Crane NXT (CXT) shares soared 14.7% in the last trading session to close at $64.77. The move was backed by solid volume with far more shares changing hands than in a normal session. This compares to the stock's 9.6% loss over the past four weeks.The stock is benefiting from upbeat guidance in its U.S. Currency business, boosted by a sharp increase in demand for higher denomination banknotes and reinforced by positive analyst sentiment.This maker of engineered industrial products is expected to post quarterl ...

Key Points The industrial tech company said an important business activity should experience robust growth next year. Based on a print order from the Federal Reserve, its banknote printing service should be quite busy then. 10 stocks we like better than Crane Nxt › On a mildly down day for many stocks, industrial tech company Crane NXT (NYSE: CXT) was quite a standout in Tuesday trading. On the back of a notable increase in guidance for a key business activity, investors assertively bought into the ...

WALTHAM, Mass., Sept. 23, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Crane NXT, Co. (NYSE: CXT) ("Crane NXT" or the "Company"), a premier industrial technology company, today announced it expects its U.S. Currency business to grow in the high-single-digits in 2026 based on the Federal Reserve Board’s recently published 2026 print order. The 2026 print order projects a range of 3.8 billion to 5.1 billion in banknote demand with the volume of higher denomination banknotes (i.e., $10, $20, $50 and $100 banknotes) increasing app ...

Outlook based on the Federal Reserve’s recently released 2026 currency print orderWALTHAM, Mass., Sept. 23, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Crane NXT, Co. (NYSE: CXT) ("Crane NXT" or the "Company"), a premier industrial technology company, today announced it expects its U.S. Currency business to grow in the high-single-digits in 2026 based on the Federal Reserve Board’s recently published 2026 print order. The 2026 print order projects a range of 3.8 billion to 5.1 billion in banknote demand with the volume of hig ...

收购战略与目标 - 公司宣布收购Antares Vision 该交易是Crane NXT的最新收购项目[1] - 收购战略基于长达两年以上的尽职调查和关系培育 属于公司并购渠道建设的一部分[1] - Antares Vision是生命科学和食品饮料终端市场的行业领导者 专注于检测、识别和追溯技术[2] 业务整合与战略契合 - 收购业务完美契合公司战略 旨在将Crane NXT发展为多终端市场安全、检测和认证平台技术的领导者[2] - 目标是通过此次收购继续推动Crane NXT的增长[2]

**公司及行业** 公司为Crane NXT 专注于防伪认证技术 货币生产及处理设备 以及工业传感器解决方案 行业涉及生命科学 食品饮料 政府货币 品牌认证及支付终端设备[1][2][5] **核心观点与论据** **收购Antares Vision的战略价值** - 收购Antares Vision S.p.A. 为生命科学和食品饮料行业提供检测和追溯技术的市场领导者 战略契合公司防伪认证平台扩展[2] - Antares Vision提供设备及软件 用于药品追踪标签应用 包装聚合及全程追溯 设备单价从5万美元至超过100万美元[3][4] - 收购增加约20亿美元总目标市场 TAM 预计中期中个位数增长 EBITDA利润率约15% 目标未来几年提升至低20%区间[6] **协同效应与整合计划** - 成本协同目标约1200万欧元 通过工厂生产效率优化 服务调度优化 采购整合及屋顶整合实现[8] - 商业协同包括利用政府关系拓展新兴市场 将认证技术整合至包装 以及渠道关系拓展[9] **认证业务Crane Authentication的整合与增长** - 整合OpSec和De La Rue Authentication Solutions 年收入约2.6亿美元 当前EBITDA利润率约15% 目标2026年退出时达20%[11][12] - 三大市场细分：品牌认证 TAM数亿美元 政府税票认证 TAM超2亿美元 ID验证认证 TAM超10亿美元[15][16][17] - 增长驱动：工业领域渗透率近乎零 税票认证向特殊食品扩展 ID验证随GDP和人口增长 反伪造技术升级[18][19] **货币业务动态** **美国货币业务** - 2025年第一季度生产设备升级导致收入同比减少40% 部门利润率降至中个位数 正常为低20%区间[38] - 新10美元纸币预计2026年中全面生产 含更多安全技术 如微光学特征 增量成本将提升政府支出[31][33][47] - 2026年打印订单关注面额混合 高面额如50美元和100美元占比提升将推动收入和利润因技术含量更高[27][29] **国际货币业务** - backlog保持在4亿美元以上 为历史高位 每年赢得10-15个新 denomination 设计[50][51] - 增长算法：货币量增长 技术重新设计增加收入 margin 以及重新设计周期缩短[52] - 技术对比：公司处于高端 与G&D竞争 份额增益主要来自De La Rue和Overture[56] **CPI业务部门展望** - 长期低个位数收入增长 经营利润率约30% 自由现金流超100%[61] - 细分市场：游戏设备后半年双位数增长 金融服务设备加服务中低个位数增长 零售自助结账低个位数增长 自动售货机低个位数增长[62][63] - 美国货币重新设计将推动现金读取器软件升级 加速设备更换周期[64] **服务业务扩张** - 服务业务今年中个位数增长 利用全国覆盖优势赢得大客户 如大型零售商提供全前端设备维护 强调正常运行时间保证而非价格敏感度[68][69] - 新产品JetScan Ultra提升金融客户效率和服务能力[70] **财务与资本部署** - 收购Antares后杠杆率预计2.9倍 目标2026年底降至低2倍区间 自由现金流用于债务偿还[73][74] - 资本优先用于有机投资 竞争性股息 以及战略性并购 保持杠杆在2-3倍区间[73] **其他重要内容** **技术发展路径** - 认证技术从标签 全息 微光学 向表面涂层 Fortress 及数字指纹演进 Fortress已在中东试用 提供制造时间戳和双重认证[22][23][24] - 为客户提供ROI分析 证明认证技术减少假冒损失 增强客户粘性和经常性收入[20] **产能与竞争定位** - 国际货币业务需产能扩张 微光学设施过去两年 footprint 翻倍 可增加生产线 CapEx需求较轻[60] - 认证业务在品牌和政府市场领先 ID验证市场最大但份额最小 存在扩展机会[15][16][17]

公司及行业 * Crane NXT宣布收购Antares Vision 后者是检测和追溯技术领域的全球领导者 专注于生命科学和食品饮料终端市场[5] * 行业总目标市场(TAM)规模为20亿美元 其中生命科学和食品饮料各占10亿美元[22] * 行业驱动因素包括假冒伪劣产品增加 对更高质量保证的需求 以及政府法规合规要求[5] 核心观点与论据 * Antares Vision 2024年营收约2亿欧元 调整后EBITDA利润率约15% 预计2026年及以后实现中个位数收入增长[6] * 收入构成中60%来自生命科学 40%来自食品饮料 60%来自设备销售 20%来自服务 20%来自软件[7][8] * 收购企业价值约4.45亿欧元 基于2025年调整后EBITDA指引的EV/EBITDA倍数约为12倍 考虑协同效应后预计降至10倍[11] * 预计第五年实现两位数投资回报率(ROIC) 交易完成后第一个完整年度即对每股收益(EPS)产生增值[11] * 交易将分两阶段完成 首先收购约30%股份 预计2025年完成 随后发起强制性要约收购 预计2026年完成私有化[14] * 经常性收入占比约40% 来自服务和软件业务[36] * 设备价格范围广泛 从2万-3万美元到超过100万美元不等[33] * 全球前20大制药公司和食品饮料公司大多是Antares Vision的客户[34] 其他重要内容 * 收购将增加约1200名员工[6] * 交易完成后净杠杆率预计约为2.9倍[11] * 预计在交易完成后的第三年(约2029年)实现低两位数运行率协同效应[43] * Crane NXT此前在食品饮料和生命科学领域 exposure非常有限 年收入低于1000万美元[58] * 协同效应主要来自生产力和运营改进 以及成本结构的优化[41] * 管理层对将EBITDA利润率从当前的中 teens水平提升至低20%水平充满信心[26][63] * 增长主要来自现有客户的份额扩张 包括设备升级更换 服务增加和地域扩张[65] * 行业竞争格局分散 存在区域公司和一些较大的软件公司[24] * 大型客户通常选择一至两家供应商 一旦选定后很少更换[56]

业绩总结 - Antares Vision 2024年预计收入约为2亿欧元，调整后EBITDA利润率约为15%[12] - 收购Antares Vision的企业价值约为4.45亿欧元，EV/EBITDA倍数约为12倍，预计协同效应后为10倍[22] 收购与财务影响 - 收购预计在2026年上半年完成，完成后净杠杆率约为2.9倍[22][28] - 收购预计在交易完成后的第一个完整年度（2027年）将对每股收益产生积极影响[22] - 预计在收购完成后的五年内，投资回报率（ROIC）将超过10%[25] 市场与用户数据 - Antares Vision的市场增长率预计为中位数增长（MSD）或更高[24] - 收购将增强Crane NXT在生命科学和食品饮料等吸引性市场的领导地位，生命科学市场占比约60%[14] - Antares Vision的全球员工约为1200人，进一步加强Crane NXT在认证解决方案方面的领导地位[12]

Crane NXT Co. (NYSE:CXT) said Friday it reached an agreement to acquire a stake in Antares Vision S.p.A., (OTC:ANTVF) with plans to take the Italian technology firm private. The move expands Crane NXT’s reach into life sciences and food and beverage markets. Crane NXT will purchase about 30% of Antares Vision from Regolo S.p.A. and Sargas S.r.L. at 5 euros per share, valuing the transaction at roughly 120 million euros. Under Italian takeover rules, it will then launch a tender offer for all other outstand ...

交易概述 - Crane NXT签署最终协议收购Antares Vision约30%股份 总对价约1.2亿欧元 每股作价5欧元[1][3] - 后续将按意大利收购规则发起强制性要约收购剩余流通股 目标实现全资控股并退市[3] - 标的公司100%股权及净债务企业价值约4.45亿欧元 交易预计2026年上半年完成[3][5] 战略意义 - 收购强化公司在产品安全检测与防伪溯源领域的技术组合 拓展生命科学和食品饮料终端市场[2][4] - 标的公司提供产品质量控制检测系统和端到端追溯软件解决方案 应对日益增长的防伪需求和监管要求[2][4] - 交易符合公司提供安全检测和认证技术解决方案的战略定位[4] 标的公司业务 - Antares Vision是产品安全检测和供应链透明度领域的全球领导者 主营检测系统和追溯软件[2][9] - 业务聚焦生命科学和食品饮料行业 在药品追溯领域处于世界领先地位[9] - 2024年营收约2亿欧元 调整后EBITDA利润率约15% 业务覆盖60多个国家 员工约1200人[5][9] 财务影响 - 收购预计在第一个完整财年增厚调整后每股收益 第五年实现两位数投入资本回报率[5] - 增长动力来自标的公司业务前景和交易协同效应[5] 交易安排 - 高盛担任财务顾问并提供承诺融资 Davis Polk等律师事务所提供法律咨询[7] - 公司将于美东时间9月12日上午10点召开电话会议讨论交易细节[6]