行业分析 - 科技股是寻找增长潜力的最佳领域 该行业规模庞大 存在许多不为大众熟知但表现强劲的股票 [2] - 寻找这些潜力股需要耐心和细致的尽职调查 但它们可能对投资组合产生重大影响 [2] Onto Innovation (ONTO) - 公司生产用于微芯片和半导体制造的工艺控制设备和软件 虽然不引人注目 但需求旺盛 [4] - 股票长期表现优异 今年上涨58% 过去12个月上涨128% 过去五年上涨677% [5] - 2019年股价低于30美元 目前为228美元 分析师给予强烈买入评级 目标价较当前水平高8.6% [5] Lumine Group (LMN) - 公司专注于收购通信和媒体软件业务 2023年3月从Constellation Software分拆上市 [7] - 上市以来股价上涨162% 2024年迄今上涨31% [7] - 2023年收入同比增长95%至4.997亿美元 营业利润增长115%至1.447亿美元 毛利率高达91.5% [8] - 近期收购了诺基亚的设备管理平台业务 正在整合中 [9] Commvault Systems (CVLT) - 公司专注于数据保护和数据管理软件 提供数据备份和恢复服务 帮助企业管理云基础设施 [11] - 过去12个月股价上涨63% 今年上涨43% 过去五年上涨132% [12] - 市值不足50亿美元 最新财报显示盈利同比增长26% 收入同比增长11% 均超出华尔街预期 [12]

行业概况 - 计算机与技术行业包含618只个股 目前Zacks行业排名为第10位 该排名基于16个不同组别的平均Zacks排名来衡量各行业实力 [2] - 计算机软件行业包含35家公司 目前Zacks行业排名为第68位 今年以来平均涨幅为9.8% [6] - 互联网服务行业包含39只股票 目前Zacks行业排名为第67位 今年以来涨幅为22% [6] 公司表现 - Commvault Systems属于计算机软件行业 今年以来回报率达39.3% 远超行业平均15.9%的涨幅 [4] - 过去一个季度 Commvault Systems全年盈利预期上调18.9% 显示分析师情绪改善 盈利前景更加乐观 [4] - Commvault Systems目前Zacks评级为1级(强力买入) 该评级模型强调盈利预期修正 青睐盈利前景改善的公司 [3] - Alphabet属于互联网服务行业 今年以来回报率为26% 过去三个月当前年度每股收益预期上调12.5% [5] - Alphabet目前Zacks评级为1级(强力买入) [5] 投资建议 - 投资者应持续关注Commvault Systems和Alphabet 因其可能保持强劲表现 [7]

公司荣誉与领导力 - Commvault有19名全球女性高管被CRN评为2024年“渠道女性”榜单成员 [1] - 这些女性高管因其在技术行业中的愿景和领导力而受到认可，展示了持续的创新承诺和推动合作伙伴及客户成功的能力 [2] - CRN表彰这些女性领导者对渠道卓越的坚定奉献和承诺 [3] 公司高管名单 - Commvault的2024年榜单成员包括Kari Anderson、Gwen D'Arcy、Teresa Dobervich等19名高管 [4] 公司战略与愿景 - Commvault的合作伙伴生态系统使其能够为全球客户提供无与伦比的网络弹性解决方案 [4] - 这些女性领导者的集体才能、领导力和愿景正在塑造Commvault合作伙伴优势计划的未来，帮助组织在不断演变的威胁环境中保护自己 [4] 公司背景 - Commvault是网络弹性领域的黄金标准，帮助超过10万家组织保护数据安全并保持业务弹性 [5] - 公司提供唯一一个结合最佳数据安全和快速恢复的网络弹性平台，适用于任何工作负载，且总拥有成本最低 [5]

收入确认与分配 - 订阅收入中约90%通过间接分销渠道产生，10%通过直接分销渠道产生[356] - 客户支持收入通常按客户支持协议的期限（通常为一年）分摊确认[357] - 公司采用ASC 606收入确认标准，需对收入进行重大判断和估计[364] - 公司软件许可证收入通常在软件交付或可供下载时确认[365] 外汇交易与税务影响 - 公司2024财年外汇交易净损失为240万美元，2023财年为120万美元[362] - 公司2024财年释放了之前记录的估值准备，导致当期所得税收益[367] 网络安全计划与管理 - 公司网络安全计划包括事件响应计划、危机管理计划和业务连续性计划[369] - 公司董事会通过审计委员会每季度接收网络安全计划的简报[370] - 公司网络安全计划遵循NIST网络安全框架，并定期进行安全测试[369] - 公司通过风险评估问卷评估第三方服务提供商的网络安全控制[369]

成长股投资吸引力 - 成长股因其高于平均水平的财务增长而吸引投资者，能够产生超额回报 [1] - 寻找优质成长股具有挑战性，因其波动性和高风险 [2] - Zacks Growth Style Score 系统帮助投资者识别具有真实增长潜力的公司 [3] Commvault Systems (CVLT) 的投资亮点 - Commvault Systems 目前被 Zacks 系统推荐，拥有高 Growth Score 和 Zacks Rank 1 [4] - 研究表明，具有最佳增长特征的股票持续跑赢市场，尤其是 Growth Score 为 A 或 B 且 Zacks Rank 1 或 2 的股票 [5] Commvault 的财务表现 - 公司历史每股收益 (EPS) 增长率为 23%，预计今年 EPS 增长率为 13.3%，高于行业平均的 12.9% [7] - 资产利用率 (S/TA) 为 1.03，高于行业平均的 0.46，显示公司资产利用效率高 [9] - 预计今年销售额增长率为 7.4%，略高于行业平均的 7.2% [10] 盈利预测修正 - 当前年度盈利预测在过去一个月内上调了 18.9%，显示市场对公司前景的乐观 [12] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，进一步验证了公司的增长潜力 [11] 总结 - Commvault 凭借其盈利增长、资产利用率和盈利预测修正趋势，成为 Zacks Rank 1 股票，并获得 Growth Score B [13] - 这些因素表明 Commvault 是成长型投资者的潜在优质选择 [14]

公司业绩展望 - Commvault Systems的盈利前景显著改善 公司股票近期表现强劲 分析师持续上调其盈利预期 这种势头可能会延续 [1] - 分析师对这家数据管理软件公司的盈利前景越来越乐观 推动盈利预期上调 这应反映在其股价中 研究表明盈利预期修正趋势与短期股价走势之间存在强相关性 [2] 盈利预期变化 - 当前季度每股收益预期为0.75美元 较去年同期增长4.17% [5] - 过去30天内 Commvault的Zacks共识预期上调5.93% 因有一项预期上调且无负面修正 [6] - 全年每股收益预期为3.38美元 较去年同期增长13.42% [7] - 过去一个月内 有三项预期上调且无负面修正 推动共识预期增长18.88% [8] 投资评级 - Commvault目前获得Zacks Rank 1(强力买入)评级 该评级系统自2008年以来 Zacks 1评级股票的平均年回报率为+25% [3][10] - 研究表明 Zacks Rank 1(强力买入)和2(买入)评级的股票显著跑赢标普500指数 [11] 股价表现 - 强劲的盈利预期修正吸引了可观投资 推动Commvault股价在过去四周上涨7.2% 该股可能仍有进一步上涨空间 [12]

财务数据和关键指标变化 - 总收入增长10%至2.23亿美元,订阅收入增长27%,占总收入超过50% [5][16] - 总ARR增长15%至7.7亿美元,其中订阅ARR增长25%至5.97亿美元,SaaS ARR增长65%至1.68亿美元 [20][21] - 毛利率为83.2%,较上一季度提升30个基点 [23] - 全年非GAAP EBIT增长11%至1.77亿美元,EBIT利润率提升70个基点至21.1% [26] - 全年自由现金流增长20%至2亿美元 [27][29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件收入增长,其中订阅收入占比超过50% [16] - 新客户获取和现有客户拓展均表现强劲,SaaS净留存率为123% [22] - 大单(超10万美元)交易量增长13% [17] - 美洲和国际地区软件收入均实现双位数增长 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美洲地区新客户获取创下年内最佳 [17] - 欧洲地区软件收入保持强劲增长 [17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司已从数据保护转型为网络弹性平台,提供自主恢复、异常检测、数据保护等全面能力 [6][9][10] - 通过收购a products,进一步增强云原生应用重建能力,提升整体网络弹性解决方案 [11][12] - 公司认为自身拥有业内最佳的网络弹性平台,能够满足客户从数据恢复到应用重建的全链路需求 [13][14] - 行业内出现并购整合趋势,公司积极与安全厂商合作,整合安全情报和恢复能力 [74][75] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 网络攻击规模和复杂程度不断升级,客户对快速恢复和弹性的需求持续增长 [8][9] - 公司在网络弹性领域拥有领先优势,未来将持续加大投入,加速收入增长 [13][14] - 预计2026财年总ARR将达到10亿美元,其中订阅ARR占比90%,SaaS ARR将达到3.1-3.3亿美元 [36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Aaron Rakers 提问** 询问订阅业务中新增和续订的占比情况 [39][40][41] **Gary Merrill 回答** 新增和续订业务将保持均衡贡献,续订业务增速将有所放缓 [40][41] 问题2 **James Fish 提问** 询问额外投入的具体用途,尤其是间接渠道方面 [45][46][47] **Gary Merrill 回答** 部分投入用于参加行业活动,更多用于生态系统建设,包括与超大型云服务商和安全合作伙伴的整合 [46][47] 问题3 **Howard Ma 提问** 询问公司混合云策略与竞争对手云优先策略的差异及优势 [53][54][55][56] **Sanjay Mirchandani 回答** 公司采取混合云策略,能够全面覆盖客户各类工作负载,为客户提供更灵活、安全的恢复能力 [54][55][56]

财务表现 - 公司2024年第一季度营收为2.2329亿美元，同比增长9.7% [1] - 每股收益（EPS）为0.79美元，高于去年同期的0.73美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期的2.13亿美元，超出幅度为4.83% [2] - 每股收益超出Zacks共识预期的0.73美元，超出幅度为8.22% [2] 关键业务指标 - 年度经常性收入（ARR）为7.6995亿美元，略高于两位分析师平均预期的7.6969亿美元 [5] - 永久许可收入为1520万美元，高于三位分析师平均预期的1252万美元，但同比下降13.5% [5] - 其他服务收入为1120万美元，高于三位分析师平均预期的1052万美元 [6] - 客户支持收入为7703万美元，略高于三位分析师平均预期的7693万美元 [7] - 订阅收入为1.1987亿美元，高于三位分析师平均预期的1.1303亿美元 [7] 市场表现 - 公司股价在过去一个月内下跌1%，表现优于Zacks S&P 500综合指数的-2.5%跌幅 [8] - 公司目前Zacks评级为3（持有），表明其近期表现可能与整体市场一致 [8]

公司业绩表现 - Commvault Systems 最新季度每股收益为 0.79 美元，超出 Zacks 共识预期的 0.73 美元，同比增长 8.22% [1][2] - 公司最新季度营收为 2.2329 亿美元，超出 Zacks 共识预期的 4.83%，同比增长 9.74% [3] - 过去四个季度，公司每股收益和营收均四次超出市场预期 [2][3] 股价表现与市场对比 - Commvault 股价年初至今上涨 24.5%，远超同期标普 500 指数 7.3% 的涨幅 [4] - 公司当前 Zacks 评级为 3 级（持有），预计未来表现将与市场持平 [7] 未来展望与行业地位 - 公司下一季度共识预期为每股收益 0.75 美元，营收 2.1313 亿美元；本财年预期为每股收益 3.19 美元，营收 8.849 亿美元 [8] - 计算机软件行业在 Zacks 行业排名中位列前 37%，历史数据显示排名前 50% 的行业表现优于后 50% 超过 2 倍 [9] 同行业公司动态 - 同行业公司 Synopsys 预计将在 5 月 22 日公布季度业绩，预期每股收益 3.01 美元，同比增长 18.5%，营收预期为 15.2 亿美元，同比增长 9% [10][11] - Synopsys 过去 30 天共识每股收益预期下调 2.6% [11]

财务指标 - 总收入同比增长10%，达到2.233亿美元[2] - 订阅收入同比增长27%，达到1.199亿美元[2] - 营业利润率为8.1%，非GAAP营业利润率为20.2%[2,9] - 经营活动现金流为8000万美元，自由现金流为7910万美元[2] - 全年总收入同比增长7%，达到8.392亿美元[2] - 总年度经常性收入(ARR)同比增长15%，达到7.7亿美元[2] - 订阅收入同比增长23%，达到4.292亿美元[2] - 订阅ARR同比增长25%，达到5.97亿美元[2] - 全年营业利润率为9.0%，非GAAP营业利润率为21.1%[2,9] - 全年经营活动现金流为2.038亿美元，自由现金流为2亿美元[2] - 公司订阅收入同比增长14.3%，达到1.198.73亿美元[10] - 公司总收入同比增长9.7%，达到2.232.92亿美元[10] - 公司非GAAP经营利润为4.521.6万美元，与上年同期持平[13] - 公司非GAAP净利润为3.534万美元，同比增长6.6%[13] - 公司非GAAP每股摊薄收益为0.79美元，同比增长8.2%[13] - 公司经营活动产生的现金流为7.998.5万美元，同比增长18.0%[13] - 公司自由现金流为7.912.6万美元，同比增长18.5%[13] - 公司订阅收入占总收入的51.2%，同比提高3.6个百分点[10] - 公司现金及现金等价物余额为3.127.54亿美元，较上年同期增加8.7%[11] - 公司总资产为9.439.13亿美元，较上年同期增加20.6%[11] 非GAAP指标 - 非GAAP净收入和非GAAP每股摊薄收益(EPS)调整了非GAAP营业收入中讨论的调整项[24] - Commvault预计其非GAAP税率在任何给定期间可能高于或低于GAAP税率[23] - Commvault认为非GAAP净收入和非GAAP摊薄EPS是有用的指标,原因与使用非GAAP营业收入和非GAAP营业收入率相同[24] - Commvault定义非GAAP自由现金流为经营活动产生的净现金减去购买固定资产[25] - Commvault无法提供与可比GAAP指标的对账,因为某些财务信息可能重大但无法合理估计[27] - Commvault将其非GAAP有效税率从27%下调至24%,以更好地反映未来几年的预期税率[35] 其他调整项 - 股票激励费用和相关的额外薪资税是非GAAP调整项[31,32] - 重组费用主要包括裁员相关的补偿和对某些员工未行权股票的修改[33] - 无形资产摊销和出售公司总部的减值及相关收益是非GAAP调整项[34] 经常性收入 - 经常性收入年化(ARR)是所有有效合同的年化经常性价值,包括订阅、维护和托管服务,但不包括非经常性收入[28,29]