核心观点 - 收入投资者主要关注通过股息等现金流的稳定收益 股息在长期回报中占据重要比例 许多情况下股息贡献超过总回报的三分之一 [1][2] - Carter's 是一家专注于儿童服装和配饰的公司 其股息收益率为4.57% 远高于行业和标普500的平均水平 公司股息在过去5年中平均每年增长11.98% [3][4] - Carter's 的当前派息率为51% 预计2024年每股收益将增长4.20% 公司股票目前被Zacks评为3级（持有） [4][5][7] 公司分析 - Carter's 总部位于亚特兰大 属于消费品行业 今年以来股价下跌6.52% [3] - 公司当前每股股息为0.8美元 股息收益率为4.57% 高于行业平均的1.57%和标普500的1.58% [3] - 公司当前年度股息为3.20美元 较去年增长6.7% 过去5年股息平均每年增长11.98% [3][4] - 公司当前派息率为51% 即支付了其过去12个月每股收益的51%作为股息 [4] - 预计2024年每股收益为6.45美元 同比增长4.20% [5] 行业分析 - 鞋类和零售服装行业的平均股息收益率为1.57% 标普500的平均股息收益率为1.58% [3] - 高增长公司或科技初创公司通常不支付股息 而利润更稳定的大型公司通常是更好的股息选择 [7] 投资机会 - Carter's 是一个具有吸引力的投资机会 不仅因为其强劲的股息表现 还因为其股票目前被Zacks评为3级（持有） [7]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额为6.6亿美元,较去年同期下降5% [42] - 毛利率增加310个基点,主要由于产品成本和运输成本下降 [44] - 营业利润率与去年持平,为8.3% [47] - 每股收益增长6%,主要由于利息费用下降和股票回购 [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国零售业务销售下降5%,同店销售下降7% [48] - 美国批发业务销售好于预期,毛利率提升550个基点 [51][52] - 国际业务销售下降3%,毛利率下降90个基点 [53][54] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国北部地区3月同店销售表现较好,南部地区表现较差 [55][56] - 墨西哥和巴西业务表现良好,抵消了加拿大业务的下滑 [53] 公司战略和发展方向 - 公司将通过提升产品力、营销效果、零售网络优化等策略来推动美国零售业务的复苏 [60][61][65][71] - 公司将继续拓展高毛利的高端产品线,如Little Planet和PurelySoft [63][64] - 公司将加强社交媒体营销,提升品牌知名度和流量 [68][69] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者受到高通胀的影响,购买力下降,更倾向于按需购买 [14][15][36] - 公司预计下半年销售和利润将逐步改善,但仍存在一定不确定性 [82][83][87] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Warren Cheng 提问** 询问4月份的销售趋势是否有所改善 [90] **Michael Casey 回答** 4月份销售趋势有所改善,但仍然较弱,主要受到复活节时间提前和天气较凉的影响 [91][92][93] 问题2 **Ike Boruchow 提问** 询问公司在定价策略和毛利率方面的计划 [112][116][117] **Kendra Krugman 回答** 公司采取了日常低价值产品和高端时尚产品并重的定价策略,同时也在清理滞销存货,这些措施将有助于提升毛利率 [118][119][120][121][122] 问题3 **Tom Nikic 提问** 询问电商业务持续低迷的原因 [135] **Michael Casey 回答** 电商业务低迷主要是宏观因素造成的,如消费者信用卡使用下降,但公司仍在努力提升电商体验和流量 [137][138][139][140][141][142][143]

财务表现 - 第一季度财报显示，Carter's 公司净销售额为6.61亿美元，较去年同期的6.96亿美元有所下降[1] - 调整后的每股收益为0.98美元，较去年同期的0.95美元有所增长[1] - 公司在第一季度向股东返还了3,800万美元的资金，通过股息和股票回购[1] - 公司预计2024财年净销售额将在29.5亿至30亿美元之间，调整后的每股收益将有低至中单位数的增长[1] - 公司预计第二季度销售额将在5.6亿至5.7亿美元之间，调整后的每股收益为0.35至0.45美元[22] - 公司预计2024财年将继续控制可自由支配的支出，减少库存，实现强劲的现金流[7] 销售情况 - 美国零售业务受到天气影响，销售额下降6.8%[3] - 国际销售中，墨西哥市场需求强劲，但加拿大市场销售下降[4] 公司财务指标 - Carter's, Inc. 2024财年第一季度净销售额为661,492千美元，较上年同期695,880千美元下降[32] - Carter's, Inc. 2024财年第一季度净利润为38,033千美元，较上年同期35,996千美元增长[32] - Carter's, Inc. 2024财年第一季度美国零售部门销售额为307,642千美元，占总销售额的46.5%[33] - Carter's, Inc. 2024财年第一季度美国批发部门销售额为264,131千美元，占总销售额的39.9%[33] - Carter's, Inc. 2024财年第一季度国际销售额为89,719千美元，占总销售额的13.6%[33] - Carter's, Inc. 2024财年第一季度现金及现金等价物为267,575千美元，较上季度351,213千美元下降[34] - Carter's, Inc. 2024财年第一季度净现金流为-25,551千美元，较上年同期42,197千美元下降[35] - Carter's, Inc. 2023财年第一季度调整后净利润为36,287千美元，较上年同期35,420千美元增长[37] - Carter's, Inc. 2023财年第一季度调整后每股稀释净利润为0.98美元，较上年同期0.95美元增长[37] 其他财务信息 - 2024年3月30日财报显示，公司净收入为38.0百万美元，较上年同期36.0百万美元增长5.6%[38] - 公司EBITDA为69.6百万美元，较去年同期的72.4百万美元下降3.9%[38] - 调整后的EBITDA为69.6百万美元，较去年同期的73.5百万美元下降5.3%[38] - 公司将净销售额以“实际报告”和“恒定货币”基础进行评估，恒定货币基础排除了外汇汇率波动的影响，有助于评估公司净销售额的变化[42]

财报预期 - Carter's, Inc. (CRI)将于4月26日发布2024年第一季度业绩，预计销售额和利润将出现下降[1] - 第一季度营收预期为6.331亿美元，同比下降9%，每股收益预期为73美分，同比下降25.5%[2] - 公司面临通货膨胀压力、高利率和停止向托儿中心提供疫情相关刺激款的影响，导致品牌需求下降[4] 管理层预期 - 管理层预计2024年第一季度净销售额为6.2亿至6.45亿美元，调整后的每股收益为60-70美分，调整后的营业收入预计为3,500万至4,000万美元[5] - 预期第一季度美国零售销售将下降中至高个位数，美国批发销售将下降中青少年，国际销售将下降低个位数至中个位数[6] 销售策略 - 公司在美国批发业务中看到需求高于计划，通过改进定价和优化库存管理等措施来应对消费者需求下降的影响[7] 盈利预期 - 过去四个季度，CRI的平均盈利惊喜率为36.7%，上一季度的净利润超出了Zacks Consensus Estimate 9.5%[3] - Zacks模型并未明确预测Carter's本季度会超过盈利预期，目前公司的Earnings ESP为0.00%，Zacks Rank为3[8]

Zacks Premium - Zacks Premium提供多种方式帮助投资者更加聪明和自信[2] - Zacks Style Scores是一套独特的指导原则，根据价值、增长和动量特征对股票进行评级[3] - VGM Score是所有Style Scores的综合指标，帮助筛选具有最具吸引力价值、最佳增长预测和最有前景动量的公司[8] Zacks Rank - Zacks Rank利用盈利预测修订的力量帮助投资者创建成功的投资组合[9] - 拥有Zacks Rank 1或2并且具有A或B的Style Scores的股票具有最高成功可能性[12] - 股票的盈利预测修订方向应始终是选择股票时的关键因素[13] Carter's (CRI) - Carter's (CRI)是北美最大的婴儿和幼儿品牌服装营销商，拥有多个知名品牌[15] - CRI在Zacks Rank上为3（持有），VGM Score为A，具有吸引人的价值风格评分[15] - CRI的盈利预测在过去60天内有两位分析师上调，Zacks Consensus Estimate也有所增加[17]

Zacks投资指南 - Zacks Premium提供多种方式帮助投资者更聪明、更自信地投资[1] - Zacks Style Scores是一套独特的指导方针，根据价值、增长和动量特征对股票进行评级[3] - VGM Score结合了三种风格评分，帮助找到具有最具吸引力价值、最佳增长预测和最有前景动量的公司[8] - Zacks Rank利用盈利预测修订的力量帮助投资者创建成功的投资组合[9] - 选择具有Zacks Rank 1或2且具有A或B风格评分的股票，可以提高成功的可能性[12] - 股票的盈利预测修订方向是选择购买股票时的关键因素[13] - 拥有1或2 Rank和A或B评分的股票越多，越好[14] Carter's (CRI)投资分析 - Carter's (CRI)是北美最大的婴儿和幼儿品牌服装营销商，拥有多个知名品牌[15] - CRI在Zacks Rank上为3（持有），VGM Score为A，具有较高的价值风格评分[15] - CRI具有稳健的Zacks Rank和顶级的价值和VGM风格评分，值得投资者关注[17]

核心观点 - 收入型投资者的主要目标是获得稳定的现金流，而股息是现金流的重要来源之一 [1][2] - 股息在长期回报中占据重要比例，许多研究表明股息贡献超过总回报的三分之一 [2] - Carter's 是一家具有吸引力的股息投资标的，其股息收益率显著高于行业和标普500平均水平 [3][4] 公司分析 - Carter's 是一家总部位于亚特兰大的儿童服装和配饰制造商，属于非必需消费品行业 [3] - 公司当前股价今年上涨11.16%，每股股息为0.8美元，股息收益率为3.84%，显著高于鞋类和零售服装行业的1.45%以及标普500的1.58% [3] - 公司当前年度股息为3.20美元，较去年增长6.7%，过去5年年均股息增长率为11.23% [3][4] - 公司当前派息率为48%，即支付了其过去12个月每股收益的48%作为股息 [4] - 公司预计2024财年每股收益为6.40美元，同比增长3.39% [5] 行业与市场 - 股息投资具有多重优势，包括提高股票投资收益、降低整体投资组合风险以及税收优惠 [6] - 科技初创公司或高增长企业通常不支付股息，而盈利稳定的成熟公司更倾向于派发股息 [7] - 在利率上升时期，高股息收益率股票可能表现不佳 [7] 投资机会 - Carter's 不仅是一个强劲的股息投资标的，其股票当前Zacks评级为3（持有） [8]

公司动态 - 公司将于2024年3月13日东部时间上午8点参加BofA Securities 2024年消费者与零售会议，并进行炉边谈话 [1] - 炉边谈话的直播将在公司官网的投资者关系部分提供 [2] 公司概况 - 公司是北美最大的婴幼儿和儿童服装品牌营销商 [3] - 公司拥有Carter’s和OshKosh B’gosh两个知名品牌 [3] - 公司在美国、加拿大和墨西哥运营超过1000家门店，并通过多个在线平台销售 [3] - 公司是北美最大零售商中最大的儿童服装供应商 [3] - 公司品牌在国内外主要百货商店、全国连锁店和专业零售商中销售 [3] - 公司旗下品牌Child of Mine在沃尔玛销售，Just One You在Target销售，Simple Joys在亚马逊销售 [3] - 公司还拥有专注于有机面料和可持续材料的Little Planet品牌，以及面向年轻家庭的全球生活方式品牌Skip Hop [3] - 公司总部位于乔治亚州亚特兰大 [3]

公司业绩 - Carter's, Inc. 通过强大的商业策略取得了良好的业绩[1] - 公司股价在过去三个月中上涨了13%，表现优于行业整体下跌的9.8%[3] 商业策略 - 公司专注于打造符合潮流的商品组合，加深与客户的关系，扩大国际市场，并有效控制成本[2] 定价策略 - Carter's 在定价方面做出了重大努力，以应对市场状况并提高盈利能力[4]

财务表现 - 公司第四季度调整后每股收益为2.76美元，超出市场预期的2.52美元，同比增长20.5% [2] - 第四季度净销售额为8.579亿美元，低于市场预期的8.65亿美元，同比下降5.9% [3] - 美国零售部门销售额同比下降8.9%至4.798亿美元，可比销售额下降10.8% [4] - 美国批发部门销售额同比下降5.1%至2.474亿美元 [4] - 国际部门销售额同比下降4.6%至1.307亿美元 [5] 利润率 - 毛利润同比增长0.6%至4.182亿美元，超出预期的2.919亿美元，毛利率扩大220个基点至48.7% [6] - 调整后营业利润同比增长14.8%至1.36亿美元，超出预期的3790万美元，调整后营业利润率扩大290个基点至15.9% [7] 资产负债表与股东回报 - 公司期末现金及等价物为3.512亿美元，长期净债务为4.974亿美元，股东权益为8.453亿美元 [8] - 2023年末总流动性为12亿美元，其中未使用的借款能力为8.46亿美元 [9] - 2023年公司回购并注销了140万股股票，耗资1亿美元，截至2023年12月30日，仍有6.495亿美元的回购授权 [10] - 2023年公司支付了每股75美分的股息，总计1.12亿美元，2024年2月26日董事会宣布将季度现金股息提高7%至每股80美分 [11] 展望 - 2024年第一季度净销售额预计为6.2-6.45亿美元，同比下降 [12] - 第一季度调整后每股收益预计为60-70美分，同比下降 [12] - 第一季度调整后营业利润预计为3500-4000万美元，同比下降 [12] - 预计2024年净销售额将低个位数增长至30亿美元，调整后营业利润和每股收益将中个位数增长 [15] - 预计2024年经营现金流将超过2.5亿美元，资本支出为8000万美元 [15] - 预计需求趋势将改善，宏观经济环境将好转，销售和收益增长将集中在下半年 [16] 行业表现 - 公司股价在过去三个月上涨22.5%，而行业整体下跌1.8% [16] - 其他表现较好的公司包括GIII Apparel、lululemon athletica和Royal Caribbean [17][20][22]