财务表现 - 第三季度收入增长1.6%至10.62亿美元，其中直接面向消费者的收入增长4.4%[3] - 第三季度毛利率为59.6%，同比提升400个基点[3] - 第三季度Crocs品牌收入增长7.4%至8.58亿美元，其中国际市场收入增长15.5%[5] - 公司2024财年第三季度净收入为581.162百万美元[19] - 公司2024财年第三季度经营活动产生的现金流为670.549百万美元[19] - 公司2024财年第三季度非GAAP毛利率和非GAAP营业利润率分别为55.1%和25.1%[21] - 公司第三季度收入为10.622亿美元，同比增长1.6%[33] - 第三季度非GAAP毛利率为59.6%，同比提升2.2个百分点[33] - Crocs品牌第三季度非GAAP毛利率为62.5%，同比提升0.4个百分点[35] - HEYDUDE品牌第三季度非GAAP毛利率为47.9%，同比提升5.1个百分点[36] - 第三季度非GAAP营业利润为2.698亿美元，营业利润率为25.4%[40] - 前三季度收入为31.123亿美元，同比增长3.7%[33] - 前三季度非GAAP毛利率为59.1%，同比提升2.4个百分点[33] - 前三季度非GAAP营业利润为8.503亿美元，营业利润率为27.3%[40] 未来展望 - 预计2024年全年收入增长约3%，Crocs品牌收入增长约8%，HEYDUDE品牌收入下降约14.5%[9] - 预计2024年全年调整后营业利润率超过25%[9] - 预计2024年全年调整后每股收益为12.82美元至12.90美元[10] - 预计2024年第四季度Crocs品牌收入增长约2%，HEYDUDE品牌收入下降4%至6%[8] - 预计2024年第四季度调整后营业利润率约19.5%，调整后每股收益2.20美元至2.28美元[8] - 预计2024年资本支出为9000万美元至1亿美元[10] - 公司2024财年GAAP净收入为5.81亿美元，较2023财年增长7.8%[42] - 公司2024财年非GAAP净收入为6.42亿美元，较2023财年增长9.1%[42] - 公司2024财年GAAP每股摊薄收益为9.62美元，较2023财年增长11.2%[42] - 公司2024财年非GAAP每股摊薄收益为10.62美元，较2023财年增长12.3%[42] - 公司2024财年Crocs品牌收入为25.16亿美元，较2023财年增长7.9%[48] - Crocs品牌北美地区直营收入增长4.3%，批发收入下降1.6%[48] - Crocs品牌国际地区批发收入增长15.4%，直营收入增长18.3%[48] - HEYDUDE品牌收入为5.96亿美元，较2023财年下降17.4%[48] - Crocs品牌直营可比销售增长9.8%，HEYDUDE品牌直营可比销售下降19.4%[50] - 公司2024财年预计非GAAP营业利润率超过25%[43] 财务管理 - 第三季度偿还1.1亿美元债务，并回购约110万股[4] - 公司2024财年第三季度资产总额为4,713.150百万美元[18] - 公司2024财年第三季度负债总额为2,988.032百万美元[18] - 公司2024财年第三季度股东权益总额为1,725.118百万美元[18] - 公司2024财年第三季度现金及现金等价物为186.122百万美元[18] - 公司2024财年第三季度存货为367.191百万美元[18] - 公司2024财年第三季度非GAAP有效税率为25.0%[21]

公司财报发布 - 本周将有多家知名公司发布第三季度财报 包括Alphabet (GOOGL)、Crocs (CROX) 和 Royal Caribbean Cruises (RCL) 这些公司的股票均获得Zacks Rank 2 (买入)评级 [1] Alphabet (GOOGL) - 被认为是"Magnificent Seven"科技股中最被低估的 尽管面临谷歌搜索垄断的监管担忧 但公司增长轨迹依然强劲 [2] - 拥有包括云服务和YouTube在内的多项成功业务 预计第三季度收入和利润将实现两位数增长 目前21 6倍的远期市盈率是"Magnificent Seven"中最低的 低于Meta Platforms的26 7倍和苹果的30 8倍 [3] Crocs (CROX) - 已连续17个季度超出Zacks每股收益预期 预计第三季度每股收益将下降3%至3 13美元 但最准确估计为3 15美元 略高于Zacks共识 [5] - 收购Heydude品牌等举措推动了公司增长 预计2024财年每股收益将达到12 91美元 较2019年疫情前的1 61美元增长700% 全年销售额预计为41 4亿美元 较2019年的12 3亿美元增长236% [6] Royal Caribbean Cruises (RCL) - 作为全球最大的邮轮公司之一 其运营表现优于许多同行 [8] - 预计第三季度每股收益将增长31%至5 04美元 季度销售额预计为48 6亿美元 较2023年第三季度增长17% [9] - 目前17 3倍的远期市盈率和3 1倍的市销率接近最佳水平 [10] 投资前景 - Alphabet、Crocs和Royal Caribbean都有超越季度收益预期的良好记录 是本周最值得关注的股票 [12] - 这些公司2024和2025财年的收益预期修正呈上升趋势 表明现在是投资CROX、GOOGL和RCL的好时机 [12]

公司业绩预期 - Crocs公司计划于2024年10月29日发布第三季度财报 市场预期营收为10.5亿美元 同比增长0.5% [1] - 每股收益预期为3.13美元 同比下降3.7% 过去7天该预期上调了几美分 [1] - 公司过去四个季度的平均盈利超出预期14.9% 上一季度盈利超出预期11.7% [2] 业务表现 - Crocs在洞洞鞋 凉鞋和个性化产品方面表现强劲 Jibbitz业务长期表现良好 [3] - 零售合作伙伴的提前需求和强劲的DTC渠道推动了业绩增长 [3] - DTC收入预期为5.5亿美元 同比增长3.8% 得益于Crocs和HEYDUDE品牌的有效定价策略 [4] - 管理层预计Crocs品牌第三季度收入同比增长3-5% [4] 挑战与成本 - 公司面临运营环境挑战 HEYDUDE收购带来的成本上升 [5] - 分销和物流投资 通胀 高利率和地缘政治紧张局势构成压力 [5] - 销售 一般和行政费用(SG&A)因人才和营销投资而上升 影响盈利能力 [5] - 管理层预计第三季度SG&A成本将增长20-25% HEYDUDE品牌收入预计下降14-16% [6] - 调整后每股收益预期为2.95-3.10美元 调整后营业利润率预计为24.5% [6] 估值与市场表现 - Crocs估值具有吸引力 12个月远期市盈率为9.65倍 低于五年高点34.18倍和行业平均13.01倍 [8] - 过去六个月Crocs股价上涨4.8% 而行业整体下跌3.1% [9] 其他公司业绩预期 - Adidas(ADDYY)第三季度营收预期为70亿美元 同比增长7.4% 每股收益预期1.09美元 同比增长43.4% [12] - lululemon(LULU)第三季度营收预期为23.5亿美元 同比增长6.8% 每股收益预期2.73美元 同比增长7.9% [13][14] - 迪士尼(DIS)第四季度营收预期为226亿美元 同比增长6.4% 每股收益预期1.09美元 同比增长32.9% [15][16]

公司业绩预期 - Crocs预计在2024年9月季度报告中实现收入增长但盈利同比下降 预计季度每股收益为3.11美元 同比下降4.3% 预计收入为10.5亿美元 同比增长0.1% [2] - 过去30天内 Crocs的季度每股收益共识预期上调了0.8% 反映了分析师对初始预期的重新评估 [3] - Crocs的最准确估计高于共识预期 表明分析师近期对其盈利前景持乐观态度 这导致其盈利ESP为+0.97% 结合其Zacks排名第2 表明公司很可能超过共识每股收益预期 [6] 历史表现与预测模型 - Crocs在过去四个季度中四次超过共识每股收益预期 最近一个季度实际每股收益为4.01美元 超过预期的3.59美元 实现了+11.70%的惊喜 [7] - Zacks盈利ESP模型通过比较最准确估计和共识估计来预测实际盈利与共识预期的偏差 正ESP读数理论上表明实际盈利可能高于共识预期 且与Zacks排名1-3结合时 预测能力显著增强 [4][5] 行业对比 - 同行业的V.F.公司预计2024年9月季度每股收益为0.44美元 同比下降30.2% 预计收入为28.4亿美元 同比下降6.5% [9] - V.F.的共识每股收益预期在过去30天内上调了0.5% 但由于最准确估计较低 其盈利ESP为-16.23% 结合其Zacks排名第3 难以预测其将超过共识每股收益预期 过去四个季度中仅一次超过预期 [9]

公司评级与目标价 - BofA Securities分析师Christopher Nardone重申对Crocs Inc的买入评级 目标价为179美元 [1] 第三季度业绩预期 - 预计第三季度每股收益为3.17美元 略高于2.95至3.10美元的指引区间 并超出市场共识预期2% [1] - 预计Crocs销售额增长5.8% 超过3%至5%的指引 主要受国际市场强劲表现推动 [1] - Heydude销售额预计下降15% 符合指引 [1] 第四季度与全年业绩展望 - 预计第四季度每股收益为2.66美元 这将使2024财年每股收益预估达到12.86美元 处于指引区间的高端 [2] - 过去几年 Crocs曾在1月份上调销售展望（三次）和利润率（两次） 相比最初的第四季度指引 [2] 市场表现与投资机会 - CROX股票在过去一年上涨超过62% [2] - 投资者可通过Advisors Series Trust VegTech Plant-based Innovation & Climate ETF (EATV) 和 Advisor Managed Portfolios Miller Value Partners Appreciation ETF (MVPA) 获得该股票的投资敞口 [2] - 截至周五 CROX股价上涨1.72% 至138.43美元 [2] 关注重点 - 本季度市场将重点关注北美销售趋势 以及9月亚马逊转型后直接面向消费者（DTC）销售模式的变化是否会导致负面趋势 [1] - 如果北美销售稳定或略有增长 将缓解市场对该股票的主要担忧 [2]

纺织服装行业公司比较 - 文章核心观点：Crocs (CROX) 和 Kontoor Brands (KTB) 是纺织服装行业中值得关注的两只股票，但 Crocs 在价值投资方面更具吸引力 [1][6] 公司评级与价值指标 - Crocs 的 Zacks 评级为 2（买入），而 Kontoor Brands 的评级为 3（持有），表明 Crocs 的盈利前景改善更为显著 [3] - Crocs 的远期市盈率（P/E）为 10.91，低于 Kontoor Brands 的 17.05，显示其估值更具吸引力 [5] - Crocs 的 PEG 比率为 1.41，低于 Kontoor Brands 的 2.13，表明其增长潜力更优 [5] - Crocs 的市净率（P/B）为 5.05，远低于 Kontoor Brands 的 12.41，进一步支持其估值优势 [6] 价值评分与投资吸引力 - Crocs 在价值评分中获得 A 级，而 Kontoor Brands 仅为 C 级，表明 Crocs 在价值投资方面更具优势 [6] - 综合 Zacks 评级和价值评分模型，Crocs 在当前阶段被认为是更优的投资选择 [6]

行业概况 - Zacks纺织服装行业包括设计、制造、分销和销售男女服装、鞋类和配饰的公司 这些公司涵盖时尚服装、运动服装以及健身相关配件 主要通过实体店、在线平台、批发和授权渠道运营 [3] - 该行业目前面临消费者支出减少的挑战 通胀压力导致消费者更加注重必需品 减少非必需品的购买 这对行业需求造成压力 [1][4] 行业趋势 - 消费者行为变化：通胀压力导致消费者更加注重价值 减少非必需品的购买 这对纺织服装行业的需求造成显著影响 [4] - 成本压力：行业公司面临原材料成本上升和SG&A费用增加的挑战 尤其是营销和零售渠道的投资增加 此外 物流中断和劳动力市场竞争也加剧了盈利压力 [5] - 线上线下融合：行业公司正在提升全渠道体验 包括改善实体店互动和增强电子商务能力 在线购物便利性推动电商增长 公司也在升级支付系统和订单履行能力 [6] - 品牌建设：通过营销、授权协议、收购和合作 行业公司正在加强品牌影响力 新产品创新是保持竞争力和满足消费者需求的关键 [7] 行业表现与估值 - Zacks纺织服装行业在Zacks行业排名中位列第158位 处于底部37% 行业整体盈利前景不佳 自2024年7月以来 当前财年的共识盈利预期下降了近3% [8][10] - 过去一年 该行业表现逊于Zacks非必需消费品行业和标普500指数 行业下跌1.6% 而标普500指数上涨33.5% [11] - 行业当前的前瞻市盈率为13.23倍 低于标普500的22.24倍和非必需消费品行业的18.82倍 过去五年 行业市盈率在9.93倍至29.82倍之间波动 中位数为14.01倍 [12] 重点公司分析 G-III Apparel - G-III Apparel专注于数字和全渠道扩展 正在通过合作伙伴关系扩大在欧洲和拉丁美洲的国际市场 公司还通过高价值授权协议（如与Converse的合作）提升品牌知名度和销售额 [13][14] - 公司当前财年的每股收益共识预期为4.01美元 过去一年股价上涨22.2% [15] Crocs - Crocs通过提升品牌知名度、投资一级市场和产品多样化推动增长 公司受益于Crocs和HEYDUDE品牌的强劲需求 并在数字和全渠道能力方面取得进展 [16][17] - 公司当前财年的每股收益共识预期为12.88美元 过去一年股价上涨61% [18] lululemon - lululemon通过“Power of Three X2”战略推动增长 目标是到2026年实现125亿美元净收入 公司专注于产品创新、提升客户体验和市场扩展 特别是扩大男装品类和增强电商能力 [18][19] - 公司当前财年的每股收益共识预期为14.02美元 过去一年股价下跌30.4% [20] Columbia Sportswear - Columbia Sportswear通过多年度利润改善计划提升运营效率 公司专注于加速盈利、创新产品、品牌参与和数字化能力 并通过营销活动增强品牌影响力 [22][23] - 公司当前财年的每股收益共识预期为3.84美元 过去一年股价上涨7.5% [24]

文章核心观点 - Crocs股票近期表现强劲,股价上涨15.5%,超过行业3%的增长 [2] - Crocs股票目前交易价格低于其历史和行业基准,估值相对较低 [3][4][5] - Crocs公司正专注于三大策略推动长期增长:提升品牌知名度、抓住一线市场机会、拓展客户群体 [6][7] - Crocs公司预计2024财年Crocs品牌收入同比增长3-5%,整体收入同比增长3-5% [9][10] - 分析师对Crocs公司未来业绩持乐观态度,上调了当前及下一财年的盈利预测 [11] 公司概况 - Crocs公司专注于Crocs和HEYDUDE两大品牌,致力于提升品牌知名度、深化与消费者的联系 [6] - Crocs公司正在加大营销投入,通过推出具有代表性的产品和强调女性青年文化来增强品牌联系 [8] - Crocs公司正在优化产品组合、细化渠道分类并推出创新产品,如推出COMPF系列提升Wendy和Wally系列的舒适性 [7] - Crocs公司正在扩大HEYDUDE品牌在北美的业务,并将Wendy和Wally系列定位为旗舰系列 [7] 财务表现 - Crocs公司受益于Crocs品牌的强劲消费需求,以及有效的定价策略和运费成本下降 [12] - Crocs公司预计2024财年整体收入同比增长3-5%,其中Crocs品牌收入增长7-9%,HEYDUDE品牌收入下降8-10% [10] - Crocs公司预计2024财年调整后每股收益在12.45-12.90美元之间,高于此前指引 [10] 行业地位 - Crocs股票目前交易价格高于200日和50日移动平均线,显示出强劲的上行动能和价格稳定性 [1][12] - Crocs公司目前被评为买入评级,表明其财务健康状况良好,有望在鞋履市场持续增长 [12] - 同行业公司G-III Apparel、Revolve Group和Gildan Activewear也被评为买入或强烈买入评级 [13][14]

公司公告 - Crocs公司将于2024年10月29日东部时间上午8:30举行电话会议，讨论截至2024年9月30日的第三季度业绩 [1] - 电话会议详情可通过Crocs官网投资者关系页面注册获取，网络直播将在2024年10月29日至2025年10月29日期间提供回放 [1] 公司概况 - Crocs公司总部位于科罗拉多州布鲁姆菲尔德，是全球领先的创新休闲鞋履品牌，以舒适、风格和价值著称 [2] - 公司旗下品牌包括Crocs和HEYDUDE，产品通过批发和直接面向消费者的渠道在80多个国家销售 [2] - 更多公司信息可通过Crocs官网投资者关系页面获取，品牌信息可通过Crocs和HEYDUDE官网了解 [2]

技术分析 - Crocs (CROX) 近期突破了50日移动平均线，显示出短期看涨趋势 [1] - 50日简单移动平均线是交易员和分析师广泛使用的技术指标，用于确定支撑和阻力水平 [1] - 过去四周内，CROX股价上涨了8.4% [2] 基本面分析 - CROX目前被Zacks评为2级（买入） [2] - 过去两个月内，公司当前财年的盈利预测没有下调，且有1次上调 [2] - 盈利预测的积极修正进一步巩固了看涨观点 [2] 投资建议 - 鉴于重要的技术指标和盈利预测的积极变化，投资者应考虑将CROX加入观察名单 [3]