核心财务表现 - 季度每股收益为4.66美元 超出Zacks共识预期3.79美元 同比上年4.59美元增长1.5% [1] - 本季度盈利超预期幅度达22.96% 上一季度盈利10.39美元 超预期14.18% [1] - 季度营收15.1亿美元 微超共识预期0.2% 同比上年14.9亿美元增长1.3% [2] - 过去四个季度全部超出每股收益预期 营收超预期达三次 [2] 股价与市场表现 - 年初至今股价累计上涨15.3% 跑赢标普500指数10%的涨幅 [3] - 当前Zacks评级为1级(强力买入) 主要基于盈利预测修正趋势向好 [6] 行业比较与展望 - 所属区域百货行业在Zacks行业排名中位列前15% 历史数据显示前50%行业表现优于后50%超2倍 [8] - 同行梅西百货预计季度每股收益0.19美元 同比下滑64.2% 但30天内预期上调8.6% [9] - 梅西百货预计季度营收47.4亿美元 同比下滑3.9% [10] 未来预期 - 下季度共识预期每股收益6.76美元 营收14.5亿美元 [7] - 当前财年共识预期每股收益30.47美元 总营收65.1亿美元 [7]

核心观点 - 公司第二季度净销售额达15.14亿美元，同比增长1%，零售销售额14.47亿美元，同比增长1%，可比门店销售额增长1% [3][4] - 第二季度净利润7280万美元，同比下降2%，每股收益4.66美元，同比增长1.5%，包含480万美元税前资产处置收益 [2][19] - 零售毛利率38.1%，同比下降100个基点，鞋类和女士配饰品类表现较好，家居和家具品类表现最弱 [5][6] - 库存同比增长2%，较第一季度6%的增幅显著改善 [1][7] 财务表现 第二季度 - 净销售额15.14亿美元（含建筑业务CDI），零售销售额14.47亿美元，均同比增长1% [3][4] - 净利润7280万美元（含480万美元税前资产处置收益），去年同期7450万美元，每股收益4.66美元 vs 4.59美元 [2][19] - 综合毛利率36.6%，同比下降100个基点，零售毛利率38.1% [5][6] - 运营费用4.342亿美元（占销售额28.7%），同比持平但费率改善40个基点 [8][19] 26周累计 - 净销售额30.43亿美元，同比持平，零售销售额29.15亿美元 [12] - 净利润2.367亿美元（含490万美元税前资产处置收益），去年同期2.545亿美元，每股收益15.08美元 vs 15.68美元 [11][19] - 零售毛利率41.8%，同比下降90个基点，运营费用8.559亿美元（费率28.1%） [13][14] 运营数据 - 库存管理改善：截至2025年8月2日库存12.2亿美元，同比增2%，较一季度6%增幅收窄 [7][22] - 品类表现分化：青少年/童装及女士内衣增长强劲，家居/家具持续疲软 [4][6] - 门店网络：运营272家门店（含28家折扣中心）及电商平台，总面积4620万平方英尺 [17] 资本运作 - 股票回购：第二季度回购980万美元（24,500股，均价398.67美元/股），26周累计回购1.078亿美元（30万股，均价359.16美元/股） [15] - 现金储备：期末现金及等价物10.12亿美元，同比增6.9%，短期投资2亿美元 [22][26] - 债务结构：长期债务2.256亿美元，流动负债中新增9600万美元短期债务 [23] 2025年指引 - 资本支出预估1.2亿美元，折旧摊销1.8亿美元，净利息收入700万美元 [27] - 预计租金支出2000万美元，较2024年实际支出2100万美元略有下降 [27]

公司公告 - Dillard's董事会宣布每股现金股息为0.25美元 [1]

公司公告 - Dillard's Inc将于2025年8月14日纽约证券交易所开盘前公布截至2025年8月2日的13周和26周财务业绩 [1] - 投资者关系联系人Julie J Guymon 电话(501)376-5965 邮箱julie.guymon@dillards.com [1]

核心观点 - Dillard's预计在2025财年第二季度实现收入同比增长，营收共识预期为15.1亿美元，同比增长1.4%，每股收益共识预期为3.79美元，同比下降17.4%，但过去30天共识预期上调9.2% [1] - 公司过去四个季度平均超出盈利预期12.7%，上一季度盈利超出预期14.2% [2] - 公司股价过去三个月上涨23.6%，超过行业16.8%的涨幅 [10] 业绩驱动因素 - 战略举措和强劲消费需求推动业绩，包括库存管理、门店和电商扩张、时尚商品策略 [3] - 电商业务通过优化商品组合和库存管理表现良好，同时注重提升现有门店生产力、完善全渠道平台和加强国内运营 [4] - 实体店和电商双渠道增长策略，包括强化品牌合作、门店改造和优化运动服饰品类，预计可比门店销售增长1.3%，零售销售增长1.1% [5] 财务表现 - 预计SG&A费用增长3%，费用率扩大60个基点至29.2%，营业利润预计同比下降26.2%，营业利润率收缩180个基点 [6] - 公司当前估值较高，12个月前瞻市销率1.15倍，高于行业平均0.34倍，但低于五年高点1.24倍 [8] 盈利预测 - 模型预测Dillard's将再次超出盈利预期，因其具有+23.90%的盈利ESP和Zacks排名第一 [7] 其他值得关注公司 - Abercrombie & Fitch预计营收12亿美元（+4.5%），每股收益2.27美元（-9.2%），盈利ESP+2.62%，Zacks排名3 [12][13] - DICK'S Sporting Goods预计营收36亿美元（+3.6%），每股收益4.29美元（低于去年4.37美元），盈利ESP+1.13%，Zacks排名3 [14][15] - TJX Companies预计营收141亿美元（+4.5%），每股收益1.01美元（+5.2%），盈利ESP+1.49%，Zacks排名3 [15][16]

公司股价趋势 - Dillard's(DDS)股价近期呈现下跌趋势 过去一周下跌61% [1] - 最近交易日出现锤形图形态 可能预示趋势反转 表明多头开始抵抗空头并找到支撑位 [1] - 锤形图出现在下跌趋势底部时 通常意味着空头失去价格控制权 多头成功阻止进一步下跌 暗示潜在趋势反转 [5] 技术分析指标 - 锤形图是蜡烛图技术中的常见价格形态 其特征是实体较小且下影线长度至少为实体两倍 [4] - 该形态形成时 股价在延续跌势后创出新低 但随后获得支撑并因买盘推动收盘接近开盘价 [4] - 锤形图可出现在任何时间框架(分钟/日/周) 被短期和长期投资者共同使用 [5] - 该技术指标存在局限性 需与其他看涨指标结合使用 [6] 基本面改善因素 - 华尔街分析师对Dillard's未来盈利预期趋于乐观 形成支撑趋势反转的基本面因素 [2] - 当前财年共识EPS预估在过去30天内上调21% 显示分析师普遍调高盈利预测 [8] - 公司当前Zacks Rank为1级(强力买入) 位列4000多只股票前5% 历史显示1-2级股票通常跑赢大盘 [9] - Zacks Rank作为择时指标 能准确识别公司前景改善时点 当前评级强化基本面反转信号 [10] 盈利预测趋势 - 盈利预测修正呈现上升趋势 通常预示短期内股价将上涨 [7] - 盈利预测上修与EPS超预期共同构成Zacks Rank评级基础 [9]

公司业绩表现 - 公司Dillard's (DDS) 在过去两个季度中平均超出盈利预期26.86% [2] - 最近一个季度公司每股收益为10.39美元，超出预期14.18%（预期为9.1美元） [3] - 前一季度公司每股收益为13.48美元，超出预期39.54%（预期为9.66美元） [3] 盈利预测指标 - 公司当前盈利ESP（预期惊喜预测）为+23.90%，显示分析师近期对公司盈利前景持乐观态度 [9] - 盈利ESP与Zacks Rank 1（强力买入）结合，预示公司可能再次超出盈利预期 [9] - 研究表明，盈利ESP为正且Zacks Rank为3（持有）或更高的股票，70%的情况下会超出盈利预期（即10支股票中可能有7支超出预期） [7] 盈利预测方法 - Zacks盈利ESP通过比较最准确估计与共识估计来衡量，最准确估计基于分析师在财报发布前的最新修订 [8] - 分析师在财报发布前修订的估计可能比早期共识更准确，因此盈利ESP具有预测价值 [8]

动量投资方法论 - 动量投资的核心是追踪股票近期趋势 无论上涨或下跌 在多头情境下投资者遵循"买高卖更高"逻辑[1] - 该策略依赖股价趋势持续性 一旦方向确立 大概率延续原有路径 目标是通过趋势捕捉实现及时盈利[1] Dillard's动量指标表现 - 公司当前动量风格评分B级 关键驱动因素包括价格变动和盈利预测修正[2] - 短期表现优异 过去一周股价上涨8.1% 略低于行业8.78%涨幅 但月度涨幅5.32%超越行业4.83%[5] - 中长期持续跑赢大盘 季度涨幅34.31%远超标普500的14.59% 年度涨幅19.02%也超过大盘18.48%[6] 交易量分析 - 20日平均交易量达112,884股 量价配合良好 上涨趋势中高于均值的成交量通常为看涨信号[7] 盈利预测修正 - 过去60天全年盈利预测获1次上调 共识预期从29.84美元提升至30.47美元 下财年预测也获1次上调且无下调[9] - 盈利预测修正与股价动量形成正向循环 强化其Zacks1(强力买入)评级[8][10] 行业比较优势 - 在区域百货零售行业中 公司短期与中长期价格表现均处于领先地位[5][6] - 动量评分系统显示其具备持续跑赢市场的特质 被列为近期值得关注标的[3][11]

合作里程碑 - Dillard's与全球最大珠宝品牌Pandora共同庆祝第100家Pandora专柜入驻 该专柜位于密苏里州斯普林菲尔德Battlefield Mall新店[1][3] - 合作始于2024年秋季 最初在15家Dillard's门店试点 后迅速扩展至99家 最终达成百家门店规模[3] 合作成效与战略 - Dillard's高管指出 Pandora的创新设计与高品质工艺完美契合公司客户对独特优质产品的需求 客户反响远超预期[4] - Pandora北美总经理表示 通过Dillard's渠道触达了新老客户群体 强化了品牌真实购物体验 未来将持续推动共同增长[4] - 双方合作目标是为珠宝及时尚爱好者创造难忘的消费体验[5] 公司背景 **Pandora** - 全球最大珠宝品牌 产品覆盖100多个国家 销售网点达6800个 含2700家概念店[6] - 2024年营收317亿丹麦克朗(42亿欧元) 全球员工3.7万人 采用100%回收金银材料[7] - 总部位于丹麦哥本哈根 纳斯达克上市公司 承诺2030年前将价值链碳排放减半[7] **Dillard's** - 1938年创立 现为美国大型时尚零售商 运营272家门店(含28家折扣中心) 覆盖30个州[8] - 主营高端时尚服饰、美妆及家居产品 强调精选品牌组合与客户至上的服务理念[8]

合作进展 - Pandora目前在全美100家Dillard's门店销售 标志着双方合作达到新里程碑 [2][3][9] - 合作始于2024年秋季 最初在15家Dillard's门店试水 后因消费者热烈反响快速扩展至99家 最新第100家位于密苏里州Battlefield Mall新店 [4] 战略意义 - Dillard's高管强调Pandora的创新设计和高品质工艺完美契合其客户对独特优质产品的需求 双方将持续深化合作 [5] - Pandora北美总经理表示 通过Dillard's渠道能以更贴近消费者习惯的购物体验触达新老客户 共同推动增长 [5] 公司背景 - Pandora是全球最大珠宝品牌 产品覆盖100多个国家 拥有6,800个销售点（含2,700家概念店） 2024年营收达317亿丹麦克朗（42亿欧元） [11][12] - Dillard's是美国领先时尚零售商 运营272家门店（含28家折扣中心） 覆盖30个州 专注提供高端时尚服饰、美妆及家居产品 [13] 可持续发展 - Pandora全球员工37,000名 仅使用回收金银材料 计划2030年前将价值链碳排放减半 [12]