Accessibility StatementSkip Navigation NORTHVILLE, Mich., Sept. 18, 2025 /PRNewswire/ -- Cooper Standard (NYSE: CPS) today announced the appointment of Soma Venkat, Ph.D., to senior vice president and chief information technology and AI officer, effective September 15, 2025. Venkat will lead Cooper Standard's artificial intelligence (AI) strategy, helping to advance innovation and deliver transformative solutions across the enterprise, while continuing to oversee the Company's information technology functi ...

核心财务表现 - 公司GAAP净亏损为每股0.08美元[1] - 季度营收达7.06亿美元 较预期高出1900万美元[1] - 连续第二个季度在财报发布后出现股价上涨[1] 战略发展目标 - 公司正按计划实现近期盈利目标[1]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度收入达到36亿兹罗提 同比增长39% [8][37][39] - 调整后EBITDA为824亿兹罗提 同比下降24% [8][37] - 净利润为113亿兹罗提 同比下降主要由于一次性效应影响 [38] - 过去12个月调整后自由现金流超过10亿兹罗提 [38][41] - 净债务与EBITDA比率升至366(不含项目融资)和389(含项目融资) [38][46] - 平均贷款和债券利息成本降至76% [46] 各条业务线数据和关键指标变化 - 媒体业务观众份额增长至225% [6][9][12] - 电视广告收入增长与市场同步 市场份额稳定在282% [12][13] - 互联网业务月活跃用户2100万 页面浏览量近20亿 [16] - 多业务用户超过300万 同比增长17% [9][23][24] - B2C用户ARPU增长43%至84兹罗提 [8][26] - B2B用户ARPU增长4%至近1550兹罗提 [28] - 绿色能源产量增长41%至314吉瓦时 [9][29] - 绿色能源EBITDA达6600万兹罗提(第二季度)和123亿兹罗提(上半年) [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 波兰广告市场同比增长32% [12] - 上半年广告收入增长37% 超越市场22%的增速 [14] - 电信服务市场保持高度竞争环境 [27][28] - 能源市场面临低电价环境挑战 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出新型灵活多业务套餐 起价80兹罗提 旨在提升ARPU增长 [19][20] - 重新定义多业务客户标准 任何使用至少两项服务的客户均被计入 [21][22] - 持续投资体育内容版权 包括排球国家联赛 网球大满贯 F1和足球赛事 [17] - 完成Żełewo风电场63台涡轮机安装 总容量139兆瓦 [7][30][31] - 获得近10亿兹罗提项目贷款 显示金融机构对集团的信心 [7][51] - 电信设备销售市场饱和 客户使用周期延长 [54][55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 波兰仍是欧洲债务成本最高的市场之一 [42][46] - 预计下半年利息节约可达3000-4000万兹罗提 [42] - 电信频率续约支出显著 包括26GHz频段续约和700MHz拍卖保证金 [42] - 绿色能源投资阶段接近结束 将进入稳定回报期 [32][45] - 预计净债务与EBITDA比率将在2025年第一季度见顶 [56] 其他重要信息 - 公司赢得容量市场拍卖 获得44兆瓦容量义务 预计17年内带来4亿兹罗提收入 [7] - 向Helm交付首批氢动力巴士 确认相应收入 [40] - 客户流失率降至71% 反映高客户满意度 [24] - 合同服务总数超过1300万 其中移动电话650万 付费电视460万 互联网220万 [25] 问答环节所有提问和回答 问题: 对计划中的数字税的看法 - 公司认为值得在波兰规范数字税 以使波兰公司与全球大型科技公司公平竞争 [53] - 具体影响取决于数字税的计算公式 目前没有法规难以评估 [53] 问题: 2025年设备销售展望 - 市场趋势显示客户购买更昂贵设备但使用周期延长 市场较为饱和 [54] - 公司在四大电信运营商中销售表现最佳 但预计不会出现大幅增长 [54][55] - 销售改善可能出现在第四季度左右 [55] 问题: 净债务与EBITDA比率预计何时见顶 - 预计在2025年第一季度左右 [56]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度收入达到36亿兹罗提 同比增长39% [8][37][39] - 调整后EBITDA为824亿兹罗提 同比下降24% 主要因技术成本和营销费用增加 [37][40] - 净利润为113亿兹罗提 同比下降因去年出售IP地址收益和本期光伏库存减值 [38] - 过去12个月调整后自由现金流超过10亿兹罗提 体现强劲现金流生成能力 [38][41] - 净债务与EBITDA比率升至366（不含项目融资为389） [38][47] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电信业务多play客户数超300万（新定义） 同比增长17% [9][23][24] - 电信业务ARPU每B2C客户同比增长43%至84兹罗提 [8][26] - 电信业务流失率降至71% 反映客户满意度高 [24] - 媒体业务观众份额升至225% 广告收入增长37% 超越市场22%的增速 [9][14][34] - 绿色能源发电量达314吉瓦时 同比增长41% [9][30] - 绿色能源EBITDA保持稳定 Q2为6600万兹罗提 上半年123亿兹罗提 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - 波兰互联网市场：Grupa Polsat Interia保持领先地位 月活用户2100万 页面浏览量近20亿 [15][16] - 广告市场整体增长32% 公司电视广告收入与市场同步增长 [12] - 能源市场：Beopaliva Evodur赢得容量市场拍卖 获44兆瓦容量义务 预计17年带来4亿兹罗提收入 [7] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推出新型多play套餐 基础套餐80兹罗提/月 可灵活添加服务（每项30兹罗提） 旨在提升ARPU [19][20] - 多play客户定义更新（使用至少两项服务） 更准确反映客户基础和交叉销售潜力 [21][23] - 绿色能源战略：Zizevo风电场63台涡轮机安装完成（139兆瓦） 测试阶段已发电 预计2025年Q4商业运营 [7][30][32][46] - 获得Jejuvu风电场近10亿兹罗提投资贷款 显示金融机构对集团的信心 [7][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 电信市场面临激烈竞争 尤其预付费业务承压（ARPU同比降17%） 但公司聚焦维护高价值客户 [28] - 债务成本高企（平均利率76%） 但近期波兰降息预计下半年带来3000-4000万兹罗提利息节约 [42][47] - 能源价格环境低迷 但公司通过生物质销售（2023年锁定高价）和风能扩张维持EBITDA [32] - 资本支出：电信业务capex/收入比维持在7% 绿色能源投资高峰即将结束（Q2投资15亿兹罗提） [44][45][46] 其他重要信息 - 频谱费用：Q3将确认2亿兹罗提700MHz区块费用 900MHz续期预计2025年底或2026年初 [43] - 设备销售展望：市场饱和 客户换机周期延长 预计Q4略有改善但无大幅增长 [55][56] - 数字税影响：取决于最终立法形式 目前难以评估 [54] 问答环节所有提问和回答 问题: 对计划中的数字税的看法及潜在影响 [54] - 公司支持波兰实施数字税以创造公平竞争环境 但具体影响需视立法条款而定 问题: 2025年设备销售展望 [55][56] - 市场呈现购买高价设备但使用周期延长趋势 预计销售略有改善 主要发生在第四季度 但不会出现大幅增长 问题: 净债务与EBITDA比率预计何时见顶 [57] - 预计在2025年第一季度达到峰值

**公司概况** - **公司名称**: Cooper Standard (CPS) [1] - **核心业务**: - **密封系统业务 (Sealing Systems)**: 年收入约14亿美元，全球市场份额第一 [3] - **流体处理系统业务 (Fluid Handling Systems)**: 年收入约12亿美元，全球市场份额第二 [4] - **全球布局**: 覆盖21个国家，21,000名员工，总营收27亿美元（北美占比56%） [4][5] --- **核心观点与论据** **1. 财务表现与目标** - **EBITDA目标**: 预计恢复两位数EBITDA利润率（当前趋势显示可持续增长） [8][12] - **成本优化**: 自2019年起年均节省1亿美元成本，累计达7亿美元 [10] - **毛利率提升**: 2021-2024年毛利率持续上升，得益于商业协议优化和高VCM（可变贡献利润率）项目 [13] - **现金流与杠杆率**: 流动性充足，净杠杆率预计2027年降至2以下 [15] **2. 业务增长驱动** - **密封系统业务**: - **创新技术**: 轻量化材料、生物/回收材料、Flexicore技术提升竞争力 [18] - **新订单**: 2023年以来获得3亿美元新订单，预计2030年营收增长至14亿美元，EBITDA利润率超13% [19][21] - **流体处理系统业务**: - **电动化机遇**: 混动车型（Hybrid）单车内容价值比燃油车（ICE）高80%，纯电（EV）高20% [24][29][30] - **垂直整合**: 通过集成泵、传感器等组件，进一步扩大内容价值和利润率 [27] - **目标**: 2030年营收翻倍，EBITDA利润率从9%提升至16%，ROIC从13%升至30% [35] **3. 行业趋势与竞争** - **电动化转型**: 混动车型预计2030年全球年销量达2000万辆，推动流体业务增长 [33] - **中国市场**: 战略扩张重点，本土客户（如比亚迪、小米）带动全球出口需求 [64][74] - **竞争环境**: 与TI Auto等对手竞争，但通过技术创新和成本优化保持优势 [72] --- **其他重要内容** **1. 运营与执行能力** - **制造优化**: 工厂布局调整至低成本国家，数字化提升效率 [11][20] - **客户关系**: 在行业动荡期维持长期合作关系（部分客户合作始于1960年） [5][6] **2. 风险与挑战** - **原材料波动**: 已与客户/供应商建立价格指数化机制，减少大宗商品波动影响 [45][51] - **中国市场特殊性**: 需适应本地付款条件（如长账期），但通过本土团队管理风险 [77][79] **3. 未来展望** - **保守增长假设**: 财务预测基于行业年增速仅2%，若实际需求超预期将带来额外上行空间 [54][56] - **自由现金流分配**: 优先用于降杠杆（2027年目标杠杆率<2），暂未提及股东回报或并购 [62] --- **注**: 数据与观点均引自电话会议原文，具体文档ID已标注于各要点后。

股价表现 - 公司股价在公布2025年第二季度业绩后上涨8.1%，同期标普500指数下跌2% [1] - 过去一个月股价累计上涨12.2%，远超标普500的0.4%涨幅 [1] 财务表现 - 第二季度营收7.06亿美元，同比下降0.3%，但超分析师预期1900万美元 [2] - 净亏损收窄至140万美元（每股亏损0.08美元），远低于去年同期的7620万美元亏损（每股亏损4.34美元） [3] - 调整后净利润100万美元（每股收益0.06美元），扭转去年同期1130万美元亏损（每股亏损0.64美元） [3] - 调整后EBITDA增长23%至6280万美元，利润率提升170个基点至8.9% [4] 业务指标 - 毛利率从11.7%提升至13.2%，毛利润增长12.2%至9310万美元 [5] - 密封系统部门调整后EBITDA从3500万美元增至4030万美元，流体处理系统部门从1630万美元大幅增至2700万美元 [6] - 自由现金流维持-2340万美元不变，总流动性2.728亿美元（含1.216亿美元现金及1.512亿美元未使用信贷额度） [7] 管理层评论 - CEO强调全球团队执行力卓越，客户质量评分达100%，新项目启动绿色评级97%，安全事故率0.26低于行业标杆0.47 [8] - CFO指出通过精益制造和采购节省2500万美元，重组措施额外节省400万美元，对实现全年正自由现金流有信心 [9] 业绩驱动因素 - 制造和采购效率贡献2500万美元EBITDA增长，重组节省400万美元，外汇因素贡献300万美元 [10] - 密封系统受益于单车价值提升和AI驱动的资产优化，流体处理系统得益于混动车型需求增长和系统集成机会 [11] 业绩指引 - 上调2025年调整后EBITDA指引至2.2-2.5亿美元（原2-2.35亿美元），维持营收指引27-28亿美元 [12] - 预测北美轻型车产量1490万辆（原1510万辆），欧洲1670万辆，大中华区3120万辆 [13] 业务发展 - 第二季度获得7710万美元净新业务订单，上半年累计1.32亿美元，主要集中在电动和混动车型平台 [14] - 考虑在流体处理领域通过并购实现无机增长，但本季度未公布重大重组或资产处置计划 [15] 总结评价 - 公司展现运营韧性，在宏观环境挑战下仍上调全年利润目标，通过创新和执行力把握增长机遇 [16]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 公司2025年第二季度销售额同比下降0.3%至7.05973亿美元，主要受销量和产品组合的负面影响[112][113] - 公司2025年第二季度毛利润同比增长1011万美元至9305万美元，毛利率从11.7%提升至13.2%[114][117] - 公司2025年第二季度营业利润同比增长2613.3万美元至3727.9万美元[111] - 2025年上半年销售额同比下降0.8%（减少1174.5万美元），主要受不利汇率（影响1085.2万美元）及销量/产品组合拖累[123][124] - 2025年上半年毛利率提升至12.4%（2024年同期为10.4%），成本节约（3944.7万美元）和有利汇率（1287万美元）抵消通胀负面影响[125][128] - 2025年上半年调整后EBITDA达1.2148亿美元，较2024年同期的8026.1万美元增长51.4%，主要因2024年包含4678.7万美元养老金结算费用[164] - 2025年第二季度调整后EBITDA为6276.5万美元，较2024年同期的5091.3万美元增长23.3%，主要受益于重组费用从1778.1万美元降至285.2万美元[164] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 公司2025年第二季度销售、行政和工程费用同比下降119.8万美元至5121万美元，占销售额比例从7.4%降至7.3%[118] - 2025年第二季度重组费用同比减少1490万美元，主要由于2024年第二季度实施的成本优化计划导致上年费用较高[119] - 2025年上半年销售及行政费用下降540万美元至1.024亿美元，占销售额比例降至7.5%（2024年同期7.8%）[129] - 2025年上半年折旧摊销费用为4834.9万美元，较2024年同期的5233.6万美元下降7.6%[164] - 2025年上半年所得税费用1080万美元，税前亏损1090万美元，因美国等地税务估值备抵导致有效税率异常[133] - 2025年第二季度利息支出净额为2871.2万美元，与2024年同期2863.5万美元基本持平[164] 各地区表现 - 北美地区2025年第二季度轻型汽车产量同比下降3.0%至400万辆，上半年同比下降4.1%至770万辆[108] - 欧洲地区2025年第二季度轻型汽车产量同比下降1.7%至440万辆，上半年同比下降3.3%至880万辆[108] - 亚太地区2025年第二季度轻型汽车产量同比增长6.1%至1300万辆，上半年同比增长7.8%至2580万辆[108] - 大中华区2025年第二季度轻型汽车产量同比增长9.0%至760万辆，上半年同比增长11.7%至1480万辆[108] - 2025年上半年全球汽车产量同比增长3%，但预计全年产量将与2024年持平，北美和欧洲的下降将被中国的增长所抵消[102][108] 各条业务线表现 - 密封系统部门2025年上半年销售额下降754.6万美元，巴西雷亚尔汇率不利影响570万美元[143][144] - 密封系统部门2025年上半年通过精益计划实现制造成本节约2470万美元，但劳动力通胀抵消700万美元[148] - 流体处理系统部门2025年上半年调整后EBITDA增长2071.5万美元，墨西哥比索汇率有利影响1350万美元[146][149] - 流体处理系统部门2025年上半年销量/产品组合拖累EBITDA 685.2万美元，但成本节约措施贡献1580万美元[146][149] - 子公司Liveline Technologies在2025年上半年净亏损100万美元，较2024年同期40万美元亏损扩大，截至2025年6月末总资产为110万美元[158] 现金流和资本支出 - 公司2025年上半年经营活动净现金流出为3040万美元，较2024年同期的2620万美元增加420万美元，主要受营运资本变动和现金利息支付同比增加1420万美元影响[153] - 2025年上半年资本支出为2530万美元，较2024年同期的2810万美元下降10%，并预计2025年全年资本支出将在4500万至5500万美元之间[154] - 公司2025年上半年投资活动净现金流出为2280万美元，较2024年同期的2780万美元减少500万美元，部分得益于出售非核心加拿大模具业务获得260万美元收益[154] - 2025年上半年融资活动净现金流出为440万美元，同比增加90万美元，主要因员工股权奖励相关税务预扣款支付从60万美元增至170万美元[155] - 截至2025年6月30日，公司股票回购计划剩余授权额度为9870万美元，2018年启动的1.5亿美元回购计划期间未执行任何回购[156] 其他重要内容 - 公司2024年销售额的86%直接来自主要汽车原始设备制造商(OEMs)[101] - 2024年第二季度发生一次性非现金养老金结算费用4680万美元，与美国养老金计划终止相关[120]

Cooper-Standard (CPS) Q2 2025 Earnings Call August 01, 2025 09:00 AM ET Company ParticipantsRoger Hendriksen - Director of Investor RelationsJeffrey Edwards - Chairman & CEOJonathan Banas - EVP & CFOKirk Ludtke - Managing DirectorBen Briggs - Director - Leveraged Finance StrategistConference Call ParticipantsMichael Ward - Financial AnalystOperatorGood morning, ladies and gentlemen, and welcome to the Cooper Standard Second Quarter twenty twenty five Earnings Conference Call. During the presentation, all pa ...

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度销售额为706亿美元 同比下降03% 主要受销量和产品组合不利影响 部分被有利的外汇汇率抵消 [12] - 调整后EBITDA为6280万美元 同比增长23% 利润率同比提升170个基点 [13] - 2025年上半年销售额同比下降约1200万美元 降幅不到1% 但调整后EBITDA增长4100万美元 增幅51% [17][18] - 2025年上半年GAAP净利润实现正增长 每股收益同比改善超过6美元 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 密封系统业务预计未来五年收入年均增长6% 到2030年EBITDA利润率提升至20% 资本回报率提升至20% [25] - 流体处理系统业务预计未来五年收入年均增长8% 到2030年EBITDA利润率提升至16% 资本回报率接近30% [26] - 密封系统自2023年以来获得超过3亿美元新业务订单 流体处理系统获得7700万美元2025年新业务订单 [10][25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司四大战略支柱包括运营卓越 成本优化 技术创新和盈利增长 [21] - 密封系统业务将利用数字工具提升工厂效率 加快产品设计和验证流程 [24] - 流体处理系统将扩大地理覆盖 开发热管理解决方案和EcoFlow产品系列 [26] - 公司正在评估资本结构优化方案 计划以更优惠条件再融资第一和第三留置权票据 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 行业生产预测略有改善 但仍低于年初水平 美国贸易政策和关税仍存在不确定性 [28] - 公司已与客户达成协议 转嫁大部分关税影响 下半年可专注于运营执行 [29] - 基于上半年超预期表现 公司上调2025年全年调整后EBITDA指引 [29] 其他重要信息 - 第二季度客户质量和服务评分达到创纪录的100%绿色评级 [5] - 安全绩效优异 75%工厂上半年实现零事故 [7] - 第二季度通过精益生产和采购优化实现2500万美元成本节约 [8] - 截至2025年6月30日 公司流动性为273亿美元 包括122亿美元现金和151亿美元未使用的ABL额度 [19] 问答环节所有的提问和回答 关于长期增长目标 - 密封系统业务预计五年增加4亿美元收入 其中3亿美元来自新业务 剩余1亿美元来自产量增长和价格调整 [34][35] - 流体处理系统业务预计五年增加6亿美元收入 其中5亿美元来自新业务 [41][42] - 管理层表示80%的10亿美元增量收入已经锁定 [43] 关于利润率提升 - 新业务定价和成本优化是利润率提升关键因素 现有生产线已部分达到2030年目标利润率水平 [44][55] - 流体处理系统垂直整合和系统集成机会未计入当前增长预测 可能带来额外上升空间 [56] 关于现金流和资本结构 - 上半年营运资金使用主要由于应收账款从31亿美元回升至371亿美元的正常水平 [73] - 预计下半年营运资金将完全回笼 全年实现正自由现金流 [63][64] - 公司正在评估再融资方案 信用评级有望从CCC提升至B级 可能降低利率100-300个基点 [67][69]

业绩总结 - 2025年第二季度销售额为706.0百万美元，较2024年同期的708.4百万美元略有下降[13] - 2025年第二季度毛利润为93.1百万美元，毛利率为13.2%，相比2024年同期的82.9百万美元和11.7%有所提升[13] - 调整后的EBITDA为62.8百万美元，EBITDA利润率为8.9%，较2024年同期的50.9百万美元和7.2%有所改善[13] - 2025年第二季度净亏损为1.4百万美元，较2024年同期的76.2百万美元亏损显著减少[13] - 2025年上半年销售额为1,373.0百万美元，较2024年同期的1,384.8百万美元略有下降[13] 现金流与资本支出 - 2025年第二季度的资本支出为7.8百万美元，占销售额的1.1%[13] - 2025年第二季度自由现金流为-23.4百万美元，较2024年同期的-23.3百万美元基本持平[22] - 2025年上半年的净现金用于经营活动为-30.4百万美元，2024年同期为-26.2百万美元[60] - 2025年上半年的资本支出为-25.3百万美元，2024年同期为-28.1百万美元[60] 未来展望 - 2025年预计销售额在27亿至28亿美元之间，调整后的EBITDA预计在2.2亿至2.5亿美元之间[43] - 2025年北美轻型车生产预计为1490万至1670万辆，欧洲和大中华区的生产量也有相应的预期[43] 新业务与创新 - 自2023年以来，公司获得超过300百万美元的新业务订单，创新是主要驱动力[35] 其他财务数据 - 2025年第二季度的EBITDA为59,913千美元，而2024年同期为(13,655)千美元[52] - 2025年第二季度的调整后EBITDA为62,765千美元，2024年同期为50,913千美元[52] - 2025年第二季度的销售额为705,973千美元，2024年同期为708,362千美元[52] - 2025年第二季度的净损失为(1,401)千美元，2024年同期为(76,243)千美元[54] - 2025年第二季度的调整后净收入为1,023千美元，2024年同期为(11,277)千美元[54] - 2025年第二季度的自由现金流为(23,352)千美元，2024年同期为(23,256)千美元[60] - 2025年第二季度的调整后EBITDA利润率为8.9%，2024年同期为7.2%[52] - 2025年第二季度的净损失收入利润率为(0.2)%，2024年同期为(10.8)%[52]