财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额为8.58亿美元,同比下降6%,与整体美国儿童服装市场的下降趋势一致 [35] - 第四季度毛利率扩大310个基点,达到15.9%,主要得益于运输成本下降、存货计提减少以及批发业务利润率提升 [36][37] - 全年调整后营业利润率达到11.1%,位于行业前列 [42] - 2023年全年经营现金流超过5亿美元,大幅好于预期 [44] 各条业务线数据和关键指标变化 美国零售业务 - 第四季度美国零售业务销售额略有下降,但利润率同比提升10%以上 [39] - 全年美国零售业务销售额下降不到5%,与市场整体趋势一致 [14] - 电商销售额下降约20%,主要受到流量下降影响,转化率和客单价与去年持平 [14][15] - 公司计划2024年美国零售业务销售和同店销售均实现低单位数增长 [19][21] 美国批发业务 - 第四季度批发业务销售好于预期,毛利率大幅提升,主要受益于成本下降和存货状况改善 [40] - 公司计划2024年批发业务销售增长,但将大幅减少对利润率较低的特卖渠道销售 [16][61] - 公司在Target、沃尔玛和亚马逊的独家品牌业务占批发业务一半以上,预计将是增长点 [61] 国际业务 - 第四季度加拿大销售受到创纪录的高温天气影响,但趋势在寒冷天气到来后有所改善 [18][65] - 墨西哥业务实现良好增长,主要来自新店开设 [18] - 公司计划2024年国际业务销售与去年持平 [65] 公司战略和发展方向 - 公司计划2024年实现销售和利润的增长,主要通过以下四大策略: 1) 提升美国零售业务 [20][21][22][23] 2) 提高营销效率以提升客流 [24][25] 3) 通过差异化策略推动美国批发业务增长 [26][61] 4) 全球拓展 [28] - 公司将继续提升产品风格、价值主张,作为上述四大策略的基础 [20][50] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,市场环境已经趋于稳定,消费者信心正在改善,通胀正在缓解,实际工资在上升 [29] - 公司有多种杠杆可以应对市场动荡和波动,有信心从持续的市场复苏中获益 [31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Warren Cheng 提问** 询问第一季度毛利率指引较第四季度有所下降的原因 [76][77] **Richard Westenberger 回答** 第一季度仍将受益于较低的运输成本,但原材料成本下降的影响将在下半年更加明显。公司对全年毛利率水平保持乐观 [77][78] 问题2 **Tom Nikic 提问** 询问原材料成本上涨对公司的影响 [82][83][84][85] **Michael Casey 和 Richard Westenberger 回答** 公司已经锁定了2024年的原材料成本,短期内不会受到原材料价格上涨的影响。但公司会密切关注原材料价格的变化趋势,并与供应商保持沟通,为2025年的产品做好准备 [83][84][85] 问题3 **Jay Sole 提问** 询问公司计划如何推动美国零售业务的同店销售增长 [89][90][91][92][93][94][95] **Michael Casey 回答** 公司将通过提升人才团队、优化产品组合等措施来推动零售业务的同店销售增长。同时,优化门店布局、提升营销效率等也是关键举措 [90][91][92][93][94][95]

Carter's (CRI)业绩 - Carter's在上个季度每股盈利为$2.76，超过了Zacks Consensus Estimate的$2.52，同比去年同期的$2.29有所增长[1] - Carter's在过去四个季度中，四次超过了市场预期的每股盈利[2] - Carter's在2023年12月份的季度营收为$857.86百万美元，略低于Zacks Consensus Estimate，但在过去四个季度中两次超过了市场预期的营收[3] Carter's (CRI)股价表现 - Carter's股价自年初以来上涨了约8.8%，表现优于标普500指数的6.3%[4] - 未来Carter's的股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论[4] Carter's (CRI)盈利预期 - 投资者关注的问题是Carter's未来的走势，其中一个可靠的衡量标准是公司的盈利前景[5] - 研究表明，股票短期走势与盈利预期的变化趋势之间存在强烈的相关性[6] - 在财报发布前，Carter's的盈利预期变化趋势为混合，目前的状态为Zacks Rank 3 (Hold)，预计未来股价将与市场表现一致[7] 行业前景比较 - 投资者应该注意行业前景对股票表现的影响，当前Shoes and Retail Apparel行业在250多个Zacks行业中排名倒数31%[9] Nike (NKE)业绩预期 - 另一家同行业公司Nike (NKE)尚未公布2024年2月份季度的业绩，预计将于3月21日发布[10] - Nike预计在即将发布的财报中每股盈利为$0.70，同比下降11.4%，预计营收为$12.29亿美元，较去年同期下降0.8%[11]

公司业绩 - Carter's, Inc. (NYSE:CRI)在2023财年第四季度和全年度报告中显示销售和盈利持续受到通货膨胀的影响[2][4][21] - 公司在2023财年第四季度的销售额同比下降5.9%，主要受到宏观经济因素、温暖天气和消费者需求不确定性的影响[14][15] - 2023财年公司的营业利润同比下降14.7%，主要受到销售下降、绩效奖金增加和专业费用增加的影响[22][23] - 公司通过组织重组和办公室租赁修订等措施，预计将在2024年实现每年约1800万美元的节省[28][29] - Carter's在2023财年通过股票回购和股息支付向股东返还了总计2.12亿美元[32][33] - 公司董事会宣布将每股股息提高7%，于2024年3月29日支付，股东记录日期为2024年3月11日[34] - 公司董事会将根据多种因素评估未来资本分配，包括股息和股份回购，这些因素包括业务状况、公司财务表现等[36][37] - 公司预计2024财年净销售额将实现低个位数增长，调整后营业收入和调整后稀释每股收益将实现中个位数增长[38] - 预计2024财年销售和盈利增长将主要集中在下半年，同时保持批发客户对库存的保守承诺[39] - 预计2024财年第一季度将实现净销售额620至645百万美元，调整后营业收入35至40百万美元，调整后稀释每股收益0.60至0.70美元[41] 公司财务数据 - 公司2023财年第四季度净销售额为857,864千美元，净利润为106,511千美元，基本每股净收益为2.90美元[47] - 公司2023财年净销售额中，美国零售占56.0%，美国批发占28.8%，国际销售占15.2%[48] - 公司当前资产包括现金及现金等价物、应收账款净额、存货、预付费用和其他流动资产等，总流动资产为1,101,243万美元[50] - 公司长期资产包括固定资产、经营租赁资产、商标、商誉、客户关系等，总资产为2,378,613万美元[50] - 公司当前负债包括应付账款、经营租赁负债等，总流动负债为511,862万美元，总负债为1,533,363万美元[50] - 公司股东权益包括普通股、资本公积金、累积其他综合损失、留存收益等，总股东权益为845,250万美元[50] - 公司现金流量表显示经营活动产生的净现金为529,132万美元，投资活动产生的净现金为-59,860万美元，融资活动使用的净现金为-332,645万美元[51] 公司财务指标 - 公司调整后的财务数据显示，2023年第四季度毛利率为48.7%，净利率为33.5%，调整后净利润为136.0万美元，每股收益为2.76美元[51] - 公司调整后的财务数据显示，2023年前三个财季毛利率为46.8%，净利率为38.4%，调整后净利润为191.8万美元，每股收益为3.45美元[52] - 公司调整后的财务数据显示，2023年全年毛利率为47.4%，净利率为37.0%，调整后净利润为327.8万美元，每股收益为6.19美元[52] - 公司调整后的财务数据显示，2022年第四季度毛利率为45.6%，净利率为33.2%，调整后净利润为118.5万美元，每股收益为2.29美元[52] - 公司调整后的财务数据显示，2022年全年毛利率为45.8%，净利率为34.6%，调整后净利润为388.2万美元，每股收益为6.90美元[52] - 公司调整后的财务数据显示，2023年第一季度毛利率为44.5%，净利率为37.1%，调整后净利润为57.5万美元，每股收益为0.98美元[52]

Carter's (CRI)盈利情况 - Carter's属于Zacks Shoes and Retail Apparel行业，过去两个季度超出盈利预期[2] - 上个季度，Carter's每股盈利为$1.84，超出Zacks Consensus Estimate的$1.49，意味着盈利惊喜达到23.49%[3] - Carter's的Earnings ESP为+0.20%，分析师对其近期盈利潜力持乐观态度，结合Zacks Rank 2 (Buy)，显示可能会再次超出预期[8]

财务表现 - 第四季度2023财报显示，Carter's公司净销售额为85.8亿美元，较2022年第四季度的91.2亿美元有所下降[1] - 2023财年净销售额为29亿美元，较2022年的32亿美元有所下降[1] - 2024财年展望显示，预计净销售额将实现低位数增长，达到约30亿美元[1] - 公司在2023财年第四季度和全年共向股东返还了2.12亿美元的资本[33] - 公司在2023财年回购了约140万股普通股，总价值1亿美元，占当年普通股总数的3.8%[34] - 公司在2023财年每季度支付0.75美元的现金股息，全年共支付1.12亿美元[36] - 公司董事会宣布将每股季度现金股息提高7%，至0.80美元[37] - 公司自2007财年至2023财年通过股票回购和股息向股东返还了32亿美元[38] - 公司预计2024财年净销售额将增长至约30亿美元，调整后营业收入和调整后稀释每股收益也将实现中等单位数增长[41] - 公司预计2024财年第一季度净销售额将在6.2亿至6.45亿美元之间，调整后营业收入将在3500万至4000万美元之间，调整后稀释每股收益将在0.60至0.70美元之间[44] - 公司预计2024财年第一季度美国零售销售将出现中等至高单位数下降，国际销售将出现低单位至中等单位下降[45] 资产状况 - 2023年12月30日，CARTER'S, INC.的总资产为2,378,613,000美元，较2022年12月31日的2,439,715,000美元略有下降[54] - 2023年12月30日，CARTER'S, INC.的现金及现金等价物为351,213,000美元，较2022年12月31日的211,748,000美元有显著增长[54] - 2023年12月30日，CARTER'S, INC.的经营活动现金流量净额为529,132,000美元，较2022年12月31日的88,361,000美元大幅增长[55] - 2023年12月30日，CARTER'S, INC.的调整后净收入为232,500,000美元，较2022年12月31日的250,038,000美元略有下降[56] - 2023年12月30日，CARTER'S, INC.的每股基本净收入为2.90美元，较2022年12月31日的2.11美元有所增长[59] - 2023年12月30日，CARTER'S, INC.的每股摊薄净收入为2.90美元，较2022年12月31日的2.11美元有所增长[59] 经营表现 - 2023财年调整后的每股收益为6.19美元，较2022年的6.90美元有所下降[1] - 2023财年经营现金流为5.29亿美元，公司通过股票回购和股息向股东返还了2.12亿美元[1] - 2023财年第四季度，公司净收入为106.5百万美元，较2022财年同期增长32.8%[60] - 2023财年第四季度，EBITDA为159.1百万美元，较2022财年同期增长26.5%[60] - 公司通过调整EBITDA，2023财年第四季度调整后的EBITDA为152.2百万美元[60] - 公司在2022年4月赎回了5亿美元的到期于2025年的高级票据[61] - 公司将EBITDA和调整后的EBITDA作为重要的绩效衡量标准，并被证券分析师、投资者等广泛使用[62] - EBITDA和调整后的EBITDA并不代表净收入或经营活动现金流，不应孤立使用[64] - 2023财年第四季度，公司国际业务净销售额为130.7百万美元，按恒定汇率计算增长4.6%[65] - 2023财年全年，公司国际业务净销售额为429.2百万美元，按恒定汇率计算下降5.1%[65]

公司业务概况 - Carter's 和 OshKosh B'gosh 是北美最大的儿童服装品牌，市场份额分别为9%和1%[16] - 公司拥有 Skip Hop 和 Little Planet 等品牌，分别于2017年和2021年收购[12][13] - 公司的三大业务部门分别是美国零售、美国批发和国际业务[18] - 公司通过零售店、电子商务网站和批发渠道销售产品，拥有1000多家公司经营的零售店和超过1万个批发合作伙伴[17] - 公司的零售店和电子商务网站提供无缝的全渠道体验，包括同日送货和店内取货等服务[43] - 公司在2023财年结束时，在加拿大经营188家联合品牌Carter's和OshKosh零售店和一个电子商务网站[50] - 公司在2023财年结束时，国际渠道包括北美约19,350个批发账户和超过1,100个位于北美以外地区的批发账户和特许经营商[51] 品牌和营销 - 公司的长期增长战略包括提供最佳价值和体验、利用市场领先的分销能力和通过盈利能力、现金流和资本回报创造股东价值[19][23] - 公司致力于提升品牌差异化，通过软质面料、时尚款式和品牌体验等方面区别产品[29] - 公司计划在2024年重新推出My Rewarding Moments忠诚度计划，以进一步加深客户忠诚度、增加访问频率和提高客户终身价值[54] 供应链和质量控制 - 公司通过全球第三方供应商网络采购所有服装和其他产品，主要位于亚洲，其中约74%的产品来自柬埔寨、越南、孟加拉和印度[56] - 公司在香港设有办事处，作为亚洲大部分采购的代理，并监督制造商的生产，确保质量控制、符合制造规格和社会责任标准以及及时交付[57] - 公司采用工厂入厂计划，评估每家工厂是否符合道德和社会责任标准，定期进行现场设施检查，并使用独立审计员补充内部员工[62] 风险管理 - 公司的业务对整体消费者支出水平敏感，尤其是在儿童服装市场[94] - 公司可能会受到全球运营所面临的政治或经济风险的负面影响[98] - 公司可能会因产品不符合质量标准而遭遇延迟、产品召回、收入损失或额外成本[110] - 公司在全球市场竞争激烈，一些竞争对手拥有更大的财务资源和更大的客户群，可能比公司更有效地竞争，适应客户需求和偏好的变化，利用新技术更成功地营销和销售产品[112] - 公司可能会面临各种索赔和即将提起或威胁的诉讼，包括设计侵犯第三方知识产权的索赔[139] 技术和网络安全 - 公司的IT系统容易受到各种来源的损害或中断，包括物理损坏、电信或网络故障或中断、系统故障、自然灾害、恶意人为行为、恐怖主义和战争[141] - 公司的IT系统容易受到第三方供应商的服务中断和网络安全威胁的影响[142] - 公司可能无法预测所有类型的安全威胁，也可能无法对所有这些安全威胁实施有效的预防措施[143]

公司财报发布 - Carter’s, Inc 将于2024年2月27日市场开盘前公布2023年第四季度及全年财报 [1] - 公司将于同日美国东部时间上午8:30举行电话会议讨论财报结果及业务展望 [1] 投资者关系 - 投资者可通过公司官网ir.carters.com收听电话会议网络直播并查看演示材料 [2] - 电话会议结束后将提供网络直播回放 [2] 公司概况 - Carter’s, Inc 是北美最大的婴幼儿服装品牌营销商 [3] - 公司拥有Carter’s和OshKosh B’gosh两大知名品牌 [3] - 品牌通过1000多家自营门店及多个电商平台销售 [3] - 公司是北美最大零售商的主要儿童服装供应商 [3] - 旗下品牌Child of Mine、Just One You和Simple Joys分别在沃尔玛、塔吉特和亚马逊销售 [3] - 公司还拥有有机面料品牌Little Planet和家庭生活方式品牌Skip Hop [3] - 公司总部位于佐治亚州亚特兰大 [3]

公司业绩与策略 - 公司通过定价策略、库存管理和产品改进取得了显著成效 管理层的重点包括打造符合趋势的商品组合、通过营销深化客户关系、拓展国际市场以及有效控制成本 [1] - 2023年第三季度 公司通过产品优势、海运费用降低和库存管理改善 实现了价格实现和利润率的提升 从而改善了现金流和整体财务表现 [2] - 公司通过降低海运费用和库存水平 推动了毛利率的显著提升 第三季度毛利率扩大了228个基点 未来预计产品成本的降低将进一步增强产品竞争力和盈利能力 [3] 定价与市场定位 - 公司通过保持核心产品的竞争力 平均零售价格约为11美元 使其成为预算有限消费者的首选 定价策略通常比自有品牌高出1至2美元 有效维持了市场竞争力 [4] 股东回报 - 公司在2023年第三季度和前三季度分别通过股票回购和现金股息向股东返还了5540万美元和152亿美元 第三季度以平均每股7069美元的价格回购并注销了40万股普通股 截至2023年10月26日 公司仍有67亿美元的股票回购授权额度 并在第三季度支付了每股75美分的股息 [5] 批发业务表现 - 尽管面临通胀和消费者支出减少的影响 公司批发业务的需求趋势有所改善 自2023年初以来 批发客户的库存减少推动了批发业务的增长 第三季度美国批发业务销售额同比增长41% [6] 分析师预期 - 分析师对公司前景持乐观态度 Zacks共识预计2024年销售额和每股收益分别为30亿美元和641美元 同比分别增长26%和74% [7] 行业对比 - 公司与Skechers、Wolverine和Caleres等品牌处于同一行业 鉴于上述积极因素 公司未来发展前景良好 [8]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度销售额为7.92亿美元,略高于预期范围的上限 [40] - 第三季度经营利润和每股收益均超出预期,主要得益于良好的费用管控和存货水平的持续改善 [40][41] - 前三季度销售额下降9%,经营利润和每股收益分别下降29%和26%,反映了通胀和利率上升等宏观因素对消费需求的重大影响 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国零售业务第三季度销售额下降8%,同店销售下降10%,主要受到9月份异常高温天气的影响 [56][57] - 美国批发业务第三季度销售额增长4%,经营利润率大幅提升至22%,主要得益于需求强劲和成本管控 [58][59][60] - 国际业务第三季度销售额下降4%,主要由于加拿大零售业务受到9月份高温天气的不利影响 [61][62] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场是公司最大的市场,占总销售额的85%左右 [32] - 加拿大和墨西哥市场合计占国际销售额的85%,其余来自40多个国家的批发客户 [32] - 公司在墨西哥市场的零售和批发业务均实现增长 [62] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司计划未来5年在美国再开设250家门店,预计将带来2.5亿美元的销售增长 [21][22] - 公司的独家品牌在沃尔玛、亚马逊和Target等大型零售商的销售占比将达到51%,比去年提高几个百分点 [28] - 公司在婴幼儿服装市场占据领先地位,是最畅销的国际品牌,与零售商的合作关系良好 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为,随着天气转冷和节假日临近,公司的销售和盈利趋势将有所改善 [34][73] - 管理层预计,明年上半年产品成本将有所下降,这将为公司提供调整价格和提升利润率的机会 [103][104] - 管理层对公司的长期发展前景保持乐观,认为公司的品牌优势和渠道优势将助其在行业中继续保持领先地位 [35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Warren Cheng 提问** 询问公司第四季度同店销售的具体预期以及天气因素对销售的影响 [81][82] **Michael Casey 回答** 公司预计第四季度同店销售将下降高单位数到低双位数,10月份的销售趋势有所放缓。但随着天气转冷,公司预计销售趋势将有所改善 [83][84] 问题2 **Irwin Boruchow 提问** 询问公司是否考虑通过调整价格来帮助稳定同店销售 [95][96] **Michael Casey 回答** 公司已经密切关注价格竞争情况,并测试了一些关键产品的价格调整,但目前认为价格水平是合理的。未来如果产品成本进一步下降,公司将考虑适当调低价格以提升竞争力 [95][103][104] 问题3 **Christopher Nardone 提问** 询问公司对于稳定零售业务的信心以及相关的举措 [118][119] **Brian Lynch 回答** 公司正在采取多项措施改善零售业务,包括提升产品力、优化价格策略、改善客户体验、加强营销能力以及继续扩张门店网络。管理层对公司的长期发展前景保持乐观 [121][122][123]

业绩总结 - 2023年第三季度净销售额为7.92亿美元，同比下降3%（2022年为8.19亿美元）[1] - 毛利润为3.76亿美元，占销售额的47.5%，同比增长2%（2022年为3.71亿美元，占45.3%）[1] - 2023年第三季度的净收入为6600万美元，占销售额的8.4%，同比增长2%（2022年为6500万美元，占7.9%）[1] - 稀释每股收益（EPS）为1.78美元，同比增长7%（2022年为1.67美元）[1] - 2023年截至第三季度的净销售额为20.88亿美元，同比下降9%（2022年为23.01亿美元）[3] - 截至第三季度的毛利润为9.78亿美元，占销售额的46.8%，同比下降7%（2022年为10.57亿美元，占45.9%）[3] - 2023年第三季度的调整后营业收入为9600万美元，占销售额的12.2%，同比增长5%（2022年为9200万美元，占11.2%）[10] - 2023年第三季度的调整后EBITDA为1.12亿美元，占销售额的14.1%，同比增长4%（2022年为1.07亿美元，占13.1%）[10] - 2023年第三季度的现金流为2.06亿美元，较2022年同期的负217万美元显著改善[13] 用户数据 - 美国零售同店销售下降10%，预计将继续下降[24] - 美国批发销售增长4%，预计将小幅下降[24] - 国际市场销售下降4%，预计将保持相对稳定[24] - 第三季度国际市场净销售额为116.5百万美元，较2022年同期下降4.5%[129] 未来展望 - 2023财年预计净销售额为29.50亿至29.65亿美元，同比下降[78] - 预计2023财年调整后的营业收入为3.25亿至3.35百万美元，同比下降[77] - 预计2023财年稀释每股收益为2.50至2.72美元，同比上升[72] - 2023年第四季度预计调整后的每股收益（EPS）在5.95美元至6.15美元之间，较2022财年的6.90美元有所下降[97] - 2023财年资本支出（CapEx）预计约为6500万美元，较2022财年的4000万美元增加[98] 成本与风险 - 由于劳动力和原材料的持续通胀压力，公司的成本可能会增加[134] - 公司面临来自美国和中国之间的地缘政治冲突的风险[134] - 预计消费者支出整体下降，包括出生率的减少[134] - 公司可能面临市场竞争加剧的挑战[134] - 公司的供应链可能受到运输和货运成本增加的影响[134] - 公司未能保护知识产权的风险可能影响品牌价值[134] 其他信息 - 公司的门店总数为1,009家，较2022年12月31日的993家有所增加[133] - 预计到2023年12月31日，门店总数将增至1,035家[133] - 第三季度销售和管理费用（SG&A）为288.7百万美元，占净销售的36.5%[104] - 第三季度营业收入为93.4百万美元，占净销售的11.8%[104]