保险准备金对业绩及股东权益影响 - 保险子公司损失和损失费用准备金每变动1%，对公司税前经营业绩的影响约为670万美元[93] - 若保险子公司损失和损失费用准备金净变动 -10%，2023年3月31日股东权益变动为10.7%；变动10%，股东权益变动为 -10.7%[100] 保险子公司损失及损失费用负债情况 - 2023年3月31日和2022年12月31日，公司保险子公司商业和个人险总损失及损失费用负债分别为11.23535亿美元和11.21046亿美元[98] 净保费收入与写入情况 - 2023年第一季度和2022年第一季度，公司净保费收入分别为2.15233亿美元和1.99249亿美元，净保费写入分别为2.37304亿美元和2.18442亿美元[105] - 2023年第一季度已赚净保费为2.152亿美元，较2022年同期的1.992亿美元增加1600万美元，增幅8.0%[111] - 2023年第一季度已签净保费为2.373亿美元，较2022年同期的2.184亿美元增加1890万美元，增幅8.6%，其中商业险已签净保费增加620万美元，增幅4.2%，个人险已签净保费增加1270万美元，增幅17.7%[112] 综合比率情况 - 2023年第一季度和2022年第一季度，GAAP综合比率（全险种）分别为101.2%和95.8%[109] - 2023年第一季度和2022年第一季度，法定综合比率（商业和个人险总和）分别为99.6%和94.1%[109] - 2023年3月31日，商业车险、工伤险、商业多险种和其他商业险法定综合比率分别为96.2%、86.2%、114.8%和79.7%[109] - 2022年3月31日，商业车险、工伤险、商业多险种和其他商业险法定综合比率分别为89.1%、97.0%、99.7%和72.4%[109] - 2023年3月31日，个人车险、家财险和其他个人险法定综合比率分别为103.9%、100.6%和49.3%[109] - 2022年3月31日，个人车险、家财险和其他个人险法定综合比率分别为93.5%、108.0%和43.8%[109] - 2023年和2022年第一季度保险子公司综合比率分别为101.2%和95.8%[118] 净投资收入与损失情况 - 2023年第一季度净投资收入为940万美元，2022年同期为790万美元[113] - 2023年第一季度净投资损失为331,189美元，2022年同期为76,247美元[114] 保险子公司赔付率与费用率情况 - 2023年第一季度保险子公司赔付率为64.2%，高于2022年同期的59.2%，其中天气相关损失从2022年第一季度的800万美元增至2023年第一季度的1410万美元，占赔付率的比例从4.0个百分点增至6.5个百分点；大型火灾损失从2022年第一季度的960万美元增至2023年第一季度的1090万美元，占赔付率的比例从4.8个百分点增至5.1个百分点[115] - 2023年第一季度保险子公司费用率为36.4%，2022年同期为35.8%[116] 利息与所得税费用情况 - 2023年第一季度利息费用为152,957美元，2022年同期为153,033美元；2023年和2022年第一季度所得税费用分别为110万美元和310万美元，有效税率分别为17.4%和19.0%[119] 净收入与每股收益情况 - 2023年第一季度净收入为520万美元，摊薄后A类普通股每股收益0.16美元，B类普通股每股收益0.15美元；2022年第一季度净收入为1310万美元，摊薄后A类普通股每股收益0.43美元，B类普通股每股收益0.39美元。2023年3月31日和2022年3月31日，A类股流通股数分别为2730万股和2580万股，两个时期结束时B类股流通股数均为560万股[120] 经营活动净现金流情况 - 2023年和2022年第一季度经营活动净现金流分别为 - 680,734美元和2070万美元[122]

股权结构与股东情况 - 截至2022年12月31日，Donegal Mutual持有公司约43%的A类普通股和约84%的B类普通股，拥有约71%的投票权[219] - 截至2022年12月31日，Donegal Mutual持有公司约43%的A类普通股和约84%的B类普通股，拥有约71%的总投票权[319] 再保险协议相关 - 1986年起，Donegal Mutual和Atlantic States参与比例再保险协议，Donegal Mutual将80%的联营业务分配给Atlantic States[220] - 2017年5月25日，Donegal Mutual完成与Mountain States的合并，并在合并日与Mountain States保险子公司签订100%成数分保再保险协议[222] - Atlantic States与Donegal Mutual有比例再保险协议，Donegal Mutual将80%的共保业务分配给Atlantic States[320] - Donegal Mutual与Southern Mutual有100%的成数分保再保险协议，并将从Southern Mutual承接的业务放入共保池[321] - 2017年5月25日，Donegal Mutual完成与Mountain States的合并，Mountain States保险子公司成为其保险子公司，Donegal Mutual承担其所有保单义务并签订100%配额分保协议[322] - 2021年起，Donegal Mutual将Mountain States Insurance Group业务纳入承保池，2020年12月31日前合并财务结果不包括该集团业务[322] - 公司保险子公司与Donegal Mutual和多家主要非关联再保险公司签订再保险协议，要求再保险公司评级为A - 或更好[347][348] - 大西洋州在再保险池中的份额为80%，多尼戈尔互助为20%[356] - 2022 - 2020年大西洋州分保给再保险池的保费收入分别为3.14321443亿美元、3.05729418亿美元、2.66400636亿美元[357] - 2022 - 2020年大西洋州从再保险池承接的保费收入分别为5.78216706亿美元、5.73891394亿美元、5.14172448亿美元[357] - 多尼戈尔互助与MICO的成数分保协议于2022年1月1日终止，此前多尼戈尔互助承担MICO 25%的保费和损失[357] - 2022 - 2020年关联再保险交易对公司保险子公司净保费收入的影响分别为2.32105306亿美元、2.12591341亿美元、1.92861276亿美元[360] 股票回购计划 - 2013年7月，公司董事会授权一项股票回购计划，有权购买最多500,000股A类普通股，截至2022年12月31日共回购57,658股[223] 公司报告身份与准则变化 - 自2022年12月31日起，公司不再是“较小报告公司”，但在本10 - K表格报告中仍可使用相关简化披露要求，2023年3月31日季度报告起不再适用[225] - 公司于2023年1月1日采用新会计准则，将对留存收益进行税后调整，估计在150万美元至250万美元之间[293] - 公司作为较小报告公司，2023年1月1日采用新会计指引，将对留存收益进行税后调整，估计在150万美元至250万美元之间[355] 保险子公司损失准备金与业绩影响 - 公司保险子公司的损失和损失费用准备金每变动1%，对税前经营业绩的影响约为670万美元[231] - 2022年、2021年和2020年，公司保险子公司的往年损失和损失费用负债分别减少4480万美元、3120万美元和1290万美元，分别占上一年净留存准备金的7.2%、5.6%和2.6%[233] - 2022年末保险子公司商业和个人险总损失及费用负债为11.21046亿美元，2021年末为10.7762亿美元[238] - 2022年精算师对总损失准备金估计范围为6.216 - 7.216亿美元，选定点估计为6.699亿美元；2021年范围为5.757 - 6.815亿美元，选定为6.264亿美元[240] - 2022年保险子公司损失和损失费用负债年末余额为11.21亿美元，2021年为10.78亿美元，2020年为9.62亿美元[389] - 2022、2021和2020年保险子公司以前年度损失和损失费用负债分别减少4480万美元、3120万美元和1290万美元，分别占上一年度末净留存准备金的7.2%、5.6%和2.6%[389] 保险子公司业务索赔情况 - 排除恶劣天气事件和新冠疫情影响，近年来公司保险子公司多数业务线的索赔数量和期末未决索赔数量相对保费基数保持稳定，但平均未决索赔金额逐渐增加[235] - 2022年工人赔偿险年初待处理索赔3336件，报告6683件，结算或驳回6653件，年末待处理3366件；2021年对应数据为2898件、6883件、6445件、3336件[243] - 2022年工人赔偿险损失支付5580.9万美元，损失费用支付1206.2万美元；2021年为5066.4万美元和1006.7万美元[243] 财务关键指标变化 - 2022年净保费收入8.4353亿美元，2021年为8.04267亿美元，2020年为7.4214亿美元[246] - 2022年综合比率为103.3%，2021年为101.0%，2020年为96.0%[246] - 2022年总收入8.48221亿美元，2021年为8.16466亿美元，2020年为7.77819亿美元[246] - 2022年净亏损195.9万美元，2021年净利润2525.4万美元，2020年为5281.5万美元[246] - 2022年净保费收入与净保费写入的差额为2103.9149万美元，2021年为2825.1308万美元，2020年为9.9554万美元[249] - 2022年净保费收入增至8.225亿美元，较2021年增加4650万美元，增幅6.0%[255] - 2022年净保费承保额增至8.435亿美元，较2021年增加4.9%，其中商业险增加1800万美元，增幅3.6%，个人险增加2130万美元，增幅7.0%[256] - 2022年净投资收入增至3400万美元，较2021年增加9.3%[257] - 2022年净投资损失为1020万美元，2021年净投资收益为650万美元[258] - 2022年综合赔付率为103.3%，2021年为101.0%，主要因赔付率上升[262] - 2022年利息支出降至620,558美元，较2021年的895,605美元减少[263] - 2022年所得税收益为170万美元，2021年所得税支出为510万美元，2021年有效税率为16.8%[264] - 2022年净亏损为200万美元，2021年净收入为2530万美元[265] - 2022年末账面价值降至每股14.79美元，较上一年的16.95美元减少[266] - 2021年净保费收入增至7.76亿美元，较2020年增加3400万美元，增幅4.6%[267] - 2021年净收入为2530万美元，摊薄后A类普通股每股收益0.83美元，B类普通股每股收益0.74美元；2020年净收入为5280万美元，摊薄后A类普通股每股收益1.83美元，B类普通股每股收益1.65美元[278] - 2021年末和2020年末A类流通股分别为2580万股和2460万股，两个时期B类流通股均为560万股[278] - 2021年股东权益增加1330万美元，2021年末每股账面价值降至16.95美元，上年同期为17.13美元[280] - 2022、2021和2020年经营活动提供的净现金流分别为6710万美元、7670万美元和1.011亿美元[282] - 2022、2021和2020年宣布的现金股息分别为2090万美元、1960万美元和1730万美元；2023年无需保险监管机构事先批准可从保险子公司获得的股息总额约为4640万美元[285] - 2022年末和2021年末投资组合总额为13亿美元，分别占总资产的58.2%和59.2%[286] - 2022年末和2021年末，固定到期投资账面价值分别占总投资资产的92.9%和94.0%；2022年末，可供出售固定到期投资的净未实现损失为3800万美元，2021年末为净未实现收益740万美元[287][288] - 2022年总投资为13.04657242亿美元，2021年为12.76845897亿美元[306] - 2022年总资产为22.43349335亿美元，2021年为22.55175399亿美元[306] - 2022年总负债为17.59756323亿美元，2021年为17.24139312亿美元[306] - 2022年股东权益为4.83593012亿美元，2021年为5.31036087亿美元[306] - 2022年净保费收入为8.2248945亿美元，2021年为7.76015201亿美元，2020年为7.42040339亿美元[309] - 2022年总营收为8.48220546亿美元，2021年为8.16465791亿美元，2020年为7.7781991亿美元[309] - 2022年总费用为8.51858645亿美元，2021年为7.86127283亿美元，2020年为7.14547407亿美元[309] - 2022年净亏损为195.9405万美元，2021年净利润为2525.4174万美元，2020年净利润为5281.5252万美元[309] - 2022年综合亏损为4694.6703万美元，2021年综合收入为1740.7113万美元，2020年综合收入为6344.1694万美元[309] - 2022年A类普通股基本亏损每股0.06美元，2021年每股收益0.83美元，2020年每股收益1.84美元[309] - 2020 - 2022年公司股东权益总额分别为5.1777412亿美元、5.31036087亿美元、4.83593012亿美元[311] - 2020 - 2022年公司净收入（损失）分别为5281.5252万美元、2525.4174万美元、 - 195.9405万美元[314] - 2020 - 2022年公司经营活动提供的净现金分别为1.011344亿美元、7673.1968万美元、6711.002万美元[314] - 2020 - 2022年公司投资活动使用的净现金分别为9967.5325万美元、6219.9311万美元、9849.8303万美元[314] - 2020 - 2022年公司融资活动（使用）提供的净现金分别为5231.6231万美元、 - 5991.7518万美元、 - 119.776万美元[314] 公司业务板块与运营模式 - 2022年末公司有投资、商业保险和个人保险三个业务板块[318] - 公司保险子公司通过独立保险代理网络在特定州开展个人和商业财产及意外险业务[317] - 公司债务证券分为持有至到期（按摊余成本计量）和可供出售（按公允价值计量）两类[329] - 公司保险子公司按保单期限确认保险保费收入，按每日比例计算未赚保费[336] - 公司递延保险子公司的保单获取成本，在赚取保费期间摊销，计算估计无重大差异[337] - 公司保险子公司在过去几年人身伤害索赔严重程度增加、理赔期延长，2021 - 2022年损失成本因多种因素显著增加[342] - 公司目前提交包含自身和保险子公司的合并联邦所得税申报表，采用资产负债法核算所得税[344] - 公司保险子公司通过独立保险机构提供保险，大部分业务直接向保单持有人开票，部分商业业务通过代理人开票并提供信用[346] - 保险子公司将所发行保单视为短期合同，主要业务线包括个人汽车、房主、商业汽车、商业多险种和工人补偿[390] - 保险子公司通过从精算师对损失和损失费用的最终成本估计中减去已支付的累计损失和损失费用金额以及在资产负债表日已建立的个案准备金来确定已发生但未报告（IBNR）准备金[391] - 保险子公司精算师通常通过将已赚保费乘以各业务线的“先验”或预期损失率来为当前事故年度的最终损失和损失费用准备初始估计[392] - 精算师使用多种精算方法估计损失和损失费用的最终成本，包括已付损失发展法、已发生损失发展法和Bornhuetter - Ferguson法[393] 关联方服务与成本分配 - 2022 - 2020年多尼戈尔互助为公司保险子公司提供服务的分配费用分别为1.99177393亿美元、1.86568897亿美元、1.53941121亿美元[361] - 2022 - 2020年多尼戈尔互助向公司保险子公司分配的新技术系统相关成本分别为760万美元、510万美元、280万美元，未来四年将分配剩余2570万美元成本[363] 投资相关数据 - 2022年末公司持有至到期固定

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度天气相关损失总额为1650万美元 占损失率的77个百分点 高于过去五年第四季度44个百分点的平均水平 [8] - 2022年全年综合成本率为1033% 较2021年的101%有所上升 主要受损失率上升驱动 其中天气相关损失贡献77个百分点 略高于五年平均72个百分点 [10] - 2022年第四季度综合成本率为1028% 较2021年同期的1016%恶化 主要由于费用率上升 与技术系统现代化相关成本增加有关 [26] - 2022年净保费收入增长6% 净保费书面增长49% 主要来自个人业务新业务增长 以及所有业务线平均72%的费率上涨(不含工伤保险) [28] - 2022年第四季度净保费收入增长65%至213亿美元 净保费书面增长102% 主要来自个人业务新业务增长 以及所有业务线平均89%的费率上涨(不含工伤保险) [88] 各条业务线数据和关键指标变化 商业保险 - 2022年第四季度商业汽车核心损失率较去年同期改善超过10个百分点 主要由于过去几年实施的利润改善措施 包括大幅减少乔治亚州的商业汽车风险敞口 [14] - 商业多重风险第四季度核心损失率较去年同期改善35个百分点 平均费率涨幅超过9% 预计2023年费率涨幅将达到两位数 [46] - 商业保险火灾损失贡献62个百分点 略高于去年同期的55个百分点 部分由于商业火灾严重程度上升 与财产维修成本增加有关 [9] - 商业保险索赔频率与历史平均水平一致 但严重程度上升 主要受通胀压力影响 特别是财产和汽车物理损坏保险 [31] 个人保险 - 个人汽车核心损失率上升 主要由于通胀导致损失严重程度增加 以及驾驶活动增加导致索赔频率略有上升 [15] - 尽管2022年实施了显著费率上涨 但个人汽车和房屋保险仍未达到充足费率水平 公司将在10个个人保险州申请额外费率上涨 [16] - 个人保险净保费书面增长156% 主要来自新产品套件的新业务 以及83%的平均续保费率上涨 [33] - 房屋保险第四季度天气相关损失占损失率的24个百分点 高于去年同期的177个百分点 [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 中西部和东南部地区保留率较低 公司正在采取更积极的非续保行动以推动利润改善 [12] - 冬季风暴Elliott在12月下旬造成500万美元损失 再保险协议将净影响限制在该金额 [8] - 乔治亚州商业汽车风险敞口大幅减少 [14] - 计划在2023年第二季度在3个州推出新系统和产品 第三季度在其余22个州推出 并将亚利桑那州加入商业保险服务区域 [6] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 系统现代化项目进展顺利 计划2023年3月底部署新版本 包括新的商业保险产品 以及现代化的商业汽车和伞式产品 [24] - 专注于小型商业市场 作为未来几年商业保险盈利增长的主要来源 [104] - 与12个国家账户组织战略合作 这些机构约占公司总保费组合的30% [36] - 通过独立代理商独家分销产品 这是公司的重要特色和优势 [17] - 保险代理渠道的并购活动创下历史新高 [98] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀环境对保险公司影响重大 特别是个人保险业务 由于监管审批流程延长了应对损失成本快速上升所需费率行动的实施时间 [22] - 医疗通胀影响身体伤害责任索赔 当前增幅在7-8%范围内 索赔频率的适度下降趋势部分抵消了严重程度的增加 [74] - 工伤保险医疗成本增幅较小 主要由于利用率降低 这是全行业现象 [65] - 预计2023年投资收入将持续改善 相信现金等价物利率将上升 固定收益利率将趋于稳定 [52] 其他重要信息 - 2022年有利的先前事故年度准备金发展总计4480万美元 主要来自商业汽车(1840万美元)和个人汽车(1080万美元) [68] - 2022年第四季度有利的先前事故年度准备金发展总计1420万美元 使损失率降低67个百分点 [27] - 2022年投资收入增长145%至940万美元 主要由于平均投资资产增加和投资组合收益率上升 [52] - 2022年账面价值下降216美元或127% 至1479美元 主要由于固定收益投资组合市场价值下降 [54] 问答环节所有的提问和回答 再保险计划变更 - 2023年将财产和意外险每风险自留额从200万美元增至300万美元 财产巨灾再保险自留额从1500万美元增至2500万美元 [62] - 预计Donegal Group子公司2023年再保险保费节省约180万美元 [63] - 集团子公司对任何巨灾事件增加的损失自留额限制在100万美元 [79] 医疗通胀影响 - 医疗通胀主要影响身体伤害责任索赔 当前增幅在7-8%范围内 索赔频率的适度下降趋势部分抵消了严重程度的增加 [74] - 工伤保险医疗成本增幅较小 主要由于利用率降低 这是全行业现象 [65] 工伤保险趋势 - 低失业率推高工资成本 但工资通胀并非所有行业都一致 低工资者增幅更大 [66] - 工伤保险准备金发展多年来一直有利 尚未对准备金方法做出重大改变 [67] 资本管理方法 - 采用非常一致的资本管理方法 主要使用现金股息作为向股东返还资本的主要手段 不预期在可预见的未来会有重大变化 [69]

保险准备金对经营结果及股东权益影响 - 每1%的保险子公司损失和损失费用准备金变动，对公司税前经营结果的影响约为660万美元[104] - 损失和损失费用准备金净变动-10%时，2022年9月30日和2021年12月31日股东权益分别变动10.9%和9.3%[111] - 损失和损失费用准备金净变动10%时，2022年9月30日和2021年12月31日股东权益分别变动-10.9%和-9.3%[111] 商业和个人险总负债与再保险可收回金额情况 - 2022年9月30日和2021年12月31日，商业和个人险总负债分别为11.08126亿美元和10.7762亿美元[110] - 2022年9月30日和2021年12月31日，再保险可收回金额分别为4.45701亿美元和4.51261亿美元[110] 净保费收入与净保费写入情况 - 2022年第三季度和前九个月净保费收入分别为2.06122亿美元和6.09499亿美元[116] - 2021年第三季度和前九个月净保费收入分别为1.96235亿美元和5.75975亿美元[116] - 2022年第三季度和前九个月净保费写入分别为2.06229亿美元和6.43117亿美元[116] - 2021年第三季度和前九个月净保费写入分别为1.97015亿美元和6.22482亿美元[116] - 2022年第三季度净保费收入2.061亿美元，较2021年第三季度的1.962亿美元增加990万美元，增幅5.0%[122] - 2022年前九个月净保费收入6.095亿美元，较2021年前九个月的5.76亿美元增加3350万美元，增幅5.8%[131] 综合比率相关 - 综合比率低于100%通常表示承保盈利[116] - 2022年第三季度综合比率为109.6%，2021年第三季度为107.7%[127] - 2022年前九个月综合比率为103.5%，2021年前九个月为100.8%[138] 净投资收入与损失情况 - 2022年第三季度净投资收入860万美元，2021年第三季度为780万美元[123] - 2022年前九个月净投资收入2460万美元，2021年前九个月为2290万美元[133] - 2022年第三季度净投资损失240万美元，2021年第三季度为160万美元[124] - 2022年前九个月净投资损失1080万美元，2021年前九个月净投资收益510万美元[134] 净亏损与净收入情况 - 2022年第三季度净亏损1040万美元，2021年第三季度为670万美元[130] - 2022年前九个月净亏损540万美元，2021年前九个月净收入2000万美元[141] 经营活动净现金流情况 - 2022年和2021年前九个月，公司经营活动净现金流分别为4990万美元和5850万美元[143] 公司借款情况 - 截至2022年9月30日，公司在M&T的信贷额度下无未偿还借款，可借款最高额度为2000万美元，利率为当时的LIBOR利率加2.00%[144] - 截至2022年9月30日，Atlantic States在匹兹堡联邦住房贷款银行有3500万美元的未偿还预付款，固定利率为1.74%[144] 股票回购计划情况 - 2013年7月18日，公司董事会授权一项股票回购计划，可购买最多50万股A类普通股，截至2022年9月30日，共购买了57,658股A类普通股，2022年和2021年前九个月未购买[149] 股息相关情况 - 2022年10月20日，公司董事会宣布A类普通股每股季度现金股息为16.5美分，B类普通股每股为14.75美分，于2022年11月15日支付[150] - 2022年，Atlantic States、Southern、Peninsula和MICO无需事先获得保险监管机构批准可向公司分配的股息分别为2790万美元、690万美元、480万美元和770万美元，总计约4730万美元[150] 资本支出承诺情况 - 截至2022年9月30日，公司无重大资本支出承诺[151] 可交易股票证券价格风险管理 - 公司通过分析潜在投资和定期审查股票证券组合来管理可交易股票证券的价格风险[152] 固定到期证券和短期投资信用风险管理 - 公司通过分析潜在投资、定期审查固定到期证券组合以及限制对单一发行人证券的投资比例和金额来管理固定到期证券和短期投资的信用风险[153] 利率风险管理 - 公司通过维持投资组合平均期限与负债（保险子公司的保单索赔和债务义务）近似期限之间的适当关系来管理利率风险[158]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净保费收入增长4.7%，达到2.06亿美元，主要得益于强劲的续保业绩、平均10.5%的保费费率上调以及新业务签约 [13] - 2022年第三季度综合比率为109.6%，上年同期为107.7%，主要受天气事件和大型火灾索赔成本上升影响 [14] - 非天气损失率为66.2%，与2021年第三季度的66.3%基本持平，但高于目标水平 [16] - 费用率从2021年第三季度的31.5%增至2022年第三季度的33.4%，主要归因于系统现代化计划带来的技术成本增加 [19] - 第三季度净投资损失240万美元，主要反映了9月30日持有的股权证券公允价值的未实现损失 [42] - 第三季度净亏损1040万美元，剔除净投资损失后，运营亏损850万美元，即A类股每股亏损0.27美元 [20] - 截至2022年9月30日，每股账面价值较2021年12月31日下降2.10美元，至14.85美元 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 商业保险业务 - 第三季度净保费收入增长2.0%，部分表现不佳的州保费有所下降 [23] - 新业务量低于业务计划目标，与前几个季度情况一致 [24] - 季度续保保费留存率在多数商业保险业务和地区保持在80%以上 [25] - 商业续保费率平均提高10.6%（不包括工人赔偿保险），预计2023年将维持当前费率政策 [26] - 2022年第三季度法定综合比率为112.1%，上年同期为109.4%，盈利能力下降主要归因于重大火灾损失 [28] 个人保险业务 - 第三季度净保费收入增长8.5%，得益于新产品推出和市场接受度提高 [33] - 新保单管理系统顺利推出，新代理门户、产品定价和增强的保单功能受到代理商好评 [33] - 季度保单留存率在房主保险和个人汽车保险业务中均保持在80%以上 [35] - 2022年第三季度法定综合比率为107.8%，上年同期为105.2%，主要受房主保险核心损失率上升影响 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度权益市场连续第三个季度下跌，利率持续快速上升，信用利差扩大 [39] - 公司平均投资收益率连续第三个季度提高，第三季度平均再投资收益率超过到期、赎回和MBS现金流的收益率 [39][40] - 净投资收入为860万美元，较2021年第三季度增长10.4%，平均投资收益率从一年前的2.47%提高至2.66% [41] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续评估市场机会、行业表现和前景，优化各州和各业务线的战略，将资源重新分配到有盈利增长潜力的地区和业务类别 [4][5] - 推出新的个人保险产品和代理门户，计划2023年初在密歇根州推出新产品，并通过费率和比较评级调整管理新业务量 [6][7] - 推进现代化计划，包括推出新的商业保险产品和将商业汽车及商业伞式保险业务迁移至新运营平台，预计2023年第二季度在25个州推出新的商业保险功能 [8] - 密切关注飓风伊恩对财产再保险费率的影响，与再保险中介和合作伙伴讨论2023年再保险续约策略 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济逆风，但公司预计持续的保费费率上调和战略举措将在未来提高盈利能力 [21] - 随着更高的保费费率开始对已赚保费产生积极影响，且损失成本在未来趋于稳定，公司相信战略计划的执行将取得成功，并为股东创造更大价值 [44] 其他重要信息 - 公司未在佛罗里达州开展保险业务，在飓风伊恩影响最严重的地区财产风险敞口较小，仅在宾夕法尼亚州至弗吉尼亚州收到少量索赔 [10] - 自2021年初以来，公司和行业均经历了火灾损失上升的趋势，主要由于维修和更换成本的通胀压力导致损失严重程度增加 [16][17] - 公司预计2022年剩余时间和2023年投资收入将增加，基于现金等价物利率上升和固定收益利率稳定的预期 [41] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 针对大型火灾损失的欺诈索赔，公司采取了哪些调查和缓解措施？ - 公司设有特别调查部门，由专业人员组成，主要是有丰富执法经验的前执法人员，负责支持索赔调查工作 [46][47] - 公司将潜在欺诈索赔提交给执法部门或州监管机构，并全力配合其独立调查，一旦发现欺诈索赔，将积极寻求法律和财务补救措施 [46][47] 问题: 公司在飓风伊恩中收到的索赔性质如何，是由暴雨还是风灾引起的？ - 公司收到的少量索赔来自弗吉尼亚州和宾夕法尼亚州，主要是房屋表面风损和地下室水淹等轻微损失，这些损失在房主保险政策中有附加条款的子限额覆盖，飓风伊恩对公司影响不大 [48] 问题: 能否提供大型火灾损失的详细信息，以及再保险自留额与这些大型损失的关系？ - 第三季度公司发生46起损失超过5万美元的火灾索赔，高于上年同期的43起，平均严重程度增加25%，达到近年来最高水平 [49] - 火灾损失主要集中在商业火灾，占总损失1740万美元（扣除再保险赔款后）中的1330万美元 [49] - 有三起火灾触发了超过200万美元/风险自留额的再保险赔款，预计第三季度火灾损失可获得约750万美元的再保险赔款 [49] 问题: 通货膨胀的影响主要是医疗通胀还是材料成本和劳动力成本上升？ - 通货膨胀主要影响财产和汽车物理损坏索赔，2021年10月至2022年10月，重建成本（包括材料和劳动力）估计增长9.3%，住宅和商业重建成本在全国各州均有所上升 [50] - 汽车业务中人身伤害损失的严重程度也有所增加，部分原因是医疗保健和医院服务成本上升超过整体通胀水平，同时新车先进安全功能减少了轻微事故中的伤害严重程度，导致小额人身伤害索赔减少 [51] - 工人赔偿保险索赔受医疗通胀影响较小，严重程度在过去几年相对稳定 [51] 问题: 各业务线的费率充足性情况如何，公司在获得费率上调监管批准方面是否遇到困难？ - 除工人赔偿保险外，公司持续推动各业务线费率上调，预计部分业务线的费率指示将有所改善，但损失严重程度和成本持续上升将导致其他业务线（特别是财产和汽车物理损坏业务）的费率指示恶化 [52] - 商业保险业务的费率指示总体稳定，2022年计划的保费费率上调预计将与损失趋势保持一致，甚至在某些情况下超过损失趋势 [53] - 个人保险业务的旧有保单仍需追赶通胀影响，预计随着2022年持续的费率调整，个人汽车和房主保险业务的费率指示将有所改善，但损失趋势仍然较高，可能需要到2023年底才能认为所有业务线的费率充足 [55] - 公司未在佛罗里达州和加利福尼亚州等监管较严格的州开展个人保险业务，在其开展个人保险业务的10个州，公司通常能够成功获得费率上调的监管批准 [56] 问题: 新个人保险产品采用六个月保单期限，旧有续保保单的计划或预期如何？ - 六个月保单期限仅适用于新的个人汽车保险政策，大多数旧有个人汽车保险政策为年度保单，至少在将续保保单转换到新运营平台之前将保持年度保单期限，目前公司刚刚开始规划转换事宜，尚未就转换后的保单期限做出明确决定 [57] 问题: 能否提供上年准备金发展的详细信息，以及当前准备金状况和未来预期？ - 第三季度准备金总有利发展为620万美元，主要业务线中，商业多险种有利发展340万美元，个人汽车保险200万美元，商业汽车保险180万美元，但工人赔偿保险有150万美元的不利发展，与一两个超出准备金预期的大额索赔有关 [58] - 公司精算确定的准备金在2022年持续以高于案件准备金和已赚保费的速度增长，目前处于公司历史最高水平，部分原因是业务向商业保险业务转移，以及精算师在估计方法中纳入了近期通胀趋势 [59] - 近年来索赔趋势受疫情和经济波动影响较大，增加了精算师预测最终损失的不确定性，但公司认为基于对通胀趋势的应对措施、准备金负债的相对较短平均期限以及过去几年持续的有利准备金发展，目前的准备金是合理的 [60] 问题: 公司投资组合中固定利率资产的比例是多少？ - 公司固定收益投资组合中约8%为浮动利率债券，其中大部分为固定 - 浮动利率债券，少数债券每日重新定价 [61] - 由于大多数浮动利率债券可赎回，且在利率上升到一定水平时可能被赎回，因此难以量化利率上升对收入的影响 [61] - 公司的投资策略是管理投资组合的现金流，确保在利率上升环境中能够对到期和提前还款资金进行再投资，预计未来12 - 18个月内，由于债券梯次投资策略，将有6% - 10%的投资组合进行再投资 [62] 问题: 债券投资组合的较高再投资收益率是否对账面价值有积极影响，预计会增加多少？ - 较高的再投资收益率将提高投资收入，从而在长期内对账面价值产生积极影响，但由于利率上升时债券市场价值下降，账面价值会立即减少，需要较长时间通过投资收入增加来弥补这一减少 [63] - 随着债券接近到期日，账面价值将逐渐增加，未来市场利率的大幅下降将导致账面价值立即上升，但由于经济中存在许多不确定因素，难以预测投资组合对账面价值的影响 [64] - 公司注重审慎的投资组合风险管理，采用债券梯次投资策略，并关注市场利差以提高收益率 [65]

保险子公司损失及损失费用准备金对业绩影响 - 每1%的保险子公司损失及损失费用准备金变动（扣除再保险可收回金额），对公司税前经营业绩的影响约为640万美元[103] 保险子公司损失及损失费用负债情况 - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司保险子公司商业和个人险业务的损失及损失费用总负债分别为10.83354亿美元和10.7762亿美元[109] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司保险子公司商业险业务的损失及损失费用负债分别为4.96176亿美元和4.81675亿美元[109] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司保险子公司个人险业务的损失及损失费用负债分别为1.4698亿美元和1.44684亿美元[109] 保险子公司再保险可收回金额情况 - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司保险子公司再保险可收回金额分别为4.40198亿美元和4.51261亿美元[109] 公司净保费收入与写入情况 - 2022年3个月和6个月，公司净保费收入分别为2.04128亿美元和4.03377亿美元，净保费写入分别为2.18446亿美元和4.36888亿美元[115] - 2021年3个月和6个月，公司净保费收入分别为1.92489亿美元和3.7974亿美元，净保费写入分别为2.09605亿美元和4.25467亿美元[115] 损失及损失费用准备金净变动对准备金和股东权益影响 - 损失及损失费用准备金净变动 -10%时，2022年6月30日和2021年12月31日调整后准备金分别为5.7884亿美元和5.63723亿美元，股东权益变动分别为9.9%和9.3%[110] - 损失及损失费用准备金净变动10%时，2022年6月30日和2021年12月31日调整后准备金分别为7.07472亿美元和6.88995亿美元，股东权益变动分别为 -9.9%和 -9.3%[110] 综合比率相关说明 - 综合比率低于100%通常表明承保盈利，法定综合比率是基于法定会计原则的非GAAP财务指标[116] 净保费收入同比变化 - 2022年第二季度净保费收入2.041亿美元，较2021年同期的1.925亿美元增加1160万美元，增幅6.0%[122] - 2022年上半年净保费收入4.034亿美元，较2021年同期的3.797亿美元增加2370万美元，增幅6.2%[130] 净投资收入与损失情况 - 2022年第二季度净投资收入820万美元，2021年同期为770万美元；2022年上半年净投资收入1610万美元，2021年同期为1520万美元[123][132] - 2022年第二季度净投资损失840万美元，2021年同期净投资收益420万美元；2022年上半年净投资损失850万美元，2021年同期净投资收益670万美元[124][133] 损失率情况 - 2022年第二季度损失率69.4%，高于2021年同期的59.2%；2022年上半年损失率64.3%，高于2021年同期的61.4%[125][134] 费用率情况 - 2022年第二季度费用率35.0%，低于2021年同期的36.0%；2022年上半年费用率35.4%，高于2021年同期的35.1%[125][136] 综合比率情况 - 2022年第二季度综合比率105.0%，高于2021年同期的96.1%；2022年上半年综合比率100.4%，高于2021年同期的97.3%[126][137] 所得税情况 - 2022年第二季度记录所得税收益240万美元，2021年同期记录所得税费用350万美元，有效税率17.9%；2022年上半年记录所得税费用70.9888万美元，有效税率12.5%，2021年同期记录所得税费用580万美元，有效税率17.7%[128][139] 净收入与亏损情况 - 2022年第二季度净亏损820万美元，2021年同期净收入1620万美元；2022年上半年净收入490万美元，2021年同期净收入2670万美元[129][140] 利息费用情况 - 2022年上半年利息费用39.2758万美元，低于2021年同期的52.9616万美元[138] 经营活动净现金流情况 - 2022年和2021年前六个月，公司经营活动产生的净现金流分别为3500万美元和5920万美元[142] 公司借款情况 - 截至2022年6月30日，公司在M&T的信贷额度下无未偿还借款，可借款最高额度为2000万美元，利率为当时的LIBOR利率加2.00%[143] - 截至2022年6月30日，Atlantic States在匹兹堡联邦住房贷款银行有3500万美元的未偿还预付款，固定利率为1.74%[143] 股票回购情况 - 2013年7月18日，公司董事会授权一项股票回购计划，可购买最多50万股A类普通股，截至2022年6月30日，共购买了57,658股A类普通股[146] 股息分配情况 - 2022年7月21日，公司董事会宣布A类普通股每股季度现金股息为16.5美分，B类普通股每股为14.75美分，于2022年8月15日支付[147] - 2022年，Atlantic States、Southern、Peninsula和MICO无需事先获得监管机构批准可分配给公司的股息分别为2790万美元、690万美元、480万美元和770万美元，总计约4730万美元[147] 资本支出承诺情况 - 截至2022年6月30日，公司无重大资本支出承诺[148] 应用系统实施情况 - 2021年，Donegal Mutual实施新应用系统用于费用分配，2022年开始用于再保险保费和佣金，实现流程自动化和增强内部控制[158] 披露控制和程序评估情况 - 公司管理层评估认为，截至2022年6月30日，公司的披露控制和程序有效[157] 市场风险敞口情况 - 2021年12月31日至2022年6月30日，公司的定量或定性市场风险敞口无重大变化[155]

Donegal Group Inc. (NASDAQ:DGICA) Q2 2022 Results Conference Call July 28, 2022 8:30 AM ET Company Participants Karin Daly - VP, The Equity Group Inc. Kevin Burke - President and CEO Jeffrey Miller - CFO Jeffery Hay - Chief Underwriting Officer Tony Viozzi - Chief Investment Officer Karin Daly Good morning, and thank you for joining us today. This morning, Donegal Group issued its second quarter 2022 earnings release outlining its results. The release and a supplemental investor presentation are available i ...

保险子公司损失和损失费用准备金对经营成果及股东权益影响 - 每1%的保险子公司损失和损失费用准备金变化（扣除再保险可收回金额），对公司税前经营成果的影响约为630万美元[96] - 损失和损失费用准备金净变化 -10%时，2022年3月31日和2021年12月31日股东权益分别变化9.5%和9.3%[105] - 损失和损失费用准备金净变化10%时，2022年3月31日和2021年12月31日股东权益分别变化 -9.5%和 -9.3%[105] 保险子公司损失及损失费用负债情况 - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司保险子公司商业和个人险总损失及损失费用负债分别为10.71587亿美元和10.7762亿美元[104] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司保险子公司商业险损失及损失费用负债分别为4.85715亿美元和4.81675亿美元[104] - 2022年3月31日和2021年12月31日，公司保险子公司个人险损失及损失费用负债分别为1.42146亿美元和1.44684亿美元[104] 公司净保费收入和净保费写入情况 - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司净保费收入分别为1.99249亿美元和1.87252亿美元[111] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司净保费写入分别为2.18442亿美元和2.15862亿美元[111] - 2022年前三个月净保费收入1.992亿美元，较2021年同期的1.873亿美元增加1190万美元，增幅6.4%[119] - 2022年3月31日止三个月净保费签单额2.184亿美元，较2021年前三个月的2.159亿美元增加250万美元，增幅1.2%[120] 保险子公司财务报表编制原则 - 公司保险子公司合并财务报表按GAAP编制，也按法定会计原则（SAP）编制财务报表[106] 综合比率相关说明 - 综合比率低于100%通常表明承保盈利，法定综合比率是基于SAP确定的非GAAP财务指标[112][113] 公司净投资收入和损失情况 - 2022年前三个月净投资收入790万美元，2021年同期为750万美元[121] - 2022年前三个月净投资损失76247美元，2021年同期净投资收益250万美元[122] 保险子公司综合赔付率情况 - 2022年前三个月保险子公司综合赔付率95.8%，2021年同期为98.5%[124] 公司利息支出情况 - 2022年前三个月利息支出153033美元，2021年同期为312326美元[126] 公司所得税费用和有效税率情况 - 2022年前三个月所得税费用310万美元，有效税率19.0%；2021年同期所得税费用220万美元，有效税率17.4%[127] 公司净收入和每股收益情况 - 2022年前三个月净收入1310万美元，摊薄后A类普通股每股0.43美元，B类普通股每股0.39美元；2021年同期净收入1050万美元，摊薄后A类普通股每股0.35美元，B类普通股每股0.32美元[128] 公司经营活动净现金流情况 - 2022年和2021年前三个月经营活动净现金流分别为2070万美元和2990万美元[130] 公司股息宣布和支付情况 - 2022年4月21日，董事会宣布A类普通股每股季度现金股息16.50美分，B类普通股每股14.75美分，5月16日支付[136]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净保费收入增长6.4%，达到1.99亿美元，主要因2021年1月起将山区商业业务纳入承保范围 [6] - 2022年第一季度综合比率为95.8%，上年同期为98.5%，主要因先前事故年度准备金净有利发展、较低天气相关损失活动和较低大型火灾损失季度影响 [6][7] - 2022年第一季度费用率为35.8%，上年同期为34.1%，主要因代理和员工承保激励增加以及系统现代化项目技术系统相关费用增加 [9][10] - 2022年第一季度未宣布股息，董事会批准A类季度股息率提高3.1%至每股16.5美分，B类季度股息率提高3.5%至每股14.75美分 [10] - 净投资收入从2021年第一季度增长4.6%至790万美元，投资损失7.6万美元，上年同期净投资收益250万美元 [22] - 截至2022年3月31日，账面价值每股从2021年末16.95美元降至16.72美元，因利率飙升导致债券市值税后下降2060万美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 商业线 - 净保费收入总体增长1.7%，除工人赔偿险外各业务线均有增长，主要因费率提高和续保率高 [11] - 新业务增长低于预期，因市场购物活动减少和代理人才短缺，但季度后期新业务量增加 [13] - 保费续保率保持在90% - 95%之间，续保费率平均提高8.2%（工人赔偿险除外） [13] - 2022年第一季度法定综合比率为93.5%，上年同期为99.3%，但通胀仍影响结果，索赔严重程度增加 [14] - 商业汽车综合比率为89.1%，因严重损失发生率低和准备金有利发展，但预计难以持续 [15] 个人线 - 本季度保费总体略有增长，综合比率为94.8% [18] - 2022年第一季度，印第安纳州、俄亥俄州和宾夕法尼亚州新产品新业务量显著增加 [19] - 政策续保率平均接近90%，费率平均提高近6% [20] - 个人汽车综合比率为93.5%，受益于8.4个百分点有利发展；房主综合比率为108%，损失比率较上年第一季度增加12.6个百分点 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年第一季度运营区域无异常恶劣天气事件，天气相关损失总计800万美元，较前五年第一季度平均水平低约200万美元 [7] - 大型火灾损失从商业线转移到个人线，2022年第一季度超过5万美元火灾损失总计960万美元，上年同期为1030万美元 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进系统现代化和业务转型，将更多产品引入新平台，以提高效率和客户体验 [2] - 加强与独立代理关系，增加专门团队成员与全国代理集团合作，促进业务增长 [4] - 利用企业分析单元提升数据捕获和利用能力，以应对经济挑战和改善运营结果 [4] - 商业线方面，制定各州特定战略，调整业务重点，实施新运营结构，包括新企业承保职能和集中承保运营团队 [15][17][18] - 个人线方面，依赖新产品套件成功实现增长，同时维护传统业务续保盈利能力 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对发展路径感到鼓舞，已看到许多举措积极影响，但工作尚未完成，有信心实现业务目标 [24] - 商业线将继续执行定价和费率策略，应对通胀影响；个人线需获得监管批准并实施费率计划，以实现费率充足性 [14][20] - 投资策略将结合阶梯式持仓，在市场债券利率稳定和上升时增强现金流和再投资机会 [22] 其他重要信息 - 公司投资组合中约95%为高质量固定收益证券，截至2022年3月31日投资资产为13亿美元 [21] - 过去两个季度战略性增加公司和市政债券配置，近期增加抵押贷款支持证券资产并减少股票敞口 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：通胀对损失成本趋势的影响下，公司定价策略如何变化 - 商业线方面，第一季度费率实现接近翻倍，计划继续平衡费率实现与整体续保目标，并为承保人提供最低价账户指导以推动更高费率增长，预计费率增长可抵消通胀率 [26] - 个人线方面，新产品套件推出使新业务定价与传统业务续保分开管理，可在传统业务续保中提高费率以应对通胀压力，但需时间获得监管批准和实施费率计划 [26] 问题：大型火灾损失从商业线转移到个人线，个人线中房主大型火灾损失增加是否会成为长期问题 - 2022年第一季度房主超过50万美元火灾索赔有6起，上年同期仅1起，但无迹象表明形成特定趋势，通常第一季度因供暖系统使用会有较高房主火灾损失，预计不会持续 [27] 问题：公司实现盈利增长的具体计划 - 商业线方面，短期内有意控制新业务和增长水平以应对通胀，长期将建立新企业承保职能，提高特定行业、账户规模和业务线承保专业化，集中承保运营团队将提高流程自动化和效率 [28][29] - 个人线方面，未来增长依赖新产品套件成功，同时管理新产品与传统业务续保盈利能力平衡，加强与全国代理集团关系将促进盈利增长 [29][30] 问题：费用率季度环比上升，未来费用预期运行率如何，是否有其他通胀影响 - 技术系统相关费用使2022年第一季度费用率增加1个百分点，与预期一致，另一主要驱动因素是因损失比率改善而增加的代理和员工承保激励应计费用 [31] - 目前未看到工资通胀对费用率重大影响，预计未来几年费用率运行率在34.5% - 35%之间 [31] 问题：如果利率继续上升，如何减轻债券投资组合市值影响 - 目前未看到10年期美国国债利率上升预测，将继续将长期投资分类为持有至到期，以减轻利率上升时市值调整潜在影响，同时在短期曲线端建立强大现金流投资组合，以便在短期利率上升时进行再投资 [33]

股权结构与股东情况 - 截至2021年12月31日，Donegal Mutual持有公司约41%的A类普通股和约84%的B类普通股，拥有约70%的投票权[265] - 截至2021年12月31日，Donegal Mutual持有公司约41%的A类普通股和约84%的B类普通股，拥有约70%的总投票权[383] 再保险协议相关 - Donegal Mutual和Atlantic States的再保险协议中，80%的共保业务分配给Atlantic States[266] - 2017年5月25日，Donegal Mutual完成与Mountain States的合并，并签订100%成数分保再保险协议[268] - 自2021年起，Donegal Mutual将山区州保险集团业务放入承保池，其与南方互助保险公司有100%成数分保协议并将业务放入承保池[427] - 大西洋州在承保池结果中占比80%，Donegal Mutual占比20%[427] - 公司保险子公司与Donegal Mutual和多家主要非关联再保险公司有再保险协议[417] 资产出售收益 - 2019年3月8日，公司和Donegal Mutual出售DFSC给Northwest，获得约8580万美元收益，公司获约4140万美元对价和约1410万美元股息，记录了1270万美元收益[270] - 2019年3月8日，公司和Donegal Mutual出售Donegal Financial Services Corporation，获得约8580万美元收益，公司记录了1270万美元的收益[388] 股票回购计划 - 2013年7月授权的A类普通股回购计划，可购买最多500,000股，截至2021年12月31日共购买57,658股[272] 准备金相关 - 保险子公司损失和损失费用准备金每变动1%，对公司税前经营结果影响约为630万美元[278] - 2021、2020和2019年，保险子公司前几年损失和损失费用负债分别减少3120万美元、1290万美元和1290万美元[280] - 2021年的准备金变动占2020年12月31日净留存准备金的5.6%[280] - 2020年的准备金变动占2019年12月31日净留存准备金的2.6%[280] - 2019年的准备金变动占2018年12月31日净留存准备金的2.7%[280] 保险业务负债与准备金金额 - 2021年末公司保险子公司损失及损失费用总负债为10.7762亿美元，2020年末为9.62007亿美元[287] - 2021年商业险和个人险总损失及损失费用准备金净再保险调整后为6.26359亿美元，2020年为5.57189亿美元[287] - 2021年精算师对商业险准备金估计范围为4.428 - 5.24亿美元，选定点估计为4.817亿美元；对个人险准备金估计范围为1.329 - 1.575亿美元，选定点估计为1.447亿美元[287] 工人赔偿险业务数据 - 2021年工人赔偿险年初未决索赔数量为2898件，年末为3336件；2020年年初为3014件，年末为2898件[291] - 2021年工人赔偿险赔付损失为5.0664亿美元，赔付损失费用为1.0067亿美元；2020年赔付损失为3.8204亿美元，赔付损失费用为0.9065亿美元[291] 财务关键指标（净保费收入） - 2021年净保费收入为8.04267亿美元，2020年为7.4214亿美元，2019年为7.52601亿美元[295] - 2021年净保费收入增至7.76亿美元，较2020年增加3400万美元，增幅4.6%[305] - 2021年净保费写入额增至8.043亿美元，较2020年增长8.4%；商业险净保费写入额增加7580万美元，增幅17.8%；个人险净保费写入额减少1370万美元，降幅4.3%[306] - 2020年已赚净保费降至7.42亿美元，较2019年减少1410万美元，降幅1.9%[319] - 2020年已签净保费降至7.421亿美元，较2019年的7.526亿美元减少1.4%；商业险已签净保费增加2110万美元，增幅5.2%；个人险已签净保费减少3160万美元，降幅9.1%[320] - 2021年净保费收入为7.76015201亿美元，2020年为7.42040339亿美元，2019年为7.560784亿美元[369] 财务关键指标（综合比率等） - 2021年综合比率为101.0%，其中损失比率为67.1%，费用比率为33.3%，股息比率为0.6%；2020年综合比率为96.0%，损失比率为62.0%，费用比率为33.0%，股息比率为1.0%[295] - 2021年保险子公司损失率为67.1%，2020年为62.0%；商业险损失率增至68.6%，2020年为63.9%；个人险损失率增至64.8%，2020年为59.5%[309] - 2021年保险子公司费用率为33.3%，2020年为33.0%[311] - 2021年和2020年保险子公司综合比率分别为101.0%和96.0%[313] - 2020年综合赔付率为62.0%，2019年为67.0%；商业险赔付率从2019年的63.0%升至2020年的63.9%；个人险赔付率从2019年的71.1%降至2020年的59.5%[323] - 2020年费用率为33.0%，2019年为31.3%[325] - 2020年综合比率为96.0%，2019年为99.5%[327] 财务关键指标（其他） - 2021年总收入为8.16466亿美元，2020年为7.77819亿美元，2019年为8.12451亿美元[295] - 2021年净投资收入增至3110万美元，2020年为2950万美元[307] - 2021年和2020年净投资收益分别为650万美元和280万美元[308] - 2021年利息费用降至895,605美元，2020年为120万美元[314] - 2021年所得税费用为510万美元，2020年为1050万美元；2021年有效税率为16.8%，2020年为16.5%[315] - 2021年净收入为2530万美元，2020年为5280万美元[316] - 2020年净投资收益为2950万美元，与2019年持平[321] - 2020年和2019年净投资收益分别为280万美元和2200万美元[322] - 2020年净收入为5280万美元，摊薄后A类普通股每股收益1.83美元，B类普通股每股收益1.65美元；2019年净收入为4720万美元，摊薄后A类普通股每股收益1.67美元，B类普通股每股收益1.51美元[331] - 2021、2020和2019年经营活动提供的净现金流分别为7670万美元、1.011亿美元和7640万美元[334] - 2021和2020年末投资组合分别占总资产的59.2%和61.3%，总计13亿美元[340] - 2021年12月31日和2020年12月31日，公司无Regulation S - K规则303(a)(4)(ii)定义的资产负债表外安排[350] - 2021年12月31日，公司总资产为2,255,175,399美元，2020年为2,160,520,324美元[364] - 2021年12月31日，公司总负债为1,724,139,312美元，2020年为1,642,746,204美元[364] - 2021年12月31日，公司股东权益为531,036,087美元，2020年为517,774,120美元[364] - 2021年12月31日，持有至到期的固定到期投资按摊余成本计算为668,104,568美元，公允价值为697,400,964美元；2020年按摊余成本计算为586,609,439美元，公允价值为632,640,821美元[364] - 2021年12月31日，可供出售的固定到期投资按公允价值计算为532,629,015美元，摊余成本为523,293,046美元；2020年按公允价值计算为555,136,017美元，摊余成本为534,958,100美元[364] - 2021年12月31日，权益证券按公允价值计算为63,419,973美元，2020年为58,556,173美元[364] - 2021年12月31日，短期投资按成本（接近公允价值）计算为12,692,341美元，2020年为20,900,155美元[364] - 2021年12月31日，损失及损失费用为1,077,620,301美元，2020年为962,007,437美元[364] - 2021年投资净收入为3112.5631万美元，2020年为2950.4466万美元，2019年为2951.4955万美元[369] - 2021年总营收为8.16465791亿美元，2020年为7.7781991亿美元，2019年为8.12451471亿美元[369] - 2021年总费用为7.86127283亿美元，2020年为7.14547407亿美元，2019年为7.55370441亿美元[369] - 2021年税前收入为3033.8508万美元，2020年为6327.2503万美元，2019年为5708.103万美元[369] - 2021年净利润为2525.4174万美元，2020年为5281.5252万美元，2019年为4715.1744万美元[369] - 2021年末A类普通股基本每股收益为0.83美元，2020年为1.84美元，2019年为1.68美元[369] - 2021年末B类普通股基本每股收益为0.74美元，2020年为1.65美元，2019年为1.51美元[369] - 2021年末股东权益总额为5.31036087亿美元，2020年末为5.1777412亿美元，2019年末为4.51015519亿美元[375] - 2021年现金股息为1957.8187万美元，2020年为1733.716万美元，2019年未提及[375][376] - 2021 - 2019年净收入分别为2525.42万美元、5281.53万美元、4715.17万美元[378] - 2021 - 2019年经营活动提供的净现金分别为7673.20万美元、10113.44万美元、7635.98万美元[378] - 2021 - 2019年投资活动使用的净现金分别为6219.93万美元、9967.53万美元、4337.72万美元[378] - 2021 - 2019年融资活动（使用）提供的净现金分别为5991.75万美元、 - 5231.62万美元、3625.81万美元[378] - 2021年末现金为5770.94万美元，2020年末为10309.42万美元，2019年末为4931.89万美元[378] 保险业务承保范围 - 公司保险子公司个人险主要承保私人乘用车和房主险标准及优质风险，商业险主要承保商业办公室、批发商等风险[289] 业务战略与市场地位 - 公司认为尽管保险市场条件严峻，但聚焦的业务战略和保险子公司严格的承保做法使其在2022年及以后处于有利地位[292] 公司架构变动 - 2019年12月1日，公司保险子公司Le Mars和Sheboygan Falls并入Atlantic States Insurance Company [389] 会计政策与估计 - 公司将债务证券分为持有至到期和可供出售两类，短期投资按摊余成本计量[396][397] - 公司在编制合并财务报表时会进行估计和假设，最重大的估计与保险子公司的财产和意外险未付损失及费用准备金有关[392][393] - 公司对债务证券的溢价和折价按实际利率法在证券期限内摊销，对抵押贷款支持债务证券使用预期提前还款进行摊销[399][400] - 公司保险子公司按日比例计算未赚取保费，将保单获取成本递延并在赚取保费期间摊销[405][406] 税收优惠与会计指引 - 2021、2020和2019年，公司行使股票期权分别实现438,850、302,901和64,765的税收优惠[420] - 2016年9月FASB发布金融工具减值指引，2019年11月将“较小报告公司”生效日期从2019年12月15日推迟至2022年12月15日，公司作为较小报告公司正在评估采用该指引的影响[425] - 2019年12月FASB发布