公司基本信息 - 公司约有51000名员工，在70个国家约400个办事处运营，管理超40亿平方英尺商业地产空间[142] 会计标准采用情况 - 公司于2019年1月1日采用ASU No. 2018 - 11, Topic 842标准[145] - 公司于2018年采用ASU No. 2014 - 09, Topic 606标准[146] 公司成本与经营特点 - 公司部分成本为可变薪酬费用，可部分减轻困难市场条件对利润率的负面影响[152] - 公司历史上通过战略和补充性收购增加服务能力、扩大规模和拓展地理区域[153] - 公司收入有明显季节性，第一季度收入和经营收入往往最低，第四季度最高[154] 财务指标评估与呈现 - 公司呈现非GAAP财务指标的同比“当地”货币变化，以提高结果可比性[159] - 公司使用Fee revenue、Fee - based operating expenses、Adjusted EBITDA、Adjusted EBITDA margin和local currency等非GAAP指标评估业绩[160] 调整后EBITDA利润率 - 公司调整后EBITDA利润率分别为10.9%、11.9%、9.6%、10.1%[168] 财务报表数据提供 - 提供2019年和2018年截至9月30日的三个月和九个月未经审计的简明综合运营报表项目数据（单位：百万）[170] 2019年三季度财务数据关键指标变化 - 2019年三季度总营收21.188亿美元，较2018年同期增加4280万美元，增幅2%，外币对营收有2760万美元（1%）的不利影响[171][177] - 2019年三季度总费用收入15.494亿美元，较2018年同期增加6080万美元，按当地货币计算增幅4% [171][178] - 2019年三季度运营费用21.0818亿美元，较2018年同期增加2640万美元，增幅1% [171][179] - 2019年三季度净利息支出3740万美元，较2018年减少5530万美元 [181] - 2019年三季度所得税净收益1100万美元，较2018年减少1960万美元 [182] - 2019年三季度净收入1170万美元，较2018年改善5310万美元 [183] - 2019年三季度调整后EBITDA为1.685亿美元，较2018年减少1050万美元，降幅6% [171][173] 2019年前三季度财务数据关键指标变化 - 2019年前三季度公司收入61亿美元，较2018年同期增加3.255亿美元，增幅6%，外币对收入产生1.09亿美元（2%）的不利影响[186] - 基于当地货币计算，手续费收入45亿美元，较可比前期增加3.758亿美元，增幅9%，主要源于物业、设施和项目管理及租赁业务增长[187] - 运营费用61亿美元，增加2.307亿美元，增幅4%，反映了与收入增长相关的成本增加[188] - 基于当地货币计算，手续费运营费用41亿美元，增长10%，反映了与手续费收入增长相关的服务成本增加[189] - 净利息支出1.128亿美元，减少7630万美元，主要受2018年债务再融资和清偿活动相关费用影响[190] - 所得税净收益4050万美元，减少750万美元，主要因税前净亏损降低，部分被估值备抵释放所抵消[191] - 净亏损290万美元，改善1.649亿美元，主要得益于运营业绩提升、整合成本降低和利息支出减少[192] - 基于当地货币计算，调整后EBITDA为4.314亿美元，增加1310万美元，增幅3%，因手续费收入增长超过手续费运营费用增长[193] 各业务线2019年三季度费用收入关键指标变化 - 2019年三季度物业、设施及项目管理服务线费用收入7.231亿美元，按当地货币计算增加7990万美元，增幅12% [171][178] - 2019年三季度租赁服务线费用收入4.705亿美元，按当地货币计算减少4330万美元，降幅8% [171][178] 各地区2019年前三季度财务数据关键指标变化 - 美洲地区2019年前三季度收入44亿美元，增加2.994亿美元，增幅7%，手续费收入31亿美元，增加2.205亿美元，增幅8%[200][201] - EMEA地区2019年前三季度收入6.67亿美元，增加1610万美元，增幅2%，手续费收入5.989亿美元，增加5870万美元，增幅11%[212] - 调整后EBITDA为3550万美元，按当地货币计算减少290万美元，降幅7%，调整后EBITDA利润率为5.9%，上年为7.0%[214] 亚太地区2019年财务数据关键指标变化 - 亚太地区2019年第三季度收入3.705亿美元，减少300万美元，降幅1%；前九个月收入11亿美元，增加1000万美元，增幅1%[216][218][221] - 亚太地区2019年第三季度费用收入2.579亿美元，按当地货币计算增加1800万美元，增幅7%；前九个月费用收入7.98亿美元，按当地货币计算增加9660万美元，增幅14%[218][219][222] - 亚太地区2019年第三季度基于费用的运营费用2.349亿美元，按当地货币计算增幅7%；前九个月基于费用的运营费用7.216亿美元，按当地货币计算增幅13%[218][219][222] - 亚太地区2019年第三季度调整后EBITDA为2300万美元，按当地货币计算增加220万美元，增幅11%，利润率8.9%，上年为8.6%；前九个月调整后EBITDA为7790万美元，按当地货币计算增加1130万美元，增幅17%，利润率9.8%，上年为9.4%[218][220][223] 公司流动性与债务情况 - 截至2019年9月30日，公司流动性为12亿美元，包括4.001亿美元现金和8.1亿美元未动用循环信贷额度[226] - 截至2019年9月30日，公司2018年第一留置权债务为27亿美元，净债务约23亿美元，较2018年12月31日增加约5.068亿美元[227] 公司现金流量情况 - 2019年前九个月，公司经营活动使用现金1.006亿美元，较上年增加6050万美元；投资活动使用现金3.194亿美元，较上年增加1.441亿美元；融资活动使用现金7090万美元，较上年变化8.151亿美元[229][230][231][232] 公司信贷协议情况 - 2018年8月21日，公司签订35亿美元信贷协议，包括27亿美元定期贷款和8.1亿美元循环信贷额度，2018年第一留置权贷款有效利率截至2019年9月30日为5.5%[237][238] 公司应收账款证券化安排 - 公司应收账款证券化安排投资限额为1.25亿美元，截至2019年9月30日未达投资限额，该安排于2021年8月20日终止[234] 前瞻性陈述相关 - 季度报告中的前瞻性陈述基于公司历史表现、当前计划、估计和预期[247] - 前瞻性陈述受运营、财务结果、财务状况等方面的风险、不确定性和假设影响[247] 公司面临的风险因素 - 影响公司未来结果的因素包括经济社会商业状况、多国运营挑战等[247] - 2018年第一留置权信贷协议对公司有运营和财务限制，违约时所有借款可能立即到期支付[247] - 公司面临大量债务，需考虑自身及子公司承担更多债务和产生现金偿债的能力[247] - 公司可能因诉讼面临财务负债和声誉损害[247] - 公司股东权利可能与美国特拉华州公司股东权利不同[247] - 英国法律和公司章程条款可能有反收购效果，限制股东更换管理层[247] - 公司作为英格兰和威尔士的公共有限公司，某些资本结构决策需股东批准[247] - 市场价格波动、房地产价格、利率和货币价值的波动会影响公司[247]

公司基本情况 - 公司约有51000名员工，在70个国家约400个办事处运营，管理超40亿平方英尺商业地产空间[156] 会计准则采用情况 - 公司于2019年1月1日采用ASU No. 2018 - 11，Topic 842标准[159] - 公司于2018年采用ASU No. 2014 - 09，Topic 606标准[160] 业务影响因素 - 公司业务受宏观经济、收购、季节性、通胀和国际业务等因素影响[165][167][168][169][170] 非GAAP财务指标相关 - 公司使用非GAAP财务指标评估业绩，包括费用收入、基于费用的运营费用、调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率和当地货币[174][175] - 费用收入是GAAP收入排除客户可报销成本[178] - 基于费用的运营费用排除总合同成本[180] - 调整后EBITDA利润率分别为11.1%、11.8%、8.9%、9.1%[182] - 当地货币指标通过保持外汇汇率不变计算同比变化[183] 财务报表数据提供 - 提供2019年和2018年截至6月30日三个月和六个月的未经审计合并运营报表数据（单位：百万）[184] 2019年Q2财务数据关键指标变化 - 2019年Q2总营收21.217亿美元，较2018年同期增长7%，外币对营收有3760万美元（2%）的不利影响[185][191] - 2019年Q2总费用收入15.761亿美元，较2018年同期增长9%，本地货币基础上增长11% [185] - 2019年Q2运营费用21亿美元，较2018年同期增加1.249亿美元，增幅6% [193] - 2019年Q2基于费用的运营费用（不含折旧和摊销等）14亿美元，本地货币基础上增长12% [194] - 2019年Q2净利息支出3820万美元，较2018年同期减少1380万美元 [195] - 2019年Q2所得税拨备1140万美元，较2018年同期减少320万美元 [196] - 2019年Q2净收入630万美元，较2018年同期改善3980万美元 [197] - 2019年Q2调整后EBITDA为1.745亿美元，较2018年同期增长3% [185] - 调整后EBITDA为1.745亿美元，按当地货币计算增加720万美元或4%，调整后EBITDA利润率为11.1%，低于2018年同期的11.8%[199] 2019年上半年财务数据关键指标变化 - 2019年上半年收入为40亿美元，较2018年同期增加2.827亿美元或8%，外币对收入产生8150万美元或2%的不利影响[200] - 手续费收入为29亿美元，按当地货币计算较同期增加3.154亿美元或12%，其中物业、设施和项目管理手续费收入增加2.065亿美元或17%，租赁手续费收入增加7900万美元或10%[201] - 运营费用为40亿美元，增加2.043亿美元或5%，基于手续费的运营费用为27亿美元，按当地货币计算增加12%[202][203] - 净利息支出为7540万美元，减少2100万美元，所得税净收益为2950万美元，增加1210万美元[204][205] - 净亏损为1460万美元，改善1.118亿美元，调整后EBITDA为2.629亿美元，按当地货币计算增加2160万美元或9%，调整后EBITDA利润率为8.9%，低于2018年同期的9.1%[206][207] 美洲地区财务数据关键指标变化 - 美洲地区三个月收入为15亿美元，增加1.208亿美元或9%，手续费收入为11亿美元，按当地货币计算增加9370万美元或9%，调整后EBITDA为1.225亿美元，调整后EBITDA利润率为11.3%，低于上一年的12.4%[213][214][215] - 美洲地区六个月收入为28亿美元，增加2.622亿美元或10%，手续费收入为20亿美元，按当地货币计算增加1.862亿美元或10%，调整后EBITDA为1.928亿美元，按当地货币计算增加810万美元或4%，调整后EBITDA利润率为9.6%，低于上一年的10.1%[216][218] EMEA地区财务数据关键指标变化 - EMEA地区调整后EBITDA为1540万美元，较上一年减少23%，六个月调整后EBITDA为1520万美元，较上一年增加32%[221] - EMEA地区调整后EBITDA利润率为7.5%，低于上一年的10.1%，六个月调整后EBITDA利润率为3.9%，高于上一年的3.2%[221] - 2019年上半年EMEA地区收入4.315亿美元，同比增加750万美元或2%，外汇产生2850万美元或7%的不利影响；费用收入3.898亿美元，按当地货币计算增加5060万美元或15%；调整后EBITDA为1520万美元，按当地货币计算增加440万美元或39%，利润率从3.2%升至3.9%[225][227] - 2019年第二季度EMEA地区收入2.289亿美元，同比增加1410万美元或7%，外汇产生1250万美元或6%的不利影响；费用收入2.06亿美元，按当地货币计算增加1770万美元或9%；调整后EBITDA为1540万美元，按当地货币计算减少390万美元或20%，利润率从10.1%降至7.5%[222][224] APAC地区财务数据关键指标变化 - 2019年上半年APAC地区收入7.527亿美元，同比增加1300万美元或2%，外汇产生4350万美元或6%的不利影响；费用收入5.401亿美元，按当地货币计算增加7860万美元或17%；调整后EBITDA为5490万美元，按当地货币计算增加910万美元或20%，利润率从9.8%升至10.2%[232][238] - 2019年第二季度APAC地区收入3.999亿美元，同比增加1250万美元或3%，外汇产生2100万美元或5%的不利影响；费用收入2.89亿美元，按当地货币计算增加4810万美元或20%；调整后EBITDA为3660万美元，按当地货币计算增加1100万美元或43%，利润率从10.6%升至12.7%[232][235] 公司流动性与债务情况 - 截至2019年6月30日，公司流动性为12亿美元，包括4.237亿美元现金和8.1亿美元未动用循环信贷额度，上半年未动用循环信贷额度[241] - 截至2019年6月30日，公司2018年第一留置权债务为27亿美元，扣除现金后净债务约22亿美元，较2018年12月31日增加约4597万美元，主要因收购QSI和年度奖金支付[242] 公司评级变化 - 2019年7月，穆迪投资者服务公司将公司评级上调至B1[243] 公司现金流量情况 - 2019年上半年经营活动使用现金1.583亿美元，较上年减少2110万美元，主要因净亏损降低但营运资金需求增加[244][245] - 2019年上半年投资活动使用现金3.002亿美元，较上年增加2.633亿美元，主要因收购QSI[244][246] - 2019年上半年融资活动使用现金3190万美元，较上年变化2.13亿美元，主要因2018年第一季度的长期债务借款[244][247] 公司A/R证券化安排 - 公司A/R证券化安排投资限额为1.25亿美元，截至2019年6月30日未达限额，该安排于2021年8月20日终止[249] 公司信贷协议情况 - 2018年8月21日公司签订35亿美元信贷协议，包括27亿美元定期贷款和8.1亿美元循环信贷安排[252] - 2018年第一留置权贷款净收益为27亿美元（本金27亿美元减去1350万美元规定折扣和2060万美元债务交易成本）[252] - 公司用2018年第一留置权贷款收益还清2014年11月4日信贷协议项下26亿美元未偿本金和2590万美元应计利息，并注销3920万美元未摊销递延融资费用[252] - 截至2019年6月30日，2018年信贷协议利率为1个月伦敦银行同业拆借利率加3.25%，第一留置权贷款实际利率为5.9%[253] - 2018年信贷协议要求按季度支付相当于第一留置权贷款本金总额0.25%的本金[254] - 截至2019年6月30日，循环信贷安排无未偿还提款，到期日为2023年8月21日[254] - 若循环信贷安排下未偿还贷款超过适用阈值，需测试第一留置权净杠杆率，不得超过5.80比1.00，自2018年信贷协议签订以来该财务契约未被触发[255] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司遵守2018年信贷协议的所有契约[256] 公司风险管理情况 - 公司通过管理债务融资的金额、来源和期限以及使用衍生金融工具管理利率风险和外汇风险[257] 各条业务线数据关键指标变化（2019年Q2） - 2019年Q2物业、设施和项目管理服务线费用收入7.398亿美元，较2018年同期增长13%，本地货币基础上增长15% [185] - 2019年Q2资本市场服务线费用收入2.362亿美元，较2018年同期增长18%，本地货币基础上增长19% [185]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司总资产分别为67.075亿美元和65.46亿美元[11] - 2019年第一季度和2018年同期，公司营收分别为19.03亿美元和17.677亿美元[14] - 2019年第一季度和2018年同期，公司净亏损分别为2090万美元和9290万美元[14] - 2019年第一季度和2018年同期，公司基本和摊薄后每股亏损分别为0.10美元和0.64美元[14] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司股东权益分别为13.304亿美元和13.601亿美元[11] - 2019年第一季度和2018年同期，公司综合亏损分别为4110万美元和6910万美元[16] - 2019年第一季度和2018年同期，公司加权平均流通股数分别为2.166亿股和1.453亿股[13] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司应付账款和应计费用分别为9.822亿美元和10.477亿美元[11] - 2019年3月31日净亏损2.09亿美元，2018年同期为9.29亿美元[23] - 2019年折旧和摊销为7.35亿美元，2018年为6.98亿美元[23] - 2019年经营活动使用的净现金为21.49亿美元，2018年为17.06亿美元[23] - 2019年投资活动使用的净现金为27.59亿美元，2018年为2.02亿美元[23] - 2019年融资活动使用的净现金为1.2亿美元，2018年提供的净现金为22.1亿美元[23] - 2019年现金、现金等价物和受限现金的变动为减少50.28亿美元，2018年为增加3.02亿美元[23] - 2019年第一季度公司净亏损2090万美元，2018年同期净亏损9290万美元；调整后EBITDA分别为8840万美元和7480万美元[47] - 2019年第一季度公司基于费用的运营费用为13.98亿美元，2018年同期为13.278亿美元[47] - 2019年3月31日和2018年12月31日，公司合同资产分别为1.355亿美元和1.606亿美元，合同负债分别为5060万美元和6680万美元[57][58] - 2019年第一季度公司总营收为19.03亿美元，2018年同期为17.677亿美元[60][61] - 2019年第一季度和2018年第一季度，约740万和1090万潜在稀释证券未纳入摊薄每股收益计算[51] - 2019年第一季度基本和摊薄每股亏损为0.10美元，2018年同期为0.64美元[51] - 2019年和2018年第一季度公司营收分别为19.03亿美元和17.677亿美元，净亏损分别为2090万美元和9290万美元[14] - 2019年和2018年第一季度综合亏损分别为4110万美元和6910万美元[16] - 2019年和2018年基本和摊薄每股亏损分别为0.1美元和0.64美元[14] - 截至2018年12月31日，普通股为21660万股，普通股价值2.17亿美元，额外实收资本为27.912亿美元，累计亏损为12.984亿美元，总权益为13.601亿美元[21] - 截至2019年3月31日，普通股为21670万股，普通股价值2.17亿美元，额外实收资本为28.014亿美元，累计亏损为13.181亿美元，总权益为13.304亿美元[21] - 2019年第一季度净亏损2090万美元，2018年同期为9290万美元[23] - 2019年第一季度折旧和摊销为7350万美元，2018年同期为6980万美元[23] - 2019年第一季度经营活动净现金使用量为2.149亿美元，2018年同期为1.706亿美元[23] - 2019年第一季度投资活动净现金使用量为2.759亿美元，2018年同期为2020万美元[23] - 2019年第一季度融资活动净现金使用量为1200万美元，2018年同期为2.21亿美元[23] - 2019年第一季度公司净亏损2090万美元，调整后EBITDA为8840万美元；2018年同期净亏损9290万美元，调整后EBITDA为7480万美元[47] - 2019年第一季度公司基于费用的运营费用为13.98亿美元，2018年同期为13.278亿美元[47] - 2019年3月31日和2018年同期，约740万和1090万潜在稀释证券因反稀释未计入摊薄后每股收益计算[51] - 2019年第一季度基本和摊薄后每股亏损0.10美元，2018年同期为0.64美元[51] - 2019年第一季度总营收为19.03亿美元，2018年同期为17.677亿美元[60][61] - 2019年和2018年第一季度初现金及现金等价物分别为8.953亿美元和4.056亿美元，期末分别为4.11亿美元和4.387亿美元[133] - 2019年和2018年第一季度支付利息分别为3790万美元和3940万美元，支付所得税分别为1130万美元和1060万美元[134] 各业务线数据关键指标变化 - 2019年第一季度美洲、EMEA、APAC总营收分别为13.476亿美元、2.026亿美元、3.528亿美元，2018年同期分别为12.062亿美元、2.092亿美元、3.523亿美元[44][46] - 2019年第一季度美洲、EMEA、APAC调整后EBITDA分别为7030万美元、 - 20万美元、1830万美元，2018年同期分别为6250万美元、 - 860万美元、2090万美元[44][46] - 2019年第一季度美洲地区总营收13.476亿美元，总费用营收9.371亿美元，调整后EBITDA为7030万美元；EMEA地区总营收2.026亿美元，总费用营收1.838亿美元，调整后EBITDA为 - 20万美元；APAC地区总营收3.528亿美元，总费用营收2.511亿美元，调整后EBITDA为1830万美元[44][46] 会计政策变更 - 2018年第四季度公司将仅含服务条件的股票薪酬费用确认政策从分级归属法改为直线归属法，对2018年3月31日止三个月的调整使净亏损增加0.9亿美元[28] - 公司于2019年1月1日采用新租赁准则，选择可选过渡方法，未修订比较财务报表或披露[29][31] - 公司于2019年1月1日采用新股票薪酬准则，对财务报表和相关披露无重大影响[32] - 2018年1月1日，公司采用Topic 606，对累计亏损期初余额调整3590万美元[52] - 2018年8月FASB发布ASU 2018 - 13，2019年12月15日后年度及中期报告期对上市公司生效，公司正评估影响[36] - 2018年8月FASB发布ASU 2018 - 14，2020年12月15日后年度及中期报告期对上市公司生效，公司正评估影响[38] - 2018年10月FASB发布ASU 2018 - 17，2019年12月15日后年度及中期报告期对上市公司生效，公司正评估影响[39] 商誉和无形资产数据变化 - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司商誉分别为19.469亿美元和17.785亿美元[11] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司无形资产净值分别为11.931亿美元和11.282亿美元[11] - 截至2019年3月31日，商誉账面价值从2018年12月31日的17.785亿美元增至19.469亿美元，其中美洲地区从12.544亿美元增至14.065亿美元，EMEA地区从2.661亿美元增至2.677亿美元，APAC地区从2.58亿美元增至2.727亿美元[64] - 2019年和2018年第一季度，商誉和其他无形资产均无减值费用[65] - 截至2019年3月31日，无形资产总值为18.847亿美元，累计摊销6.916亿美元，净值为11.931亿美元；2018年12月31日总值为17.785亿美元，累计摊销6.503亿美元，净值为11.282亿美元[66] - 2019年和2018年第一季度的摊销费用分别为4730万美元和4650万美元[66] - 2019年3月31日商誉余额为19.469亿美元，较2018年12月31日的17.785亿美元增加1.684亿美元[64] - 2019年3月31日无形资产净值为11.931亿美元，2018年12月31日为11.282亿美元[66] - 2019年和2018年第一季度无形资产摊销费用分别为4730万美元和4650万美元[66] 金融工具相关数据变化 - 截至2019年3月31日，公司活跃的利率套期工具包括五份指定为现金流量套期的利率互换协议，套期资产余额仅与这些利率互换有关，套期工具于2025年8月到期[72] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，累计其他综合损失中分别包含1640万美元的税前损失和1650万美元的税前收益，未来十二个月，预计900万美元的税前收益将重新分类至利息费用[73] - 截至2019年3月31日，公司没有外汇现金流量套期，累计其他综合损失中包含60万美元，其中包括30万美元的税前收益[74] - 2019年和2018年第一季度，非指定外汇衍生工具的收益分别为60万美元和260万美元；截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司分别有23份外汇远期合约未到期，名义金额分别为4.256亿美元和4.066亿美元[75] - 截至2019年3月31日，利率互换名义金额为20.5亿美元，公允价值负债为5390万美元；外汇远期合约名义金额为4.256亿美元，公允价值资产为100万美元，负债为70万美元[77] - 2019年3月31日止三个月，外币净投资套期累计其他综合损失为0.6百万美元[80] - 2019年3月31日止三个月，利率现金流套期累计其他综合损失从13.3百万美元变为14.1百万美元，期间收益25.2百万美元，重分类收益2.2百万美元[80] - 2019年3月31日止三个月，累计其他综合损失总计为13.5百万美元[80] - 2018年3月31日止三个月，外币现金流套期累计其他综合收益为2.2百万美元，最终为2.3百万美元[80] - 2018年3月31日止三个月，利率现金流套期累计其他综合损失从22.5百万美元变为36.5百万美元[80] - 2018年3月31日止三个月，累计其他综合损失总计为33.5百万美元[80] - 2019年和2018年3月31日止三个月，与利率套期相关重新分类计入收益的金额分别为260万美元和330万美元[81] - 2018年3月31日止三个月，与外币现金流套期相关重新分类的损失为10万美元和300万美元[82] - 2019年和2018年3月31日止三个月，相关所得税费用分别为40万美元和80万美元[80] 债务相关数据变化 - 截至2019年3月31日，长期债务总额为26.742亿美元，非流动长期债务为26.391亿美元；2018年12月31日长期债务总额为26.812亿美元，非流动长期债务为26.442亿美元[83] - 2018年信贷协议包括27亿美元的定期贷款和8.1亿美元的循环信贷安排，截至2019年3月31日，定期贷款利率为1个月伦敦银行同业拆借利率加3.25%，有效利率为6.0%，循环信贷安排无未偿还提款[84][85][87] - 2018年信贷协议有一项弹性财务契约，若循环信贷下未偿还贷款超过适用门槛，需在每个财季最后一天进行测试，触发后第一留置权净杠杆比率不得超过5.80比1.00，截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司遵守该协议所有贷款条款[88] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，外部债务的估计公允价值分别为27亿美元和26亿美元，债务的账面总值均为27亿美元[116] 股权相关数据变化 - 截至2019年3月31日，基于时间的股票期权未偿还数量为300万份，加权平均行使价格为每股11.32美元，加权平均剩余合同期限为6.6年；2019年和2018年第一季度相关确认的补偿成本分别为140万美元和150万美元，未确认补偿成本为500万美元[89] - 截至2019年3月31日，基于绩效的股票期权未偿还数量为150万份，加权平均行使价格为每股11.47美元，加权平均剩余合同期限为6.6年；2019年和2018年第一季度相关确认的补偿成本分别为310万美元和0美元，未确认补偿成本为930万美元[90] - 截至2019年3月31日，受限股票单位（RSU）未归属的共同投资RSU数量为60万份，加权平均价值为每股11.38美元；基于时间的RSU数量为930万份，加权平均价值为每股15.32美元；基于绩效的RSU数量

公司基本运营情况 - 公司约有51000名员工，在70个国家约400个办事处运营，管理约36亿平方英尺商业地产空间[11] - 公司客户包括各类房地产所有者和使用者，涵盖众多市场和不同规模及性质的实体[58] - 截至2018年12月31日，公司在全球约有51000名员工[64] - 截至2018年12月31日，约17%的员工受集体谈判协议约束，主要是设施服务部门员工[66] 财务数据关键指标变化 - 2018、2017和2016年公司营收分别为82亿美元、69亿美元和62亿美元，费用收入分别为60亿美元、53亿美元和48亿美元[11] - 2018年美洲、EMEA和亚太地区营收占比分别为70%、12%和18%，费用收入占比分别为68%、15%和17%[15] - 2018年物业、租赁、资本市场、估值及其他服务营收占比分别为59%、23%、12%和6%，费用收入占比分别为44%、32%、16%和8%[15] - 2018、2017和2016年美国营收占比分别为66%、62%和62%，澳大利亚营收占比分别为7%、10%和10%[17] - 2018年88%的营收和近85%的费用收入来自抗经济变化能力较强的服务线[40] - 调整后EBITDA利润率自2014年公司成立以来有所扩大，公司期望继续提升利润率[47] 市场与行业情况 - 全球商业房地产行业预计每年增长约5%，到2022年超过4万亿美元，全球综合设施管理市场预计2016 - 2025年每年增长约6%[26] 公司战略与目标 - 公司目标是在中短期内平均资本支出低于营收的1%[42] 股权结构 - 截至2018年12月31日，主要股东集体持有约64%的流通普通股[44] 公司品牌与排名 - 公司近期在行业顶级品牌研究中排名第2[12] 公司发展历程 - 2014年收购DTZ，年底收购并合并Cassidy Turley，2015年完成对Cushman & Wakefield的收购，9月公司更名为Cushman & Wakefield [55] - 2018年7月6日完成股份交换，19日重新注册为公众有限公司，20日进行股份合并，8月6日完成普通股首次公开募股[53] 业务季节性特征 - 部分产品和服务市场有季节性，收入和经营收入通常第一季度最低，第四季度最高，物业、设施和项目管理服务线可部分缓解季节性影响[59] 法规与监管风险 - 公司业务需遵守房地产行业相关法规，部分服务受多个监管机构监督，违规可能面临不利影响[68] - 公司可能因环境法律法规承担多种环境责任，保险可能无法覆盖相关负债[70] 衍生品活动管理风险信息 - 可查看经审计合并财务报表附注8及“市场风险的定量和定性披露”获取衍生品活动管理风险的更多信息[397]