财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度净保费收入下降1.7%至1.808亿美元，净保费收入下降2.6%至1.849亿美元 [20] - 2020年第三季度综合比率从上年同期的100.6%提高到98.3% [9] - 2020年第三季度税后净投资收益为260万美元，即摊薄后A类股每股0.09美元 [9] - 2020年第三季度净利润为1180万美元，即摊薄后A类股每股0.41美元，较2019年第三季度的520万美元增长128% [35] - 2020年9月30日，公司账面价值达到创纪录的每股16.96美元，自2018年底以来每股账面价值增长21%，其中2020年年初至今增长8% [16] - 2020年第三季度费用率为31.9%，高于上年同期的30.5%，但低于2020年第二季度的34.3% [31] - 2020年第三季度净投资收入为740万美元，与2019年第三季度相当 [33] - 2020年第三季度税前净投资收益为330万美元，而2019年第三季度净投资损失约为36.9万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 商业险业务 - 2020年第三季度商业险保费增长4.3%，占净保费收入的54.5%，高于2019年第三季度的51.4% [20] - 商业车险保费增长8.6%，主要归因于费率上调 [21] - 商业综合险保费增长4.6%，包括低个位数的费率上调 [22] - 工伤险保费下降1.6%，新业务提交量稳定，但平均费率下降2.9% [23] - 2020年第三季度商业险法定综合比率为102.4%，高于上年同期的97.9% [24] 个人险业务 - 2020年第三季度个人险净保费收入下降约8% [25] - 2020年第三季度个人险法定综合比率为91.9%，优于上年同期的103.9% [27] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续战略转型，增加商业险业务占比，同时稳定个人险业务 [8] - 公司预计商业险定价趋势将上升，行业面临社会通胀、损失趋势上升和低利率等压力 [11] - 公司计划在2021年7月推出新的个人汽车和 homeowners 产品，以提高定价精度和市场竞争力 [14] - 公司正在进行系统现代化项目，主要关注新的个人险产品和运营现代化举措 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临恶劣天气和新冠疫情挑战，公司对第三季度承保结果感到满意 [7] - 公司客户基础相对稳定，新业务增长强劲，商业保费稳步增加，市场有变硬迹象 [11] - 公司预计工伤险费率将在某些地区触底反弹，并有望在2021年实现增长 [43][44] - 公司将在2021年采取针对性的投资者关系策略，提高公司知名度 [48] 其他重要信息 - 公司宣布定期季度现金股息，A类普通股每股0.15美元，B类普通股每股0.1325美元，将于2020年11月16日支付 [17] - 公司90%的员工继续远程工作，预计将持续到2021年 [36] - 公司已拒绝超过1100起商业中断索赔，并预留80万美元的法律费用储备 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 本季度汽车险索赔频率进展如何，未来是否有上限 - 索赔频率取决于病毒影响、人们出行和工作模式的变化。未来三到六个月，病毒控制情况、员工出行模式和雇主工作安排的变化将影响索赔频率 [39][40] 问题2: 大型火灾损失减少是正常波动还是因人们在家更多进行损失缓解 - 难以确定人们在家更多是否减少了房主火灾损失，但这是一个合理的解释。多数大型火灾报告来自空置房屋或投保人不在家时发生的电气火灾 [41][42] 问题3: 2021年工伤险费率通胀和经济复苏对业务增长的影响 - 公司在2020年成功增长工伤险业务，预计2021年将继续增长。费率环境受新冠疫情影响，目前难以确定2021年利率走势，但有迹象显示某些地区费率可能触底反弹 [43][44] 问题4: 公司如何让投资者更广泛地关注其成功，2021年 Mountain States 业务将为公司带来多少保费 - 公司计划在2021年采取针对性的投资者关系策略，与潜在机构投资者接触。预计 Mountain States 业务在2021年将产生约5000万美元保费，其中80%（约4000万美元）将计入公司收入 [48][51] 问题5: 个人险保费何时开始增长 - 预计2022年第一季度末或第二季度初个人险保费将开始增长，新产品将于2021年7月/8月推出，代理商需要时间充分参与新产品推广 [55] 问题6: 公司预计为商业中断索赔辩护将产生多少法律费用 - 公司已拒绝超过1100起商业中断索赔，并在第二季度预留80万美元的法律费用储备，第三季度未增加储备。目前费用较低，有六起诉讼正在进行中，预计除非有更多支持客户的判决，否则诉讼活动不会显著增加 [56][59] 问题7: 随着新产品推出，未来12 - 18个月费用率将如何变化 - 2020年技术成本增加约210万美元，预计到明年第二季度将保持相同的费用节奏。软件下一次发布时将产生额外费用，未来几年费用率将逐渐上升，峰值时将影响1 - 1.5个百分点，目前为0.4%，之后将开始下降。激励成本对费用率的影响更大 [62][64][65] 问题8: 各业务线的具体准备金发展情况 - 工伤险和个人车险有有利的准备金发展，分别约为200万美元和150万美元；商业综合险有250 - 260万美元的不利发展，主要由于少数异常责任索赔；商业车险有90万美元的不利发展，与2019年第三季度相当 [66][67]

保险子公司准备金影响 - 每1%的保险子公司损失和损失费用准备金变动，对公司税前经营结果的影响约为530万美元[107] - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司保险子公司商业和个人险未支付损失及损失费用总负债分别为9.01824亿美元和8.69674亿美元[116] - 2020年6月30日和2019年12月31日，公司保险子公司未支付损失和损失费用准备金净额变动10%时，股东权益分别变动8.5%和8.9%[117] 保险子公司净保费收入与写入情况 - 2020年和2019年第二季度，公司保险子公司净保费收入分别为1.84374亿美元和1.88763亿美元[121] - 2020年和2019年上半年，公司保险子公司净保费收入分别为3.71627亿美元和3.76837亿美元[121] - 2020年和2019年第二季度，公司保险子公司净保费写入分别为1.93703亿美元和1.97803亿美元[121] - 2020年和2019年上半年，公司保险子公司净保费写入分别为3.9194亿美元和3.97718亿美元[121] - 2020年第二季度净保费收入1.844亿美元，较2019年的1.888亿美元减少440万美元，降幅2.3%[127] - 2020年第二季度净保费写入1.937亿美元，较2019年的1.978亿美元减少410万美元，降幅2.1%；商业险净保费写入增加410万美元，增幅4.0%；个人险净保费写入减少820万美元，降幅8.7%[128] - 2020年上半年净保费收入3.716亿美元，较2019年的3.768亿美元减少520万美元，降幅1.4%；净保费写入3.919亿美元，较2019年的3.977亿美元减少580万美元，降幅1.5%[137][138] 保险子公司财务报表编制原则与业务评估指标 - 公司保险子公司合并财务报表按GAAP编制，也按法定会计原则（SAP）编制财务报表[118] - 公司通过净保费写入和法定综合比率等SAP财务指标评估个人险和商业险业务表现[118] 保险业务承保盈利判断标准 - 综合比率低于100%通常表明保险业务承保盈利[122] 保险子公司投资与收益情况 - 2020年第二季度净投资收入降至720万美元，2019年为730万美元；净投资收益为650万美元，2019年为160万美元[129][130] - 2020年上半年净投资收入增至1450万美元，2019年为1430万美元；净投资损失为420万美元，2019年为净投资收益1970万美元[139][140] 保险子公司损失率与费用率情况 - 2020年第二季度保险子公司损失率为57.1%，低于2019年的69.7%；天气相关损失为1870万美元，占损失率10.1个百分点，高于2019年的1700万美元和9.0个百分点[131] - 2020年第二季度保险子公司费用率为34.3%，高于2019年的31.3%；综合比率为92.3%，低于2019年的102.0%[132][133] - 2020年上半年保险子公司损失率为59.9%，低于2019年的67.6%；天气相关损失为2560万美元，占损失率6.9个百分点，低于2019年的2670万美元和7.1个百分点[141] 保险子公司利息与所得税费用情况 - 2020年第二季度利息费用为428,092美元，高于2019年的303,423美元；所得税费用为530万美元，有效税率为19.0%，2019年分别为749,077美元和13.5%[134][135] 保险子公司净收入与每股收益情况 - 2020年第二季度净收入为2270万美元，A类普通股摊薄后每股0.79美元，B类普通股每股0.72美元，2019年分别为480万美元、0.17美元和0.15美元[136] 公司经营活动净现金流情况 - 2020年和2019年前六个月，公司经营活动产生的净现金流分别为4800万美元和2120万美元[149] 公司信贷额度与借款情况 - 2020年6月30日，公司在M&T的信贷额度下无未偿还借款，可借款额度达3000万美元；8月1日起，新信贷协议下可借无担保即期信贷额度为2000万美元[150] - 2020年6月30日，Atlantic States在匹兹堡联邦住房贷款银行有8500万美元未偿还预付款，其中3500万美元固定利率为1.74%，500万美元固定利率为0.83%[150] - 2020年3月，Atlantic States向匹兹堡联邦住房贷款银行发行5000万美元债务以换取等额现金预付款[150] 公司重大合同义务预计付款情况 - 2020年6月30日，公司重大合同义务预计付款总额为6.15313亿美元，其中1年内2.86254亿美元，1 - 3年2.48958亿美元，4 - 5年5420.6万美元，5年后2589.5万美元[151] 次级债券利息成本情况 - 次级债券利率为5%，公司与之相关的年度利息成本为25万美元[154] 公司股票回购情况 - 2013年7月18日董事会授权的股票回购计划，截至2020年6月30日共回购A类普通股57658股，2020年和2019年上半年未回购[155] 公司股息情况 - 2020年7月16日董事会宣布季度现金股息，A类普通股每股15美分，B类普通股每股13.25美分，8月17日支付[156] - 2020年上半年，公司保险子公司向公司支付股息400万美元，2020年无需监管机构事先批准可分配的股息总额约为3050万美元[156] 公司资本支出承诺情况 - 2020年6月30日，公司无重大资本支出承诺[157]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度净收入2270万美元，摊薄后A类股每股收益0.79美元，其中包含税后净投资收益510万美元，摊薄后A类股每股收益0.18美元 [16][17] - 截至2020年6月30日，账面价值较2019年12月31日增长7%，达到16.77美元 [17] - 2020年第二季度净保费收入19370万美元，同比下降2.1%；已赚净保费18440万美元，同比下降2.3% [19] - 2020年第二季度净投资收入720万美元，较上年同期下降11.8万美元，降幅1.6%；净投资收益650万美元，上年同期为160万美元 [32][34] - 剔除净投资收益后，2020年第二季度净收入1760万美元，摊薄后A类股每股收益0.61美元，上年同期为360万美元，A类股每股收益0.13美元 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 商业险业务 - 净保费收入增长4%，占2020年第二季度净保费收入的55.6%，2019年第二季度和2020年第一季度分别为52.3%和61% [21] - 商业车险净保费收入增长10.5%，其中费率上调贡献8.3%；商业综合险增长6.7%，费率基本无调整；工伤险净保费收入下降8%，费率下调贡献5.5%，其余归因于疫情限制导致的业务活动中断 [23] - 2020年第二季度法定综合赔付率为93.5%，与上年同期的92.9%相当 [24] 个人险业务 - 净保费收入下降8.7%，主要因新业务增长放缓，部分被平均4.1%的费率上调抵消 [25] - 2020年第二季度法定综合赔付率为88.1%，上年同期为108.5% [25] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司业务约60%为商业险，主要包括多险种、汽车和工伤险产品，目标客户为中小型企业 [11] - 持续关注监管活动，确保合规经营，同时为员工配备远程办公技术和工具，逐步恢复线下业务 [7][8] - 继续推进新的汽车和 homeowners 产品开发，计划于2021年7月在首批州推出 [15] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对第二季度业绩表示满意，对长期前景保持谨慎乐观，关注疫情的不确定影响 [6] - 商业险保费相对稳定，新业务提交量强劲，续保率提高；个人车险4 - 5月理赔活动大幅下降，6月逐渐恢复正常 [12][14] - 预计工伤险费率将继续适度下降，个人车险理赔频率将逐渐回升至正常水平 [41][43] 其他重要信息 - 2020年第二季度中期批单减少保费超过100万美元，预计随着保单到期审计完成，基于风险敞口的保费将继续下降 [13] - 2020年第二季度天气相关损失1870万美元，占赔付率10.1个百分点，高于上年同期；大型火灾损失740万美元，占赔付率4个百分点，略高于上年同期 [27][28] - 2020年第二季度有利的准备金发展为660万美元，降低赔付率3.6个百分点，主要来自个人车险和工伤险业务 [29] - 2020年第二季度费用率为34.3%，上年同期为31.3%，主要因疫情导致的潜在保费应收账款核销准备金增加、技术系统相关费用增加、商业险业务增长激励和承保激励成本增加 [30][31] - 公司宣布A类普通股每股0.15美元、B类普通股每股0.1325美元的季度现金股息，将于2020年8月17日支付给8月3日收盘时登记在册的股东 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：第二季度工伤险理赔频率情况及未来费率走势 - 第二季度初理赔频率显著下降，5月下旬至6月回升接近正常水平；费率持续适度下降，预计未来降幅将有所缓和，但仍会看到较低费率 [39][41] 问题2：汽车理赔频率未来走势及消费者习惯变化影响 - 6月汽车理赔频率开始回升，未来两个季度难以预测，但预计驾驶习惯将逐渐恢复正常，年底赔付率可能回到盈亏平衡点 [42][43] 问题3：准备金发展金额及个人车险有利发展原因 - 个人车险有利发展约340万美元，主要因2018年加强准备金计提后，2015 - 2019年事故年的责任险理赔有适度有利发展，以及物理损坏险理赔准备金冗余；工伤险有利发展约130万美元，低于上年同期；其他业务线也有适度有利发展 [47][50][51] 问题4：费用率上升中代理商激励的具体影响及信用损失准备金是否持续 - 商业险业务增长激励约80万美元，费用率上升主要受激励性薪酬、技术系统相关费用影响；保费应收账款准备金目前为200万美元，希望该准备金足够保守，但需观察后续情况 [53][55] 问题5：损失率相关激励是否为一次性及未来影响 - 损失率相关激励与损失率呈反比，随着汽车业务恢复正常，未来不会有巨大收益 [56] 问题6：保费审计情况及未来压力 - 目前审计工作尚未完成，已进行的保费调整约100万美元；多数客户仍在经营，保费支付情况良好，未来保费减少幅度有待确定 [57] 问题7：homeowners 业务综合赔付率改善原因 - 核心赔付率从2019年第二季度的27.3%降至2020年第二季度的24.9%，天气影响增加5个百分点，火灾损失影响降低2个百分点，发展影响从不利5个百分点变为有利3个百分点，同时减少了部分业务风险敞口 [59][60][61] 问题8：商业车险若行驶里程相同损失率情况及影响是否持续 - 难以预测疫情对商业车险损失率的影响，公司持续提高费率、限制风险敞口，预计未来损失率将下降；过去三年费率持续上调，复合效应将逐渐显现 [63][64][66] 问题9：Mountain States 是否按计划纳入上市公司范围及再保险定价情况 - Mountain States 计划于2021年1月纳入；再保险定价谈判刚刚开始，预计2021年再保险费率将面临一定压力，但不会有大幅上涨，同时再保险合同可能会增加疫情损失排除条款 [70][71][73]

Table of Contents Title of Each ClassTrading SymbolsName of Each Exchange on Which Registered Class A Common Stock, $.01 par value DGICA The NASDAQ Global Select Market Class B Common Stock, $.01 par value DGICB The NASDAQ Global Select Market UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECT ...

财务数据和关键指标变化 - 公司一季度净利润为370万美元，摊薄后每股收益0.13美元，相比2019年同期的2300万美元和0.82美元大幅下降，主要由于投资损失1070万美元[17][36] - 综合成本率从2019年同期的99.3%改善至97%，显示承保盈利能力提升[17][31] - 账面价值增长1.6%至15.92美元(2020年3月31日)，主要得益于净利润增长和可供出售固定收益投资增值[18] - 净投资损失1070万美元，主要来自权益证券未实现损失，而2019年同期为净收益1810万美元(含出售银行子公司收益1270万美元)[34][35] 各条业务线数据和关键指标变化 商业保险 - 商业保费占比从2019年同期的57%提升至61%，其中商业车险保费增长11.9%[20][26] - 商业车险费率提升10.8%，整体商业保险平均费率提升2.9%[20][27] - 商业保险综合成本率保持96%的稳定水平[22] - 工人补偿保险新业务增长抵消了费率下降3.8%的影响，综合成本率90%[22][27] 个人保险 - 个人保费下降11.2%，主要由于退出7个不盈利州的业务[23][26] - 个人保险综合成本率从97.8%改善至94.7%，其中家财险表现突出(综合成本率90.7%)[23] - 个人车险业务盈亏平衡(综合成本率100%)，较前期有所改善[24] - 个人保险平均费率提升2.2%[28] 公司战略和发展方向 - 继续推进商业保险扩张战略，特别是在商业车险领域寻求双位数费率增长[20][21] - 完成退出7个不盈利州的个人保险市场，计划2021年推出新的车险和家财险产品[19][24] - 保持对工人补偿保险的谨慎承保态度，应对费率下行环境[22] - 推进"Project Nautilus"技术升级项目，已完成第一阶段部署[48][49] 经营环境和未来前景 - COVID-19对一季度业绩影响有限，但二季度及全年影响存在较大不确定性[7][8] - 公司预计不会因COVID-19直接产生重大理赔损失，因保单包含标准病毒除外条款[11] - 预计短期内理赔活动将减少(由于出行和商业活动下降)，但长期影响难以预测[13] - 保持高流动性水平(包括从联邦住房贷款银行借款5000万美元)应对潜在现金流影响[32][33] 其他重要信息 - 一季度天气相关损失690万美元(占损失率3.7个百分点)，低于五年平均水平[29] - 大额火灾损失630万美元(占损失率3.4个百分点)，与去年同期持平[30] - 有利的前期事故年度准备金发展430万美元(降低损失率2.3个百分点)[31] - 费用率从32.6%上升至33.4%，主要由于技术系统支出和承保激励成本增加[31] 问答环节 工人补偿保险风险 - 公司承保的医疗机构规模较小，目前未收到COVID-19相关工人补偿索赔，但正密切关注立法动向[39] 代理人运营状况 - 代理人已适应远程工作模式，具备新业务承保能力，但实际业务机会受经济环境影响较大[40] - 当前保单续保情况良好，但长期续保率取决于经济停摆持续时间[41][42] 个人保险前景 - 退出7个州市场后，预计个人保险保费降幅将收窄至低个位数[45] 投资策略 - 保持保守投资策略，增加流动性储备(包括1.25亿美元现金和短期投资)，未大幅调整资产配置[53][54] 客户支持措施 - 提供商业车险暂停使用选项、延迟保费支付(60天内不收取滞纳金)等灵活方案[52]

收入和利润（同比环比） - 2019年净利润4,715万美元，较2018年净亏损3,276万美元实现扭亏为盈[257] - 2019年净利润（Net Income）为4720万美元，每股收益1.67美元（A类）和1.51美元（B类），2018年为净亏损3280万美元[275] - 2019年净保费收入7.526亿美元，较2018年的7.440亿美元增长1.2%[256] - 2019年净保费收入（Net Premiums Earned）增长2.0%至7.561亿美元，商业险净保费收入增长13.4%至4.78亿美元，个人险净保费收入下降10.1%至3.92亿美元[265][266] - 2018年净保费收入（Net Premiums Earned）增长5.5%至7.413亿美元，商业险净保费收入增长6.3%至2080万美元[277][278] 成本和费用（同比环比） - 2019年综合赔付率为99.5%，较2018年的110.1%显著改善10.6个百分点[256] - 2019年GAAP综合比率（Combined Ratio）为99.5%，较2018年的110.1%显著下降[264][272] - 2019年损失率（Loss Ratio）降至67.0%（2018年为77.8%），商业车险损失率从101.9%降至86.2%[269] - 2019年天气相关损失为4610万美元，占损失率6.1个百分点，低于2018年的6500万美元（8.8个百分点）[269] - 2019年费用率（Expense Ratio）微降至31.3%（2018年为31.6%）[270] 投资表现 - 2019年投资收入2,952万美元，同比增长9.7%；投资收益2,199万美元，2018年为亏损480万美元[256] - 2019年投资收入（Investment Income）增长9.7%至2950万美元，主要因平均投资资产增加[267] - 2019年净投资损益（Net Investment Gains）为2200万美元，2018年为净亏损480万美元，包含DFSC出售收益1270万美元[268] - 2019年末投资组合规模达12亿美元（占总资产60.3%），其中93.7%为固定期限证券，持有至到期证券占比42.9%[299][300] - 可供出售固定收益证券未实现净收益640万美元（2018年为净亏损680万美元）[301] - 2019年权益证券未实现收益890万美元，未实现亏损2.5751万美元；2018年未实现收益120万美元，未实现亏损440万美元[303] - 固定收益投资组合2020年预计现金流4364万美元（加权平均利率2.40%），2024年预计现金流5397万美元（利率3.71%）[311] 负债变化 - 公司2019年负债减少1290万美元，2018年增加3560万美元，2017年增加660万美元[239] - 2019年负债减少占2018年底净储备的2.7%，主要来自工人赔偿业务[240] - 2018年负债增加占2017年底净储备的9.3%，主要来自商业多险种和个人汽车业务[240] - 2017年负债增加占2016年底净储备的1.9%，主要来自商业多险种和个人汽车业务[240] - 公司2018年增加1770万美元个人汽车业务储备和2080万美元商业汽车业务储备[240] - 公司保险子公司损失和损失费用储备每变化1%，税前利润将影响510万美元[237] - 公司保险子公司2019年商业保险总负债为3.468亿美元，较2018年的3.074亿美元增长12.8%[244] - 个人保险总负债2019年为1.601亿美元，较2018年的1.680亿美元下降4.7%[244] - 2019年总损失和损失费用负债（含再保险）为8.697亿美元，较2018年的8.147亿美元增长6.8%[244] - 精算师对2019年总负债的最可能估计值为5.069亿美元，区间为4.688亿至5.481亿美元[247] 业务线表现 - 2019年商业保险净保费收入为4.049亿美元，同比增长15.7%；个人保险净保费收入为3.477亿美元，同比下降11.8%[256] - 工伤保险2019年赔付4,204万美元，较2018年4,313万美元下降2.5%[250] - 2019年每股账面价值（Book Value Per Share）从14.05美元增至15.67美元，股东权益增加5210万美元[276] 资本和债务管理 - 公司与M&T银行签订3000万美元无担保循环信贷协议，年费率为0.15%，利率为基准利率或LIBOR+2.25%，截至2019年末未使用该额度[293] - Atlantic States以1.74%固定利率获得3500万美元现金预付款，期限至2024年8月，提前终止原预付款产生17.6万美元罚金[294] - 截至2019年末总合同义务为5.469亿美元，其中1年内应付款2.319亿美元，1-3年应付款2.372亿美元[295] - 债务结构中2024年到期债务3500万美元（利率1.74%），5年后到期债务500万美元（利率5.00%）[311] 现金流和股息 - 2019年、2018年和2017年的经营活动净现金流分别为7640万美元、6380万美元和8100万美元[292] - 2019年向股东支付股息1620万美元，保险子公司2020年可分配股息总额为3990万美元（Atlantic States 2590万美元、Southern 540万美元等）[297] 股权结构和再保险 - Atlantic States在再保险池中的参与比例为80%[232] - Donegal Mutual持有公司43%的A类普通股和84%的B类普通股，合计拥有71%的投票权[231] - Atlantic States作为原始保险公司，因与Donegal Mutual的分保协议而面临信用风险集中[316] - Atlantic States的保险子公司与Donegal Mutual及其他多家主要非关联授权再保险公司保持再保险协议[316] 资产出售收益 - 公司2019年出售Donegal Financial Services Corporation获得8580万美元收益，包括现金和Northwest普通股[230] - 公司2019年因出售DFSC录得1270万美元的收益[230]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净收入为1420万美元 每股摊薄A类股收益050美元 较2018年同期的净亏损1500万美元显著改善 [44] - 全年净收入4720万美元 每股摊薄A类股收益167美元 相比2018年净亏损3280万美元实现扭亏为盈 [44] - 账面价值全年增长115% 达到每股1567美元 第四季度增长14% [10] - 第四季度综合赔付率为961% 显著优于2018年同期的1105% [43] - 投资收入第四季度增长29%至780万美元 投资净收益270万美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 商业保险 - 商业保险保费占比从2018年的48%提升至2019年的54% [12] - 商业保险综合赔付率从2018年的1037%改善至2019年的95% [17] - 商业车险平均费率提升85% 部分账户费率涨幅达两位数 [12][30] - 工伤保险综合赔付率低至785% 受益于损失频率和严重程度的持续改善 [16] 个人保险 - 个人保险净保费第四季度下降103% 全年下降101% [18] - 核心个人车险损失率第四季度改善4个百分点 [21] - 已退出7个长期亏损州的个人保险市场 预计2020年一季度完成全部退出 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 天气相关损失从2018年第四季度的1250万美元降至2019年同期的550万美元 [35] - 大型火灾损失从2018年第四季度的460万美元增至2019年同期的850万美元 [37] - 再保险结构调整为2019年税前利润贡献约1200万美元 [33] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 重点发展商业保险业务 同时优化个人保险业务盈利能力 [12] - 推出新型个人和家庭保险产品 计划2021年二季度起分州实施 [23] - 完成保险子公司合并 简化组织结构并降低管理成本 [26] - 启动核心系统现代化项目 首个工伤保险新业务模块已上线 [24] - 加强与大型保险代理网络的合作 应对行业整合趋势 [55][56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计2020年商业保险市场将保持稳定 将继续实施必要的费率调整 [8] - 商业车险面临诉讼环境恶化的挑战 将持续采取积极费率措施 [18] - 个人保险业务将采取谨慎增长策略 重点维持已实现的盈利能力改善 [51] - 工伤保险费率持续下降 但损失成本尚未出现上升迹象 [63] 其他重要信息 - 2019年有利准备金发展总额1290万美元 其中工伤保险590万美元 [38][48] - 2018年大幅增加准备金9200万美元 主要针对车险责任索赔 [40] - 2020年再保险方案基本维持不变 单个损失自留额为200万美元 [34] 问答环节所有提问和回答 准备金发展详情 - 第四季度准备金发展情况：工伤保险有利发展590万美元 商业车险不利发展200万美元 商业多重风险不利发展70万美元 [48] 个人保险业务展望 - 2020年将采取保守策略 重点维持盈利能力而非规模扩张 [51] - 新型个人保险产品开发进展顺利 预计2021年推出 [50] 工伤保险趋势 - 损失频率持续温和下降 损失严重程度保持稳定 [54] - 2020年事故年预计采用与2019年相似的损失率假设 [64] 商业车险策略 - 将继续实施积极费率措施 部分账户费率涨幅达20-25% [76] - 代理反馈显示市场理解并接受必要的费率调整 [77] 投资者关系计划 - 考虑采取更多措施提高股票流动性和投资者关注度 [66] 保单持有人分红 - 工伤保险分红增加源于业务盈利改善及威斯康星州业务增长 [69][70]

Table of Contents Title of Each ClassTrading SymbolsName of Each Exchange on Which Registered Class A Common Stock, $.01 par value DGICA The NASDAQ Global Select Market Class B Common Stock, $.01 par value DGICB The NASDAQ Global Select Market UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended September 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO ...

Donegal Group Inc. (NASDAQ:DGICA) Q3 2019 Earnings Conference Call October 31, 2019 11:00 AM ET Company Participants Jeff Miller - CFO Kevin Burke - President and CEO Conference Call Participants Christopher Campbell - KBW Bob Farnam - Boenning and Scattergood Operator Ladies and gentlemen thank you for standing by and welcome to the Donegal Group Third Quarter 2019 Earnings Conference Call. [Operator Instructions] I would now like to hand the conference over to your speaker today Jeff Miller, Chief Financi ...

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended June 30, 2019 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to . Commission file number 0-15341 | --- | --- | |------------------------------------------------------------------------------------------ ...