时间表 强调需确保与QSR客户的运营和物流协同性 保持品牌一致性 [68] 关于利润率驱动因素 - 美国中心辐射模式效率提升是主要驱动力 但外汇因素带来约20基点负面影响 全球各市场利润率预计基本持平 [67]