公司业务概况 - 公司是全球最大美妆公司之一，在香水领域全球领先，专业染发和造型领域排第二，彩妆领域排第三，产品销往超150个国家[135] 疫情影响及应对措施 - 新冠疫情使公司各产品类别、各细分市场和地区受到重大影响，销量显著下降[135] - 为应对疫情，公司优先发展开放渠道和市场，加速电商等举措，还采取措施降低运营成本[135] - 公司计划将不随收入变化的成本基础降低25%，包括调整供应网络和组织，削减部分可自由支配费用[135] - 预计在疫情防控措施取消、消费者流量恢复正常前，销量将持续逐期下降[135] - 预计疫情防控措施放松和受影响经济部门的复苏将是渐进的，消费者消费习惯和信心将持续转变[135] - 公司运营业绩下滑主要受COVID - 19疫情影响，导致销售减少、成本增加[151][153][154][155][156][158][159] - 净收入下降主要因COVID - 19疫情影响，对高端产品、专业产品、大众彩妆和零售美发冲击最大[148] - 公司净收入下降主要受COVID - 19疫情影响，各产品类别均受波及，尤其是高端产品、专业产品等[184] - 2020财年第三季度公司受新冠疫情影响，净收入下降，对所有产品类别造成冲击[257] 前瞻性陈述相关 - 财报中部分陈述属于前瞻性陈述，受诸多风险和不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异[127] - 前瞻性陈述涉及新冠疫情影响、公司转型计划、专业美妆业务战略审查等多方面内容[127] 财报数据来源说明 - 财报中行业和市场数据基于多种来源，包括内部数据、估计和第三方公开数据，但存在假设和局限性[132] 业务出售与投资 - 公司与KKR签署谅解备忘录，以43亿美元企业价值出售专业美妆业务和零售美发品牌60%权益，KKR将对公司进行2.5亿美元的增量可转换优先股投资[136] 公司战略调整 - 公司计划到2023财年末将不随收入变动的成本基础削减25%[137] - 公司将资源分配的报告结构从按类别调整为按区域商业业务单元[137] 财务指标使用说明 - 公司使用非GAAP财务指标辅助评估业绩，包括调整后营业收入、调整后净收入及每股净收入等[140] - 非GAAP财务指标排除了收购和剥离活动成本、重组成本等项目的影响[142] - 公司以恒定货币呈现部分财务信息，排除外汇汇率波动影响[145] 收购与剥离业务 - 2020财年第一季度剥离Younique业务，2020财年第三季度收购King Kylie LLC 51%权益[146] 2020年第一季度财务数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日的三个月，净收入同比下降23%，即4.626亿美元，至15.28亿美元[148] - 排除收购和剥离影响，截至2020年3月31日的三个月，总净收入同比下降22%，即4.129亿美元，至14.91亿美元[148] - 2020年第一季度公司总净收入为15.28亿美元，较2019年同期的19.906亿美元下降23%[149] - 2020年第一季度销售成本为6.171亿美元，较2019年同期的7.412亿美元下降17%，占净收入比例从37.2%升至40.4%[156] - 2020年第一季度销售、一般和行政费用为9.991亿美元，较2019年同期的10.705亿美元下降7%，占净收入比例从53.8%升至65.4%[158] - 2020年第一季度运营亏损为2.588亿美元，而2019年同期运营收入为8550万美元，运营利润率从4.3%降至 - 16.9%[159] - 2020年第一季度调整后营业利润为0.1百万美元，较2019年同期的229.5百万美元下降约100%[173] - 2020年第一季度摊销费用为87.6百万美元，较2019年同期的86.7百万美元增长1%[173] - 2020年第一季度重组及其他业务调整成本为81.6百万美元，较2019年同期的57.3百万美元增长42%[173] - 2020年第一季度收购和剥离相关成本为49.3百万美元，2019年同期无此项费用[176] - 2020年第一季度资产减值费用为40.4百万美元，2019年同期无此项费用[176] - 2020年第一季度净利息支出为73.6百万美元，较2019年同期的72.0百万美元有所增加[176] - 2020年第一季度有效所得税税率为20.6%，2019年同期为0.0%[177] - 2020年第一季度调整后有效所得税税率为22.2%，2019年同期为25.8%[180] - 2020年第一季度公司净亏损为271.6百万美元，较2019年同期的12.1百万美元有所增加[181] - 2020年第一季度调整后归属于公司的净亏损为61.7百万美元，2019年同期为盈利101.6百万美元[183] 2020年前九个月财务数据关键指标变化 - 2020年前九个月公司净收入为58.158亿美元，较2019年同期的65.331亿美元下降11%，即7.173亿美元[184] - 2020年前九个月销售成本为22.148亿美元，较2019年同期的25.07亿美元下降12%，即2.922亿美元，销售成本占净收入比例从38.4%降至38.1%[192] - 2020年前九个月销售、一般和行政费用为32.743亿美元，较2019年同期的34.768亿美元下降6%，即2.025亿美元，但占净收入比例从53.2%增至56.3%[193] - 2020年前九个月运营亏损为9740万美元，较2019年同期的7.398亿美元有所收窄，运营利润率从-11.3%升至-1.7%[196] - 2020年3月31日止九个月经营亏损为3.306亿美元，高于2019年同期的3.093亿美元[206] - 2020年3月31日止九个月调整后经营收入为4.798亿美元，较2019年同期的6.926亿美元下降31%，调整后经营利润率从10.6%降至8.2%[212] - 2020年3月31日止九个月资产减值费用为4040万美元，较2019年同期的9.777亿美元下降96%[212] - 2020年3月31日止九个月重组及其他业务调整成本为2.873亿美元，较2019年同期的1.87亿美元增长54%[212] - 2020年3月31日止九个月摊销费用为2.487亿美元，较2019年同期的2.677亿美元下降7%[212] - 2020年3月31日止九个月收购及剥离相关成本为8530万美元，2019年同期无此项费用[212] - 2020年3月31日止九个月出售业务收益为8450万美元，2019年同期无此项收益[212] - 2020年3月31日止九个月净利息费用为2.221亿美元，高于2019年同期的2.044亿美元；有效所得税税率为30.6%，2019年同期为负0.1%[219] - 2020年3月31日止九个月，公司报告的所得税前亏损为3.235亿美元，有效税率为30.6%；2019年同期亏损为9.692亿美元，有效税率为 - 0.1%[221] - 2020年3月31日止九个月，调整后所得税前收入为2.537亿美元，有效税率为17.3%；2019年同期为4.759亿美元，有效税率为18.1%[221] - 2020年3月31日止九个月，公司净亏损为2.404亿美元，2019年同期为9.848亿美元，亏损减少76%[223][225] - 2020年3月31日止九个月，调整后归属于公司的净收入为1.94亿美元，2019年同期为3.64亿美元，减少47%[225] 各业务线2020年第一季度数据关键指标变化 - 美洲、EMEA、亚太和专业美妆业务净收入分别为4.926亿、5.506亿、1.247亿和3.601亿美元，较2019年同期分别下降15%、22%、37%和14%[149] - 美洲、EMEA、亚太和专业美妆业务运营收入分别为 - 1680万、 - 4740万、 - 2470万和210万美元，较2019年同期分别下降超100%、超100%、超100%和94%[160] - 美洲业务运营利润率从6.3%降至 - 3.4%，EMEA从7.6%降至 - 8.6%，亚太从11.3%降至 - 19.8%，专业美妆从7.9%降至0.6%[161][165][166][167] - 美洲、EMEA、亚太和专业美妆业务调整后运营收入分别为1290万、 - 1380万、 - 1760万和1930万美元[170] 各业务线2020年前九个月数据关键指标变化 - 各地区净收入均有下降，美洲、EMEA、亚太地区分别下降11%（2.084亿美元）、7%（1.763亿美元）、11%（0.69亿美元），专业美容下降3%（0.445亿美元），其他下降80%（2.191亿美元）[186] - 美洲地区运营收入从2019年前九个月的亏损2.933亿美元转为2020年的盈利2000万美元，增幅超100%，运营利润率从-15.5%升至1.2%[197][198] - EMEA地区运营收入从2019年前九个月的亏损2.076亿美元转为2020年的盈利1.088亿美元，增幅超100%，运营利润率从-8.6%升至4.9%[197][199] - 亚太地区运营收入从2019年前九个月的亏损2940万美元转为2020年的盈利300万美元，增幅超100%[197] - 专业美容运营收入从2019年前九个月的1.108亿美元增至2020年的1.124亿美元，增幅1%[197] - 亚太地区2020年3月31日止九个月经营收入增长超100%，即3.24亿美元，从2019年同期的负2.94亿美元增至3000万美元，经营利润率从负4.8%增至0.6%[200] - 专业美妆业务2020年3月31日止九个月经营收入增长1%，即160万美元，从2019年同期的1.108亿美元增至1.124亿美元，经营利润率从8.2%增至8.6%[204] 现金流相关数据 - 截至2020年3月31日，公司现金及现金等价物为12.785亿美元，2019年6月30日为3.404亿美元；即时流动性为12.897亿美元[229] - 2020年3月31日止九个月，美国应收账款购买协议下净现金收入为 - 1580万美元，总应收账款为3.94亿美元[231] - 2020年3月31日止九个月，欧洲应收账款购买协议下净现金收入为3670万美元，总应收账款为2.826亿美元[233] - 2020年和2019年3月31日止九个月，经营活动提供的净现金分别为2.045亿美元和4.514亿美元，投资活动使用的净现金分别为7.728亿美元和3.71亿美元，融资活动提供（使用）的净现金分别为15.298亿美元和 - 1670万美元[235] - 2020年3月31日止九个月融资活动提供的净现金为15.298亿美元，2019年同期为使用净现金1670万美元，增加15.465亿美元[238] 公司财务契约与股息政策 - 2020年4月29日，公司修订现有信贷协议，提供净杠杆比率财务契约“假期”至2021年3月31日，设定最低流动性契约为3.5亿美元[230] - 公司暂停支付股息直至2021年4月1日或净债务与调整后息税折旧摊销前利润比率达到4倍[239] 非控股权益相关 - 需按阿联酋股东协议在协议终止时购买阿联酋子公司非控股股东持有的25%股份，2020年3月31日和2019年6月30日负债分别为940万美元和750万美元[242] - 2019年7月以4500万美元购买东南亚子公司剩余49%非控股权益，2020年3月31日剩余强制赎回非控股权益负债为零[243] - 2019年9月16日出售Younique相关权益，出售日注销3.604亿美元可赎回非控股权益，2019年6月30日可赎回非控股权益余额为3.653亿美元[245] - 截至2020年3月31日，中东子公司非控股股东持股25%，可赎回非控股权益余额为9860万美元，2019年6月30日为8650万美元[246] 税务与担保相关 - 巴西子公司税务评估包括估计利息和罚款共计2.49亿雷亚尔（约4790万美元），公司认为有正当辩护未确认损失[247] - 2020年3月31日和2019年6月30日未使用信用证分别为500万美元和630万美元，银行担保分别为5110万美元和9710万美元[248] 商誉与无形资产相关 - 2020财年第三季度商誉减值测试，除美洲和EMEA外，其他报告单元公允价值超过账面价值超20%，美洲和EMEA分别超过15.9%和4.4%，商誉余额分别为13.802亿美元和19.039亿美元[255] - 2020年3月31日无限期其他无形资产账面价值为26.673亿美元，包括CoverGirl等品牌商标[256] - 2020年3月31日止三个月和九个月，公司记录无形资产减值费用4040

公司业务概况 - 公司是全球最大的美妆公司之一，在香水领域全球领先，专业染发和造型领域排名第二，彩妆领域排名第三，产品销往全球超150个国家[119][121] 市场趋势与业务预期 - 高端美妆市场保持低至中个位数增长，公司预计2020财年第三季度奢侈品净收入将暂时疲软；大众美妆品类呈温和下降趋势，公司大众美妆品牌净收入呈中个位数下降，但市场份额损失有所放缓[121] 转型计划相关 - 2019年7月公司启动多年期转型计划，目标是稳定并逐步加速收入增长、提高盈利能力和降低资产负债表杠杆率[123] - 转型计划相关组织架构调整，将约500 - 700个岗位集中到阿姆斯特丹的管理总部，主要影响伦敦、日内瓦和纽约的业务[123] - 市场份额降幅放缓与转型计划行动有关，包括增加重点大众美妆品牌 - 国家组合的广告投入，以及通过减少低价分销渠道的产品转移和提价提高毛利率[123] - 公司聚焦香水、彩妆和护肤品类，以稳定大众美妆业务和提升奢侈品业务表现，如执行King Kylie收购协议、剥离Younique业务和持续进行战略审查[123] - 公司预计转型计划的增量现金成本约为6亿美元，还将继续承担与先前宣布计划相关的1.6亿美元现金成本，2019年12月31日止三个月已花费约5100万美元[160] - 2019年和2018年六个月重组及其他业务调整成本分别为2.057亿美元和1.297亿美元，增长59%，预计转型计划增量现金成本约6亿美元，此前计划现金成本1.6亿美元，2019年已花费约8600万美元[189][195] 2019年12月31日止三个月财务数据 - 2019年12月31日止三个月净收入较2018年同期减少7%，即1.662亿美元，降至23.45亿美元[134] - 排除资产剥离影响，2019年12月31日止三个月总净收入较2018年同期减少3%，即7220万美元，降至23.45亿美元[134] - 2019年12月31日止三个月，奢侈品部门净收入为10.165亿美元，与2018年同期的10.175亿美元基本持平[134][135] - 2019年12月31日止三个月，大众美妆部门净收入较2018年同期减少17%，即1.681亿美元，降至7.997亿美元[134][138] - 排除资产剥离影响，2019年12月31日止三个月大众美妆部门净收入较2018年同期减少9%，即7410万美元，降至7.997亿美元[138] - 2019年12月31日止三个月，专业美妆部门净收入为5.288亿美元，较2018年同期的5.259亿美元增长1%[134] - 2019年12月31日止三个月，调整后营业利润为3.25亿美元，较2018年同期的3.223亿美元增长1%，调整后营业利润率从12.8%提升至13.9%[158] - 2019年12月31日止三个月，摊销费用降至7680万美元，较2018年同期的8850万美元下降13%[158] - 2019年12月31日止三个月，公司产生3600万美元的收购和剥离活动成本，2018年同期无此类费用[160] - 2019年12月31日止三个月，公司未产生资产减值费用，2018年同期为9.651亿美元[160] - 2019年12月31日止三个月，净利息费用为7110万美元，高于2018年同期的6830万美元[163] - 2019年和2018年12月31日止三个月的有效所得税税率分别为55.7%和 - 8.9%，调整后有效税率分别为16.9%和23.7%[164] - 2019年12月31日止三个月，公司净亏损为2110万美元，较2018年同期的9.606亿美元亏损收窄98%，调整后净收入增长13%至2.052亿美元[164][166] 2019年第四季度财务数据 - 2019年第四季度专业美妆业务净收入增长1%，即290万美元，从2018年同期的5.259亿美元增至5.288亿美元，价格和产品组合影响增长7%，部分被销量下降5%和外汇换算负面影响1%抵消[139] - 2019年第四季度北美地区净收入下降14%，即1.072亿美元，至6.35亿美元；排除剥离业务影响，下降6%，即4250万美元[141][142] - 2019年第四季度欧洲地区净收入下降2%，即2870万美元，至11.729亿美元；排除剥离业务影响，基本持平；排除剥离和外汇换算2%负面影响，增长2%[141][143] - 2019年第四季度ALMEA地区净收入下降5%，即3030万美元，至5.371亿美元；排除外汇换算3%负面影响，下降2%[141][146] - 2019年第四季度销售成本下降10%，即9740万美元，至8.593亿美元，占净收入比例从38.1%降至36.6%，毛利润率提高约150个基点[147] - 2019年第四季度销售、一般和行政费用下降6%，即8140万美元，至12.026亿美元，占净收入比例从51.1%升至51.3%，约20个基点[148] - 2019年第四季度营业利润从亏损8.046亿美元转为盈利3540万美元，增长超100%，营业利润率从 - 32.0%升至1.5%[150] - 2019年第四季度奢侈品业务营业利润增长30%，即3450万美元，至1.481亿美元，营业利润率从11.2%升至14.6%[151][152] - 2019年第四季度大众美妆业务营业利润从亏损9.069亿美元转为盈利2690万美元，增长超100%，营业利润率从 - 93.7%升至3.4%[151][153] - 2019年第四季度公司业务营业亏损从8510万美元增至2.131亿美元，主要因重组和业务调整成本及并购剥离相关成本增加[151][155] 2019年12月31日止六个月财务数据 - 2019年12月31日止六个月，净收入降至42.878亿美元，较2018年同期的45.425亿美元下降6%，排除剥离影响后下降3%[167] - 2019年12月31日止六个月，奢侈品、大众美妆和专业美妆业务的净收入分别为18.232亿美元、15.162亿美元和9.484亿美元，较2018年同期分别变化1%、 - 16%和1%[169] - 2019年下半年奢侈品业务净收入增长1%，即1280万美元，从2018年同期的18.104亿美元增至18.232亿美元，单位销量增长4%，但受2%的外汇兑换负面影响和1%的价格及组合负面影响[170] - 2019年下半年大众美妆业务净收入下降16%，即2.804亿美元，从2018年同期的17.966亿美元降至15.162亿美元；排除剥离业务影响，净收入下降10%，即1.683亿美元，单位销量下降11%，外汇兑换负面影响2%，价格及组合正面影响3%[171] - 2019年下半年专业美妆业务净收入增长1%，即1290万美元，从2018年同期的9.355亿美元增至9.484亿美元，价格及组合正面影响5%，外汇兑换负面影响3%，单位销量下降1%[173] - 2019年下半年北美地区净收入下降12%，即1.655亿美元，从2018年同期的13.871亿美元降至12.216亿美元；排除剥离业务影响，净收入下降7%，即8730万美元[175][176] - 2019年下半年欧洲地区净收入下降2%，即3130万美元，从2018年同期的20.738亿美元降至20.425亿美元；排除剥离业务和3%的外汇兑换负面影响，净收入增长3%[175][176][179] - 2019年下半年ALMEA地区净收入下降5%，即5790万美元，从2018年同期的10.816亿美元降至10.237亿美元；排除2%的外汇兑换负面影响，净收入下降3%[175][179] - 2019年下半年销售成本下降10%，即1.681亿美元，从2018年同期的17.658亿美元降至15.977亿美元，占净收入的比例从38.9%降至37.3%，毛利润率提高约160个基点[179] - 2019年下半年销售、一般和行政费用下降5%，即1.311亿美元，从2018年同期的24.063亿美元降至22.752亿美元，占净收入的比例从53.0%增至53.1%，约增加10个基点[179] - 2019年下半年奢侈品业务运营收入增长超100%，即9.867亿美元，从2018年同期的亏损8.253亿美元转为盈利1.614亿美元，运营利润率从-18.2%增至3.8%[183] - 2019年下半年各业务板块运营收入变化：奢侈品业务增长47%，即7610万美元；大众美妆业务亏损减少98%，即9.091亿美元；专业美妆业务增长24%，即1910万美元；公司业务亏损从1.409亿美元增至1.585亿美元[183] - 2019年和2018年六个月调整后营业总收入分别为4.797亿美元和4.631亿美元，增长4%，调整后营业利润率分别为11.2%和10.2%[189] - 2019年无资产减值费用，2018年为9.777亿美元[189][193] - 2019年和2018年六个月摊销费用分别为1.611亿美元和1.81亿美元，下降11%[189][194] - 2019年收购和剥离相关成本为3600万美元，2018年无此类费用[189][197] - 2019年出售业务收益为8450万美元，2018年无出售业务情况[189][197] - 2019年和2018年六个月净利息费用分别为1.485亿美元和1.324亿美元[198] - 2019年和2018年六个月有效所得税税率分别为 - 324.5%和 - 0.1%，调整后有效税率分别为18.4%和14.5%[199] - 2019年和2018年六个月归属于公司的净收入分别为3120万美元和 - 9.727亿美元[200] - 排除外汇影响，2019年调整后营业总收入增长6%[192] - 2019年6个月报告净收入为3120万美元，2018年为亏损9.727亿美元，变化超100%；调整后净收入为2.557亿美元，2018年为2.624亿美元，变化-3%[202] 现金流与资金相关 - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物为2.888亿美元，6月30日为3.404亿美元[203] - 美国应收账款购买协议总限额1.5亿美元，2019年6个月净现金收入1160万美元，毛应收账款2.856亿美元[207] - 欧洲应收账款购买协议允许转移应收款最高9300万欧元，2019年6个月净现金收入6480万美元，毛应收账款2.13亿美元[208][209] - 2019年和2018年6个月经营活动提供的净现金分别为4.62亿美元和2.377亿美元，增加2.243亿美元[211] - 2019年和2018年6个月投资活动使用的净现金分别为1.194亿美元和3.001亿美元，减少1.807亿美元[212] - 2019年和2018年6个月融资活动使用（提供）的净现金分别为3.807亿美元和1.537亿美元，现金流出增加5.344亿美元[213][215] 股息与权益相关 - 2019年12月27日股息，股东参与股票股息再投资计划的A类普通股比例为65%[216] - 2019年9月16日出售Younique全部权益，出售日注销3.604亿美元可赎回非控股权益[220] 税务与会计政策相关 - 巴西子公司税务评估总计约2.49亿雷亚尔（约6190万美元），公司认为有正当辩护，未确认损失[222] - 2020财年第一季度公司认为养老金福利成本和可赎回非控股股东权益相关假设不再涉及重大判断、假设或估计，将其从关键会计政策列表中排除[225] - 截至2019年12月31日，公司关键会计政策和估计披露项目无其他重大变化[225] 风险与控制相关 - 市场风险与2019财年Form 10 - K中披露的信息相比无重大变化[226] - 截至2019年12月31日，公司披露控制和程序在合理保证水平上有效[228] - 第二财季公司财务报告内部控制无重大影响的变化[229] 非GAAP财务指标相关 - 非GAAP财务指标包括调整后营业收入、调整后归属于科蒂公司的净收入和调整后归属于科蒂公司的普通股每股净收入[124] - 调整后业绩指标用于战略规划、年度预算编制、管理层薪酬计算和债务协议财务契约合规计算[124][126][127] 财务信息呈现方式 - 公司使用固定汇率呈现财务信息，以排除外汇兑换折算的影响[130] 业务剥离影响 - 2020财年第一季度剥离了Younique的权益，排除了2020财年9月和2019财年9 - 12月的财务贡献[133]

公司业务概况 - 公司是全球最大的美妆公司之一，在香水领域全球领先，专业染发和造型领域排名第二，彩妆领域排名第三，产品销往超150个国家[127] 市场与业务表现 - 高端美妆市场强劲，公司奢侈品品牌组合实现低至中个位数增长；大众美妆品类呈低个位数下降，公司大众美妆品牌组合表现不佳，呈高个位数下降[128] 转型计划 - 2019年7月公司开始实施多年期转型计划，旨在稳定并逐步加速收入增长、提高盈利能力和降低资产负债表杠杆[131] - 转型计划相关组织变革包括将大部分高管团队和企业职能集中在阿姆斯特丹的管理总部，预计容纳约500 - 700个职位[131] - 2020财年第一季度转型计划初显成效，包括Sally Hansen、Rimmel和Bruno Banani在核心国家获得市场份额[132] - 公司预计转型计划将产生约6亿美元的增量现金成本，此前已宣布的计划将继续产生1.6亿美元现金成本[172] 2020财年第一季度业务情况 - 2020财年第一季度公司毛利率有所改善，部分得益于减少低价分销渠道产品转移的举措[132] - 2020财年第一季度公司重点大众美妆品牌 - 国家组合的有效媒体投入显著增加[132] - 2020财年第一季度公司重点大众美妆品牌 - 国家组合的净收入降幅放缓，表现优于整体部门[132] - 2020财年第一季度剥离Younique业务，排除其2019年9月和2020年9月的财务贡献，有效排除上一年度Younique14天的净收入贡献[141] 业务战略调整 - 公司未来将专注于香水、彩妆和护肤品类，以稳定大众美妆业务并提升奢侈品业务表现[133] - 公司剥离Younique业务，并计划探索专业美妆业务、相关零售美发品牌及巴西大众美妆业务的战略选择，包括剥离[133] 2019年第三季度净收入情况 - 2019年第三季度净收入为19.428亿美元，较2018年同期的20.313亿美元下降4%，即8850万美元[143] - 剥离业务导致净收入损失，对2019年第三季度净收入总变化产生1%的负面影响，排除该影响后净收入下降3%，即7040万美元[143] - 2019年第三季度净收入下降主要因大众美妆类别份额下降和拉丁美洲及中东销售渠道战略调整，部分被供应链问题解决和产品组合改善抵消[143] 2019年第三季度各部门净收入情况 - 奢侈品部门2019年第三季度净收入为8.067亿美元，较2018年同期的7.929亿美元增长2%，即1380万美元，主要因旅游零售渠道收入增加和部分品牌新品推出[143] - 大众美妆部门2019年第三季度净收入为7.165亿美元，较2018年同期的8.288亿美元下降14%，即1.123亿美元，主要因北美货架空间损失和拉丁美洲及中东销售渠道战略调整[144] - 专业美妆部门2019年第三季度净收入为4.196亿美元，较2018年同期的4.096亿美元增长2% [143] - 2019年第三季度专业美妆业务净收入增长2%，即1000万美元，从4.096亿美元增至4.196亿美元，主要因产品销量增长3%和价格及组合影响增长2%，部分被3%的外币汇兑负影响抵消[148] 2019年第三季度各地区净收入情况 - 2019年第三季度各地区净收入：北美5.866亿美元（-9%）、欧洲8.696亿美元（基本持平）、ALMEA 4.866亿美元（-5%），总计19.428亿美元（-4%）[149] 财务指标评估方式 - 公司使用非GAAP财务指标评估业绩、制定预算和与竞争对手对标，这些指标排除了某些项目影响，为投资者提供补充信息[134] - 公司按“恒定货币”呈现部分财务信息，排除外汇汇率波动影响，以评估业务表现[139] 收购评估指标 - 公司评估收购成功的指标包括合并公司规模、产品供应扩张、市场份额增长、每股收益增长和自由现金流生成等[138] 2019年第三季度成本与费用情况 - 2019年第三季度销售成本下降9%，即7070万美元，从8.091亿美元降至7.384亿美元，占收入百分比从39.8%降至38.0%，毛利润率提高约180个基点[155] - 2019年第三季度销售、一般和行政费用下降4%，即4970万美元，从11.223亿美元降至10.726亿美元，占净收入百分比从55.3%降至55.2%，约下降10个基点[156] - 2019年第三季度摊销费用降至8430万美元，较2018年同期的9250万美元下降9%[170][171] - 2019年第三季度重组和业务调整成本为2890万美元，较2018年同期的5640万美元下降49%[170][172] - 2019年第三季度无资产减值费用，2018年同期为1260万美元[170][174] 2019年第三季度营业利润情况 - 2019年第三季度营业利润从亏损2070万美元转为盈利1.26亿美元，增幅超100%，营业利润率从-1.0%升至6.5%，基点增加750个[158] - 2019年第三季度奢侈品业务营业利润增长85%，即4160万美元，从4870万美元增至9030万美元，营业利润率从6.1%升至11.2%[158] - 2019年第三季度大众美妆业务营业亏损从1860万美元增至4330万美元，增幅超100%，营业利润率从-2.2%降至-6.0%[159] - 2019年第三季度专业美妆业务营业利润增长超100%，即1940万美元，从500万美元增至2440万美元，营业利润率从1.2%升至5.8%[160] - 2019年第三季度公司业务营业利润从亏损5580万美元转为盈利5460万美元，主要因出售Younique获得8450万美元收入[164] - 2019年第三季度调整后营业利润总计1.547亿美元，较报告营业利润1.26亿美元增加2870万美元[167] - 2019年第三季度调整后营业利润为1.547亿美元，较2018年同期的1.408亿美元增长10%，调整后营业利润率从6.9%提升至8.0%[170] 2019年第三季度其他财务指标情况 - 2019年9月16日公司完成对Younique的剥离，获得8450万美元收益[171] - 2019年第三季度净利息支出为7740万美元，较2018年同期的6410万美元增加[175] - 2019年第三季度有效所得税税率为 - 21.3%，2018年同期为88.5%[175] - 2019年第三季度归属于公司的净收入增至5230万美元，2018年同期为亏损1210万美元[177] 现金及现金等价物情况 - 截至2019年9月30日，公司现金及现金等价物为3.504亿美元，高于6月30日的3.404亿美元[178] 应收账款协议情况 - 2020财年9月公司与金融机构达成欧洲应收账款购买协议，允许特定欧洲子公司转让应收账款，总未偿金额上限为9300万欧元[184] - 截至2019年9月30日的三个月，欧洲应收账款购买协议下贸易应收账款保理净现金收入为7010万美元，毛贸易应收账款保理总额为8160万美元，保理商欠款余额为850万美元[185] 现金流量情况 - 截至2019年和2018年9月30日的三个月，经营活动提供的净现金分别为3990万美元和 - 8190万美元，同比增加1.218亿美元[186][188] - 截至2019年和2018年9月30日的三个月，投资活动使用的净现金分别为6080万美元和1.744亿美元，减少1.136亿美元[188][190] - 截至2019年和2018年9月30日的三个月，融资活动提供的净现金分别为3670万美元和3.518亿美元，减少3.151亿美元[188][190] 股息情况 - 2019年9月30日股息，股东参与股票股息再投资计划的普通股比例为69%[191] 金融权益负债情况 - 截至2019年9月30日和6月30日，阿联酋子公司的强制赎回金融权益负债分别为710万美元和750万美元[192] - 2019年7月，公司以4500万美元购买东南亚子公司剩余49%非控股权益，截至9月30日，剩余强制赎回金融权益负债为720万美元[192] 税务评估情况 - 截至2019年9月30日，巴西子公司税务评估（含利息和罚款）总计2.49亿雷亚尔（约5980万美元）[198] 信用证与银行担保情况 - 截至2019年9月30日和6月30日，未使用信用证分别为500万美元和630万美元，银行担保分别为5180万美元和9710万美元[199]

公司业务概况 - 公司是全球最大美妆公司之一，在香水领域全球领先，专业沙龙染发和造型领域排第二，彩妆领域排第三[11] - 公司分为消费者美妆、奢侈品和专业美妆三个部门，预计2020财年第三季度运营和报告部门将改变[13][17] - 公司拥有超75个品牌组合，2020财年预计将工作媒体资源转移到部分品牌/国家组合[20] - 产品在超150个国家和地区销售，2019财年沃尔玛占公司净收入约6%，奢侈品部门旅游零售销售渠道占该部门净收入14%[22] - 截至2019年6月30日，公司全球拥有约2000项实用专利和专利申请以及约1800项外观设计专利[25] - 公司约77%的产品在自有工厂制造和包装，约23%由第三方制造商生产[27] - 2019财年41%的净收入产品根据独家许可协议制造和销售，截至2019年6月30日，公司维持30个品牌许可[36] - 2020年有七个品牌许可到期，这些许可在2019财年合计产生约1%的合并净收入，目前许可组合平均续约期限约为8年[38] - 截至2019年6月30日，公司在超46个国家约有19000名全职员工，预计随着转型计划推进，整体员工数量将减少[39] - 公司在超35个国家设有办事处，在超150个国家和地区营销、销售和分销产品[82] - 公司在美国内外拥有众多办公、制造、分销和研发设施，主要行政办公室位于纽约，各部门总部位于纽约、巴黎和日内瓦[116] - 截至2019年6月30日，公司A类普通股有897名登记股东[121] 公司转型计划 - 2019年完成宝洁美妆业务复杂整合，并宣布转型计划，旨在重新发现增长、重获运营领导力和建立自豪感与绩效文化[12] - 公司预计在2020财年至2023财年实施转型计划产生一次性现金成本约6亿美元，此前重组计划已产生约1.6亿美元成本[55] - 2019财年完成宝洁美妆业务复杂整合及供应链布局转型[142] - 2019年7月宣布多年期转型计划，目标是稳定并逐步加速收入增长、提高盈利能力和降低资产负债表杠杆[142] - 实施转型计划预计在2020 - 2023财年产生约6亿美元一次性现金成本，另有约1.6亿美元与先前项目相关[142] - 2020财年预计缓和净收入下降，目标是改善现金流和营业收入[144] - 2023财年目标是实现适度净收入增长、大幅扩大营业收入和营业利润率以及改善现金流[144] 公司业务季节性 - 公司销售通常在第二财季因假日季需求增加而上升，专业美妆业务在第四财季因夏季假期前活动增加而上升[45] - 公司通常在7月至10月达到库存峰值，9月至12月达到应收账款余额峰值[45] - 每年11月、12月和1月，公司通常因收到假日季订单客户付款而产生现金[45] - 公司业务有季节性，第二财季因冬季假期销售增加，专业美容部门第四季度因夏季假期前需求增加而销售上升[94] 公司面临的风险 - 公司业务受环境、健康和安全法律法规影响，未来法规变化可能增加成本和违规风险[44] - 美容行业竞争激烈，公司需应对消费者偏好和行业趋势变化，否则业务和财务状况可能受影响[48] - 零售行业整合和消费者购物偏好向电商转移，可能对公司业务和财务状况产生不利影响[51] - 公司成功取决于产品对消费者的吸引力和对行业趋势的响应能力，产品创新对公司至关重要[51] - 公司未来业绩和增长取决于转型计划和新业务战略的成功实施，实施过程可能面临挑战和成本[54] - 公司承担大量债务，债务协议包含限制公司活动的契约，如限制产生债务、处置资产、进行收购投资等[66] - 公司需按2018年科蒂信贷协议的财务维护契约季度性维持特定财务比率[67] - 公司债务负担和协议限制会带来诸多后果，如增加对不利经济和行业状况的脆弱性、限制业务灵活性等[68] - 由于美容行业季节性，公司子公司下半年现金流可能少于上半年，影响偿债和去杠杆目标[68] - 若无法产生足够现金流偿债，公司可能采取成本削减或替代融资计划，但债务协议可能限制部分替代方案[70] - 2019年对2018年信贷协议的修订使公司循环信贷额度下的借款能力降低[70] - 2018年科蒂信贷协议下的借款为可变利率，面临利率风险，利率上升会增加偿债义务、减少净收入和现金流[71] - 公司目前参与利率互换以降低利率波动，但可能无法完全减轻利率风险[71] - 2017年英国金融行为监管局宣布计划在2021年底逐步淘汰伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR），若LIBOR不可用，可能需修订协议并导致利率上升[72] - 2018年欧盟对从美国进口的某些奢侈品加征关税，影响公司在美国生产的专业美妆和大众美妆产品在欧盟的销售[84] - 美国对从中国进口的商品和材料加征关税，影响公司在美国用于制造或包装的进口材料[84] - 2016年6月23日英国脱欧公投及后续程序导致金融和信贷市场大幅波动，可能影响欧洲消费者支出和经济状况[76] - 全球市场和货币受到不利影响，英镑兑美元汇率波动[76] - 2017年12月22日，美国总统签署税法法案，对国际经营企业的美国税法进行广泛而复杂的修改[85] - 公司面临收购、合资企业、经济环境、金融市场、汇率波动、国际运营、关税和税收等多方面风险，可能对业务、财务状况和证券交易价格产生不利影响[73,76,78,79,81,82,84,85] - 公司面临与Cottage要约收购及相关Schedule 14D - 9有关的三起假定集体诉讼[86] - 公司在巴西有2016 - 2017税期的当地销售税抵免待决税务评估事项[87] - 公司面临法律诉讼和合规风险，包括遗留业务相关风险[86] - 公司全球运营和收购面临政治、监管、经济和声誉风险[89] - 公司声誉维护至关重要，品牌合作伙伴或许可方声誉受损也会影响公司[90][91] - 公司品牌许可证可能因未满足条件被终止，且可能无法有利续签[93] - 公司供应链中断、原材料成本上升或供应商违规会产生不利影响[96] - 2018年日历年，公司认为其制造或委托制造的产品不含可能源自相关国家的冲突矿产[98] - 2018财年第四季度，巴西短期运输工人罢工影响产品和原材料分销，导致物流成本增加和未发货产品收入损失[98] - 欧盟GDPR于2018年5月生效，违反该法可能导致最高达全球营收4%的罚款[98] - 加州数据隐私法要求企业在2020年1月前合规[98] - 产品安全或质量问题、召回及相关诉讼可能影响盈利能力和品牌形象[103] - 若无法为产品宣传提供充分证据，监管机构可能采取执法行动或处罚[105] - 高估或低估产品需求、库存管理不善可能影响净收入或营运资金[105] - 2017年美国税法改革对国际业务企业产生广泛复杂影响，未来监管指引可能影响公司财务结果[105] - 公司面临与近期收购公司遗留问题相关的法律诉讼和合规风险，可能产生意外成本[105] - 公司网络营销业务受政府严格审查，Younique网络营销计划可能被监管机构认定不符合法律法规，面临罚款、业务变更或永久禁令[107] - 公司面临独立承包商相关风险，若其不符合法律或公司政策，可能影响公司声誉和业务，且独立承包商分类规定变化可能使公司承担额外成本[110] - 公司股票回购计划的任何回购或决定终止该计划，可能影响股价并增加波动性[110] - 公司员工股价下跌可能导致质押股票被出售，使股价下跌，公司和高管可能面临调查[110] 公司股权与股息情况 - 绿色合并后，原股东在完全稀释后的普通股中持股比例被稀释至46%[75] - 公司Stock Dividend Reinvestment Program允许股东选择将50%的股息以现金形式收取，50%用于再投资新发行普通股，不参与的股东所有权百分比会随时间稀释[110] - 若Distribution或收购P&G Beauty Business未获预期税务处理，公司可能需向P&G赔偿税务损失，若收购中获得公司50%或以上权益导致Distribution应税，赔偿义务重大[110] - JAB Cosmetics B.V.及其关联方约持有公司A类普通股完全稀释后股份的60%，能影响需股东批准的决策，其利益可能与公司或其他股东冲突[112] - 完成Cottage Tender Offer后，JABC通过关联方Cottage Holdco B.V.持有公司约60%的A类普通股流通股，能控制需股东批准的决策[112] - 因JABC及其关联方拥有公司普通股总投票权超50%，公司属“受控公司”，可豁免NYSE某些公司治理要求[112] - 公司自2011财年起支付年度股息，2017财年起支付季度股息，2019年5月8日董事会批准股票股息再投资计划，股东可选择50%现金/50%普通股形式收取股息[122] - 控股股东Cottage Holdco B.V.持有公司60%股份，有意参与股息再投资计划直至公司杠杆率达到4倍[122] - 股权补偿计划中，经证券持有人批准的计划待行使证券数量为46,772,362，加权平均行使价格方面，期权为12.89美元，A类和A - 1类优先股为10.17美元，剩余可发行证券数量为29,254,407[129] - 未经证券持有人批准的股权补偿计划待行使证券数量为1,366,407，其中期权加权平均行使价格为10.50美元，A类优先股为22.39美元[129] - 2019财年第二季度（截至6月30日）未回购A类普通股[130] - 有两起关于Cottage要约收购和Schedule 14D - 9的股东集体诉讼未送达公司及董事[119] - 一起关于Cottage要约收购和Schedule 14D - 9的合并股东集体诉讼和衍生诉讼于2019年5月6日在特拉华州衡平法院待审，公司为名义被告[119] 公司财务数据关键指标变化 - 2019年净收入为86.485亿美元，2018年为93.98亿美元，2017年为76.503亿美元[132] - 2019年毛利润为53.42亿美元，2018年为57.902亿美元，2017年为46.22亿美元[132] - 2019年运营亏损为34.715亿美元，2018年运营收入为1.533亿美元，2017年运营亏损为4.209亿美元[132] - 2019年净亏损为37.696亿美元，2018年净亏损为1.278亿美元，2017年净亏损为3.985亿美元[132] - 2019年经营活动提供的净现金为6.396亿美元，2018年为4.137亿美元，2017年为7.575亿美元[132] - 2019年投资活动使用的净现金为4.54亿美元，2018年为6.876亿美元，2017年为11.636亿美元[132] - 2019年融资活动使用的净现金为1.603亿美元，2018年提供的净现金为0.693亿美元，2017年提供的净现金为5.952亿美元[132] - 2019年现金及现金等价物为3.404亿美元，2018年为3.316亿美元，2017年为5.354亿美元[133] - 2019年总资产为176.654亿美元，2018年为226.302亿美元，2017年为225.482亿美元[133] - 2019年总债务净额为77.35亿美元，2018年为76.105亿美元，2017年为72.05亿美元[133] - 2019财年公司净收入为86.485亿美元，较2018财年的93.98亿美元下降8%，即7.495亿美元[166] - 2019财年销售成本为33.065亿美元，较2018财年的36.078亿美元下降8%，即3.013亿美元，占净收入比例从38.4%降至38.2%[178] - 2019财年销售、一般和行政费用为45.639亿美元，较2018财年的50.181亿美元下降9%，即4.542亿美元，占净收入比例从53.4%降至52.8%[178] - 2019财年运营亏损34.715亿美元，较2018财年的运营收入1.533亿美元下降超100%，即36.248亿美元，运营利润率从1.6%降至-40.1%[180] - 2019财年调整后运营收入为9.497亿美元，较2018财年的10.023亿美元下降5%，调整后运营利润率从10.7%升至11.0%[190] - 2019财年资产减值费用为38.519亿美元，2018年和2017年均无此项费用[190] - 2019财年摊销费用为3.535亿美元，较2018年的3.528亿美元基本持平，较2017年的2.751亿美元增长28%[190] - 2019财年重组及其他业务调整成本为2.158亿美元，较2018年的3.915亿美元下降45%，较2017年的4.288亿美元下降9%[190] - 截至2019年6月30日，公司已产生与获批计划相关的累计重组费用8520万美元[191] - 2019财年摊销费用从2018财年的3.528亿美元增至3.535亿美元，2018财年从2017财年的2.751亿美元增至3.528亿美元[193] - 2019财年资产减值费用为38.519亿美元，主要因消费者美容业务单元的商誉和其他无形资产减值36.907亿美元等[193] - 2018财年出售Playboy和Cerruti香水品牌资产录得2860万美元亏损，2019财年无此类损益[194] - 2019财年净利息费用为2.757亿美元，高于2018财年的2.65亿美元[194] - 2018财年因信贷协议再融资产生1070万美元债务提前清偿损失，2019财年无此类损失[194][195] - 2019财年净其他费用为3090万美元，2018财年为3010万美元[197] - 2019财年有效所得税税率为0.2%，低于2018财年的16.2%

全球整合活动费用 - 截至2019年3月31日，公司累计产生全球整合活动支出约12.9亿美元，运营和资本支出4.2亿美元，预计到2021财年还会产生额外费用，预计全球整合活动的运营支出总计约14亿美元[126] 供应链问题影响 - 2019财年公司供应链整合活动出现中断，对业绩和净协同效应产生负面影响，已解决最关键的供应链问题，预计2019财年第四季度影响较小[126] - 2019财年业绩受供应链中断影响，消费者美容业务业绩恶化还受美国和欧洲大众美容品类疲软以及分销损失影响[123][124] 业务品类地区表现 - 身体护理品类在拉丁美洲增长，美国和西欧部分关键地区的奢侈香水、奢侈护肤品、大众彩妆和大众香水品类出现个位数下滑，影响公司业务和财务结果[122] 公司战略审查 - 公司新领导团队正全面审查公司和业务，旨在制定持续盈利增长的战略路线图，强调提高毛利率，可能对业务、品牌、运营、资本配置和组织的现有策略做出改变[125] 整合计划成果 - 截至2019年3月31日，公司基本完成“一个订单、一张发票、一次发货”整合计划，提高销售、发货和开票效率[126] 三个月净收入情况 - 2019年3月31日止三个月净收入较2018年同期减少10%，即2.321亿美元，降至19.906亿美元[137] - 2019年3月31日止三个月，Guess授权终止及Playboy和Cerruti授权剥离对净收入总百分比变化产生2%的负面影响[137] - 排除剥离影响，2019年3月31日止三个月总净收入减少8%，即1.899亿美元，降至19.906亿美元[137] - 净收入下降主要源于货架空间损失、品牌表现挑战、产品销售下滑及外汇汇率负面影响等[137,139,140] 三个月各部门净收入情况 - 2019年3月31日止三个月，奢侈品部门净收入较2018年同期减少3%，即2330万美元，降至7.292亿美元[139] - 2019年3月31日止三个月，Cerruti授权剥离对奢侈品部门净收入总变化产生1%的负面影响[139] - 排除剥离影响，2019年3月31日止三个月奢侈品部门净收入减少2%，即1480万美元，降至7.292亿美元[139] - 2019年3月31日止三个月，大众美妆部门净收入较2018年同期减少18%，即1.814亿美元，降至8.403亿美元[140] - 2019年3月31日止三个月，Guess终止及Playboy授权剥离对大众美妆部门净收入总变化产生3%的负面影响[140] - 排除剥离影响，2019年3月31日止三个月大众美妆部门净收入减少15%，即1.477亿美元，降至8.403亿美元[140] 第一季度专业美妆业务净收入情况 - 2019年第一季度专业美妆业务净收入下降6%，即2740万美元，降至4.211亿美元[144] 第一季度各地区净收入情况 - 2019年第一季度各地区净收入：北美6.117亿美元（降14%）、欧洲8.379亿美元（降14%）、ALMEA 5410万美元（升1%），总计19.906亿美元（降10%）[145] 第一季度成本及费用情况 - 2019年第一季度销售成本降至7.412亿美元，占收入比例从36.5%升至37.2% [149] - 2019年第一季度销售、一般和行政费用下降14%，即1.811亿美元，降至10.705亿美元，占净收入比例从56.3%降至53.8% [150] 第一季度营业收入情况 - 2019年第一季度营业收入增长超100%，即6480万美元，升至8550万美元，营业利润率从0.9%升至4.3% [151] 第一季度各业务板块营业收入情况 - 2019年第一季度各业务板块营业收入变化：奢侈品业务升48%至8770万美元、大众美妆业务降62%至2410万美元、专业美妆业务升超100%至3070万美元、公司业务亏损降至5700万美元 [154][155][156][157] 第一季度各业务板块营业利润率情况 - 2019年第一季度奢侈品业务营业利润率升至12.0% [154] - 2019年第一季度大众美妆业务营业利润率降至2.9% [155] - 2019年第一季度专业美妆业务营业利润率升至7.3% [156] 第一季度调整后营业情况 - 2019年第一季度调整后营业总收入为2.295亿美元，2018年为2.286亿美元 [159] - 2019年3月31日止三个月，公司调整后营业利润为2.295亿美元，与2018年同期的2.286亿美元基本持平，调整后营业利润率从10.3%增至11.5%，排除外汇换算影响后，调整后营业利润增长5%[160] 三个月其他费用情况 - 2019年3月31日止三个月，摊销费用从2018年同期的9280万美元降至8670万美元，降幅7%[160] - 2019年3月31日止三个月，重组及其他业务调整成本从2018年同期的1.11亿美元降至5730万美元，降幅48%；2018年重组行动预计总成本2.5亿美元，截至2019年3月31日已累计产生重组费用8170万美元[160][163] - 2019年3月31日止三个月，无收购相关费用，2018年同期为410万美元[160][163] - 2019年3月31日止三个月，净利息支出从2018年同期的7260万美元降至7200万美元[163] - 2019年和2018年3月31日止三个月，其他费用分别为1750万美元和380万美元[163] 三个月税率及净利润情况 - 2019年和2018年3月31日止三个月，有效所得税税率分别为0.0%和 -7.9%，调整后有效税率分别为25.8%和23.8%[165] - 2019年3月31日止三个月，公司净亏损从2018年同期的7700万美元增至1210万美元，调整后净利润从9620万美元增至1.016亿美元，增幅6%[166][167] 九个月净收入情况 - 2019年3月31日止九个月，净收入从2018年同期的70.986亿美元降至65.331亿美元，降幅8%；排除收购和剥离业务影响后，净收入下降7%[168] 九个月各业务净收入情况 - 2019年3月31日止九个月，奢侈品、大众美妆和专业美妆业务净收入分别为25.396亿美元、26.369亿美元和13.566亿美元，较2018年同期分别变动3%、 -18%和 -5%[170] - 2019年3月31日止九个月，奢侈品业务净收入增长3%，即7.15亿美元，达到25.396亿美元[171] - 2019年3月31日止九个月，大众美妆业务净收入下降18%，即5.668亿美元，降至26.369亿美元[172] - 2019年3月31日止九个月，专业美妆业务净收入下降5%，即7020万美元，降至13.566亿美元[174] 九个月各地区净收入情况 - 2019年3月31日止九个月，北美地区净收入下降9%，即2.09亿美元，降至19.988亿美元[176] - 2019年3月31日止九个月，欧洲地区净收入下降10%，即3.284亿美元，降至29.117亿美元[177] - 2019年3月31日止九个月，ALMEA地区净收入下降2%，即2810万美元，降至16.226亿美元[178] 九个月成本及费用情况 - 2019年3月31日止九个月，销售成本下降8%，即2.044亿美元，降至25.07亿美元，占净收入比例从38.2%升至38.4%[181] - 2019年3月31日止九个月，销售、一般及行政费用下降8%，即2.851亿美元，降至34.768亿美元，占净收入比例从53.0%升至53.2%[182] 九个月营业利润情况 - 2019年3月31日止九个月，营业利润下降超100%，即9.652亿美元，从盈利2.254亿美元转为亏损7.398亿美元[183] 九个月各业务营业利润情况 - 2019年3月31日止九个月，奢侈品业务营业利润增长24%，即4880万美元，达到2.5亿美元；大众美妆业务营业利润下降超100%，即11.268亿美元，转为亏损9.014亿美元；专业美妆业务营业利润增长32%，即2630万美元，达到1.095亿美元[186][187][188] 九个月运营情况 - 2019年3月31日止九个月公司运营亏损1.979亿美元，2018年同期为2.844亿美元[189] - 2019年3月31日止九个月调整后运营收入为6.926亿美元，较2018年同期的7.728亿美元下降10%，调整后运营利润率从10.9%降至10.6%[192] 九个月其他费用情况 - 2019年3月31日止九个月资产减值费用为9.777亿美元，2018年同期无此项费用[195] - 2019年3月31日止九个月摊销费用从2018年同期的2.606亿美元增至2.677亿美元[196] - 2019年3月31日止九个月重组及其他业务调整成本为1.87亿美元，2018年同期为2.172亿美元[197] - 2019年3月31日止九个月无收购相关费用，2018年同期为6960万美元[197] - 2019年3月31日止九个月净利息费用为2.044亿美元，2018年同期为1.993亿美元[200] - 2019年3月31日止九个月其他费用为2500万美元，2018年同期为1250万美元[200] 九个月税率及净利润情况 - 2019年3月31日止九个月有效所得税税率为 -0.1%，2018年同期为 -211.8%[201] - 2019年3月31日止九个月调整后有效所得税税率为18.1%，2018年同期为17.8%[201] - 2019年3月31日止九个月，公司净亏损9.848亿美元，而2018年同期净利润为1250万美元，降幅超100%[203] 现金及等价物与债务情况 - 2019年3月31日，公司现金及现金等价物为3.841亿美元，高于2018年6月30日的3.316亿美元[204] - 截至2019年3月31日，短期债务降至850万美元，2018年6月30日为920万美元[209] - 截至2019年3月31日，总债务为77.723亿美元，2018年6月30日为76.232亿美元[209] 债务发行与协议情况 - 2018年4月5日，公司发行5.5亿美元2026年到期、利率6.5%的高级无抵押票据[211] - 2018年4月5日，公司发行5.5亿欧元2023年到期、利率4%和2.5亿欧元2026年到期、利率4.75%的高级无抵押票据[211] - 2018年4月5日，公司签订2018年信贷协议，包括A、B定期贷款和循环信贷安排[214] - 截至2019年3月31日，2018年循环信贷安排剩余可用额度为24.358亿美元[214] - 2018年定期A贷款和定期B贷款分别从2018年9月30日起按初始本金的1.25%和0.25%进行季度还款[215] - 2018年信贷协议下的贷款利息可选择伦敦银行同业拆借利率加适用利差或替代基准利率加适用利差[215] 长期债务到期情况 - 2019年3月31日，公司长期债务（含流动部分，不含资本租赁义务）合计到期金额为77.625亿美元，其中2019年剩余到期4700万美元，2020 - 2022年每年到期1.878亿美元，2023年到期40.842亿美元，之后到期30.679亿美元[217] 净杠杆比率规定 - 2018年Coty信贷协议规定不同季度测试期的总净杠杆比率上限，如2019年3月31日至6月30日为5.25:1，2023年9月30日至6月30日为4.00:1 [220] 应收账款购买协议 - 2019年3月19日，公司与金融机构签订无承诺应收账款购买协议，总融资额度为1.5亿美元，特定客户应收账款有最高10%的追索义务[221] 九个月现金流量情况 - 2019年和2018年截至3月31日的九个月，经营活动提供的净现金分别为4.514亿美元和1.889亿美元，增加2.625亿美元[222][224] - 2019年和2018年截至3月31日的九个月，投资活动使用的净现金分别为3.71亿美元和5.807亿美元，减少2.097亿美元[222][225] - 2019年和2018年截至3月31日的九个月，融资活动（使用）提供的净现金分别为1670万美元和2.909亿美元，减少3.076亿美元[222][226] 股息情况 - 2019年截至3月31日的九个月，公司宣布的股息总额为2.848亿美元，已支付2.816亿美元，应付320万美元[227] - 2019年5月8日，董事会批准股票股息再投资计划，股东可选择全额现金或50%现金/50%普通股形式收取股息[228] 股票回购授权 - 2016年2月3日，董事会

全球整合活动情况 - 截至2018年12月31日，公司全球整合活动累计支出约12.6亿美元，运营和资本支出分别为4亿美元，预计到2021财年还会产生额外费用，预计全球整合活动运营支出总计约14亿美元[122] - 公司预计在2019财年下半年完成整合的最后主要步骤，包括完成“一个订单、一张发票、一次发货”计划[122] 供应链中断情况 - 2019财年上半年，公司供应链出现中断，包括欧洲和北美仓库及规划中心整合中断、外部供应商组件短缺，影响了所有部门，决定修改今年剩余时间的配送中心整合计划，预计到2019财年末仍会有适度影响[122] - 2019财年上半年业绩受供应链中断影响，消费者美容业务因美国和欧洲大众美容品类疲软及分销损失而恶化[119] 业务市场表现情况 - 奢侈品香水和护肤品类别在增长，美国和西欧部分关键国家的零售美甲、大众彩妆和大众香水类别出现个位数下滑，影响公司业务和财务结果[118] 公司战略与管理变革情况 - 公司董事会组成发生变化，实施了多项高管领导变革，新领导团队正全面审查业务，以设计持续盈利增长的战略路线图，重点是提高毛利率[120] - 公司收购宝洁美容业务及其他战略交易，加强并多元化了在竞争国家、类别和渠道的业务布局[118] 产品因素对业绩影响情况 - 产品开发、生产、推出、支持和停产的经济因素影响公司各期销售和运营表现，产品生命周期缩短，业绩主要由成功开发、推出和营销新的创新产品驱动[118] 2018年第四季度净收入情况 - 2018年第四季度净收入为25.112亿美元，较2017年同期的26.376亿美元下降5%，即1.264亿美元[132] - 2018年第四季度，排除资产剥离影响，总净收入为25.112亿美元，较2017年同期的25.775亿美元下降3%，即6630万美元[132] - 2018年第四季度净收入下降受Guess授权终止和Playboy、Cerruti授权剥离影响，对净收入总百分比变化产生2%的负面影响[132] 2018年第四季度各业务部门净收入情况 - 2018年第四季度，奢侈品部门净收入为10.175亿美元，较2017年同期的9.512亿美元增长7%，即6630万美元[133][134] - 2018年第四季度，排除资产剥离影响，奢侈品部门净收入为10.175亿美元，较2017年同期的9.413亿美元增长8%，即7620万美元[134] - 2018年第四季度，大众美妆部门净收入为9.678亿美元，较2017年同期的11.386亿美元下降15%，即1.708亿美元[133][136] - 2018年第四季度，排除资产剥离影响，大众美妆部门净收入为9.678亿美元，较2017年同期的10.884亿美元下降11%，即1.206亿美元[136] - 2018年第四季度，专业美妆部门净收入为5.259亿美元，较2017年同期的5.478亿美元下降4%[133] - 2018年第四季度奢侈品部门净收入变化受Cerruti授权剥离影响，对该部门净收入总变化产生1%的负面影响[134] - 2018年第四季度大众美妆部门净收入变化受Guess终止和Playboy授权剥离影响，对该部门净收入总变化产生4%的负面影响[136] - 2018年第四季度专业美妆业务净收入下降4%，即2190万美元，从2017年同期的5.478亿美元降至5.259亿美元[138] 2018年第四季度各地区净收入情况 - 2018年第四季度北美、欧洲、ALMEA地区净收入分别为7.422亿、12.016亿、5.674亿美元，与2017年同期相比，欧洲和ALMEA分别下降7%（9600万美元）、5%（3080万美元），北美基本持平[139] 2018年第四季度成本与费用情况 - 2018年第四季度销售成本从2017年同期的10.249亿美元降至9.567亿美元，占收入的比例从38.9%降至38.1% [144] - 2018年第四季度销售、一般和行政费用下降3%，即3520万美元，从2017年同期的13.192亿美元降至12.84亿美元，占净收入的比例从50.0%升至51.1% [146] 2018年第四季度营业收入情况 - 2018年第四季度营业收入从2017年同期的1.752亿美元转为亏损8.046亿美元，降幅超100%，即9.798亿美元，营业利润率从6.6%降至 - 32.0% [148] - 2018年第四季度奢侈品业务营业收入增长33%，即2850万美元，从2017年同期的8510万美元增至1.136亿美元，营业利润率从8.9%升至11.2% [151] - 2018年第四季度大众美妆业务营业收入从2017年同期的9930万美元转为亏损9.069亿美元，降幅超100%，即10.062亿美元，营业利润率从8.7%降至 - 93.7% [152] - 2018年第四季度专业美妆业务营业收入基本持平，从2017年同期的7350万美元微增至7380万美元，营业利润率从13.4%升至14.0% [153] - 2018年第四季度公司业务运营亏损从2017年同期的8270万美元增至8510万美元 [154] - 2018年第四季度调整后营业收入为3.223亿美元，与2017年同期的3.483亿美元相比有所下降 [155][157] - 2018年12月31日止三个月，调整后营业利润从2017年同期的3.483亿美元降至3.223亿美元，降幅7%，调整后营业利润率从13.2%降至12.8%[158] 2018年第四季度其他财务指标情况 - 2018年12月31日止三个月，公司产生9.651亿美元资产减值费用，2017年同期无此项费用[159] - 2018年12月31日止三个月，摊销费用从2017年同期的8960万美元降至8850万美元[161] - 2018年12月31日止三个月，重组和业务结构调整成本为7330万美元，2017年同期为7560万美元[162] - 2018年12月31日止三个月，无收购相关费用，2017年同期为790万美元[162] - 2018年12月31日止三个月，净利息费用从2017年同期的6030万美元增至6830万美元[163] - 2018年和2017年12月31日止三个月的实际所得税税率分别为 - 8.9%和 - 7.1%[164] - 2018年12月31日止三个月，公司净亏损9.606亿美元，2017年同期净利润为1.092亿美元[167] 2018年12月31日止六个月净收入情况 - 2018年12月31日止六个月，净收入从2017年同期的48.759亿美元降至45.425亿美元，降幅7%[170] - 剔除收购和剥离业务影响，2018年12月31日止六个月净收入从2017年同期的47.714亿美元降至44.802亿美元，降幅6%[170] - 2018年12月31日止六个月，公司总净收入为45.425亿美元，较2017年同期的48.759亿美元下降7%[174][179] 2018年12月31日止六个月各业务部门净收入情况 - 奢侈品业务净收入为18.104亿美元，同比增长6%；消费者美妆业务净收入为17.966亿美元，同比下降18%；专业美妆业务净收入为9.355亿美元，同比下降4%[174] - 奢侈品业务净收入增长主要得益于博柏利美妆业务的收购，贡献4%的增长，剔除收购和剥离影响后增长3%[174] - 消费者美妆业务净收入下降主要是由于市场份额下降、供应链中断、销售优化和产品销售下滑等因素[175] - 专业美妆业务净收入下降主要是由于供应链中断和发货时间调整，部分被产品推出和价格组合改善所抵消[176] 2018年12月31日止六个月各地区净收入情况 - 北美地区净收入为13.871亿美元，同比下降7%；欧洲地区净收入为20.738亿美元，同比下降8%；ALMEA地区净收入为10.816亿美元，同比下降3%[179] 2018年12月31日止六个月成本与费用情况 - 2018年12月31日止六个月，销售成本为17.658亿美元，较2017年同期的18.991亿美元下降7%，占净收入的比例为38.9%保持不变[183] - 销售、一般和行政费用为24.063亿美元，较2017年同期的25.103亿美元下降4%，占净收入的比例从51.5%增至53.0%[186] 2018年12月31日止六个月经营业绩情况 - 2018年12月31日止六个月，公司经营亏损8.253亿美元，而2017年同期经营收入为2.047亿美元，经营利润率从4.2%降至 - 18.2%[188] - 奢侈品业务经营收入为1.623亿美元，同比增长14%；消费者美妆业务经营亏损9.255亿美元，2017年同期为盈利1.612亿美元；专业美妆业务经营收入为0.788亿美元，同比增长10%；公司业务经营亏损1.409亿美元，较2017年同期的1.701亿美元亏损收窄17%[191] - 2018年上半年奢侈品业务营业收入增长14%，即2.05亿美元，从2017年同期的14.18亿美元增至16.23亿美元，营业利润率从8.3%提升至9.0%[192] - 2018年上半年大众美妆业务营业收入降幅超100%，即10.867亿美元，从2017年同期的盈利1.612亿美元转为亏损9.255亿美元，营业利润率从7.4%降至 - 51.5%[193] - 2018年上半年专业美妆业务营业收入增长10%，即700万美元，从2017年同期的7180万美元增至7880万美元，营业利润率从7.3%提升至8.4%[194] - 2018年上半年公司调整后营业利润为4.631亿美元，较2017年同期的5.442亿美元下降15%，即8110万美元，调整后营业利润率从11.2%降至10.2%[198] 2018年上半年其他财务指标情况 - 2018年上半年公司资产减值损失为9.777亿美元，2017年同期无此项费用[200][201] - 2018年上半年摊销费用从2017年同期的1.678亿美元增至1.81亿美元，增幅8%[198][201] - 2018年上半年重组及其他业务调整成本为1.297亿美元，较2017年同期的1.062亿美元增长22%[198][202] - 2018年上半年无收购相关费用，2017年同期为6550万美元[202] - 2018年上半年净利息支出为1.324亿美元，高于2017年同期的1.267亿美元[204] - 2018年和2017年上半年其他费用分别为750万美元和870万美元[205] - 2018年和2017年截至12月31日的六个月有效所得税税率分别为(0.1)%和(47.9)%[206] - 2018年和2017年截至12月31日的六个月调整后有效税率分别为14.5%和15.6%[207] - 2018年和2017年截至12月31日的六个月，公司净亏损分别为9.727亿美元和净利润8950万美元[208] - 2018年和2017年截至12月31日的六个月，调整后净利润分别为2.624亿美元和3.135亿美元，变化率为(16%)[210] 公司资金与债务情况 - 截至2018年12月31日，公司现金及现金等价物为4.175亿美元，6月30日为3.316亿美元[211] - 截至2018年12月31日和6月30日，短期债务分别为5430万美元和920万美元[215] - 截至2018年12月31日和6月30日，总债务分别为79.06亿美元和76.232亿美元[215] - 2018年4月5日，公司发行了5.5亿美元利率6.50%的2026年到期高级无抵押票据[217] - 2018年4月5日，公司发行了5.5亿欧元利率4.00%的2023年到期高级无抵押票据和2.5亿欧元利率4.75%的2026年到期高级无抵押票据[217] - 若发生特定控制权变更触发事件，公司需按本金101%回购高级无抵押票据[219] - 2018年4月5日公司签订2018年科蒂信贷协议，包括2018年科蒂A定期贷款融资（美元1000.0、欧元20.35亿）、2018年科蒂B定期贷款融资（美元1400.0、欧元8.5亿）和2018年科蒂循环信贷融资（美元3250.0）[220] - 截至2018年12月31日，2018年科蒂循环信贷融资剩余可用额度为2466.1美元，2018年科蒂B定期贷款融资初始借款按0.250%的折扣发行[220] - 2018年科蒂循环信贷融资中，150.0美元可用于信用证，150.0美元可用于摆动贷款，协议允许在一定条件下新增最高1700.0美元的融资额度[220] - 自2018年9月30日起，公司对2018年科蒂A定期贷款融资和2018年科蒂B定期贷款融资初始本金分别按1.25%和0.25%进行季度还款[221] - 2018年科蒂信贷协议下的融资利率可选LIBOR加适用利差或ABR加适用