公司财务发布安排 - 公司将于2025年2月12日纽约证券交易所开市前发布2024年第四季度及全年财务业绩 [1] - 公司总裁兼首席执行官Octavio Marquez和执行副总裁兼首席财务官Tom Timko将在当天上午8:30（美国东部时间）主持电话会议和网络直播，讨论业绩 [1] 投资者关系信息 - 在电话会议前，公司将提供一份新闻稿和演示文稿，总结业务和财务业绩，相关内容可在公司官网的投资者关系部分获取 [2] - 电话会议的网络直播和回放也将通过公司官网提供 [2] 电话会议参与方式 - 参与者可通过指定链接提前注册电话会议，建议至少提前一天注册以避免等待时间 [3] - 电话会议将持续约一小时，参与者应在会议开始前15分钟连接 [3] 公司概况 - 公司是全球领先的银行和零售行业数字化转型服务提供商，为全球前100大金融机构和前25大零售商中的大多数提供服务 [4] - 公司业务覆盖全球100多个国家，拥有约21,000名员工 [4]

股价表现 - Diebold Nixdorf公司最新交易日收盘价为42.07美元，较前一交易日下跌0.75%，表现不及标普500指数0.16%的涨幅 [1] - 过去一个月公司股价下跌14.8%，表现不及计算机与技术行业0.39%的跌幅和标普500指数2.7%的跌幅 [1] 财务预期 - 公司即将公布财报，预计每股收益(EPS)为1.18美元，同比下降60.93% [2] - 最新一致预期显示公司营收为9.85亿美元，同比下降5% [2] 分析师预期 - 分析师对公司的预期调整反映了短期业务趋势的变化，正面调整表明分析师对公司业务表现和盈利潜力的信心 [3] - 过去30天Zacks一致EPS预期保持不变，公司目前Zacks评级为3级(持有) [5] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为7.83倍，低于行业平均28.07倍的水平 [6] - 公司所属的互联网-软件行业Zacks行业排名为25位，处于所有250多个行业的前10% [6] 行业表现 - Zacks行业排名通过行业内个股的平均Zacks排名计算得出 [7] - 研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业，优势比为2:1 [7]

行业背景 - 零售行业面临日益增长的挑战，特别是在自助结账环节的欺诈问题 [1] - 自助结账系统的错误交易率是零售商的主要关注点之一 [7] 公司动态 - Groupement Mousquetaires 计划在其所有门店中推广 Diebold Nixdorf 的 Vynamic® Smart Vision I Shrink Reduction 解决方案 [1] - 该解决方案在 Intermarché 门店的试点项目中成功将错误交易率从 3% 降低至不到 1% [2][7] 技术应用 - Vynamic Smart Vision I Shrink Reduction 使用 AI 技术实时分析顾客行为，检测未扫描商品、商品堆叠或未付款离开的情况 [3] - 当检测到错误时，系统会通过屏幕消息提醒顾客，并向店员发送移动终端警报 [3] 效果与影响 - 该解决方案显著减少了错误交易，使交易更加流畅，减少了顾客的摩擦 [4] - 收银员的干预次数减少了近 15%，减少了等待时间，优化了顾客的购物体验 [7] - 该技术已成为日常运营中不可或缺的一部分，提升了员工与顾客之间的互动质量 [5] 公司介绍 - Groupement Mousquetaires 成立于 1969 年，拥有 3000 多名独立企业家、150,000 名员工和 4000 多家门店 [6] - Diebold Nixdorf 是全球领先的零售和银行技术解决方案提供商，服务全球前 100 大金融机构和前 25 大零售商 [8]

公司表现 - 公司股价在过去一个月下跌6.28% 落后于计算机和技术行业的5.93%涨幅以及标普500指数的1.05%涨幅 [1] - 公司最近交易日收盘价为43.56美元 较前一交易日下跌0.11% 表现落后于标普500指数的0.04%跌幅 道琼斯指数上涨0.07% 纳斯达克指数下跌0.05% [5] - 分析师预计公司即将发布的财报中每股收益为1.18美元 同比下降60.93% 季度营收预计为9.85亿美元 同比下降5% [6] 估值与评级 - 公司当前远期市盈率为10.85 低于行业平均的33.27 显示出估值折扣 [3] - 公司目前Zacks评级为5级(强烈卖出) 过去30天内一致每股收益预测保持不变 [7] 行业分析 - 互联网软件行业属于计算机和技术板块 当前Zacks行业排名为28 处于所有250多个行业的前12% [10] - Zacks行业排名显示 排名前50%的行业表现优于后50% 优势比为2:1 [8]

股价表现 - Diebold Nixdorf公司最新交易日收盘价为43.86美元 较前一交易日上涨0.8% 但表现不及标普500指数1.09%的涨幅 道琼斯指数上涨1.18% 纳斯达克指数上涨1.03% [1] - 过去一个月公司股价下跌1.63% 表现不及计算机和科技行业1.8%的涨幅 也差于标普500指数0.71%的跌幅 [1] 财务预测 - 公司即将发布的每股收益预计为1.18美元 较去年同期下降60.93% [2] - 预计营收为9.85亿美元 同比下降5% [2] 分析师预期 - 分析师近期调整了对公司的预期 这些调整反映了短期业务趋势的变化 上调预期表明分析师对公司业务运营和盈利能力持积极态度 [3] - 预期变化与未来股价表现存在直接关系 [4] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为10.82倍 低于行业平均的32.84倍 [6] - 互联网软件行业属于计算机和科技板块 目前该行业的Zacks行业排名为33 处于前14%的位置 [6] 行业表现 - Zacks行业排名前50%的行业表现优于后50% 优势比为2:1 [7]

公司财务与债务重组 - 公司成功完成债务再融资，显著降低整体利息支出 [1] - 债务再融资策略使总债务减少1亿美元，进一步推动自由现金流的增长并强化资产负债表 [2] - 公司完成9.5亿美元的高级担保票据发行，并回购了之前10.5亿美元高级担保定期贷款下的所有贷款 [3] - 公司通过执行新的3.1亿美元循环信贷额度，增加了流动性，并偿还了之前所有超级优先高级担保循环信贷额度下的未偿借款 [3] 公司战略与财务表现 - 公司首席财务官表示，债务再融资显著增强了公司的财务实力，减少了整体债务，并为执行战略优先事项提供了更大的灵活性 [4] - 此次债务再融资及信用评级提升表明公司致力于持续改进，强化财务实力，确保长期稳定 [4] 公司背景与业务 - 公司是全球领先的银行和零售自动化、数字化解决方案提供商，服务于全球前100大金融机构和前25大零售商 [5] - 公司在全球100多个国家开展业务，拥有约21,000名员工 [5]

公司融资活动 - 公司宣布定价发行9.5亿美元、利率为7.750%的2030年到期的优先担保票据 票据发行价格为面值的100.000% 预计将于2024年12月18日完成 [1] - 公司计划在票据发行完成后 签订一项3.1亿美元的新循环信贷额度 该信贷额度将于2029年12月到期 [2] - 公司拟将票据发行所得净收益与新循环信贷额度的借款及现有现金一起 用于回购现有高级担保定期贷款 偿还现有超级优先循环信贷额度的借款 并支付相关溢价、费用和开支 剩余净收益将用于一般公司用途 可能包括偿还债务 [2] 票据担保情况 - 票据将成为公司的高级担保债务 并由公司子公司提供联合担保 担保人包括新循环信贷额度的借款人或担保人 以及未来可能成为借款人或担保人的全资国内子公司 [3] - 票据及相关担保预计将由公司和担保人的几乎所有有形和无形资产的第一优先留置权担保 这些抵押品也将平等地担保新循环信贷额度 [4] 公司业务概况 - 公司专注于银行和零售行业的自动化和数字化转型 为全球前100大金融机构和前25大零售商中的大多数提供服务 在全球100多个国家开展业务 拥有约21,000名员工 [6] 前瞻性声明 - 新闻稿包含有关票据发行和再融资交易的前瞻性声明 这些声明基于当前预期 并非未来业绩的保证 可能受到各种风险和不确定性的影响 [7][8][9] - 可能影响实际结果的因素包括 公司完成票据发行和再融资交易的能力 近期破产重组的影响 全球供应链复杂性的影响 公司偿债能力 遵守债务契约的能力 将订单转化为销售的能力 新产品的成功 网络安全事件的影响 关键员工的保留 供应商依赖 国际税收政策变化 非核心业务重组 市场和经济状况 竞争压力 国际运营风险 法律和监管变化等 [10][11]

合同扩展与自动化 - Marks & Spencer (M&S) 与 Diebold Nixdorf 续签并扩大了服务合同，合同期限延长四年，涵盖全部门店的支持服务、自助结账技术管理、数字咖啡馆的自助点餐终端、门店和配送中心的实施服务以及软件服务等 [1] - 新合同适用于英国和爱尔兰的 1000 多家 M&S 门店，旨在提高 Diebold Nixdorf 现场服务工程师和 M&S 员工的生产力，从而提升门店 IT 的可用性并减少对帮助台的呼叫 [2] 技术解决方案 - 远程管理 IT 设备将减少员工对支持呼叫的依赖 [3] - 门店员工自助工具包括流程描述和视频，使员工能够自行解决问题，无需现场工程师的直接支持 [3] - 员工可以通过设备上的按钮记录问题，而无需在后端电脑上启动复杂的工单流程 [3] - 自愈软件可以检测问题并自动启动修复过程，例如自动重启系统 [3] 业务目标与自动化 - Diebold Nixdorf 的调整业务模式与 M&S 的业务目标完全一致，使其能够自动适应市场和业务的变化 [4] - 通过专注于自动化和员工自助，帮助 M&S 实现减少对帮助台的依赖和提高员工效率等重要目标 [4] 公司背景 - Diebold Nixdorf 是全球领先的银行和零售自动化、数字化和转型服务提供商，服务全球 100 强金融机构和 25 强零售商中的大多数 [5] - 公司在全球 100 多个国家设有办事处，拥有约 21,000 名员工 [5]

业绩总结 - 2024年第三季度总收入为9.27亿美元，同比下降1.7%[6] - 2024年第三季度总毛利为2.59亿美元，同比增长8.2%[6] - 2024年第三季度调整后EBITDA为1.18亿美元，同比增长7.7%[7] - 2024年全年预计调整后EBITDA范围为4.35亿至4.5亿美元[3] - 2024年截至第三季度的总收入为27.64亿美元，同比增长1.8%[8] - 2024年截至第三季度的调整后EBITDA为3.4亿美元，同比增长32.1%[9] - 2024年第三季度运营利润为1.02亿美元，同比增长7.2%[6] 用户数据 - 2024年第三季度银行业务实现3.8%的收入增长[11] - 银行业务的毛利率为28.7%，同比提升400个基点[11] - 2024年截至9月30日的服务产品销售额为16.07亿美元，净销售额为11.55亿美元，毛利为6.88亿美元，占销售额的24.9%[21] - 2023年第三季度的服务产品销售额为3.06亿美元，净销售额为2.86亿美元，毛利为1.30亿美元，占销售额的21.9%[22] 未来展望 - 2024年自由现金流使用为2500万美元，同比改善737%[6] - 自由现金流转换预计在2024年达到+25%，相比2023年有显著改善[17][18] - 2024年净杠杆率预计维持在1.5倍左右，降低利息支出[18] - 2024年自由现金流转换目标为+40%[18] - 2024年预计外汇影响为-0.5%至-1.0%[17] 新产品和新技术研发 - 2024年第三季度的研发费用为6.69百万美元[21] 负面信息 - 2024年预计将面临企业重组的逆风，影响自由现金流[16] - 2024年自由现金流使用为7700万美元，为2019年以来最低[16] - 2023年第三季度的重组和转型费用为79.1百万美元，较前一年同期的38.4百万美元增加[28] 其他新策略和有价值的信息 - 2024年第三季度的销售、一般和行政费用为4.78亿美元，占销售额的5.1%[21] - 2023年第三季度的销售、一般和行政费用为8.11亿美元，占销售额的12.0%[22] - 2023年第三季度的现金及现金等价物为456.9百万美元，净债务为801.3百万美元[31] - 2023年第三季度的调整后EBITDA为361.2百万美元，净杠杆比率为2.2[31]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收为9.27亿美元，同比下降1.7%[14] - 毛利润同比增长8.2%，毛利率同比增长250个基点，达到公司历史最高产品利润率[15] - 运营费用同比增长8.9%，若排除股票和长期激励薪酬的正常化影响，运营费用同比持平[16] - 调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1.18亿美元，同比增长7.7%，EBITDA利润率同比增长110个基点至12.7%[17] - 第三季度自由现金流仅使用2500万美元，较去年同期有利7000万美元[17] - 年初至今，调整后的EBITDA为3.4亿美元，同比增长32%，EBITDA利润率同比增长290个基点至12.3%，年初至今自由现金流使用7700万美元，是2019年以来最低的年初至今现金使用量[19] 各条业务线数据和关键指标变化 银行业务 - 营收6.91亿美元，同比增长3.8%，产品营收增长10.1%[20] - 毛利润同比增长3400万美元至1.98亿美元，毛利率增长400个基点[21] - 银行服务毛利率同比增长110个基点，在美国、荷兰和巴西赢得大型多年产品和服务合同的续约和扩展[22] 零售业务 - 营收2.36亿美元，同比下降15%，产品营收下降主要由于自助服务出货量降低，服务营收同比略有下降[23] - 本季度零售业务盈利能力面临压力，毛利率为25.7%，产品毛利率同比增长40个基点，服务毛利率因项目时间推迟而下降[24] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 在银行业务方面，全功能机器正被回收机取代，大型客户的行为将影响区域账户、社区银行、信用合作社也部署回收机，市场处于更新周期的中途[44][45] 拉丁美洲市场 - 巴西的大型政府交易对市场增长有重要意义，公司已赢得其中一个项目，正在争取下一个项目[46] 欧洲市场 - 市场增长超出预期，部分原因是欧洲的一些网络要求客户迁移到Windows 11，公司作为第一个获得Windows 11认证的ATM供应商从中受益[47] 亚太市场（以印度为例） - 在硬件方面具有挑战性，公司投资印度工厂以提高成本竞争力，目前处于制造的第一阶段，目标是重新扩大服务基础，服务业务利润较高[48][49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于执行、问责制并超越客户期望，连续七个季度实现利润率扩张[7] - 采用精益运营原则，进行了三次改善活动以提高效率，预计将在制造以外的领域扩大精益应用并扩展到服务运营[11][13] - 投资扩大基于云的服务套件的实施，以提高客户支持效率[13] - 计划在2024年底达到调整后EBITDA指导区间（4.35亿美元 - 4.5亿美元）的高端，重申营收持平以及自由现金流转化率达到25%以上的预期[27] - 2025年预计营收将实现低个位数的同比增长，调整后的EBITDA预计将在中高个位数范围内同比增长，自由现金流转化率预计为40%以上[29] - 实施平衡的资本分配策略，以回报为导向，旨在为客户释放额外利益并为股东创造价值[33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管零售业务面临宏观环境挑战，但看到早期稳定迹象，机会管道不断增长，预计第四季度零售产品营收和毛利率将逐步改善，长期前景乐观[23][24] - 公司在2024年表现强劲，有望显著超出年初的盈利预期，对公司未来感到兴奋，因为其世界级解决方案在银行和零售商客户群中越来越受欢迎，服务营收超20亿美元（大部分为经常性营收），产品积压约10亿美元[34] - 公司在精益之旅上仅处于初始阶段，已在制造效率方面取得巨大进步，2025年将把精益工作扩展到整个企业，特别是服务业务[35] 其他重要信息 - 公司进行了投资者认知研究，并根据反馈制定了创造股东价值的基础构建模块，包括维持净杠杆率约1.5倍、优化资本结构、降低利息费用、减少专业费用、恢复正常的营运资金水平等[31][32] - 公司将于2月26日在纽约乐天宫举行投资者日活动，将提供2025年及更长期的行业和财务展望的更多细节[30] 问答环节所有的提问和回答 问题：汤姆提到对2025年零售业务好转有信心，希望能详细说明原因，区分暂停和自助结账情况 - 回答：零售服务利润率受大型项目推迟影响，这是一个时间问题，从第三季度推迟到第四季度，与客户群开始看到更多稳定迹象，营收略有增长，但利润率仍受销量减少的影响[38] - 补充回答：管道在继续建立，最近在北美组织进行了额外投资，增加了人才，看到更多机会，需要继续推动和发展这些机会[39] 问题：从需求角度对银行业务进行区域深度分析，描述更新周期的阶段，并解释亚太地区（特别是印度）的战略逻辑 - 回答：在北美，更新周期可能处于中途，每个全功能机器都在被回收机取代，大型客户的行为将影响其他客户也部署回收机；在拉丁美洲，巴西的大型政府交易对市场增长有重要意义；在欧洲，市场增长超出预期，受益于Windows 11的要求；在亚太地区（以印度为例），硬件市场具有挑战性，投资印度工厂以提高成本竞争力，目标是重新扩大服务基础，服务业务利润较高[43][44][45][46][47][48][49] 问题：零售服务收入推迟对营收和毛利率的具体影响 - 回答：从利润率角度看，可能影响50 - 100个基点，营收方面大概接近1000万美元[51] 问题：在亚洲的扩张中，看到的营收机会、成本方面的考虑以及何时能看到增量营收 - 回答：在未来两个季度加速银行业务重新进入亚太国家，随着印度工厂提高产量，短期会降低利润率，但预计2025年产品毛利率将恢复到20% - 25%的中高水平，会看到营收提升，利润率会在当前水平上下波动[53][54][55] - 补充回答：不需要额外的资本支出（CapEx）或运营支出（OpEx），模型中的资本支出非常少，印度的工作不需要大量资本支出，并且有助于更有效地利用劳动力[56] 问题：从第三季度到第四季度的EBITDA桥接（无论是环比还是同比） - 回答：2023年第四季度受益于被压抑的需求，今年更加正常化，2024年第四季度的指导是更有纪律的运营方法驱动营收，开始看到线性关系，这对业务有利[61][62] 问题：如何看待未来服务毛利率，何时能维持服务毛利率超过30% - 回答：预计12月达到约30%的利润率，2025年的目标是全年维持该水平，第四季度早期继续对客户服务水平进行再投资，运营改进举措将提高效率，目前服务部门的目标是2024年接近29%的服务毛利率，这将有助于2025年达到30%[63] 问题：提供2025年EBITDA到自由现金流的桥接，以及有效税率高的原因 - 回答：从2024年指导的高点开始，2025年EBITDA同比中高个位数增长，利息费用减少约3000万美元，降低专业费用约2000万美元以上，即使营运资金持平，这些因素也能使自由现金流转化率达到40%以上；第三季度有效税率高是因为对某些实体和高税率地区进行资本重组以节省现金税，预计2024年全年非GAAP有效税率接近45%，意味着第四季度税率为35%，2025年预计与2024年持平或略优[66][67][69] 问题：在营收持平的情况下，是否有其他因素抵消EBITDA的环比增长 - 回答：主要是产品组合和银行业务的加速，全年产品利润率非常高，第三季度是有史以来最高的，地理组合和数量是影响因素[72] 问题：尽管营收略有下降，但EBITDA和营业利润相当稳定，净收入的差异是由什么造成的 - 回答：主要由税收驱动，本季度有效税率（ETR）大幅上升至非GAAP基础上的65%左右[74]