财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净销售额同比增长22%，摊薄后每股收益增长23%至1.03美元 [10][14] - 第一季度毛利润率收缩170个基点，主要受运费增加影响，但表现好于内部计划，主要得益于有利的全价销售环境 [14] - 销售、一般和行政费用（SG&A）杠杆部分抵消了毛利润率压力，与2021年第一季度相比，营业利润率仅下降30个基点 [14] - 预计全年毛利润率将收缩约130个基点至约50.3%，SG&A费用增长速度将略低于净销售额 [28] - 预计营业利润率在13.2% - 13.6%之间，2021年为14.4% [28] - 基于年初至今的股票回购，预计全年摊薄后股份数量为6360万股，摊薄后每股收益预期为5.70 - 6美元，较之前预期上调0.20美元 [28] - 第二季度预计实现中个位数净销售额增长和接近盈亏平衡的收益 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 直接面向消费者（DTC）和批发业务均增长22%，其中DTC业务中，实体店增长22%，电子商务增长21% [13] - SOREL品牌净销售额增长37%，哥伦比亚品牌净销售额增长22%，Corona品牌净销售额增长4%，Mountain Hardware品牌净销售额增长5% [10][18][25][26] - 预计全年鞋类业务实现中20%的增长，哥伦比亚鞋类和SOREL相对均衡 [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国净销售额增长23%，DTC和批发业务均实现低20%的增长 [14] - 拉丁美洲、亚太地区（LAAP）净销售额增长14%，中国市场持平，日本增长中两位数，韩国增长高两位数 [16] - 欧洲、中东、非洲地区（EMEA）净销售额增长42%，欧洲直销业务增长高30%，EMEA经销商业务增长低60% [17] - 加拿大净销售额增长27%，DTC和批发业务均实现广泛增长 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于释放品牌组合的增长机会，同时缓解通胀压力和供应链限制的影响，并对业务进行再投资以实现长期有利的结果 [12] - 计划通过增加有针对性的需求创造投资来提高品牌知名度和推动销售增长，提升所有渠道和地区的消费者体验和数字能力，扩展和改善全球直接面向消费者的业务，并投资于员工和优化组织 [29] - 公司认为户外业务在疫情期间增长显著，预计未来将继续增长，同时职场休闲化趋势也将对业务产生积极影响 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境仍然动态，存在重大增长机会，但也面临持续的供应链和通胀压力 [27] - 尽管取消了对俄罗斯经销商的未来销售，但由于其他全球市场秋季订单增加，公司重申了净销售额增长预期 [11][27] - 对业务充满信心，反映在增加的股票回购活动上，第一季度回购了2.17亿美元的普通股，4月董事会批准增加5亿美元的股票回购授权 [12][13] - 期待在9月的投资者日展示品牌、战略和产品，以推动业务增长 [29][99] 其他重要信息 - 自俄乌冲突以来，公司暂停接受俄罗斯经销商的新订单，并与多个援助组织合作，为乌克兰难民和境内流离失所者提供产品和支持 [9] - 哥伦比亚品牌在第一季度推出了多项新产品技术，包括户外服装的ODX Mesh面料和鞋类的Tech light Plush缓冲技术 [11][20] - 公司聘请了Pri Shumate担任哥伦比亚品牌的首席营销官 [25] - SOREL与LA-based Alford Coffee合作推出限量版系列，Prana和SOREL合作推出服装和鞋类系列 [19][25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 订单情况及库存管理 - 提问: 订单情况改善的具体情况，以及公司如何看待自身库存和零售库存情况，如何管理DTC和奥特莱斯门店的库存 [32][35] - 回答: 秋季订单在10 - 1月期间大量接收，订单情况一直很强劲且在整个订单接收周期中不断增强，公司对订单情况感到满意。预计零售合作伙伴和消费者对冬季商品有需求。订单增长主要集中在北美和欧洲直销业务。公司会根据客户需求采购商品，必要时可将商品转移至奥特莱斯门店 [33][34][36] 问题2: 鞋类业务情况 - 提问: SOREL品牌的性别销售占比变化，全年鞋类业务增长的主导品牌，以及获取更多产能的阻碍 [38] - 回答: 鞋类业务增长由SOREL和哥伦比亚品牌共同推动，SOREL增长最快，其产品约70% - 75%为女性产品，主要增长来自运动鞋和楔形鞋。哥伦比亚的徒步鞋款式很受欢迎。获取产能的阻碍主要在于楔形鞋需要专业工厂生产，公司正在加强与亚洲合作伙伴的关系，预计2023年产能将增加。全年鞋类业务预计实现中20%的增长，两个品牌相对均衡 [39][40][41] 问题3: 中国市场情况 - 提问: 第二季度中国市场销售指引的考虑因素，以及是否看到供应链中断情况；第二季度毛利率下降但预计毛利润与去年持平，为何每股收益贡献最小 [43][44][48] - 回答: 中国市场因疫情防控措施受到影响，公司总部和配送中心位于上海，业务受到阻碍。预计中国市场仍将是重要市场，目前的市场机会已纳入指引。供应链方面，中国是公司零部件和原材料的重要供应地，公司对供应情况有一定了解。第二季度中国市场受影响最大，公司已大幅下调该季度预期。第二季度每股收益接近盈亏平衡主要是由于去除了对俄罗斯经销商的销售以及中国业务的下调，同时固定运营成本也对盈利产生影响 [45][46][49] 问题4: 美国和欧洲市场消费者行为及销售增长预期 - 提问: 近期美国和欧洲直销业务的消费者行为，以及下半年销售增长率高于第二季度的原因；投资者日是否会制定长期财务目标，以及2022年后哥伦比亚品牌的主要增长驱动因素 [53][56] - 回答: 第一季度美国和欧洲直销业务需求强劲，随着经济刺激措施的影响逐渐消退，增长有所放缓，但仍与去年的高水平相当。预计户外业务和职场休闲化趋势将推动业务持续增长。投资者日将有各品牌的产品展示，以及关于哥伦比亚品牌增加需求创造投入的计划。公司认为有合适的产品和基础设施，通过提高品牌知名度可实现大幅增长 [54][55][57] 问题5: SG&A费用和定价情况 - 提问: 上半年SG&A费用增长速度从略低于销售调整为略高于销售，下半年是否有可能实现杠杆效应以达到全年适度杠杆的目标；春季和秋季的定价调整情况，以及消费者的反馈和2023年的定价预期 [60][62] - 回答: 全年计划实现适度的SG&A杠杆效应，费用增加主要是由于通胀压力，包括工资和运费等方面。经销商对定价调整反应良好，消费者对通胀有预期，目前反应积极。公司尚未收到2023年秋季产品的消费者反馈，但预计消费者会接受价格调整 [61][63] 问题6: 毛利率和SOREL品牌销售情况 - 提问: 上半年毛利率预期上调，下半年毛利率是否有变化，以及对全价销售、促销和运费的看法；SOREL品牌春季、夏季和秋季、假日销售的比例以及未来机会 [65][71] - 回答: 下半年毛利率变化不大，主要变化在上半年，受运费和促销影响。公司已完成下半年海运合同谈判，运费将有所下降，第四季度毛利率有望同比改善。SOREL品牌冬季产品价格较高，未来增长将主要来自运动鞋和时尚款式，但目前无法提供准确的销售比例 [66][70][72] 问题7: 供应链和投资情况 - 提问: 港口物流能力的现状，与上一季度相比是否有所改善；2000万美元增量投资的具体内容 [74][76] - 回答: 港口物流情况有适度改善，但整体物流交付时间仍远长于一年前，预计全年情况相对稳定并可能有适度改善。2000万美元投资包括数字需求创造和开设品牌零售店，数字投资主要用于获取消费者信息和数据分析，以支持产品和营销团队 [75][77] 问题8: 供应链对收入的影响和毛利率展望 - 提问: 供应链限制对美国批发业务收入的影响，以及毛利率下降中区域组合变化的原因；中国市场销售指引是否意味着第三季度情况会正常化 [79][83] - 回答: 供应链限制导致春季交付延迟，收入从第一季度转移到第二季度，美国批发业务春季订单增长近30%，但第一季度交付了20%多。毛利率下降的区域组合因素包括批发业务增长快于DTC业务，以及北美和欧洲市场增长快于拉丁美洲和亚太地区。中国市场第二季度受影响最大，第三和第四季度存在不确定性，公司预计市场会有所恢复，但不一定能达到年初计划 [80][82][84] 问题9: 销售指引的阶段情况和DTC业务趋势 - 提问: 第二季度销售指引下降的原因，以及下半年销售反弹的假设；第一季度DTC业务增长放缓的原因，以及第二季度和全年DTC业务的预期 [85][88] - 回答: 第二季度销售下降几乎完全是由于俄罗斯和中国市场的影响，下半年收入增长预计主要集中在第三季度，主要受批发订单和秋季库存交付提前的推动。DTC业务受交付问题影响，预计将继续增长。1 - 2月美国DTC业务表现出色，3月受经济刺激措施影响增长放缓，但业务并未收缩，最近业务情况良好 [86][89][90] 问题10: 俄罗斯业务规模和坏账情况 - 提问: 去年第二季度俄罗斯业务的规模，以及该业务在第二季度与下半年的对比；坏账同比不利变化的原因，以及当前坏账准备金与疫情前的水平比较 [93] - 回答: 俄罗斯业务对全年收入的影响为2%，第二季度通常是向俄罗斯经销商发货最多的季度，因此对该季度影响较大。坏账同比不利变化是由于2020年为应对疫情风险计提了坏账准备金，2021年部分准备金释放，今年处于正常化环境。当前坏账准备金与疫情前（2019年）水平相当 [94][95][97]

公司运营区域 - 公司产品销售至约90个国家，运营四个地理区域：美国、LAAP、EMEA和加拿大[143] 市场环境与销售价格 - 2021年公司运营于极低促销环境，订单取消、销售退货和客户折扣少于以往[147] - 2021年消费者需求加速，市场库存降低，带来全价销售环境和更高毛利率[148] - 2022年春季产品系列在美国平均提价中个位数百分比，秋季产品系列提价高个位数至低两位数百分比[155] 财务关键指标年度对比（2021年与2020年） - 2021年下半年公司实现超60%的净销售额和超75%的营业收入[157] - 2021年净销售额为31.264亿美元，2020年为25.016亿美元[163] - 2021年销售成本为15.139亿美元，占净销售额48.4%；2020年为12.777亿美元，占比51.1%[163] - 2021年毛利润为16.125亿美元，占净销售额51.6%；2020年为12.239亿美元，占比48.9%[163] - 2021年营业利润为4.505亿美元，占净销售额14.4%；2020年为1.37亿美元，占比5.5%[163] - 2021年净利润为3.541亿美元，占净销售额11.3%；2020年为1.08亿美元，占比4.3%[163] - 2021年品牌净销售总额为31.264亿美元，较2020年的25.016亿美元增长25%，固定汇率净销售增长24%[164] - 2021年全球DTC电子商务业务增长20%，占全球净销售的18%，第四季度同比增长25%，占比23%；2020年增长39%，占比19%[165] - 2021年毛利润为16.125亿美元，较2020年的12.239亿美元增加3.886亿美元，增幅32%；毛利率从48.9%提升至51.6%，增加270个基点[167] - 2021年销售、一般和行政费用（SG&A）为11.803亿美元，较2020年的10.989亿美元增加8140万美元，增幅7%；占净销售的比例从43.9%降至37.8%，减少610个基点[169] - 2021年所得税费用为9740万美元，较2020年的3150万美元增加6590万美元，增幅209%；有效所得税税率从22.6%降至21.6%[173] 各地区业务数据关键指标变化（2021年与2020年） - 2021年美国地区净销售为20.603亿美元，较2020年的16.038亿美元增长28%，营业利润从2.505亿美元增至5.365亿美元[175][179] - 2021年LAAP地区净销售为4.655亿美元，较2020年的4.245亿美元增长10%，营业利润从3590万美元增至4200万美元[175][176] - 2021年EMEA地区净销售为3.821亿美元，较2020年的2.989亿美元增长28%，营业利润从3120万美元增至6550万美元[175][176] - 2021年加拿大地区净销售为2.185亿美元，较2020年的1.744亿美元增长25%，营业利润从3760万美元增至5270万美元[175][176] - LAAP业务运营收入从2020年的3590万美元增至2021年的4200万美元，占净销售额的比例从8.5%提升至9.0%，净销售额增长4100万美元，增幅10%（按固定汇率计算为8%）[180] - EMEA业务运营收入从2020年的3120万美元增至2021年的6550万美元，占净销售额的比例从10.4%提升至17.1%，净销售额增长8320万美元，增幅28%（按固定汇率计算为25%）[181] - 加拿大业务运营收入从2020年的3760万美元增至2021年的5270万美元，占净销售额的比例从21.6%提升至24.1%，净销售额增长4410万美元，增幅25%（按固定汇率计算为18%）[182] 总部门与未分配公司费用 - 2021年总部门营业利润为6.967亿美元，较2020年的3.552亿美元增加3.415亿美元；未分配公司费用为2.462亿美元，较2020年增加2800万美元；营业利润为4.505亿美元，较2020年的1.37亿美元增加3.135亿美元[176] - 未分配公司费用从2020年的2.182亿美元增至2021年的2.462亿美元，增加2800万美元[182] 公司流动性与现金流量 - 2021年12月31日，公司总流动性超15亿美元，现金及现金等价物和短期投资余额通常在第三季度末最低，第四季度因批发业务应收账款收款和第四季度DTC销售而增加[183] - 2021年经营活动产生的现金流量为3.544亿美元，较2020年的2.761亿美元增加7830万美元；投资活动使用的现金为1.638亿美元，较2020年的2720万美元增加1.366亿美元；融资活动使用的现金为2.109亿美元，较2020年的1.517亿美元增加5920万美元[185] - 2021年12月31日，公司现金及现金等价物为7.634亿美元，短期投资为1.311亿美元，而2020年12月31日分别为7.907亿美元和120万美元[187] 公司信贷安排 - 公司有一项无担保、承诺的循环信贷安排，最高可提供5亿美元资金，协议于2025年12月30日到期，截至2021年12月31日，信贷安排下无未偿还余额[188][190] - 公司有5亿美元的无担保循环信贷额度，到期日为2025年12月30日，2021年和2020年末无未偿还余额[322][323] - 公司欧洲子公司有最高440万欧元（约500万美元）的无担保信贷额度，2021年和2020年末无未偿还余额[324] 公司资本支出计划 - 公司计划2022年资本支出约8000万至1亿美元，包括对数字和供应链能力的投资，以支持战略优先事项和DTC业务[193] 公司各项储备金 - 截至2021年12月31日，公司销售相关储备金为9900万美元，占净销售额的3.2%，而2020年12月31日分别为8320万美元和3.3%[202] - 2021年12月31日，公司无法收回的应收账款备抵金降至890万美元，而2020年12月31日为2180万美元[206] - 2021年12月31日，公司库存准备金抵消了1990万美元的总库存，而2020年12月31日为2950万美元；2020年12月31日至2021年12月31日，净库存增加了16% [207] 公司资产减值情况 - 2020年，业绩不佳的零售店的租赁使用权资产减值费用为700万美元，物业、厂房和设备减值费用为500万美元；2021年，业绩不佳的零售店的减值费用不重大[209] - 2021年12月31日，使用寿命不确定的无形资产账面价值为9790万美元，其中7050万美元归因于prAna的商标；2021年减值测试中，prAna商标的公允价值超过其账面价值约26%；2020年，prAna商标的减值测试导致1750万美元的减值费用[211][212] - 2021年12月31日，商誉余额为6860万美元，其中5420万美元分配给prAna报告单元；2021年减值测试中，prAna报告单元的公允价值超过其账面价值约39% [213] 公司衍生合同 - 2021年12月31日，公司衍生合同的净公允价值约为1560万美元；若欧元、法郎、加元、日元、人民币、韩元、英镑、克朗、兹罗提、瑞典克朗和捷克克朗兑美元汇率出现10%的不利变化，净公允价值将下降约5730万美元[223] 公司财务报告相关 - 公司管理层负责报告中的信息和陈述，财务报表按照美国公认会计原则编制[226] - 审计委员会负责任命独立注册公共会计师事务所，并与该事务所和管理层审查年度审查的范围和结果、会计控制系统的有效性等事项[227] - 德勤会计师事务所对公司2021年和2020年12月31日的合并资产负债表等财务报表发表无保留审计意见，并对公司截至2021年12月31日的财务报告内部控制发表无保留意见[229][230] 公司无形资产 - 截至2021年12月31日，无形资产账面价值为1.019亿美元，其中prAna商标占7050万美元[234] 财务关键指标三年对比（2019 - 2021年） - 2021年净销售额为31.26402亿美元，2020年为25.01554亿美元，2019年为30.42478亿美元[252] - 2021年销售成本为15.13947亿美元，2020年为12.77665亿美元，2019年为15.26808亿美元[252] - 2021年毛利润为16.12455亿美元，2020年为12.23889亿美元，2019年为15.1567亿美元[252] - 2021年营业收入为4.50504亿美元，2020年为1.37049亿美元，2019年为3.94971亿美元[252] - 2021年净利润为3.54108亿美元，2020年为1.08013亿美元，2019年为3.30489亿美元[252] - 2021年基本每股收益为5.37美元，2020年为1.63美元，2019年为4.87美元[252] - 2021年、2020年和2019年净利润分别为354,108千美元、108,013千美元和330,489千美元[255][258] - 2021年、2020年和2019年其他综合收益（损失）分别为 - 5,182千美元、5,231千美元和 - 263千美元[255] - 2021年、2020年和2019年综合收益分别为348,926千美元、113,244千美元和330,226千美元[255] - 2021年、2020年和2019年经营活动提供的净现金分别为354,406千美元、276,077千美元和285,452千美元[258] - 2021年、2020年和2019年投资活动提供（使用）的净现金分别为 - 163,751千美元、 - 27,171千美元和140,728千美元[258] - 2021年、2020年和2019年融资活动使用的净现金分别为 - 210,889千美元、 - 151,700千美元和 - 190,722千美元[258] - 2021年、2020年和2019年现金及现金等价物净增加（减少）分别为 - 27,321千美元、104,716千美元和234,214千美元[258] - 2021年、2020年和2019年年初现金及现金等价物分别为790,725千美元、686,009千美元和451,795千美元[258] - 2021年、2020年和2019年年末现金及现金等价物分别为763,404千美元、790,725千美元和686,009千美元[258] - 2021年、2020年和2019年支付的所得税现金分别为129,483千美元、14,687千美元和99,062千美元[258] - 2019年净收入为330,489千美元，2020年为108,013千美元，2021年为354,108千美元[260] - 2019 - 2021年分别支付现金股息65,127千美元、17,195千美元、68,623千美元，对应每股股息分别为0.96美元、0.26美元、1.04美元[260] - 2019 - 2021年回购普通股分别减少26,882千美元、4,936千美元、62,262千美元[260] 公司应收账款与其他资产 - 2021年和2020年应收账款核销分别为0.2百万美元和8.0百万美元[273] - 截至2021年12月31日和2020年12月31日，云计算安排（CCAs）资产分别为26.6百万美元和24.3百万美元，相关累计摊销分别为6.8百万美元和1.9百万美元[278] - 2021年12月31日，现金及现金等价物为7.63404亿美元，2020年为7.90725亿美元[249] - 2021年12月31日，应收账款净额为4.87803亿美元，2020年为4.52945亿美元[249] - 2021年12月31日，存货净额为6.45379亿美元，2020年为5.5653亿美元[249] 公司会计准则采用情况 - 2021年1月1日起，公司采用会计准则更新ASU No. 2019 - 12，对财务状况、经营成果和现金流无重大影响[268] - 2021年11月FASB发布ASU 2021 - 10，2021年12月15

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度净销售额同比增长23%，全年净销售额增长25% [14][11] - 第四季度营业利润率达18.7%，为2004年以来最高；全年营业利润率扩大890个基点 [10][11] - 第四季度摊薄后每股收益增长66%至2.39美元；全年每股收益增长229% [15][11] - 2021年底现金及短期投资达8.95亿美元，无银行借款 [10] - 董事会批准将季度现金股息提高15% [11] - 预计2022年净销售额增长16% - 18%，毛利率约为50%，营业利润率在13% - 13.5%，摊薄后每股收益在5.50 - 5.80美元 [27][30][33] 各条业务线数据和关键指标变化 直接面向消费者（DTC）业务 - 2021年第四季度增长33%，全年增长33%；其中实体店增长39%，电商增长25% [15][11] - 与2019年第四季度相比，DTC实体店增长8%，电商增长76% [15] 批发业务 - 2021年第四季度增长13%，全年增长18% [15][11] - 2021年秋季销售率出色，但受供应链中断限制 [10] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 2021年第四季度净销售额增长27%，全年增长28% [16] - 第四季度DTC净销售额增长约40%，批发增长低两位数 [16] 国际市场 - 拉丁美洲、亚太地区（LAAP）第四季度和全年净销售额增长8% [17] - 中国第四季度增长中两位数，全年增长低20% [17][18] - 韩国第四季度增长低两位数，全年增长低两位数 [18] - 日本第四季度略有下降，全年增长低个位数 [18] - 欧洲、中东、非洲地区（EMEA）第四季度净销售额增长33%，全年增长25% [19] - 加拿大第四季度净销售额增长14%，全年增长18% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2022年首要任务是应对动态环境，实现短期销售最大化，同时投资业务以推动长期盈利增长 [13] - 计划扩大鞋类产能，预计2023年及以后满足全部需求 [29][85] - 投资数字和分析能力、供应链能力，增加需求创造投资，扩大DTC门店规模 [31] - 计划今年秋季举办首届分析师日 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者对公司产品需求强劲，品牌组合与消费者产生共鸣，公司有望受益于消费和户外趋势 [9] - 供应链中断仍是挑战，但预计后期会有所缓解 [28][37] - 户外行业受益于工作和生活方式的休闲化趋势，将继续为公司带来顺风 [59] 其他重要信息 - 哥伦比亚品牌推出Omni - Heat Infinity产品，开展全球多渠道营销活动，获得广泛媒体报道 [21] - 与迪士尼和卢卡斯影业合作的星球大战系列产品产生近30亿媒体曝光量 [22] - SOREL品牌成功转型为全年功能性时尚鞋类品牌，预计2022年净销售额增长接近30% [24][25] - Mountain Hardwear品牌2021年净销售额增长33%，2022年有望继续增长 [26][27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年订单情况、批发秋季预订情况及DTC业务假设 - 订单量显著增长，公司有信心实现全年指引，但考虑到物流压力和工厂关闭等因素，预期收入低于采购库存金额，有机会超预期 [37] - DTC业务强劲，尽管客流量下降，但实体店业务稳健，数字业务表现良好，未来将加大投资 [38] 问题2: BW系列和LC系列产品情况 - BW系列产品因代言人Bubba与品牌契合度高，预计未来会有更多胶囊系列 [41] - 秋季将推出Luke Combs狩猎系列产品，预计会受到粉丝关注 [41] 问题3: 上半年指引与批发和DTC业务增长的关系 - 春季批发业务订单增长30%，但因供应链问题调整了预测，结合DTC业务增长，上半年预计实现高个位数到低20%的增长，DTC业务预计实现低两位数增长 [44] 问题4: 上半年毛利率下降300个基点的原因及1H EPS范围假设 - 上半年毛利率下降主要是由于海洋运费增加，其影响超过350个基点，还有其他因素综合作用 [46] - 第二季度预计实现适度盈利，但未提供更多细节 [47] 问题5: 未来是否有更多技术创新 - 推出了适用于轻薄针织和抓绒产品的加热技术Helix，预计在9月投资者日展示 [49] 问题6: 秋季订单情况 - 秋季订单非常强劲，全球订单接收时间比以往更早，目前秋季订单已基本订满，净订单量增长超过20% [52][53] 问题7: 提价是否有阻力及SOREL品牌增长情况 - 虽然没人喜欢提价，但订单量大幅增加，说明品牌有定价权 [55] - SOREL品牌全年有望实现接近30%的增长，上半年反应良好，下半年也会有不错的增长 [56][57] 问题8: 户外品类增长趋势及提价与成本通胀的关系 - 户外行业受益于工作和生活休闲化趋势，将持续为公司带来增长动力 [59] - 春季产品提价抵消了部分成本上涨影响，但未考虑到海洋运费增加；秋季产品定价时考虑了产品成本和海洋运费上涨因素 [60] 问题9: 运营利润率能否恢复及长期趋势 - 运营利润率恢复取决于海洋运费等成本因素，预计22年后期海洋运费会有所正常化，长期来看，产品成本通胀压力是暂时的，品牌定价权将有助于提升毛利率和运营利润率 [62][63] 问题10: 零售业务月度趋势、工厂直销店客流量及新门店经济情况 - D2C业务在第四季度三个月均实现强劲增长 [67] - 旅游地区门店客流量未恢复到疫情前水平 [65] - 新门店采用新格式，商品组合更丰富，但公司作为批发企业，未公布具体指标 [65][66] 问题11: 北美业务不受天气影响的原因 - 媒体对产品短缺的报道促使消费者提前购物，同时Omni - Heat Infinity产品的推出以及后期的清洁风暴推动了销售 [69][70] 问题12: 促销环境及2022年指引考虑情况 - 预计2022年促销活动将更加正常化，这已在毛利率指引中体现，但不会回到两年前的水平，目前D2C业务仍保持良好的利润率 [72][73] 问题13: 供应链中断对第四季度的影响及满足额外订单需求的可能性 - 难以量化供应链中断对第四季度的影响，全球批发发货量略低于预期，美国市场受港口拥堵影响，部分订单推迟到第一季度，未出现订单取消情况 [76][77] - 公司采购库存以满足更高的订单需求，但因供应链限制调整了展望，难以量化额外需求，预计22年经营现金流同比下降，主要是由于库存增长 [79] 问题14: 2022年美国消费者健康状况 - 品牌具有定价权，即使经济刺激措施结束和失业救济减少，公司凭借品牌优势和良好的资产负债表，仍能在经济困难时期表现良好 [81] 问题15: 中国市场战略 - 公司认为中国市场潜力巨大，目前有新管理团队，哥伦比亚品牌在当地很强，通过数字领域的投资，预计将实现持续强劲增长 [83] 问题16: 鞋类制造运营情况及正常化时间 - 鞋类需求强劲，22年鞋类收入和供应将高于21年，但仍无法满足全部需求，预计23年能满足公司鞋类产品的全部需求 [85]

年度销售时间分布 - 2020年约65%的净销售额和大部分营业收入在下半年实现[85] 疫情及供应链影响 - 2021年前三季度多数门店保持营业，但零售流量仍低于疫情前水平[88] - 2021年前三季度供应链问题导致秋季库存收货和发货延迟，成本增加，预计影响将持续到2022年[88] 2021年第三季度财务数据关键指标变化 - 2021年第三季度净销售额增加1.036亿美元，即15%，达到8.047亿美元[95][98] - 2021年第三季度毛利润占净销售额的比例从2020年的48.9%扩大到50.7%[95] - 2021年第三季度营业收入增加4790万美元，达到1.335亿美元[95] - 2021年第三季度所得税费用增加1120万美元，达到3330万美元[95] - 2021年第三季度净利润增加3780万美元，达到1.006亿美元，摊薄后每股收益为1.52美元[95] - 2021年第三季度品牌净销售额总计8.047亿美元，较2020年增长15%，固定汇率净销售额增长14%[99] - 2021年第三季度毛利润占净销售额的比例从2020年同期的48.9%扩大至50.7%[99] - 2021年第三季度销售、一般和行政费用增加1890万美元，即7%，达到2.801亿美元，占净销售额的34.8%[99] - 2021年第三季度营业收入增加4790万美元，达到1.335亿美元，占净销售额的16.6%[100] - 2021年第三季度所得税费用从2020年同期的2210万美元增至3330万美元，有效所得税税率为24.9%[100] 2021年前九个月财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日的九个月，经营活动使用的净现金减少1.823亿美元，至1560万美元[95] - 2021年前九个月合并净销售额增加4.108亿美元，即26%，达到19.967亿美元[102] - 2021年前九个月毛利润占净销售额的比例从2020年同期的48.0%扩大至51.2%[103] - 2021年前九个月销售、一般和行政费用增加4060万美元，即5%，达到7.963亿美元，占净销售额的39.9%[103] - 2021年前九个月营业收入增加2.256亿美元，达到2.389亿美元，占净销售额的12.0%[104] - 2021年前九个月净收入增加1.849亿美元，达到1.971亿美元，摊薄后每股收益为2.96美元[104] - 2021年前九个月经营活动净现金使用量为1560万美元，2020年同期为1.98亿美元，同比减少92.12%[123] - 2021年前九个月投资活动净现金使用量为1920万美元，2020年同期为2360万美元，同比减少18.64%[125] - 2021年前九个月融资活动净现金使用量为1.514亿美元，2020年同期为1.523亿美元，同比减少0.59%[125] 2021年各地区业务线净销售额关键指标变化 - 2021年美国报告净销售额为5.105亿美元，较2020年的4.456亿美元增长15%[106] - 2021年LAAP报告净销售额为1.027亿美元，较2020年的9090万美元增长13% [106] - 2021年EMEA报告净销售额为1.092亿美元，较2020年的9920万美元增长10% [106] 2021年各地区业务线运营收入关键指标变化 - 2021年第三季度美国运营收入从2020年同期的9660万美元增至1.391亿美元，增长4250万美元，增幅27.2% [109] - 2021年前九个月美国运营收入从2020年同期的1.185亿美元增至3.208亿美元，增长2.023亿美元，增幅24.7% [116] - 2021年第三季度LAAP运营收入从2020年同期的470万美元增至760万美元，增长290万美元，增幅7.4% [110] - 2021年前九个月LAAP运营收入从2020年同期的870万美元增至1630万美元，增长760万美元，增幅5.6% [117] - 2021年第三季度EMEA运营收入从2020年同期的1900万美元增至2620万美元，增长720万美元，增幅24.0% [111] - 2021年前九个月EMEA运营收入从2020年同期的1900万美元增至4780万美元，增长2880万美元，增幅17.8% [119] 2021年现金及等价物与信贷额度情况 - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物总额为5.995亿美元，而2020年12月31日为7.907亿美元，2020年9月30日为3.134亿美元[121] - 2021年9月30日，公司国内有5亿美元的承诺循环信贷额度，国际子公司有1.18亿美元的承诺和非承诺信贷额度及透支安排，且无未偿还余额[122] 2021年其他财务指标变化 - 2021年资本支出为2040万美元，2020年为2520万美元，同比减少18.65%[125] - 2021年短期投资销售和到期收入为120万美元，2020年为160万美元，同比减少25%[125] - 2021年回购普通股支出1.186亿美元，2020年为1.329亿美元，同比减少10.76%[125] - 2021年向股东支付股息5170万美元，2020年为1720万美元，同比增加200.58%[125] - 2021年与股票薪酬相关的普通股发行所得为2430万美元[125] - 2021年9月30日库存采购义务增至5.428亿美元，2020年12月31日为3.057亿美元，同比增加77.56%[126] 2021年全球DTC电子商务业务数据变化 - 2021年全球DTC电子商务业务增长6%，占第三季度全球净销售额的11%，低于2020年同期的12%[98]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长15%，DTC业务增长25%，批发业务增长10% [11] - 毛利率扩大180个基点至50.7%，SG&A费用同比增长7%，营业利润率提高440个基点 [12] - 摊薄每股收益增长62%至1.52美元 [12] - 上调2021年全年毛利率指引，预计扩大190 - 210个基点，SG&A占销售额比例预计增至6%，营业利润率预计在12.6% - 13.2%，摊薄每股收益预计在4.55 - 4.80美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 DTC业务 - 实体店净销售额增长36%，客流量较2020年第三季度显著改善，但仍低于疫情前水平 [11] - 电子商务净销售额增长6%，占总销售组合的11%，高于2019年水平 [12] 批发业务 - 美国批发发货量低于内部计划，若没有供应链中断，发货量会更高 [12] 品牌业务 - Columbia品牌净销售额增长15%，秋季产品线销售情况良好，畅销品类包括抓绒运动服、雨衣和PFG产品 [16] - SOREL品牌官网净销售额较2020年第三季度增长超30%，较2019年第三季度增长超100%，但整体净销售额下降5%，主要因供应链中断导致批发发货量下降 [22][23] - prAna品牌净销售额增长19%，由广泛的批发增长带动 [23] - Mountain Hardware品牌净销售额增长47%，得益于秋季发货量增加和产品线提升 [24] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 净销售额增长15%，DTC业务增长30%以上，批发业务呈个位数低增长 [12] 国际市场 - 拉丁美洲和亚太地区（LAAP）第三季度净销售额增长10%，中国净销售额增长中两位数，主要因秋季批发发货量增加，部分被DTC销售下降抵消；韩国净销售额增长中两位数，主要因秋季批发发货量增加；日本净销售额下降个位数，因紧急状态声明影响需求 [13][14] - 欧洲、中东和非洲地区（EMEA）季度净销售额增长9%，由欧洲直销业务的低两位数增长和EMEA经销商业务的中个位数增长带动 [15] - 加拿大净销售额增长18%，主要因秋季批发发货量增加和DTC业务表现改善 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2022年进行多方面投资，包括需求创造、零售店扩张、供应链和数字能力建设，以提升全球品牌知名度和销售增长 [30] - 加速数字和分析能力建设，利用消费者数据提升平台上的消费者体验并提高效率 [30] - 投资供应链能力，扩大分销能力、改善库存管理并适应销售组合的变化 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度业绩反映了高消费者需求和前所未有的供应链中断的独特经营环境，净销售缺口并非因消费者需求不足，需求依然强劲 [7] - 进入重要的假日销售季，公司将专注于应对供应链中断，最大化销售潜力，但无法完全抵消这一不利因素 [9] - 基于创新产品管线和品牌组合的发展势头，公司认为2022年净销售额有望实现中两位数或更高增长，2021年预计增长20%左右 [10] 其他重要信息 - Columbia推出了公司历史上最大的创新产品Omni - Heat Infinity，相关媒体报道的总曝光量已超过3.4亿次 [8][17] - 宣布与美国冰壶队达成多年赞助协议，其队服和公司标志将在冬奥会期间显著展示 [18] - 与迪士尼和卢卡斯影业合作推出秋季星球大战系列特别版服装 [20] - 对Columbia品牌管理进行调整，任命Tim Sheran为高级副总裁负责全球批发业务，美国DTC领导直接向Columbia品牌总裁Joe Boyle汇报 [21] - 任命Monica Mirro为prAna品牌总裁，Troy Sicotte为Mountain Hardware品牌总裁 [24][26] 问答环节所有提问和回答 问题1: 供应链挑战下库存接收情况及春季产品交付能力 - 供应链物流问题主要集中在美国，加拿大和欧洲的交付更及时，秋季大部分商品已发货，部分已接收，但季末在途库存显著增加 [34][35] - 秋季产品已生产超90%，接收约70%，年初在途时间比平时长三周，本季度因港口和运输问题延长至六周，导致季度销售未达预期和全年收入预期下调 [36] 问题2: 剩余10%产品及春季订单处理方式 - 公司大部分商品款式变化缓慢，可跨季销售，凭借良好的资产负债表，公司会保留这些商品，并在合适的时间和季节销售给批发客户 [38] 问题3: 计划提价的考虑因素 - 公司会将海运成本和制造成本的增加纳入未来季节的定价计算，预计能够将价格上涨完全转嫁给消费者和零售商，但2022年仍会面临一定的毛利率压力，需在年底财报电话会议上进一步确定 [40][41] 问题4: 第三季度和第四季度收入变化及春季订单增长原因 - 很难衡量第三季度和第四季度之间的时间效应，至少有5000万美元的销售推迟，若以2019年第三季度为参考，时间效应导致的销售转移超过1亿美元，目前尚未看到大量批发订单取消，公司希望在第四季度和明年第一季度初完成订单交付 [44][45] 问题5: 春季订单30%增长的具体情况 - 增长是广泛的，涵盖整个品牌组合，特别是Columbia、SOREL和Mountain Hardware品牌，各地区均有增长，美国领先，欧洲也有中两位数增长，唯一略有下降的地区是日本；鞋类品类增长超过服装品类 [48] 问题6: 中国市场增长的原因 - 公司对中国市场的管理层进行了重大调整，品牌得到消费者认可，Omni - Heat Infinity产品也有积极影响，公司认为中国市场有很大的增长机会 [50] 问题7: 2022年毛利率压力的量化情况 - 目前无法量化，预计2022年毛利率会有一定程度的收缩，压力主要来自持续的供应链影响（如海运成本）和市场库存稳定后促销环境的正常化，公司将在2月的电话会议上提供更全面的更新 [53] 问题8: 第三季度美国Delta变种病毒对门店客流量的影响 - 整体影响较小，DTC业务的门店客流量在季度内稳步改善，国际市场的影响更明显，如日本的紧急状态和中国的政府限制措施 [55] 问题9: 本季度SG&A受益的因素及明年SG&A杠杆的驱动因素 - 本季度SG&A下降的主要原因是劳动力市场紧张，导致配送中心和零售店人员不足，其次是可自由支配支出和可变支出的减少 [58] - 目前无法详细说明明年SG&A杠杆的具体驱动因素，公司预计明年营业利润率与今年相近，会进行一些战略投资，如需求创造、数字能力和供应链方面的投资 [59] 问题10: SOREL品牌下降的原因及确保额外产能的展望 - SOREL品牌本季度下降完全是由于供应链中断，包括工厂生产问题和入站物流问题，品牌的电商业务仍增长超30%，较2019年第三季度增长超100%，公司正在与大型工厂集团合作，预计至少还需一个季节才能满足品牌的产品需求 [62][64] 问题11: 2022年中两位数收入增长的原因及供应限制对后期补货的影响 - 部分品牌退出零售市场对公司有一定帮助，但品牌增长主要得益于营销投入增加和产品创新，2022年的收入增长预期主要基于春季订单和品牌的优势，但目前秋季订单的可见性较低 [67][68]

年度销售与营收时间分布 - 2020年约65%的净销售额和大部分营业收入在下半年实现[90] 门店经营情况 - 2021年上半年多数门店保持营业，一季度欧洲、加拿大和日本门店受封锁影响，二季度日本、中国、欧洲和加拿大门店受不同程度影响，二季度门店零售流量趋势改善但仍低于疫情前水平[93] 供应链情况 - 2021年上半年供应链中断和限制导致春季库存收货和交付延迟，成本增加，预计影响将持续到2022年[93] 第二季度财务数据关键指标变化 - 2021年第二季度净销售额增加2.498亿美元，即79%，达到5.664亿美元，2020年同期为3.166亿美元[98][102] - 2021年第二季度毛利润占净销售额的比例从2020年同期的46.2%扩大到51.6%[98] - 2021年第二季度营业收入增加1.053亿美元，从2020年同期的7030万美元运营亏损变为3500万美元运营收入[98] - 2021年第二季度所得税收益从2020年同期的1950万美元降至540万美元[98] - 2021年第二季度净收入增加9140万美元，达到4070万美元，即摊薄后每股0.61美元，2020年同期亏损5070万美元，即每股亏损0.77美元[98] - 2021年第二季度公司向股东支付现金股息总计1730万美元，即每股0.26美元[98] - 2021年第二季度，公司品牌净销售总额达5.664亿美元，较2020年增长79%，按固定汇率计算增长76%[103] - 2021年第二季度，公司毛利润占净销售的百分比从2020年同期的46.2%扩大至51.6%[103] - 2021年第二季度，公司销售、一般和行政费用（SG&A）增加4410万美元，即20%，达到2.618亿美元[103] - 2021年第二季度，公司营业收入从2020年同期的亏损7030万美元增至盈利3500万美元[104] - 2021年第二季度，公司所得税收益从2020年同期的1950万美元降至540万美元[104] 上半年财务数据关键指标变化 - 2021年上半年经营活动提供的净现金增加1.544亿美元，达到1.172亿美元，2020年同期经营活动使用净现金3730万美元[98] - 2021年上半年，公司合并净销售增加3.072亿美元，即35%，达到11.92亿美元[105] - 2021年上半年，公司毛利润占净销售的百分比从2020年同期的47.2%扩大至51.5%[106] - 2021年上半年，公司SG&A费用增加2170万美元，即4%，达到5.162亿美元[108] - 2021年上半年，公司营业收入从2020年同期的亏损7230万美元增至盈利1.055亿美元[108] - 2021年上半年，公司净收入从2020年同期的亏损5050万美元增至盈利9660万美元[108] - 2021年上半年经营活动提供的净现金为1.172亿美元，2020年同期经营活动使用的净现金为3730万美元[128] - 2021年上半年投资活动使用的净现金为1120万美元，2020年同期为1940万美元[128] - 2021年上半年融资活动使用的净现金为7400万美元，2020年同期为1.517亿美元[128] 第二季度各业务线数据关键指标变化 - 2021年第二季度美国运营收入从2020年同期的亏损1820万美元增至8210万美元，增长1亿美元，占净销售额的比例从(9.9)%升至21.6%，净销售额增长1.959亿美元，增幅107%[113] - 2021年第二季度LAAP运营亏损从2020年同期的210万美元减至100万美元，减少110万美元，占净销售额的比例从(3.2)%降至(1.3)%，净销售额增长1060万美元，增幅16%（恒定货币下11%）[114] - 2021年第二季度EMEA运营收入从2020年同期的10万美元增至1150万美元，增长1140万美元，占净销售额的比例从0.2%升至13.0%，净销售额增长3020万美元，增幅52%（恒定货币下46%）[115] - 2021年第二季度加拿大运营收入从2020年同期的亏损880万美元增至60万美元，增长940万美元，占净销售额的比例从(113.0)%升至3.0%，净销售额增长1310万美元，增幅170%（恒定货币下140%）[116] 上半年各业务线数据关键指标变化 - 2021年上半年美国运营收入从2020年同期的2190万美元增至1.817亿美元，增长1.598亿美元，占净销售额的比例从3.9%升至23.1%，净销售额增长2.286亿美元，增幅41%[120] - 2021年上半年LAAP运营收入从2020年同期的390万美元增至870万美元，增长480万美元，占净销售额的比例从2.3%升至4.6%，净销售额增长2000万美元，增幅12%（恒定货币下6%）[121] - 2021年上半年EMEA运营收入从2020年同期的10万美元增至2160万美元，增长2150万美元，占净销售额的比例从0.1%升至13.6%，净销售额增长4520万美元，增幅40%（恒定货币下32%）[122] - 2021年上半年加拿大运营收入从2020年同期的亏损460万美元增至690万美元，增长1150万美元，占净销售额的比例从(11.1)%升至12.5%，净销售额增长1340万美元，增幅32%（恒定货币下23%）[123] 资金与支出情况 - 2021年6月30日，公司现金及现金等价物总额为8.198亿美元，较2020年12月31日的7.907亿美元和2020年6月30日的4.748亿美元有所增加，承诺借款额度约为5.052亿美元[124] - 2021年公司计划资本支出约4500万至6000万美元，预计未来十二个月的现金需求将通过运营现金流满足[124] - 2021年上半年投资活动中资本支出为1240万美元，短期投资销售和到期收入为120万美元；2020年同期资本支出为2100万美元，短期投资净销售和到期收入为160万美元[128] - 2021年上半年融资活动中普通股回购为5450万美元，向股东支付股息为3450万美元，基于股票薪酬的普通股发行所得为2030万美元；2020年同期普通股回购为1.329亿美元，向股东支付股息为1720万美元[128] - 2021年6月30日库存采购义务增至5.388亿美元，2020年12月31日为3.057亿美元[128] 会计政策与估计 - 公司关键会计政策涉及收入确认、应收账款坏账准备等[129] - 管理层定期与审计委员会讨论关键会计估计[129] - 除采用新会计准则外，公司重大会计政策无重大变化[131] 市场风险情况 - 市场风险披露无重大变化[132]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度全球净销售额达2019年水平的8%，所有四个品牌均超过疫情前水平 [9] - 第二季度净销售额增长79%，批发业务增长89%，DTC业务增长69% [12] - 全球DTC实体门店净销售额增长149%，DTC电子商务净销售额增长5%，占总销售组合的16% [13] - 毛利率扩大540个基点至51.6%，SG&A费用增长20%，营业利润为3500万美元，摊薄后每股收益提高至0.61美元 [13][14] - 上半年净销售额同比增长35%，摊薄后每股收益增至1.44美元 [14] - 公司提高2021年财务展望，预计净销售额增长25% - 26.5%，摊薄后每股收益为4.30 - 4.55美元 [11] - 预计毛利率扩大95 - 115个基点，SG&A增长慢于净销售额，营业利润率在11.7% - 12.2% [30][31] 各条业务线数据和关键指标变化 批发业务 - 第二季度批发业务增长89%，美国批发业务增长140%，主要因2021年春季发货时间较晚和销售额增加，订单取消极少 [12][14] DTC业务 - 第二季度DTC业务增长69%，美国DTC实体门店业务增长250%，电子商务业务增长个位数 [12][14][16] 品牌业务 - Columbia品牌净销售额增长79%，畅销品类包括头饰、鞋类和抓绒，PFG产品表现出色 [19] - SOREL净销售额增长71%，批发业务增长强劲，运动鞋和凉鞋表现优异 [24] - prAna净销售额增长43%，批发业务带动增长，2022年春季订单表现良好 [26] - Mountain Hardwear净销售额增长95%，批发和DTC业务表现强劲，秋季订单持续增长 [27] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 第二季度净销售额增长107%，批发业务增长140%，DTC业务增长80%多 [14] 国际市场 - 拉丁美洲、亚太地区（LAAP）第二季度净销售额增长11%，中国净销售额下降个位数，韩国下降中个位数，日本增长50%多，LAAP经销商市场增长30%多 [16][17][18] - 欧洲、中东、非洲（EMEA）地区第二季度净销售额增长46%，欧洲直销净销售额增长30%多，EMEA经销商净销售额增长50%多，加拿大净销售额增长140% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续与零售商合作，采用全渠道分销策略，同时投资盈利且增长的DTC业务，抓住其他品牌退出批发账户带来的销售机会 [23][24] - 公司计划推出全球Omni - Heat Infinity营销活动，提升品牌知名度和销售增长 [22] - 行业面临供应链中断、生产和交付延迟、运费压力等问题，公司凭借强大的品牌组合和财务状况，有机会从较小品牌手中夺取市场份额 [10][40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临疫情相关干扰，公司业务仍实现强劲复苏，品牌组合受消费者欢迎，有望受益于消费者和户外趋势 [8][9] - 公司对2021年秋季销售季充满信心，春季2022订单显示业务持续增长，预计订单增长10%多至20% [10][32][33] - 公司面临供应链挑战，特别是运费成本上升，但将优先保障供应连续性和市场份额增长 [10][30][31] 其他重要信息 - 公司发布2020年企业责任报告，设定到2030年将制造业排放减少30%的气候目标，建立多元化、公平和包容的领导团队 [33][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在竞争格局中的市场份额机会及价格上涨情况 - 公司可从较小品牌手中夺取市场份额，因其可能无法承受高额运费；PFG业务在北美表现强劲 [40] - 2022年春季计划提价个位数百分比，订单增长主要来自销量，预计到2022年秋季仍面临成本压力，将考虑进一步提价 [41] 问题2: 下半年盈利潜力及利润率恢复情况 - 若不考虑海运成本，全年盈利将达到或超过2019年水平 [44] - 品牌有定价能力，公司注重管理提价、控制成本和投资创新及品牌建设；不考虑海运成本，2022年春季产品利润率将优于2021年 [46][47] 问题3: 第三季度直接运输延迟及对Omni - Heat Infinity推出计划的影响 - 公司优先保障Omni - Heat Infinity的运输，预计其他品类会有延迟，所有延迟已纳入指导范围 [49] 问题4: SG&A费率上升的原因及供应链成本影响 - 需求创造投资增加，供应链方面，配送中心和零售店员工工资调整，以及激励性薪酬是SG&A费率上升的主要原因 [53][54] 问题5: 供应链通胀压力缓解时间 - 海运费率问题可能需政府干预解决，行业进入通胀期，公司需依靠有定价能力的品牌应对 [56] 问题6: 2022年秋季产品利润率与2021年对比 - 不考虑海运成本，2022年春季产品利润率更健康，秋季定价尚未确定，但预计能更好覆盖成本增加 [58][59] 问题7: 美国DTC实体门店业务增长情况及是否持续 - 第二季度美国DTC实体门店业务增长个位数，自3月以来持续改善，虽客流量仍低于疫情前，但其他运营指标有所提升；公司对全年客流量和收入持谨慎态度 [62] 问题8: 是否调整秋季订单以满足需求 - 公司存在物流问题，但会尽力满足订单需求，目前库存水平低于去年同期 [64] 问题9: 能否按时发货及供应链对销售的影响 - 约70%的库存已生产、运输或接收，虽部分越南工厂关闭有风险，但供应链影响已反映在收入展望中 [68][69] 问题10: 北美批发市场的空白机会 - 北美主要品牌分销伙伴业务减少，公司品牌需求高，有机会填补部分市场，仅鞋类业务机会就超过公司现有鞋类业务量 [71] 问题11: 加拿大和欧洲销售转移情况及第三、四季度增长预期 - 春季2021库存接收和发货时间转移影响了第一、二季度销售，全球订单量增长约20%；第三、四季度预计有相对均衡的低20%增长，部分第三季度销售会转移到第四季度 [75][76] 问题12: 鞋类业务增长趋势 - 鞋类业务下半年不会下降，但增速会放缓，预计仍有低20%的增长，低于服装业务 [79] 问题13: 毛利率指南中是否包含库存准备金反转 - 目前库存状况良好，不预计全年剩余时间有进一步的准备金反转收益 [81] 问题14: 4000万美元增量供应链费用的时间分布 - 费用按各季度销售收入比例分配 [85] 问题15: 2022年春季增量成本情况 - 预计明年仍面临运费压力，到中国新年时会收到2022年春季全部库存，目前运费波动大 [87] 问题16: 欧洲市场品牌发展情况及与美国的恢复时间差异 - 欧洲业务仍在恢复中，疫苗接种率落后于美国，库存较少，捕捉增长机会的能力较弱 [90] 问题17: 下半年批发和DTC业务收入增长预期 - 秋季2021批发订单强劲，预计批发业务增长显著；电子商务业务面临较高基数，预计渗透率略有下降，实体门店业务将恢复 [92] 问题18: 2022年品类潜在增长率 - 价格上涨影响较小，业务基础强劲，品牌需求旺盛，小品牌面临压力，公司有机会受益 [95] 问题19: 公司能否超越全年指导目标 - 公司已提供对复杂业务的最佳展望 [98] 问题20: 第二季度DTC业务销售改善驱动因素及各渠道商品利润率 - DTC业务客流量显著增加，虽仍低于疫情前，但店内运营指标良好；毛利率提高主要因促销活动减少带来价格优势 [103] - 各渠道利润率表现强劲，因库存短缺，业务整体利润率较高 [105]

年度销售与营收时间分布 - 2020年约65%的净销售额和大部分营业收入在下半年实现[78] 门店经营影响 - 2021年第一季度18家门店受政府强制封锁影响[80] 财务数据关键指标变化 - 净销售额 - 2021年第一季度净销售额增加5740万美元，即10%，达到6.256亿美元[84] - 2021年第一季度品牌净销售额达6.256亿美元，较2020年增长10%，恒定货币净销售额增长8%[87] 财务数据关键指标变化 - 毛利润占比 - 2021年第一季度毛利润占净销售额的比例从2020年第一季度的47.8%扩大到51.4%[84] - 2021年第一季度毛利润占净销售额的比例从2020年同期的47.8%扩大至51.4%[87] 财务数据关键指标变化 - 营业收入 - 2021年第一季度营业收入增加7250万美元，从2020年第一季度的亏损200万美元变为盈利7050万美元[84] - 2021年第一季度运营收入增加7250万美元，至7050万美元，占净销售额的11.3%[88] 财务数据关键指标变化 - 所得税费用 - 2021年第一季度所得税费用从2020年第一季度的140万美元增加到1460万美元[84] - 2021年第一季度所得税费用从2020年同期的140万美元增至1460万美元，有效所得税率为20.7%[88] 财务数据关键指标变化 - 净利润 - 2021年第一季度净利润增加5570万美元，达到5590万美元，摊薄后每股收益为0.84美元[84] - 2021年第一季度净收入增加5570万美元，至5590万美元，摊薄后每股收益0.84美元[88] 财务数据关键指标变化 - 经营现金流 - 2021年第一季度经营现金流增加9810万美元，达到1.109亿美元[84] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为1.109亿美元，2020年同期为1280万美元[101] 财务数据关键指标变化 - 销售、一般和行政费用 - 2021年第一季度销售、一般和行政费用减少2240万美元，降幅8%，至2.544亿美元，占净销售额的40.7%[87] 地区运营收入变化 - 美国地区2021年第一季度运营收入增加5970万美元，至9970万美元，占净销售额的24.4%[91][92] 现金及现金等价物情况 - 2021年3月31日，公司现金及现金等价物总额为8.736亿美元，较2020年12月31日的7.907亿美元和2020年3月31日的6.711亿美元有所增加[98] 资本支出计划 - 公司计划2021年资本支出约6000万至8000万美元[98] 信贷额度情况 - 2021年3月31日，公司有5亿美元的国内承诺循环信贷额度，国际子公司有1.454亿美元的承诺和非承诺信贷额度及透支安排，且无未偿还余额[99] 投资活动净现金情况 - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为280万美元，2020年同期为4290万美元[101] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金主要包括390万美元的资本支出，部分被110万美元的短期投资销售和到期收益抵消；2020年同期主要包括3340万美元的短期投资净购买和950万美元的资本支出[101] 融资活动净现金情况 - 2021年第一季度融资活动使用的净现金为1990万美元，2020年同期融资活动提供净现金2150万美元[101] - 2021年第一季度融资活动使用的净现金主要包括向股东支付的1730万美元股息和1120万美元的普通股回购，部分被与基于股票的薪酬相关的普通股发行所得1380万美元抵消；2020年同期融资活动提供的净现金主要包括信贷安排的净收益1.747亿美元，部分被1.329亿美元的普通股回购和1720万美元的股息支付抵消[101] 库存采购义务情况 - 2021年3月31日库存采购义务增至6.358亿美元，2020年12月31日为3.057亿美元[102] 会计政策情况 - 公司关键会计政策涉及收入确认、应收账款坏账准备、库存陈旧准备金、长期资产和无形资产及商誉减值、所得税[103] - 公司重大会计政策与2020年年报相比无重大变化，除本季度报告中采用新会计准则的披露外[103] 市场风险披露情况 - 市场风险披露与2020年年报相比无重大变化[105] 股东股息支付 - 公司向股东支付现金股息总计1730万美元，每股0.26美元[84] 各条业务线数据关键指标变化 - DTC电子商务业务 - 2021年第一季度公司DTC电子商务业务增长35%，占全球净销售额的20%，高于2020年同期的16%[86] 经营现金流变化原因 - 2021年第一季度经营现金流变化主要源于净收入和非现金调整带来的经营现金流增加2600万美元，以及资产和负债变化带来的现金增加7210万美元[101]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额同比增长10%，按固定汇率计算增长8%；与2019年第一季度相比，净销售额仅下降4% [10] - 全球DTC业务第一季度同比增长20%，DTC电子商务业务增长35%，占总净销售额组合的20%；DTC实体业务增长10% [11] - 鞋类净销售额在本季度增长35%，服装、配饰和设备增长4% [12] - 毛利率扩大360个基点至51.4%，SG&A费用下降8%，营业利润达7050万美元，占净销售额的11.3%，稀释后每股收益提高到0.84美元，与2019年第一季度相比下降22% [13] - 2021年全年净销售额预计同比增长21.5% - 23%，此前预期为18% - 20%；毛利率预计扩大约110 - 130个基点，SG&A增长慢于净销售额，营业利润率预计在11.4% - 12%，稀释后每股收益预计在4.05 - 4.30美元，此前范围为3.75 - 4.05美元；预计2021年自由现金流约1.9亿美元 [36][37][38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 哥伦比亚品牌第一季度净销售额增长12%，PFG业务表现出色，有望在2021年取得最佳业绩 [21][23] - SOREL净销售额本季度增长20%，由DTC电子商务增长带动，运动鞋是增长最快的类别 [28] - prAna净销售额本季度下降14%，主要因2021年春季订单减少和库存接收时间推迟 [29] - Mountain Hardwear净销售额本季度下降4%，主要因2021年春季订单减少、库存接收时间推迟和欧洲业务模式转变，部分被DTC电子商务增长抵消 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国第一季度净销售额增长9%，DTC业务低20%增长，批发业务低个位数下降 [14] - 拉丁美洲、亚太地区（LAAP）第一季度净销售额增长3%，中国净销售额增长低60%，韩国增长高20%，日本下降低两位数，LAAP分销商市场下降低60% [16][18][19] - 欧洲、中东、非洲（EMEA）地区第一季度净销售额增长18%，欧洲直接净销售额高个位数增长，EMEA分销商净销售额翻倍 [19] - 加拿大第一季度净销售额下降3% [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2021年战略重点包括创造差异化产品、投资需求创造、提升数字和供应链能力以及人才 [32] - 计划推出最大规模创新产品Omni - Heat Infinity，并加大需求创造投资，预计占销售额比例从2020年的5.7%和2019年的5.5%提高到2021年的6% [33] - 加强X1电子商务平台建设，提升供应链能力，包括改进需求规划和零售商店分配系统及流程 [34] - 聘请Craig Zanon担任新兴品牌高级副总裁，加速SOREL、Mountain Hardwear和prAna的增长 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度基本面复苏速度超预期，基于良好表现上调全年财务展望 [7] - 全球疫情防控未结束，业务仍受干扰，需持续适应新运营挑战，但公司有望在疫情后处于更有利竞争地位 [9][10] - 消费者户外活动参与度增加和休闲化趋势有利于公司品牌组合，线上购物转变凸显数字能力投资的重要性 [8][9] 其他重要信息 - 公司任命Pierre Lion为中国总经理，他将提升公司在中国的产品、营销和商品销售能力 [17] - 哥伦比亚品牌的创新产品在本季度获得多个媒体关注和奖项 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 秋季订单簿情况及下半年DTC业务库存规划 - 秋季订单簿基本完成，完成比例超90%，可能在95%左右；下半年DTC业务会为门店加载特定渠道商品，也会处理前期库存 [44][45] 问题2: DTC实体门店流量及全年生产力假设 - 消费者进店意愿超预期，转化率令人鼓舞，但流量未恢复到疫情前水平，部分受旅游市场影响；预计全年流量和收入持续改善，但全面恢复可能要到2022年，年底业务生产力仍会下降 [48][49] 问题3: 鞋类生产产能扩张挑战 - 鞋类业务增长良好，但在款式规模上仍需提升，大买家在工厂生产中优先于小批量订单 [51] 问题4: 春季库存接收时间推迟及第二季度盈利情况 - 因供应链问题，美国市场春季库存接收比预期晚约三周，大部分影响在1、2月，到季度末基本赶上进度；预计秋季产品也会受供应链干扰；历史上第二季度盈利困难，预计本季度仍会有营业亏损 [54][55] 问题5: 第一季度鞋类增长35%原因、产能约束解决时间及鞋类占总收入比例展望 - 鞋类工厂在疫情期间关闭，产能正在重建，第一季度销售受供应限制；随着工厂产能提升，公司鞋类业务机会增加；公司认为鞋类有望成为最大产品类别，PFG鞋类将是重要组成部分 [58][59] 问题6: 美国市场渠道优势及库存风险 - 体育用品和户外商店渠道表现最佳，销售额和销量增长显著且库存较低；预计大部分春季商品在重要销售期前能到货，库存风险可控 [63] 问题7: 运营利润率恢复到13%及后续增长路径 - 公司期望运营利润率超过2019年的13%，但需解决疫情相关成本增加和实体业务恢复问题 [65] 问题8: 美国市场渠道填充和市场份额获取机会 - 有机会填补竞争对手退出的批发渠道，休闲和户外鞋类是增长领域，公司可作为可靠供应商参与竞争 [68] 问题9: LAAP地区收入情况及中国市场长期定位 - 日本市场受疫情影响大，韩国市场增长，中国是重要机会市场，公司更换领导后有望改善表现 [70][71] 问题10: 下半年业绩指引预留空间及批发和零售业务预期 - 指引基于当前业务趋势、秋季订单簿和DTC业务情况，疫情带来诸多风险，天气、疫苗接种等因素不可控 [75][76] 问题11: 长期毛利率展望及提升空间 - 公司认为零售业务运营可改进，包括库存收益、库存持有成本和库存状况等方面，有望提升毛利率，但未明确最终提升幅度 [78][79] 问题12: 欧洲业务表现好的原因 - 欧洲多个数字零售商与公司合作成功，推动业务改善；1、2月寒冷天气促进了冬季产品补货，春季订单转换和发货情况好于美国 [82][83] 问题13: 毛利率桥中渠道盈利能力及未来趋势 - 本季度渠道盈利能力总体有利，DTC利润率提高，渠道和区域销售组合更倾向DTC；批发产品销售清理了部分过剩库存，季度末过剩库存健康且同比大幅减少 [85] 问题14: 订单簿中单位和价格构成及秋季产品定价情况 - Omni - Heat Infinity产品在秋季订单簿中占比大，有望提高公司和零售商的平均售价，预计单位数量不变，毛利率和收入将增加 [89] 问题15: 直接渠道新消费者特征及人口结构变化 - 公司需通过数据分析更好了解产品和消费者，PFG产品消费者最年轻；公司通过需求创造投资吸引合适年龄消费者 [91] 问题16: 本季度坏账转回对毛利率和SG&A的影响 - 与去年第一季度相比，坏账准备金变化约2900万美元，去年计提约2100万美元，今年转回约800万美元 [94] 问题17: 小品牌和哥伦比亚品牌销售点分布变化及男女业务比例 - 新兴品牌将扩大地理和渠道分布，Mountain Hardwear重点在优质体育和户外商店，SOREL在欧洲，prAna在南部和西南部；哥伦比亚品牌将通过提高零售商采购量来填充货架；各品牌男女业务比例约为50 - 50，SOREL约70% - 75%为女性业务，过去一年比例无变化 [97][99] 问题18: 供应链约束对毛利率的影响及量化 - 第一季度受海运和旺季附加费影响，预计秋季仍会产生额外海运费用，相关成本已包含在展望中，无法提供更详细数据 [102] 问题19: 刺激政策对DTC业务增长的影响及业务增长动力 - 刺激政策使DTC业务在3月有增长，但业务增长主要源于消费者对户外活动的认可，4月刺激政策影响减弱，业务趋势良好 [104][105]

公司销售与门店布局 - 公司在约90个国家销售产品，2020年约65%的净销售额和大部分营业收入在下半年实现[102] - 2020年公司永久关闭美国13家、欧洲1家门店，预计2021年在美国新开约8家门店[103] DTC电子商务业务数据 - 2020年公司DTC电子商务业务同比增长39%，占全球净销售额的19%，第四季度同比增长41%，占比23%[105] 公司信贷额度情况 - 公司增加可用信贷额度至近6.45亿美元，其中5.05亿美元为承诺可用额度[105] - 2020年12月31日，公司国内有5亿美元的承诺循环信贷额度，国际子公司有1.444亿美元的承诺和非承诺信贷额度及透支安排，且无未偿还余额[124] - 2020年12月31日，公司信用额度下无未偿还余额[141] - 2020年，公司签订了一份到期日为2025年12月30日的信贷协议，提供最高5亿美元的无担保承诺循环信贷额度[222] 公司SG&A费用情况 - 2020年公司SG&A费用比去年降低超1亿美元[105] - 2020年销售、一般和行政费用（SG&A）为10.989亿美元，较2019年的11.362亿美元减少3730万美元，降幅3%[115] 公司净销售额数据 - 2020年净销售额减少5.409亿美元，降幅18%，降至25.016亿美元[111][114] - 2020年品牌净销售额为25.016亿美元，较2019年的30.425亿美元下降18%[115] - 2020年净销售额为25.01554亿美元，2019年为30.42478亿美元[166] - 2020年净销售额为250155.4万美元，2019年为304247.8万美元，2018年为280232.6万美元[267] - 2020年第一季度净销售额为568,228千美元，第二季度为316,611千美元，第三季度为701,092千美元，第四季度为915,623千美元[285] - 2019年第一季度净销售额为654,608千美元，第二季度为526,210千美元，第三季度为906,793千美元，第四季度为954,867千美元[286] 公司毛利润占比情况 - 2020年毛利润占净销售额的比例从2019年的49.8%降至48.9%[111] - 2020年毛利润占净销售额的比例从2019年的49.8%降至48.9%[115] 公司营业收入数据 - 2020年营业收入减少2.58亿美元，降幅65%，降至1.37亿美元[111] - 2020年营业收入为1.37亿美元，较2019年的3.95亿美元减少2.58亿美元，降幅65%[116] - 2020年总部门运营收入为35521.5万美元，2019年为62178.9万美元，2018年为55633.5万美元[267] 公司所得税费用情况 - 2020年所得税费用从2019年的7490万美元降至3150万美元[111] - 2020年所得税费用为3150万美元，低于2019年的7490万美元，有效所得税税率从2019年的18.5%升至22.6%[116] - 2020年、2019年、2018年所得税费用分别为31,510千美元、74,940千美元、85,769千美元[233] - 2020年、2019年、2018年实际所得税拨备率分别为22.6%、18.5%、23.8%[235] 公司净利润数据 - 2020年净利润减少2.225亿美元，降幅67%，降至1.08亿美元，摊薄后每股收益为1.62美元[111] - 2020年净利润为1.08亿美元，较2019年的3.305亿美元减少2.225亿美元，降幅67%[116] - 2020年净利润为1.08013亿美元，2019年为3.30489亿美元[166] - 2020年第一季度净利润为213千美元，第二季度净亏损50,707千美元，第三季度净利润为62,751千美元，第四季度净利润为95,756千美元[285] - 2019年第一季度净利润为74,177千美元，第二季度为23,029千美元，第三季度为119,258千美元，第四季度为114,025千美元[286] 各地区净销售额与营业收入情况 - 2020年美国地区净销售额为16.038亿美元，较2019年的19.43亿美元下降17%，营业收入减少2.062亿美元至2.505亿美元[118][120] - 2020年LAAP地区净销售额为4.245亿美元，较2019年的5.293亿美元下降20%，营业收入减少4420万美元至3590万美元[118][120] - 2020年EMEA地区净销售额为2.989亿美元，较2019年的3.671亿美元下降19%（恒定货币下20%），营业收入减少1420万美元至3120万美元[118][120] 公司现金及现金等价物情况 - 2020年12月31日，公司现金及现金等价物总额为7.907亿美元，较2019年的6.86亿美元增加，总流动性超10亿美元[120] - 2020年12月31日，现金及现金等价物包括现金、货币市场基金和美国国债；2019年12月31日还包括商业票据[181][183] - 2020年、2019年和2018年末现金及现金等价物分别为790,725千美元、686,009千美元和451,795千美元[170] - 现金等价物中货币市场基金为288,926千美元，美国国债为34,928千美元，商业票据为33,587千美元[282] 公司经营、投资、融资活动现金情况 - 2020年经营活动提供的净现金为2.761亿美元，2019年为2.855亿美元；投资活动使用的净现金为2720万美元，2019年为提供1.407亿美元；融资活动使用的净现金为1.517亿美元，2019年为1.907亿美元[125] - 2020年投资活动使用的净现金中，资本支出为2880万美元；2019年投资活动提供的净现金中，短期投资净销售和到期收入为2.642亿美元，资本支出为1.235亿美元[125] - 2020年融资活动使用的净现金主要包括1.329亿美元的普通股回购和1720万美元的股息支付；2019年主要包括1.217亿美元的普通股回购、6510万美元的股息支付和1790万美元的中国合资企业非控股权益购买，部分被1400万美元的基于股票的薪酬发行净收益抵消[125] - 2020年、2019年和2018年净现金提供的经营活动分别为276,077千美元、285,452千美元和289,569千美元[170] - 2020年、2019年和2018年净现金提供（使用）的投资活动分别为 - 27,171千美元、140,728千美元和 - 232,231千美元[170] - 2020年、2019年和2018年净现金使用的融资活动分别为 - 151,700千美元、 - 190,722千美元和 - 270,014千美元[170] - 2020年、2019年和2018年现金及现金等价物净增加（减少）分别为104,716千美元、234,214千美元和 - 221,371千美元[170] - 2020年、2019年和2018年支付的所得税现金分别为14,687千美元、99,062千美元和77,408千美元[170] 公司资产减值情况 - 2020年，表现不佳的零售店的租赁使用权资产减值费用为700万美元，财产、厂房和设备减值费用为450万美元[132] - 2020年，prAna品牌的商标确认了1750万美元的减值费用，账面价值降至7050万美元；prAna报告单元的商誉余额5420万美元未受损，其估计公允价值超过账面价值约10%[132] - 2020年商誉和无限期使用寿命无形资产的减值测试表明，所有其他报告单元和无形资产的公允价值至少超过其账面价值25%[134] - 2020年，表现不佳的零售门店长期资产中，租赁使用权资产减值费用为700万美元，财产、厂房和设备减值费用为450万美元[157] - 2020年、2019年和2018年，固定资产减值费用分别为500万美元、40万美元和210万美元[217] - 2020年，无形资产减值费用为1750万美元[220] 公司衍生合约情况 - 2020年12月31日，公司衍生合约的净公允价值不利约为1270万美元，欧元、法郎、加元、日元、人民币、韩元、英镑和克朗兑美元汇率不利变动10%，净公允价值将下降约5400万美元[138][140] - 2020年12月31日，未到期衍生工具的总名义金额中货币远期合约为32628万美元，2019年为21408.6万美元[269] - 2020年12月31日，指定为现金流量套期的衍生工具中货币远期合约为41770.7万美元，2019年为47182.2万美元[270] - 2020年指定为现金流量套期的衍生工具在其他综合收益（损失）中确认的净损益（税后）为 - 721.8万美元，2019年为666.9万美元，2018年为2350.3万美元[275] 公司财务报告内部控制情况 - 截至2020年12月31日，公司维持了有效的财务报告内部控制[161] 公司资产负债与股东权益情况 - 2020年末总资产为28.36571亿美元，2019年末为29.31591亿美元[165] - 2020年末总负债为10.038亿美元，2019年末为10.82144亿美元[165] - 2020年末股东权益为18.32771亿美元，2019年末为18.49447亿美元[165] 公司每股收益情况 - 2020年归属于哥伦比亚运动服装公司的基本每股收益为1.63美元，2019年为4.87美元[166] - 2020年归属于哥伦比亚运动服装公司的摊薄每股收益为1.62美元，2019年为4.83美元[166] - 2020年基本每股收益第一季度为0.00美元，第二季度为 - 0.77美元，第三季度为0.95美元，第四季度为1.45美元[285] - 2019年基本每股收益第一季度为1.09美元，第二季度为0.34美元，第三季度为1.76美元，第四季度为1.69美元[286] - 2018 - 2020年基本每股收益分别为3.85美元、4.87美元、1.63美元，摊薄后分别为3.81美元、4.83美元、1.62美元[260] 公司综合收益情况 - 2020年综合收益为1.13244亿美元，2019年为3.30226亿美元[168] - 2020年归属于哥伦比亚运动服装公司的综合收益为1.13244亿美元，2019年为3.30226亿美元[168] 公司会计准则采用情况 - 公司于2020年1月1日采用多项会计准则更新，包括ASU No. 2018 - 15、ASU No. 2017 - 04、ASU No. 2016 - 13，采用后对财务状况、经营成果和现金流无直接影响[180] - 自2021年1月1日起，公司采用ASU No. 2019 - 12简化所得税会计，采用时对财务状况、经营成果和现金流无重大影响[208] 公司应收账款情况 - 截至2020年12月31日，公司无法收回的应收账款备抵从2019年12月31日的890万美元增加到2180万美元[131] - 2020年和2019年应收账款核销分别为800万美元和120万美元[185] - 截至2020年和2019年12月31日，有一个客户分别占应收账款净额的约14.3%和13.9%[216] - 2020年应收账款净额为45294.5万美元，2019年为48823.3万美元[267] 公司CCA资产情况 - 2020年12月31日，CCA资产包括资本化实施成本2430万美元和累计摊销190万美元[189] 公司租赁情况 - 公司租赁零售、办公等空间，基本租赁期限为5 - 10年，部分有续租选项[192] - 公司选择按照FASB员工问答处理与COVID - 19疫情相关的租赁让步[193] - 2020年和2019年，租赁成本分别为1.72897亿美元和1.47707亿美元[227] - 2020年，经营租赁成本包括1650万美元的加速摊销和700万美元的使用权资产减值费用[227] - 2020年末加权平均剩余租赁期限为6.16年，2019年末为6.79年；2020年末加权平均折现率为3.72%，2019年末为3.82%[229] - 截至2020年12月31日，未来各年负债到期金额分别为：2021年92,756千美元、2022年73,936千美元、2023年66,328千美元、2024