文章核心观点 - 杜邦公司2024年第二季度营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标表现影响公司业绩和股价表现 [1] 财务整体表现 - 2024年第二季度营收31.7亿美元，同比增长2.5%，超Zacks共识预期4.45% [1] - 同期每股收益0.97美元，去年同期为0.85美元，超共识预期14.12% [1] 各业务板块净销售情况 电子与工业 - 净销售15.1亿美元，高于三位分析师平均预估的14.1亿美元，同比增长14.9% [3] - 工业解决方案净销售4.88亿美元，低于两位分析师平均预估的5.1667亿美元，同比下降2.4% [6] - 互连解决方案净销售4.68亿美元，高于两位分析师平均预估的4.0665亿美元，同比增长32.6% [7] - 半导体技术净销售5.52亿美元，高于两位分析师平均预估的4.9596亿美元，同比增长20.3% [8] 水与保护 - 净销售13.9亿美元，高于三位分析师平均预估的13.6亿美元，同比下降6.9% [4] 公司业务 - 净销售2.72亿美元，低于三位分析师平均预估的2.7593亿美元，同比下降5.6% [5] 各业务板块运营EBITDA情况 电子与工业 - 运营EBITDA为4.19亿美元，高于三位分析师平均预估的3.83亿美元 [9] 公司业务 - 运营EBITDA为3500万美元，高于三位分析师平均预估的1525万美元 [10] 水与保护 - 运营EBITDA为3.44亿美元，高于三位分析师平均预估的3.1661亿美元 [11] 股价表现 - 过去一个月杜邦公司股价回报率为1.3%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -0.4% [11] - 目前该股票Zacks排名为4（卖出），短期内可能跑输大盘 [11]

分拆交易 - 公司计划在18至24个月内完成将公司分拆为三家独立上市公司的交易[17] - 公司面临的主要风险包括分拆交易的执行[20] 业务剥离 - 公司完成了Delrin®丙烯酸均聚物(H-POM)业务的剥离[19] - 公司于2023年11月1日完成了Delrin®业务的出售交易，获得约12.8亿美元现金收益[54] - 出售Delrin®业务后,公司确认了4.19亿美元的出售收益[55] - 公司获得了Delrin®业务19.9%的非控股股权,以及3.5亿美元的应收票据[54] - Delrin®业务的财务业绩在公司合并财务报表中列为已终止经营业务[57] - Delrin®业务在2023年6月30日止3个月和6个月的净销售额分别为1.42亿美元和2.89亿美元[57] - Delrin®业务在2023年6月30日止3个月和6个月的税后利润分别为0.2亿美元和0.3亿美元[57] 收购兼并 - 公司于2024年7月28日完成了Donatelle Plastics公司的收购[48] - 公司于2023年8月1日完成了Spectrum Plastics Group公司的收购,收购对价约17.92亿美元[49] 财务业绩 - 第二季度净销售额为31.71亿美元，同比增长2.5%[23] - 第二季度持续经营业务税前利润为2.96亿美元，同比下降16.9%[23] - 第二季度持续经营业务净利润为1.76亿美元，同比下降34.6%[23] - 第二季度每股基本收益为0.40美元，同比下降28.6%[24] - 第二季度每股摊薄收益为0.40美元，同比下降27.3%[24] - 公司归属于母公司股东的净利润为3.67亿美元，较上年同期增加2.41亿美元[38] - 公司每股普通股股利为1.14美元，较上年同期增加0.06美元[38] - 公司总资产为365.53亿美元，较上年末减少19.99亿美元[29] - 公司现金及现金等价物为15.03亿美元，较上年末减少8.89亿美元[29] - 公司营业活动产生的现金流为10.20亿美元，较上年同期增加2.15亿美元[31] - 公司投资活动使用的现金流为3.02亿美元，较上年同期减少12.53亿美元[31] - 公司融资活动使用的现金流为15.31亿美元，较上年同期增加11.54亿美元[31] - 公司购买自身股票支付5.00亿美元[38] - 公司其他综合收益为-3.64亿美元，较上年同期减少2.65亿美元[38] - 公司非控制性权益为4.29亿美元，较上年末减少0.17亿美元[38] 已终止经营业务 - 公司在2024年第二季度和上半年的已终止经营业务活动包括M&M剥离、MOU活动、环境和法律赔付以及税务相关事项[60][61] - 公司在2023年6月30日止3个月和6个月确认了其他已终止经营业务的收益分别为0.09亿美元和0.23亿美元[59] - 公司在2023年6月30日止3个月和6个月确认了其他已终止经营业务的损失分别为3.86亿美元和3.94亿美元[59] 持续经营业务 - 公司2024年第二季度和上半年的收入主要来自工业解决方案、互连解决方案和半导体技术三大业务[64][65] - 公司2024年第二季度和上半年在美国及加拿大、亚太地区的收入占比较高[67][68] - 公司2024年第二季度持续经营业务税后净利润为1.76亿美元，2023年同期为2.69亿美元[210] - 公司2024年上半年持续经营业务税后净利润为3.59亿美元，2023年同期为5.42亿美元[212] - 公司2024年第二季度营业EBITDA为7.98亿美元，2023年同期为7.38亿美元[210] - 公司2024年上半年营业EBITDA为14.80亿美元，2023年同期为14.52亿美元[212] 重组与重大事项 - 公司2024年上半年实施了2023-2024年重组计划,主要涉及水务与保护业务[74][75] - 公司2024年上半年录得7400万美元的债务提前赎回损失和3900万美元的利率掉期公允价值损失[84][85] - 公司2024年第二季度从受限现金和现金等价物中释放了4.08亿美元[86] - 公司于2024年6月15日提前赎回了6.5亿美元的2038年到期债券,并因此产生了7400万美元的损失[113] - 公司于2024年5月8日签订了10亿美元的364天循环信贷额度[115] - 公司参与了供应商融资项目,截至2024年6月30日和2023年12月31日分别有1.02亿美元和0.97亿美元的应付账款计入其中[116][117] - 公司与科特维亚、EIDP和科慕公司就PFAS相关的潜在未来负债达成了谅解备忘录,公司承担上限为20亿美元的50%份额[123][124] - 公司已就PFAS相关负债计提了2.11亿美元的预计负债[134] - 公司就水务区域和解协议计提了4.08亿美元的负债,该负债已于2024年第二季度支付[135] - 公司就PFOA相关的人身伤害诉讼支付了6.7亿美元和解金[137] - 公司与EIDP和Chemours共同支付8300万美元解决了100多起Leach集团成员提起的诉讼案件[138] - 公司与Chemours和Corteva(代表自身和EIDP)于2023年11月达成与俄亥俄州的和解协议,支付1.1亿美元[139] - 公

杜邦公司（DuPont de Nemours）业绩情况 - 2024年第二季度每股收益0.97美元，超Zacks共识预期的0.85美元，较去年同期的0.85美元增长，调整后实现14.12%的盈利惊喜 [1] - 上一季度实际每股收益0.79美元，超预期的0.65美元，盈利惊喜达21.54% [1] - 过去四个季度，公司四次超共识每股收益预期 [1] - 2024年第二季度营收31.7亿美元，超Zacks共识预期4.45%，高于去年同期的30.9亿美元，过去四个季度两次超共识营收预期 [1] 杜邦公司股价表现 - 自年初以来，杜邦公司股价上涨约4.5%，而标准普尔500指数涨幅为14% [2] 杜邦公司未来展望 - 股票短期价格走势及未来盈利预期，很大程度取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 盈利前景是帮助投资者判断股票走势的可靠指标，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [3] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势密切相关，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank评级工具 [3] - 财报发布前，杜邦公司盈利预测修正趋势不利，当前Zacks Rank为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场 [4] - 未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为1.01美元，营收31.6亿美元；本财年共识每股收益预期为3.63美元，营收122.7亿美元 [4] 行业情况及相关公司 - 多元化化工行业在Zacks行业排名中处于后6%，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] - 同行业的利安德巴塞尔（LyondellBasell）尚未公布2024年第二季度业绩，预计8月2日发布 [5] - 利安德巴塞尔预计本季度每股收益2.23美元，同比下降8.6%，过去30天共识每股收益预期下调0.7% [5] - 利安德巴塞尔预计本季度营收106.7亿美元，较去年同期增长3.6% [6]

财务业绩 - 第二季度净销售额32.71亿美元，同比增长2%[5] - 经营EBITDA为7.98亿美元，同比增长8%[5] - 经调整每股收益为0.97美元，同比增长14%[5] - 2024年第二季度持续经营业务收入为31.71亿美元，同比增长2.5%[46] - 2024年第二季度持续经营业务税前利润为2.96亿美元，同比下降16.9%[46] - 2024年第二季度持续经营业务净利润为1.76亿美元，同比下降34.6%[46] - 2024年上半年持续经营业务收入为61.02亿美元，与去年同期持平[46] - 2024年上半年持续经营业务税前利润为5.63亿美元，同比下降20.9%[46] - 2024年上半年持续经营业务净利润为3.59亿美元，同比下降33.8%[46] - 2024年第二季度营业EBITDA为14.8亿美元，同比增长9.1%[63] - 2024年上半年营业EBITDA为29.5亿美元，同比增长1.9%[63] - 2024年第二季度经调整每股收益为0.97美元，同比增长14.1%[70] - 2024年上半年经调整每股收益为1.76美元，同比增长4.1%[74] 分部业绩 - 电子与工业业务净销售额增长15%，有机销售额增长8%[14][16] - 水务与保护业务净销售额下降7%，有机销售额下降6%[18][20] - 公司2024年上半年的电子与工业分部营业收入为28.73亿美元，同比增长10%[52] - 公司2024年上半年的水务与保护分部营业收入为26.82亿美元，同比下降9%[52] - 公司2024年上半年的电子与工业分部营业利润为7.93亿美元，同比增长12%[59] - 公司2024年上半年的水务与保护分部营业利润为6.39亿美元，同比下降10%[59] - 2024年上半年电子与工业板块权益收益为2300万美元，同比增长187.5%[61] - 2024年上半年水务与保护板块权益收益为1700万美元，同比下降19.0%[61] 未来展望 - 预计2024年全年净销售额为124亿-125亿美元，经营EBITDA为30.6亿-31.1亿美元，经调整每股收益为3.70美元-3.80美元[22] - 预计第三季度将实现有机销售额同比增长，电子与工业业务将继续增长，水务与保护业务将从第四季度开始增长[24] - 公司将进行业务分拆交易，预计交易相关成本将对财务报表产生重大影响[43] - 公司将剔除交易相关成本影响的自由现金流和自由现金流转换率作为补充非GAAP指标[43,44,45] 其他 - 公司完成了Donatelle公司的收购，扩大了医疗器械业务[4] - 公司预计2024年全年摊销费用约为6亿美元，每股约1.08美元[38] - 2024年第二季度经调整自由现金流为4.25亿美元，同比增长53.4%[67] - 2024年上半年经调整自由现金流为7.11亿美元，同比增长58.0%[67] - 2024年第二季度重大项目影响税前利润为1.25亿美元，主要包括收购整合费用、资产重组费用、债务提前赎回损失等[70] - 2024年上半年重大项目影响税前利润为1.84亿美元，主要包括收购整合费用、资产重组费用、存货减值等[73] - 公司2024年6月30日的现金及现金等价物为15.03亿美元[49] - 公司2024年6月30日的总资产为365.53亿美元[49] - 公司2024年6月30日的总负债为127.89亿美元[49] - 公司2024年6月30日的总权益为237.64亿美元[49]

文章核心观点 - 公司第二季度净销售额为32.71亿美元,同比增长2%,其中有利的组合影响为4%,部分被2%的汇率负面影响所抵消 [1][2] - 公司经营EBITDA为7.98亿美元,同比增长8%,主要得益于销量增长、成本下降、重组节省以及Spectrum收购的贡献 [3][6][7] - 公司调整后每股收益为0.97美元,同比增长14%,主要得益于分部业绩改善和股票数量减少,部分被利息收入下降和税率上升所抵消 [3] - 公司经营活动产生的现金流为5.27亿美元,调整后自由现金流为4.25亿美元,自由现金流转换率为104% [3] 分组1 - 电子与工业分部净销售额增长15%,其中有机销售增长8%,主要得益于半导体和互连解决方案需求的持续恢复 [5][6][7] - 水务与保护分部净销售额下降7%,有机销售下降6%,主要受安全解决方案和水务解决方案销量下降的影响 [8][9] 分组2 - 公司预计第三季度将实现有机销售同比增长,电子与工业分部销售和盈利有望增长,水务与保护分部销售和盈利预计从第四季度开始增长 [10] - 公司全年指引上调,预计净销售额为124-125亿美元,经营EBITDA为30.6-31.1亿美元,调整后每股收益为3.70-3.80美元 [10]

文章核心观点 华尔街分析师预测杜邦公司即将公布的季度报告中每股收益为0.85美元，同比无变化，营收预计达30.4亿美元，同比下降1.9%，且分析了关键指标预测及股价表现 [1] 盈利与营收预测 - 公司即将公布的季度报告预计每股收益0.85美元，同比无变化 [1] - 公司营收预计达30.4亿美元，同比下降1.9% [1] - 过去30天，该季度每股收益的普遍预期未修订 [1] 关键指标预测 净销售额 - 电子与工业业务净销售额预计达14.1亿美元，同比增长7.8% [2] - 水与防护业务净销售额预计达13.6亿美元，同比下降9.3% [2] - 公司业务净销售额预计为2.7593亿美元，同比下降4.2% [2] - 电子与工业-工业解决方案业务净销售额预计达5166.7万美元，同比增长3.3% [3] - 电子与工业-互连解决方案业务净销售额预计为4066.5万美元，同比增长15.2% [3] - 电子与工业-半导体技术业务净销售额预计达4959.6万美元，同比增长8.1% [3] 运营息税折旧摊销前利润 - 电子与工业业务运营息税折旧摊销前利润预计为3.83亿美元，去年同期为3.49亿美元 [3] - 公司业务运营息税折旧摊销前利润预计达1525万美元，去年同期为2100万美元 [3] - 水与防护业务运营息税折旧摊销前利润预计为3.1661亿美元，去年同期为3.68亿美元 [4] 股价表现 - 过去一个月，杜邦公司股价回报率为 -0.4%，而标准普尔500指数回报率为 -0.2% [4] - 基于Zacks排名第4（卖出），公司股价在未来可能表现逊于整体市场 [4]

文章核心观点 杜邦完成对医疗设备公司Donatelle Plastics的收购，将其先进制造能力和客户关系融入电子与工业部门的医疗保健业务 [1] 收购情况 - 杜邦于2024年7月29日宣布完成对Donatelle Plastics的收购 [1] - Donatelle Plastics是一家专注于医疗组件和设备的领先医疗设备公司 [1] - Donatelle Plastics拥有超400名员工，成为电子与工业部门工业解决方案业务线的一部分 [1] 收购意义 - 杜邦电子与工业部门总裁欢迎Donatelle Plastics员工加入，称将其先进注塑制造能力和与大型医疗设备制造商的长期客户关系融入医疗保健业务 [1] - 收购带来包括医疗设备注塑、液态硅橡胶加工等互补的先进技术和能力 [1] - Donatelle Plastics增长态势良好，产品与电生理学、药物输送等有吸引力的治疗领域相契合 [1] 杜邦简介 - 杜邦是全球创新领导者，提供基于技术的材料和解决方案，助力行业和日常生活变革 [2] - 员工运用多元科学和专业知识，帮助客户在电子、交通等关键市场推进创新 [2] - 更多公司信息可访问www.dupont.com，投资者可访问investors.dupont.com获取相关信息 [2]

文章核心观点 - 公司预计将在第二季度受益于创新驱动的投资和生产效率措施 [3] - 但公司业绩可能受到特定业务需求疲软的影响 [3] 公司表现 - 公司连续4个季度超越市场预期,平均超越约9% [2] - 上个季度的盈利超越约21.5% [2] - 公司股价过去一年上涨1.6%,而所属行业下跌11.7% [4] 收入表现 - 预计第二季度收入为30.358亿美元,同比下降1.9% [5] - 电子与工业分部收入预计增长7.4%至14.084亿美元 [6] - 水务与保护分部收入预计下降9%至13.595亿美元 [6] 影响因素 - 公司成本和生产效率措施、创新驱动增长有利于业绩 [7] - 重组带来的节约有助于表现 [7] - 定价行动也有利于业绩 [7] - 收购Spectrum Plastics Group有助于第二季度业绩 [7] - 但水务业务受中国经济放缓和去库存影响 [8][9] - 工业解决方案业务也受到去库存的挑战 [10]

文章核心观点 - 看好三只智能面料股票，认为其有长期增长潜力，投资智能面料股票可参与有前景行业发展 [2] 智能面料行业情况 - 智能面料股票公司制造和销售嵌入传感器、执行器和电子纺织品等组件的纺织品，应用于健康监测、运动健身、时尚和军事等领域 [1] - 用于健康领域的智能纺织品生产正快速增长，其嵌入的传感器可追踪个人生命体征，微电子和生物技术融合增强了其功能性和使用寿命 [1] 具体公司情况 杜邦公司（DuPont de Nemours，DD） - 是智能面料等多行业的全球领导者，为纺织和服装等行业提供创新解决方案和材料，旗下有特卫强、凯夫拉和诺梅克斯等知名品牌，还与意法半导体合作拓展智能可穿戴设备领域 [3] - 公司宣布将业务拆分为三家独立上市公司，拆分将使各业务专注核心业务，增加股东价值 [3] - 股价具有吸引力，远期市盈率为21倍，低于大盘 [4] 纳米维度公司（Nano Dimension，NNDM） - 提供增材制造电子产品的机器，虽未直接参与智能纺织品生产，但有望用龙蝇系统开发集成电子的智能纺织品 [6] - 2024年第二季度末资产负债表上有近2.19亿美元现金，投资者关注其后续收购，社交媒体猜测在完成对桌面金属公司的收购后，可能还有3 - 5笔交易 [6] 柯平公司（Kopin，KOPN） - 被认为是人工智能和智能面料市场最有潜力的股票之一，产品结合人工智能和市场上最好的显示技术，获“新石油”昵称 [8] - 开发了有机发光二极管微显示器和无透镜微显示器架构，产品在国防领域应用广泛，可改善战场视觉敏锐度系统，提高士兵作战效率和安全性 [8] - 预计2024年实现两位数营收增长并扩大新客户群，适合对国防行业感兴趣或寻求多元化投资的投资者 [8][9]

文章核心观点 杜邦公司里士满斯普鲁恩斯工厂的特卫强生产设施获得ISCC PLUS认证，体现其可持续发展目标的推进，公司财务前景向好且预计销售和盈利增长 [1][2] 公司动态 - 杜邦里士满斯普鲁恩斯工厂的特卫强生产设施获ISCC PLUS认证，是继2023年11月卢森堡工厂后第二个获此认证的地点 [1] - ISCC PLUS认证可减少产品碳足迹、用可持续材料替代化石燃料原料，推动向循环经济转型，与公司助力客户实现净零排放承诺相符 [2] 财务情况 - 过去一年杜邦股价上涨10.1%，而行业下跌10.3% [2] - 公司在第一季度电话会议上上调2024年财务展望，预计全年净销售额约122.5亿美元、运营EBITDA约29.75亿美元、调整后每股收益约3.60美元 [2] 销售与盈利预期 - 2024年第二季度，因季节性因素、电子行业复苏和工业终端市场渠道库存去化，公司预计销售和盈利环比改善 [3] - 2024年下半年，受电子市场持续复苏和水与保护部门销量增长推动，公司预计销售和盈利同比增长 [3] 股票评级与推荐 - 杜邦目前Zacks排名为3（持有） [4] - 基础材料领域排名较好的股票有卡彭特科技公司（Zacks排名1，过去一年股价飙升94.2%，过去四个季度平均盈利惊喜为15.1%）、艺康集团（Zacks排名2，当前年度收益预计同比增长26.5%，过去一年股价上涨约31.9%，过去四个季度平均盈利惊喜为1.3%）和科诺斯世界公司（Zacks排名2，当前年度预计盈利增长率为297.7%，过去一年股价上涨约37.3%） [4][5]