业绩总结 - Q1 FY24净销售额为25亿美元，同比下降1%[63] - Q1 FY24调整后的EBIT为4.07亿美元，同比下降9%[63] - Q1 FY24调整后的每股收益为0.91美元，同比下降11%[63] - Q1 FY24调整后的EBIT利润率为16.2%，较Q1 FY23的17.4%下降了120个基点[4] - Q1 FY24的有机净销售同比下降4%[129] - Q1 FY24的净销售为25.18亿美元，同比下降1%[131] - Q1 FY24的运营利润率为14.5%，较去年下降0.2个百分点[122] 用户数据 - Q1 FY24餐饮和饮料部门的净销售额为14.55亿美元，同比下降3%[9] - Q1 FY24零食部门的净销售额为11.14亿美元，同比下降1%[17] - Q1 FY24的美元消费同比增长1%，两年复合年增长率为3%[76] - Q1 FY24的零食业务中，8个核心品牌的美元消费同比增长19%[77] - Q1 FY24的汤类产品中，浓缩汤的市场份额较去年增长1.5个百分点[90] 未来展望 - FY24的调整后EBIT预期增长3%至5%，预计达到13.67亿至13.67亿美元[30] - FY24的调整后每股收益预期为3.09至3.15美元，增长3%至5%[30] 成本与支出 - Q1 FY24的资本支出为1.43亿美元，较Q1 FY23的7700万美元增长了86%[26] - Q1 FY24的净现金流为1.74亿美元，较Q1 FY23的2.27亿美元下降了23%[41] - Q1 FY24的市场营销和销售费用占净销售额的8.7%[169] - Q1 FY24的整体毛利率略有下降，主要由于不利的销量/组合影响[132] - Q1 FY24的成本节约措施和生产力提升抵消了更高的成本通胀[132] 其他信息 - Sovos Brands在财务上表现强劲，净销售实现双位数增长[105] - 2024年报告的毛利润为788百万美元，毛利率为31.3%[192] - 2023年报告的毛利润为834百万美元，毛利率为32.4%[192] - 2024年调整后的税率为24.2%[192] - 2023年调整后的净收益为403百万美元，税后收益为96百万美元[192]

财务表现 - 公司2023年第三季度净销售额为25.18亿美元，同比下降2.2%[3] - 公司2023年第三季度净收益为2.34亿美元，同比下降21.2%[3] - 公司2023年10月29日的净销售额为2,518百万美元，较2022年10月30日的2,575百万美元有所下降[15] - 公司2023年10月29日的税前收益为358百万美元，较2022年10月30日的436百万美元有所减少[15] - 公司2024年第一季度净销售额下降2%至25.18亿美元，主要受销量/组合下降影响[58] - 公司2024年第一季度毛利率为31.3%，较去年同期的32.4%下降110个基点[59] - 公司2024年第一季度每股收益为0.78美元，较去年同期的0.99美元有所下降[60] - 公司2024年第一季度净收益为2.34亿美元，较去年同期的2.97亿美元有所下降[62] - 2024年部门营业利润同比下降7%，其中餐饮与饮料部门营业利润下降13%，零食部门营业利润增长5%[69][70] - 2024年经营活动产生的现金流为1.74亿美元，相比2023年的2.27亿美元有所下降，主要由于现金收益减少[78] 成本与费用 - 公司2023年第三季度研发费用为2400万美元，同比增长14.3%[3] - 公司2023年10月29日的重组费用为2百万美元，较2022年10月30日的0百万美元有所增加[15] - 公司2023年10月29日的税前成本为13百万美元，预计总税前成本为885至905百万美元[19] - 公司2024年第一季度营销和销售费用占销售额的8.8%，较去年同期的7.8%有所增加[65] - 2024年管理费用占销售额的6.3%，相比2023年的6.1%有所上升，主要由于通胀和成本节约计划相关费用增加[67] - 2024年其他费用为2400万美元，其中包括900万美元的待收购成本和700万美元的加速摊销费用[68] - 2024年公司费用包括1500万美元的未实现商品对冲损失、1100万美元的成本节约计划费用、900万美元的待收购费用等[70] - 2024年利息费用为4900万美元，相比2023年的4700万美元有所增加，主要由于债务组合的平均利率上升[73] - 2024年有效税率为24.5%，相比2023年的23.8%有所上升[74] 资本支出与投资 - 公司2023年第三季度资本支出为1.43亿美元，同比增长85.7%[6] - 公司2023年10月29日的资本支出为482百万美元，预计总资本支出为620百万美元[20] - 2024年资本支出预计为4.7亿至5亿美元，主要用于优化生产和供应链网络[77] - 公司计划通过发行新债务为Sovos Brands的收购提供资金[80] 债务与融资 - 公司2023年第三季度长期债务为45亿美元，与上季度持平[5] - 公司于2023年10月10日签订了高达20亿美元的延迟单次提取定期贷款信贷协议，用于收购Sovos Brands[25] - 公司短期和长期债务的公允价值在2023年10月29日为41.08亿美元，2023年7月30日为42.93亿美元[40] - 公司在2023年10月29日的债务账面价值为47.06亿美元，2023年7月30日为46.89亿美元[40] - 公司于2023年10月10日与Bank of America, N.A.签订了延迟提款定期贷款信贷协议[98] 股东权益与股票回购 - 公司2023年第三季度股东权益为37.57亿美元，同比增长2.6%[7] - 公司在2023年第三季度回购了67.9万股股票，耗资2800万美元[41] - 截至2023年10月29日，公司仍有7600万美元的股票回购额度可用于2021年6月的计划，3.01亿美元可用于2021年9月的计划[41] - 公司在2023年7月31日至10月27日期间，共回购了679,389股股票，平均价格为每股41.53美元，总价值约为300万美元[92] - 公司董事会于2021年6月授权了一项反稀释股票回购计划，最高金额为2.5亿美元，该计划没有到期日，但可以随时暂停或终止[93] - 公司董事会于2021年9月批准了一项战略性股票回购计划，最高金额为5亿美元，该计划没有到期日，但可以随时暂停或终止[94] 收购与合并 - 公司计划以每股23.00美元现金收购Sovos Brands，总企业价值约为27亿美元[51] - 公司预计Sovos Brands的收购将在2024年中期完成[52] - 公司于2023年8月7日与Sovos Brands, Inc.签订了合并协议[97] 风险管理与对冲 - 公司用于对冲外汇风险的外汇远期合约名义金额在2023年10月29日为8300万美元，较2023年7月30日的1.25亿美元有所减少[28] - 公司用于对冲利率风险的远期起始利率互换合约名义金额在2023年10月29日为5.25亿美元，且自该日期起新增了4.5亿美元的合约[31] - 公司未指定为会计对冲的商品合约名义金额在2023年10月29日为1.97亿美元，较2023年7月30日的1.94亿美元有所增加[32] - 公司用于对冲递延补偿义务风险的互换合约名义金额在2023年10月29日为4200万美元[33] - 公司衍生工具的总资产在2023年10月29日为1400万美元，较2023年7月30日的2000万美元有所减少[34] - 公司预计在未来12个月内从其他综合收益重新分类到收益的金额为300万美元的收益[35] - 公司在2023年10月29日结束的第一季度中，签订了名义价值为5.25亿美元的利率互换合约，作为现金流对冲工具，截至2023年10月29日的公允价值为300万美元的收益[90] - 自2023年10月29日起，公司签订了额外的名义价值为4.5亿美元的利率互换合约，作为现金流对冲工具[90] 资产与负债 - 公司2023年第三季度现金及现金等价物为9100万美元，同比下降30%[6] - 公司2023年第三季度库存为13.4亿美元，同比增长3.8%[5] - 公司累计其他综合收益（损失）在2023年10月29日为-6百万美元，较2022年10月30日的-4百万美元有所增加[10] - 公司商誉净额在2023年10月29日为3,960百万美元，较2023年7月30日的3,965百万美元略有下降[12] - 公司无形资产净额在2023年10月29日为3,125百万美元，较2023年7月30日的3,142百万美元有所减少[12] - 公司2023年10月29日的摊销费用为17百万美元，预计2024年摊销费用为68百万美元[12] - 公司截至2023年10月29日的公允价值资产总额为1500万美元，其中Level 1资产为300万美元，Level 2资产为1000万美元，Level 3资产为200万美元[37] - 公司截至2023年10月29日的公允价值负债总额为1.05亿美元，其中Level 1负债为1.03亿美元，Level 2负债为200万美元[37] - 公司库存总额在2023年10月29日为13.4亿美元，较2023年7月30日的12.91亿美元有所增加[50] - 公司供应商融资计划下的未偿金额在2023年10月29日为2.77亿美元，较2023年7月30日的2.58亿美元有所增加[49] 员工福利与薪酬 - 公司养老金和退休后福利净支出在2023年10月29日结束的三个月内为-100万美元，而2022年同期为900万美元[23] - 公司在2023年第三季度的税前股票薪酬费用为1700万美元，税收相关收益为200万美元[42] - 截至2023年10月29日，公司未归属的时间限制性股票单位和EPS绩效限制性股票单位的未实现薪酬总额为8300万美元，将在1.9年内摊销[43] - 公司在2023年第三季度的TSR绩效限制性股票单位归属价值为1200万美元，2022年同期为2100万美元[45] - 公司于2023年9月1日对Campbell Soup Company递延补偿计划进行了第一次修订[99] 法律与监管 - 公司预计未来可能因诉讼或监管事项产生支出，但目前不认为这些支出会对公司的财务状况产生重大不利影响[47] - 公司在2023年10月29日结束的季度中，披露控制和程序被评估为有效[91] - 公司在2023年10月29日结束的季度中，内部财务报告控制没有发生重大变化[91] 客户与市场 - 公司最大的客户在2023年占合并净销售额的约22%，前五大客户占约47%[27] - 公司预计2024年剩余时间内将面临适度的投入成本通胀压力[56] - 公司预计到2025年底将实现约10亿美元的年度持续成本节约，截至2023年10月29日已实现8.95亿美元的税前节约[77] 租赁与合同 - 公司租赁总成本在2023年10月29日结束的三个月内为1亿美元，较2022年同期的9100万美元有所增加[24]

财务表现 - 2023年净销售额增长9%至93.57亿美元，主要受益于通胀驱动的净价格实现[62] - 2023年毛利率从30.7%提升至31.2%，主要由于净价格实现和供应链生产力改善[62] - 2023年每股收益为2.85美元，相比2022年的2.51美元有所增长[62] - 2023年净收益为8.58亿美元，相比2022年的7.57亿美元有所增长[387] - 公司2023财年净利润为8.58亿美元，同比增长13.3%[389] - 公司2023财年总股本为36.63亿美元，同比增长9.9%[389] - 公司2023财年库存价值为10.2亿美元，同比增长5.2%[399] - 公司2023财年研发费用为700万美元，同比增长40%[399] - 公司2023财年营销和销售费用为1900万美元，同比增长5.6%[399] - 公司2023财年行政费用为3.83亿美元，同比增长36.8%[399] - 公司2023财年税前总费用为7.91亿美元，同比增长49.2%[399] - 公司2023年产品销售成本为64.4亿美元，2022年为59.35亿美元[449] - 公司2023年利息支出为1.88亿美元，2022年为1.89亿美元[449] - 公司2023年从其他综合收益重新分类到收益的损失为1100万美元，2022年为1300万美元[449] 部门销售表现 - 2023年餐饮和饮料部门销售额增长7%至49.07亿美元，零食部门销售额增长13%至44.5亿美元[64] 现金流与资本支出 - 2023年经营活动产生的现金流为11.43亿美元，相比2022年的11.81亿美元略有下降[388] - 2023年资本支出为3.7亿美元，主要用于设施现代化和供应链改进[388] - 公司预计2025年前资本支出为6.2亿美元，已投资4.67亿美元[400] 养老金与退休福利 - 2023年公司养老金和退休后福利计划获得1500万美元的精算收益[62] - 公司于2023年6月结算了2.45亿美元的养老金福利义务，涉及约6000名退休员工，通过购买第三方保险公司的团体年金合同，使用养老金资产中的2.41亿美元进行支付，产生了400万美元的精算收益[402] - 2023年养老金计划的年末义务为12.57亿美元，相比2022年的17.37亿美元有所下降[403] - 2023年养老金计划的年末资产公允价值为13.16亿美元，相比2022年的17.63亿美元有所下降[403] - 2023年公司401(k)退休计划的匹配贡献为员工合格薪酬的4%，并为不符合参与养老金计划的员工提供3%的合格薪酬贡献，相关费用为7300万美元[409] - 2023年公司养老金计划资产配置中，权益证券占比27%，债务证券占比66%，房地产及其他占比7%[406] - 2023年公司养老金计划的加权平均假设用于确定净周期性福利成本，具体假设未详细列出[405] - 2023年养老金计划的折现率为5.46%，预期资产回报率为6.38%[428] - 2023年公司养老金计划的其他资产为1.64亿美元，其他负债为9500万美元[432] - 2023年公司养老金计划的净认可资产为5900万美元，而退休后计划的净认可负债为1.53亿美元[432] - 2023年公司养老金计划的折现率用于确定净周期性退休后费用为4.48%[434] 税务与递延税 - 2023年公司递延税负债为13.37亿美元，递延税资产净额为2.72亿美元，净递延税负债为10.65亿美元[412] - 公司2023年的税收损失结转约为1.92亿美元，其中1.88亿美元将在2024年至2037年间到期[442] 借款与融资 - 2023年公司短期借款总额为1.91亿美元，包括1.78亿美元的商业票据和1300万美元的融资租赁[414] - 2023年公司短期借款的加权平均利率为5.43%[444] - 公司2023年发行了2900万美元的备用信用证，并拥有18.5亿美元的循环信贷额度[444] - 2023年公司偿还了5.66亿美元的3.65%票据[445] 衍生品与外汇风险 - 2023年公司用于对冲外汇风险的外汇远期合约名义金额为1.25亿美元[418] - 2023年公司衍生品负债总额为600万美元，其中指定为对冲工具的衍生品负债为100万美元，未指定为对冲工具的衍生品负债为500万美元[419] - 公司未指定为会计对冲的外汇远期合约名义金额为1500万美元（2023年7月30日）和1300万美元（2022年7月31日）[447] - 公司未指定为会计对冲的商品合约名义金额为1.94亿美元（2023年7月30日）和2.54亿美元（2022年7月31日）[447] - 公司嵌入式衍生工具的名义金额为4700万美元（2023年7月30日）和3900万美元（2022年7月31日）[447] - 公司递延补偿义务对冲合约的名义金额为4200万美元（2023年7月30日）和5000万美元（2022年7月31日）[447] - 公司2023年总资产衍生工具净额为1500万美元，2022年为800万美元[448] - 公司2023年总负债衍生工具净额为100万美元，2022年为1700万美元[448] - 公司2022年公允价值计量中，商品衍生工具合约的公允价值为500万美元（Level 1）、300万美元（Level 2）和200万美元（Level 3）[451] 重组与成本 - 公司预计重组相关税前成本为8.85亿至9.05亿美元，其中7.05亿至7.25亿美元为现金支出[400] - 公司预计重组成本中，32%来自餐饮与饮料部门，43%来自零食部门，25%来自公司总部[400] 投资与设施现代化 - 2023年公司投资5000万美元用于新泽西Camden园区的现代化改造[60] 未来展望 - 2023年公司预计2024年将面临适度的投入成本通胀压力[61] 股票回购 - 公司在2023年6月回购了5,657股股票，平均价格为每股46.37美元[426]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度有机净销售增长5%,主要由通胀驱动的净价格实现和良好的市场表现推动 [11][12] - 全年有机净销售增长10%,创下双位数增长 [13] - 全年调整后EBIT增长5%,调整后每股收益达3美元,位于指导范围的高端 [13] - 第四季度调整后EBIT下降10%,主要由于营销和销售费用增加以及养老金收益减少 [21][55] - 第四季度调整后每股收益下降11%至0.50美元 [57] 各条业务线数据和关键指标变化 Meals & Beverage - 第四季度有机净销售增长1%,主要由于价格上涨抵消了不利的销量和产品组合 [58] - 全年分部营业利润率下降至18.2%,去年为19% [60] Snacks - 第四季度有机净销售增长9%,主要由于8大核心品牌的强劲表现 [61] - 全年分部营业利润率提升130个基点至14.4%,去年为13.1% [63] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将通过收购Sovos Brands进一步丰富Meals & Beverage业务,拓展到高附加值酱料细分市场 [16] - Snacks业务将继续保持强劲增长势头,并进一步提升利润率 [15][36] - 公司有信心在当前消费环境下保持竞争力,不会采取过度促销等损害品牌价值的行为 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前一些不利因素如COVID影响、价格上涨以及消费者行为变化是暂时性的 [17]-[23] - 预计这些因素在未来一年内会逐步改善,公司有信心在第二半年实现更好的业绩 [37][39][71] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Lazar 提问** 询问公司对2024财年各季度的销量恢复情况和价格/销量占比的预期 [83]-[105] **Mark Clouse 回答** 详细解释了公司对各季度销量恢复的预期,以及价格和销量在全年的占比变化 [87]-[100] 问题2 **Ken Goldman 提问** 询问公司在汤品和高汤业务的市场份额改善计划 [110]-[119] **Mark Clouse 回答** 分析了公司汤品和高汤业务的不同细分市场表现,并阐述了改善市场份额的计划 [111]-[137] 问题3 **Jason English 提问** 询问公司Meals & Beverage业务在2024财年的毛利率改善预期和驱动因素 [158]-[167] **Mark Clouse 回答** 解释了Meals & Beverage业务毛利率改善的主要驱动因素,包括产品组合改善、价格滞后效应消除以及生产效率提升 [159]-[167]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度有机销售额增长5%,主要由于价格上涨带来的正面影响,部分被销量和产品组合下降所抵消 [12][18] - 调整后EBIT下降2%,主要由于与上年相比退休福利收入减少导致的其他费用增加 [41][42][43] - 调整后毛利率下降60个基点至30.9%,主要由于销量和产品组合不利影响,但价格上涨和生产效率提升抵消了大部分成本上涨 [49] - 调整后每股收益下降3%至0.68美元,主要由于调整后EBIT下降和税率上升 [43][44] 各条业务线数据和关键指标变化 Meals & Beverages - 第三季度有机销售额下降1%,主要由于销量和产品组合下降,部分被价格上涨抵消 [60] - 营业利润下降17%,主要由于毛利下降,其中约30%是由于去年保险赔付的影响 [61][62] - 营业利润率下降至16.4%,主要由于毛利率下降和去年保险赔付的影响 [62] Snacks - 第三季度销售额增长12%,主要由于主要品牌销售增长,部分被销量和产品组合下降抵消 [63] - 营业利润增长41%,主要由于毛利增加,部分被销售费用略有上升抵消 [64] - 营业利润率增长330个基点至16% [64][65] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度有机销售额增长5%,而同期渠道内销售额增长8%,主要由于去年渠道补库存的影响 [46][47] - 非渠道内销售额估计贡献了约2个百分点的有机销售额增长 [46] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续看好汤品业务的长期增长潜力,通过提升浓缩汤和Chunky汤的相关性和价值定位来推动业务发展 [21][22][25][26][27] - 公司在快餐和烹饪领域的汤品表现良好,吸引了更多年轻消费者 [22][23] - 公司的Snacks业务保持强劲增长势头,主要品牌销售和利润率均有大幅提升 [29][30][31][36][37] - 公司将继续加大Snacks业务的营销和创新投入,以保持业务增长动力 [73] - 公司认为供应链已成为自身的竞争优势,有助于提升执行力和生产效率 [15][144][145][146][147] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司第三季度业绩符合预期,主要受到价格上涨和供应链恢复的支撑 [12][13][75] - 管理层对公司未来前景保持信心,认为Snacks业务保持强劲增长势头,Meals & Beverages业务也有望持续增长 [38][147] - 管理层认为当前消费者环境充满挑战,但公司有能力通过提供优质产品和服务来满足消费者需求 [151][152][153] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Andrew Lazar 提问** 询问公司本季度业绩是否落后于同行,以及公司在行业恢复正常运营时的表现 [82][83] **Mark Clouse 回答** 解释公司本季度业绩符合预期,主要受到去年渠道补库存的影响,以及一些非经常性因素的影响。公司有信心在未来保持良好表现 [84][85][86][87][88][89][90] 问题2 **Ken Goldman 提问** 询问公司在汤品市场的竞争情况,是否存在价格战的风险 [97][98] **Mark Clouse 回答** 公司认为汤品市场竞争环境有所改善,公司将通过提升产品定位和营销来推动业务发展,而非简单的价格竞争 [99][100][101][102][103][104][105][106][107] 问题3 **Pamela Kaufman 提问** 询问公司对当前消费者环境和零售商动态的看法,以及对未来价格弹性的预期 [149] **Mark Clouse 回答** 公司认为消费者正面临较大压力,但公司有能力通过提供优质产品和服务来满足消费者需求。公司将继续关注价格和促销策略,以保持产品的性价比 [151][152][153]

业绩总结 - 2023年第三季度净销售额为22.29亿美元，较去年同期增长5%[14] - 2023年第三季度调整后的每股收益为0.68美元，同比增长8%[14] - 2023年截至4月30日的九个月总净销售额为72.89亿美元，同比增长11%[44] - 2023年第三季度的调整后EBIT为313百万美元，EBIT利润率为14.0%[46] - 2023年第三季度的运营利润为377百万美元，运营利润率为14.5%[62] - 2023年第三季度的现金流量为918百万美元，较2022年同期的1,101百万美元下降[102] - 2023年第三季度的资本支出为257百万美元，较2022年同期的179百万美元增加[102] - 2023年预计调整后的每股收益在2.95美元到3.00美元之间，增长率为3.5%到5%[114] 用户数据 - 零食部门的净销售额为11.21亿美元，同比增长12%[14] - 餐饮与饮料部门的净销售额为11.08亿美元，同比下降2%[14] - 餐饮与饮料的有机净销售额较去年增长9%[27] - 零食的有机净销售额较去年增长14%[29] - 2023年第三季度的有机净销售增长率为+8%[60] - 2023年第三季度的有机净销售额增长率为14%[185] 未来展望 - 公司重申2023财年的整体指导，预计调整后每股收益接近上限[143] 负面信息 - 2023年第三季度的调整后毛利率为30.9%，较2022年第三季度的31.5%下降180个基点[93] - 2023年第三季度的调整后EBIT为3.13亿美元，较2022年调整后EBIT的3.21亿美元下降8百万美元[157] - 2023年第三季度的净利息支出为2.3亿美元，税率为23.6%[145] 其他新策略和有价值的信息 - 截至2023年第三季度，已向股东返还超过4.75亿美元[124] - 2023年第三季度的营销和销售费用为1.67亿美元，占净销售额的6.9%[149]

财务表现 - Campbell Soup Company 2023年第一季度净销售额为22.29亿美元，同比增长4.6%[3] - 2023年第一季度净利润为1.6亿美元，同比增长6.4%[3] - Campbell Soup Company 2023年第一季度每股基本收益为0.54美元，同比增长9.7%[3] - 公司资产总额为120.73亿美元，较上一季度增长1.5%[5] - 2023年前三个季度净利润为6.89亿美元，同比增长4.2%[6] - 公司现金及现金等价物为2.23亿美元，较上一季度增长104.6%[6] - Campbell Soup Company 2023年4月30日的股东权益为35.88亿美元[7] - 2022年7月31日至2023年4月30日，净利润为1.6亿美元[7] - 2022年7月31日至2023年4月30日，其他综合收益为-2百万美元[7] - 2022年7月31日至2023年4月30日，股东权益为35.88亿美元[7] - 2022年7月31日至2023年4月30日，净销售额为72.89亿美元[14] - 2022年7月31日至2023年4月30日，净利润为10.4亿美元[14] - 2022年7月31日至2023年4月30日，Snacks部门的销售额为33.18亿美元[14] - 2022年7月31日至2023年4月30日，Snacks部门的利润为4.82亿美元[14] - 2022年7月31日至2023年4月30日，Corporate的收入为-1.89亿美元[14] 成本管理与投资 - 公司在2022年完成了对Snyder's-Lance的收购，实施了成本转型计划，目标是显著改善其财务表现[19] - 公司预计到2025年将花费约8.8亿至9亿美元用于已确定的行动成本，其中约70%至72%将是现金支出[20] - 公司在2023年第二季度宣布了将Snacks办公室整合到新泽西州坎登总部的计划，预计相关成本约为2.79亿美元[19] - 公司预计将通过2025年投资约6.2亿美元用于资本支出，主要用于优化生产、改善质量、安全和成本结构、优化信息技术基础设施等方面[20] 风险管理 - 公司通过外汇远期购买和销售合同对外汇风险进行对冲，主要涉及加拿大元，合同期限通常为18个月[27] - 公司通过利率互换优化可变利率和固定利率债务的使用，截至2023年4月，没有未结算的利率互换[31] - 公司使用多种方式来处理原材料的价格波动风险，包括采购订单、期货合约、期权和掉期合约[32] - 公司对商品合同进行了现金流套期保值，截至2022年7月31日，指定为现金流套期保值的商品合同名义金额为3亿美元[32] - 公司进入掉期合约以对冲与特定延期薪酬义务相关的风险，这些合同未被指定为会计目的的套期保值[33] 股权激励与回购 - 公司进行了反稀释股份回购计划，包括2021年6月和2021年9月两个计划，截至2023年4月30日，仍有可用资金[42] - 公司在2023年第一季度股票衍生薪酬支出为17百万美元，较去年同期增长13.3%[43] - 截至2023年4月30日，公司未行使的期权数量为833，行权价格为44.77美元，内在价值为8百万美元[44] - 公司在2023年4月30日的未赚取的限制性股票单位和EPS绩效限制性股票单位相关的总剩余未赚取报酬为51百万美元，将在平均剩余服务期限为1.8年内摊销[45] - TSR绩效限制性股票单位在2023年4月30日的未赚取数量为952，授予数量为296，授予日期公允价值为53.74美元[46] 成本节约与业务运营 - 2023年第三季度，公司实施了多项成本节约举措，其中包括重组费用和实施成本等，总计影响了24百万美元的税后利润[57] - 2023年第三季度，其他费用中承认了17百万美元的精算损失[57] - 2023年第三季度，商品销售成本中承认了9百万美元的未实现市场调整损失[57] - 2023年第三季度，公司的毛利率为30.0%，较2022年下降了1.2个百分点[62] - 2023年第三季度，市场营销费用占销售额的比例为8.7%，较2022年略有增加[63] - 2023年第三季度，管理费用占销售额的比例为7.5%，较2022年增加了0.4个百分点[64] - 2023年第三季度，其他费用为23百万美元，较2022年增加了13百万美元[65] - 2023年第三季度，公司的营业利润较2022年增加了4%[66] - 2023年前九个月，公司的净销售额较2022年增加了714百万美元[71] - 2023年前九个月，公司的毛利率为31.0%，较2022年下降了0.3个百分点[73] - 2023年，行政费用占销售额的比例为6.7%，较2022年的6.9%略有下降[75] - 2023年，分部运营收入较2022年增长了14%[77] - 餐饮饮料部门的运营收入增长了7%，主要是由于毛利增加，部分抵消了更高的营销和销售费用[78] - 零食部门的运营收入增长了28%，主要是由于毛利增加，部分抵消了更高的营销和销售费用[78] 其他 - 公司在2023年的利息支出为1.39亿美元，较2022年的1.44亿美元有所下降[80] - 2023年的有效税率为23.7%，较2022年的22.2%有所增加[81] - 公司预计到

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度有机净销售额增长13%，主要受通胀驱动的净价格实现和强劲的消费者需求推动 [12] - 调整后每股收益（EPS）为0.80美元，同比增长16%，反映了强劲的EBIT流动 [14] - 公司现金生成强劲，上半年经营活动现金流为7.32亿美元，已向股东返还超过2.9亿美元 [33] - 调整后EBIT增长14%，主要得益于收入增长和毛利率的适度扩张 [43] - 公司预计2023财年调整后EBIT增长4.5%至6.5%，调整后EPS增长3.5%至5% [72] 各条业务线数据和关键指标变化 - 餐饮和饮料业务在第二季度表现强劲，净销售额增长10%，有机净销售额增长11% [97] - 零食业务在第二季度表现优异，净销售额增长15%，主要受价格实现和销量增长的推动 [98] - 美国汤品业务在第二季度增长了4%，尽管面临自有品牌的促销压力 [16] - 意大利酱料业务在第二季度增长了8%，但市场份额略有下降 [22] - 零食业务的市场份额在饼干和咸味零食类别中增长显著，尤其是在Goldfish和Pepperidge Farm品牌上 [26][27] 各个市场数据和关键指标变化 - 食品服务业务在第二季度增长了34%，占餐饮和饮料业务的10% [156] - 加拿大市场在第二季度增长了16%，成为餐饮和饮料业务的重要贡献者 [157] - 零食业务在饼干和咸味零食类别中表现突出，市场份额增长显著 [26][27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过多种手段应对通胀，包括有针对性的定价、成本节约措施和生产力改进 [11][34] - 公司继续投资于品牌建设，特别是在零食业务上，以推动长期增长 [54] - 公司计划将零食业务领导团队迁至Camden，以增强协作和成本节约 [30][59] - 公司通过创新和营销支持，推动零食业务的增长，特别是在Goldfish和Kettle品牌上 [28][131] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司的品牌实力和执行能力充满信心，预计未来将继续保持强劲增长 [10][41] - 公司预计通胀将在下半年有所缓解，但仍将保持在低两位数水平 [150] - 管理层对零食业务的未来充满信心，认为其具有差异化和竞争优势 [131][152] 其他重要信息 - 公司宣布将关闭Charlotte和Norwalk的办公室，统一到Camden总部，以推动成本节约和增强协作 [59] - 公司预计2023财年资本支出为3.25亿美元，与之前的预测一致 [99] 问答环节所有的提问和回答 问题: 为什么只提高了全年EBIT和EPS指引的下限？ - 公司认为尽管第二季度表现强劲，但下半年的养老金收入减少和定价影响将部分抵消上半年的增长 [78][80] - 公司预计下半年的增长将低于上半年，主要由于定价影响和养老金收入的减少 [117] 问题: 食品服务业务对增长的贡献有多大？ - 食品服务业务在第二季度增长了34%，占餐饮和饮料业务的10%，对整体增长有显著贡献 [156] 问题: 零食业务的市场份额是否已经恢复到两年前的水平？ - 零食业务的市场份额在第二季度显著增长，特别是在Goldfish和Pepperidge Farm品牌上，但具体恢复到两年前的水平需要进一步分析 [135][158] 问题: 通胀在下半年的预期如何？ - 公司预计通胀将在下半年有所缓解，预计全年通胀率在低两位数水平 [150] 问题: 零食业务的增长是否可持续？ - 管理层对零食业务的未来充满信心，认为其具有差异化和竞争优势，特别是在Goldfish和Kettle品牌上 [131][152]

业绩总结 - Q2 FY23净销售额为25亿美元，同比增长13%[20] - 调整后EBIT为3.62亿美元，同比增长14%[20] - 调整后每股收益为0.80美元，同比增长16%[20] - Q2 FY23的美元消费增长10%，与去年相比增长20%[20] - 2023财年第二季度净销售额为24.93亿美元，同比增长12%[147] - 2023财年第二季度调整后每股收益为0.80美元，同比增长16%[149] - 2023财年第二季度调整后EBIT为3.17亿美元，EBIT率为14.6%[148] - 2023财年截至目前，运营活动的净现金流为7.32亿美元，较去年同期下降4.4%[120] 用户数据 - 零食部门有机净销售增长15%，美元消费增长17%[28] - 即食汤的Q2美元消费增长8%，与去年相比增长35%[41] 未来展望 - 公司预计2023财年的净销售额将超过9亿美元[70] - 2023财年更新的净销售指导为增长8.5%至10%[122] - 2023财年调整后EBIT指导为增长4.5%至6.5%[122] - 2023财年调整后税率预计约为24%[122] 财务指标 - 公司在Q2的调整后EBIT利润率为14.6%，较去年增长30个基点[64] - Q2 FY23的调整后毛利率为30.7%，较去年增长30个基点[80] - 2023年第二季度调整后的净销售费用占比为7.2%，较2022年的7.5%下降30个基点[150] - 2023年第二季度的管理费用为183百万美元，研发费用为21百万美元[150] - 2023年第二季度调整后的管理费用为157百万美元，研发费用为21百万美元[150] 资本支出与现金流 - 公司在Q2的运营现金流强劲，超过2.9亿美元回馈给股东[54] - 截至2023财年，公司的现金流强劲，已向股东返还超过2.9亿美元[94] - 2023财年资本支出约为3.25亿美元[97] 其他信息 - 2023年第二季度调整后的净销售费用变化为13百万美元，增幅为8%[150] - 2022年第二季度的调整后税率影响EBIT为-10百万美元[155]

财务表现 - 公司2023年第一季度净销售额为24.85亿美元，同比增长12.5%[3] - 2023年第一季度净收益为2.32亿美元，同比增长9.4%[3] - 公司2023年第一季度每股基本收益为0.78美元，同比增长11.4%[3] - 公司2023财年第二季度净销售额为24.85亿美元，同比增长12.5%[14] - 2023年第二季度归属于Campbell Soup Company的净收益为2.32亿美元（每股0.77美元），相比去年同期的2.12亿美元（每股0.70美元）有所增长[56] - 2023年第二季度总销售额为24.85亿美元，同比增长12%[57] - 2023年第二季度公司整体营业收益为3.99亿美元，同比增长19%[63] - 公司2023年第一季度净销售额增长12%至24.85亿美元，主要受通胀驱动的净价格实现推动，部分被销量/组合下降所抵消[51] - 2023年第一季度毛利率为30.5%，较去年同期的30.3%有所提升，主要得益于净价格实现和供应链生产力改进，部分被成本通胀和供应链成本上升以及不利的销量/组合所抵消[52] - 2023年第一季度每股收益为0.77美元，高于去年同期的0.70美元，本季度包括0.03美元的费用，而去年同期包括0.01美元的收益[53] - 2023年第二季度毛利率为30.5%，较2022年的30.3%提高了20个基点，主要得益于价格调整和生产效率提升[58] - 2023年第二季度营销和销售费用占销售额的8.7%，较2022年的8.9%有所下降[59] - 2023年第二季度行政费用占销售额的6.5%，较2022年的6.7%有所下降[60] 部门表现 - Meals & Beverages部门净销售额为14.08亿美元，同比增长10.4%[14] - Snacks部门净销售额为10.77亿美元，同比增长15.3%[14] - Meals & Beverages部门税前利润为2.49亿美元，同比增长16.9%[14] - Snacks部门税前利润为1.5亿美元，同比增长24%[14] - 公司2023财年第二季度Soup产品销售额为8.52亿美元，同比增长8.7%[15] - Snacks产品销售额为11.21亿美元，同比增长16%[15] - 2023年第二季度Meals & Beverages部门销售额为14.08亿美元，同比增长10%，主要得益于美国零售产品和食品服务的增长[57] - 2023年第二季度Snacks部门销售额为10.77亿美元，同比增长15%，主要得益于品牌产品的强劲销售和价格调整[57] - 2023年第二季度Meals & Beverages部门的营业收益为2.49亿美元，同比增长17%[63] - 2023年第二季度Snacks部门的营业收益为1.5亿美元，同比增长24%[63] - 餐饮和饮料部门营业收入增长18%，达到5.8亿美元，主要由于毛利率提升，部分被营销和销售费用增加所抵消[73] - 零食部门营业收入增长22%，达到3.03亿美元，主要由于毛利率提升，部分被营销和销售费用增加所抵消[73] 现金流与资本支出 - 公司2023年第一季度经营活动产生的现金流量净额为7.32亿美元，同比下降4.4%[6] - 公司2023年第一季度资本支出为1.55亿美元，同比增长20.2%[6] - 公司2023年第一季度支付股息2.26亿美元，同比下降0.9%[6] - 公司2023年经营活动产生的现金流为7.32亿美元，低于2022年的7.66亿美元，主要由于营运资本变化[81] - 公司2023年资本支出为1.55亿美元，预计全年资本支出为3.25亿美元[81] - 公司2023年支付股息2.26亿美元，与2022年基本持平[81] - 公司计划到2025年投资6亿美元用于资本支出，截至2023年1月29日已投资4.41亿美元[18] - 公司预计到2025年的税前成本总额为8.6亿至8.8亿美元，其中6.9亿至7.1亿美元为现金支出[18] 债务与融资 - 公司2023年第一季度末长期债务为39.92亿美元，同比下降0.1%[5] - 公司于2022年11月15日签订了5亿美元的延迟提款定期贷款协议，用于偿还2023年3月15日到期的5.66亿美元票据[22] - 2023年1月29日，公司短期和长期债务的公允价值为42.9亿美元，较2022年7月31日的46.37亿美元下降7.5%[38] - 2023年1月29日，公司长期债务的账面价值为45.7亿美元，较2022年7月31日的48.1亿美元下降5%[38] - 公司2023年利息支出为9200万美元，与2022年持平[75] 库存与供应链 - 公司2023年第一季度末库存为12.51亿美元，同比增长0.4%[5] - 截至2023年1月29日，公司库存总额为12.51亿美元，较2022年7月31日的12.46亿美元略有增加[47] - 公司预计2023年将持续面临输入成本通胀，尽管采取了缓解措施，但预计无法完全抵消增量成本[49] 股票回购与期权 - 2023年1月29日，公司股票回购计划中剩余可用资金为4.81亿美元，其中2021年6月计划剩余1.06亿美元，2021年9月计划剩余3.75亿美元[39] - 2023年1月29日，公司股票回购计划中已回购129.8万股，成本为6600万美元[39] - 2023年1月29日，公司股票回购计划中已回购150万股，成本为6500万美元[39] - 2023年1月29日，公司股票回购计划中已回购150万股，成本为6500万美元[39] - 公司2023年回购129.8万股股票，成本为6600万美元[82] - 公司在2023年1月29日结束的季度内回购了439,579股股票，平均价格为每股56.75美元[95] - 公司董事会于2021年6月授权了一项高达2.5亿美元的反稀释股票回购计划[95] - 公司董事会于2021年9月批准了一项高达5亿美元的战略股票回购计划[95] - 公司在2022年10月31日至11月30日期间未进行股票回购[95] - 公司在2022年12月1日至12月30日期间回购了434,248股股票，平均价格为每股56.76美元[95] - 公司在2023年1月2日至1月27日期间回购了5,331股股票，平均价格为每股55.93美元[95] - 公司未在2022年10月31日至11月30日期间进行股票回购[95] 成本与费用 - 公司2023年第一季度研发费用为2100万美元，与去年同期持平[3] - 公司2023财年第二季度重组费用为900万美元[14] - 公司预计未来5年无形资产摊销费用每年约为4100万美元[11] - 公司预计税前成本在各业务部门的分配比例为：餐饮与饮料部门33%，零食部门43%，公司总部24%[18] - 公司截至2023年1月29日的重组活动及相关准备金为1200万美元[18] - 公司截至2023年1月29日的养老金和退休后福利净费用为900万美元[20] - 公司截至2023年1月29日的租赁成本总额为9400万美元[21] - 2023年第一季度，TSR绩效限制性股票单位的归属价值为2100万美元，而2022年同期为800万美元[43] - 2023年第一季度，公司通过行使股票期权获得2200万美元现金，而2022年同期为100万美元[43] - 2023年第一季度，公司预计净养老金和退休后福利收入将减少4500万美元，主要由于贴现率上升和计划资产市场价值下降[49] - 公司预计到2025年将实现每年约10亿美元的持续成本节约，截至2023年1月29日，已实现税前节约8.7亿美元[80] 外汇与衍生品 - 公司截至2023年1月29日的外汇远期合约名义金额为1.28亿美元[25] - 公司截至2023年1月29日的未指定为会计对冲的商品合约名义金额为2.46亿美元[29] - 截至2023年1月29日，公司资产衍生工具的公允价值为1700万美元，较2022年7月31日的2500万美元下降32%[31] - 截至2023年1月29日，公司负债衍生工具的公允价值为1900万美元，较2022年7月31日的3400万美元下降44%[31] - 2023年1月29日，公司现金保证金资产余额为1700万美元，较2022年7月31日的800万美元增长112.5%[31] - 2023年1月29日，公司现金等价物为2600万美元，较2022年7月31日的2700万美元下降3.7%[38] 税务与风险管理 - 公司2023年有效税率为23.9%，高于2022年的21.9%，主要由于2022年税务事项的有利解决和州税法变化[76] - 公司披露控制程序和财务报告内部控制截至2023年1月29日有效[94] - 公司未在2023年1月29日结束的季度内对财务报告内部控制进行重大变更[94] - 公司未在2023年1月29日结束的季度内对市场风险暴露进行重大变更[93] 客户与市场 - 公司2022年最大客户占净销售额的22%，前五大客户占净销售额的47%[24] - 公司预计2023年将继续受到宏观经济环境的影响，包括俄罗斯与乌克兰冲突和COVID-19疫情的不确定性[49]