罗素2000指数表现 - 罗素2000指数周二上涨1%，小盘股持续受益于历史上最快的股市反弹[1] - 小盘股在经历3月超过10%的调整后出现显著回升[1] 互联网软件行业股票 - Zacks互联网软件行业在240多个Zacks行业中排名前16%[2] - Bumble（BMBL）和Creative Realities（CREX）分别获得Zacks评级2级（买入）和1级（强力买入）[2] Bumble（BMBL） - 过去三个月股价反弹超过50%，但仍较52周高点10美元低30%以上[3] - 运营全球收入最高的两款约会应用（Badoo和Bumble），目前估值极低[3] - 2021年上市后已实现盈利，远期市盈率仅为7倍[3] - 预计2025财年EPS将实现两位数增长，2026财年EPS增长10%[3] - 2025年6月季度Zacks共识EPS预估为0.31美元，同比增长40.91%[4] - 2025年全年EPS预估为0.91美元，同比增长119.74%[4] Creative Realities（CREX） - 过去三个月股价飙升超过50%，目前股价为3美元[4] - 作为领先的营销技术公司，提供一系列软件应用解决方案[4] - 2024年调整后每股亏损0.34美元，预计今年将实现盈利[5] - 远期市盈率为7倍，估值具有吸引力[5] - 预计2025年总收入增长10%，2026年增长13%至6330万美元[5] 互联网服务行业股票 - Lyft（LYFT）和Crexendo（CXDO）均获得Zacks评级2级（买入）[6] - 过去三个月两家公司股价均上涨20%[6] - 预计2025年和2026年收入和利润均将增长超过10%[6] Lyft（LYFT） - 股价低于20美元，远期市盈率为14.3倍[7] Crexendo（CXDO） - 股价为6美元，远期市盈率为21.3倍，考虑到其增长，估值合理[7] 行业整体表现 - 这些高评级互联网股票在市场历史性反弹中表现优异，持续上涨的可能性较大[8]

公司表现 - Creative Realities Inc (CREX) 今年以来股价回报率达32.7% 显著高于计算机与科技行业平均3.6%的涨幅 [4] - CREX所属的互联网软件子行业(含169家公司)年内平均涨幅15.4% 公司表现优于行业水平 [5] - CREX当前获Zacks Rank 1(强力买入)评级 过去三个月全年盈利预测共识值上调196.8% [3] 同业对比 - 同业公司CyberArk(CYBR)年内回报率19.2% 盈利预测共识值过去三个月上调81.3% 当前Zacks Rank 2(买入)评级 [4][5] - CyberArk所属的网络安全行业(含10家公司)年内涨幅22.8% 行业排名第26位 [6] 行业概况 - 计算机与科技板块包含608只个股 当前Zacks行业综合排名第6位(共16个行业) [2] - CREX所在的互联网软件子行业在Zacks行业排名中位列第52名 [5]

动量投资策略 - 动量投资本质上是"低买高卖"理念的例外 采用该策略的投资者通常不关注低价股长期等待复苏 而是相信"高买更高卖"能在更短时间内获得更高收益 [1] - 快速上涨的趋势股具有吸引力 但准确判断入场时机困难 估值超过未来增长潜力后可能失去动能 导致投资者持有高价股且上行空间有限甚至下跌 [2] - 更安全的策略是选择具有近期价格动能且估值合理的股票 Zacks动量风格评分系统通过跟踪股价或盈利趋势识别优质动量股 "低价快速动量"筛选模型可发现兼具动量和低估特性的股票 [3] Creative Realities公司分析 - CREX过去四周股价上涨80[%] 反映市场关注度提升 过去12周累计涨幅达82[%] 显示持续动量特征 [4][5] - 该股贝塔值为1[33] 表明价格波动幅度比市场高33[%] 当前动量评分为A级 显示入场时机具备高成功概率 [5][6] - 除动量优势外 CREX获Zacks1评级(强力买入) 盈利预测上调趋势明显 研究显示1/2评级股票的动量效应显著 [7] 估值与机会 - CREX市销率仅0[8]倍 相当于为每美元销售额支付80美分 在保持快速动量特征的同时估值仍具吸引力 [7] - 除CREX外 还有多只股票通过"低价快速动量"筛选模型 建议投资者关注符合该标准的新标的 [8] - Zacks提供超过45种专业筛选模型 可根据不同投资风格选择策略 但需通过历史回测验证策略有效性 [9][10]

动量投资策略 - 动量投资策略与传统"低买高卖"理念相反 主张"高买更高卖"以在更短时间内获取更高收益 [1] - 单纯依赖传统动量参数选股存在风险 因趋势股可能在估值过高后失去增长动能 [1] - 更安全的策略是寻找具有价格动量且估值合理的股票 结合Zacks动量风格评分系统筛选 [2] Wireless Ronin Technologies Inc (CREX)分析 - 该公司四周股价涨幅达68_3% 十二周累计上涨67_4% 显示强劲短期动量 [3][4] - 贝塔系数为1_33 表明股价波动幅度比市场平均水平高33% 属于快速动量股 [4] - 获得Zacks动量评分A级 显示当前为较佳入场时机 [5] - 获Zacks评级1级(强力买入) 因盈利预测持续上调吸引投资者关注 [6] 估值特征 - 市销率仅0_68倍 相当于每美元销售额仅需支付0_68美元 估值具吸引力 [6] - 在保持快速动量特征的同时 估值水平仍处于合理区间 [6] 筛选工具 - Zacks提供超过45种专业选股筛选器 包括"快速动量且估值合理"策略 [7][8] - Research Wizard工具可回溯测试策略有效性 包含多种成功选股策略 [9]

行业概述 - 计算机与技术行业包含607家上市公司 行业在Zacks行业排名中位列第8 [2] - 该行业采用Zacks排名模型 通过16个不同组别衡量个股平均排名以评估行业强度 [2] Wireless Ronin Technologies Inc (CREX) - 公司当前Zacks排名为1（强力买入） 该模型侧重盈利预测及修正指标 [3] - 过去季度内 全年盈利共识预期上调46% 反映分析师情绪显著改善 [4] - 年内股价累计上涨18% 显著跑赢行业平均跌幅2.6% [4] - 属于互联网软件子行业（含167家公司） 该子行业年内涨幅5.3% 公司表现优于同业 [6] CyberArk (CYBR) - 公司年内回报率达12.2% 超越行业平均水平 [5] - 当前季度全年EPS共识预期大幅上调72.5% 同样获得Zacks 1级排名 [5] - 所属网络安全子行业（含10家公司） 年内涨幅达15.8% [7] 行业比较 - 互联网软件子行业在Zacks行业排名中位列第50 网络安全子行业并列第50 [6][7] - 两家公司均展现出超越所属子行业及整体科技板块的业绩表现 [4][5][6][7]

文章核心观点 创意现实公司宣布将参加2025年拉登堡·塔尔曼创新博览会，届时将为机构投资者安排一对一会议并进行公开演讲 [1] 公司信息 创意现实公司 - 是数字 signage、媒体和AdTech解决方案的领先提供商，设计、开发和部署基于数字标牌的体验，利用Clarity、ReflectView和iShowroom内容管理系统平台 [1][3] - 为零售、汽车、数字户外广告网络等多个垂直市场提供SaaS和支持服务，还协助客户利用基于场所的数字媒体实现业务目标，包括设计、部署和管理零售媒体网络 [3] 拉登堡·塔尔曼公司 - 是美国中型多元化金融服务公司，总部位于纽约，从事投资银行，专注于为公私公司进行融资、买卖方并购、高收益债务和私募股权接入 [2] - 还提供股权研究、机构销售和交易、独立经纪、咨询服务、信托服务和资产管理 [2] 活动信息 - 创意现实公司将于5月21日参加在纽约举行的2025年拉登堡·塔尔曼创新博览会，届时将为机构投资者安排一对一会议，下午1点进行公开演讲 [1] - 2025年博览会将有大约40 - 50家以创新和突破性方式利用人工智能的公司管理层进行演讲 [1] 联系方式 - 媒体联系：Christina Davies，邮箱cdavies@ideagrove.com [4] - 投资者关系联系：Chris Witty，邮箱cwitty@darrowir.com，电话646 - 438 - 9385，邮箱ir@cri.com，网址https://investors.cri.com/ [4]

财务数据和关键指标变化 - 本季度营收970万美元，2024年第一季度为1230万美元，营收下降是因几个大型项目安装时间问题，预计随着时间推移营收将增加 [5][6] - 2025年第一季度毛利润450万美元，去年为580万美元，毛利率46%，与去年同期大致持平 [6] - 季度末年度经常性收入（ARR）运行率为1730万美元，2025年初为1680万美元 [6] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为50万美元，与去年和上一季度相比名义上无变化，销售、一般和行政费用（SG&A）下降11%至520万美元，运营成本从第四季度的560万美元环比下降 [7] - 本季度债务增加，主要是因解决或有负债问题，最终以300万美元现金、400万美元30个月期本票及发行认股权证解决了约1280万美元或有负债 [8][9] - 截至2025年3月31日，公司现金约110万美元，2024年底为100万美元 [14] - 第一季度末总债务和净债务分别约为2320万美元和2210万美元，年初分别为1300万美元和1200万美元，杠杆率分别从2.59%和2.39%升至4.91%和4.67% [16][17] 各条业务线数据和关键指标变化 - 体育娱乐团队扩大，2024年第三季度完成最大的NHL球馆部署，2025年第一季度获得三个不同规模和类型的MLB项目，另有七个概念验证（POC）项目正在进行 [18][19] - BCTV项目在2025年前两个季度进展缓慢，目前已完成300多个站点安装，预计第三季度开始推进约200个站点安装，今年剩余时间安装超50%，将产生约300万美元收入 [19][20] - DigiPoint Media Network零售媒体网络预计第三季度开始部署约2000个站点，若下半年全部安装，硬件和安装收入将超400万美元，还有来自CMS和AdTech软件解决方案的软件即服务（SaaS）收入 [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司与潜在客户的互动处于历史最高水平，业务机会管道良好 [18] - 公司在墨西哥市场有进展，下周将在墨西哥一家顶级便利店连锁进行POC项目，本周与一家顶级零售商讨论零售媒体网络，还在与几家体育场进行讨论，有望在2026年增加收入 [60][61] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将利用现金流管理债务，优化资本结构，追求商业和战略增长，通过债务减免加强资产负债表 [10][12] - 预计到年底调整后EBITDA占营收比例升至15%，AdLogic CPM平台推出进展良好，吸引更多潜在客户 [12] - 公司凭借技术和专业知识在数字显示领域处于领先地位，为客户提供一站式服务，与竞争对手形成差异化 [11][13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为未来前景光明，预计第二季度开始营收加速增长，特别是下半年，有众多机会推动积压订单增长、营收可预测性提高和利润率改善 [12][14] - 行业受全球贸易不确定性和关税影响较小，屏幕制造商产品来自墨西哥，目前未受太大影响，但钢材价格可能影响安装支架成本，公司尚未因关税导致项目搁置 [29][30] 其他重要信息 - 公司云与软件开发团队致力于SOC 2 Type 2合规，2025年第一季度已实现SOC 2 Type 1合规，预计年底实现Type 2合规 [21] - 公司对运营和仓库设施进行改造，迁至更大空间，仓库处理订单和项目的能力显著提升，成本增加极小 [21][22] 总结问答环节所有提问和回答 问题1: 大型QSR项目屏幕安装预期及加盟商兴趣比例 - 预计第三季度末开始每月安装20个或更多站点，项目可能持续三年，每年约300个站点，超1000个门店中有600个已表示有兴趣或签约转换为数字显示 [25][26] 问题2: 第一季度延迟的详细原因及第二季度是否扭转 - 延迟是因三个独特项目各自存在困难，并非普遍情况，第二季度已开始扭转局面 [27] 问题3: 其他大型采购项目管道情况及全球贸易不确定性影响 - 公司前十大机会的质量和规模较18个月前显著提升，行业目前受关税影响较小，屏幕产品来自墨西哥，未出现因关税搁置项目情况，但钢材价格可能影响安装支架成本 [28][29] 问题4: 广告技术解决方案的需求增长和附加率改善情况 - 广告技术聚焦零售媒体网络市场，处于早期阶段，公司有10个大型零售客户在研究媒体网络，预计2026 - 2027年广告技术在营收方面产生重大影响 [32][33] 问题5: 赢得大型QSR项目的原因及对其他大型项目的影响 - 该项目为公司带来信誉，有助于获得更多大型项目，公司在该垂直领域实力增强，经过两轮RFP流程最终获胜 [38][39] 问题6: 为下半年和2026年发展所做的投资和改变 - 公司重新定位设施，迁至更大空间且成本更低，仓库存储和处理能力显著提升，主要投资在技术平台，预计无重大资本支出 [41][42][43] 问题7: 关税不确定性对标识需求和部署的影响及仓库扩容作用 - 有一些小客户因关税实施提前采购硬件，但规模较小，若出现大规模提前采购情况，公司将采用保税仓库策略 [45][46] 问题8: 体育娱乐垂直领域的市场需求和项目前景 - 体育娱乐领域有较高支出意愿，通过部署数字显示提升设施吸引力并增加收入，POC项目通常在赛季进行，赛季结束后进行设施升级，公司有望在2026年签订一些可预测收入的协议 [53][54][57] 问题9: DigiPoint项目对营收和服务的影响 - 该项目采用公司整个技术栈，包括CMS、广告服务器和活动规划管理工具，有助于向其他零售商展示大规模部署效果 [58][59] 问题10: 墨西哥市场的机会情况 - 墨西哥市场机会良好，下周将进行POC项目，本周与零售商讨论零售媒体网络，还在与体育场讨论，有望在2026年增加收入 [60][61] 问题11: 公司的投标成功率和RFP参与情况 - 过去12 - 18个月，公司每年参与30 - 40个RFP流程，约50%的客户决策会推迟，公司中标率约70%，中标后客户部署可能需要1 - 2年 [67][68]

财务数据和关键指标变化 - 本季度营收970万美元，2024年第一季度为1230万美元，营收下降是因几个大型项目安装时间所致，预计全年营收将增加 [6][7] - 2025年第一季度毛利润450万美元，去年为580万美元，毛利率46%，与去年同期大致持平 [7] - 季度末年度经常性收入（ARR）运行率为1730万美元，2025年初为1680万美元 [7] - 调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为50万美元，与去年和上一季度相比名义上没有变化，总销售、一般和行政费用（SG&A）下降11%，至520万美元，运营成本也从第四季度的560万美元环比下降 [8] - 第一季度末现金约110万美元，2024年底为100万美元；总债务和净债务分别约为2320万美元和2210万美元，2025年初分别为1300万美元和1200万美元；债务水平上升主要是解决1280万美元或有负债，整体债务减少260万美元 [15][16][17] - 第一季度末总杠杆率和净杠杆率分别为4.91和4.67，高于2025财年初的2.59和2.39 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 体育娱乐团队扩大，2025年第一季度获得三个不同规模和类型的美国职业棒球大联盟（MLB）项目，还有七个概念验证（POC）项目正在进行 [20] - BCTV项目在2025年前两个季度进展缓慢，目前已完成300多个站点安装，预计第三季度开始推进接下来约200个站点安装，今年剩余时间内安装超过50%的地点，将产生约300万美元收入 [20][21] - DigiPoint Media Network零售媒体网络预计第三季度开始部署约2000个站点，若在2025年下半年完成所有安装，将产生超过400万美元的硬件和安装收入，以及来自CMS和AdTech软件解决方案的软件即服务（SaaS）收入 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 与潜在客户的业务洽谈处于历史最高水平，体育娱乐市场增长势头良好，墨西哥市场机会较多，下周将在墨西哥一个顶级便利店连锁进行POC项目，本周将与墨西哥一家顶级零售商讨论零售媒体网络 [19][58][59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注公司发展，战略使用现金流管理债务，优化资本结构，追求商业和战略增长 [11] - 为一家知名高档快餐连锁店提供一站式解决方案，助力其数字转型，展示公司在数字应用领域的领导地位和专业知识，与竞争对手形成差异化 [11][12] - 持续推进AdLogic CPM平台，为客户提供低成本、高性能的广告解决方案，使公司成为硬件部署、服务和广告技术解决方案的一站式商店 [13][14] - 努力实现SOC 2 Type 2合规，提升产品可信度，为企业客户提供更可靠服务 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有望在2025年再创佳绩，预计第二季度开始营收加速增长，特别是下半年；有众多业务机会，将带来积压订单增长、营收可预测性提高和利润率改善；预计到年底调整后EBITDA占营收的比例将升至15% [13] - 行业特定的 signage市场目前受关税影响不大，屏幕制造商产品来自墨西哥，但需关注钢铁价格对屏幕支架的影响；零售媒体网络市场处于早期阶段，公司凭借现有客户和技术优势，有望在2026 - 2027年从广告技术业务获得显著收入 [29][30][33] 其他重要信息 - 公司运营和仓库设施升级，迁至更大空间，在成本小幅增加的情况下显著提高仓库处理订单和项目的能力，为下半年增长做好准备 [23] 问答环节所有提问和回答 问题1: 大型快餐连锁店（QSR）屏幕安装预期及加盟商参与比例 - 预计本季度有测试站点，第三季度进行概念验证，第三季度末每月安装20个或更多站点；该连锁店超1000个地点中，600个已表示有兴趣或签约转换为数字屏幕；项目可能持续三年，每年约安装300个站点 [25][26] 问题2: 第一季度延迟原因、是否普遍及第二季度是否改善 - 延迟是由三个不同项目的独特困难导致，并非普遍情况；第二季度已开始好转，公司已度过困难时期，未来发展前景乐观 [27] 问题3: 其他大型采购项目管道情况及全球贸易不确定性影响 - 公司前十大业务机会的质量和规模较18个月前显著提升；特定的 signage市场目前受关税影响不大，屏幕产品来自墨西哥，但需关注钢铁价格对屏幕支架的影响；目前没有客户因关税暂停项目 [28][29][30] 问题4: 广告技术解决方案的需求增长和附加率改善情况 - 广告技术主要针对零售媒体网络市场，该市场处于早期阶段，因需要大量资本投入；公司有10个大型零售客户正在研究媒体网络，广告技术业务有望在2026 - 2027年带来显著收入 [31][32][33] 问题5: 赢得大型QSR项目原因及对其他大型项目的影响 - 该项目增强了公司在该垂直领域的可信度；公司曾两次赢得该项目，显示出在该领域的强大实力 [38][39] 问题6: 为下半年和2026年发展所做的投资和变革 - 公司重新定位设施，迁至更大空间，降低单位面积成本；仓库存储容量显著增加，以满足下半年业务需求；主要投资于技术平台，预计不会有重大资本支出 [40][41][43] 问题7: 关税不确定性对标识需求和部署的影响及仓库扩容的作用 - 有一些小客户因关税实施提前采购硬件，但规模较小；若出现大规模提前采购情况，公司将考虑使用保税仓库策略避免关税 [45][46] 问题8: 体育和娱乐垂直领域的市场需求和客户消费意愿 - 该领域客户有较高消费意愿，希望升级设施以提高球迷体验，并通过部署数字屏幕增加收入；概念验证通常在赛季进行，赛季结束后进行设施升级；公司与一些体育场客户进行了3 - 5次洽谈，有望在2026年签署一些协议，实现收入可预测性 [51][52][55] 问题9: DigiPoint冰盒项目对收入和服务的影响 - 该项目采用公司的SaaS和AdTech软件，成功部署后将向其他零售商展示其效果，有望推动业务拓展 [56][57] 问题10: 墨西哥市场的机会情况 - 公司下周将在墨西哥一家顶级便利店连锁进行POC项目，本周将与一家顶级零售商讨论零售媒体网络；还与一些体育场进行了洽谈，墨西哥市场有望在2026年增加收入 [58][59][60] 问题11: 投资者关于业务流程和成功率的问题 - 过去12 - 18个月，公司每年参与30 - 40个招标或竞争流程，但约50%的客户不会立即做出决策；公司成功率约70%，但项目实施可能需要1 - 2年的资本周期；近期有几个项目接近成功，有望在今年剩余时间内宣布重大消息 [64][65][67]

公司业绩 - 季度每股收益0.32美元 远超市场预期的亏损0.12美元 较去年同期每股亏损0.01美元实现扭亏[1] - 季度营收973万美元 低于市场预期10.7% 较去年同期1229万美元下降20.8%[2] - 过去四个季度中 公司两次超过每股收益预期 三次超过营收预期[2] 市场表现 - 年初至今股价累计下跌27.4% 同期标普500指数微涨0.1%[3] - 当前Zacks评级为5级(强烈卖出) 预计短期内表现将弱于大盘[6] 未来展望 - 下季度预期每股亏损0.07美元 营收1270万美元 本财年预期每股收益0.16美元 营收5595万美元[7] - 行业前景可能显著影响股价表现 互联网软件行业目前在Zacks行业排名中处于前35%[8] 同业比较 - 同业公司Workday预计季度每股收益1.99美元 同比增长14.4% 营收22.2亿美元 同比增长11.3%[9][10] - Workday过去30天每股收益预期下调0.4%[9]

财务数据关键指标变化 - 收入和利润 - 2025年第一季度销售额为973.4万美元，较2024年同期的1228.5万美元减少255.1万美元，降幅21%[115] - 2025年第一季度毛利润为445.3万美元，较2024年同期的576.4万美元减少131.1万美元，降幅23%[115] - 2025年第一季度运营亏损为72.2万美元，较2024年同期的7.6万美元增加64.6万美元，增幅850%[115] - 2025年第一季度净利润为336.8万美元，较2024年同期的亏损10.9万美元增加347.7万美元，增幅3190%[115] - 2025年第一季度EBITDA为4977美元，调整后EBITDA为467美元；2024年第四季度EBITDA为 - 1481美元，调整后EBITDA为467美元[126] 财务数据关键指标变化 - 成本和费用 - 2025年第一季度销售成本为528.1万美元，较2024年同期的652.1万美元减少124万美元，降幅19%[115] - 2025年第一季度销售和营销费用为124.7万美元，较2024年同期的146.5万美元减少21.8万美元，降幅15%[115] - 2025年第一季度一般及行政费用为392.8万美元，较2024年同期的437.5万美元减少44.7万美元，降幅10%[115] - 2025年第一季度利息费用为32.1万美元，较2024年同期的66.3万美元减少34.2万美元，降幅52%[115] 财务数据关键指标变化 - 其他 - 2025年第一季度或有对价结算收益为477.5万美元，2024年同期为0[115] - 截至2025年3月31日，公司累计亏损53486美元，营运资金为3133美元，三个月运营亏损722美元，运营活动净现金流为 - 2449美元[127] - 2025年3月31日，公司经营活动净现金使用量为2449美元，2024年同期为提供1938美元；投资活动净现金使用量为621美元，2024年同期为830美元；融资活动净现金提供量为3182美元，2024年同期为使用1119美元[131][132][133] 各条业务线表现 - 公司核心数字广告管理平台Reflect AdLogic目前每天投放约5000万条广告[110] 管理层讨论和指引 - 因累计亏损、当前流动性水平和预计资本需求，公司对能否持续经营存在重大疑虑[128][130] - 公司继续评估修改债务安排或通过股权融资进入资本市场的方案，但截至2025年3月31日未最终确定[128] 其他没有覆盖的重要内容 - 公司有22100美元的有担保循环信贷安排，最高可额外借款5000美元，2025年3月31日有效利率为7.43%，未偿还借款为19238美元，总可用额度为2862美元[134][135][136] - 2025年3月14日发行4000美元本票，固定年利率14%，违约时增至17%，10月起按摊销表支付本息，到期有2277美元气球款[137] - 2025年3月31日和2024年12月31日，公司已发行认股权证分别为5364802份和4587002份，加权平均行使价分别为4.66美元和4.90美元，加权平均剩余合同期限分别为3.31年和3.11年[139] - 2025年3月14日向原Reflect股东发行777800份结算认股权证，行使价3.25美元，发行日公允价值估计为每股1.34美元[140] - 2025年第一季度公司未进行任何规定的资产负债表外安排[141]