文章核心观点 - 凯西·伍德风格的投资选择风险高于平均水平，她在市场抛售时买入两家生物技术公司股票，分析是否值得跟随其投资 [1][2] CRISPR Therapeutics公司情况 - 今年股价下跌13%，是抄底候选股，伍德本月多次买入，该股占方舟投资组合3.6%，是第八大投资 [3] - 符合伍德投资目标，是知名基因疗法开发商，已将基因疗法Casgevy商业化 [4] - Casgevy治疗两种遗传性血液病，2023年末和2024年初获批销售，尚未产生收入，合作方Vertex Pharmaceuticals主导商业化并获大部分利润 [5] - 销售开始后公司股价可能大幅受益，华尔街分析师预计最早2025年后才有实际盈利增长，可趁此抄底并平均成本建仓 [6] - 股价可能因临床阶段项目的突破或困境而波动 [7] Intellia Therapeutics公司情况 - 伍德5月持续买入，该股占方舟投资组合近2%，伍德持有公司10.4%流通股 [8] - 今年股价下跌27%，表现远逊于市场，首款药物尚未推出，短期内无营收增长，目前投资风险较大 [9] - 最成熟项目针对罕见遗传病，管理层希望年底前启动3期临床试验，若获批将进入预计2029年规模达110亿美元的市场 [10] - 产品商业化之路比CRISPR Therapeutics长，有现金耗尽风险，目前有9.533亿美元现金等，一季度运营费用1.429亿美元 [11] - 按此支出速度，一年半多后需再次融资，无长期债务，短期内生存问题不大 [12] - 对多数投资者而言，跟随伍德抄底可能不合适，该阶段生物技术股风险高，回报遥远；风险承受能力高且能长期持股者，在投资组合有安全资产分散风险前提下可少量买入 [13][14]

文章核心观点 - CRISPR Therapeutics近期受关注，可从多方面分析其短期股价表现，虽Zacks Rank 3表明其短期或与大盘表现一致，但需综合考虑多因素判断是否值得关注 [1][17] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报+3.5%，Zacks S&P 500综合指数变化+4.3%，公司所属Zacks医疗-生物医学和遗传学行业上涨5% [2] 盈利预测修正 - Zacks重视公司未来盈利预测变化，因未来盈利现值决定股票公允价值，盈利预测上调会使股票公允价值上升，吸引投资者买入致股价上涨，且盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关 [3][4] - 本季度公司预计每股亏损1.39美元，较去年同期变化-41.8%，Zacks共识估计在过去30天变化+16.9% [5] - 本财年共识盈利估计-5.64美元，同比变化-190.7%，该估计在过去30天变化+9.6% [5] - 下一财年共识盈利估计-4.50美元，较去年预期变化+20.1%，过去一个月估计变化+2.5% [6] - 公司因共识估计近期变化幅度及其他三个与盈利估计相关因素获Zacks Rank 3（持有） [7] 营收增长预测 - 营收增长对公司财务健康重要，公司本季度共识销售估计821万美元，同比变化-88.3%，本财年和下一财年估计分别为8912万美元和5.5006亿美元，变化分别为-76%和+517.2% [9][10] 上次财报结果及意外情况历史 - 公司上次报告季度营收50万美元，同比变化-99.5%，每股收益-1.43美元，去年同期-0.67美元，与Zacks共识估计831万美元相比，报告营收意外-93.94%，每股收益意外+12.27% [11] - 公司在过去四个季度均超共识每股收益估计，期间两次超共识营收估计 [12] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，通过比较公司估值倍数当前值与历史值及同行值，可判断股票是否合理估值，Zacks价值风格评分有助于识别股票是否高估、合理估值或暂时低估 [13][14][15] - 公司在这方面评级为F，表明其股价相对于同行有溢价 [16]

文章核心观点 公司有诸多因素支撑股价，其商业化药物、丰富的研发管线和良好的财务状况等都是购买其股票的理由 [1][2] 分组1：Casgevy即将放量 - 公司首款商业化产品Casgevy是治疗镰状细胞病和β - 地中海贫血的基因疗法，已在美国、欧盟、英国等多地获批销售，全球有25个授权治疗中心，后续还会增加 [3] - 2024年第一季度公司营收不足100万美元，但随着治疗中心增加，患者增多，销售将增长 [4] - 公司将改进制造过程中患者细胞采集前的预处理方案，若成功将扩大Casgevy的潜在市场规模 [5][6] 分组2：针对巨大目标市场的管线项目 - 公司研发管线中有很多细胞和基因疗法临床阶段项目，未来有望在巨大市场竞争，如CTX 320项目针对治疗脂蛋白A水平升高的动脉粥样硬化性心血管疾病，到2030年类似药物市场规模将达1958亿美元 [7] - CTX 310项目可治疗或治愈多种血脂异常，后续可能用于普通降胆固醇，此外公司还有多个肿瘤学项目 [8] - 公司项目众多，长期来看至少有几个会成功，研发管线为未来发展提供乐观理由 [9] 分组3：资产负债表稳健 - 第一季度末公司拥有约21亿美元现金、现金等价物和短期投资，无长期债务，长期资本租赁义务仅2.189亿美元 [10] - 过去12个月运营费用为4.336亿美元，公司资金充足，必要时还能以合理低利率大量借款，财务压力小，可自由投资于增长机会 [11][12]

文章核心观点 - 基因药物公司CRISPR Therapeutics宣布任命Naimish Patel为首席医疗官、晋升Julianne Bruno为首席运营官，公司有望借此推进项目并实现为重症患者开发变革性药物的使命 [1][2] 公司人事变动 - 公司于2024年5月23日宣布任命Naimish Patel为首席医疗官，5月28日生效；晋升Julianne Bruno为首席运营官，5月23日生效 [1] 新任命首席医疗官情况 - Naimish Patel是经验丰富的药物开发者，曾在赛诺菲担任免疫学和炎症领域全球开发治疗区域负责人等职，有跨多个疾病领域的工作经验，是肺和重症监护医生，在转化医学和临床试验方面背景深厚 [1][2] - 他拥有麻省理工学院机械工程学士学位和麦吉尔大学医学博士学位，在哥伦比亚长老会医院完成内科培训，在哈佛医学院完成肺和重症医学 fellowship 培训，曾在哈佛和贝斯以色列女执事医疗中心任教并领导实验室，还曾在阿斯利康和Vertex Pharmaceuticals任职 [3] - 他表示公司有创新平台、临床资产和制造能力，有潜力为有重大未满足医疗需求的患者带来变革性疗法，自己很高兴加入领导团队帮助实现这一目标 [2] 晋升首席运营官情况 - Julianne Bruno自2023年3月起担任公司高级副总裁兼项目与投资组合管理负责人，自2019年4月加入公司后承担了越来越多的职责，包括领导与Vertex的血红蛋白病合作项目直至获批，负责免疫肿瘤资产的项目领导和各业务部门的项目管理职能 [4] - 此前她在麦肯锡公司工作，是生物技术业务的领导者，为多家生物技术公司提供商业主题服务，拥有沃顿商学院工商管理硕士学位和普林斯顿大学文学学士学位 [4] 公司发展情况 - 公司成立十多年来，已从基因编辑研究阶段公司转变为庆祝首个基于CRISPR疗法获批的公司，拥有涵盖血红蛋白病、肿瘤学等多个疾病领域的多样化候选产品组合 [5][6] - 2018年公司将首个CRISPR/Cas9基因编辑疗法推进到临床试验，2023年末CASGEVY™在一些国家获批用于治疗镰状细胞病或输血依赖性β - 地中海贫血 [6] - 公司与拜耳和Vertex Pharmaceuticals等领先公司建立了战略合作伙伴关系，总部位于瑞士楚格，在美国有子公司，研发运营位于马萨诸塞州波士顿和加利福尼亚州旧金山，在英国伦敦设有商务办公室 [6]

文章核心观点 - 公司前景积极 有望持续增长 虽难成造就百万富翁的股票 但能为长期投资者的投资组合增值 [1][3][12] 公司产品情况 - Casgevy是公司首个获批销售的基因疗法 用于治疗镰状细胞病和输血依赖性β地中海贫血 [4] - CTX211项目针对1型糖尿病 目前处于1期试验 旨在用基因编辑干细胞治疗或治愈该病 [8] - 公司还有针对肾细胞癌 B细胞恶性肿瘤和动脉粥样硬化性心血管疾病等的临床项目处于后期开发阶段 [9] 公司营收与盈利预期 - 华尔街分析师平均预计公司今年营收约8100万美元 明年达3.56亿美元 主要来自Casgevy销售 [5] - 分析师预计公司2025年后才会盈利 但有分析师认为未来18个月内公司可能实现正每股收益 [6] 公司成为财富创造者的可能性 - 公司市值约48亿美元 规模较大 难以在短期内实现价值10倍增长 成为造就百万富翁的股票 [10] - 若Casgevy商业化和管线项目都成功 有可能在十年内实现大幅增值 但投资者可能需投入超10万美元才能获得约100万美元回报 [11] - 若投资者不追求彩票式回报 公司股票适合长期投资 能为投资组合增值 [12]

文章核心观点 - 当下股市处于牛市且牛市通常持续较久，现在入场仍有机会获利，生物技术行业的CRISPR Therapeutics和Iovance Biotherapeutics两家公司刚获批首款产品，具有长期投资价值 [1][2][3] 行业情况 - 股市处于牛市，纳斯达克和标准普尔500指数近期上涨至历史新高，1926 - 2017年平均牛市持续近9年，熊市持续1.4年 [1][2] - 生物技术行业充满可能性，刚获批首款产品的公司具有投资潜力 [3] CRISPR Therapeutics公司情况 - 其治疗血液疾病的Casgevy获监管批准，是世界首个基于CRISPR基因编辑的疗法获批，显示监管认可该新技术 [4] - CRISPR基因编辑可纠正致病基因，产品有成为功能性治愈方法的潜力，公司超25个授权治疗中心准备推出Casgevy，已有多名患者开始治疗 [5] - 公司正在开发更轻的预处理疗法和体内干细胞基因编辑技术，有望使治疗更简单、扩大适用疾病范围，且有多款候选药物在研 [6] - 公司股价较几年前大幅下跌，随着Casgevy推出，为成长型投资者提供了绝佳买入机会 [7] Iovance Biotherapeutics公司情况 - 公司专注肿瘤浸润淋巴细胞（TIL）治疗，首款商业化产品Amtagvi获批用于晚期黑色素瘤，是美国FDA批准的唯一用于实体瘤的T细胞疗法 [8][9] - 自2月获批以来超100名患者已登记使用Amtagvi，公司计划本月底前设立50个授权治疗中心，年底前超70个 [10] - 覆盖超2亿人的支付方已批准Amtagvi，表明该疗法对许多有需要的人来说可及 [11] - 公司在其他候选药物中也运用相关技术，未来可能有更多增长动力，值得长期持有 [12]

文章核心观点 - 基因编辑疗法专家CRISPR Therapeutics日益突出，虽未盈利且未来几年不太可能推出新产品，但凭借Casgevy的获批及公司创新能力，其股票对长期投资者有吸引力 [1][2][11] 分组1：公司概况 - CRISPR Therapeutics是基因编辑疗法领域明星公司，过去几年取得巨大进展，首款疗法Casgevy获批用于治疗罕见血液病 [1] - 公司与Vertex Pharmaceuticals合作共同推广Casgevy，虽仅获40%利润，但借助Vertex在多市场快速推出和商业化该疗法 [4] - 公司目前未盈利，未来几年不太可能推出另一款产品 [2] 分组2：Casgevy情况 - 管理Casgevy需医生先收集患者细胞，经编辑后通过干细胞移植重新植入，且必须在授权治疗中心进行 [2] - Casgevy已在美国、英国、欧盟、沙特阿拉伯和巴林获批，加拿大和瑞士审批待决 [3] - 美国和欧洲约有35,000名符合条件患者，沙特阿拉伯和巴林约有23,000名 [5] - 美国有竞争基因疗法获批，国际市场对Casgevy至关重要，中东获批竞争药物可能不多 [6] - 公司和Vertex有望占据Casgevy总潜在市场超20%份额，单次治疗费用220万美元，有数十亿美元机会 [7] - 全球已激活超25个授权治疗中心，已开始治疗部分患者，预计至少再过一年销售接近潜力，之后公司将实现强劲稳定收入增长 [8] 分组3：公司创新能力 - 很多患者不符合Casgevy当前治疗条件，公司和Vertex正针对超10万名患者开展工作，其基因编辑平台有潜力开发难治疾病疗法 [9] - 基因编辑在某些疾病治疗上可能效果更好，公司在青光眼治疗研究有潜力，虽处于早期阶段 [10] - 公司有5个非Casgevy候选药物处于临床试验，针对1型糖尿病、癌症和心血管疾病，还有更多临床前开发项目 [11]

业绩总结 - CRISPR Therapeutics AG 去年与合作伙伴 Vertex 公司获得了 CASGEVY 的批准，这款产品在商业上取得了良好的开端[2] - CRISPR Therapeutics AG 目前在临床阶段有五个项目，涵盖了肿瘤学、自身免疫疾病、心血管疾病、罕见病和糖尿病等领域[3] - CRISPR Therapeutics AG 计划在未来五年内每年至少推出两个新项目，展示了公司科学引擎的高效生产力[5] 新产品和新技术研发 - CRISPR Therapeutics AG 的 CAR T 疗法在肿瘤学和自身免疫疾病领域表现出色，展示了潜在的治疗优势[10] - CRISPR Therapeutics AG 的 ALAS1 项目针对急性肝性卟啉病，展示了在模型中的潜在疗效[23] - CRISPR Therapeutics AG 的 AGT 项目和 ALAS1 项目进一步拓展了公司的疾病治疗范围，覆盖了常见和罕见疾病[13] - CRISPR Therapeutics AG 的新项目 340 针对高血压患者，展示了潜在的降压效果，为治疗难治性高血压和抗药性高血压提供新途径[18] - CRISPR Therapeutics AG 的 Allogeneic CAR T 项目展示了在自身免疫疾病领域的潜在应用，为持久缓解提供可能性[28] 市场扩张和并购 - CASGEVY 的成功推出对整个行业具有标志性意义，受到广泛关注，预计通过有针对性的条件化将市场扩大至少三倍以上[6] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在自身的研究中发现，使用lenti治疗自身免疫疾病存在二次恶性肿瘤的风险，因此需要更严格的审查[30] - 公司认为自身的CAR Ts和NK细胞比其他同类产品更具潜力和效力[30] - 公司在糖尿病领域有三个并行项目，其中CTX211是世界首个进入人体试验的编辑干细胞衍生产品[33]

文章核心观点 - 尽管CRISPR Therapeutics一季度财报不佳股价下跌，但分析师维持其股票跑赢评级，公司有多项业务进展且财务状况尚可，未来盈利预期较好 [1][2][6] 公司业绩表现 - 公司上周收盘股价下跌8.5%，一季度“收益”实则为亏损，因缺少像2023年一季度那样的重大里程碑付款，营收同比暴跌99.5%，每股亏损1.43美元，是去年同期亏损的两倍多 [1] 分析师评级与目标价 - 奥本海默分析师杰伊·奥尔森周五将CRISPR股票目标价下调至每股95美元，但维持跑赢评级 [2] 公司业务进展 - 公司除正在进行的癌症和自身免疫性疾病试验外，CTX112（一种用于系统性红斑狼疮的基因编辑疗法）有望今年开始临床试验 [3] - 公司与Vertex Pharmaceuticals合作开发的镰状细胞贫血治疗药物Casgevy已获美国食品药品监督管理局（FDA）批准，成为首个上市的基于CRISPR的基因编辑疗法 [4] 公司财务状况 - 公司银行账户有21亿美元资金支持工作，季度负自由现金流为1.665亿美元，较前两个季度显著下降，至少三年内可能无需额外资金 [3][4] - CRISPR与Vertex在销售上40 - 60的收入分成对公司的益处有待观察，但新疗法已有“积极势头”，可能进一步减缓公司的现金消耗率 [5] 公司盈利预期 - 很少有分析师预计公司在2028年前实现盈利，届时每股收益接近3.50美元，更远期预测如2030年每股收益超25美元 [6]

文章核心观点 医疗保健股为长期投资收益提供不同途径，长期投资组合应配置该类股票，因其需求持久且公司多样，推荐辉瑞和CRISPR Therapeutics两只股票以增强投资组合 [1] 辉瑞公司 - 全球领先制药公司，疫情期间销售和盈利大增，后因相关治疗需求下降而大幅下滑，近期季度业绩显示已恢复正常并有望实现温和增长 [2][3] - 拥有强大研发管线，超100个候选药物处于不同临床试验阶段，多个有重大营收潜力 [4] - 近年获多项重要批准，并进行多次大型收购，分析师预计到本十年末营收潜力大幅提升 [5] - 估值比率显示市场低估其机会，远期市盈率低于13，企业价值与EBITDA比率更低，股息收益率约6%，相对当前及预期短期利润和股息而言股价便宜 [6] - 近期季度盈利超分析师预期，有证据表明其提前进入复苏阶段 [7] - 新冠治疗产品仍占营收重要部分且可能面临困境，但对其依赖在减少，研发管线产品未来现金流存在不确定性 [8] - 作为价值股，当前股息丰厚，无论短期股价如何，都有即时和复利收益基础，长期来看，若能利用好药物管线，低价估值意味着有升值空间 [9] CRISPR Therapeutics公司 - 具有颠覆性的生物技术公司，是基因治疗领域领导者，正在开发多种可能改变严重疾病治疗方式的产品 [10] - 去年获首个监管批准，首款产品Casgevy已在美国、英国、欧盟、沙特阿拉伯和巴林获批用于治疗镰状细胞病和输血依赖性β - 地中海贫血，与Vertex Pharmaceuticals合作开发，利于产品商业化 [11] - 全球已有众多治疗中心接待患者，与私人保险公司和政府支付方签订重要合同，近期在定价和短期营收方面有明确进展 [12] - 处于增长 - 价值光谱另一端，尚未实现可观营收，每季度消耗现金，仅一款产品刚开始商业化且需与Vertex分享营收，50亿美元市值依赖对研发中产品潜在现金流的猜测 [13][14] - 近期成功应让投资者有信心，但面临产品开发、监管批准、产品上市和竞争等明确风险，虽可能颠覆生物技术行业并丰厚回报股东，但存在不确定性需克服 [15]