股价表现 - Corebridge Financial股价自2025年第一季度财报公布后上涨7.6% [1] 财务业绩 - 2025年第一季度每股收益1.16美元，超出Zacks共识预期0.9%，同比增长5.5% [2] - 调整后营收同比下降19%至47亿美元，低于共识预期9.2% [2] - 调整后税前营业利润同比下降3%至8.1亿美元 [4] - 调整后平均股本回报率11.8%，同比下降10个基点 [4] 运营数据 - 保费和存款总额93亿美元，同比下降12%，剔除交易活动和国际业务出售后下降6% [3] - 净投资收入同比增长10.6%至29亿美元 [3] - 总福利和费用下降7.6%至45亿美元 [4] 业务部门表现 个人退休业务 - 保费和存款47亿美元，同比下降3% [5] - 费用收入增长0.3%至3.08亿美元 [5] - 利差收入下降2.1%至6.98亿美元 [6] - 调整后税前营业利润下降11%至5.54亿美元 [6] 团体退休业务 - 保费和存款下降11%至18亿美元 [7] - 费用收入增长2.6%至1.95亿美元 [7] - 利差收入下降4%至1.92亿美元 [7] - 调整后税前营业利润下降3%至1.95亿美元 [7] 人寿保险业务 - 保费和存款下降22%至8.56亿美元 [8] - 调整后税前营业利润增长100%至1.08亿美元 [8] 机构市场业务 - 保费和存款下降25%至19亿美元 [9] - 费用收入下降6.3%至1500万美元 [9] - 利差收入增长24.5%至1.32亿美元 [10] - 调整后税前营业利润增长22%至1.37亿美元 [10] 公司及其他业务 - 调整后税前营业亏损扩大至1.84亿美元 [11] 财务状况 - 现金余额从2024年底的8.06亿美元下降至3.93亿美元 [12] - 总投资从2438亿美元增至2502亿美元 [12] - 总资产从3894亿美元增至3900亿美元 [12] - 短期和长期债务维持在105亿美元 [12] - 总股本增长4.1%至128亿美元 [13] - 调整后每股账面价值下降2.4%至38.83美元 [13] 股东回报 - 第一季度回购普通股价值3.21亿美元 [14] - 支付季度股息1.33亿美元 [14]

黑石第一季度持仓概况 - 持仓总市值达241亿美元 环比增长9% 上季度为220亿美元 [1][2] - 投资组合变动：新增47只个股 增持36只 减持25只 清仓39只 [1] - 前十大持仓占总市值68.8% 显示集中度较高 [1][2] 前五大重仓股分析 - **Cheniere Energy Partners(CQP)**: 持仓1.02亿股 市值67.59亿美元 占比28.07% 持仓数量未变 [2][4] - **Corebridge Financial(CRBG)**: 持仓6196万股 市值19.56亿美元 占比8.12% 持仓数量未变 [2][4] - **威廉姆斯(WMB)**: 持仓2008万股 市值12亿美元 占比4.98% 持仓数量增长5.94% [3][4] - **第一能源(FE)**: 持仓2883万股 市值11.65亿美元 占比4.84% 持仓数量未变 [3][4] - **SPDR标普500ETF看跌期权(SPY PUT)**: 持仓195万股 市值10.91亿美元 占比4.53% 持仓数量暴增116.67% [3][4] 行业配置特征 - 能源板块占主导地位 前十大持仓中6只为能源股 包括Targa Resources(TRGP)、Energy Transfer(ET)等 [3][4] - 金融板块占比次之 Corebridge Financial和SPY看跌期权合计占比12.65% [2][4] 重点调仓动向 - **前五大买入标的**: SPY看跌期权(占比增加2.13%)、AI算力商CoreWeave(新建持仓)、金德摩根(KMI)、Hess Midstream(HESM)、恩桥(ENB) [4][6] - **前五大卖出标的**: Expand Energy(占比减少2.04%)、第一工业地产(FR)、Western Midstream(WES)、Energy Transfer(ET)、新纪元能源(NEE) [5][6] 持仓变动细节 - **显著增持**: TRGP持仓增加3.7% WMB持仓增加5.94% [4] - **显著减持**: MPLX持仓减少9.07% EXE持仓减少44.69% [4] - **新建持仓**: AI相关企业CoreWeave首次进入持仓组合 [4][6]

收入和利润（同比环比） - 公司第一季度净收入为35.9亿美元，相比去年同期的58.36亿美元下降38.5%[14] - 归属于Corebridge的净亏损6.64亿美元，去年同期为盈利8.78亿美元[14] - 基本每股亏损1.19美元，去年同期每股收益1.41美元[14] - 公司2025年第一季度净亏损6.57亿美元，而2024年同期净利润为8.27亿美元[15] - 公司2025年第一季度综合收益为9.75亿美元，较2024年同期的1.83亿美元大幅增长[15] - 第一季度总收入为35.9亿美元，较去年同期的58.36亿美元下降38.5%[14] - 归属于Corebridge的净亏损为6.64亿美元，去年同期为盈利8.78亿美元[14] - 每股基本亏损1.19美元，去年同期为盈利1.41美元[14] - 公司2025年第一季度净亏损6.57亿美元，而2024年同期净利润为8.27亿美元[17] 成本和费用（同比环比） - 保单持有人福利支出14.57亿美元，包含1.46亿美元的重计量损失[14] - 市场风险福利公允价值变动带来3.85亿美元支出，去年同期为3.69亿美元收益[14] - 利息支出1.48亿美元，同比增长7.2%[14] - 2025年第一季度利息支出为1.11亿美元，较2024年同期的6100万美元增长82.0%[18] - 2025年第一季度税收支出为1100万美元，较2024年同期的200万美元增长450.0%[18] - 公司2025年第一季度总福利和费用为39.19亿美元，其中政策持有人福利为14.26亿美元[37] 各条业务线表现 - 公司2025年第一季度总调整收入为47.36亿美元，其中个人退休业务贡献18.21亿美元，集团退休业务6.84亿美元，寿险业务10.41亿美元[37] - 公司五大业务板块2025年第一季度调整后税前营业利润：个人退休5.54亿美元、集团退休1.95亿美元、寿险1.08亿美元、机构市场1.37亿美元、企业及其他-1.87亿美元[37] - 2025年第一季度总保费收入8.89亿美元，其中机构市场贡献5亿美元，寿险业务3.4亿美元[37] - 递延保单获取成本摊销2025年第一季度达2.75亿美元，主要来自个人退休(1.64亿美元)和寿险业务(8500万美元)[37] - 公司2025年第一季度保费收入为8.89亿美元，较2024年同期的22.95亿美元显著下降[37] - 2025年第一季度政策费用收入为7.2亿美元，与2024年同期的7.14亿美元基本持平[37] 各地区表现 - 截至2025年3月31日，AIG母公司持有公司约23%的流通普通股[21] - 截至2025年3月31日，Nippon持有公司约22%的流通普通股[22] - 截至2025年3月31日，AIG母公司持有公司约23.0%的已发行普通股[21] - 截至2025年3月31日，Nippon持有公司约22.0%的已发行普通股[22] 管理层讨论和指引 - 2024年12月FASB发布所得税披露新规，要求分项列示有效税率调节表及实缴税款信息，2025年起生效[27] - 2024年11月FASB发布费用披露新规，要求细化折旧、无形资产摊销等费用项目，2027年起实施[28] - 公司采用三级公允价值计量体系，Level 3资产估值依赖重大不可观察输入参数[39][40] - 公司采用三级公允价值层次结构进行资产和负债计量，其中第三级使用不可观察的输入参数进行估值[39][40] - 公司可变年金、固定年金和固定指数年金合同包含最低保证提款福利(GMWBs)和最低保证死亡福利(GMDBs)，这些被归类为市场风险福利(MRBs)[34] 现金流量 - 2025年第一季度经营活动产生的净现金流入为3.75亿美元，低于2024年同期的5.98亿美元[17] - 2025年第一季度投资活动净现金流出38.73亿美元，较2024年同期的26.45亿美元流出增加[17] - 2025年第一季度融资活动净现金流入30.74亿美元，高于2024年同期的18.44亿美元[17] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为3.75亿美元，较2024年同期的5.98亿美元下降37.3%[17] - 2025年第一季度投资活动使用的现金流量净额为38.73亿美元，较2024年同期的26.45亿美元增加46.4%[17] - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为30.74亿美元，较2024年同期的18.44亿美元增长66.7%[17] 股东权益和回购 - 2025年第一季度公司回购普通股3.26亿美元[16] - 2025年第一季度支付普通股股息1.33亿美元[16] - 公司回购普通股3.26亿美元，较去年同期的2.41亿美元增加35.3%[16] - 股东权益总额从123.26亿美元增至128.36亿美元，增长4.1%[16] 投资活动 - 2025年第一季度Level 3资产总购买金额为28.88亿美元，总销售金额为7.44亿美元，净结算金额为10.19亿美元[53] - 2025年第一季度ABS（资产支持证券）的购买金额显著增长至18.8亿美元，净结算金额为8.32亿美元[53] - 2025年第一季度公司债券（Corporate debt）的购买金额为3.4亿美元，净结算金额为1.05亿美元[53] - 2025年第一季度RMBS（住宅抵押贷款支持证券）的购买金额为2.66亿美元，净结算金额为5400万美元[53] - 2025年第一季度CLO（贷款抵押债券）的购买金额为1.83亿美元，净结算金额为8100万美元[53] - 2025年第一季度Level 3资产转移净收益为400万美元，而2024年同期为净损失800万美元[56] - 2025年第一季度Level 3资产转移出净收益为1400万美元，而2024年同期为400万美元[56] - 2025年第一季度Level 3资产总购买金额为28.88亿美元，总销售金额为7.44亿美元，净结算金额为10.19亿美元[53] - 资产支持证券(ABS)在Level 3资产中占比最高，2025年第一季度购买金额达18.8亿美元，净结算金额为8.32亿美元[53] - 公司债券在Level 3资产中2025年第一季度净增加1.05亿美元，其中购买金额3.4亿美元，销售金额8600万美元[53] - 2025年第一季度Level 3负债净增加1.65亿美元，主要来自保单持有人合同存款净增加1.48亿美元[53] - 2024年第一季度Level 3资产净增加15.41亿美元，显著高于2025年同期的10.19亿美元[53] - 2025年第一季度转入Level 3资产的净收益为400万美元，转出资产的净收益为1400万美元[56] 公允价值计量 - 2025年3月31日，公司总资产为2752.66亿美元，其中Level 1资产为881.46亿美元，Level 2资产为1587.96亿美元，Level 3资产为347.2亿美元[41] - RMBS的Level 3公允价值为28.89亿美元，采用贴现现金流法估值，关键不可观察输入包括预付速度（4.03%-7.38%）、违约率（0.46%-2.01%）和收益率（5.30%-6.50%）[60] - ABS的Level 3公允价值为159.41亿美元，采用贴现现金流法估值，收益率为4.86%-7.64%（加权平均6.25%）[60] - 市场风险收益资产的Level 3公允价值为11.51亿美元，采用贴现现金流法估值，关键不可观察输入包括股权波动率（6.25%-49.55%）和基础流失率（0.16%-28.80%）[60] - 可变年金担保负债的公允价值为17.23亿美元，采用贴现现金流估值技术，权益波动率范围为6.25%至49.55%[62] - 固定年金担保负债的公允价值为14.78亿美元，基础流失率范围为0.20%至15.75%[62] - 固定指数年金担保负债的公允价值为31.38亿美元，期权预算范围为0.00%至6.00%[62] - 固定指数年金和注册指数挂钩年金的指数信用负债为82.25亿美元，死亡率乘数范围为24.13%至130.80%[62] - 指数万能寿险负债的公允价值为11.16亿美元，死亡率范围为0.00%至100.00%[62] - 公司债务投资公允价值为18.22亿美元，收益率范围为4.94%至10.38%（加权平均7.35%）[62] - RMBS投资公允价值为28.92亿美元，违约率范围为0.57%至2.32%（加权平均1.45%）[62] - CLO投资公允价值为21.04亿美元，收益率范围为6.13%至7.40%（加权平均6.77%）[62] - ABS投资公允价值为158.88亿美元，收益率范围为5.10%至7.83%（加权平均6.47%）[62] - CMBS投资公允价值为6.07亿美元，收益率范围为4.80%至20.87%（加权平均12.56%）[62] - 州及地方政府债券的Level 3估值采用5.42%-5.75%的收益率区间，加权平均为5.59%[60] - 商业抵押贷款支持证券(CMBS)的Level 3估值收益率区间最宽，为4.53%-20.71%，加权平均12.39%[60] - 市场风险收益资产的Level 3估值包含多项复杂参数，如股权波动率6.25%-49.55%，基础失效率0.16%-28.80%[60] - 住宅抵押贷款支持证券(RMBS)的Level 3估值包含1.24%加权平均违约率和61.18%加权平均损失严重程度[60] - 可变年金担保负债的公允价值为17.23亿美元，使用贴现现金流法估值，权益波动率范围为6.25%至49.55%[62] - 固定年金担保负债的公允价值为14.78亿美元，基础流失率范围为0.20%至15.75%[62] - 固定指数年金担保负债的公允价值为31.38亿美元，动态流失乘数范围为20.00%至186.18%[62] - 固定指数年金和注册指数关联年金的指数信用公允价值为82.25亿美元，死亡率乘数范围为24.13%至130.80%[62] - 指数万能寿险的公允价值为11.16亿美元，基础流失率范围为0.00%至37.97%[62] - 公司债务的公允价值为18.22亿美元，收益率范围为4.94%至10.38%，加权平均为7.35%[62] - RMBS（住宅抵押贷款支持证券）的公允价值为28.92亿美元，违约率范围为0.57%至2.32%，加权平均为1.45%[62] - CLO（贷款抵押债券）的公允价值为21.04亿美元，收益率范围为6.13%至7.40%，加权平均为6.77%[62] - ABS（资产支持证券）的公允价值为158.88亿美元，收益率范围为5.10%至7.83%，加权平均为6.47%[62] - CMBS（商业抵押贷款支持证券）的公允价值为6.07亿美元，收益率范围为4.80%至20.87%，加权平均为12.56%[62]

财务业绩概览 - 公司报告2025年第一季度营收为47.4亿美元，同比下降19.1% [1] - 第一季度每股收益为1.16美元，高于去年同期的1.10美元 [1] - 营收较Zacks一致预期52.2亿美元低9.19%，出现负惊喜 [1] - 每股收益较Zacks一致预期1.15美元高0.87%，出现正惊喜 [1] 关键业务指标表现 - 保费收入为8.89亿美元，低于五位分析师平均预估的13.8亿美元 [4] - 保单费用收入为7.2亿美元，略低于五位分析师平均预估的7.2754亿美元 [4] - 净投资收入为29.1亿美元，高于五位分析师平均预估的28.8亿美元 [4] - 咨询费及其他收入为2.06亿美元，低于四位分析师平均预估的2.1968亿美元 [4] 各业务部门收入 - 机构市场部门收入为11.4亿美元，低于三位分析师平均预估的14.8亿美元 [4] - 公司及其他部门收入为5400万美元，低于三位分析师平均预估的7083万美元 [4] - 个人退休业务保费收入为2700万美元，低于三位分析师平均预估的3312万美元 [4] - 个人退休业务保单费用收入为1.98亿美元，略低于三位分析师平均预估的1.9908亿美元 [4] - 个人退休业务净投资收入为14.9亿美元，高于三位分析师平均预估的14.7亿美元 [4] - 个人退休业务咨询费及其他收入为1.1亿美元，低于三位分析师平均预估的1.1316亿美元 [4] - 团体退休业务保费收入为400万美元，低于三位分析师平均预估的488万美元 [4] - 团体退休业务保单费用收入为1.08亿美元，低于三位分析师平均预估的1.1338亿美元 [4] 股价表现与市场比较 - 公司股价在过去一个月上涨19.3%，同期Zacks S&P 500综合指数仅上涨0.4% [3] - 公司股票目前Zacks评级为4级（卖出），预示其近期表现可能弱于大市 [3]

核心财务表现 - 公司季度每股收益(EPS)为1.16美元 超出Zacks共识预期1.15美元 同比增长5.5%(1.16 vs 1.10) [1] - 季度营收47.4亿美元 低于共识预期9.19% 同比下滑19%(47.4亿 vs 58.5亿) [2] - 过去四个季度EPS均超预期 但营收连续四个季度未达预期 [2] 股价与市场表现 - 年初至今股价累计上涨2.4% 同期标普500指数下跌3.3% [3] - 当前Zacks评级为"卖出"(Rank 4) 因盈利预测修正趋势不利 [6] 未来业绩展望 - 下季度共识EPS预测为1.25美元 对应营收50.5亿美元 [7] - 当前财年共识EPS预测为5.09美元 对应营收215.3亿美元 [7] 行业比较 - 所属保险-多险种行业在Zacks行业排名中位列前25% 历史数据显示前50%行业表现优于后50%超2倍 [8] - 同业公司Fidelis Insurance预计季度亏损0.43美元/股 同比恶化158.1% 营收预期6.5608亿美元(同比+26.2%) [9][10]

收入和利润（同比环比） - 公司第一季度净亏损6.64亿美元，每股亏损1.19美元，而去年同期净利润为8.78亿美元[5][6] - 调整后税后运营收入为6.49亿美元，运营每股收益为1.16美元，同比增长5%[3][5] - Corebridge 2025年第一季度调整后税前营业收入为8.1亿美元，2024年同期为8.37亿美元[54] - 2025年第一季度调整后税后营业收入为6.49亿美元，2024年同期为6.88亿美元[54] - 2025年第一季度总调整收入为47.36亿美元，2024年同期为58.53亿美元[55] - 2025年第一季度GAAP每股亏损1.19美元，2024年同期每股盈利1.41美元[62] - 2025年第一季度运营每股收益1.16美元，2024年同期为1.1美元[62] 成本和费用（同比环比） - 保费和存款总额为93亿美元，同比下降12%[5][10] - 2025年第一季度总保费和存款为93.23亿美元，较2024年同期的105.95亿美元下降12%[68] 各条业务线表现 - 核心收入来源为17.9亿美元，同比下降3%，剔除特殊项目和国际业务后增长1%[9] - 个人退休业务保费和存款为47亿美元，核心收入来源为9.79亿美元[11] - 团体退休业务保费和存款为18.2亿美元，同比下降11%[13][16] - 寿险业务承保利润（剔除可变投资收益）为3.21亿美元，同比增长8%[17][19] - 2025年第一季度个人退休业务收入10.06亿美元，2024年同期为10.2亿美元[56] - 2025年第一季度团体退休业务收入3.87亿美元，2024年同期为3.9亿美元[56] - 2025年第一季度寿险业务承保利润3.25亿美元，2024年同期为2.97亿美元[58] - 2025年第一季度机构市场业务收入1.68亿美元，2024年同期为1.4亿美元[59] - 2025年第一季度个人退休业务保费和存款为47.01亿美元，较2024年同期的48.61亿美元下降3.3%[68] - 2025年第一季度团体退休业务保费和存款为18.24亿美元，较2024年同期的20.54亿美元下降11.2%[68] - 2025年第一季度人寿保险业务保费和存款为8.56亿美元，较2024年同期的10.94亿美元下降21.8%[68] - 2025年第一季度机构市场业务保费和存款为19.42亿美元，较2024年同期的25.86亿美元下降24.9%[68] 股东回报和资本管理 - 公司向股东返还4.54亿美元资本，同比增长18%，派息率为70%[3][5] - 控股公司流动性为24亿美元，其中10亿美元用于覆盖2025年4月债务到期[12] - 财务杠杆率为31.9%，若排除预融资影响则为29.5%[12] - 2025年3月31日，Corebridge股东权益总额为119.8亿美元，较2024年12月31日的114.62亿美元增长4.6%[63] - 2025年第一季度调整后账面价值为214.76亿美元，较2024年同期的232.18亿美元下降7.5%[63] - 2025年第一季度每股调整后账面价值为38.83美元，较2024年同期的37.73美元增长2.9%[63] - 2025年第一季度调整后ROAE为11.8%，较2024年同期的11.9%基本持平[64] - 2025年第一季度净投资收入（APTOI基础）为29.08亿美元，较2024年同期的26.29亿美元增长10.6%[64] 非GAAP财务指标 - 公司使用非GAAP财务指标如调整后税前营业收入（APTOI）来评估业务盈利能力和运营结果，排除与Fortitude Re再保险协议相关的投资收入和已实现损益[33][34][36] - APTOI排除了市场风险收益调整（MRBs），包括可变年金、固定年金和固定指数年金合同中的最低提取和死亡保障（GMWBs/GMDBs）公允价值变动[37] - 调整后账面价值（Adjusted Book Value）剔除了其他综合收益（AOCI）及与Fortitude Re资金持有资产相关的未实现损益[38][40] 资产管理 - 公司资产管理规模（AUM）包括支持寿险和年金产品负债的一般账户和独立账户资产，管理资产规模（AUA）涵盖团体退休共同基金和第三方资产[47] - 基础净投资利差定义为基准收益率减去资金成本（不包括递延销售诱导资产摊销），用于衡量核心收入来源[46][49] - 费用和利差收入包括政策费用、咨询费及其他费用收入，利差收入为净投资收益减去保单持有人账户利息[51] - 可变投资收入包括商业抵押贷款提前还款收益、按公允价值计量的投资市值变动及替代投资收入（如私募股权基金，通常延迟一季度报告）[53] 风险因素 - 公司面临利率变动、经济衰退风险、地缘政治紧张（如俄乌冲突和中东局势）以及贸易争端导致的关税和制裁压力[28] - 再保险协议不确定性可能影响公司资金流动性，尤其是与Fortitude Re的协议履行情况[29] - 公司信用评级或财务实力评级（IFS）下调风险可能对业务和融资能力产生负面影响[29] 其他财务数据 - 2025年第一季度末流通股为5.531亿股，2024年同期为6.154亿股[62]

Corebridge Financial (CRBG) 业绩预期 - 预计2025年第一季度每股收益1.15美元，同比增长4.6%，但营收预计为52.2亿美元，同比下降10.9% [3] - 过去30天内共识EPS预期被下调2.21%，反映分析师对盈利前景的重新评估 [4] - 实际业绩与预期的差异可能影响短期股价走势，若超预期股价或上涨，低于预期则可能下跌 [1][2] 盈利预测模型分析 - Zacks Earnings ESP模型显示Corebridge的ESP为-0.38%，且Zacks Rank为4（卖出），预示难以超越共识预期 [10][11] - 历史数据显示公司过去四个季度均超预期，最近一次超预期幅度达3.36% [12][13] - 正ESP与高Zacks Rank组合的股票70%概率实现盈利超预期，但Corebridge不具备该条件 [8][9] 同业比较：Prudential (PRU) - 预计Prudential第一季度EPS为3.21美元（同比+2.9%），营收145.4亿美元（同比-33%） [17] - 其ESP为0.00%且Zacks Rank为3（持有），过去四个季度仅一次超预期 [18] - 共识EPS预期在过去30天内被下调2.9% [18] 市场影响与策略 - 盈利超预期或不及预期并非股价变动的唯一因素，需结合其他催化剂综合判断 [14] - 建议利用Zacks Earnings ESP筛选工具识别潜在机会，但Corebridge当前缺乏盈利惊喜的驱动力 [15][16]

文章核心观点 - Corebridge Financial过去一年表现稳健，股价上涨35%，公司财务业绩良好、向股东返还资本且AIG成功剥离该公司 [1] 公司情况 - Corebridge Financial过去一年股价上涨35%，公司财务业绩良好、向股东返还资本且AIG成功剥离该公司 [1]

文章核心观点 过去市场周期有明显的赢家和输家，四年前即2021年3月，一些投机性股票如微型股、小型科技公司股票达到峰值 [1] 市场表现 - 2021年3月微型股、小型科技公司股票达到高点 [1]

文章核心观点 - 2025年2月12日Corebridge Financial公布2024年第四季度财报后股价下跌5.9% 虽盈利超预期 但受寿险保费和存款下降等因素影响 [1] 第四季度财报整体情况 - 运营每股收益1.23美元 超Zacks共识预期3.4% 同比增长18.3% [2] - 调整后收入同比下降15.2%至50亿美元 低于共识预期16.7% [2] - 保费和存款99亿美元 同比下降6% 排除交易活动和国际业务出售后同比降8% [3] - 净投资收入同比增长12.1%至29亿美元 归因于基础投资组合收入增加 [3] - 总福利和费用41亿美元 同比下降20.1% 因保单持有人福利和一般运营费用降低 [4] - 调整后税前运营收入同比增长7.1%至8.78亿美元 [4] - 调整后平均股本回报率12.8% 同比提高160个基点 [4] 各业务板块表现 个人退休业务 - 保费和存款50亿美元 同比下降5% 因固定年金存款减少 [5] - 手续费收入同比增长9.4%至3.15亿美元 [5] - 利差收入7.03亿美元 同比下降1.7% [6] - 调整后税前运营收入同比下降8%至5.78亿美元 低于共识预期 [6] 团体退休业务 - 保费和存款同比下降22%至16亿美元 因计划外存款减少 [7] - 手续费收入2.03亿美元 同比增长12.2% [7] - 利差收入同比下降17.1%至1.6亿美元 [7] - 调整后税前运营收入1.61亿美元 同比下降10% 低于共识预期 [7] 人寿保险业务 - 保费和存款8.79亿美元 同比下降20% [8] - 调整后税前运营收入同比增长97%至1.56亿美元 高于共识预期 [8] 机构市场业务 - 保费和存款同比增长18%至24亿美元 得益于担保投资合同存款 [9] - 手续费收入1600万美元 同比持平 [9] - 利差收入1.27亿美元 同比激增47.7% [9] - 调整后税前运营收入1.33亿美元 同比增长43% 高于共识预期 [9] 公司及其他业务 - 调整后税前运营亏损1.5亿美元 较去年同期亏损收窄 [10] 财务状况（截至2024年12月31日） - 现金余额8.06亿美元 较2023年末增长31.7% [11] - 总投资2438亿美元 较2023年末增长4.8% [11] - 总资产3894亿美元 较2023年末增长2.7% [11] - 短期和长期债务105亿美元 较2023年末增长11.6% [11] - 总股本123亿美元 较2023年末下降2.4% [11] - 调整后每股账面价值39.80美元 同比增长8.1% [12] 全年情况 - 2025年总收入1.88亿美元 同比下降0.5% [13] - 调整后每股收益4.83美元 同比增长17.8% [13] 股份回购与股息情况 - 第四季度回购价值3.98亿美元普通股 支付季度股息1.29亿美元 [14] - 公司增加20亿美元股份回购授权 股息提高至每股24美分 [14] Zacks评级 - Corebridge当前Zacks评级为4（卖出） [15] 其他金融股表现 第一资本（Capital One） - 2024年第四季度调整后每股收益3.09美元 超Zacks共识预期 得益于净利息和非利息收入增加等 但费用增加部分抵消积极因素 [17] 高卢布资本（Golub Capital） - 2025财年第一季度调整后每股收益39美分 低于Zacks共识预期9.3% 较上一季度下降 过去四个季度仅一次超预期 [18] 阿瑞斯资本（Ares Capital） - 2024年第四季度核心每股收益55美分 低于Zacks共识预期 因费用增加 但总投资收入改善和稳健投资组合活动提供一定支撑 [19]