财务表现 - 公司2025年4月季度营收达1044亿美元，同比增长53% [1] - 每股收益(EPS)为178美元，高于去年同期的165美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期1029亿美元，超预期145% [1] - EPS超出共识预期147美元，超预期2109% [1] 运营指标 - 门店总数20582家，低于分析师平均预期的20670家 [4] - 同店销售额增长24%，远超分析师平均预期的1% [4] - 总销售面积15699万平方英尺，略低于预期的15755万平方英尺 [4] - 门店关闭168家，远超分析师平均预期的82家 [4] - 新开门店156家，略低于分析师平均预期的157家 [4] 销售效率 - 每平方英尺净销售额6648美元，高于分析师平均预期的6517美元 [4] - 单店平均净销售额51万美元，略高于分析师平均预期的50万美元 [4] 品类销售表现 - 消费品类别销售额864亿美元，同比增长52%，略高于分析师平均预期的861亿美元 [4] - 季节性商品销售额102亿美元，同比增长62%，远超分析师平均预期的98331百万美元 [4] - 家居产品销售额50718百万美元，同比增长59%，高于分析师平均预期的48995百万美元 [4] - 服装类销售额26918百万美元，同比增长32%，略高于分析师平均预期的26502百万美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨54%，跑赢标普500指数46%的涨幅 [3] - 目前Zacks评级为2级(买入)，预示短期内可能跑赢大盘 [3]

财务表现 - 公司第一季度每股收益1.78美元，营收104.4亿美元，分别超出预期的1.48美元和103.1亿美元 [1] - 公司上调全年销售预期，并假设当前关税税率将持续至8月中旬 [1] 股价表现 - 股价单日涨幅达13.6%至110.39美元，创历史最大单日涨幅 [1] - 年初至今股价上涨45.1%，但过去12个月仍下跌21.2% [4] - 股价自2023年2月以来首次突破320日均线 [4] 期权交易 - 报告发布后期权交易量激增，首小时成交5.1万份合约，达到日内平均水平的10倍 [2] - 最活跃合约为6月6日到期的120美元看涨期权和110美元看涨期权 [2] 分析师观点 - 28位覆盖分析师中17位维持"持有"评级，12个月共识目标价95.22美元较当前股价低11% [3] - 分析师可能在未来几天调整评级或目标价 [3] 技术走势 - 股价正试图填补8月中旬的跳空缺口，该缺口曾使股价跌破100美元 [4]

Shares of Dollar General jumped more than 15% on Tuesday as the discounter raised its outlook despite fears that higher tariffs will hurt consumer spending, as more middle- and higher-income shoppers sought deals.The Tennessee-based retailer beat quarterly expectations for revenue and earnings. The company said it now anticipates net sales will grow about 3.7% to 4.7%, compared to its previous expectation of about 3.4% to 4.4%. It expects diluted earnings per share to range from $5.20 to $5.80, compared to ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长5.3%，达到104亿美元，去年同期为99亿美元 [9] - 第一季度毛利率为31%，同比增加78个基点，主要归因于损耗降低和库存加价提高 [17] - 第一季度SG&A占销售额的25.4%，同比增加77个基点，主要是零售劳动力、激励薪酬、维修和维护费用占比提高 [18] - 第一季度营业利润增长5.5%，达到5.76亿美元，占销售额的比例为5.5%，基本持平 [19] - 第一季度净利息费用降至6460万美元，去年同期为7240万美元 [19] - 第一季度有效税率为23.4%，去年同期为23.3% [19] - 第一季度摊薄后每股收益增长7.9%，达到1.78美元，超出内部预期上限 [19] - 第一季度末商品库存为66亿美元，较去年减少3.44亿美元，降幅5%，单店库存下降7% [20] - 第一季度经营活动产生的现金流为8.47亿美元，同比增长27.6% [20] - 2025年更新后的财务展望为净销售额增长约3.7% - 4.7%，同店销售额增长约1.5% - 2.5%，每股收益在5.2 - 5.8美元之间 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度同店销售额增长2.4%，平均客单价增长2.7%，包括平均每件商品零售价格和平均每篮商品数量的相对类似增长，客流量略有下降0.3%，但在两年累计基础上仍保持强劲 [10] - 第一季度各品类均实现正同店销售增长，季节性和家居品类同店销售增长达到或超过3% [11] - 第一季度通过DoorDash平台的销售额同比增长超50%，与DoorDash的合作推出的同日送货服务已扩展到超3000家门店 [32] - 第一季度DG媒体网络零售媒体业务量同比增长超25% [33] - 第一季度三个非消耗品类别均实现正季度同店销售增长，由季节性类别和复活节销售旺季带动 [34] - 第一季度Pop Shelf门店同店销售额强劲增长，超出预期 [35] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行大量房地产项目，包括新店开业、改造和搬迁，目标是在新社区和成熟门店基础上推动市场份额增长，预计2025年执行约4885个房地产项目，包括575家新店开业、2000家改造和2250家升级改造 [24] - 公司推进数字计划，包括移动应用、网站、送货选项和DG媒体网络，以增强客户便利性和访问性，扩大市场份额和推动盈利性销售增长 [31] - 公司实施非消耗品增长战略，专注于品牌合作、寻宝体验和家居品类空间重新分配四个增长支柱，已开始看到成效 [34] - 公司认为在日常低价方面相对于其他竞争对手具有优势，目标是平均价格比大众市场低3 - 4个百分点，第一季度末处于目标范围内 [11] - 公司继续持有至少2000个售价在1美元及以下的SKU，以帮助客户节省开支 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度的业绩感到满意，认为努力得到了广泛客户的认可，业务在各个层面取得了进展，包括降低员工流动率、改善供应链准时交货率、提高库存水平和降低库存总量，为客户和员工提供了更好的店内体验 [15] - 尽管关税环境动态且不确定，但公司预计通过与供应商合作、转移制造地、重新设计产品或寻找替代产品等措施，尽量减少关税对业务的影响，相信客户将继续寻求省钱机会，公司将致力于提供日常低价 [15] - 公司对2025年的业务前景感到兴奋，相信业务模式强大，有能力在长期内推动可持续的营收和利润增长，同时为股东创造长期价值 [26] 其他重要信息 - 公司更新了债务杠杆目标的计算方法，采用资产负债表租赁负债代替历史上使用的八倍租金倍数，杠杆目标是调整后债务与调整后EBITDAR的比率低于三倍，目前杠杆比率仍高于目标，但正在逐步降低 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司团队对维持同店销售增长势头的信心如何，第一季度同店销售有何意外情况，全年指引中同店销售增长放缓是出于保守考虑还是对全年销售的看法？ - 公司对维持同店销售增长势头有信心，原因包括门店标准提高、客户服务改善、员工流动率降低、损耗控制、供应链准时交货率提高、库存管理优化、SKU减少、非消耗品销售表现良好以及新客户增加等 [41] - 全年指引考虑了第一季度的超预期表现，但由于宏观环境存在多种潜在结果，认为这是设定全年预期的谨慎做法 [54] 问题2: 同店销售中客流量在全年的进展如何，5月同店销售与第一季度2.4%的增长相比有何变化，消费者行为有何变化，第一季度毛利率中较高的 markdown 原因是什么，竞争格局有何变化，第二季度和下半年的 markdown 压力如何？ - 公司预计随着各项工作的推进和宏观环境的变化，同店销售和客流量将继续保持增长势头，正在努力保留新客户，项目升级和改造以及送货合作将有助于推动同店销售增长 [61] - 第一季度 markdown 增加主要是由于促销活动和门店关闭，预计后续将恢复到去年的正常水平，毛利率的提高主要得益于损耗改善 [65] 问题3: 公司是否愿意或需要进一步投资于价格和工资率以维持同店销售增长势头，如何将这些投资纳入指引，这些投资的回报与新店回报相比如何，新店回报似乎从20%降至约17%？ - 公司对过去在员工工时和工资率方面的投资感到满意，目前认为无需进一步增加投资，员工反馈和客户体验表明投资取得了成效，公司已将投资重点转向成熟门店的升级和改造 [71] - 公司在日常价格方面感到舒适，继续投资于1美元价格点的商品，认为这对消费者很重要，将继续关注价格和促销环境的变化 [74] - 公司仍然看好新店的内部收益率，认为房地产投资是资本的最佳用途，但对成熟门店的升级和改造项目也充满期待，相信这些项目将有助于实现中长期目标 [78] 问题4: 公司认为要实现利润率扩张，达到2 - 3%的同店销售增长有多重要，第一季度的收缩效益如何，后续是否能继续改善？ - 公司认为持续的同店销售增长对利润率扩张至关重要，2 - 3%的同店销售增长是一个合理的目标，但更重要的是销售增长的构成，特别是非消耗品或可自由支配领域的增长，新客户的增加也有助于提高利润率 [82] - 第一季度收缩效益超出预期，达到61个基点，预计全年将继续改善，所有门店都看到了类似的改善，这得益于运营卓越和控制环境的改善 [86] 问题5: 目前的新客户增长主要是有机增长，公司是否考虑调整营销和客户获取策略，在当前环境下，公司对消耗品包装尺寸架构的看法如何，是否想更多地转向小包装尺寸？ - 公司认为DoorDash和送货服务以及媒体网络正在吸引新的和多样化的客户群体，媒体网络的增长将有助于接触到传统上未覆盖的客户 [92] - 公司一直坚持小包装尺寸的策略，认为这符合客户的需求，特别是在当前经济周期下，客户需要能够负担得起的品牌产品，CPG合作伙伴也逐渐认识到这一点 [94] 问题6: 公司的损耗问题似乎处于转折点，目前业务运营有何变化，这一机会的规模如何，预计对销售和利润率有何影响？ - 公司认为随着库存水平的下降，损耗和损坏通常会随之减少，同时公司通过回到基础工作，加强了损耗和损坏控制的执行，预计将继续取得成功 [100] - 第一季度损坏情况略有改善，全年预计持平或略有改善，中期至长期目标是实现40个基点的改善，这将通过持续改进库存管理、优化供应天数、投资门店升级和改造以及专门的团队来实现 [105] 问题7: 第二季度至今同店销售表现良好，客流量转正，但近期有一些清仓活动，这些活动对销售的促进作用有多大，各品类同店销售增长的可持续性如何，特别是可自由支配品类？ - 公司认为清仓活动主要与关闭门店有关，对同店销售没有明显的促进作用，同店销售的构成在消耗品和非消耗品之间保持平衡，预计将继续保持这种平衡 [110] - 公司通过基础工作和商品策略，致力于平衡消耗品和非消耗品的销售，认为在当前经济环境下，价值和便利性的平衡是关键，将继续努力推动两个品类的增长 [113] 问题8: 竞争对手表示愿意在不确定时期通过降价来推动市场份额增长，公司对此的应对能力和意愿如何，哪些品类可能会更具竞争力，公司在新社区开店与现有社区相比，在人口统计或成本结构方面有何不同？ - 公司认为目前的竞争格局在价格和促销活动方面与第四季度相似，处于正常水平，公司有能力应对竞争，如果需要，将与CPG合作伙伴合作，为消费者提供更好的价格 [118] - 公司计划进入的新社区仍然在核心市场，但距离现有门店更远，旨在减少门店之间的相互竞争，目前在第一季度已经有了良好的开端 [122]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额增长5.3%，从去年同期的99亿美元增至104亿美元 [7] - 毛利率为31%，增加78个基点，主要归因于损耗减少和库存加价提高 [16] - SG&A占销售额的25.4%，增加77个基点，主要是零售劳动力、激励性薪酬和维修维护费用增加 [18] - 第一季度营业利润增长5.5%，达到5.76亿美元，占销售额的比例相对稳定在5.5% [19] - 第一季度净利息费用从去年同期的7240万美元降至6460万美元 [19] - 第一季度有效税率为23.4%，去年同期为23.3% [19] - 第一季度每股收益增长7.9%，达到1.78美元，超过内部预期上限 [19] - 第一季度末商品库存为66亿美元，较上年减少3.44亿美元，降幅5%，单店库存减少7% [20] - 第一季度经营活动产生的现金流为8.47亿美元，较上年增长27.6% [20] - 2025年更新财务指引，预计净销售额增长约3.7% - 4.7%，同店销售额增长约1.5% - 2.5%，每股收益在5.2 - 5.8美元之间 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度新开56家门店，继续扩大服务社区数量 [8] - 第一季度同店销售额增长2.4%，平均客单价增长2.7%，顾客流量略有下降0.3%，但两年累计流量仍强劲 [8] - 第一季度各品类均实现正同店销售增长，季节性和家居品类同店销售增长达3%或以上 [9] - 第一季度数字业务中，与DoorDash的合作销售额同比增长超50%，已扩展至超16000家门店，还推出了超3000家门店的同日送货服务 [32][33] - 第一季度非消耗品业务中，三个非消耗品品类均实现正同店销售增长，Pop Shelf门店同店销售增长强劲 [35][36] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在高消耗品和非消耗品销售中市场份额均有所增长 [8] - 新客户今年比去年更频繁光顾且消费更多，更多消费分配到非必需品类别 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行大量房地产项目，包括新店开业和改造，目标是在新社区和成熟门店基础上推动市场份额增长 [28][30] - 公司推进数字业务，包括移动应用、网站、送货服务和DG媒体网络，以提升客户便利性和可及性 [31] - 公司实施非消耗品增长战略，包括品牌合作、寻宝体验和家居品类空间重新分配 [35] - 公司通过多种策略应对关税影响，包括与供应商合作降低成本、转移制造地、重新设计产品或寻找替代产品 [13][14] - 行业竞争方面，公司日常低价定位与竞争对手相比具有优势，目标是平均价格比大众市场低3 - 4个百分点，第一季度末处于目标范围内 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第一季度业绩感到满意，认为公司努力得到了广泛客户的认可，业务在各种经济环境中都有良好的发展基础 [6][14] - 尽管关税环境动态且不确定，但公司将努力减轻其对业务的影响，继续为客户提供日常低价商品 [13][14] - 公司对未来业务发展充满信心，相信能够实现长期财务目标，推动可持续的长期增长并为股东创造价值 [27] 其他重要信息 - 公司直接进口占总采购的比例相对较小，近年来在中高个位数范围内，间接进口约为直接进口的两倍，已成功将中国采购占比降至直接进口的不到70%，间接进口的不到40% [12][13] - 公司计划使用资产负债表租赁负债计算调整后债务与调整后EBITDAR的杠杆比率，目标杠杆率低于3倍 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司团队对维持同店销售增长势头的信心如何，第一季度顶线有何惊喜，全年指引中同店销售增长放缓是保守估计还是对剩余时间顶线的看法 - 公司对顶线增长有信心，得益于“回归基础”工作，包括提高门店标准、客户服务、降低员工流失率、减少损耗、优化供应链、减少SKU和吸引新客户等 [42][43][47] - 全年指引考虑了第一季度的超预期表现，但也考虑到全年的不确定性，允许消费者支出面临一定压力，是一种谨慎的预期设定方式 [50][56] 问题2: 同店销售各组成部分中，客流量全年如何发展，5月同店销售与第一季度2.4%的增长相比有无变化，消费者行为有无变化，第一季度毛利率中较高的 markdown 原因是什么，竞争格局有无变化，第二季度和下半年 markdown 压力如何 - 5月客流量转正，预计随着各项工作推进，同店销售和客流量将保持增长势头，公司正努力留住新客户，项目改造和数字业务也将推动同店销售增长 [62][63][65] - 第一季度 markdown 增加主要是由于促销活动和部分门店关闭，预计后续将恢复到正常水平，损耗改善对毛利率有积极影响 [67][68] 问题3: 公司是否需要进一步投资价格和工资率以维持同店销售增长，如何将其纳入指引，这些投资回报与新店回报相比如何 - 公司对目前在员工工时和工资率方面的投资感到满意，无需进一步增加投资，目前正将投资重点转向成熟门店改造 [73][74][75] - 公司对日常价格定位有信心，继续投资1美元及以下价格商品，促销环境与第四季度相当，将持续关注 [76][77][78] - 公司仍看好新店内部收益率，但认为对成熟门店改造的投资是更好的资本配置方式，有助于实现中长期目标 [79][80] 问题4: 公司利润率重新扩张时，达到3%的同店销售增长有多重要，第一季度损耗改善情况如何，后续能否继续改善 - 公司认为持续的同店销售增长超过2%有助于实现利润率扩张目标，非消耗品业务增长和新客户流入也很重要 [84][86][87] - 第一季度损耗改善61个基点，超出预期，预计全年将继续改善，这得益于运营卓越、库存管理优化和损耗激励计划等措施 [88][89][90] 问题5: 目前贸易客户增长主要是自然增长，是否考虑调整营销和客户获取方式，目前对消耗品包装尺寸架构的看法如何 - 公司认为与DoorDash的合作和媒体网络增长吸引了新的多样化客户群体，媒体网络将继续发展并覆盖更多非核心客户 [93][94] - 公司坚持小包装尺寸策略，认为这符合客户在经济周期中的需求，CPG合作伙伴也逐渐认识到其重要性 [95][96][97] 问题6: 公司在控制损耗和库存方面的工作对损坏情况有何影响，目前损坏情况有何变化，机会有多大 - 公司认为随着库存水平下降，损耗和损坏通常会随之减少，同时通过回归基础工作和加强流程控制，预计损坏情况将得到改善 [100][101][103] - 本季度损坏情况略有改善3个基点，预计全年与2024年持平或略有改善，中长期目标是改善40个基点，这得益于库存管理优化和门店改造等措施 [105][106][107] 问题7: 截至目前第二季度同店销售表现良好，客流量转正，但近期有较高的清仓活动，对销售有多大好处，各品类正同店销售增长的可持续性如何，特别是非必需品类别 - 公司表示清仓活动主要与部分门店关闭有关，对同店销售没有显著影响，同店销售构成平衡，预计后续将继续保持 [110][111][112] - 公司通过“回归基础”工作和多项举措，致力于平衡消耗品和非消耗品销售，预计非必需品类别将继续表现良好 [114][115] 问题8: 竞争对手表示愿意在不确定时期通过降价获取市场份额，公司如何应对，是否愿意在价格上更具竞争力，哪些品类可能更有优势，新社区与现有社区在人口统计或成本结构上有何不同 - 目前竞争格局在价格和促销活动方面与第四季度相当，公司日常价格定位良好，促销活动符合预期，如有需要将采取行动，公司与CPG公司的合作使其有能力应对竞争 [119][120][123] - 新社区仍在公司核心区域，但距离现有门店更远，旨在减少门店间的相互竞争，公司认为在这方面有良好的开端 [124][125]

业绩表现 - 公司季度每股收益为1 78美元 超出Zacks共识预期的1 47美元 同比增长7 9% [1] - 季度营收达104 4亿美元 超出共识预期1 45% 同比去年99 1亿美元增长5 3% [2] - 过去四个季度中 公司两次超出每股收益预期 三次超出营收预期 [2] 市场反应 - 公司股价年初至今上涨28 2% 远超同期标普500指数0 9%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为2级(买入) 预计短期内将跑赢大盘 [6] 未来预期 - 下季度共识预期为每股收益1 56美元 营收106 2亿美元 本财年预期每股收益5 58美元 营收421 6亿美元 [7] - 行业排名显示 折扣零售行业在250多个Zacks行业中位列前37% 历史数据显示前50%行业表现优于后50%行业超2倍 [8] 同业对比 - 同业公司Dollar Tree预计下季度每股收益1 19美元 同比下滑16 8% 过去30天预期下调2 7% [9] - Dollar Tree预计季度营收45 4亿美元 同比下滑40 5% [10]

业绩表现 - 第一季度营收104亿美元，略高于分析师平均预期 [1] - 每股收益1.78美元，远超分析师预期的1.48美元 [1] - 同店销售额增长2.4%，远超分析师预测的1.41% [1] - 将全年同店销售增长预期从1.2%-2.2%上调至1.5%-2.5% [1] - 将全年每股收益预期下限调高10美分至5.20美元，上限维持5.80美元不变 [1] 市场反应 - 业绩公布后股价一度上涨约11% [1] - 年内累计涨幅已达28% [1] 经营策略 - 公司表示已制定有效措施应对现行关税政策带来的冲击 [1] - 计划在今年新增近600家门店 [2] - 主打低价策略在经济下行周期中往往能逆势增长 [2] 行业环境 - 核心客群多为低收入人群，明显感受到通胀压力带来的经营挑战 [2] - 作为中国进口商品的主要销售渠道，在特朗普政府加征关税政策中首当其冲 [2] - 预计能消化大部分关税影响，但管理层警告价格上涨可能抑制消费需求 [2] 管理层观点 - 首席执行官表示对今年开局表现感到满意 [1] - 市场份额的持续提升是业绩向好的关键驱动力 [1] - 消费者正缩减生活必需品的购买量 [2]

公司业绩与预期 - 公司将于2025年6月3日公布第一季度财报，分析师预计每股收益1.49美元，营收102.9亿美元，同比分别下降10%和增长4%（去年同期每股收益1.65美元，营收99.1亿美元）[1] - 2024年第四季度每股收益同比骤降53%，全年下滑32%，主要因库存过剩问题拖累[2] - 当前财年（截至1月）预计净销售额增长3.4%-4.4%，同店销售额增速仅1.2%-2.2%[2] 财务与运营数据 - 公司市值210亿美元，过去12个月营收410亿美元，营业利润17亿美元，净利润11亿美元[2] - 库存策略中进口商品占比仅4%，降低关税成本影响[2] - 历史数据显示74%概率在财报发布后股价下跌，单日跌幅中位数4.2%，最大跌幅达32%[1] 股价波动规律 - 过去5年19次财报中，单日正回报概率26%（近3年降至18%），正回报中位数4.4%，负回报中位数-4.2%[4] - 短期与中期回报相关性分析显示，1日与5日回报率存在策略性交易机会[3] - 同业公司财报表现可能提前影响股价走势[5]

财务数据关键指标变化 - 2025年和2024年13周内，净销售额分别为104.36亿美元和99.14亿美元，同比增长5.26%[22] - 2025年和2024年13周内，净利润分别为3.92亿美元和3.63亿美元，同比增长7.87%[22] - 2025年和2024年13周内，综合收入分别为3.94亿美元和3.63亿美元[24] - 2025年和2024年13周内，经营活动产生的净现金分别为8.47亿美元和6.64亿美元[30] - 2025年和2024年13周内，折旧和摊销分别为2.53亿美元和2.32亿美元[30] - 2025年和2024年13周内，非现金股份支付费用分别为3027万美元和2185万美元[30] - 2025年和2024年13周内，商品库存变化分别为1.25亿美元和4956万美元[30] - 2025年5月2日结束的13周内，基本每股收益为1.78美元，稀释每股收益为1.78美元；2024年5月3日结束的13周内，基本每股收益为1.65美元，稀释每股收益为1.65美元[40] - 2025年13周有效所得税税率为23.4%，2024年为23.3%[48] - 2025年13周（截至5月2日）净销售额为1.0435979亿美元，2024年同期为9914.021万美元，同比增长约5.26%[70] - 2025年13周（截至5月2日）综合净收入为39192.8万美元，2024年同期为36331.7万美元，同比增长约7.87%[72] - 2025年13周（截至5月2日）商品销售成本中包含的损耗为1.76103亿美元，2024年同期为2.27403亿美元，同比下降约22.56%[72] - 2025年13周（截至5月2日）折旧和摊销费用约为2.528亿美元，2024年同期约为2.323亿美元[73] - 2025年第一季度净销售额为104.36亿美元，较2024年的99.14亿美元增长5.3%；商品销售成本为72.047亿美元，较2024年的69.219亿美元增长4.1%；毛利润为32.313亿美元，较2024年的29.921亿美元增长8.0%；营业利润为5.761亿美元，较2024年的5.461亿美元增长5.5%；净利润为3.919亿美元，较2024年的3.633亿美元增长7.9%[109] - 2025年第一季度同店销售均增长2.4%[103] - 2025年5月2日平均每平方英尺销售额为265美元，2024年5月3日为264美元；2025年5月2日库存周转率为4.2，2024年5月3日为3.8[105][106] - 2025年第一季度消费品净销售额为86.367亿美元，较2024年的82.109亿美元增长5.2%；季节性产品为10.229亿美元，较2024年的9.635亿美元增长6.2%；家居产品为5.072亿美元，较2024年的4.788亿美元增长5.9%；服装为2.692亿美元，较2024年的2.609亿美元增长3.2%[111] - 2025年第一季度毛利润增长8.0%，占净销售额的比例较2024年提高78个基点至31.0%[111] - 2025年SG&A占净销售额的比例为25.4%，较2024年的24.7%增加77个基点[112] - 2025年净利息支出降至6460万美元，较之前减少780万美元，有效所得税税率为23.4%，高于2024年的23.3%[113] - 2025年经营活动现金流为8.472亿美元，较2024年增加1.833亿美元，商品库存变化使2025年增加1.248亿美元，应付账款变化使2025年减少3510万美元[121] - 2025年总商品库存较2024年下降2%，四类库存中季节性、家居产品和服装均有下降，单店库存较2024年下降7.0%[122] - 2025年13周内，物业和设备采购总额为2.909亿美元，低于2024年的3.42亿美元，新店数量为156家，低于2024年的197家，改造或搬迁店铺为1250家，高于2024年的484家[123] 各条业务线表现 - 2025年第一季度消费品净销售额为86.367亿美元，较2024年的82.109亿美元增长5.2%；季节性产品为10.229亿美元，较2024年的9.635亿美元增长6.2%；家居产品为5.072亿美元，较2024年的4.788亿美元增长5.9%；服装为2.692亿美元，较2024年的2.609亿美元增长3.2%[111] 各地区表现 - 截至2025年5月2日，公司有20,582家门店，其中9家在墨西哥，其余主要在美国[69][82] 管理层讨论和指引 - 2025年第一季度净销售额增长主要源于新店销售和同店销售增长2.4%，部分被关店影响抵消；同店销售增长反映平均交易金额增长2.7%和客户流量下降0.3%；同店销售在消费品、季节性、家居产品和服装类别均有增长；2025年有19749家同店，销售额达100亿美元[110] - 2025年第一季度毛利润增长8.0%，占净销售额的比例较2024年提高78个基点至31.0%，主要受较低损耗和较高库存加价推动，部分被增加的降价抵消[111] - 公司连续三个季度在减少库存损耗方面取得进展，2025年第一季度损坏情况略有改善，但预计2025年损耗和损坏仍将处于高位[89] - 公司计划在2025年将同日送货上门服务大幅扩展到更多门店，并认为这些努力将有助于DG Media Network持续增长[90] - 公司通过推出增量改造计划Project Elevate来提高成熟门店的业绩和盈利能力[91] - 2025年第一季度新开156家店，通过Project Elevate改造668家店，通过Project Renovate改造559家店，搬迁23家店，关闭168家店；2025年计划新开约575家店（含墨西哥最多15家），通过Project Renovate全面改造约2000家店，通过Project Elevate部分改造2250家店，搬迁约45家店，共4885个房地产项目[92] - 2025年资本支出预计为13 - 14亿美元，公司计划用现有现金余额、经营现金流、循环信贷工具额度和/或发行额外商业票据来满足资金需求[125] - 2025年4月，公司赎回5亿美元本金的4.15%高级票据，预计2025财年剩余时间循环信贷工具和商业票据的潜在合并借款最高为4亿美元[116] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年1月19日Edmonds诉讼自愿撤诉，2024年4月4日法院指定股东证券诉讼的首席原告和首席律师[64] - 2024年4月2日联邦法院合并Silva、Dunn和Caliguiri诉讼，2024年5月2日Silva诉讼被驳回[66] - 2024年5月20日州法院合并Hellrigel和Southwell诉讼，指定首席律师并暂停诉讼[67] - 文档包含达乐公司截至2025年5月2日财季的10 - Q季度报告的101个交互式数据文件，格式为内联XBRL [142] - 报告涵盖合并资产负债表、合并损益表（未经审计）等多项内容[142] - 报告包含达乐公司截至2025年5月2日财季的10 - Q季度报告封面，格式为内联XBRL [142] - 报告日期为2025年6月3日[146] - 报告由执行副总裁兼首席财务官Kelly M. Dilts代表公司签署[146]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度净销售额增长5.3%，达到104亿美元，2024年同期为99亿美元[4] - 2025年第一季度营业利润增长5.5%，达到5.761亿美元，2024年同期为5.461亿美元[5][7] - 摊薄后每股收益增长7.9%，达到1.78美元，2024年同期为1.65美元[5][9] - 2025年第一季度净销售额为10,435,979千美元，较2024年同期的9,914,021千美元增长5.3%[31] - 2025年第一季度净利润为391,928千美元，较2024年同期的363,317千美元增长7.9%[31] - 2025年第一季度消耗品销售额为8,636,680千美元，较2024年同期的8,210,850千美元增长5.2%[35] 业务运营表现 - 同店销售额增长2.4%，平均交易金额增长2.7%，客流量下降0.3%[4] 现金流情况（同比环比） - 2025年第一季度运营现金流增长27.6%，达到8.472亿美元[5] - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为847,155千美元，较2024年同期的663,806千美元增长27.6%[33] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为290,376千美元，较2024年同期的341,161千美元减少14.9%[33] - 2025年第一季度融资活动使用的净现金为639,337千美元，较2024年同期的139,228千美元增长359.2%[33] 库存情况 - 截至2025年5月2日，商品库存为66亿美元，较2024年5月3日的69亿美元下降7.0%[10] 资本支出情况 - 2025年第一季度资本支出为2.91亿美元，包括新店建设、现有店铺改造等项目[11] 股息情况 - 董事会宣布2025年第二季度现金股息为每股0.59美元[5][12] 管理层讨论和指引 - 公司更新2025财年财务指引，预计净销售额增长3.7% - 4.7%，同店销售额增长1.5% - 2.5%，摊薄后每股收益为5.20 - 5.80美元[16] 门店拓展情况 - 2025年第一季度公司新开156家门店，通过Project Elevate改造668家门店，通过Project Renovate改造559家门店，搬迁23家门店[11] - 截至2025年5月2日，公司在全美及墨西哥共有20,582家门店[26] - 2025年第一季度净新增门店数为 - 12家，期末门店总数为20,582家[37] 销售面积情况 - 2025年第一季度总销售面积为156,990千平方英尺，增长率为2.9%[37] 现金及等价物情况 - 2025年5月2日现金及现金等价物为850,018千美元，较2024年5月3日的720,700千美元增长18.0%[29]