收入和利润（同比环比） - 净销售额同比下降10.3%至5069.1万美元（2024年同期为5653.7万美元）[7] - 2025年第一季度总收入为5069.1万美元，较2024年同期的5653.7万美元下降10.3%[42] - 公司净销售额从565.37百万美元下降至506.91百万美元，同比下降10.3%[109] - 公司2025年8月3日止三个月净销售额为5069.1万美元，同比下降10.3%[165] - 公司2026财年第一季度总销售额与去年同期基本持平，床上用品部门销售额为2804.6万美元（同比下降0.1%）[187] 成本和费用（同比环比） - 总销售成本从514.61百万美元下降至434.63百万美元，同比下降15.5%[109] - 资本支出从214,000美元下降至164,000美元，同比下降23.4%[112] - 折旧费用从245.6万美元下降至113.3万美元，同比下降53.9%[112] - 经营租赁费用73.5万美元（2025年第三季度），同比下降7.1%[146] 各条业务线表现 - 床上用品部门收入2804.6万美元，与去年同期基本持平（2807.6万美元）[42] - 家具装饰部门收入2264.5万美元，较去年同期2846.1万美元下降20.4%[42] - 床上用品部门销售额从280.76百万美元微降至280.46百万美元，基本持平[109] - 家具装饰部门销售额从284.61百万美元下降至226.45百万美元，同比下降20.4%[109] - 床上用品部门毛利润从去年同期的亏损32.6万美元转为盈利294.2万美元，毛利率从-1.2%提升至10.5%[187][192] - 装饰面料部门销售额同比下降，主要受住宅家具市场疲软及关税影响，其中高额关税导致订单流中断约五周[168] - 公司整体毛利润720万美元，同比增加210万美元（增幅42.4%），床上用品毛利润增加330万美元，装饰面料减少120万美元[171] - 装饰织物业务总销售额同比下降20.4%，从2846.1万美元降至2264.5万美元[204] - 非美国生产装饰织物销售额下降18.3%，从2533.7万美元降至2070.8万美元，占比从89%升至91%[204] - 美国生产装饰织物销售额下降38.0%，从312.4万美元降至193.7万美元，占比从11%降至9%[204] 各地区表现 - 美国业务税前亏损在2026财年第一季度为330万美元，2025财年第一季度为700万美元[118] - 海地业务税前亏损在2026财年第一季度为36.2万美元，2025财年第一季度为63.3万美元[118] - 财产和设备减少至2206万美元，其中美国占2120万美元，海地占88.8万美元[200] - 截至2025年8月3日海地使用权资产为5万美元，较2024年7月28日海地35万美元和加拿大21.8万美元（合计56.8万美元）显著下降[202] - 2025年4月27日海地使用权资产录得12.5万美元[202] 管理层讨论和指引 - 住宅装饰织物需求疲软因家纺行业整体持续低迷[205] - 全球贸易和关税环境不确定性影响季度销售，包括上季度中国产品高关税导致订单流中断约五周[205] - 大客户采购节奏变化导致同比数据失衡，去年第一季度出现显著峰值[205] - 资产持有待售与2025财年初至2026财年第一季度重组计划相关[203] 重组和战略转型 - 重组收益350.8万美元（去年同期为重组费用263.1万美元），推动营业利润转正至161.7万美元[7] - 2024年5月宣布的重组计划累计产生重组费用480万美元[68] - 截至2025年8月3日的三个月内，公司发生重组费用34.9万美元，其中床上用品部门25.6万美元，家具装饰部门9.3万美元[70] - 战略转型预计累计重组及相关费用220万美元，其中现金支出67.4万美元[70] - 累计重组费用包含：商标权减值非现金费用54万美元、库存处置非现金费用45万美元、租赁终止非现金费用12.5万美元、资产折旧及减值非现金费用42.4万美元[70] - 2025年第二季度重组信贷350.8万美元，主要涉及床上用品部门[71][73] - 2024年同期重组费用274.7万美元，主要涉及床上织物部门[71][73] - 使用权资产因重组从2025财年初至2026财年第一季度持续减少，主要因终止海地Ouanaminthe设施租赁协议及缩短加拿大魁北克两设施使用期[201] 现金流和流动性 - 现金及现金等价物季度环比增长97.1%至1109.4万美元[12] - 经营活动现金流为负69.5万美元，但较去年同期的负20.6万美元有所恶化[15] - 现金及等价物增加550万美元至1110万美元，主要来自信贷额度借款530万美元和资产出售收益96.6万美元[181] - 截至2025年8月3日，公司可用借款额度1760万美元[86] 资产和债务管理 - 应收账款净额环比下降15.8%至1838.2万美元[12] - 库存同比增加20.3%至5010.9万美元[12] - 库存总额从2024年7月28日的4166.8万美元增至2025年8月3日的5010.9万美元，增幅20.3%[43] - 产成品库存从3271.6万美元增至4103.7万美元，增幅25.4%[43] - 库存同比增加980万美元（增幅38.9%），主要因战略采购导致交货期延长及关税成本上升[197] - 应收账款周转天数从去年同期的33天增加至36天，主要因客户现金折扣使用减少[195] - 信贷额度使用增加，当前部分从401.7万美元增至1112万美元[12] - 截至2025年8月3日，信贷额度总额1814.5万美元，其中1110万美元为短期信贷，700万美元为长期信贷[74] - 美国循环信贷协议最高额度3000万美元，可增加至4000万美元[76] - 信贷协议适用利率：基础利率加75-125基点，SOFR加175-225基点[79] - 中国农业银行无担保信贷额度400万美元（2.9亿元人民币），利率为LPR减50基点[87] - 供应链融资安排总额为2000万元人民币（截至2025年8月3日折合280万美元），利率为固定2.72%[88] - 截至2025年8月3日供应链融资未偿余额为278万美元，较年初275万美元增加29万美元（增幅10.5%）[90][88] - 2026财年第一季度获得中国农业银行无担保贷款2100万元人民币（截至2025年8月3日折合290万美元），利率基于LPR加50个基点（实际利率2.6%）[91] - 与中国银行信用协议提供1000万元人民币（140万美元）流动资金贷款和2500万元人民币（350万美元）信用证额度，贷款利率为LPR减50个基点（实际利率2.6%）[92] 其他财务数据 - 公司2025财年第一季度（截至2025年8月3日）为14周，2024财年同期（截至2024年7月28日）为13周[28] - 坏账准备期末余额从2024年7月28日的41.3万美元增加至2025年8月3日的72.3万美元，增幅75.1%[35] - 递延收入期末余额从2024年7月28日的160万美元下降至2025年8月3日的48.5万美元，降幅69.7%[40] - 无形资产总额从178.2万美元降至86.5万美元，主要因Read商标名减值54万美元[44][46] - 客户关系无形资产摊销费用为7.5万美元，非竞争协议摊销费用为2万美元[47][50] - 床上用品部门自2023财年第二季度至2026财年第一季度累计运营亏损3320万美元[54] - 床上用品资产组账面总值为2260万美元，其中不动产、厂房和设备为2210万美元，使用权资产为5万美元，客户关系为24.3万美元，竞业禁止协议为20.6万美元[55] - 加拿大房产出售总价为860万加元（620万美元），其中200万加元（140万美元）已支付，剩余660万加元（480万美元）应收票据于2026年4月30日到期[56] - 截至2025年8月3日，加拿大应收票据未偿还余额为660万加元（480万美元）[57] - 海地应收票据初始总额240万美元，按公允价值200万美元入账，采用6%贴现率计算现值[59] - 截至2025年8月3日，应收票据总额620万美元，其中短期510万美元，长期110万美元[62] - 待售资产中美国设备公允价值4万美元，较账面价值29.6万美元计提减值25.6万美元[64] - 海地使用权资产计提减值40.6万美元，公允价值25万美元低于账面价值65.6万美元[64] - 加拿大房产及设备出售确认收益400万美元[67] - 截至2025年8月3日三级期间利息支付总额为18.5万美元，去年同期为零[93] - 截至2025年8月3日公允价值投资组合总额为711万美元，其中美国政府货币市场基金556.8万美元，增长配置共同基金89.4万美元[97] - 拉比信托投资总额从2024年7月28日的800万美元降至2025年8月3日的710万美元（下降11.3%）[99] - 拉比信托未实现收益从2025年4月27日的15万美元增长至2025年8月3日的29.2万美元（增幅94.7%）[99] - 基本每股净损失计算加权平均股数从2024年7月28日的1247万股增至2025年8月3日的1257万股（增幅0.8%）[103] - 未计入稀释每股损失计算的未归属普通股从2024年7月28日的138万股降至2025年8月3日的90万股（降幅34.8%）[103] - 所得税费用为140万美元，有效税率高达120.3%[113][116] - 总资产从129.139百万美元下降至126.414百万美元，减少2.1%[110] - 2026财年第一季度合并税前收入为110万美元，而2025财年第一季度为亏损700万美元[118] - 美国递延所得税资产估值准备金在2025年8月3日为2699.1万美元，2024年7月28日为2365.6万美元，2025年4月27日为2630.3万美元[122] - 未汇出预扣税项相关递延所得税负债在2025年8月3日为530万美元，2024年7月28日为490万美元，2025年4月27日为520万美元[124] - 未确认所得税优惠总额在2025年8月3日为84.1万美元，2024年7月28日为130万美元，2025年4月27日为79万美元[126] - 2026财年第一季度中国所得税净退税支付为4.6万美元，2025财年第一季度为56.1万美元[128] - 基于绩效的限制性股票单位在2025年8月3日的未确认薪酬费用为1万美元，预计加权平均归属期为1.0年[137] - 公司普通股收盘价在2024年8月8日为4.65美元，2024年1月8日为5.61美元，2023年9月28日为5.59美元[133] - 修订后的股权激励计划在2025年8月3日有669,853股普通股可供未来授予[130] - 公司经营租赁负债现值420.4万美元，加权平均剩余租赁期2.82年，贴现率5.55%[146] - 中国子公司法定盈余公积金达400万美元，已达注册资本50%要求[148][149] - 股票回购计划剩余额度320万美元，2025年第三季度未进行回购[153] - 使用权资产价值516.2万美元（2025年8月3日），较2024年7月28日增长15.1%[144] - 限制性股票单位未确认薪酬费用39.2万美元，预计1.4年内摊销[142] - 经营租赁负债付款74.6万美元（2025年第三季度），同比增长26.0%[145]

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财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额5070万美元 同比下降106% 去年同期为5650万美元[21] - 毛利润720万美元 占销售额143% 去年同期为510万美元 占销售额90% 同比增长530个基点[21] - 营业利润160万美元 去年同期营业亏损690万美元[21] - 净亏损231万美元 每股亏损002美元 去年同期净亏损730万美元 每股亏损058美元[22] - 经调整EBITDA为负110万美元 去年同期为负270万美元[22] - 现金及现金等价物1110万美元 总债务1810万美元 净债务710万美元[26] - 经营活动现金流为负695万美元 自由现金流为正311万美元[28] - 资本支出179万美元 去年同期为501万美元[29] - 流动性总额2870万美元 包括1110万美元现金和1760万美元信贷额度[29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 床上用品部门销售额2800万美元 与去年同期基本持平[24] - 床上用品部门毛利润290万美元 占销售额105% 去年同期为负326万美元 占负销售额12%[24] - 家具装饰面料部门销售额2260万美元 同比下降约20% 去年同期为2850万美元[25] - 家具装饰面料部门毛利润430万美元 占销售额189% 去年同期为550万美元 占销售额194%[25] - 家具装饰面料部门中酒店和商业渠道占销售额近40%[14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 完成加拿大制造设施关闭 将生产转移到美国自有设施和外部战略合作伙伴[6] - 实施"Project Blaze"项目 整合两个前部门为统一品牌业务[16] - 将北卡罗来纳州伯灵顿租赁设施的装饰业务转移到斯托克斯代尔共享管理模式[17] - 关闭田纳西州租赁设施的read window业务 整合到斯托克斯代尔[17] - 预计年度成本效益至少600万美元 加上去年重组计划的1000-1100万美元效益[18] - 拥有美国制造基地 以及成熟近岸和离岸平台[19] - 利用规模、产品开发和创新竞争优势赢得市场份额[9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 家居行业需求持续低迷 但公司实现双位数毛利润和营业利润改善[5] - 关税和全球贸易环境带来持续挑战 特别是对中国进口商品征收超过150%的临时关税[11] - 床垫行业可能接近触底 由于产品更换周期和家庭组成增长等因素[8] - 不依赖市场复苏 而是通过自身调整在当前需求环境中实现盈利[9] - 预计第二季度及2026财年剩余时间实现连续销售增长[31] - 预计第二季度调整后EBITDA接近盈亏平衡或略微为正[31] - 预期2026财年剩余时间运营表现和盈利能力将连续改善[31] 其他重要信息 - 拥有8810万美元美国联邦净经营亏损结转 相关未来所得税利益1850万美元[23] - 北卡罗来纳州斯托克斯代尔制造设施账面净值1210万美元 估计市场价值4000-4500万美元[29] - 不再按部门报告运营表现 只报告到毛利润水平[23] - 第一季度有效所得税率1203% 去年同期为负34%[23] 问答环节所有提问和回答 问题: 关税影响及应对措施 - 关税变化的不确定性是主要挑战 特别是对中国进口征收超过150%关税时不得不停止发货[35] - 公司已通过调整定价和利用多个制造地点来适应当前关税环境[35] - 拥有供应链灵活性 能够战略性服务客户[36] 问题: 价格弹性及提价能力 - 在竞争性业务中必须实现盈利 通过供应链优势保持竞争力[37] - 客户理解竞争环境 公司正在公平但积极地调整价格以覆盖关税成本和合理化利润率[37] 问题: 成本效益实现时间表 - 1000-1100万美元效益来自2025财年加拿大业务重组 2026财年将完全体现[38] - 其他举措主要在2026财年下半年体现 部分提价措施在第二季度实施[38] - 大部分效益将在2026财年实现 全部效益将在下半年体现[39] 问题: 当前下滑与历史周期比较 - 当前下行周期比以往更持久 自2020年以来单位销量持续低迷[40] - 可能原因包括提前购买、利率上升和住房市场放缓[41] - 公司不等待市场复苏 而是通过调整在当前环境中实现盈利[42] 问题: 需求回升时的产能准备 - 通过重组战略性地改变了平台 但没有放弃产能[43] - 有几乎无限的全球产能增长能力 当前成本基础上有很大的运营杠杆[43] - 收入增长时利润率可以显著提升 不需要增加太多成本[44] 问题: 隐藏资产价值 - 房地产账面价值1210万美元 估计市场价值4000-4500万美元 约有3000多万美元超额价值[45] - 8810万美元净经营亏损结转 当美国业务开始盈利时将产生价值[46] - 这些是未来可用的巨大利益[46]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额5070万美元 同比下降106% 主要由于家居行业持续疲软和关税导致住宅装饰面料出货暂停[21] - 毛利润720万美元 占销售额143% 相比去年同期510万美元(占销售额90%)提升530个基点 主要受益于床上用品部门重组举措带来的成本效益[21] - 营业利润160万美元 相比去年同期营业亏损690万美元显著改善[21] - 经调整非GAAP营业亏损190万美元 相比去年同期经调整非GAAP营业亏损410万美元有所改善[22] - 净亏损231万美元 或每股摊薄亏损002美元 相比去年同期净亏损730万美元或每股摊薄亏损058美元大幅收窄[22] - 经调整EBITDA为-110万美元 相比去年同期-270万美元有所改善[22] - 现金及现金等价物1110万美元 总债务1810万美元 净债务710万美元[26] - 经营活动现金流为-695万美元 自由现金流为311万美元[28] - 资本支出179万美元 相比去年同期501万美元下降[29] - 流动性总额2870万美元 包括1110万美元现金和1760万美元信贷额度[29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 床上用品部门销售额2800万美元 与去年同期基本持平 在行业需求低迷环境下仍保持稳定[24] - 床上用品部门毛利润290万美元 占销售额105% 相比去年同期-326万美元(占销售额-12%)显著改善[24] - 装饰面料部门销售额2260万美元 同比下降约20% 主要由于家居市场疲软和住宅装饰渠道疲弱[25] - 装饰面料部门毛利润430万美元 占销售额189% 相比去年同期550万美元(占销售额194%)略有下降[25] - 装饰面料部门中酒店和商业渠道产品占总销售额近40% 这些渠道需求相对稳定[14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成"Project Blaze"项目 将两个前部门整合为统一的Culp品牌业务 实现共享成本和人才模式[16] - 通过关闭加拿大制造设施 将生产转移到美国自有设施和外部战略合作伙伴 实现北美床上用品业务整合[6] - 拥有全球供应链平台 能够利用规模、产品开发和创新方面的竞争优势赢得市场份额[9] - 拥有美国制造基地以及成熟近岸和离岸平台 为客户提供供应链替代方案和地理多样性[19] - 正在实施价格上调措施以抵消关税成本并在某些领域合理调整利润率 预计第二季度大部分时间生效[9] - 整合行动和价格上调预计将产生至少600万美元年化成本和效率提升 加上去年重组举措预期的1000-1100万美元年化效益[18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 家居行业仍处于下行周期 需求受到消费者支出疲软和房地产市场趋势影响[10] - 关税和全球贸易环境持续带来挑战 特别是对中国进口商品征收的临时关税曾达到150%以上 导致住宅装饰订单和发货暂停一个多月[11] - 行业数据显示床垫需求可能接近触底 由于产品更换周期和家庭形成增长等周期性因素 未来需求可能开始增加[8] - 尽管市场环境艰难 公司正在采取必要措施在当前需求环境下恢复盈利能力[9] - 预计第二季度及整个2026财年将实现连续整体销售增长 并相信正在关键客户中赢得市场份额[31] - 预计第二季度经调整EBITDA结果在接近盈亏平衡到略微正值之间 预计2026财年剩余时间内营业绩效和盈利能力将连续改善[31] 其他重要信息 - 公司拥有8810万美元美国联邦净经营亏损结转 相关未来所得税利益为1850万美元[23] - 北卡罗来纳州斯托克斯代尔制造设施净账面价值1210万美元 估计市场价值4000-4500万美元[29] - 有效所得税率为1203% 主要受加拿大制造设施销售收益和公司美国与外国子公司盈利组合影响[23] - 公司在中国以优惠利率自愿承担约300万美元债务 并将收益投资于高收益储蓄账户 利率远高于债务利率[27] 问答环节所有提问和回答 问题: 关税影响及应对措施 - 关税变化和不确定性带来重大干扰 特别是当中国进口关税超过150%时不得不停止发货[35] - 公司已通过调整定价和利用多个制造地点等选项来适应当前关税环境[35] - 在竞争激烈的业务中 价格传递从来都不容易 但客户理解竞争环境 公司正在公平但积极地调整价格以覆盖关税和合理调整利润率[37] 问题: 成本节约举措实施进度 - 1000-1100万美元年化效益主要来自2025财年关闭加拿大业务并搬迁到美国和战略外包伙伴的项目 该项目已完成 预计对2026财年全年产生影响[38] - 其他举措主要是下半年影响 将在第三和第四季度实现 部分价格上调是第二季度举措[38] - 大部分效益将在2026年实现 全部效益应在本财年下半年实现[39] 问题: 当前下滑与历史周期比较 - 当前周期似乎比往常更持久 自2020年以来单位需求一直处于低周期 可能由于提前购买、利率和延迟购买等多种因素[40] - 公司相信业务将会恢复 但不等待市场转机 而是进行调整在当前环境中实现盈利 为最终恢复做好更好准备[42] 问题: 需求恢复时的产能准备 - 公司战略性地改变了平台但没有放弃产能 在全球范围内有几乎无限的产能增长方式[43] - 当前基础上有很大的上行杠杆 如果增加收入 有很多成本杠杆不需要添加 利润率可以真正提高[43] 问题: 隐藏资产价值 - 斯托克斯代尔房地产净账面价值约1200万美元 估计市场价值4000-4500万美元 约有3000多万美元超额价值[45] - 8810万美元净经营亏损结转是未开发价值 当公司开始在美国盈利时将发挥作用 是未来的巨大利益[46]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为5070万美元 同比下降约11% 主要受市场疲软和关税导致住宅室内装饰品出货暂停影响 [21] - 毛利润为720万美元 占销售额的14.3% 相比去年同期的510万美元(占销售额9%)提升530个基点 主要受益于床上用品部门重组举措带来的成本效益 [21] - 运营收入为160万美元 相比去年同期的运营亏损690万美元显著改善 [21] - 经重组相关信贷和费用调整后 非GAAP运营亏损为190万美元 相比去年同期的410万美元亏损有所收窄 [22] - 净亏损为23.1万美元或每股0.02美元 相比去年同期的净亏损730万美元或每股0.58美元大幅改善 [22] - 调整后EBITDA为负110万美元 相比去年同期的负270万美元有所改善 [22] - 现金和现金等价物为1110万美元 总债务为1810万美元 净债务为710万美元 [26] - 有效所得税率为120.3% 主要受加拿大制造设施出售收益和公司美国与外国子公司盈利组合影响 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 床上用品部门销售额为2800万美元 与去年同期基本持平 在行业需求低迷环境下仍保持稳定 [24] - 床上用品部门毛利润为290万美元或销售额的10.5% 相比去年同期的负32.6万美元(负1.2%)显著改善 [24] - 室内装饰品部门销售额为2260万美元 同比下降约20% 主要受住宅室内装饰渠道疲软和关税影响 [25] - 室内装饰品部门毛利润为430万美元或销售额的18.9% 相比去年同期的550万美元(占销售额19.4%)略有下降 [25] - 室内装饰品部门中 酒店和商业等高利润渠道产品占该部门总销售额近40% 需求相对稳定 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 家居行业整体需求持续疲软 主要受消费者支出减少和房地产市场趋势影响 [10] - 床上用品行业仍处于下行周期 但分析师认为需求可能接近触底 未来可能因产品更换周期和家庭形成增长而回升 [8] - 全球贸易和关税环境持续带来复杂性 特别是对主要依赖亚洲供应链的住宅室内装饰行业 [11] - 公司通过全球供应链布局(美国 近岸和离岸平台)应对关税变化 在多个地点战略性地服务客户 [12][13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进"Project Blaze"项目 整合两个前部门为统一的Culp品牌业务 实现共享成本和人才模式 [16] - 将北卡罗来纳州伯灵顿租赁设施的室内装饰业务转移到斯托克斯代尔地点的共享管理模式 预计第二季度开始显现成本效益 [17] - 整合田纳西州租赁设施的室内装饰部门read window业务 预计第三季度开始产生积极影响 [17] - 所有整合行动加上床上用品部门的价格上涨 预计将产生至少600万美元的年化成本和效率提升 加上去年重组举措的1000-1100万美元年化效益 [18] - 公司拥有美国制造基地以及成熟近岸和离岸平台 在规模 产品开发和创新方面具有竞争优势 [19] - 在行业低迷环境下仍能赢得市场份额 通过利用竞争优势获得更多可用床垫业务份额 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临家居行业需求低迷和全球贸易关税环境挑战 公司仍实现了运营业绩改善 [5] - 关税变化(特别是对中国进口商品临时关税超过150%)导致住宅室内装饰订单和发货暂停一个多月 显著影响第一季度销售 [11] - 当有适当预警和时间时 公司能够有效管理关税变化 并可能将其转化为竞争优势 [15] - 公司不等待市场复苏 而是通过战略调整在当前需求环境中实现盈利 [42] - 预计第二季度及整个2026财年将实现连续整体销售增长 并相信正在赢得关键客户的市场份额 [31] - 预计第二季度调整后EBITDA在接近盈亏平衡至略微正值范围内 运营业绩和盈利能力将在2026财年剩余时间内持续改善 [31] 其他重要信息 - 公司拥有8810万美元的美国联邦净经营亏损结转 相关未来所得税收益为1850万美元 [23] - 斯托克斯代尔制造设施的净账面价值为1210万美元 估计市场价值为4000-4500万美元 [29] - 第一季度资本支出为17.9万美元 相比去年同期的50.1万美元下降 反映公司密切管理资本的战略努力 [28] - 第一季度末流动性为2870万美元 包括1110万美元现金和1760万美元国内信贷额度下的借款可用性 [29] - 公司在中国自愿承担约300万美元债务以利用当前优惠利率 并将收益投资于收益率高于债务利率的高收益储蓄账户 [27] 问答环节所有提问和回答 问题: 关税影响及应对措施 - 公司已通过调整定价和利用多个制造地点等策略吸收了关税影响 在当前环境下能够执行和增长利润率 [35][36] - 虽然价格传递从来不容易 但客户理解竞争环境 公司正在公平但积极地调整价格以覆盖关税和合理化利润率 [37] 问题: 成本节约举措进展 - 1000-1100万美元的年化效益主要来自2025财年关闭加拿大业务的重组举措 预计在2026财年全年产生影响 [38] - 其他举措(包括价格上涨)主要将在下半年产生影响 大部分将在2026财年下半年完全实现 [38][39] 问题: 当前低迷与历史周期比较 - 当前下行周期似乎比往常更持久 自2020年以来单位需求一直处于低位 可能由于提前购买 利率和延迟购买等多种因素 [40][41] - 公司不等待市场复苏 而是进行调整在当前环境中实现盈利 并为最终复苏做好更充分准备 [42] 问题: 需求回升时的产能准备 - 公司战略性地改变了平台但没有放弃产能 有几乎无限的全球产能增长能力 [43] - 当前成本基础上有很大的上行杠杆 收入增加时不需要增加太多成本 利润率可以显著提高 [43][44] 问题: 隐藏资产价值 - 斯托克斯代尔房地产净账面价值约1200万美元 估计市场价值4000-4500万美元 约有3000多万美元超额价值 [45] - 联邦净经营亏损结转将在美国开始盈利时发挥作用 是未来的重要利益 [46]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为5070万美元 同比下降106% 主要由于市场疲软和关税导致住宅室内装饰品出货暂停 [21] - 毛利润为720万美元 占销售额的143% 相比去年同期的510万美元(占销售额9%)提升530个基点 主要受益于床上用品部门重组举措带来的成本效益 [21] - 营业利润为160万美元 相比去年同期的营业亏损690万美元显著改善 [21] - 经调整非GAAP营业亏损为190万美元 相比去年同期的410万美元亏损有所收窄 [22] - 净亏损为23.1万美元 或每股稀释后亏损0.02美元 相比去年同期的净亏损730万美元(每股稀释后亏损0.58美元)大幅改善 [22] - 经调整EBITDA为负110万美元 相比去年同期的负270万美元有所改善 [22] - 现金及现金等价物为1110万美元 总债务为1810万美元 净债务为710万美元 [26] - 经营现金流为负69.5万美元 自由现金流为正31.1万美元 [27] - 资本支出为17.9万美元 相比去年同期的50.1万美元有所下降 [28] - 流动性为2870万美元 包括1110万美元现金和1760万美元国内信贷额度 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 床上用品部门销售额为2800万美元 与去年同期基本持平 在行业需求低迷情况下仍保持市场份额 [24] - 床上用品部门毛利润为290万美元 占销售额105% 相比去年同期的负32.6万美元(占销售额负12%)显著改善 [24] - 室内装饰品部门销售额为2260万美元 同比下降约20% 主要由于住宅室内装饰渠道疲软和关税影响 [25] - 室内装饰品部门毛利润为430万美元 占销售额189% 相比去年同期的550万美元(占销售额194%)略有下降 [25] - 室内装饰品部门中酒店和商业渠道占销售额近40% 这些高利润率渠道需求相对稳定 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 家居行业整体需求持续疲软 受消费者支出减少和房地产市场趋势影响 [11][12] - 关税环境对业务造成显著干扰 特别是对中国进口商品征收超过150%的临时关税导致住宅室内装饰订单和发货暂停一个月 [12] - 床上用品行业处于下行周期 但分析师认为需求可能接近触底 由于产品更换周期和家庭组成增长等周期性因素 [9] - 公司通过全球供应链布局应对关税变化 在多个地点战略性地服务客户 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司完成床上用品部门重组 关闭加拿大制造设施 将生产转移到美国自有设施和外部战略合作伙伴 [6] - 实施"Project Blaze"项目 整合两个前部门为统一品牌业务 实现共享成本和人才模式 [16] - 整合北卡罗来纳州伯灵顿租赁设施的室内装饰业务到斯托克斯代尔地点 预计第二季度开始显现成本效益 [17] - 整合田纳西州租赁设施的室内装饰品read window业务 预计第三季度开始产生积极影响 [17] - 床上用品部门实施价格上涨 以抵消关税成本并在某些领域合理调整利润率 预计第二季度大部分时间生效 [10] - 所有重组和整合举措预计产生至少600万美元年化成本效益 加上去年重组举措的1000-1100万美元年化效益 [18] - 公司拥有最佳创新产品和强大美国制造基地 以及成熟近岸和离岸平台 在供应链多元化的当前环境中具有竞争优势 [19] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 家居行业需求持续低迷 但公司能够在艰难环境中实现运营业绩改善 [5] - 关税环境带来复杂性 特别是对亚洲供应链集中的住宅室内装饰行业 [12] - 当有适当预警和时间时 公司能够将关税变化转化为竞争优势 [15] - 预计第二季度及整个2026财年将实现连续整体销售增长 尽管预计近期家居需求环境仍将低迷 [30] - 预计第二季度调整后EBITDA接近盈亏平衡至略微正值 运营业绩和盈利能力将在2026财年剩余时间内连续改善 [30] - 公司优先事项是恢复持续运营盈利能力和减少债务 无论市场条件是否改善 [19] 其他重要信息 - 公司拥有8810万美元美国联邦净经营亏损结转 相关未来所得税利益为1850万美元 [23] - 斯托克斯代尔制造设施净账面价值为1210万美元 估计市场价值为4000-4500万美元 [28] - 第一季度有效所得税率为1203% 受加拿大制造设施销售收益和国内外子公司盈利组合影响 [23] - 公司现在在合并基础上管理和评估SG&A费用 不再报告部门层面的运营业绩 [23] 问答环节所有提问和回答 问题: 关税情况是否已经完全被公司举措所消化 - 公司认为目前可以将关税从即时担忧中移除 虽然关税变化带来不确定性 但公司有多元化制造地点和定价调整能力来应对当前环境 [34][35] 问题: 定价举措的市场接受度如何 - 虽然市场竞争激烈 但客户理解竞争环境 公司正在公平但积极地调整价格以覆盖关税成本和合理调整利润率 [36] 问题: 1800万美元成本效益举措的实施进度 - 1000-1100万美元是2025财年举措 主要涉及关闭加拿大业务 预计2026财年全年产生影响 其他举措主要是下半年影响 价格调整是第二季度举措 [37][38] 问题: 当前下滑与2000年代大衰退的比较 - 当前下行周期似乎更加持久 自2020年以来单位需求一直处于低位 但公司相信业务最终会恢复 正在进行调整以在当前环境中实现盈利 [39][40] 问题: 需求转机时公司能否满足需求 - 公司战略性地改变了平台但没有放弃产能 有几乎无限的全球产能增长能力 当前成本基础上有很大的上行杠杆空间 [41][42] 问题: 隐藏资产价值(房地产和NOLs) - 斯托克斯代尔房地产净账面价值约1200万美元 估计市场价值4000-4500万美元 有约3000万美元超额价值 美国联邦净经营亏损结转8810万美元 将在美国盈利时发挥作用 [43][44]

业绩总结 - Culp, Inc. 在2025财年的收入为2.132亿美元[7] - 床垫业务占Culp 2025财年收入的53%，而室内装饰业务占47%[8] - Culp在床垫面料市场的市场份额为20-25%，市场规模为5亿至6亿美元[10] - Culp在室内装饰面料市场的市场份额为8-10%，市场规模为15亿至25亿美元[13] - 截至2025年8月3日，Culp的总流动性为2870万美元[15] - Culp在2025财年进行了重组，相关费用为940万美元[21] 成本节约与未来展望 - Culp预计通过重组和效率提升措施实现每年1000万至1100万美元的成本节约[21] - Culp计划在2026财年通过整合和其他行动实现约600万美元的额外年度收益[32] - Culp预计在2026年实现床垫业务的250万美元年度利润改善[32] 财务状况与市场地位 - Culp的美国联邦净营业损失（NOL）为8810万美元，提供了额外的流动性支持[16] - 公司在多个十亿美元行业中建立了良好的市场地位[47] - 公司拥有可用流动性以支持增长并应对行业和全球不确定性[47] 运营与战略 - 领导团队经验丰富，专注于盈利增长[47] - FY26年度将进行新一轮的运营平台重组和整合行动[47] - 全球生产和采购能力为客户提供战略选择，以应对供应链管理和关税贸易法规[47] - 与关键客户和长期供应商保持强大关系[47] - 强调设计创意和产品创新[47] - 在非常困难的需求环境中，FY25年度床上用品部门的运营表现持续改善，预计FY26年度将实现连续改善[47]

业绩表现 - 季度每股亏损0.02美元 显著优于市场预期的0.12美元亏损 同比去年0.37美元亏损大幅收窄[1] - 季度营收5069万美元 低于市场预期11.84% 同比去年5654万美元下降10.3%[2] - 过去四个季度中 有两次每股收益超越市场预期 但营收均未达预期[2] 股价表现 - 年初至今股价下跌22.5% 同期标普500指数上涨10.7%[3] - 短期股价走势将取决于管理层在财报电话会中的指引[3] 行业地位 - 所属家居纺织行业在Zacks行业排名中位列前5% 行业排名前50%表现优于后50%超两倍[8] - 同属消费 discretionary 板块的Legacy Education预计季度每股收益0.13美元 同比增长30% 营收1721万美元同比增长35%[9] 未来展望 - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计近期表现与市场持平[6] - 下季度预计每股亏损0.09美元 营收5432万美元 本财年预计每股收益0.01美元 营收2.1413亿美元[7] - 盈利预期修正趋势与短期股价走势存在强相关性 目前修正趋势呈现混合状态[5][6]

Exhibit 99.1 CULP ANNOUNCES FIRST QUARTER FISCAL 2026 RESULTS Streamlined Platform Continues to Drive Improvement in Operating Results Additional Cost and Efficiency Benefits Expected from Division Integration in Fiscal 2026 HIGH POINT, N.C. (September 10, 2025) – Culp, Inc. (NYSE: CULP), a leading provider of fabrics for bedding and upholstery fabrics for residential, commercial, and hospitality furniture and other applications, today reported financial and operating results for its first fiscal quarter en ...